嘉实恒生中国企业指数基金介绍PPT课件
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基金基础知识培训课件
基金基础知识培训课件基金基础知识培训课件投资是一项重要的财务活动，而基金作为一种投资工具，近年来越来越受到人们的关注和青睐。
基金的概念和运作方式对于投资者来说是非常重要的基础知识。
本文将为大家介绍一些基金的基础知识，帮助大家更好地了解基金投资。
一、基金的定义和种类基金是一种由投资者共同出资组成的集合投资工具。
基金公司将投资者的资金集中起来，由专业的基金经理进行投资运作，以获取投资回报。
基金的种类主要分为股票基金、债券基金、混合基金和指数基金等。
1. 股票基金：主要投资于股票市场，风险相对较高，但也有较高的回报潜力。
2. 债券基金：主要投资于债券市场，相对稳定且风险较低，适合保守型投资者。
3. 混合基金：同时投资于股票和债券市场，风险和回报相对平衡。
4. 指数基金：追踪某个特定指数的基金，投资策略相对固定，风险和回报与指数相关。
二、基金的运作方式基金的运作方式主要包括募集、投资和赎回三个环节。
1. 募集：基金公司通过发行基金份额募集资金，投资者购买基金份额即成为基金的股东。
2. 投资：基金经理根据基金的投资策略和目标，选择适当的投资标的进行投资。
投资可以包括股票、债券、期货等各类金融资产。
3. 赎回：投资者可以根据自己的需要随时将持有的基金份额赎回，基金公司按照基金份额的净值进行赎回结算。
三、基金的风险与回报基金投资存在一定的风险，但也有相应的回报机会。
投资者在选择基金时需要考虑自身的风险承受能力和投资目标。
1. 风险：基金投资的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
投资者需要了解基金的风险水平，并根据自身情况进行合理的风险控制。
2. 回报：基金的回报主要来自于投资标的的价格变动和投资收益。
投资者可以通过基金的历史业绩和投资策略来评估其回报潜力。
四、基金的选择和评估在选择基金时，投资者可以考虑以下几个方面：1. 基金经理的经验和业绩：基金经理的经验和业绩是评估基金质量的重要指标，可以通过查阅基金公司的官方网站或相关媒体的报道来获取相关信息。
股票知识：指数基金PPT课件 40页PPT文档
2.分散和防范风险
.
一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股 票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从 而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指 数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。
3.延迟纳税
由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票 的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或 者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的 股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得 税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围 ）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多 好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
（1）概念
指 数 基 金
顾名思义就是以指数成份
股为投资对象的基金，即 通过购买一部分或全部的 某指数所包含的股票，来 构建指数基金的投资组合 ，目的就是使这个投资组 合的变动趋势与该指数相 一致，以取得与指数大致 相同的收益率
选择同样的资产配置模式投资 ，以获取和大盘同步的获利。
标准普尔500 日本日经225
指 选数 定
台湾加权股价 沪深300
上证50
举例：首只海外指数基金
2019年3月22日， 国内的首只海外指 数基金国泰纳斯达 克100指数基金开始 公开发售。国泰纳 斯达克100指数基金 的投资标的涵盖微 公司。
既可以 在二级 市场交 易，也 可以申 购、赎 回。
（5）基金特点
费用低廉 延迟纳税
分散和防范风险
监控较少
1.费用低廉
这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、 交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人 进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时 发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策 略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金， 这个差异有时达到了1%-3%，虽然从绝对额上看这是一个 很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时 期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
基金简介ppt课件
缺点
• 只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 • 在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而
言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。
10
股票基金的优缺点
优点 • 预期收入较高，是应付通货膨胀最有效的手段。 • 股票型提供了一种长期增值型，可供投资者用来满足
证。 • 债券 是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债
筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利
