第5章宏观经济政策综述

六、货币供应机制：商业银行的作用
3、简单情况下派生存款的创造
在商业银行只保留法定存款准备金的情况下，商业银 行创造的存款货币供应量与原始存款的关系是：
1 D R rd
其中：D是存款货币总额，R是原始存款， rd 是法定存 款准备率。1/rd是货币乘数。货币乘数是指银行体系最终创 造的货币供应量与最初货币量的比值。 银行系统对派生存款的创造过程如下：
四、国际收支平衡
国 际 收 支 平 衡 （ Balance of international
payments)是指一国对外经济交易中的收支平衡。
国际收支平衡对开放型经济国家至关重要。一国的国 际收支状况不仅反映了这个国家的对外经济交往情况，还 反映出该国经济的稳定程度。国际收支状况会影响一个国 家的就业、物价和经济增长。
二、物价稳定
物价稳定是指价格总水平的稳定。价格稳定不是指每 种商品价格的固定不变，也不是指价格总水平的固定不变， 而是指价格水平的相对稳定。物价稳定也不是通货膨胀率 为零，因为这种通货膨胀率为零要付出较高失业的代价， 也是不现实的。物价稳定是维持一个低而稳定的通货膨胀 率，这种通货膨胀率能为社会所接受，对经济也不会产生 不利的影响。 衡量价格水平的指标主要有： 1）消费物价指数（CPI) 2）批发物价指数(PPI)
1、功能财政 传统财政没有调节经济的功能，其主要原则是：量入 为出，节约开支和年度收支平衡。 凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济的功能， 要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃传统财政的旧信 条。在经济萧条时，增加政府支出甚至减少税收，而不必 担心出现财政赤字，经济高涨时增加税收减少支出出现盈 余。 政府为了实现无通胀的充分就业政策目标实施的权衡 性政策，而不必一定追求年度预案算平衡称为功能财政。 2、周期预算平衡 是指政府财政收支在一个经济周期中保持平衡。在衰 退时实施扩张政策，有意安排赤字，繁荣时安排盈余。以 繁荣时期的盈余补偿衰退时的赤字，使财政收支在一个经 济周期中实现预算平衡而不必追求年度平衡。
3）GDP平减指数(GDP deflator)
三、经济增长
经济增长是指一定时期内经济持续均衡的增长。即在一 个时期内经济社会所生产的人均产量或者人均收入的持续增
长。一般用实际国内生产总值年均增长率来衡量。
持续、稳定、长期的增长是经济社会所追求的理想状态。 需要注意的是，不同经济发展水平的国家理想适度的经 济增长率并不相同。
一、充分就业
5 ）周期性失业 （ Cyclical unemployment) ：指经济周期 中衰退和萧条时因需求不足引起的失业。 一般认为，自愿失业和摩擦性失业不可避免，因此， 凯恩斯认为，消灭了非自愿失业，只剩下自愿失业和摩擦 性失业时就实现了充分就业。也有其他学者认为：如果空 缺职位总额等于正在寻找工作的人数，就意味着充分就业。 货币主义学者提出了自然失业率概念： 自然失业率（Natural rate of unemployment)：在没 有其他因素干扰，让劳动市场和商品市场供求自发发挥作 用，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率。 当现实中的失业率等于自然失业率时，就是充分就业 状态。
五、银行体系
1、商业银行 是通过吸收存款、发放贷款并提供金融服务以赚取利 润的企业单位。 其业务活动主要有信贷业务（吸存放贷）和中间业务 （提供金融服务）。 其职能主要有： 1）充当信用中介 2）充当支付中介
3）变居民储蓄为资本积累
4）创造信用流通工具
五、银行体系
2、中央银行 中央银行是一国的金融管理部门，从性质上看属于国 家机关。其职能主要有： 1）发行的银行：垄断全国的货币发行。 2）银行的银行：集中存款准备金、最终贷款人、组织全国 清算。 3）国家的银行：代理国库、代理国家债券的发行、保管外 汇和黄金储备、制定并监督执行有关金融管理法规、在国 际关系中代表国家处理对外金融关系、制定和执行货币政 策。 在我国当前，为了使央行专心致力于货币政策的制定 和执行，已经把人民银行负担的监管职能剥离出去（保监 会、银监会、证监会）。
