嘉实基金旗下的嘉实沪深300ETF期权究竟是何方神圣

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沪深300指数及成分股结构特点分析

沪深300指数及成分股结构特点分析作者：张慎峰游航股市是经济的晴雨表,指数是股市的风向标。

沪深300指数作为反映沪深两个股票市场运行情况的跨市场指数,自推出以来运行稳定,为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础条件。

近年来,随着我国宏观经济增速放缓,股票市场进入低潮期,沪深300指数也一直在低位震荡。

特别是沪深300股指期货上市后,人们对它的关注和疑虑更加放大。

本文将从指数行业及权重结构、指数基本面及估值分析、指数分红和资本回报率、指数编制方法、指数投资者结构等角度客观地分析沪深300指数的优势及局限性,为投资者理性选择符合自身投资风格的指数提供参考。

沈阳股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、大连股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、鞍山股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、抚顺股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、本溪股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、丹东股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、锦州股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、营口股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、阜新股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、辽阳股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、铁岭股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、朝阳股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、盘锦股指期货（沪深300指数期货）（沪深300股指期货（沪深300指数期货））、葫芦岛。

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沪深300是什么意思

沪深300是什么意思沪深300是中国股市中的一只指数基金，由上海和深圳证券交易所共同推出。

该指数基金是以沪深300指数为标的的交易型开放式指数基金，旨在跟踪沪深300指数的收益。

沪深300指数是衡量中国证券市场整体表现的重要指标之一，也是国内股指期货交易的标的之一。

它首次发布于2005年，涵盖了上海证券交易所和深圳证券交易所的300只具有代表性的股票。

沪深300指数是以市值加权法计算的，即股票的权重与其市值成正比。

指数的样本股是根据一定的选股规则筛选出来的，以确保具有一定的市值、流动性和代表性。

沪深300指数的成分股覆盖了不同行业的龙头公司，包括金融、房地产、能源、制造业、消费品等领域。

它的涵盖范围广泛，代表了中国股市的整体走势和发展趋势。

沪深300指数的编制方法相对稳定，每年6月和12月进行调整，调整时间在市场闭市之后进行。

这也使得沪深300指数更具有参考价值，可以帮助投资者了解中国市场的整体情况。

沪深300指数的存在和发展对中国股市以及中国整体经济具有重要意义。

它不仅可以作为投资者参考的重要指标，也是观察中国经济变化和市场波动的重要工具。

沪深300指数的涨跌对市场投资者有重要影响，也能反映市场的整体风险和机会。

沪深300指数的历史表现显示，中国股市的整体走势存在波动和风险，但也有较大的投资机会。

投资者可以通过沪深300指数基金来参与中国股市的投资，实现资产的增值。

总之，沪深300指数作为中国股市的重要指标之一，对于投资者了解中国市场的整体情况和把握投资机会具有重要意义。

通过投资沪深300指数基金，投资者可以间接参与中国股市的投资，实现资产增值的目标。

300etf 成分

300etf成分
300etf成分
300etf是一种以沪深300指数为基准的交易型开放式指数基金，其成分股票由沪深300指数成份股中挑选而成。

沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同编制和发布的，反映了A股市场中规模较大、流动性较好的300只股票的整体表现。

