C10010证券投资基金评价方法与实务应用100分

证券投资基金评价方法与实务应用

一、单选题

1、采用分组比较法对基金表现评价，目前（D）分组比较仍是最普遍，最受媒体欢迎，最

直观的分组方法。

星级

百分位

字母

排序

三大经典风险调整收益衡量指标不包括（A）

信息比率

夏普指数

特雷诺指数

詹森指数

在三大经典风险调整收益衡量方法中，下列关于詹森指数含义的说法不正确的有（D）

詹森指数将收益分解为风险回报与超额回报

在几何意义上，詹森阿尔法就是基金组合平均净值增长率与证券市场线上与基金组合具有相同系统风险组合之间的垂直距离

詹森指数可以被直观地用来表示基金的实际回报于期望回报的差

詹森阿尔法的缺点在于不能方便地进行显著性检验

依据（C）的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

募集方式

法律形式

投资对象

运作方式

从投资者的角度衡量基金的投资回报，通常采用的方法是（C）

分组比较法

时间加权收益率法

金额加权收益率法

基准比较法

基金投资成本是投资者在选择与购买基金时必须考虑的一个因素，下列费用不属于基金运作费用的是：（C）

基金管理费

基金托管费

基金赎回费

基于基金资产计提的营销服务费

依据（A）的不同，可以将基金分为主动型基金和被动型基金。

投资理念

募集方式

投资目标

运作方式

二、多选题

1、采用基准比较法对基金业绩进行评价，在应用上可能会遇到的问题包括（ABCD）

A、在如何选取合适指数上，投资者常常会无所适从

B、基准指数的风格可能由于其中股票性质的变化而发生变化

C、公开的市场指数并不包含交易成本，而基金在投资中必定会有交易成本，也常常引起比较上的不公平

D、公开的市场指数并不包含现金余额，但基金在大多数情况下，不可能进行全额投资

2、以下对基金评级的描述，正确的是（BCD）

A、排名靠前的基金通常都是好基金，能够确保投资者获得稳健的收益

B、基金评级考虑的是业绩的相对性，而非业绩绝对性

C、基金评级可以帮助投资者从众多的基金中选出适合的基金

D、基金评级针对的是过去的绩效，因此并不能作为未来投资的指南

3、基金分析的关注点，包括但不限于（ABCD）等方面。

A、基金的风险与投资风格

B、基金业绩的表现

C、基金的投资目标与投资策略

D、基金公司风格

4、投资者进行基金投资时，应当对（ABCD）提高警惕。

A、基金风格游离

B、基金组合注水行为

C、基金的“窗帘”行为

D、明星基金经理

5、基金风险常用的衡量方法包括（ABCD）

A、贝塔值法

B、标准差法

C、下方差法

D、跟踪误差法

6、评价基金业绩表现可以采用基准比较法，一个良好的基准组合应当具备哪些特征（ABCD）

A、可衡量性

B、明确的组成成分

C、预先确定性

D、可投资性

7、基金评级为投资者带来了很多便利，但也存在容易让投资者产生误解的问题，这些问题包括（ABCD）

A、基金评级只针对基金过去的绩效

B、基金评级对业绩的持续性未加关注

C、基金评级只是对基金本身的评价，未涉及到对基金其他方面的评价

D、将五星基金误认为是好基金的保证

8、基金相对表现衡量的两个最主要的比较方法是（AD）

A、分组比较法

B、持股组合分析法

C、夏普约束回归分析法

D、基准比较法

9、基金分析的关注点，包括但不限于（ABCD）等方面。

A、基金规模变化、基金经理变化、基金投资风格变化

B、基金持有人的结构

C、基金成本费用与服务

D、基金业绩的持续性表现

10、作为投资者，对基金评级应该树立的正确观念包括（ABCD）

A、必须将风险因素置于与收益率同等的位置

B、基金公司本身的风格也应受到同等重视

C、过去的业绩不能反映未来的表现

D、一个单一的指标或方法不能对基金做好“好”与“不好”的评判

11、过高的基金组合周转率往往意味着（ABC）

A、投资者会承担过高的交易成本

B、可能存在利益输送行为

C、组合的风险过高

D、基金运作与管理水平很高

12、从应用的角度看，进行基金评价具有哪些重要的作用和意义。（ABCD）

A、基金评价为监管者提供了规范业绩披露的标准

B、基金评价为基金管理公司提供了了解竞争对手的机会

C、基金评价为投资顾问提供了推荐基金的依据

D、基金评价为投资者提供了选择基金的依据

三、判断

1、在使用贝塔来衡量基金投资的系统风险时，所选择的市场指数对贝塔的有效性具有重要的影响。（正确）

2、在进行基金风险调整收益衡量时，特雷诺指数与夏普指数之间的区别在于夏普指数表示的是每单位系统风险基金的超额回报（错误）

3、基金费用率比基金全费率更能全面反映投资者投资基金的实际投资成本。（错误）

4、在利用标准差来衡量基金风险时，年化标准差=月标准差*12（错误）

5、时间加权收益率也被称为内部收益率，而基金净值增长率是依据金额加权收益率计算出来的。（错误）

6、在使用标准差来衡量基金风险时，所有偏离均值的情况均被视为风险。（正确）

7、计算基金投资的平均市净率公式是用股票投资市值除以每股收益与持股数乘积的和。（错误）

8、时间加权收益率结果不受分红多少或分红时点的影响。（正确）

9、夏普比率的含义是基金在单位风险下的超额回报，夏普比率越高，则基金的表现越差。（错误）

10、在进行投资组合行业配置情况分析时，计算基金投资的行业集中度应该用投资占基金净值的比例，而非用投资占股票投资市值的比例。（错误）

11、在使用标准差来衡量基金风险时，为了衡量基金的相对风险，应该将基金的标准差与基准指数的标准差相比。（正确）

12、对于风险承受能力强的投资者，可以选择贝塔低的基金。（错误）

13、投资者投资金额的大小以及投资资金流进流出的时间是基金经理无法控制的，因此我们也就不能用时间加权收益率的大小衡量基金经理的投资能力。（错误）

14、贝塔常常用来衡量基金投资的系统风险，即用来衡量投资组合相对于市场指数收益率变动的敏感性大小，是相对风险的衡量。（正确）

15、时间加权收益率是指使得投资组合在各个时点的现金流入的贴现值总和等于现金流出的贴现值总和的贴现率。（错误）