利润表质量、趋势与结构分析
看懂利润表-把握六个指标
看懂利润表-把握六个指标看懂利润表-把握六个指标看懂利润表，把握六个指标财务报表分析系列1、资产负债表的秘密利润表是反映企业一定期间内生产经营成果及其分配的财务报表。
它反映企业在特定时期内发生的各类收入、成本、费用支出及盈亏情况，编制原理为收入—成本=利润。
利润表可用来分析企业利润增减变化的原因，评价企业的经营业绩，帮助投资者和债权人作出决策，也是用来预测未来盈亏的基础。
利润表是资本市场人士最为关注的财务报表，尤其关注净利润一栏的结果。
上市公司同样知道，所以会充分利用各种会计政策和估计将利润做好，经过层层计算得出的利润数据或许早已面目全非。
利润表最主要的分析方法是结构分析和趋势分析。
结构分析就是将公司的销售收入作为分母，计算利润表中的各个科目占收入的比重。
趋势分析就是将利润表中的科目进行历史数据的同比、环比分析。
下面以贵州茅台、格力电器、万科、宝钢股份2014年财务报表为例，介绍一些重要的利润表科目。
上述公司分别是中国消费品、制造业、房地产、工业当中的优秀代表。
（一）营业收入利润表的第一行就是公司收入，可见其重要性，公司以营业收入为基础，减去营业成本、各项税费等科目后得到净利润。
分析公司的收入首先要清楚收入的驱动因素，一般来说，产品销售的数量、价格与结构这三种因素决定了收入，而公司自身的竞争优势与外部环境共同在中长期里决定了上述三种因素的变动。
例如，茅台在过去十几年间能够保持收入年均20%~30%的增长速度，一方面靠每年百分之十几的产量增长，另一方面靠每年百分之十几的价格涨幅，茅台自身的竞争优势使得过去能够连年涨价，这是普通白酒品牌做不到的，茅台在过去成功地做到了供给决定了需求。
能够做到以供给决定需求的另一例子是苹果的iphone，在iphone没发明前，人们根本没有智能手机的需求，正是iphone的供给才创造了人们的这一需求，所以能够以供给决定需求对于企业是绝佳妙事，类似的例子还有新的高速公路、码头和机场的投入。
《大数据审计技术》课件——3-1利润表质量分析
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二、利润表质量分析重点
（二）利润质量恶化表现
1、企业反常压缩管理成本
2、企业变更会计政策和会计估计
3、应收账款规模的不正常增加
4、企业存货周转过于缓慢
5、应付账款规模的不正常增加
6、企业的业绩过度依赖非主营业务
7、企业计提的各种准备和折旧过低
8、企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配
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二、利润表质量分析重点 （三）利润表相关数据异常
1、营业收入增幅低于应收账款增幅，且营业收入和净利润与经营性 现金流量相背离 2、营业利润大幅增加的同时，营业成本、销售费用等增幅很小 3、公司应交增值税、税金及附加和所得税费用异常低，与收入和利 润增长幅度不匹配
（三）利润表质量主要影响因素
影响利润质量的因素很多，主要包括： 企业经济环境、适用的税收政策、企业的主营业务、采用 的会计政策、现金流量、资产的质量、偶然的或一次性的经 济事项、财务状况、企业未来的发展规划等。
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一、利润表质量分析含义与内容
（三）利润表质量主要影响因素
1、变动成本
变动成本率=变动成本÷销售收入×100%
237,080.89 242,659.23 193,425.48
5,221.74 22,356.54 16,930.21 5,044.34
-379.46 6,615.21 357.81 5,877.95 3,752.04
2013
279,562.33 395,797.36 244,093.36
7,136.74 34,592.70 20,455.32 1,361.76 -114,857.50
财务报告分析之利润表分析
管理费用与管理费用率
管理费用率计算方法 管理费用率＝管理费用/营业收入 管理费用率分析 反映管理费用的有效性 经营稳定的情况下变化不大 变动较大时，需要进行深入分析是否存在会计调整
财务费用与财务费用率
财务费用率计算方法 财务费用率＝财务费用/营业收入
财务费用的分析价值要高于财务费用率的分析价值 原因：财务费用与企业的产品结构、销售、营销关系不大 主要与贷款规模、利率及贷款环境有关，反映了企业的理财状况。
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析 四、利润形成过程中操纵的可能手段 五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
五、企业盈利模式及其质量涵义
➢ 经营活动主导型：核心利润 ➢ 投资主导型：公允价值变动损益
投资转让差价 股息或利息 ➢ 资产重组型：暂时性
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析 四、利润形成过程中操纵的可能手段 五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
