浅谈我国创业板的现状及发展前景
浅谈我国股票市场现状和展望
浅谈我国股票市场现状和展望我国股票市场现状和展望中国股票市场在过去几十年中发展迅速，已经成为全球最大的股票市场之一。
我们也面临着一些挑战和问题。
本文将对我国股票市场的现状和展望进行浅谈。
我们来看一下目前我国股票市场的现状。
我国股票市场的总市值已经达到了数万亿人民币的规模，股票交易额也呈现出稳步增长的态势。
我国的A股市场也逐步向国际化迈进，吸引了越来越多的外国投资者参与。
我国还通过推出创业板、科创板等新的股票市场，为初创企业和科技企业提供了更多融资渠道。
我国股票市场的发展也面临着一些问题和挑战。
市场风险较高。
由于市场监管不完善和投资者短期冲动的影响，我国股票市场存在较为频繁的波动和投机行为。
市场估值偏高。
我国股市长期处于高估值水平，这对投资者来说是一个不小的风险。
投资者保护意识相对较弱。
在我国，尚未建立健全的投资者保护制度，很多投资者缺乏对投资风险的充分认识。
面对这些问题和挑战，我国股票市场的发展还需要改革和完善。
我们需要加强市场监管，提高法律法规的透明度和执行力度，打击市场违规行为。
加强监管不仅有助于维护市场秩序，也能提升投资者的信心。
我们还需要推动价值投资理念的普及，鼓励长期投资和价值投资。
这需要加强对投资者的教育，提高他们的风险意识和投资能力。
我们还可以进一步开放市场，吸引更多的外国投资者参与，提高市场的国际化程度。
展望未来，我国股票市场仍然有很大的发展空间。
随着经济的持续增长和资本市场的不断改革，我们可以预见股票市场的规模将进一步扩大，资金流动性将得到提升。
新兴行业和科技企业的快速崛起也将为股票市场带来新的机会。
未来，我们可以期待更多的优质企业登陆股票市场，推动市场的健康发展。
我国股票市场在过去几十年中取得了巨大的发展成就，但同时也面临着一些问题和挑战。
我们需要通过加强市场监管、普及价值投资理念和加大对投资者的保护力度来推动市场的发展。
展望未来，我国股票市场有望继续保持稳定增长，并为企业和投资者创造更多的机会和利益。
创业板的定位及特点
创业板的定位及特点创业板是中国证券市场的一类板块，于2024年10月30日在上海证券交易所正式挂牌交易。
创业板的定位是为了支持和促进我国的科技创新、推动创业创新公司的发展，是我国资本市场中的一个特殊板块。
创业板相比主板有一些独特的特点和优势。
1.帮助优质创新型企业融资：创业板专门为创新型企业提供融资渠道。
相对于主板，创业板的发行条件相对宽松，允许更多的创新型企业进入市场，并通过股权融资形式筹集资金。
这为优质的创业公司提供了融资的机会，帮助他们实现发展。
2.提供流动性和投资机会：创业板股票交易具有相对较高的流动性，投资者可以通过买卖股票来增加自己的投资回报。
创业板股票交易活跃，价格波动较大，提供了更多的投资机会。
3.激励创新创业：创业板作为一个特殊的板块，不仅可以提供融资渠道，还为创新创业提供了更多的支持和激励。
创业板的上市条件相对宽松，可以吸引更多的高科技创新企业进入市场，并获得更多的投资和支持。
4.促进科技创新：创业板的定位是为了支持我国科技创新发展，因此在上市条件和信息披露等方面更加注重科技创新要素。
创业板注重的是公司的技术创新能力和市场竞争力，而不仅仅是盈利能力。
这样的市场环境对于推动科技创新具有积极的影响。
5.促进产业结构升级：创业板不仅为优质创新项目提供了融资支持，还为整个产业结构升级提供了动力。
通过引入新的创新项目和新兴产业，创业板可以推动整个产业结构的升级和转型，提高整个经济的创新能力和竞争力。
6.提高证券市场的发展水平：创业板的引入提高了中国证券市场的发展水平。
创业板通过引进更多的创新企业和新兴产业，推动市场的专业化、国际化和市场化，提高整个市场的交易活跃度和投资回报。
7.为投资者提供多样化的投资选择：创业板上市公司较多地涵盖了高科技、高成长的行业，为投资者提供了多样化的投资选择。
这使得投资者可以通过创业板投资到一些有较高成长潜力的企业，并获得较好的投资回报。
尽管创业板有很多的特点和优势，但也存在一些问题和挑战。
创业板分析报告
创业板分析报告一、创业板简介创业板是为了适应创业和创新的需要而设立的新市场。
它与主板市场相比，具有上市门槛相对较低、监管制度相对灵活等特点，为那些具有高成长潜力但尚未达到主板上市标准的企业提供了融资和发展的平台。
创业板的设立旨在支持新兴产业和创新型企业的发展，推动经济结构调整和转型升级。
在创业板上市的公司大多集中在高科技、生物医药、互联网、新能源等领域，这些企业通常具有较高的研发投入和创新能力，但也面临着较大的市场风险和经营不确定性。
二、创业板的特点1、上市门槛较低创业板对企业的盈利要求相对主板较为宽松，更注重企业的成长潜力和创新能力。
这使得一些处于初创期或成长期的企业有机会获得资本市场的支持。
2、高风险高回报由于创业板上市公司多为新兴产业和创新型企业，其业务发展和盈利能力具有较大的不确定性，因此投资创业板股票往往伴随着较高的风险。
但如果企业发展顺利，投资者也可能获得丰厚的回报。
3、监管制度灵活为了适应创业板企业的特点，监管制度在信息披露、退市制度等方面相对主板更加灵活和严格，以保护投资者的利益。
4、行业分布集中创业板上市公司主要集中在高科技、生物医药、互联网等新兴产业，这些行业的发展速度快，但竞争也十分激烈。
三、创业板的发展历程自创业板推出以来，经历了多个阶段的发展。
在初期，创业板市场受到了投资者的热烈追捧，一些公司的股价出现了大幅上涨。
但随着市场的调整和监管的加强，创业板也经历了一段波动和调整的时期。
近年来，随着我国经济转型升级的推进和资本市场改革的不断深化，创业板市场逐渐成熟，吸引了越来越多的优质企业上市，市场规模不断扩大，交易活跃度逐步提高。
四、创业板的投资机会与风险1、投资机会（1）新兴产业发展随着科技的不断进步和新兴产业的崛起，创业板中的相关企业有望受益于行业的快速发展，实现业绩的高速增长。
（2）政策支持国家对于新兴产业和创新型企业的支持力度不断加大，出台了一系列政策鼓励创业板企业的发展，为投资者提供了良好的政策环境。
谈中国创业板市场发挥的作用以及存在的风险