基金与债券、股票的区别
反应的关系不同 • 证券投资基金反映的是信托关系。 • 债券反映的是债权债务关系。 • 股票反映的是所有权关系。
在操作上投向不同 • 证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券（股票、债券等），是一种间接投资方式。 • 债券和股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。
17
一般基金的费用
“买”基金买的是一个动态变化的股票、债券、现金等的资产组合， 同时也是购买了一个以基金经理为主的投研团队的资产管理能力，即专 业投资管理服务。
买基金不是买的“市场”。
18
谢谢！
• 所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险， 基本没有被偷挪走的风险。
15
一般基金的费用
收取对象 向基金投资者
收取
向基金资产收 取
费用类别 申购费用（前端/后端） 赎回费用(按持有时间递减)
管理费用 托管费用 基金销售费 基金投资交易费用 信息披露，审计，律师等费用
费率（年） 0---1.5% 0---0.5%
• 牵头的人就是基金托管人。
• 高手就是投资分析专家。 4
私募基金和公募基金
• 这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，
• 只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 • 在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而
言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。
10
股票基金的优缺点
优点 • 预期收入较高，是应付通货膨胀最有效的手段。 • 股票型提供了一种长期增值型，可供投资者用来满足
证。 • 债券 是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债
筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利
基金与债券、股票的区别
反应的关系不同 • 证券投资基金反映的是信托关系。 • 债券反映的是债权债务关系。 • 股票反映的是所有权关系。
在操作上投向不同 • 证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券（股票、债券等），是一种间接投资方式。 • 债券和股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。
17
一般基金的费用
“买”基金买的是一个动态变化的股票、债券、现金等的资产组合， 同时也是购买了一个以基金经理为主的投研团队的资产管理能力，即专 业投资管理服务。
买基金不是买的“市场”。
18
谢谢！
• 所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险， 基本没有被偷挪走的风险。
15
一般基金的费用
收取对象 向基金投资者
收取
向基金资产收 取
费用类别 申购费用（前端/后端） 赎回费用(按持有时间递减)
管理费用 托管费用 基金销售费 基金投资交易费用 信息披露，审计，律师等费用
费率（年） 0---1.5% 0---0.5%
• 牵头的人就是基金托管人。
• 高手就是投资分析专家。 4
私募基金和公募基金
• 这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，
《恒生指数分级》课件
按照行业分类
按照投资风格分类
根据成分股的投资风格，可以将恒生 指数成分股分为价值型、成长型等不 同类型的股票，形成不同投资风格的 指数。
根据成分股所属的行业，可以将恒生 指数成分股分为不同行业的股票，形 成行业指数。
分级的方法
市值规模分级方法
根据成分股的市值规模，将恒生 指数成分股分为大、中、小盘股 。具体分级标准可以根据市场情
04
恒生指数分级的优缺点分析
分级的优点
降低投资门槛
01
通过分级设计，部分份额的杠杆效应可以放大收益，使得投资
者能够以相对较低的成本参与高风险高收益的投资。
满足不同风险偏好投资者需求
02
分级设计可以满足不同风险偏好投资者的需求，提供不同风险
和收益特征的产品。
优化资产配置
03
分级基金可以通过不同的杠杆比例和投资策略，为投资者提供
分级的概念和意义
分级的概念
分级是指将恒生指数成分股按照 一定的标准进行分类，形成不同 级别的指数。
分级的意义
分级可以帮助投资者更好地理解 市场结构，方便投资者进行投资 决策，同时也有助于提高市场的 透明度和公正性。
分级的原理
按照市值规模分类
根据成分股的市值规模，可以将恒生 指数成分股分为大、中、小盘股，形 成不同规模的指数。
分级在资产配置中的应用
资产配置策略
投资者可以将恒生指数分级基金纳入自己的资产配置策略中，根据市场走势和自 己的投资目标，合理配置不同风险级别的恒生指数分级基金。
长期投资
对于长期投资者来说，恒生指数分级基金可以作为一个稳定的收益来源。通过持 有不同风险级别的恒生指数分级基金，可以在一定程度上抵御市场的波动，实现 资产的长期增值。
指数基金金融科普宣讲PPT模板下载
两者区别：增强指数基金
增强型指数基金，除了复制目标指数外，基 金经理追求高于标的指数回报水平的投资业 绩。
PART 3RD
1、指数基金的购买渠道；2、指数基金的 选择; 3、指数基金的投资方式
03
指数基金的购买渠道
Purchasing channels of index funds
对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道： 一是通过自己的开户银行、股票账户的场外基 金申购或者基金公司等网站购买指数基金； 二是通过股票账户在二级市场购买指数基金。 前者指的是场外基金，后者指的是场内基金，仅限 于购买在交易所上市的指数基金如指数LOF和ETF。
指数基金的投资方式
Investment mode of index fund
基金定投是定期定额投
资基金的简称，是指在固定 的时间以固定的金额投资到 指定的开放式基金中，类似 于银行的零存整取方式。
社会保障
