融券保证金比例

什么是授信额度？

授信额度是指证券公司根据投资者资信状况、担保物价值、 市场情况、及自身财务安排等综合因素，授予投资者可融入 资金或证券的最大限额。
什么是强制平仓？

强制平仓是指当投资者未按规定交足担保物、或到期未偿还 融资融券债务、或出现其他《融资融券业务合同》约定的情 况时，证券公司可按约定强制处分其担保物，强制投资者偿 还全部或部分负债的行为。融资的卖出证券归还资金，融券 的买入证券归还证券，直至达到《融资融券业务合同》约定 的平仓停止条件。



维持担保比例超过300％时，客户可提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价 证券，但提取后维持担保比例不得低于300％。

案例分析

客户甲账户内有市值50万元的证券A，又融资买入市值50万元的证 券A，此时客户甲账户内总资产为100万元，总负债为50万元，维持 担保比例为200%。


什么是维持担保比例？

是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 计算公式：
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资买 额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用) ×100% 入金

对维持担保比例有什么具体规定？

维持担保比例≥160%：可正常交易 150%≤维持担保比例＜160%：可正常交易，实时向客户发送预警提示 130%≤维持担保比例＜150%：向客户发送追保通知，要求客户在两个交易日内将维 持担保比例提高至不低于150%；若客户未能按期追保，则限制其担保物买入、融资买 入、融券卖出 维持担保比例＜130%：向客户发送平仓通知，要求客户在两个交易日内将维持担保比 例提高至不低于140%；客户不能进行担保物买入、融资买入、融券卖出等操作；若客 户未按期将维持担保比例提高至140%以上，公司将进行强制平仓


若证券A股价下跌10%，甲账户内总资产变为90万元，维持担保比例变 为180%，此时其净资产为40万元，浮亏20%； 若证券A股价下跌20%，甲账户内总资产变为80万元，维持担保比例变 为160%，触及关注线，此时其净资产为30万元，浮亏40%； 若证券A股价下跌30%，甲账户内总资产变为70万元，维持担保比例变 为140%，低于警戒线（150%），要求两个交易日内追加担保物使维 持担保比例不低于150%，否则将被限制交易，此时其净资产为20万元， 浮亏60%； 若证券A股价下跌40%，甲账户内总资产变为60万元，维持担保比例变 为120%，低于平仓线（130%），限制交易，并且要求两个交易日内 追加担保物使维持担保比例不低于公司规定的值，否则将被强制平仓， 此时其净资产为10万元，浮亏80%； 若证券A股价下跌50%，甲账户内总资产变为50万元，维持担保比例变 为100%，可能提前解除《融资融券合同》，此时其净资产为0万元，浮 亏100%。

什么是担保物？

证券公司向投资者收取的保证金、投资者融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部价款、以及上述资券所产生的全部 孳息。即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产 构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。 投资者信用证券账户不得买入或转入除交易所公布的可冲抵 保证金证券和标的证券范围以外的证券。
投资者如何提交担保物？

投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户。 投资者将可冲抵保证金的证券从普通证券账户划至信用证券 账户。 投资者提交的担保证券应符合相关规定：应当是交易所和我 公司公布的融资融券标的证券和其他可充抵保证金的证券。


签署合同时，投资者应注意哪些问题？

认真阅读所有条款，不解之处可要求我公司工作人员给予解释和说 明，务必全面掌握、充分理解合同内容。 真实、详细填写投资者信息，特别是投资者的联系、通讯方式。 已按照我公司要求，申报本人及关联人持有的全部证券账户、持有 限售股和解除限售存量股的情况，以及投资者是否为上市公司董事、 监事、高级管理人员，投资者是否为公司的股东、关联人等各项特 殊信息。 投资者只有在收到我公司盖章确认的合同后，该合同才成立生效， 投资者才能在我公司开展融资融券交易。
融资融券交易和普通交易的区别（二）
序号
6 7
差异项
交易风险 风险承担者
普通证券交易
政策风险、市场风 险、违约风险、系 统风险等 投资者自行承担 交易指令简单：买 入、卖出 佣金、印花税、过 户费
融资融券交易
除普通交易风险外，还有投资 放大风险 证券公司也要承担违约风险 交易指令复杂：买入、卖出、 融资买入、卖券还款、直接还 款、融资平仓、融券卖出、买 券还券、直接还券、融券平仓 佣金及印花税过户费、融资利 息、融券费用、违约费、逾期 罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、 强制平仓机制
5、开立信用资金账户、办理三方存管业务， 填写《信用证券账户注册申请表》开立信用证券账户
6、提交担保物、开始融资融券交易
公司如何开展客户征信？

投资者填写《融资融券业务申请表》、《融资融券业务客户 信息申报表》、《融资融券业务征信调查表》等表单，准备 好身份证明文件、考试试卷等征信材料，提交融资融券业务 申请。
融资融券的开户流程是怎样的？
1、投资者教育及适当性管理 培训结束后完成知识测试、风险测评 2、融资融券业务申请 填写申请表、信息申报表，提交身份证、考试试卷等资料 （选择提交的资料：收入证明、财力证明、债务偿还证明、信用评级证明等）
3、资质审核、征信评级、授信申请
4、签署《融资融券业务合同、融资融券业务风险揭示书》



具体开户步骤有哪些？

投资者提交开户材料，开立信用证券账户

填写《信用证券账户注册申请表》 本人有效身份证明原件及复印件

开立信用资金账户
办理三方存管业务

投资者使用信用证券账户有何限制？

投资者信用证券账户不得买入或转入除可充抵保证金证券范 围以外的证券。 信用证券账户不得用于参与定向增发、证券投资基金申购及 赎回、债券回购等。

什么是信用资金账户？

信用资金账户是指投资者在证券公司指定的存管银行开立的 实名资金账户，该账户是证券公司客户信用交易担保资金账 户的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金明细数据。