谈中国创业板市场发挥的作用以及存在的风险王倩倩山东省经济管理干部学院金融系【摘要】２００９年５月，在美国次贷危机正广泛波及全球的时候，中国证监会批准深圳证券交易所设立了创业板，并于２００９年１０月２３日举行了开板仪式。
备受市场关注的创业板在中国走上了市场，开始发挥它独特的功能，为中国的创新公司和中小企业提供了新的融资平台。
但是，另一方面，创业板的推出也给中国的资本市场带来了一系列的风险。
【关键词】创业板目的创新企业市场风险中国的创业板（ＧＥＢ）市场源于美国的纳斯达克（ＮＡＳＤＡＱ）市场。
国际许多知名的高科技企业在纳斯达克上市并借助该市场在资本市场筹集资金发展企业。
２００９年，中国证监会也应声推出了具有中国特色的“纳斯达克”———创业板市场，引起了市场的广泛关注。
在中国证券市场推出创业板市场的近三年时间里，创业板市场成为众多的中小企业和新兴企业的融资平台，有力的推动了新兴产业的成长，深刻地改变了中小企业的金融环境，为中小企业的发展奠定了有力的基础，是对主板市场的有效补充，开启了中国多层次资本市场的新纪元。
一系列的事实表明，中国证监会推出创业板市场达到了最初预想的目的，但也给中国的金融市场带来了一些风险。
一、中国推出创业板市场的目的１．为新兴的高科技企业提供筹资的渠道。
随着我国经济结构的不断变化发展，高科技企业在建设创新型国家、技术创新和产业升级的过程中起着积极的作用，。
但是就像美国的硅谷，每年都有大批的科技创新企业诞生，也有好多企业衰亡，正是由于高风险的存在，加之缺乏有效的融资途径，高科技企业技术创新活动面临着严重的资金短缺，融资难成为困扰高科技企业发展的主要问题，尤其是在全球金融危机与经济陷入衰退的大背景下，这个问题显得尤为突出。
创业板的推出缓解了这一问题，使中国众多的中小企业得以生存。
２００５年的百度，正是因为它需要资金的时候，中国还没有建立创业板市场，管理层才决定到美国纳斯达克上市筹资，以满足公司发展对于资金的需求，带动该企业的发展。
创业的市场前景和趋势
创业的市场前景和趋势近年来，创业热潮在全球范围内迅猛发展，越来越多的人开始关注创业市场前景和趋势。
那么，创业的市场前景和趋势到底如何呢？1. 市场前景随着经济全球化的不断深入，全球市场竞争日益激烈。
从国内来看，政府大力推行创新驱动发展战略，加强科技创新能力，为创业者提供了更加优良的政策和经济环境。
同时，新兴产业如人工智能、共享经济、云计算等领域的快速发展，带来了新的商机和挑战，为创业者提供了更加广阔的发展空间。
从全球角度来看，新冠病毒疫情爆发后，许多企业陷入困境，但也有很多创业公司迎来了机遇。
例如，远程办公平台Zoom、在线超市Instacart、家庭健康监测App Kinsa等公司都在疫情期间迎来了快速增长。
因此，创业者不仅可以抓住新兴产业的机会，还可以通过灵活敏捷的创业方式，应对市场变化，缓解经济危机给企业带来的冲击。
2. 趋势分析（1）科技创新助力创业随着科技的发展，越来越多的创业项目开始充分利用技术手段，打造更加智能化、高效的商业模式。
例如，借助人工智能技术，可以实现更加人性化的客户服务，提高客户满意度；利用大数据技术，可以更加准确地定位目标市场，针对性地开展市场推广等。
（2）共享经济成为主流共享经济的概念早已在全球范围内得到普及，并在许多领域得到了广泛应用。
例如，共享单车、共享汽车、共享充电宝等项目，都在为人们提供更加便捷、经济的出行方式。
此外，共享经济还可以减少资源浪费，为环境保护做出贡献。
（3）创新增加效益创业还可以为社会创造新增加的效益。
首先，创业可以创造就业机会，缓解社会就业压力。
其次，创业可以提供新产品、新服务，为社会创造更多的价值。
例如，共享经济的模式，可以创造更加智能化的出行方式，有效提高城市交通运输效率。
总结创业的市场前景和趋势充满活力，随着经济的不断发展和科技的不断创新，创业项目的类型和形式也在不断变化。
因此，创业者需要不断地关注市场变化，利用科技手段，创新商业模式，不断适应市场需求。
2022年行业分析创业板医药上市企业的分析与启示
创业板医药上市企业的分析与启示众所周知酝酿十年之久的创业板最终在今年的10月23号开板了，10月30号集中在深交所挂牌上市，其中有28家企业高调出局，这28家企业中有6支是医药股，也成为创业板开板的一大亮点。
创业板它的地位从于主板市场的二级证券市场，在中国特指深圳创业板。
创业板医药企业的上市能给我们带来怎么样的一些启示呢?现在大家就一起看一下中国光大银行洪小彬先生在第四届成长型医药企业进展论坛的精彩演讲“创业板医药上市企业的分析与启示”。
在其次届论坛时我跟大家讲的主题是成长型论坛的私募主义话题，时隔两年当中国的创业板落地的时候大家应当知道创业板给我们带来的震撼已经远远超过资本市场。
近期我恰好做一些创业板的讨论，所以今日下午我跟大家共享一下创业板28家企业的阅历数据，包括医药企业的数据，大家跟这些企业做一些对比看看自己的企业是否预备冲击创业板。
一、中国创业板与国外创业版对比状况其实发达国家他们间续从上世纪六十年月开头都建立了创业板市场，最早是日本东京的创业板市场，最胜利的就是1973年美国、之后是法国、英国的伦敦都间续设立了创业板市场。
对创业板市场的政策开放对中国的企业来说是一件大事情，也究竟促进中国企业的技术创新以及成长。
我们看看主要创业板的上市条件，中国创业板有两个标准，最近一年的营业收入不少于5000万元，还有两年营业收入增长率不低于30%，同时还有一个净资产的条件是2000万人民币，还有一个净资本的股本不少于3000万。
美国它要求是最宽松的，中国的要求是最严格的，但是中国政府在设定创业板上市要求的时候主要从风险角度掌握考虑。
中国从创业板上市主要有两个市场，截止2022年也许有40家企业在纳斯达克上市，最多是互联网产业，排在第六位是医疗健康产业。
在香港的创业板市场目前中国有173家公司上市，有47家中国企业在香港创业板上市，这里面占比最重的就是医疗健康产业，大家可以看到医疗行业在创业板上市的行业地位是怎么样。
中国创业板发展历程
中国创业板发展历程中国创业板作为中国资本市场的一部分，自成立以来经历了快速发展的历程。
下面就是中国创业板发展的主要阶段。
2009年10月30日，中国创业板正式开市。
这标志着中国资本市场出现了新的发展方向。