我们的社保和公积金，都 是每个月从工资里扣除一 部分，然后另一部分由单 位帮你交，等你买房或者 要租房，需要用到时，就 可以把它取出来。这就是 一种定投行为。
指数基金的投资方式
Investment mode of index fund
一次性投资
简单省事，一锤子买卖 缺点：当你买入基金后，如果 基金之后的估值更低，你就没 有办法加仓了。
择时投资
找到合适的时机才下手 缺点;这种投资不太适合普通 投资者，不容易能发现合适的 时机，且容易受主观情绪控制， 容易心态失控情绪不稳，追涨 杀跌。
3、基金赎回的风险。如果想提前退出，要在 低位卖出，容易亏损。
4、基金定投并非所有情况都适用，效果差异 很大。
指数基金的分类
Classification of index funds
基金知识介绍-PPT课件
售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基 金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国香港特别行政区称为 “单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
四、基金分类
3、开放式基金和封闭式基金的关系
（3金的关系 （1）开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。
（2）开放式基金的基金规模可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人 赎回，而封闭式基金的基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内， 基金规模固定不变。 （3）开放式基金不在交易所上市交易，一般通过银行等代销机构或直销中心申 购和赎回，基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买 回；没有存续期，理论上可以永远存在；价格由资产净值决定。而封闭式基金有固 定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易所上市交易，投资者通过二级市 场买卖基金单位；在一段时间内不允许再接受新的入股及提出股份，直到新一轮的 开放，开放的时候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在这个时候入 股；一般开放时间是1周而封闭时间是1年；价格由供求关系决定，基金净值会影响 基金价格，但两者并不统一，通常封闭式基金以折价交易为多。
四、基金分类
（二）公司型基金和契约型基金 2、契约型基金又称单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资 组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定“信托契 约”的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。 其特点： （1）单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组 织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或 再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公 司代为办理受益凭证--基金单位持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、 收益及本益偿还支付。 受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的 基金 名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金 保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责 管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守 公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。 在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。
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基金基础知识介绍
主讲人： 汇报时间：XX年XX月
目录
01
基金的基础知识
02
基金的分类
01
基金的基础知识
基金的基础知识
证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方 法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金与其他金融工具的对比
基金
股票
债券
银行存款
反应的经济 关系不同
信托关系，是一种受益凭 证投资者购买基金份额后 成为基金受益人。
所有权关系，是 债券债务关系， 表现为银行的负债， 一种所有权凭证， 是一种债权凭证， 是一种信用凭证， 投资者购买后成 投资者购买后成 银行对存款者负有 为公司股东。 为该公司债权人。 法定保本付息责任。
开放式基金 封闭式基金
195
2387
基金的分类——投资对象
900 800 773 787
700
600
500
400
351 363
300
200
100
0
股票型 债券型 货币型 混合型
2.依据投资对象不同
股票型基金：指60%以上的基金资产投资 于股票的基金。
债券型基金：指80％以上的基金资产投 资于国债、企业债等债券的基金。
货币型基金：主要投资于货币市场工具。
混合基金:投资于股票、债券和货币市场 工具，并且股票投资和债券投资的比例不 符合债券、股票基金规定的，为混合基金 。
基金的分类—投资对象
不同投资对象基金的风险收益特征
基金风险与收益
股
债
混 合 基
票 基 金
券
主讲人： 汇报时间：XX年XX月
目录
01
基金的基础知识
02
基金的分类
01
基金的基础知识
基金的基础知识
证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方 法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