六、利润质量恶化的主要表现
讨论： 企业利润质量恶化的主要表现有哪些？
企业利润恶化的征兆
1.企业扩张过快
涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。
危机管理:警惕被"速度"套牢
（2）核心利润状况 （3）利润与现金流的关系 （4）利润结构与资产结构的关系
（2）核心利润状况
核心利润＝ 营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理
费用－财务费用
核心利润形成过程
核心利润＝营业收入①
品种构成 地区构成 营销影响
毛利
－营业成本②
不可控成本 可控成本
－营业税金及附加③
核心利润
企业利润结构的特征与质量分析
企业利润结构的特征与质量分析核算会计利润是为了提供企业某⼀特定期间盈利能⼒⽅⾯的信息。
这种盈利能⼒是企业获取资源、持续经营的基本保证。
但由于会计分期假设和权责发⽣制的使⽤决定了某⼀期间的利润并不⼀定意味具有可持续性、利润带来的资源并不⼀定具有确定的可⽀配性。
此外，利润的⾼低也并⾮⼀定反映企业盈利能⼒的强弱。
本⽂从利润结构特征的⾓度，探讨利润的质量问题。
利润的结构质量应具备以下⼏个⽅⾯的特性：利润结构与企业发展战略的符合性、主营业务的核⼼性、利润⾃⾝结构的协调性、利润结构与资产结构的匹配性、利润结构与对应的现⾦流量结构的趋同性。
⼀、利润结构与企业发展战略的符合性 ⼀、利润结构与企业发展战略的符合性 企业经营⾸先⾯临的是⼀系列战略的选择，不同的战略选择会直接影响其盈利的结构模式。
企业的利润结构应充分体现企业的战略选择。
在产品和服务定位上如果采⽤差异化战略，企业对特定的细分市场提供独特的产品和服务所创造的收益（⽑利）会较⾼；如果采⽤低成本的成本领先战略，其⽑利率和成本率通常表现相对较低。
在价值链⼀体化程度的战略中，如果企业采⽤⼀体化程度较⾼的战略，可能会表现出⾼收⼊、⾼成本、并且资产周转期较长的特征；相反，⽽⼀体化程度较低的战略通常表现为相对低收⼊、低成本、并且资产的周转期相对较短。
在⾏业分散化程度的战略中，分散化程度越⾼，其收⼊的构成将会越丰富，主营业务收⼊和投资收益可能会各显其能、平分秋⾊，同时，由于分散经营降低了风险，其各项收益的规模会相对稳定；⽽分散化程度越低，收⼊的构成就越简单，主营业务的贡献就越突出。
在新产品开发战略中，越重视新产品开发和创新的企业，其研发费⽤的⽐重将会越⾼。
企业发展战略的成功实施应该在企业的利润结构中有所体现。
分析利润结构与企业发展战略的符合性的意义在于通过利润结构质量的分析去透视企业发展战略选择的合理性和有效性。
⼆、主营业务的核⼼性 ⼆、主营业务的核⼼性 不论企业采⽤的分散化程度⾼与低，其主营业务收⼊和主营业务利润都是我们的主要关注点。
利润表质量、趋势与结构分析(ppt 37页)
六、财务费用 财务费用的发生主要与以下几个业务内容相关：
1.企业借款融资相关 应将财务费用分析与企业资本结构的分析相结合，观
察财务费用的变动是源于企业短期借款还是长期借款，同 时对于借款费用中应予以资本化的部分是否已经资本化， 或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了 资本化。 2.与企业购销业务中的现金折扣相关
力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后 可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注 意：
1、关注企业存货发出的方法及其变动。 2、应检查企业营业收入与营业成本之间的匹 配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。
三、营业税费 营业税费包括营业税、消费税、资
源税、城市维护建设税和教育费附加等。 一般企业的营业税费金额与营业收
五、管理费用 1.管理费用的内容 2.管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用
有效的控制可以体现企业管理效率的提高，但有些项目 的控制或减少对企业长远发展是不利的，如企业研发费、 职工教育费等。
3.管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很 强的相关性
一方面分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判 定管理费用支出效率；另一方面也说明企业提高管理效 率的最优途径就是增加收入，使得一定数额管理费用支 持更大的营业规模。
入应相配比，同时因为金额较小，所以 不是分析重点。
四、销售费用 对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数
额与本期收入之间是否匹配。 销售费用分析，不应简单看其数额的增减。 如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内
容是什么。 企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售