创业板以服务高新技术企业为宗旨，为创新型企业提供了更多的融资机会。
初始设立的25家挂牌公司主要涵盖了新一代信息技术、新材料、新能源、生物医药等领域。
2010年，创业板进一步扩大了挂牌公司数量。
2010年底，创业板已拥有125家挂牌公司。
这一年，创业板成为了中国资本市场的一个热点，吸引了众多投资者的关注。
创业板的成立也为中国资本市场的创新发展提供了重要的推动。
2011年，随着早期挂牌公司的逐渐成熟，创业板开始出现了一些较大规模的上市公司。
这些公司的成长为创业板带来了更多的关注和认可。
同时，创业板也在服务实体经济发展方面发挥了积极作用。
2014年，创业板迎来了重要的改革与发展。
中国证券监督管理委员会对创业板的公司上市条件进行了一系列的调整和优化，进一步提高了市场的开放度和有效性。
这一改革为创业板新一轮发展打下了坚实的基础。
2016年，创业板再次取得了重大突破。
首个股票期权试点在创业板上市公司中启动，创业板也成为了全球首个启动股票期权试点的板块。
股票期权的引入进一步激发了创业板上市公司的创新活力，吸引了更多优秀企业的关注。
2018年，创业板进一步推进了资本市场改革。
推出了注册制试点，实行了公司发行上市审核有效期制度，并进一步加强了对信息披露的监管。
这些改革举措进一步提高了创业板市场的透明度和规范化水平，为更多优质企业的进入提供了更好的环境。
2020年，创业板迎来了科创板的设立。
科创板的设立进一步强化了创业板的创新地位，成为了中国资本市场的一张亮丽名片。
科创板的设立，为中国创新型企业提供了更多的融资机会和更好的成长环境。
总结起来，中国创业板经历了从初始阶段到迅速发展的历程。
各项改革和政策的持续推进，使得创业板成为了中国资本市场的新增长点和创新动力。
财经深一度丨创新驱动发展态势明显2023年A股创新板块业绩增长较快
A股上市公司2023年年报日前披露完毕。
从上市公司“成绩单”可以看出，上市公司创新驱动发展的态势更为明显，科创板、创业板等创新板块业绩增长相对较快。
创新板块业绩增长相对较快中国上市公司协会数据显示，2023年，境内上市公司共实现营业收入71.53万亿元，同比增长7.2%；实现净利润5.63万亿元，同比增长0.8%，整体业绩保持平稳增长态势。
从细分板块看，创新板块业绩增长相对较快。
中金公司研究部董事总经理李求索说：“2023年，A股上市公司盈利面临调整压力，但在创新驱动发展战略下，创业板、科创板、北交所，以及由其龙头公司所构造的成分指数，创业板指、科创50、北证50总体表现良好，增长趋势明显好于A股上市公司整体。
”坚守“三创四新”定位，深市创业板亦有较好表现。
深交所数据显示，2023年，创业板公司合计实现营业收入35015.66亿元，同比增长20.4%；合计实现净利润2417.56亿元，同比增长11.0%，业绩实现稳步提升。
定位于打造服务创新型中小企业主阵地，北交所191家上市公司中，已有79家公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录。
2023年，191家北交所上市公司合计营收和净利润同比增速分别为22.1%、12.17%，盈利面达92.15%，体现了创新型中小企业的发展活力。
战略性新兴产业上市公司逾2500家上市公司协会统计显示，2023年，境内上市公司总数增至5079家。
研发投入合计1.66万亿元，比上年增加0.27万亿元；平均研发强度为2.32%，同比提高0.25个百分点。
全市场战略性新兴产业上市公司超过2500家。
“2023年，上市公司研发投入保持高水平，尤其是科创板、创业板、北交所上市公司研发投入增长较快。
”开源证券研究所所长孙金钜说。
记者从各证券交易所了解到，2023年，科创板公司研发投入同比增长28%，研发投入占营业收入的比例平均为16%，同比提升3个百分点；创业板公司研发投入超1700亿元，同比增长近20%，平均每家上市公司研发投入超1.3亿元；北交所公司研发投入同比增长18.03%，上市公司平均研发人员数量同比增加13.34%。
我国创业板市场存在的问题及其完善对策
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然会带来许多 问题 上市公 司少之又少 ． 创 业 板 上 市 的 企 业 平 均 发 行 市 盈 率 就 高
符 合 条 件 的公 司 少之 又 少 ． 这 显 然 违 背 了
蔡
锦 迎
达５ ６倍 ，这 对 创 业 板 进 一 步 发 展 是 不 利
创 业 板 设 立 的初 衷
还 存 在 诸 多 问题 。 本 文 在 揭 示我 国创 业板
２ ． 市 场 准 入 制度 没 有 真 正 落 实 到 位
股东， 可 以 通 过 更 多 的信 息 获 取 高 额 资 本
市 场 存 在 问题 的 基 础 上 ． 提 出完 善 我 国创
业 板 市场 的 措 施 关键词 ： 创 业板 ； 问题 ； 措 施
（ 三） 信 息 披 露 制 度 不 完善
摘要 ： 创 业板 市 场 对 于 促 进 具 有 成 长 潜 力 的 中 小 企 业和 高科 技 企 业 的 融 资 和
企 业在 创 业 板 上 市 ． 上 市 首 日全 部 股 票 暴
创业板市场发展不完善 ． 监 督 体 制 薄
涨１ ０ ０ ％以 上 ． 经 过了半年时间 ． 第 一 批 上 弱 ， 信 息 泄 露 问题 格 外 严 重 ． 利 益 相 关 者
发 展 有 着 重要 的 意 义 ． 有 利 于 以 资本 运 作 市 公 司 股 票 又 大 幅 下 跌 。 应 该 让 更 多 的 中 为 了 追 求 高 额 利 润 利 用 这 个 漏 洞 进 行 内 方 式 实现 超 常规 发 展 的 可 能 ． 将 企 业 创 新 小 企 业 和 高 科 技 企 业 入 市 ， 市 场 准 入 制 度 幕 交 易 ， 暗箱操作 ， 势 必 会 造 成 市场 波 动 ， 和 风 险 资本 有 机 地 结合 起 来 ． 同 时也 有 利 过高 ， 可能 会导致 巨大 的资金 流动 ． 暴涨 从 而 对 创 业 板 市 场 的 健 康 发 展 造 成 不 利 于拓 宽 投 资 渠道 。但 是 ． 我 国创 业 板 市 场 暴 跌在 所 难 免 影响。 而且 ， 由于 信 息 不对 称 ， 存 在 着 寻 租