因此，300etf成分股涵盖了A股市场中各个行业的龙头企业，具有代表性和多样性。

300etf成分股的选择严格遵循沪深300指数的成份股，这些成份股是按照市值、流通性和行业分布等指标进行筛选和权重调整的。

因此，300etf的投资者可以通过购买该基金获得沪深300指数成份股的收益，实现对A股市场整体表现的跟踪和投资。

在300etf的成分股中，有着众多知名的上市公司，涵盖了金融、地产、制造、科技、消费等多个行业。

这使得投资者可以通过300etf
获得A股市场中各个行业的投资机会，实现资产的分散配置和风险的分散化。

300etf成分股的优势还在于其流动性和透明度。

由于成分股是沪深300指数的成份股，这些股票都是A股市场中规模较大、流动性较好的公司股票，因此基金的流动性较高，投资者可以更加灵活地进行买卖操作。

同时，成分股的权重和行业分布等信息也是公开透明的，投资者可以清晰地了解基金的投资组合和风险分布情况。

总的来说，300etf成分股的选择严格遵循沪深300指数的成份股，具有代表性和多样性，覆盖了A股市场中各个行业的龙头企业。

投资者可以通过购买300etf获得A股市场整体表现的投资机会，实现资产的分散配置和风险的分散化。

同时，成分股的流动性和透明度也为投资者提供了更加便利和可靠的投资渠道。

沪深ETF基金投资价值分析

12HUATAI Securities
华泰证券
华泰柏瑞沪深300ETF设计思路
• 华泰柏瑞沪深300ETF的主要设计思路把一只跨市场的ETF变成单一市场的ETF，从而保证了其具有单一市场ETF的T+0回转交易功能。
• 其运作方法就是将沪市的沪深300指数成分股采用股票换购，深市的沪深300指数成分股采用现金替代，然后由基金公司将这部分现金由交易系统买入深市的成分股，从而完成整个的申购过程。由于这种设计方法只涉及到单一市场的交收，因此也就具有其他单一市场ETF的那种 T+0回转交易模式，也就是当日在一级市场申购的ETF份额可以当日在二级市场卖出，当日在二级市场买入的ETF份额可以在一级市场卖出，完成资金的回转交易。可以避免ETF出现一二级市场的折溢价问题。
T日赎回ETF份额，当日获得上交所成分股并可卖出，深交所成分股由基金管理人卖出后，T+2日以现金退给投资者
T日买入的ETF份额，当日可用于赎回（类似T+0）
16HUATAI Securities
华泰证券
如何理解T+0
特别注意，华泰柏瑞沪深300ETF的T+0是针对进行申购和赎回而言的，如果当日以一篮子股票申购了份额，则份额可以立即到账，当天就可以卖出。当日买入的股票，也可以当日申购 ETF份额，并且当日在二级市场将ETF份额卖出，但是当日不可以在一级市场赎回。
行情代码
品种
日均换手率折溢价率最新份额（亿份）
160706.SZ
嘉实沪深300
0.045%
-0.51%
420.44
160607.SZ
鹏华价值优势
0.003%
-0.40%
134.86

沪深300指数与沪深300ETF

5
1.3指数与ETF
ETF（交易型开放式指数基金）
指数
（投资标的）
指数化产品
（跟踪标的指数，复制指数收益）
指数基金
股指期货 ……
ETF管理的资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票与某一特定指数包涵的成分股相同，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。 ETF既可以在二级市场买卖，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。
业的产品有16只，规模为24.78亿元。
资产规模最大的是标智沪深300ETF，为 43.69亿元人民币。
代码国家和地区瑞士欧洲伦敦
意大利
德国美洲美国日本（大阪、东京）台湾亚太新加坡
泰国
香港
14
三、沪深300指数编制的基本方法简介
15 15
3.1 选样方法
样本空间沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成：上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；非ST、*ST股票，非暂停上市股票。选样方法计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的A 股日均成交金额与A股日均总市值；对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票; 对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前 300名股票作为指数样本。
15%和32.5%。
截至2011年底，470只开放式主动型投资基金中，有 233只选用沪深300指数作
为业绩基准，跟踪资产规模
5627.95亿元，规模占比近 43.8%。

沪深300etf期权合约规则

沪深300etf期权合约规则沪深300etf期权合约（以下简称“沪深300etf期权”）是深交所根据沪深300指数上市，在深交所交易所、代管银行和深交所监管部门的共同建设和管理下，运用技术手段，设计并发行的有价证券产品。

一、沪深300etf期权的交易对象沪深300etf期权的主要交易对象包括证券投资者、保险公司、期货交易者、基金公司、交易所、代管银行和深交所监管部门等。

二、沪深300etf期权的交易方式深交所支持双向报价交易，让投资者可以市场价格购买或出售沪深300etf期权，或者集合竞价交易。

双向报价交易要求投资者在深交所设立交易账户，记录价格和数量，报价方可以以市场价格买入或以市场价格卖出沪深300etf期权。

三、沪深300etf期权的合约规则1、期权有效期限：沪深300etf期权的有效期限可以自交易日起至第二个交易日的收盘时间；2、期权价格：沪深300etf期权的价格实行每百元份额对应一元的“T+1”表示方式，交易日收盘后，投资者拥有其代管账户金额在交易日后第二个交易日的晚于“T+1”之时，用来支付期权合约金额的能力；3、期权交割：沪深300etf期权交割时以现金形式交易，即期权价值的确定和结算，均以现金形式交易。

