证券投资分析课件

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《证券投资分析》PPT课件

《证券投资分析》PPT课件
一般使用红利贴现模型来确定证券的内在价值,即通过 一定折现率或风险调整率把未来一连串收入折算成为现在价 值,并以此确定证券的内在价值。
证券的投资价值
优先股的投资价值
非参加优先股的评 价
参加优先股的评价
案例
面额100元的非参加优 先股,年约定股息为8 元,投资期望的最低 收益率为12%,则该 优先股的价值评价为 多少?
根本性和持续时间长的特点。
宏观经济运行对证券市场的影响
反映宏观经济运行状态的基本变量 国内生产总值与经济增长率 消费总量 投资总量 货币供应量 财政收支 失业率 通货膨胀率 利率 国际收支 汇率
宏观经济运行对证券市场的影响
——国内生产总值与经济增长率 国内生产总值(GDP)及增长速度是衡量宏观经济运
证券的投资价值
普通股的投资价值
——基本评价模式
——零增长模型
实际运用中,评估 普通股的价值具有 相当难度,这主要 是用以评价的各项 参数都是未知数, 不易恰当确定。上 列公式中,又都是 未知数,需要进行 预测。
零增长模型案例
某普通股面值l元,每年获利0.08元,无风险资产的收益 率6%,市场组合的平均收益率10%,该股票的贝塔系 数为1.5。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票的 合理投资价值。
普通股的投资价值
——变动型普通股的评价模式 假定股利增长率在持有期间维持在异常高或异常低的水 平ga,而一直到持有期结束时才恢复为正常增长率g
案例:假定某股票面值1元,基年股利为0.4元,未来3年 的增长率为10%,然后在第3年结束后再以正常比例5% 增长,预期投资收益率为12%,则该股票的评估价值为
基本分析的假设前提是:证券的价格是由其内在 价值决定的,价格受政治的、经济的、心理的等 诸多因素的影响而频繁变动,很难与价值完全一

证券投资分析(ppt53张)

证券投资分析(ppt53张)

,
(二)种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
(一)性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 (二)主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金

(三)我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败,不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想,唯有在另一个人加入时,才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者,等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美,消极的人受环境控制,积极的人却控制环境。 20.古之立大事者,不惟有超世之才,亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表,指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 (一)道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为; 2、市场有三种波动趋势(层次) 主要趋势,次要趋势,短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、

第八章-证券投资基本分析(新)课件

第八章-证券投资基本分析(新)课件
3、科学的证券投资分析是投资者获得投资成功 的关键
证券投资分析采用专业分析方法和手段,通过对影 响证券回报率和风险的诸因素的客观、全面和系统的分 析,揭示其作用机制以及规律,用于指导投资决策。
第八章-证券投资基本分析(新)
二、基本分析的概念
证券投资的基本分析(Fundamental Analysis),又称为基础分析,基本面分 析。指不考虑市场短期技术性变动因素, 运用多种多样的经济指标从宏观、中观、 微观等不同层面剖析决定证券内在价值的 各种因素,从而为投资者做出正确的投资 决策提供科学依据的分析行为。
的影响力度和方向。
第八章-证券投资基本分析(新)
二、宏观经济分析主要内容 主要包括: 宏观经济景气状况; 宏观经济政策; 其他因素。
第八章-证券投资基本分析(新)
(一)宏观经济景气状况对证券市场的影响 1、宏观经济运行周期性影响 国民经济运行常表现为收缩与扩张的周
期性交替。每个周期可分为四个阶段:繁荣、 衰退、萧条、复苏。证券市场的价格波动与 宏观经济景气状况的周期性之间呈现较强的 相关性。
第八章-证券投资基本分析(新)
(2)货币供给量变动对证券市场的影响
央行可以通过存款准备金率、再贴现政策和公开市 场业务调节货币供应量,从而影响市场资金供求,进 而影响证券市场。
首先,货币供给量的变动对证券市场有直接的影 响。货币供给量增加时,购买证券的资金增多,股价 上涨;货币供给量减少,使股价下跌。
第八章-证券投资基本分析(新)
2、各种具体因素影响 包括经济增长率、国内生产总值 (GDP)、失业率、通货膨胀率、货币 供应量、利率、汇率、财政收入、国际 收支、固定资产投资规模等影响因素。
第八章-证券投资基本分析(新)