基金与其他金融工具的对比
基金
股票
债券
银行存款
反应的经济 关系不同
信托关系，是一种受益凭 证投资者购买基金份额后 成为基金受益人。
所有权关系，是 债券债务关系， 表现为银行的负债， 一种所有权凭证， 是一种债权凭证， 是一种信用凭证， 投资者购买后成 投资者购买后成 银行对存款者负有 为公司股东。 为该公司债权人。 法定保本付息责任。
开放式基金 封闭式基金
195
2387
基金的分类——投资对象
900 800 773 787
700
600
500
400
351 363
300
200
100
0
股票型 债券型 货币型 混合型
2.依据投资对象不同
股票型基金：指60%以上的基金资产投资 于股票的基金。
债券型基金：指80％以上的基金资产投 资于国债、企业债等债券的基金。
货币型基金：主要投资于货币市场工具。
混合基金:投资于股票、债券和货币市场 工具，并且股票投资和债券投资的比例不 符合债券、股票基金规定的，为混合基金 。
基金的分类—投资对象
不同投资对象基金的风险收益特征
基金风险与收益
股
债
混 合 基
票 基 金
券
基金基础知识大全ppt课件
配置型基金 投资与股票、债券及货币市场的基金，O· · · · · ·
主题： 1、私募基金牌照； 2、私募产品备案； 3、金融机构托管； 4、现货担保仓单； 5、关于恶意竞争； 6、公司近期动态。
1、私募基金牌照 A、基金业协会备案管理人 2017年6月30日19591家
3
特殊（创新）型基金
4
依据投资风险与收益不同
5
根据法律的形式不同
分为：契约型基金、公司型基金。
6
• 公募基金（Public Offering of Fund），公募基金是受政府主管部 门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些 基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行 业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募 基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至 关重要的意义。
课程内容
基金的基本知识 基金的分类 基金业务操作流程
基金的投资与选择
1
基金的基本知识
North America
Europe Asia Africa
South America
2
基金的基本知识
• 什么是基金：
• 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者 的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管， 基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
7
•
据中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2016年三季度末，私 募基金行业认缴规模为8.57万亿元，较二季度末规模（6.83万亿元）增长 25.48%，其中证券类私募基金认缴规模为2.4234万亿元，较二季度末（2.2911 万亿元）增长5.77%。 值得注意的是，截至2016年9月底，我国境内各类型机构管理的公募基金资产 合计为8.83万亿元。这意味着，伴随着今年以来私募行业管理规模加速扩展 ，私募管理规模与公募规模的差距越来越近，并开始有了反超的势头。
基金知识介绍PPT课件
• 方便購買 • 低投資門檻 • 專業經理人管理
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
41
3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
– 注意人之異動
• 風險分散
– 持有每家不會超過3%
• 參與全球投資 • 賦稅上的優惠
– 110萬贈與免稅
9
如何管理基金風險
• 評估這檔基金最差的情況是多少
– 基金評估 – 基金管理公司及管理人評估
• 評估你能承担多少風險
– 投資人風險承担能力評估
• 適度分散風險
5
複利效果－每年投資120,000元
6
七二法則
72／投資年平均報酬率 ＝資產成長一倍的時間
利率(r%) 2 4 6 8 9 12 18 24
n=72/r 36 18 12 9 8 6 4 3
7
風險與報酬
• 高報酬的投資工具一定具有高風險 • 高風險的投資工具不一定具有高報酬
8
理財工具－共同基金的優點
高 65% 35%
31-40 已婚 幼兒
中高
41-50
小孩教 育、家 庭支出
中
51-60 退休準
備
中低
>61 進入退 休階段
低
75% 85% 95% 100%
25% 15%
5%
0%
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3.如何挑選賺錢基金
• 選定投資市場 – 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 – 再從類別挑
• 找出可投資基金 – 從類別裏面挑
45
B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢
• 大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不 是短期一二年的表現
• 找市場投資趨勢方法
– 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的 基金
– 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是 個大趨勢，而且持續五年以上
基金基础知识讲解精品PPT
20 Knowledge
CONCEPT
基金基础讲解
Explanation on Funds`Basic Knowledge
单击此处添加内容
时 间：20 年00月00日 汇报人：某某某
1
基金基础讲解
CONTENTS
1.基金的基本概念 2.基金的业务知识
2
基金基础讲解
CONTENTS
1.基金的基本概念