四、沪深300etf期权的披露为了提高投资者交易沪深300etf期权的安全性，深交所实行资金披露制度，即每笔交易后，投资者应将交易后的资金账户余额披露出来，以便投资者检查资金变动情况，确保其交易是安全有效的。

五、沪深300etf期权的风险控制为了防止投资者因投资沪深300etf期权而产生的损失，深交所强化了对市场的监督，采取了积极的风险防范措施，其中包括：实施资金披露制度，重点审查投资者的资金状况；实施股票担保制度，要求投资者按照一定的比例向深交所押付担保金，以防止投资者越权或恶意违法行为；同时，对交易环境进行不断地审核，及时发现交易中存在的潜在危机，以减少投资者的风险损失。

六、沪深300etf期权的优势沪深300etf期权交易具有许多优势，主要有：1、交易灵活：投资者可以通过市场价格买入或以市场价格卖出沪深300etf期权，而不必担心价格波动对实际收益的影响；2、交易费用低：沪深300etf期权的交易手续费和交易税收等费用低于其他金融工具，给投资者带来更多的金融收入；3、风险可控：深交所采取了资金披露制度和股票担保制度等用以控制投资者的损失，因此投资者可以更安全地参与沪深300etf期权的交易；4、信息公开：深交所对沪深300etf期权的监管要求非常严格，所有的交易信息都要求公开，为投资者提供了完整的信息支持。

沪深300ETF套利股指期货的开山斧

沪深300ETF套利股指期货的开山斧作者：暂无来源：《投资与理财》 2012年第7期文本刊记者叶辉沪深300ETF的推出对于投资到底意味着什么？它为何能吸引这么多人翘首以盼，竞相追捧？国内首个跨市场ETF-沪深300ETF推出，可谓是今年基金行业头等大事，近期围绕该话题的讨论赚足市场眼球。

那么，什么是跨市场ETF呢？沪深300ETF的推出对于投资到底意味着什么？它为何能吸引这么多人翘首以盼，竞相追捧？两只产品进入“临战状态”股票有沪市和深市之分，跨市场ETF相对于单市场ETF而言，有许多新的挑战，沪深300ETF因此未雨绸缪达五年之久。

最早开始筹备的嘉实沪深300ETF产品方案2月6日获得证监会受理，近日又顺利通过深交所的第三轮全网测试。

除了嘉实沪深300ETF，另外一只跨市场ETF产品——华泰柏瑞沪深300ETF及其联接基金，也已经进入“临战状态”。

为什么要推出沪深300ETF不少投资者好奇，为什么这么多机构关注沪深300ETF?嘉实基金结构投资部总监杨宇介绍说，自2010年4月股指期货开闸后，期现套利、套期保值功能已逐渐显现。

沪深300ETF破冰前，投资者主要采用投资沪深300指数基金和与沪深300近似的交易型基金产品，作为替代的现货产品，运用到沪深300的期现套利中去。

不过，替代品毕竟有局限性。

现有的沪深300指数基金由于现金拖累及申购赎回冲击等原因，导致其跟踪误差相对ETF较大，不能完全满足沪深300指数现货工具的要求。

而利用现有两只单市场ETF拟合沪深300指数，因毕竟不是直接跟踪沪深300指数，相关性方面难免存在偏差。

“相较于普通的沪深300指基，ETF跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的95%，甚至做到基本全复制，跟踪度更准确，可以更完全地享受沪深300指数带来的表现。

”在杨宇看来，沪深300ETF的推出就像一把利剑出鞘，将提供更精细的投资工具，可以为投资者提供与股指期货拟合度最好的现货产品，从而强化股指期货的套期保值、价格发现等市场功能，使交易更活跃，交易量更大，同时也会使期货市场和现货市场的联动性更强。

沪深300ETF简介

E TF &沪深300E T F 简介2012年4月●何为ETF?● ETF怎么玩？●沪深300ETF推出的意义？●何为ETF⏹交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