创业板市场的特点与分析
创业板市场的特点与分析随着中国经济的崛起，越来越多的人开始关注股市。
其中创业板市场成为了不少投资者的热门选择。
创业板市场是什么？有哪些特点？我们该如何进行分析和投资呢？本文将为大家解答这些问题。
一、创业板市场的概念和历史创业板市场是中国证券市场的一种新型交易市场，设立于2009年6月1日。
其主要面向高成长性企业，帮助它们获得融资并实现上市。
与主板市场相比，创业板市场有着更为灵活的上市条件、更高的风险投资门槛和更高的投资风险。
二、创业板市场的特点1. 上市门槛低相比主板市场，创业板市场的上市门槛更低。
一般而言，创业板市场上市需要的年净利润和净资产要求比主板市场低。
这使得一些成长性公司可以在这里实现快速上市并获得融资。
2. 投资风险高由于上市门槛低，创业板市场里的企业多以初创阶段为主，具有较高的科技含量和成长性。
但由于这些企业的业务尚未成熟，产生的风险较高。
因此，创业板市场的投资风险是较高的。
3. 波动性大由于上市公司处于成长阶段，市场面临的风险相对较大。
同时，创业板市场的交易量较小，资本流动性较差，导致价格波动性较大，容易受到市场情绪和产业变化的影响。
4. 科技含量高创业板市场主要聚焦在新兴产业，诸如信息技术、生物科技等领域的企业。
这些企业涵盖了未来发展的趋势和方向，具有较高的科技含量和创新性。
5. 长期投资价值较高尽管投资风险和波动性较高，创业板市场中的优秀企业一旦成长起来，其长期投资价值将非常高。
这也为投资者提供了一种机会，可以通过长期投资获得较高的回报。
三、如何进行创业板市场的投资分析1. 研究公司基本面对于投资创业板市场，最为关键的是研究公司的基本面。
我们应该评估公司财务状况、行业地位、市场前景、治理结构等各个方面。
只有这样，才能判断公司是否有成长性和潜力。
2. 关注政策变化创业板市场有着更为灵活的政策和制度安排。
政策变化可能会对市场产生影响，因为这些变化有助于创业板企业获得融资和上市。
关注政策的变化，了解市场的趋势是进行投资分析的重要指标。
我国创业板市场的设立背景_经济影响与发展对策
2． 拓展融资渠道。 我国是直接融资与间接融资 严重失衡的发展中国家， 我国直接融资的比重只占 10％－15％左右， 发达国家和地区占 50％以上。 过去 10 年中， 支撑中小企业强劲增长的资金绝大多数来 自于内部融资， 在上海和深圳证券交易所的上市公 司中也只有 5％左右是中小企业。 中小企业的蓬勃发 展与其使用中介进行融资的限制之间的矛盾表明， 如果中小企业不能拓展其融资渠道， 可能将无力维 持现有的增长速度。 国际经验表明，这种源于内部融 资的增长是不可持续的。 随着企业的成熟和规模的 扩大，其对外部融资的需求也将会不断增长。 创业板 市场的建立， 将分流国民经济储蓄中的一部分进入 资本市场， 支持中小企业尤其是科技型中小企业上 市，这是推进资本市场建设、完善资本市场结构和拓 宽融资渠道的现实选择。
创业板市场不仅通过风险投资间接对产业升级 提供支持， 其本身也是企业在产业升级过程中重要 的直接融资渠道。 从资金供给者的角度来看，创业板 市场的投资者一般具有较高的风险承受能力， 相比 于主板市场投资者， 他们更愿意投资急需进行产业 升级的中小企业。 从融资效率的角度看，创业板市场 的直接融资既能保证资金筹集与使用过程具有较高 的透明度，又能够通过股票二级市场的流动性，将投 资者的短期投资转换为对上市公司的长期投资，保 证充足的长期资本供给。 从激励机制角度看，通过产 业升级实现结构转型的企业的成功上市可以激励更 多的企业进行产业升级， 从而促进整体经济结构的 调整。 从经营管理的角度来看，通过加强对上市公司 的监管，有助于企业建立科学合理的经营管理机制， 并帮助企业有效控制产业升级过程中骤增的经营风 险，从而有利于企业的顺利转型。
浅谈我国创业板市场
浅谈我国创业板市场一、创业板市场概述（一）创业板市场的概念创业板市场又被称作称二板市场、另类股票市场和增长型股票市场等，是与一国的主板市场相对应的概念，它特指主板市场以外的、专门为中小企业和新兴企业提供融资渠道的新型资本市场，它主要依托计算机网络进行证券交易。
它为风险投资提供了有效的退出通道，对上市公司资产规模和经营业绩要求较为宽松，从而使很多公司很容易达到上市要求，但是其对信息披露和保荐人要求相当严格。
创业板市场是一个国家资本市场的重要组成部分。
（二）创业板市场的特点创业板首先是证券市场的一种，它应该具有一般证券市场的共有特性，比如包括上市公司、证券公司和投资者这三类市场活动主体，是企业上市融资和投资者进行投资的场所。
但是相对于主板市场而言，创业板市场又具有以下六大特点：1.在创业板市场上市的公司大多是中小企业或是从事高科技业务，具有较高的成长空间，但往往成立时间比较短，规模比较小；2.创业板市场设置的上市条件比主板市场较为宽松，这是吸引很多公司的重要原因；3.创业板市场需要投资者对上市公司的盈利能力自行判断，坚持买者自负的原则；4.创业板市场比主板市场的风险要高得多，同时回报也可能大得多。
5.创业板大都实行保荐人制度，其对保荐人的保荐资格、业务能力和工作经验提出更高的要求；6.创业板要求信息披露全面、及时、准确和实行严格的监管制度。
（三）创业板市场的功能创业板市场在解决中小企业融资困难和拓宽投资者投资渠道这两个方面将发挥巨大的作用。
概况来说，创业板市场的功能主要体现在它完善了资本市场的基本功能。
从公司的角度讲，创业板市场应该为具有高成长性、高风险但是高收益特点的企业服务；从投资者的角度看，创业板市场应该为风险承受能力强的投资者服务，为其提供新的投资途径。
只有满足这两个需求，创业板才能发挥它最大的功能。
2009年10月23日，筹备了十余年的创业板终于在深圳正式举行了开板仪式，10月30日，首批28家公司挂牌上市，创业板大幕终于开启；截止2010年4月30日，创业板市场也已经有75家公司上市，截止目前，创业板市场也已经有285家公司上市。
创业板的定位及特点
部分投资者可能盲目跟风炒作，缺乏理性的投资决策，增加了投资风险。
06
创业板的未来展望