四、货币的范围和层次
不同的货币形式行使货币职能的程度不同，对总需求以及宏观经济 的影响也不同。划分货币层次有利于做好货币工作，实施有效的货币政 策。一般按照货币转化为现金和活期存款的难易程度（货币的流动性大 小）来划分。
1、西方各国的一般划分方法
M1=现金＋活期存款 M2＝M1+银行的储蓄存款＋银行的定期存款 M3＝M2＋非银行金融机构存款 M4＝M3+金融机构以外所有短期金融工具 2、我国货币层次的划分 M0=流通中的现金（银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手 持现金之和） M1＝M0+企业单位活期存款＋农村存款＋机关团体部队存款 M2 ＝ M1 ＋企业单位定期存款＋自筹基本建设存款＋居民个人储蓄 存款＋其他存款 其中，M1被称为狭义货币供应量， M2是广义货币供应量。
三、货币政策的政策目标选择
从理论上讲，货币政策的调控目标应该兼顾宏观经
济政策的四大目标。
在实践中，各国货币政策的目标趋向于单一化，往 往以物价稳定作为其主要的政策目标。 我国修订后的货币政策目标：保持币值稳定并以此 促进经济增长。
四、货币的范围和层次
货币是充当价值尺度和交易媒介的经济事物，凡是具 备货币职能的物品，均应该列入货币的范围，现在的货币 主要包括： 1、现金 2、活期存款 3、其他金融资产，如定期存款及某些有价证券。 现金和活期存款能够充分发挥货币的职能，是被普遍 承认的货币（狭义货币）。而定期存款和有价证券必须转 化成现金和活期存款才能发挥货币职能，所以被称为准货 币。
第二节 财政政策
一、财政政策的概念及种类
1、财政政策概念
财政政策（Fiscal policy)是政府通过变动税收和财
政支出影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 2、财政政策的种类 1）扩张性财政政策（积极的财政政策） 2）紧缩性财政政策（从紧的财政政策） 3）中性的财政政策（稳健的财政政策）
二、财政制度
银行体系派生存款的创造过程
假定法定存款准备金率为20%。 客户 甲 银行 A 存款额 100 准备金 20 贷款（派生存款） 80（贷给乙）
乙
丙 ……
B
C …… 总额
80百度文库
64 …… 500
16
12.8 …… 100
64（贷给丙）
51.2（贷给……） …… 400
活期存款的创造过程
Dd =R+R(1-rd)+R(1-rd)2+· · · +R(1-rd)n = R[1+(1-rd)+(1-rd)2+· · · +(1-rd)n] = R/1+(1-rd) = R/rd k=D/R=1/rd k为货币乘数,是法定准备率的倒数。 其中：准备金总额 =R*r+R(1-rd)*r+R(1-rd)2*r+· · · +R(1-rd)n*r=R
充分就业有广义与狭义之分。 广义的充分就业泛指一切生产要素都有机会以自己愿 意的报酬参加生产的状态。
狭义的充分就业仅指劳动这一要素的充分就业。 在实践中，一般用失业率这一指标来衡量就业水平。 其中，失业率=失业人数/劳动力人数。 充分就业并不意味着没有失业。在经济运行中，有些 失业难以避免。
一、充分就业
1、含义 是指政府要审时度势，主动采取一些财政措施，变 动支出水平或税收稳定总需求，使之接近物价稳定的充 分就业水平。在经济衰退时实施扩张性财政政策，减税 增加支出；在经济过热时实施紧缩性财政政策，增税减 少支出。 2、财政政策工具 1）政府购买支出 2）政府转移支付 3）税收 4）公债
五、功能财政与预算盈余
第三节 货币政策
一、相关货币理论回顾
1、古典学派的货币理论
货币中性论（货币面纱论）
2、凯恩斯学派的货币理论 货币非中性论 凯恩斯货币政策的作用机制 货币 供给 利息率 就业 国民收入 物价 国际收支
投资
总需求
二、货币政策的概念
1、货币政策的概念 所谓货币政策是指货币当局运用各种政策工具变动货 币供应量以调节总需求进而实现既定的宏观经济政策目标 的一种政策措施。 2、货币政策的类型 1）扩张的货币政策：增加货币供应量，降低利息率。 2）紧缩的货币政策：减少货币供应量，提高利息率。 3）中性的货币政策 货币政策的思维逻辑： 确定经 济目标 预测货 币需求 组织货 币供应 反馈 调整