⏹ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数。

如上证50指数包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

在美国，ETF不一定盯住特定的指数，但也必须是一篮子股票，并且成分股票间的比例也是固定的。

⏹ETF管理的方式属于“被动式管理”，ETF管理人不会主动选股，而是追踪指数。

一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一样，即能“复制”指数。

● ETF优点⏹交易成本低。

和封闭型基金一样没有印花税,过户费等股票交易所要缴纳的佣金，只需向券商缴纳佣金。

交易成本至少比股票交易成本低一倍；比起传统的股票型基金，在二级市场直接买入、卖出，不需要缴纳申购、赎回费。

⏹分散投资，收益稳定。

买入ETF就相当于买入一个指数投资组合⏹组合透明度高。

追踪指数结构变动买入卖出每日公布投资组合，具有公开透明的优点，减少了基金管理人潜在的道德风险板块概念板块 ETF基金⏹募集期申购：嘉实沪深300ETF申购期限为2012年4月5日至2012年4月27日进行发售华泰柏瑞沪深300ETF本基金自2012年4月5日至2012年4月26日进行发售交易方式（跨市场，1、2级市场进行交易）⏹场内交易（交易价格）二级市场在二级市场直接买、卖，交易方式类似股票交易（T+1，涨跌停板），成交价格以交易所供求双方供求关系决定。

⏹场外申赎（IOPV）一级市场实物申购/赎回:用“一篮子股票”向基金公司申购一定量的ETF。

用一定量的ETF向基金公司赎回“一篮子股票”。

ETF简介及沪深300ETF换购指南

ETF简介及沪深300ETF换购指南ETF：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

套利机制的存在，可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。

投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）。

优点：分散投资，降低投资风险被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。

兼具股票和指数基金的特色（1）对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。

（2）赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；（2010年以前，我国证券市场目前不存在做空机制，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况。

2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴）结合了封闭式与开放式基金的优点ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。

与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。

嘉实沪深300ETF投资价值分析(海通证券)

嘉实沪深300ETF投资价值分析(海通证券) j基金研究证券研究报告委托课题2022年3月5日新基金分析新基金分析嘉实沪深嘉实沪深300ETF投资价值分析指数是具有良好代表性的大盘蓝筹指数。

沪深300指数是具有良好代表性的大盘蓝筹指数。

沪深300指数的主要特点包括：横跨两市，覆盖沪深六成市值；相关产品数目众多，规模超过所有指数基金1/4;沪深300ETF产品早已在海外上市运行，已成为是我国股票市场走势的代名词之一；行业分布偏重金融，其他行业分布较为均匀；估值处于低位，具有较好的安全边际。

嘉实沪深基金别具匠心。

嘉实沪深300ETF的沪深组合证券及基金份额嘉实沪深300ETF基金别具匠心。

相关研究通过中登总公司基金业务系统，由中登深圳及中登上海分别进行冻结及变更登记，解决了跨市场的难题；与现已上市的ETF一样，采用实物申赎，这种运作模式更为透明，成本更为确定，符合ETF核心特征；如果持有人大会通过，嘉实300LOF指数基金将转型成300ETF联接基金，转型成功后为市场提供充裕的沪深300股指期货现货工具，有力支持了300ETF 的运作，同时也有助于其被纳入两融标的；投资者可以通过融资融券来实现折溢价和期现套利。

基金经理管理经验丰富。

拟任基金经理杨宇先生有13年证券从业经验，在指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具有一定的投资管理经验。

从拟任基金经理现在管理的沪深300指数基金业绩看，该基金经理的管理能力较为优秀。

从长、中、短期来看，他管理的嘉实沪深300超额收益都处在同类基金的前1/4的水平，且持续获得了正的超额收益，为投资者带来高于业绩比较基准的回报。

基金管理人实力雄厚，及其联接基金管理经验。

基金管理人实力雄厚，具备ETF及其联接基金管理经验。

嘉实基金管理公司已经成功发行并管理了4只指数型基金(包括QDII),积累了较为丰富的指数基金管理经验。

同时，该公司旗下的嘉实深证基本面120ETF及其联接基金是成立已经半年多，目前运作平稳，公司在ETF及其联接基金上积累了一定的经验，将为本次拟发行的嘉实沪深300ETF基金的成功运作奠定良好的基础。