获得较好收益的一种投资工具。若您时间和精力有 限，又想分享资本市场的收益，我们建议您购买基 金，享受专业化理财。同时，由于基金是采用组合 投资，其抗风险能力较强，这一点是一般个人投资 者无法做到的
基金特点
Fund characteristics
1.集合理财、专业管理。
基金将众多投资者的资金集中起来， 委托基金管理人进行共同投资，表现出一 种集合理财的特点，通过汇集众多投资者 的资金，积少成多，有利于发挥资金的规 模优势，降低投资成本。 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人 一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能 够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资 金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化 的投资管理服务。
2.组合投资、分散风险。
为降低投资风险，我国《证券投资基金 法》规定，基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使 “组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。中小 投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票， 投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。因此可 以充分享受到组合投资、分散风险的好处。
CONCEPT
基金基础讲解
Explanation on Funds`Basic Knowledge
单击此处添加内容
时 间：20 年00月00日 汇报人：某某某
1
基金基础讲解
CONTENTS
1.基金的基本概念 2.基金的业务知识
2
基金基础讲解
CONTENTS
1.基金的基本概念
获得较好收益的一种投资工具。若您时间和精力有 限，又想分享资本市场的收益，我们建议您购买基 金，享受专业化理财。同时，由于基金是采用组合 投资，其抗风险能力较强，这一点是一般个人投资 者无法做到的
基金特点
Fund characteristics
1.集合理财、专业管理。
基金将众多投资者的资金集中起来， 委托基金管理人进行共同投资，表现出一 种集合理财的特点，通过汇集众多投资者 的资金，积少成多，有利于发挥资金的规 模优势，降低投资成本。 基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人 一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能 够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资 金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化 的投资管理服务。
2.组合投资、分散风险。
为降低投资风险，我国《证券投资基金 法》规定，基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使 “组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。中小 投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票， 投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。因此可 以充分享受到组合投资、分散风险的好处。
ETF培训 PPT课件
2020/4/5
24
华泰柏瑞沪深300ETF
• 代码：510300 • 由上交所同华泰柏瑞联袂打造的一只基金 • 2012年4月5日-4月26日发行 • 基金经理：
张娅：8年证券（基金）从业经验，2010年10 月1日起任华泰柏瑞指数投资部总监。2011年 1月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏 瑞上证中小盘ETF联接基金基金经理。
通过联接基金引入银行渠道 ➢组织召开嘉实沪深300LOF持有人大会，将其作为沪深 300ETF的联接基金； ➢联接基金通过场外申购赎回方式进入沪深300ETF。
2020/4/5
11
推出沪深300的意义
2020/4/5
12
沪深300ETF与沪深300指数
沪深300ETF对应实物、价格走势与沪深300指 数走势一致。持有沪深300ETF基本等于只有 300只股票。
单市场ETF
• 申购赎回的申报、PCF清单 发布均深交所交易系统办理, 由深交所实时确认
• 申购赎回采用深市组合证券 进行，最小申赎单位由基金 管理人在PCF清单中公布
• 申购赎回的份额和现金替代 采取T+1净额担保交收，现 金差额及现金申购退补款采 取代收代付
2020/4/5
19
场外实物申赎流程图
跨市场ETF产品及业务 规则培训
2020/4/5
2012年4月 · 经纪业务总部
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目录
ETF定义及特点
跨市场ETF的定义及特点
跨市场ETF业务规则
跨市场ETF产品介绍
2020/4/5
2
什么是ETF?
交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Funds,ETF） 基金份额在交易所上市交易； 开放式基金，基金份额申购赎回以组合证券交付，申购赎回申报的
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30.00% 25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
全球指数基金规模 指数基金占所有权益类基金的比重
数据来源：标准普尔
1
2
2%to3%
3%to4%
大于4%
数据来源：标准普尔
10
指数基金：如何构建
H 5%
I 2%
J 4%
A 8%
G 23%
F 1%
E 26%
沪深300指数
B 15%
C 5%
D 11%
I
2% J
A
H
4% 8%
5%
G 23%
F 1%
E 26%
B 15%
