企业融资渠道和技巧
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企业融资渠道和技巧
知己知彼、百战不殆,对创业者以及初创企业来说,寻找第一笔风险投资资金,不亚于一场战争。在这场战争中,项目方对自己的需求很了解,知道自己要做什么,要多少钱,但也应该对投资人需要什么有所了解。
在理解投资人的需求之前,融资方首先需要对风险投资机构运作机制有一个大致的了解。
风投机构运作机制
风投机构多是以投资基金的形式进行运作。我国风投行业发展较慢,在发展早期出现过单个的风险投资人,主要是以个人资金进行项目投资,但是现在知名的风险投资人也都成立了投资基金。例如沈南鹏的红杉资本、王功权的鼎晖创投、雷军的顺为基金等等。
投资基金一般由普通合伙人以及有限合伙人组成。普通合伙人也被称之为一般合伙人,其主要负责基金的日常运作,为有限合伙人提供持续的回报。而有限合作人多是家族企业、有财力的个人或者知名机构,例如哈佛拥有200亿美元的捐赠资金,其中有一部分用于组建投资基金。国内来说,例如云峰基金的马云、虞峰是创始人,同时也是云峰基金的有限合伙人。
由于投资基金大多是合伙制,所以基金是否会投资一个项目,也受到合伙机制的制约。有限合伙人一般会根据自己的财务状况,设定项目投资周期,有些潜在的投资项目需要较长的投资周期,如果与该基金有限合伙人的资金周转周期不匹配,也很难获得青睐。纵使项目获得了融资,如果中途有限合伙人出现了财务战略性的变动,可能导致提前退出。
当然,项目方最乐于看到的还是项目获得有限合伙人首肯,一旦有限合伙人点头,基金管理团队就会开始与项目方进行接触。
风投的一般投资流程
“风险投资基金投资一个项目,一般会走三个流程—寻找项目、达成协议以及退出”,无界投融一位融资专员表示。
寻找项目:风险投资公司寻找项目的渠道很多。大体上有学术期刊—侧重于科研类投资项目;行业会议—行业组织定期举办的交流会议;互联网—网站以及社交平台;风投圈子—以人脉为纽带的社交圈;以及专业的投融资信息服务平台。在硅谷,风险基金经理较为看重学术期刊、会议,而国内风投偏重于人脉圈子、互联网平台。
达成协议:当一个项目进入风险投资公司的视野,风投机构可能会对项目开展尽职调查。
一个完整的尽职调查包括初步尽职调查以及深入尽职调查。在初步调查中,主要对项目方提供的商业计划书、项目运作模式、管理团队、技术可行性等进行了解,调查完成后,风险投资机构内部可能会组织一次投票,以确定该项目是否值得进行投资。
投票通过之后,基金团队会进行更为深入的尽职调查,包括公司股权结构、管理层稳定性、项目估值、预计收益等。
在尽职调查全部完成,双方会派出法律代表,就投资风险、股权分配、购买协议、退出机制等细节进行商议。最后,签订风险投资协议。
风投退出:风险投资基金退出的原因很多,包括触发协议、企业回购等等,退出的方式主要有上市、合并、收购三种。风险投资基金退出项目,也与市场环境有较大的关系,以上市来说,如果IPO市场低迷,风险投资基金可能会要求企业延长投资期限。相反,如果IPO市场火热,超过风投预期,可能会提前进行上市准备。
企业融资渠道和技巧
在对风险投资公司运作机制以及投资流程了解的基础上,无界投融建议创业者以及初创企业寻找融资的时候,应该适当关注以下渠道和技巧。
通过风险投资基金经理常用的方式接触风投。比如说社交圈子、企业圈子、无界投融的人脉圈子等。
保持与风险投资公司常态化交往。可定期参与有风投公司在场的会议,即使没有达成合作意向,也可以让风投公司对公司多多了解。
尽可能了解风投公司的信息。包括其主要合伙人、资金实力、运作机制、投资哲学、中短期战略等等,投其所好,提高成功融资概率。
总之,国内项目方以及风投之间的信息鸿沟依然存在,而这正是无界投融存在的价值以及使命—用专业的投融资信息服务,让双方由信息不对称走向信息对称。