深市沪深300ETF股票期权合约讲解

深市沪深300ETF股票期权合约讲解一、合约编码、合约代码与合约简称至91999999按顺序对挂牌合约进行编码，不包含具体的合约条款信息。

合约代码包括合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。

深市期权的合约代码共20位。

如159919―C―1912M―004000―A―#,具体含义如下表：合约简称与合约代码相对应。

由合约标的简称、合约类型、到期月份、行权价格（为行权价格乘以1000后的整数，除权除息日起修改为调整后行权价格，不超过6位）等要素组成，如“300ETF购12月4000”二、合约标的合约标的是合约双方约定未来交易的资产。

以深市期权为例，合约标的是嘉实沪深300ETF （159919）。

三、合约类型合约类型包括认购期权认沽期权。

四、到期月份期权合约通常按月到期。

深市期权合约到期月份为当月，下月及随后两个季月，共四个月份同时挂牌交易。

其中，季月指的是3月、6月、9月、12月。

五、到期日、最后交易日、行权日和行权交收日深市期权的到期日与最后交易日、行权日相同，为每个合约到期月份的第四个星期三，遇法定节假日、深交所休市日则顺延至次一交易日，这是股票期权合约有效的最后日期，也是期权买方可以提出行使权利的日期。

若合约买方在这一天未行使权力，则合约失效，此后期权买方不再享受权利，期权卖方不再担任义务。

行权交收日是买方行权后，完成实物交割的日期。

深市ETF期权的期权交收日为行权日后的第一个交易日。

六、合约单位合约单位，是指每张股票期权合约所对应的标的的数量。

深市ETF期权的合约单位为10000份。

举例来说，张先生买入两张嘉实沪深300ETF认购期权合约，未来行权时要买入的标的的份额是10000份/张×2张=20000份。

七、合约面值合约面值，是指1张期权合约对应的合约标的的名义价值，它等于行权价格×合约单位。

例如，行权价格为10元，合约单位10000份的认购期权，期合约面值为100000元。

沪深交易所etf制度

沪深交易所etf制度随着资本市场的蓬勃发展和投资者投资意识的提升，ETF(Exchange Traded Fund)作为一种全新的金融产品，逐渐受到了投资者的青睐。

ETF的引入为投资者提供了一个便捷、低成本、多样化的投资工具，为资本市场的稳健运行和投资者之间的风险分散提供了良好的保障。

沪深交易所ETF制度的建立和不断完善，不仅促进了ETF产品的创新和发展，也为我国资本市场的发展提供了新的动力。

一、沪深交易所ETF的介绍沪深交易所作为我国主要的证券交易所，拥有丰富的市场资源和良好的交易环境，为ETF 产品的发行和交易提供了有力的支持。

沪深交易所的ETF产品主要包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等多种指数ETF产品，以及黄金ETF、ETF等主题ETF产品，涵盖了不同行业和不同资产类型的投资标的，满足了不同投资者的投资需求。

沪深交易所的ETF产品在交易方式、市场流动性、基金管理和税收优惠等方面具有一定的特点。

首先，在交易方式上，ETF产品可以在证券交易所进行买卖，投资者可以通过证券公司的交易系统进行买卖，实现了交易的便捷和灵活性。

其次，在市场流动性方面，ETF 产品的流动性较好，可以在交易所的二级市场进行买卖，交易价格与基金净值之间存在较小的价差，为投资者提供了一个实时的交易机会。

再次，在基金管理方面，ETF产品采用passively-managed（被动管理）的投资策略，基金管理人追踪指数的成分股的表现，对基金进行管理和调整，基金管理费用较低，使得ETF产品的总成本较低，投资者可以获得较高的收益。

