财务报表解读与分析

公司年度报告
公司 财务报告 审计报告 公司财务报表 会计报表附注
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和指标 治理结构信息
公司经营信息及公告
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开放性网络资源
相公司的经营状况和财务状况研究报告 行业景气指数分析报告 其他网络资源
1 财务分析概述
1.2 财务分析目的
企业不同利益相关者的财务分析侧重点：
固定资产、无形资产、其他长期资产
2 财务报表及解读
问题
哪些资产对主营业务收入现金 流有贡献 ？
资产
流动资产 非流动资产
问题
资产负是债企和业股东权益 流动拥负有债或者控制的企业资源 长期产过负生去债未的来交经易济 或利 事益 项形成的
股东权益
是否公司的全部资产均在当期对 主营业务收入及现金流有贡献？
流动负债 36.51% 非流动负债 41.40%
所有者权益
非流动资产 3.60%
21.57%
保利地产（600048）
行业类型：房地产业
非流动资产 27.37%
所有者权益 38.52%
所有者权益 22.09%
苏宁电器（002024） 行业类型：批发和贸易
国电电力（600795） 行业类型：电力、煤气及水的生产和供应业
股东：盈利能力、长期发展战略与成长性、投资回 报
债权人：偿还债务的产生现金流能力 经营管理者：权衡股东价值目标和任期业绩目标 其他主体：基于自身及服务对象的利益要求
1 财务分析概述
投资关注哪些年报指标：
（中国证券报对上市公司主要财务指标概览 可比指标 ）
基本每股净收益 每股净资产 加权净资产收益率 每股经营现金净流量 分配方案 ( 股利分配 )
1 财务分析概述
1.3 财务分析的方法
常用的财务分析方法 比较分析方法 因素分析方法
2 财务报表及解读
企业财务数据与信息的来源
资产负债表 利润表
来自百度文库
四张主要 财务报表.
所有者权益变动表
2 财务报表及解读
❖ 资产负债表（季报、半年报、年报） ❖ 利润表（季报、半年报、年报） ❖ 现金流量表（年报） ❖ 股东权益变动表（年报） ❖ 报表之间的相互关系
2 财务报表及解读
2.1 资产负债表解读
资产状况：公司目前的资产类别
货币性资产
现金 银行存款 应收账款 应收票据 准备持有至到期
的债权投资
非货币性资产
投资性资产 交易性金融资产 可供出售金融资产
（不准备持有至到期的债权投资） 长期股权投资 投资性房地产
经营性资产 流动资产：
应收账款、存货 资本性资产
长期待摊费用
递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计
资产合计
非流动负债：
长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计
负债合计
所有者权益（货股东权益）： 实收资本（或股本） 资本公积
减：库存股
盈余公积 未分配利润 所有者权益/股东权益合计
负债和所有者/股东权益合计
问题
哪一个报表是企业永恒的价值载体
2 财务报表及解读
四张主要财务报表之间的关系
现金流量表
资产负债表 1
（期初存量） 货币资金
股东权益
现金及等价物净增加额
股东权益变动表
股东投入和减少资本 本期净利润与利润分配 本期股东权益变动
利润表
营业利润 总利润 净利润
资产负债表 2
（期末存量） 货币资金
股东权益
财务分析框架
财务比率计算
· 盈利能力指标计算 · 营运能力指标计算 · 偿债能力指标计算
综合财务分析体系
· 以净资产收益率为核心的财务
分析体系
· 现金流分析体系
1 财务分析概述
1.1 财务分析依据
公
外部分析：
司 财
务
来源于可利用 分
析
的公开性资料
资 料
内部分析：
来 源
来源于可利用的
公开与非公开的资料
内容 1 财务分析概述 2 财务报表及解读 3 财务比率计算 4 财务分析框架与分析体系
案例分析
内容框架
财务分析的概述 · 财务分析依据 · 财务分析目的 · 财务分析方法
财务分析
财务报表及解读
· 公司财务报表及附注 · 资产负债表解读 · 利润表解读 · 现金流量表解读 · 股东权益变动表解读
公司财务报表解读与分析
公司财务报表解读与分析
学习目标
掌握四个主要财务报表的结构与相互关系 明确财务报表分析的目的和作用 提升读解财务报表的能力 掌握财务分析的基本框架 正确理解和使用财务比率 掌握整体财务报表分析体系与方法
问题：
• 不同利益主体的财务信息需求与财务分析 目的的差异
• 如何发现企业存在哪些财务问题 • 如何判断引发企业财务问题的经营原因
2 财务报表及解读
2.1 资产负债表解读
资产状况：资产的规模与结构（行业差异）
资产负债表 1
流动资产 96.40%
流动负债 50.55% 非流动负债 27.88%
资产负债表 2
流动资产 72.63%
流动负债 59.61% 非流动负债 1.87%
资产负债表 3 流动资产
9.94%
非流动资产 90.06%
2 财务报表及解读
资产负债表是企业的永恒价值载体
时间起点 期初价值
会计期间
时间终点 期末价值
资产 负债表 1
资产 负债表 2
利润表、现金流量表、权益变动表 价值创造
2 财务报表及解读
财务报表1
资产负债表
2 财务报表及解读
资产
流动资产：
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利 应收利息 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产
流动资产合计
负债和股东权益
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利
其他应付款
一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计
2 财务报表及解读
非流动资产：
可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 无形资产 开发支出 商誉
2 财务报表及解读
问题
资产负债表能为企业管理层
提供哪些信息？
2 财务报表及解读
2.1 资产负债表解读 资产负债表提供的基本信息
①资金来源与结构特征 (钱从哪来，谁给的钱) ②资产结构 (钱投到什么地方，发挥什么作用) ③资产与核心业务相关性程度(主业是否突出) ④融资与资产对应关系(来源与用途是否匹配) ⑤股权结构 (股权性质、持股比率、权利结构) ⑥资金往来与投资关系(钱给了谁或钱投向哪里)
数据来源：根据保利地产、苏宁电器、国电电力2011年年度报告数据整理得出