第五章
宏观经济政策综述
第一节 宏观经济政策目标
第二节 财政政策 第三节 货币政策 案 例 我国应对美国金融危机的一揽子计划
一般认为，政府短期内调控宏观经济的目标主 要有四个。即：
1、充分就业
2、物价稳定 3、经济增长 4、国际收支平衡
第一节
宏观经济政策目标
一、充分就业（Full employment)
从性质上讲，市场经济条件下的财政属于公共财政。 财政活动主要包括财政收入和财政支出两个方面： 1、财政支出 1）财政购买支出：是指政府对产品与劳务的购买。包括 购买军需品、机关公用品、政府雇员报酬、公共工程等 支出。 2）政府转移支付：是指政府在社会福利保险、贫困救济 和补贴等方面的支出。 2、财政收入 财政收入主要有税收和公债收入。 1）税收：根据课税对象，税收分为财产税、所得税、流 转税。根据收入中被扣除的比例，税收可以分为累退税、 累进税和比例税。 2）公债：是指政府对公众的债务。是政府运用信用形式 筹集资金的特殊形式，包括中央政府的债务和地方政府 的债务。
宏观经济学
Macroeconomics
河北科技大学 经济管理学院 刘力军
宏观经济政策指国家或政府为了增进整个社 会经济福利、改进国民经济的运行状况、达到一 定的政策目标而有意识地运用一定的政策工具来 解决经济问题的指导原则和措施。
从国家管理和干预宏观经济经济实践角度看， 短期内的宏观经济政策主要表现为以需求管理为 核心的政策。即政府通过一系列政策工具和措施 来调控社会的总需求水平，进而通过总需求水平 的改变引导宏观经济向预期方向发展。
五、宏观经济政策目标之间的关系
宏观经济政策各项目标并不总是一致的，也就是说， 政府不总是能同时实现以上所有的目标。 1）充分就业与经济增长之间具有一致性。 奥肯定律(Okun’s law)：美国经济学家奥肯发现的 GDP 变化与失业率变化之间的变动规律。从美国经济看，GDP每 增加2%， 失业率大约下降1个百分点。 2）充分就业与物价稳定之间有冲突。 3）经济增长与物价稳定之间有冲突。 4）经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡的关系。 政府调控宏观经济的原则：（1）逆对经济风向，衰退 时扩张，刺激需求；过热时紧缩，抑制需求。（2）政策目 标之间的协调：针对主要矛盾，水多了加面，面对了加水。
失业的分类： 1 ） 摩擦性失业（ Frictional unemployment) ：在生产过 程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性的失业，如 劳动力流动性不足、工种转换。 2 ）自愿失业 （ Voluntary unemployment) ：因为不愿意
接受现行工资水平造成的失业。
3 ）非自愿失业 （ Involuntary unemployment) ：愿意接 受现行工资仍然找不到工作的失业。 4）结构性失业（Structural unemployment)：因为经济结 构变化等原因造成的失业。
三、财政的自动稳定器
1、含义
指财政制度本身具有一种能减少各种干扰对国民收入 冲击的、内在的自动稳定功能。
2、实现机制
1）政府税收的自动变化（累进税制） 2）政府支出的自动变化，指转移性支付 3）农产品价格维持制度 一般来说，财政自动稳定器只能减缓经济的波动而不 能扭转总趋势。
四、相机抉择的财政政策
六、货币供应机制：商业银行的作用
1、原始存款和派生存款 1 ）原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对 商业银行贷款所形成的存款。 2）派生存款：商业银行通过发放贷款而形成的存款。 2、法定存款准备金和超额准备金 1）准备金：是指银行为应付客户提取存款而保留的资金。 2）法定存款准备金：根据有关法律规定商业银行吸收一 笔存款必须向央行交存的存款资金叫做法定存款准备金。 3）法定存款准备率：商业银行上交的法定存款准备金与 其吸收的存款数额的比率。 4）超额准备金：商业银行持有的超过法定准备金的资金。 5）超额准备率：商业银行持有的超额准备金与其吸收的 存款数额的比率。