最后，在税收方面，ETF产品通常不设定赎回费用，在交易过程中不涉及交易印花税，使得投资者的税负较低，提升了ETF产品的投资吸引力。

二、沪深交易所ETF制度的发展历程沪深交易所ETF制度的发展经历了从初创阶段到成熟阶段的不断完善和发展过程。

在建立初期，ETF作为一种新型金融产品，面临着市场认可度低、市场流动性不足、投资者交易规模较小等问题。

嘉实沪深300ETF基金合同

嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金合同基金管理人：嘉实基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司二〇一二年三月目录一、前言 (1)二、释义 (3)三、基金的基本情况 (8)四、基金份额的发售与认购 (9)五、基金的备案 (11)六、基金份额折算与变更登记 (13)七、基金份额的上市交易 (14)八、基金份额的申购、赎回与非交易过户 (15)九、基金合同当事人及其权利义务 (20)十、基金份额持有人大会 (28)十一、基金管理人、基金托管人的更换条件和程序 (36)十二、基金的托管 (39)十三、基金的销售 (40)十四、基金份额的登记结算 (41)十五、基金的投资 (43)十六、基金的融资融券、转融通 (51)十七、基金的财产 (52)十八、基金资产的估值 (53)十九、基金费用与税收 (57)二十、基金收益与分配 (60)二十一、基金的会计与审计 (62)二十二、基金的信息披露 (63)二十三基金的业务规则 (68)二十四、基金合同的变更、终止与基金资产的清算 (69)二十五、违约责任 (72)二十六、争议的处理 (73)二十七、基金合同的效力 (74)一、前言（一）订立《嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金合同》（以下简称“本基金合同”）的目的、依据和原则1、订立本基金合同的目的订立本基金合同的目的是明确本基金合同当事人的权利义务、规范嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）的运作，保护基金份额持有人的合法权益。

2、订立本基金合同的依据订立本基金合同的依据是《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）和《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）及其他法律法规的有关规定。