发展趋势
全球化趋势
随着全球经济一体化的深入，创 业板市场将更加开放，与国际市 场的互动将更加频繁，国内优秀 的创新型企业将有更多机会走向 世界舞台。
科技驱动
随着科技的不断进步和创新，创 业板将吸引更多科技型企业上市 ，成为推动科技创新和产业升级 的重要力量。
增加市场活力，促进资本市场的健康发展。
财富效应
通过上市企业的财富效应，激发社会创新和 创业热情，推动经济发展。
05
创业板的风险与挑战
市场风险
市场波动性大
由于创业板上市公司多为成长性强的 中小企业，其股价波动可能较大，投 资者需承受较大的市场风险。
信息披露不充分
部分创业板公司可能存在信息披露不 充分、不透明的情况，增加了市场风 险。
企业经营风险
企业成长不确定性
创业板公司多为初创或成长型企业，其未来发展具有较 大的不确定性，可能导致投资者面临较大的企业经营风 险。
财务状况不稳定
部分创业板公司可能存在财务状况不稳定、盈利能力波 动大的问题，增加了企业经营风险。
投资者风险
投资经验不足
部分投资者可能对创业板市场了解不足，缺乏相应的投资经验和风险意识，容易遭受投资损失。
技术创新
01 人工智能
人工智能技术将在创业板市场中得到广泛应用， 提高企业的生产效率和竞争力。
02 大数据
大数据技术将为企业提供更精准的市场分析和预 测，帮助企业制定科学的发展战略。
03 云计算
云计算技术将为企业提供高效、灵活的IT基础设 施，降低企业运营成本。
THANKS
创业板融资市场的特点与发展趋势
创业板融资市场的特点与发展趋势在中国证券市场中，创业板融资市场作为一种特殊的资本市场渠道，具有一些独特的特点和发展趋势。
本文将对创业板融资市场的特点以及未来的发展趋势进行探讨。
一、创业板融资市场的特点1. 风险投资导向：创业板融资市场以风险投资为主要导向。
在这个市场中，更多的是初创企业或成长型企业，它们的发展前景不确定，但也存在较大的风险。
因此，创业板市场的融资投资相对较高，股票价格也较为波动。
2. 注重创新：创业板融资市场注重创新能力的评估和培育。
与主板市场相比，创业板更加关注企业的核心技术、研发投入和创新潜力。
这使得创业板市场成为了创新型企业的重要融资平台。
3. 资本市场多元化：创业板融资市场为企业提供了多元化的融资渠道。
不同于传统的银行贷款或债券融资，创业板市场提供了股权融资的机会，使得企业的融资方式更加灵活多样。
4. 监管政策灵活性：相较于主板市场，创业板融资市场的监管政策更加灵活。
为了鼓励创新创业和投融资活动，在监管方面，创业板市场更加注重市场的自我约束和监管机制的创新。
二、创业板融资市场的发展趋势1. 鼓励金融科技发展：近年来，中国金融科技行业快速发展，为创业板融资市场带来了更多的机遇。
未来，金融科技将在创业板市场中发挥更大的作用，为创新型企业提供更多的金融服务和支持。
2. 更加注重企业治理：如今，创业板融资市场中出现了一些企业治理不规范的情况，这给市场的稳定性和可持续发展带来了一定的挑战。
因此，未来创业板市场将更加注重企业治理，加大对企业的监管力度，提高市场的透明度和公正性。
3. 引导资本流向实体经济：随着一些独角兽企业逐渐走向成熟和盈利，未来创业板市场将更加注重引导资本流向实体经济。
通过提高创新企业上市的门槛和质量要求，将更多的资本引导到高科技、高成长、高附加值的实体经济领域。
4. 深化市场改革：创业板融资市场将继续深化市场改革，完善制度建设。
这包括进一步放宽市场准入、优化交易机制、加强信息披露等方面的改革措施，以提高市场的规范性和健康发展。
浅谈我国新三板市场的发展现状
杨 兆 丹
在 我 国 ，中 小 企 业 占企 业 总 数 的 ９ ９ ％ ，创 造 国 民 生 产 总 值 ６ ０亿 以 上 ，同时解决 ３亿人 的就业 问题 ，中小企业 的发 展决定着 国家 的安全和 经济 的繁 荣稳 定。但 是由于中小企业规模 小 ，抗风险能力 差，普遍生存 能力不 强 ，为保护中小企业的健康发展 ，缓解企业融资难 、融 资贵 的问 题 ，我 国建 立 了 “ 新 三板 ” 市 场 。 新三板市场 融资优 势明显 ，其 门槛低 、成本低 、审核效率 高 ，逐渐 成 为成长 型 、创新型中小企业进行股份转让 、定向融资 的有效选择 ，也 是拟 Ｉ Ｐ Ｏ公司登陆资本市场的有力跳板。
一
、
新 三 板 发展 历 程
２ ０ ０ ６ 年 ，第一家新三 板公 司世纪 瑞尔 挂牌 ，当时新 三板 只是 一个 面向北京 中关 村的小试点 ；２ ０ １ ２年 ８月 ，新三板扩容获 国务 院批准 ，首 批扩大 试点 除中关村 科技 园区外 ，新增 上海 、天津等高新 技术开 发 区； ２ ０ １ ３年 １ ２月 ，新三板试点扩大到全 国 ，正式 开启 了新 三板 向全 国性股
的 决定 。
通过挂牌 、信 息披 露 、交 易，新三板 能 够 比较 好解 决并 购定价 问 题 ，可 以预见 ，将来新三板除 了挂牌 、概念融资之外 ，并购也是很 重要 的功能 。１ ２家公司 由于并 购整合 而摘牌 ，其收购 方不乏 上市公 司。可 见新三板市场 的公 司已经开始转型 ，由直接上市过渡至 以并购整合 为主 的形 式 ，究 其 原 因 Ａ股 市 场 以核 准制 为 基 础 公 开 发 行 ，相 比于 注 册 制 其 上市 门槛高且周期长 。另外 ，对需要优化 自身产业结 构的集团化上 市公 司而 言 ，新 三 板 市 场 挂 牌 公 司的 产 品结 构 较 为 单 一 ，从 新 三 板 市 场 中 找 寻优质资产则成为一个更好 的选择 。且并购整合相较于直接上市程序 简 单 、周 期 较 短 。 对 于 中小 企 业 而 言 ，并 购 整 合 已成 为 当前 资 本 市 场 新 的机 会 ，新 三 板为 中小企业提供展现 自我平台 ，越来越多的中小企业 通过新 三板 市场 得到 了优质公 司的青睐 ，使其成为整合 目标。 四 、挂 牌 公 司 行 业 分 布 截至到 ２ ０ １ ５年 ７月底 ，新三板挂牌企业共 ３ ０ ５ ２家 ，从行业分布看 ， 高新技术企业 占比高达 ７ ６ ．５ ４ ％ ，主要分布于制造业 ，信息传输 、软件 和信息技术服务业领域 ，另外科学研究和技术服务业 ，租赁和商务 服务 业 ，建筑业 ，租赁和商务服务业 ，农 、林 、牧 、渔业 也已具一定规模 。 