C 5%
D 11%
嘉实沪深300指数基金
11
投资方法不同于主动基金
500 0
2003
60
50
40
30
20
10
0 2004 2005 2006 2007 2008 2009
中国指数基金规模（亿）
指数基金数目
数据来源：WIND资讯，截止2009年12月31日
7
股神巴菲特有个戒律，从不推荐任何股票和基金 ，
但一种基金例外，那就是指数基金。 巴菲特多次公开向投资者推荐指数基金。
9%
9%
%
(07-08)
(06-07)
1
2
3
4
1
19%
15%
28%
38%
2
17%
30%
25%
28%
3
21%
35%
27%
17%
4
50%
27%
15%
8%
AVG
1
2
3
4
1
19.08% 18.42% 25.51% 36.99%
2
16.72% 32.85% 24.66% 25.77%
3
23.63% 28.54% 27.75% 20.08%
4
美国指数市场需求强劲
➢ 美国指数基金资产净流入稳定
➢ 2008年美国传统指数基金净流入340亿美金，而共同基金（不包括货币基金）净流向 为 -2,260亿美金
全球共同基金与指数基金资产净流向比较图
2,500 2,000 1,500 1,000
500 亿-
-500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500
4
37.57% 26.06% 17.21% 19.15%
信息来源：WIND资讯
15
深交所LOF平台及优势分析
16
如何理解LOF平台
➢LOF
• 英文全称为Listed Open-Ended Fund，即“上市开放式 基金”，是一种在深圳证券交易所挂牌交易的开放式基金。
•LOF基金既可以像买卖股票一样交易基金份额;也可以进行基 金申购、赎回。 •开放式基金的交易创新，给投资者更多的选择
投资目标
标准指数化投资
积极管理投资，或有主 动倾向的指数增强基金
严格拟合目标指数
战胜市场指数
管理风格
管理透明和操作透明 挑选时机、行业、股票
管理成本和交易成本 投资风险 收益
低
最大程度上降低非系 统风险
长期收益的可预见性
高 存在非系统风险
收益的波动性
12
主动与被动投资理念的差别
13
中国：主动基金与指数基金比较
2006 2007 2008 2009
股票型基金 平均回报*
90.02 103.23% -42.71% 69.71%
嘉实300回报 嘉实300排名
119.77 135.63% -64.36% 91.97%
34/123 40/165 201/207 15/244
信息来源：WIND资讯 ，*代表当期股票型基金的算术平均回报值
数据来源：标普SPIVA报告
9
境外指数化投资的优势：主动基金很难战胜指数
股票型基金回报分布图
35
30
26
25
20
15
15
10
6
5
3
0
小于-4% -3%- -4% -2%- -3% -1%- -2%
29
-1%-0
17
19
0to1%
1%to2%
股票型基金数量 1970 358 2007 117 注销 241
2
指数基金热的背后：优势分析
3
全球指数基金规模逐年增长
➢ 全球指数基金资产规模以平均每年20%的速度递增 –截止2008年，达1.2万亿 ➢ 指数类基金占权益类基金总规模的比重逐年增加 - 截止2008年，达到27%
亿
全球指数基金规模
20,000 15,000 10,000
5,000 -
1.5 万亿
嘉实基金管理有限公司
HARVEST FUND MANAGEMENT CO., LTD
嘉实H股指数LOF介绍
2010年8月
Copyright Harvest Fund Management Co., Ltd © 2006. All rights reserved.
1. 指数基金热的背后：优势分析 2. LOF优势分析 3. 嘉实香港恒生国企指数LOF介绍
从1993年到2008年的16年间，
巴菲特竟然8次推荐指数基金。 巴菲特为什么如此极力推荐指数基金？
8
巴菲特推荐指数基金的理由
巴菲特的理由? 较低成本 ; 买入一只指数基金相当于同时买入了标的指数所有的行业、股票
巴菲特八次推荐指数基金的信心? 来自于历史统计数据： ➢1968-1978年，标准普尔500指数战胜了83%的基金经理 ➢1979-1999年，标准普尔500指数战胜了79%的基金经理 ➢1999-2003年，标准普尔500指数战胜了53%的基金经理 ➢2004-2008年，标准普尔500指数战胜了71%的基金经理
0.00%
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
指数基金占所有权益类基金的比重
道琼斯指数
6
中国指数基金发展
资产规模（亿元） 数量（支）
4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000
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中国：挑选一只好的基金并不容易
%
(06-07)
(05-06)
1
2
3
4
1
28%
25%
19%
28%
%
3
19%
22%
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%
(08-09)
(07-08)
1
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1
11%
15%
29%
45%
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32%
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4
60%
22%
2002
2003
2004
2005
2006
340亿
2007 2008
-2260亿
全球共同基金资产净流入（除货币基金） 全球指数基金净流入
数据来源：ICI
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指数基金在整个资产管理结构中地位稳增
30.00%
14000
25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
5.00%
12000 10000 8000 6000 4000 2000