沪深300股指期权合约与制度初步设计方案

沪深300股指期权合约与制度初步设计方案一、引言股指期货是一种金融衍生品，通过在未来某一特定时间以特定价格买卖股指期货合约，投资者可以进行风险管理和投机交易。

沪深300股指期权作为中国期权市场的重要品种之一，对于提升市场效率、吸引境内外投资者具有重要意义。

本文将从沪深300股指期权的定义、定价模型、交易机制、风控制度等方面对其进行初步设计。

二、沪深300股指期权定义沪深300股指期权是一种约定未来特定时间以特定价格买入或卖出沪深300指数的金融工具。

它的价值来源于沪深300指数的价格变动。

三、沪深300股指期权定价模型沪深300股指期权的定价模型可以采用著名的Black-Scholes模型。

该模型能够计算出期权的理论价格，在实际交易中起到参考作用。

需要考虑的因素包括股指期货价格、行权价格、剩余到期时间、无风险利率、股指期货价格波动率等。

四、沪深300股指期权交易机制1. 交易所沪深300股指期权将通过经纪商在指定交易所上市交易。

交易所将提供全天候的交易平台，确保交易公开透明，并提供合适的风险管理工具和交易监控机制。

2. 交易品种沪深300股指期权的交易品种包括认购期权和认沽期权，价格根据市场供求关系形成。

投资者可以根据自身判断选择买入或卖出适当的期权合约。

3. 交易时间沪深300股指期权的交易时间应该与股票市场的交易时间保持一致，保证交易的连续性和流动性。

4. 交易方式沪深300股指期权的交易方式可以选择集中竞价方式，也可以采用限价委托方式。

交易所应提供高效的交易系统，保障投资者的交易需求得到及时满足。

五、沪深300股指期权风控制度1. 权利金和保证金投资者在交易沪深300股指期权时需要支付权利金，作为购买合约的一种费用。

同时，投资者还需要按照交易所规定支付一定比例的保证金，以确保合约履约能力。

2. 交易限制交易所可以设置适当的交易限制，例如交易数量、最大持仓限制等，以防止市场出现异常波动和操纵行为。

沪深300etf投资策略

沪深300etf投资策略沪深300ETF是一种投资工具，它追踪沪深300指数的表现，为投资者提供了一种简单便捷的方式来获取沪深300指数的收益。

那么，如何制定一种有效的投资策略，以获取稳定的回报呢？了解沪深300指数的特点是至关重要的。

沪深300指数是由上交所和深交所共同编制的，包含了沪深两市300只规模较大、流动性较好的股票。

因此，沪深300ETF的表现与沪深300指数高度相关。

投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，制定不同的投资策略。

例如，如果投资者希望获取长期稳定的回报，可以选择长期持有沪深300ETF，并定期定额投资，以平均分散投资风险。

投资者还可以根据市场情况来调整投资策略。

例如，在市场处于上涨趋势时，投资者可以增加持仓，以获取更多的收益。

而在市场处于下跌趋势时，投资者可以适量减少持仓，以规避风险。

投资者还可以考虑通过定期定额投资的方式来规避市场波动带来的风险。

定期定额投资可以让投资者在市场高点和低点都能买到一定数量的基金份额，从而降低了市场波动对于投资者的影响。

投资者还可以结合其他投资工具，如债券基金或货币基金，来进一步降低投资组合的风险。

通过将资金分散投资于不同的资产类别，投资者可以达到风险分散的效果，从而降低整体的投资风险。

制定一种有效的沪深300ETF投资策略需要投资者对市场有一定的了解，并根据自身的风险承受能力和投资目标来进行调整。

同时，投资者还可以通过定期定额投资、分散投资和结合其他投资工具等方式来降低投资风险。

最重要的是，投资者应该保持冷静，理性对待市场波动，并坚持长期投资的理念。

只有在市场中保持稳定的心态和投资策略，才能获得稳定的回报。

沪深指数基金讲解

沪深指数基金讲解沪深指数基金是指以沪深300指数、中证500指数、创业板指数等为业绩基准，由基金管理人发行的一种指数型基金，以下是有关沪深指数基金的详细讲解。

1.什么是沪深指数基金？沪深指数基金是一种投资于中国A股市场的指数型基金，它通过复制沪深300、中证500、创业板指数等股票指数的成分股权重，实现了对所选股票指数的全面跟踪。

投资者可以通过购买沪深指数基金来获得指数涨跌的投资收益。

2.沪深指数基金的基本特点沪深指数基金是指数型基金中的一种，它与股票型基金相比有以下特点：首先，沪深指数基金是一种跟踪指数的 passively managed 基金，基金经理并不会进行股票选购或主动研究行业风险。

因此，它的管理费用通常是股票型基金的一半或不到一半。

其次，沪深指数基金的风险相对较小。

由于其成分股票按照市场规模加权平均，其持有的股票范围广，避免了因单只股票的大幅波动而造成的高风险。

第三，沪深指数基金的投资门槛较低，一般是几千元就可以买入，对于小额投资者也更友好。

3.沪深指数基金的投资策略沪深指数基金的投资策略是以被跟踪指数为标准，复制其中的成分股，一般会根据指数的成分股的变化而进行相应的调整。

投资者可以利用这种策略，通过购买指数型基金获取与市场指数相同的收益水平。

此外，沪深指数基金也受到宏观经济和市场环境的影响。

类似于股票型基金，沪深指数基金的投资回报率由市场涨跌幅和基金管理人的股票交易策略影响。

4.沪深指数基金的优缺点优点：首先，沪深指数基金是一种低风险的投资方式，可以通过投资沪深指数基金获得大盘的整体收益。

其次，沪深指数基金的投资门槛低，小额投资者可以进行长期投资并获得比较稳定的回报。

最后，沪深指数基金是一种低成本的投资选择，因为它的管理费用相对较低，通常是股票型基金的一半或不到一半。

缺点：首先，因为沪深指数基金是跟踪指数的 passively managed 基金，大量的交易固定在跟踪指数的同一时刻进行，可能会产生避风效应或过度成交的问题。

什么是沪深300ETF期权、300股指期权？——读懂一文就足够了

什么是沪深300ETF期权、300股指期权？——读懂一文就足够了2019-12-10 15:20时隔近5年，中国资本市场的股票期权在12月即将再添标的。

11月份，证监会宣布启动扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

一：什么是沪深300ETF期权、300指数期权。

1、什么是沪深300指数？沪深300指数是第一只获得上海和深圳两家交易所合法授权发布的跨市场指数。

是由上海和深圳证券市场中规模最大、流动性好的最具代表性的300只龙头企业组成。

综合反映沪深A 股市场的整体表现，更有利于满足投资者的风险管理需求。

2、什么是沪深300ETF期权，300指数期权？就是以300ETF，300指数为标的物的期权品种。

此次新增的3大产品均为沪深300期权，两只沪深300ETF期权，一只沪深300股指期权。

股指期权的标的物直接对应的股票指数，而ETF期权对应的标的物为上市的ETF期权产品。

（1）上交所上市——沪深300ETF期权（华泰柏瑞300ETF）510300.SH（2）深交所上市——沪深300ETF期权（嘉实300ETF）159919.SZ（3）中金所上市——沪深300指数期权（沪深300指数）000300.SH二：上证50ETF和沪深300ETF对比。

1、规模对比—— 50ETF是最大的单品ETF，沪深300ETF合计规模更大上交所、深交所本次将同时上线新的300ETF标的，分别是沪深市场各自最大的300ETF品种。