证券投资技术分析课件64页PPT

证券投资技术分析课件64页PPT

技术分析的流派
K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论
第二节 图表分析技术
你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦
1、基本图形
点线图(分时走势图、收盘价图) K线图(阴阳烛) 美国线(条形图) 点数图(OX图) 技术指标图
点线图
K线图
美国线
3、当%R从超卖区向上爬升时,表明行情趋势可能反转。一般情况下,当%R突破50 中轴线时,市场由弱市转为强市,是买入信号;相反,则为卖出信号;
4、有时,市场在超买之后可能再超买,在超卖之后还可再超卖。因此,当%R进 入超买或超卖区域时,行情并非一定立刻转向,只有确认%R线明显转向,跌破 80或突破20时,方为正确的卖出或买入信号;
趋势的方向
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷,没有明显的高低之
分。
趋势的三种方向
趋势的三种规模
主要趋势。是趋势的大方向,一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。
技术分析与基本分析的比较
思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同
道氏理论
平均价格(指数)包容消化一切因素; 市场具有三种趋势(主要、次要、短暂趋势);
大趋势可分为三个阶段(积累阶段、价格快步上扬阶段 、市场炙热阶段);
各种平均价格必须相互验证;
交易量必须验证趋势; 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,我们才能判断一个既定
指标的计算方法
计算出最近n日的“未成熟随机(RSV)”
RSV n C Ln 100
H n Ln

第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)

第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)

覆盖阴线 下降阳线
8.三条大阴线
在下跌行情中出现 三条连续大阴线, 是股价隐入谷底的 征兆,行情将转为 买盘,股价上扬。
9.上升三法
行情上涨中,大阳 线之后出现三根连 续小阴线,这是蓄 势待发的征兆,股 价将上升。
10.向上跳空阴线
此图形虽不代表 将有大行情出现, 但约可持续七天 左右的涨势,为 买进时机.
7
19.76
4
现在委托买入下三档数量为21手,委托卖出上三 档为18手,则此刻深长城的委比为:
委比值8.9%,说明买盘比卖盘大,但不是很强劲。
第二节 主要技术分析理论
一、道氏理论
道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其 创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼 斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。
主要原理: 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部 分行为,平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。
“外盘”和“内盘”相加为成交量。分 析时,由于卖方成交的委托纳入外盘,如外 盘很大意味着多数卖的价位都有人来接,显 示买势强劲;而以买方成交的纳入内盘,如 内盘过大,则意味着大多数的买入价都有人 愿卖,显示卖方力量较大。如内盘和外盘大 体相近,则买卖力量相当。
大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似
✓射击之星特征:
1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体
并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍;下影线
短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现,行情下跌的可 能性较大。
3.鲸吞型
牛市鲸吞型 熊市鲸吞型
4.孕育型
牛市孕育型
熊市孕育型
5.曙光初现(刺穿线)、乌云盖顶

证券投资的基本分析概述PPT课件(64页)

证券投资的基本分析概述PPT课件(64页)