其 中，制造业最 多，达 １ ７ ３ ９家 ，占挂牌企业 总数 的 ５ ６ ．９ ８ ％ ；信 息传输 、软件 和信息技术服务业 ５ ９ ７家 ，占１ ９ ．５ ６ ％ ；科学研究和技术 服务业 １ ２ ５家 ，占４ ．０ ９ ％ ；建筑业 １ ０ ３家 ，占３ ．３ ７ ％ ；租赁和商务服 务业 １ ０ １家 ， 占 ３ ．３ １ ％ ；其 余 ３ ８ ７家 ，占 １ ２ ．６ ９ ％。 历 史 数 据 显 示 ， 医药 制 造 、电 子 信 息 制造 、特 种设 备 制 造 、 工 业 自 动化等创新性 的成长行业是新三板的主要力量 ，随着全国扩容Ｔ作 的推 进 ，一些新 的行业也加人到 了新三板的阵营 ，比如金 融业代表公 司湘财 证券 ；交通运输 、仓储和邮政业 ，代表公司海 格物流等 ；教育业代 表公 司远大股份等 ，足 以证 明新 三板 的 限制范 围已经 逐渐 放开 ，影 响 日益
创业板的定位及特点
创业板的定位及特点创业板是中国资本市场中的一个专门为中小创新型企业服务的板块。
创业板起源于2024年，是通过对创新性和成长性企业的发行条件和退市机制进行优化而设立的，旨在提供更加便利和灵活的融资渠道，为企业发展和创新提供支持。
1.支持中小企业成长：创业板的设立旨在支持中小企业创新和成长，提供更加灵活和便利的融资机会。
相比主板市场，创业板对企业的发行条件和要求更为宽松，更加注重企业的潜在成长性和创新能力，为中小企业提供更多融资机会。
2.提供更加灵活的融资机制：创业板市场具有更加灵活的融资机制，包括股权融资、债券融资、定向增发等多种形式。
企业可以根据自身的实际情况和需求选择最适合的融资方式，提高融资效率和灵活性。
3.更加重视企业创新和成长：创业板对企业的发行条件和审核标准更加注重企业的创新能力和成长潜力。
企业可以通过创业板市场获得更多的资源支持，促进企业的创新和发展。
4.提供更加良好的退出机制：创业板设立了更加完善的退市机制，为投资者提供更加可靠的退出途径。
同时，创业板市场对中小企业的并购重组提供更加便利和灵活的条件，促进企业的发展和壮大。
创业板市场在中国资本市场中扮演着重要的角色，具有以下几个特点：1.风险高，收益大：创业板市场中的企业多为初创和成长阶段的中小企业，风险相对较高。
但由于这些企业具有较高的成长性和创新能力，投资者在创业板市场上也有机会获取更高的收益。
2.投资机会多样化：创业板市场提供了多种不同形式的融资方式和投资机会，包括股权融资、债券融资等，投资者可以根据自身需求和风险偏好选择适合自己的投资项目。
3.促进中小企业发展：创业板市场为中小企业提供了更加方便和灵活的融资机会，促进了这些企业的发展和壮大，同时也为经济增长和就业创造了更多机会。
4.创业板股票流动性相对较高，成交量较大，投资者可以更容易进行买卖操作，从而更灵活地进行资金的配置。
总的来说，创业板市场在中国资本市场中具有独特的定位和特点，为中小创新型企业提供了更加便利和灵活的融资机会，为投资者提供了多样化的投资机会，同时也促进了经济的发展和壮大。
创业板发展历程及发展现状
创业板发展历程及发展现状标题：创业板发展历程及发展现状简介：本文将介绍创业板的发展历程，并探讨其目前的发展现状，旨在为读者提供对创业板的全面了解。
正文：一、创业板的发展历程创业板是中国证券市场的一部分，成立于2009年10月30日。
它是为了支持创新型、成长性企业融资而设立的，旨在提供更多融资渠道和机会。
创业板的设立是中国资本市场改革的重要一步，也是为了促进高科技产业的发展和经济结构的调整。
创业板的设立经历了几个重要的阶段。
首先，2009年，中国证监会发布了关于设立创业板的文件，明确了创业板的定位和目标。
接着，相关政策和规定陆续出台，为创业板的运作提供了法律和制度保障。
最后，在2010年6月，创业板正式开市，成为中国资本市场的重要一员。
二、创业板的发展现状创业板在发展过程中取得了显著的成就。
首先，创业板提高了资本市场对创新型企业的关注度。
通过创业板，更多的创新型企业得到了融资的机会，这有助于推动科技创新和产业升级。
其次，创业板为投资者提供了更多的投资选择。
相比传统股票市场，创业板的企业更具成长性和投资价值，因此吸引了大量投资者的关注。
此外，创业板的发展也促进了中国资本市场的国际化进程，吸引了海外投资者的参与。
然而，创业板的发展也面临一些挑战和问题。
首先，创业板市场波动性较大，存在较高的风险。
由于创业板企业多为初创公司，其盈利能力和稳定性相对较弱，投资者需要具备较高的风险承受能力。
其次，创业板市场监管仍需进一步加强。
由于创业板的特殊性，其监管机制需要不断完善，以保证市场的健康发展。
此外，创业板市场还需要更加完善的交易和投资者保护机制，提高市场的透明度和公正性。
总结起来，创业板在过去的几年中取得了重要的发展成果，为中国资本市场的改革和创新型企业的融资提供了新的机遇。
然而，创业板的发展仍面临一些挑战，需要相关部门和投资者共同努力，进一步完善市场机制，提高市场的风险控制和监管水平，以实现长期稳定的发展。
浅谈我国创业板市场的风险及其监管
பைடு நூலகம்
关键 词 ： 业板 市场 风 险 监 管措 施 创 中 图分 类 号 ：８ ０９ 文献 标 识 码 ： Ｆ ３ ．１ Ａ