从规模上看，目前 50ETF 规模为 426亿是全市场最大的单品ETF 。

上交所300ETF、深交所300ETF规模分别为341亿和239亿，均低于50ETF，但二者的合计规模要高于50ETF 。

从成交量上来看，50ETF日均成交量在近几年要远超沪深300ETF；但考虑到50ETF在期权推出后成交规模中位数提升了45%，相信随着300ETF期权的上市，300ETF的成交量也会逐步提升。

[转载]嘉实沪深300ETF简介

[转载]嘉实沪深300ETF简介一、产品简介嘉实300ETF基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则，通过被动式指数化投资方法，为投资者提供一个管理透明且成本较低的指数投资工具。

作为交易型开放式指数证券投资基金（ETF）,嘉实300ETF基金将在深圳证券交易所上市。

本基金的标的指数组合证券横跨深圳及上海两个证券交易所，基金的申购、赎回流程参照国际通行的ETF运作方式，采用组合证券“场外实物申购、赎回”的模式办理。

二、产品特点；1、标杆指数，投资价值凸显沪深300指数作为现有股指期货唯一标的指数，是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。

自推出以来深受市场认可，是被国内基金采用业绩基准最多的指数，也是被指数型基金采用标的最多的指数。

沪深300指数股票总市值约18.87万亿元、流通市值约12.66万亿元，分别占A股全部股票总市值和流通市值的67.4%和68.2%（数据来源：天相，2012.3.2）。

从2011年3季度的数据看，沪深300指数涵盖股票的净利润达10659亿元，占A股全部股票净利润的71.7%（数据来源：天相），可见沪深300指数是中国A股市场的标杆指数和主流指数，具有很好的市场代表性。

从估值水平来看，沪深300指数当前市盈率为12.36倍（数据来源：天相，2012.3.2），接近2008年熊市最低估值，市盈率处于历史底部区域，显现出罕见的投资价值。

我们预计2012年中国经济将从衰退走向复苏，货币政策也会从2011年的紧缩转向适度宽松。

从历史经验来看，衰退后期到复苏阶段，股票市场都有比较良好的表现，同时指数型基金表现优于大部分股票基金。

2、交易便利，资金效率提高对于投资者而言，嘉实300ETF不仅可以申购赎回，还可以在二级市场买卖，不但交易的便利性得到提高，交易成本也大幅降低。

更加重要的是，由于嘉实300ETF基金取消了5%的现金配置，有别于传统指数基金最多用95%的资产跟踪指数的限定，从而进一步提高了资金使用效率，可以更紧密地跟踪标的指数。

etf期权是什么意思

etf期权是什么意思以ETF期权的发展来看，你觉得它以后会怎么样?下面是店铺给大家整理的etf期权是什么意思，供大家参阅!etf期权是什么意思ETF期权是指一种在未来某特定时间，以特定价格买入或者卖出的交易开放性指数基金的权利和合约。

在全球交易所上市型衍生品市场中，新世纪以来发展最为迅速的非ETF期权莫属。

截至2012年，诞生不足15年的ETF期权在场内股权类衍生品中的交易比重已超过10%。

ETF期权的发展与区别期权发展从地域来看，ETF期权在北美、欧洲以及亚洲等主要市场均有产品上市交易，但美国市场处于绝对领先地位。

纽约泛欧交易所、纳斯达克-OMX集团、费城证券交易所、芝加哥期权交易所以及国际证券交易所分列市场份额的前四位。

从品种来看，成交最活跃的ETF期权集中在标的为美国几大宽基指数的ETF之上，包括跟踪标准普尔500指数的SPDRS&P500ETF、跟踪Russell2000指数的iShares Russell 2000 ETF以及跟踪纳斯达克100指数的Power shares QQQ ETFs等。

区别对比同样覆盖市场指数的股指期权，ETF期权与其的差异性主要集中在单手合约规模较小、执行方式主要为美式期权以及以实物交割为结算方式等方面，对于关注同等标的指数的投资者来说，ETF期权与股指期权既具有交叉性，同时也存在互补性。

期权是什么意思期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。

是指买方向卖方支付期权费(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务(即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺)。

分类由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品种，对期权进行合理的分类，更有利于我们了解期权产品。