(2)基本分析法分析的内容 主要包括:利率、汇率、经济增长率、通货膨
胀、失业率、财政政策、货币政策等。
(3)基本分析法的理论基础 ① 任何金融资产的“内在”或“真实”价值等
于这项资产所带来的预期收益流量的现值; ② 证券的价值决定其价格; ③ 价格围绕其价值上下波动。
2、技术分析法
(1)概念 就是通过对证券市场行为(价格、成交量及其变
这是行业发展的巅峰阶段,少数大厂商垄断了整个行业的 生产并占有一定的市场份额,且能保持较长的时期。
行业特点是:低风险、高收益
4、衰退期
厂商减少,行业利润下降,行业逐渐解体
三、行业的生命周期分析
开创期 增长期
成熟期
厂商数量 很少
增加
较少
衰退期 很少
利润
亏损
增加
较高
减少或亏损
风险
较高
较高
减少
风险来源
技术风险 市场风险
(2)经营效率分析
① 应收账款周转率和周转天数 应收账款周转平率 销 均售 应收 收入 账款 应收账款周转 应 天收 数 36账天 0 款周转率
市场风险 管理风险
管理风险
较低 生存风险
三、行业的生命周期分析
三、行业的生命周期分析
四、国民经济的周期性变化与行业分析
1、成长性行业
该行业的增长速度或发展水平与宏观经济的周期性变动无 关,特别是不受经济衰退的影响,而是一直保持较高的增长速 度。
主要依靠技术进步、产品的更新、更加优质的服务。因此 其收益高于所有产业收益的平均水平。
3、作用
(1)有利于提高投资决策的科学性。 (2)有利于正确评估证券的投资价值。 (3)有利于降低投资者的风险。

第六章证券投资的基本分析-PPT课件

第六章证券投资的基本分析-PPT课件
⑤ 财政管理体制;⑥ 转移支付制度;
4、通货膨胀
(1)通货膨胀的概念 通货膨胀就是指物价水平持续性地不断上涨的现象。
(2)通货膨胀的类型 ① 温和或爬行的通胀
通胀率维持在2-3%之间。
有利于股票价格的上涨。
② 严重的或奔腾的通货膨胀
指年通货膨胀率为2位数,甚至3位数的通货膨胀。 会引起金融崩溃和经济生活的混乱。
资必不可少或缺一不可的重要环节。
3、作用
(1)有利于提高投资决策的科学性。
(2)有利于正确评估证券的投资价值。
(3)有利于降低投资者的风险。
(二)证券投资分析的方法
1、基本分析法
(1)概念 就是证券投资分析人员根据经济学、金融学、财 务管理学以及投资学的基本原理,对决定证券投资价 值及价格的基本要素进行分析,以判断和评估证券投 资价值分析方法。
很大,但 常受政府 管制
三、行业的生命周期分析
1、幼稚期(初创期)
行业刚刚诞生,只有为数不多的创业公司投资于这一行业。
在这一时期,由于市场规模狭小制约了销售收入的增长,市场 的认同度低有制约了产品价格得上扬。 行业特点是:高风险、低收益,其间的主要风险为:技术 风险和市场风险;但是进入的壁垒低。 适合于投机
二、行业市场结构分析
厂商数目
行业类型
产品差异 程度
个别厂商 控制价格 程度 没有 有一些
厂商进入 行业难易 程度 完全自由 比较自由
现实中接 近的行业
完全竞争 垄断竞争
很多 较多
无差别 有些差别
农业 零售业、 电子产品
寡头垄断 完全垄断
相对少量 一个
有或没有 差别 惟一产品 无替代品

有限 不能
汽车制造 业 公用事业, 水电

证券投资分析(ppt36页)