文 章编 号 ：０ ４ ４ １（ ００）３ ｌ４ Ｏ １０ － ９ ４ ２ １ ０ 一 １一 ２ 我 国 创业 板 市 场 的设 立 创业板市场 ， 又被称 为二板市场、 风险交易板 、 第二交易系统和 自动 报价系统等。它一般是指一个 国家和地区除主板市场 以外 ， 主要为具有 高技术含量的 中小企业和具 有高成 长潜力 的中小 企业提供融资途径而 设立的证券市场 ， 以帮助有较高的成长性 、 但往往成立时问较短 、 规模较 小，业绩也不突 出的新兴公 司发展和扩展业务。 、 早 在 １９ ９ ８年 ｌ ， 家发 展 与改 革 委员 会 就 向 国 务 院提 出 了 “ ２月 国 尽 早研 究 设 立 创业 板 块 股 票市 场 问 题 ”直 至 ２０ ， ０４年 ５月 １ ７日 ， 国 证监 中 会同意深交所设立 中小企业板块。至此， 国创业板市场 的雏形—— 中 我 小企业板块得以成功推出。２ ０ ０ ８年 ３月 ２ １日， 中国证监会正式发布《 创 业板上市管理办法（ 征求意 见稿 ）。经历十年之久 ，０９年 ５月 １日， 》 ２０ 中 国证监会发布 的 《 次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 》 首 开 始实 施 。 随着经济全球化的不断深入， 发展 中小企业 已经成为世界各国面临 的共 同课题。发展 中小企业可以增强本 国经济和社会 的活力 ， 进而提升 本国在全球中的竞争力 ， 已成为发达国家的一个基本 国策。 早 十年来 ， 我 国经 济高速发展 、 日新月异 。但从我 国的实际情况来看 ， 考虑到风 险因 素， 国的商业银行依然 主要服务 于大 中型国有企业 ， 我 很难 向中小 民营 企业提供它们发展所 急需的资金。同时 ， 主板市场又有着极为严格 的上 市条件 ， 给中小企业上市融资带来 了困难。 在漫长的等待中， 一批快速成 长的优秀企业只能远赴海外上市。而创业板市场 的建立 ， 能吸引社会将 更多资金投入 到中小企业，将为成长 中的 中小企业 提供 通畅的融资渠 道， 在此基础上快速推进高新技 术的发展 、 应用和产业化， 快速促进 成长 型 中小 企 业达 到 规模 经 济 。 二 、 国创 业 板 市场 的 风 险 我 我国创业板市场的风险主要有 以下几个方面： 经营管理 和技术风险。对于中小 型科技企业来说， 其核心资源是管 理能力和先进技术 。但 由于各方面的不确定性造成经营管理和技术风 险， 主要源于以下四个方面： 第一， 在创业板上市的公 司规模较小， 一些公 司处于创立初期， 还没建立 完善的制度体系 。科技型企业 的创始人大多 数 出身于工程技术人员， 在经 营管理能力上的不足往往导致决策失误。 第二， 中小型科技企业经营风险还来 自于高科技产业因投 资回收期较长 而造成收益不确定性， 前期常常亏损， 后期才有可能逐步盈利 。第三， 科技 企业的核心技 术对人才或知识 产权依赖度过高， 一旦人员流失或知识产 权方面产生纠纷， 企业则可能遭受巨大损失。第 四， 各个企业不断推陈出 新， 科技产品的生命周期越来越短， 而且企业需承担新产品投资大 、 周期 长 的风 险 。 流动性风险。 首先是上市门槛较低所带来 的流动性风险。 首次公开 《 发行股票并在创业板上市管理办法》 起草说明指出 ， 我国创业板 定位于 服务有 自主创新 能力成长中的科技企业。无论从盈利能力 、 净资产 以及 股 本总 额 都 较 主板 市 场 规 定 了较 低 的 标 准 。 是 ， 低 的 上 市 门槛 ， 导 但 较 将 致上市公司的质量缺少保证。 在创业板上市的公 司业务大多数处于初创 时 期 ， 的还 属 新 兴 产 业 ， 临 着较 大 经 营风 险 和技 术风 险 ， 有 “ 成 有 面 还 高
浅谈我国创业板市场泡沫化问题
索 论 坛
浅谈我国创业板 市场泡沫化 问题
朱珊珊
（ 海财 经 大学 ２０ ３ 上 ０４ ３）
【 摘要 】 相关数据表明， 创业板市场出现 了高市盈率、高超募比例和 高发行价的 “ 三高症” 。许 多人士认 为，
创 业板 市场存 在 泡 沫积聚 的趋 势。 本文运 用 Ｐ Ｇ 指标说 明创业板 市场的 泡沫 化 问题 ，进 而分 析创 业板 市场 形 Ｅ
Ａ公 司市盈率是 １０ ，增长率是 ２ ％，Ｂ公 司市盈率 ０倍 ０ 是 ２ 倍 ，增 长 率 是 ２ ０ ％，Ａ公 司 的 ｐ Ｇ比率 是 １０ Ｅ ０÷ ２ ＝ ，Ｂ公司的 Ｐ Ｇ比率是 ２ ÷ ＝ ０ ０５ Ｅ ０ ２ １ ，因此相对于增长
三，高市盈率的诱惑使上市公司的原管理人员纷纷离职 ，
用Ｐ ＥＧ指 标 可 以让 我 们不 致错 过一 些 有潜力 的公 司。如
了很大弊端。第一，高市盈率会导致未上市 的企业无法 实施有效的产业组合重组 ，中国资本市场优化配置存量 资源的作用将 日趋减弱；第二 ，大规模的超募资金加大 了上市公司的运营风险，如何运用募集来的资金是上市
公 司面 临 的一 大 难 题 ，做 不好 ，公 司就 会未 老 先 衰 ；第
一
家公司的合理价值区间，尤其适用于创业板公司。 根据 Ｐ Ｇ指标 ，榜单把 １４家公 司分成了五大档 ： Ｅ ３
、
如 何判 断市场 是否 泡沫 化
第一档：超级泡沫 （ Ｅ ＞Ｏ ０户 ） Ｐ Ｇ Ｉ ，１ ；第二档 ：严重泡
沫 （ ＜ Ｅ ＜Ｏ ３ ） 三档 ：较大泡 沫 （ ＜ Ｅ ＜ ， ５ Ｐ Ｇ Ｉ ，２ 户 ；第 ２Ｐ Ｇ ５ ６ 户 ） 第 四档 ：较小 泡沫 （ ＜ Ｅ ＜ ，２ 户 ） 第 五档 ： １ ； ＩＰ Ｇ ２ ８ ；
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浅谈我国创业板的现状及发展前景
一、我国创业板的现状
1、与主板市场相比,我国创业板市场的特点
创业板市场又称二板市场,是指那些上市标准低于传统证券交易所主板市场,主要为处于
初创期、规模小、但成长性好的中小企业和高科技企业提供融资机会和成长空间的证券交
易市场。
1.创业板主要为高科技企业服务。
在创业板上市的公司主要是处于初创期、规模小、
但成长性好的中小高科技企业,只能有一项主营业务,但允许主营业务的周边业务。
主板市场
上的公司可经营符合国家产业政策的业务。
2.创业板上市门槛更低。
我国创业板市场在盈利要求方面,一是要求发行人最近2年连
续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;二是最近一年盈利,且净利润不
少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。
只要符合其中任意一条便达标。
而我国主板市场要求联系3年盈利并具备3年业务
记录。
由此可见,与主板上市条件相比,创业板的上市门槛有所降低,意味着创业板市场面临着
比主板市场更高的风险。
2、目前我国创业板市场面临的风险
1、利率风险
一国利率的高低对创业板市场的发展有着重要的影响，利率的提高，一方面使场内资