资产负债表和利润表的趋势分析和结构百分比分析
资产负债表和利润表的趋势分析和结构百分比分析，对企业的资产构成及变动情况资本结构，产权比例，收入、费用、利润的增长情况一、利润的分析1、利润表三年数据摘要：万元从上表可以看出，光明乳业2008-2010年营业收入整体呈增长趋势，成本的趋势同于收入。
2008年营业成本大于营业收入，处于亏损状态，2009年开始，收入大于成本，为企业利润坐下基础。
根据分析，2008年处于亏损状态是由于08年的金融危机影响，09年起转会良好趋势，利润稳步上升。
2、净资产收益率=净利润/平均所有者权益总资产收益率=净利润/平均总资产销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入销售净利率=净利润/主营业务收入一般盈利能力分析：分析：净资产收益率、总资产收益率、销售毛利率、销售净利率08-10年呈增长趋势，公司的经营表现出良好的势头。
二、资产负债表的分析：2008-2010年光明乳业资产负债表趋势分析%1、对企业资产结构（资本来源）的分析、暨对企业长期偿债能力的分析从上述图表我们可以分析出：光明乳业的资产负债率和净资产率近三年来比较稳定，虽然有所变化，但是总体变动幅度不大，资产负债率一直维持在50%上下。
其中在08—09年间，资产负债率从%降到%，下降了将近2个百分点；但是在09—10年，企业资产负债率又在09年的基础上上升了近10个百分点，达到了10年的%。
笔者认为，光明乳业近三年的资产负债率虽然呈现出上升的趋势，但是其绝对数仍然较低，这样一来，一方面，企业不会面临较大的财务风险，特别是企业的长期偿债压力不会太大；另一方面，该企业也不能充分利用负债资金的财务杠杆作用为企业赚取高额利润。
应根据企业的实际情况作出适当的调整。
2、企业短期偿债能力分析08年流动资产为1,984,574,元，流动负债为1,803,054,元，净营运资本为元，净营运资本配置比率为9%（净营运资本/流动资产），流动负债提供流动资产所需资金的91%，即1元流动资产需要偿还元的流动负债。
利润表结构分析发法有
利润表结构分析发法有
一.利润表的分析方法一般有下列四种：
1、总体分析：分析企业的盈利状况和变化趋势；
2、结构分析：通过利润构成的结构分析，分析企业持续产生盈利的能力，利润形成的合理性；通过对利润结构变动情况分析。
利润结构变动分析，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。
3、财务比率分析：利用财务比率指标分析；
4、项目分析：对企业经营成果产生较大影响的项目和变化幅度较大的项目进行具体分析。
主要的项目有：营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、投资收益、所得税费用等项目。
二.对利润表进行分析时应注意以下三个问题：
一）.是净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益，而营业外收支净额和投资净收益在年度之间变化较大且无规律。
二）.是在利用该指标进行分析时，还要注意个别企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业先进水平的比较。
三）.是从销售净利润率公式可以看出，企业的销售净利润率与净利润成正比例关系，与销售收入额成反比例关系。
1。
财务分析中的趋势分析
财务分析中的趋势分析趋势分析在财务分析中有着重要的作用。
通过对公司财务数据的趋势进行分析，可以帮助我们了解公司的经营状况、发现潜在的风险和机会，并做出相应的决策。
本文将介绍财务分析中的趋势分析方法及其应用。
一、什么是趋势分析趋势分析是一种通过观察和比较财务数据在一段时间内的变化情况来分析未来走势的方法。
它通过计算和图表展示财务数据的时间序列，帮助我们判断公司的财务状况是否稳定，发展趋势是向好还是向坏。
二、趋势分析的方法1. 利润表趋势分析利润表是反映公司盈利状况的重要财务报表。
通过对利润表数据的趋势分析，我们可以了解公司的盈利能力变化情况。
常用的利润表趋势指标包括销售收入、销售成本、毛利率、净利润等。
我们可以计算这些指标在不同时间点的增长率，然后进行比较，找出增长较快或较慢的项目，从而判断公司的盈利情况。
2. 资产负债表趋势分析资产负债表是反映公司资产、负债和所有者权益状况的重要财务报表。
通过对资产负债表数据的趋势分析，我们可以了解公司的资产结构和负债结构的变化情况。
常用的资产负债表趋势指标包括总资产、流动资产、固定资产、总负债、流动负债、长期负债等。
我们可以计算这些指标在不同时间点的增长率，然后进行比较，找出增长较快或较慢的项目，从而判断公司的财务稳定性和偿债能力。
3. 现金流量表趋势分析现金流量表是反映公司现金流入流出状况的重要财务报表。
通过对现金流量表数据的趋势分析，我们可以了解公司的现金流量变化情况。
常用的现金流量表趋势指标包括经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量、净现金流量等。
我们可以计算这些指标在不同时间点的增长率，然后进行比较，找出增长较快或较慢的项目，从而判断公司的现金流量状况。