证券投资分析(ppt36页)
移动平均线
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
大盘走势
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
大盘K线图
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
个股分时图
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
个股K线图
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
个股分时图
13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇,谁就心想事成。21.6.2921.6.2 911:28:0511:28 :05Jun e 29, 2021
14、谁要是自己还没有发展培养和教 育好, 他就不 能发展 培养和 教育别 人。202 1年6月 29日星 期二上 午11时 28分5 秒11:28:0521.6. 29
17、儿童是中心,教育的措施便围绕 他们而 组织起 来。上 午11时2 8分5秒 上午11 时28分 11:28:0 521.6.2 9
all
one's
life.
(Mendeleyer,
Russian
Chemist)
INVESTMENTS 天才只意味着终身不懈的努力。21.5.265.26.202108:3008:30:57May-2108:30
2005年
楼迎军 金融学院
INVESTMENTS
宏观经济指标对投资的影响
能用宏观经济指标来预测股市吗? Chen,Roll and Ross(1986)的研究
(1)工业生产成长率(Industrial Production) Monthly growth, MP(t) = lnIP(t) - lnIP(t-1) (2)风险贴水的变化 (Risk Premium) UPR(t) = Baa(t) – LGB(t) (3)利率期限结构 UTS(t) = LGB(t) – TB(t-1) 预期与未预期数据

第六章--证券投资基本分析PPT课件

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8
(二)中观经济因素分析 中观经济因素分析主要是分析各行业
的不同表现对于证券价格的影响。
(三)微观经济因素分析 微观经济因素分析即公司因素分析,
是基本因素分析的重点。
9
第二节 宏观经济因素分析
一、宏观经济分析的意义与方法
(一)宏观经济分析的意义 1.把握证券市场的总体变动趋势 2.判断整个证券市场的投资价值 3.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方
构成产业一般必须满足:
规模性
职业化
21
行业的分类
不同的需要要求对行业进行不同的分类,因 此也就产生了不同的行业分类方法;
我国的《上市公司行业分类指引》以营业收 入来源为分类标准;
美国政府颁布实施标准行业分类码
(Standard Industry Classification Codes) 。
相关条款
——《公司法》
在我国设立的公司只能是有限责任公司和股份有限公 司。
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(一)公司行业地位分析
公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分 析的首要内容。具有竞争优势的公司才是我们 寻求的投资目标。
在分析公司的行业地位时,我们需要将公司背 景资料与前一章的行业分析中所获得的信息相 结合,以便综合评价公司在本行业中的竞争地 位及其可维持性。
其二,拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资人 的青睐,比如零售商业、房地产、金融业等。
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四、证券市场的供求关系
1、影响供给的因素: 宏观经济环境 制度因素——发行、市场设立、流通制度 发行主体质量
2、影响需求的因素: 宏观经济环境 政策因素——市场准入、利率、银证合作 居民金融资产结构的调整 机构投资者队伍的壮大 资本市场的开放
22

证券投资分析(江恩理论)ppt课件

证券投资分析(江恩理论)ppt课件
.
江恩二十一条买卖法则内容
1、每次入市买、卖,损失不应超过资金的十分之一。
2、永远都设立止损位,减少买卖出错时可能造成的损失。
3、永不过量买卖。
4、永不让所持仓位转盈为亏。
5、永不逆市而为。市场趋势不明显时,宁可在场外观望。
6、有怀疑,即平仓离场。入市时要坚决,犹豫不决时不要入市。
7、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。
现的价位水准上。 6 有时价格的上升或下降可能会突破100%回调价位。
.
江恩循环理论主要内容
江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这 些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念,图形 化的揭示了市场价格的运行规律。
江恩认为较重要的循环周期有: 短期循环:1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、
.
江恩十二条买卖规则内容(非常复杂)
1、决定市场的走势; 2、在单底、双底或三底水平入市买入; 3、根据市场波动的百分比买卖; 4、根据三星期上升或下跌买卖; 5、市场分段波动; 6、利用5或7点波动买卖; 7、成交量; 8、时间因素; 9、当出现高低点或新高时买入; 10、决定于大势趋势的转向; 11、最安全的买卖点; 12、快速市场的价位.波动。
.
第八册目录:
年度预测 江恩周时间计算器估测股市和期市趋势 我的预测方法基础 江恩角度线 怎样分析期货周期 利用时间周期预测谷物 椭圆 分形几何 从无序到有序 封闭球体 复数 摆线 周期的转换 空间和扭曲的分析 行星运动 作为时间尺度的行星 时空形态 小麦曲线
.
上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系,如倍数关系或平方 关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来,为正确预测股市走 势提供了有力的工具。熟练的掌握了循环理论,可以有效的把握进出市场的时机, 成为股市的赢家。

