期货基础知识

期货基础知识

期货交易

所谓期货交易，是指交易双方在期货交易所集中买卖期货合约的交易行为。在现货

市场上，买卖双方一方交货，另一方付款，或通过谈判和签订合同达成交易。合同中可规

定商品的质量、数量、价格和交货时间、地点等。

期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约

的一种新型交易方式。期货合约对商品质量、规格、交货的时间、地点等都做了统一的规定，唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后，按一定的规则就可以通过商

品期货交易所公开地竞价买卖。交易遵从“公开、公平、公正”的原则。一般情况下，

大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。

商品期货交易的特点:

一、以小博大：只需交纳 2-20% 的履约保证金就可控制 100% 的虚拟资金。

二、交易便利：由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合

约的互换性和流

通性较高。

三、信息公开，交易效率高：期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件

下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。

四、期货交易可以双向操作，简便、灵活：交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位时再以相反

的方向平仓或补仓出场。

五、合约的履约有保证：期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心

交易的履约问题。

期货交易的基本特征

期货交易建立在现货交易的基础上，是一般契约交易的发展。为了使期货合约这种特

殊的商品便于在市场中流通，保证期货交易的顺利进行和健康发展，所有交易都是在有

组织的期货市场中进行的。因此，期货交易便具有以下一些基本特征。

1、合约标准化。期货合约是标准化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品的

品级、数量、量等都是预先规定好的，只有价格是变动的。这大大简化了交易手续，降

低了交易成本，最大程度地减少了交易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。

2、交易集中化。期货交易必须是在期货交易所内进行的。那些处在场外的广大客户

若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。 3、双向交易和对充机制。期货交

易可以双向操作、简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出合约。绝大多数交易可以通

过反向对冲操作解决履约责任。

4、保证金制度和杠杆机制。高信用特征是集中表现为期货交易的保证金制度。期货

交易需要交需交纳５-15％的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。保证金制

度的实施，不仅使期货交易具有“以小博大” 的杠杆原理，吸引众多交易者参与，而且

使得为交易所内达成并经结算后的交易提供履约担保，确保交易者能够履约。

5、每日无负债结算制度。为了有效地控制期货市场的风险，普遍采用以保证金制度

为基础的每日无负债结算制度。

一般而言，商品是否能进行期货交易，取决于四个条件：一是商品是否具有价格风

险即价格是否波动频繁；二是商品的拥有者和需求者是否渴求避险保护；三是商品能否

耐贮藏并运输；

四是商品的等级、规格、质量等是否比较容易划分。不同等级的，需要升贴水。这

是四个最基本条件，只有符合这些条件的商品，才有可能作为期货商品进行期货交易。

期货入市目的（为什么要做期货？）

大多数人初涉猎期货市场开始期货交易纯粹是出于赚钱方面的动机。从期货市场的投

机性来看，期货交易是一条快速致富的途径，是一种只需极少启动资金，可能获取巨额利

润的投资工具。但是，期货交易中风险与机遇同在，高额的资金回报是建立在高度的风险

基础之上的。那么，一个问题便自然而然产生了：为什么要参与期货交易？任何人在成为

一个期货交易者之前都必须为这个问题寻找到满意的答案。以下是一些有意义的解答：

1．如果你的企业从事的是原材料的生产、加工或贸易，而这种原材料的期货市场交

易又是比较活跃，那么，你应该使用期货这一避险工具，来回避现货市场的价格风险。

2．如果你能清醒认识到交易中的风险，且有能力获得圆满成功并为此不懈努力的话，期货交易将为你提供一条通向巨额财富的谋生之路。

3．期货行业正在发展之中，为人们提供了多种就业机会。如果你对纯粹的投机事业

缺乏兴趣或激情，那么你选择与期货交易相关的职业，如经纪人、市场分析、会计、计算

机等。在你从事其中任何一项与期货交易相关的工作之前，你必须认识和了解期货交易。

4．在很多方面，期货市场是前导经济指数。它们能告诉你许多事情的现状并预测其

未来趋势。了解期货市场的现状就是了解经济。而且这些对你其它各项投资－－无论是长

线投资还是短线投资都是有益的帮助。

5．学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域的能力。期货交易与现货交

易有相同的地方，如都是一种交易方式、都是真正意义上的买卖、涉及商品所有权的转移等，不同的地方有以下几点：

1、买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。而期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货

合约。

2、交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内进行实

物交收和货款结算。期货交易的目的不是到期获得实物，而是通过套期保值回避价格风

险或投资获利。

3、交易方式不同。现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，

签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。

4、交易场所不同。现货交易一般分散进行，如粮油、日用工业品、生产资料都是由

一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的，只有一些生鲜和个别农副产品是

以批发市场的形式来进行集中交易。但是，期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。

5、保障制度不同。现货交易有《合同法》等法律保护，合同不兑现即毁

约时要用法律或仲裁的方式解决。期货交易除了国家的法律和行业、交易所规则之外，主要是经保证金制度为保障，以保证到期兑现。

6、商品范围不同。现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有

限的。主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。

7、结算方式不同。现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。期

货交易由于实行保证金制度，必须每日结算盈亏，实行逐日盯日制度。结算价格是按照成

交价为依据计算的。

期货交易入门 1.期货合约的概念：

期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约可借

交收现货或进行对

冲交易来履行或解除合约义务。 2.合约组成要素： A. 交易品种 B. 交易数量和

单位

C. 最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。