投资者只能开立一个信用资金账户。
什么是标的证券？

指可用于融资买入或融券卖出的证券。

证券交易所确定标的证券范围 证券公司可在交易所标准内下调标的证券范围 选择标准：股票流通市值大、流动性较好、股价波动性较小 等。
8
交易指令
9
收费
10
交易机制
客户自己把握情况
什么是信用证券账户？

信用证券账户是证券公司根据投资者申请，按照登记结算公 司的规定，为其开立的实名信用证券账户。该账户是证券公 司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记录投资者 委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 投资者用于一家交易所上市证券交易的信用证券账户只能有 一个。投资者信用证券账户与其普通证券账户的姓名或名称、 身份证件号码应当一致。
什么是保证金？

保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司 向投资者收取一定比例的保证金。 保证金可以是现金，或可充抵保证金证券。


可充抵保证金证券：是指标的证券和证券公司认可的其他可用 以充抵保证金的证券。交易所可根据市场情况调整可充抵保证 金证券的名单。证券公司认可的可充抵保证金证券名单不得超 出交易所的范围。
额度下发后，公司是否有权调整？




授信申请获得批准后，在规定时间内未办理授信确认且经营业部确 认无意进行授信确认的客户，我公司有权作废其授信额度。 授信额度下发后，在约定的融资融券期限内，如投资者资信状况、 担保物价值、融资融券交易情况、市场情况、公司融资融券规模和 财务安排等因素发生变化的，我公司可调整投资者授信额度以控制 风险。 若投资者融资融券交易期间内出现违约现象，导致强制平仓的，或 未履行合同约定的各项义务的，我公司有权收回部分或全部的融资 融券授信额度。 在客户开通融资融券帐户之后，若客户信用账户在融资融券合同规 定期限内没有转入担保物及进行融资融券交易，公司有权取消客户 的授信额度。客户授信额度被取消后，若需重新启用授信额度进行 融资融券交易，需携带身份证明文件临柜申请，并按要求填写《融 资融券额度申请表》，重新提交额度申请。
100元（现金）+100元（基金）×90%+100元（股票）×70% = 260 元
什么是保证金比例?作用是什么?

保证金比例是指客户交付的保证金与融资、融券交易金额的 比例。包括融资保证金比例和融券保证金比例；公司规定融 资保证金比例不得低于100% 、融券保证金比例不得低于 65%。


融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格） ×100% 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格） ×100%

投资者办理信用账户销户的条件？

投资者须同时注销信用资金账户及沪、深信用证券账户 客户申请注销信用账户的，当了结全部融资融券交易，清偿 全部负债，并将剩余证券划转至其普通证券账户、剩余资金 划转至其银行储蓄账户。

融资融券交易

保证金比例用于控制客户资金的放大倍数,投资者进行的每一 笔融资融券交易交付的保证金都要满足保证金比例要求。
什么是保证金可用余额?

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市 值及融资融券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减 去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费 用的余额。 投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保 证金可用余额。
融资融券培训系列之
—投资者教育
融资融券培训

基础知识 授信、签约与开户 融资融券交易 特殊情况处理 融资融券交易风险揭示 《证券公司融资融券管理办法》修订及影响





基础知识
什么是融资融券交易？

融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金 买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。
什么是可充抵保证金证券折算率？

可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保 证金金额时按其证券市值进行折算的比率。
上证180和深证100指数成份股股票的折 算率最高不超过70%，其他A股股票折算 率最高不超过65%； 交易型开放式指数基金折算率最高不超 过90%； 证券公司现金管理产品、货币市场基金、 国债折算率最高不超过95%； 被实施风险警示、暂停上市或进入退市 整理期的A股股票、权证折算率为0%； 其他上市证券投资基金和债券折算率最 高不超过80%。

我公司将对投资者的资料进行审核，同时调查审核该投资者 在我公司的普通证券交易情况、历史资信记录等，对投资者 进行资格初审和筛选。
初审合格后，我公司将对投资者开展信用评估，最终确定是 否同意客户在公司开展融资融券交易。

百度文库
投资者如何申请融资融券授信额度？

投资者完成征信流程后，提交《融资融券额度申请表》，经 我公司审核同意后，会通知本人临柜签订《融资融券授信确 认书》，即可获得融资融券授信额度。
融资融券交易与普通交易的区别（一）
序号
1 2
差异项
保证金机制 交易规模
普通证券交易
必须有足够的资金 或证券 交易规模不扩大
融资融券交易
向证券公司借入资金或证券进 行买卖 具有交易规模扩大的杠杆效应
3
交易对象
所有上市证券
标的证券
4 5
投资者与证 券公司关系 财产关系
委托买卖关系 以本人名义持有
委托买卖关系；借贷关系；债 权债务的担保关系。 账户内的资金和证券是信托财 产，证券公司为名义持有人
授信、签约与开户
哪些投资者可以开展融资融券交易？

一般标准为：

普通账户为合规账户，开户资料真实完整； 从事证券交易6个月以上； 信用记录良好； 普通账户资产满足监管要求，且来源合法合规；


普通账户交易结算资金已经纳入第三方存管；
具备一定的风险承受能力； 通过融资融券知识测试等。





证券公司可以根据 流动性、波动性等 指标对可充抵保证 金的各类证券确定 不同的折算率，但 公布的折算率不得 高于交易所规定的 标准。
案例

某投资者信用账户内有100元现金、100元市值的基金A、 100元市值的股票B。假设基金A的折算率为90%、股票B的 折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金金额为：