证券投资基本分析(PPT42页).pptx

证券投资基本分析(PPT42页).pptx
美国轰炸我驻南使馆(1999.5.8)
2001、9、11美国遭受恐怖分子袭击的“9.11”事件。
二、宏观经济环境因素
(一)经济周期:
经济呈现周期波动是客观规律。也称经济景气循 环。 经济繁荣,公司利润增加,证券价格相应上升; 经济萧条,公司利润减少,证券价格相应下降。
以美国为例。(北大p246)
政策 取向等 –中观因素,包括行业景气因素、区域因素 –微观因素,主要是公司因素 –其它因素,如投资者心理状态等
相应的基础分析分为三类: –宏观因素分析 –行业分析与区域分析 –公司因素分析
5、本讲主要内容
第一节 宏观因素分析 第二节 行业因素分析 第三节 公司因素分析
第一节 宏观因素分析
1.财政政策
财政政策工具:
财政支出、税收、国债、财政补贴、转移支付等。 可以改变社会总需求
扩张的财政政策:
增加财政支出:增加政府购买、财政补贴、转移支付 减少税收:降低税率、扩大减免税范围 扩张的财政政策增加了社会总需求和总供给,刺激经
济发展,企业盈利增加,使得证券市场走强
紧缩的财政政策:
4.对经济政策的总体把握
经济政策与经济周期:
通常在经济过热时,采用紧缩的财政政策和货币 政策;在经济不景气时,采用扩张的财政政策和 货币政策。
经济政策的连续性:
经济政策通常有一定的连续性,这对预测经济政策取向有指 导意义。
最重要的是政策转变中的拐点。如降息,我国从1996年2004年连续八次降息,另外还有取消保值贴补、恢复对利息 的征税。
2、什么是技术分析
主要是对市场价格、成交量以及价和量 变化的历史资料进行分析,应用数学和 逻辑的方法,找出一般规律并据此预测 证券市场的价格走势。
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21
定义:是一国政府、金融机构、工商企业或国际性 组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的 以外国货币为面值的债券。
特点:①资金来源广泛;②期限长、数额大;③资 金的安全性较高。
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股票:是股份公司依照公司法的规定,为筹措公司 资本,公开发行的用以证明股东身份和权益的凭证。
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债转股的定义是把对国有企业的债权转变为股权,也 就是把商业银行原来对符合条件的国有企业的债仅, 转变为资产管理公司对企业的股权。这是国家1999 年作出的减轻国有企业债务和推动国企改革的重大举 措。实施债转股的国有企业中有一部分是上市公司, 因而债转股对证券市场产生了积极的影响。
主要有:金融债券、大额可转让定期存单等。
6
是公司为筹措资金而发行的有价证券。 主要有股票、公司债券等。 股票:是股份公司依照公司法的规定,为筹措公
司资本,公开发行的用以证明股东身份和权益的 凭证。它本身没有价值,是一种独立于实际资本 之外的虚拟资本。 公司债券:是股份有限公司或其他类型的股份制 企业为筹措资金而发行的并承诺在一定时期内还 本付息的债权凭证。
本票:由出票人签发的,承诺自己在见票时无条 件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
9
是有价证券的主要形式,是把资本投入到企业或把 资本贷给企业和国家的一种证书。
主要包括:股权证券、债权证券。 狭义的有价证券通常是指资本证券。 资本证券的价格总额总是大于实际资本额。
10
是对货物有提取权的证明,它证明证券持有人可以 凭单提取单据上所列明的货物。
有价证券主要是指对某种有价物具有一定权利的证 明书或凭证。可分为三大类:①货币证券;②财物 证券;③资本证券。
有价证券不是劳动产品,自身没有价值。
2
按发行主体分为:政府证券、金融证券与公司证 券。
按所体现内容不同分为:货币证券、资本证券与 货物证券。
按是否上市可分为:上市证券与非上市证券。
凭证式国债是一种国家储蓄债,可记名、挂失,以 “凭证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通, 从购买之日起计息。
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28
29
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收益性 风险性 稳定性 流通性 股份的伸缩性 价格的波动性 经营决策的参与性
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定义:是指每一股份对公司财产都拥有平等权益, 即对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随 股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。