金转向银行和债券；另一方面，使公司借贷成本增加，导致公司因融资能力相对减弱不得
不选择缩小生产规模，从而利润降低，股票价值下降；同时，利率的提高还会促使风险规
避者退出证券市场，进一步导致股市下跌。
2、汇率风险
2008年的金融危机使我国创业板市场上外贸型中小企业面临的汇率风险进一步加大。
比如，对于出口型企业来说，在人民币汇率的单边升值走势下，以未来美元现金流的现值
衡量企业价值，将出现较大幅度的缩水，从而可能影响到企业的融资能力及投资价值，同
时，人民币持续升值，会使本国产品的竞争力减弱，出口型企业利润受损，导致股市下跌。
3、经济环境变化带来的风险
在经济全球化日益激烈的今天，创业板市场作为我国证券市场的一部分，其发展与国
际宏观经济状况息息相关，某一国家、区域乃至某一行业的经济波动都会引发我国刚刚起
步的创业板市场的动荡。
同时，我们还要警惕国际证券市场的风险传递效应，防范国际证
券市场的波动对我国创业板市场的负面影响。
4、经营风险
创业板市场的上市公司普遍具有高成长性的潜力，与主板上市的企业相比，这些中小
高科技企业大多成立或经营的时间不长，没有建立完善的现代企业制度，经营管理者很多
是工程技术人员出身，缺乏经营管理的经验，因此，受政策和市场变化的影响较大，公司
可能在经营决策和管理上失误，导致投资回报率不高，产生经营风险。
5、技术风险
对中小高科技企业来说，先进的技术是其核心资源。
然而，在当今社会，科技的迅猛
发展，各个企业不断的推陈出新，科技产品的生命周期越来越短，同时，高科技行业大多
投资回收期较长，收益具有较大的不确定性，另外，高科技企业对技术人才和知识产权的
过分依赖也增加了技术风险，一旦在这些方面出现问题，企业可能遭受巨大损失。
6、估值风险
创业板市场的上市公司大多处于创业期，经营历史不长，因此，投资者对股票的估值
主要建立在对企业未来成长性的预期上。
然而，由于不熟悉这些科技含量较高的拟上市企业，投资者在选择股票时往往不可避免的带有随机性和盲目性，加大了股票价格的波动风险。
7、信用风险
为了适应创业期高科技企业的特点，创业板设置了低于主板市场的发行上市门槛，拟
上市企业可能通过过度包装或欺诈手段骗取上市资格达到融资目的。
而在企业上市之后，
上市企业可能为了保护公司利益，对涉及核心技术转让或出售等重要信息不作出及时披露，或者为了增加投资者的信心，虚报经营成果，粉饰财务报表，作出种种违规行为，最终使
投资者对上市公司的信用产生质疑。
8、投机风险
创业板市场的上市企业股本规模普遍较小，属于全流通概念。
一旦上市，个别机构或
个人极易利用其资金实力或信息价格优势操纵市场，致使股价异常波动，而如果上市公司
出现财务危机或其他方面的风险，庄家很有可能利用并购和资产重组的题材进行炒作，大
大增加了投机性，在股价受庄家意志左右的情况下，广大中小投资者随时会面临血本无归
的风险。
二、我国创业板的发展前景分析
1、我国创业板的巨大优势
1、我国创业板市场对上市企业有一定的盈利要求，门槛比较高，这是我国创业板市
场的一个特点。
这是吸取了国外很多创业板失败的教训以后，最终平衡的一个结果。
2、中国的中小企业非常多，而且中国又是世界上经济发展最快的国家，有非常丰富
的良好的项目资源，仅深圳市就有三千多家符合创业板条件的企业。
3、中国的创业板有明显的行业结构优势。
与有些国外的同类型市场偏好新能源或消
费品等个别行业不同，我国的创业板强调的是创新、高增长，并没有过分强调哪个行业，
可以说是全行业的。
4、中国的创业板定位非常准确。
我国现在的主板、中小板、创业板门槛要求层次分
明、定位准确，没有冲突。
5、尽管中国的资本市场发展时间不长，但在监管方面已积累了一些经验，更重要的
是中国的资本市场监管有后发优势，可以吸取其他国家在创业板开通过程中存在的问题、
经验和教训。
2、我国创业板的发展前景
背靠着最具活力的中国经济，中国内地的创业板最有可能走出一条全新的道路。
在这
一过程中，大量的“小巨人”企业和细分市场的龙头公司都会有爆发式的发展，虽然其中
有一大部分最终会死掉，但那些成功者能给予投资者的回报是难以想象的。
1、中国创业板要走自己的路
中国内地创业板会按自己的方式生机勃勃地发展。
最大的理由就是，中国有无数有活
力的中小企业需要融资。
长期以来，融资难已经成为制约中小企业发展的瓶颈。
由于商业模式等多方面的原因，已经不能指望商业银行（尤其是国有大型商业银行）在为中小企业提供融资服务上出现根
本改变。
推动建立多层次的直接融资体系，推动更多符合条件的中小企业上市，扩大面向
中小企业的直接融资市场的规模，就是最能满足市场需求的方式，而创业板正是这样一个
市场。
2、门槛要求可以更加多元化
同主板（包括中小板）相比，创业板有一个特色是取消了无形资产占比的限制，突出
对自主创新的支持。
创业板也不必拘泥于高新技术概念，而应该体现中国市场的特色。
以纳斯达克市场为例，虽然它有50％的上市公司属于高科技企业，但仍然有一半是传统行业的上市公司。
因此，中国的创业板实际上可以有更多元化、更本土化的上市门槛要求，这将扩大中国创
业板的企业来源。
在上市门槛上，也可以适当放宽。
目前仍有不少企业更希望在海外上市，原因之一就
是海外创业板门槛更为宽松，比如香港创业板就对上市公司没有盈利要求。
3、中国创业板极富前景
从首批向证监会提出创业板上市申请的公司名单来看，主要集中在新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等六大行业，沿海和发达地区企业较多。
其中
部分是从中小板“排队”企业转过来的，也有部分来自代办系统挂牌企业。
从各方资料来比较，IT科技行业、网络软件概念、环保行业、高端制造业等一些行业
和公司最有希望通过证监会审批，且未来前景较好。
整体而言，由于中国市场的特殊性以及中国经济的长期较快发展，中国的创业板是极
富前景的。
虽然目前监管层对创业板的规模预期是200亿—300亿元，但与中国众多的上
市中小企业相比，300亿元的市场规模肯定会被突破。
如果创业板有很好的发展，它将有
合并“中小板”甚至合并深交所市场的可能。
正如我们在经济放缓时都对中国的经济复苏
充满信心一样，市场对中国的创业板同样也应该充满信心。