尔康制药2019年财务分析结论报告
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六、营运能力分析
尔康制药2019年总资产周转次数为0.45次，比2018年周转速度加快， 周转天数从899.72天缩短到799.70天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。尔康制药2019年固定资产周转天数为309.64天， 2018年为309.89天，2019年比2018年缩短0.25天。尔康制药2019年存货 周转天数为152.68天，2018年为189.85天，2019年比2018年缩短37.18 天。尔康制药2019年应收账款周转天数为46.21天，2018年为51.99天， 2019年比2018年缩短5.78天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金 数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下 降，营运能力明显提高。
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二、成本费用分析 2019年营业成本为203,318.42万元，与2018年的151,436.46万元相 比有较大增长，增长34.26%。2019年销售费用为25,883.7万元，与2018 年的26,873.03万元相比有所下降，下降3.68%。2019年在销售费用下降 的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售 战略，营销效率显著提高。2019年管理费用为20,582.62万元，与2018年 的14,875.03万元相比有较大增长，增长38.37%。2019年管理费用占营业 收入的比例为7.5%，与2018年的6.32%相比有所提高，提高1.18个百分点。 管理费用占营业收入的比例有所提高，但营业利润却大幅度下降，管理费 用的增长并不合理。本期财务费用为-1,996.68万元。
五、盈利能力分析 尔康制药2019年的营业利润率为6.71%，总资产报酬率为2.55%，净
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尔康制药2019年财务分析综合报告
资产收益率为2.71%，成本费用利润率为7.03%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为565,570.25万元，经营资产的收益率为3.26%，而对 外投资的收益率为1.39%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资 的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成 本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水 平偏低。对外投资业务的盈利能力明显提高。
三、资产结构分析 与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。预付货款占 收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入 增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，尔康制药2019年是有现金支付能力的。企业财务费 用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 249,840.54万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供113,189.87万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业 务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
九、经营风险分析
尔康制药2019年盈亏平衡点为175,536.71万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为288228.96万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的61.42%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加44581.58万元。在当期的现金流 入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金 也占不小比重，占企业当期现金流入总额的28.57%。表明企业正在进行投 资结构调整。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。 2019年尔康制药投资活动需要资金49685.72万元；经营活动创造资金 44581.58万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满 足，还需要企业筹集资金。2019年尔康制药筹资活动需要净支付资金 2316.45万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流 量减少。
尔康制药2019年财务分析综合报告
尔康制药2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为17,537.64万元，与2018年的26,963.12万元相比 有较大幅度下降，下降34.96%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业 盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较 大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在 的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为15,500.38万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
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则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由381.3天缩短为362.12天，由此而节约资金 14,618.97万元，可用于企业今后发展。
尔康制药2019年总资产周转次数为0.45次，比2018年周转速度加快， 周转天数从899.72天缩短到799.70天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。尔康制药2019年固定资产周转天数为309.64天， 2018年为309.89天，2019年比2018年缩短0.25天。尔康制药2019年存货 周转天数为152.68天，2018年为189.85天，2019年比2018年缩短37.18 天。尔康制药2019年应收账款周转天数为46.21天，2018年为51.99天， 2019年比2018年缩短5.78天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金 数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下 降，营运能力明显提高。
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二、成本费用分析 2019年营业成本为203,318.42万元，与2018年的151,436.46万元相 比有较大增长，增长34.26%。2019年销售费用为25,883.7万元，与2018 年的26,873.03万元相比有所下降，下降3.68%。2019年在销售费用下降 的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售 战略，营销效率显著提高。2019年管理费用为20,582.62万元，与2018年 的14,875.03万元相比有较大增长，增长38.37%。2019年管理费用占营业 收入的比例为7.5%，与2018年的6.32%相比有所提高，提高1.18个百分点。 管理费用占营业收入的比例有所提高，但营业利润却大幅度下降，管理费 用的增长并不合理。本期财务费用为-1,996.68万元。
五、盈利能力分析 尔康制药2019年的营业利润率为6.71%，总资产报酬率为2.55%，净
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资产收益率为2.71%，成本费用利润率为7.03%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为565,570.25万元，经营资产的收益率为3.26%，而对 外投资的收益率为1.39%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资 的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成 本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水 平偏低。对外投资业务的盈利能力明显提高。
三、资产结构分析 与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。预付货款占 收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入 增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，尔康制药2019年是有现金支付能力的。企业财务费 用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 249,840.54万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供113,189.87万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业 务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
九、经营风险分析
尔康制药2019年盈亏平衡点为175,536.71万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为288228.96万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的61.42%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加44581.58万元。在当期的现金流 入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金 也占不小比重，占企业当期现金流入总额的28.57%。表明企业正在进行投 资结构调整。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。 2019年尔康制药投资活动需要资金49685.72万元；经营活动创造资金 44581.58万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满 足，还需要企业筹集资金。2019年尔康制药筹资活动需要净支付资金 2316.45万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流 量减少。
尔康制药2019年财务分析综合报告
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一、实现利润分析 2019年实现利润为17,537.64万元，与2018年的26,963.12万元相比 有较大幅度下降，下降34.96%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业 盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较 大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在 的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为15,500.38万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
内部资Baidu Nhomakorabea，妥善保管
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尔康制药2019年财务分析综合报告
则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由381.3天缩短为362.12天，由此而节约资金 14,618.97万元，可用于企业今后发展。