特征:①是股份有限公司发行的最普遍、最重要也 是发行量最大的股票种类;②是公司发行的标准股 票,其性质与股份有限公司的存续期间相一致;③ 是风险最大的股票。
证券概述 债券 股票 证券投资基金 金融衍生工具
1
证券的定义:是各类财产所有权或债权凭证的通称,是 用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。如: 股票、债券、基金证券、票据、提单、保单、存款 单等。
证券的产生:①是一种信用凭证或金融工具,是商 品经济或信用经济的产物。
有价证券及其基本类型:证券按其性质分为证据证 券、凭证证券与有价证券。
主要有:栈单、运货证书及提货单等。
11
又称挂牌证券,指经证券主管机关批准,并向证券 交易所注册登记,独得资格在交易所内进行公开买 卖的有价证券。
12
也称非挂牌证券、场外证券。它是指未在证券交易 所挂牌,由公司自行发行或推销的股票或债券。
13
定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为 筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定 利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭 证。
16
按发行主体分:政府债券、金融债券、公司债券与国际债 券。
按偿还期限分:短期、中期与长期三种债券。 按计息的方式分:附息债券、贴现债券、单利债券与累进
利率债券。 按债券的利率浮动与否分:固定利率债券与浮动利率债券。 按是否记名分:记名债券与不记名债券。 按有无抵押担保分:信用债券担保债券。 按债券形态分:实物债券、凭证式债券与记账式债券。
公司债券的特征:①风险性较大、②收益率较高、 ③债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先 要求补偿的权利、④对于部份公司债券来说,发行 者与持有者之间相互给予一定的选择权。
20
定义:是由银行或非银行金融机构为筹措资金而发 行的债务凭证。
特征:①与公司债券相比ห้องสมุดไป่ตู้较高的安全性;②与银 行存款相比有较高有盈利性。
3
4
也称政府债券,是指政府为筹措财政资金或建设资 金我,凭借其信用,采用信用方式,按照一定程序 向投资者出具一种债权债务凭证。主要包括中央政 府债券与地方政府债券。政府债券发称国债。
5
是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而 向投资者发行的承诺支付一定利息并到期偿还本金 的一种有价证券。
7
指可以用来代替货币使用的有价证券,是商业信用 的工具。
主要有:期票、汇票、支票、本票等。 期票:由债务人向债权人开出的,在约定期限支付
款项的债务证书。
8
汇票:是由出票人签发的,委托付款人在见票划 或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人 或者持票人的票据。
支票:由出票人签发的,委托办理支票存款业务 的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定 的金额给收款人或者持票人的票据。
票面要素:票面价值、票面金额。 债券的发行价格:溢价、折价与平价发行三种。 债券的交易价格:市场交易价格 债券的期限:短期、中期与长期三种债券。
14
债务人对资金需求的时限; 未来市场利率的变化趋势; 证券交易市场怕发达程度; 债券的利率;
15
银行利率水平; 发行者的资信状况; 债券的偿还期限; 资本市场的债券供求状况。
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偿还性 流动性 安全性 收益性 注意:债券的上述特性之间有一定的矛盾。
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定义:是指政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定 程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到 期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。
特点:自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益 稳定等。
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定义:是股份公司或企业发行的有价证券,是公司 筹措长期资金而发行的一种债务契约,承诺在未来 的特定日期偿还本金并按照事先规定的利率支付利 息。
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