三、趋势分析的应用趋势分析在财务分析中有着广泛的应用。
它可以帮助我们判断一个公司的经营状况和财务稳定性，从而为投资决策、信贷决策和经营决策提供依据。
1. 投资决策通过对公司的趋势分析，我们可以了解公司的财务状况和成长潜力。
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三、营业税费 营业税费包括营业税、消费税、资
源税、城市维护建设税和教育费附加等 。
一般企业的营业税费金额与营业收 入应相配比，同时因为金额较小，所以 不是分析重点。
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企业对于绝大部分资产都应计提资产减值损 失，这体现的是谨慎性原则。 固定资产、无形资产等长期资产发生计提的 减值准备在计提后不能转回。 分析人员应当关注每项资产减值准备计提是 否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状 况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准 备的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利 润。
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四、销售费用 对于销售费用的质量分析，应当注意其支出数
额与本期收入之间是否匹配。 销售费用分析，不应简单看其数额的增减。 如果销售费用有较大的增长，应观察增长的内
容是什么。 企业如果在新地域或新产品上投入较多的销售
费用，这些支出不一定在本期就能增加收入，分析 人员对此应慎重分析，以判定其对今后期间收入增 加的效应。
关注企业应当取得的购货现金折扣是否已经取得，若 是存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否 紧张。 3.与企业外币业务汇兑损益相关。
关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和 债务的管理能力。
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七、资产减值损失
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2.企业营业收入的品种构成 分析方法一般是计算各经营品种的收
入占全部营业收入的比重，在通过比较比 重的变化发现企业经营品种结构的变化幅 度。可以观察企业的产品和服务是否与市 场的需求一致，企业产品品种的变化也反 映了企业发展战略的变化。
一方面分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判 定管理费用支出效率；另一方面也说明企业提高管理效 率的最优途径就是增加收入，使得一定数额管理费用支 持更大的营业规模。
再有，如果财务分析人员能够获得企业内部财务预 算，通过与预算数的对比，可以更容易的得到企业管理 费用的质量状况。
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进计划 ④企业产品的配置是否适应了消费者的偏
好差异
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4.企业营业收入中来企业所在集团的整体利 益。因此这种收入并不一定真实，分析人 员应当考虑将其单列，或者对其按照公允 价值进行调整，如果难以调整的，可以直 接从企业收入中剔除出去。
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二、营业成本 对营业成本的解读有助于观察企业成本控制能
力和成本的变动趋势，并且与营业收入进行配比后 可得出企业利润的情况。对营业成本进行分析时注 意：
1、关注企业存货发出的方法及其变动。 2、应检查企业营业收入与营业成本之间的匹 配关系，企业是否存在操纵营业成本的行为。
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分析营业收入时注意： 1.企业营业收入确认的具体标准 （1）销售商品收入的确认条件（5个） 分析人员应当查看企业在确认收入时是否遵循了这5个标准
，是否将应当在本期确认的销售收入延期入账，是否将不应本期 入账的收入确认为本期收入。
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六、财务费用 财务费用的发生主要与以下几个业务内容相关：
1.企业借款融资相关 应将财务费用分析与企业资本结构的分析相结合，观
察财务费用的变动是源于企业短期借款还是长期借款，同 时对于借款费用中应予以资本化的部分是否已经资本化， 或者借款费用中应当计入财务费用的是否企业对其进行了 资本化。 2.与企业购销业务中的现金折扣相关
（2）对于企业劳务收入，应分别不同情况进行确认和计量 第一，资产负债表日能够对该项交易的结果进行可靠的估计 ，按完工百分比法确认提供劳务收入。 第二，在资产负债表日不能对交易的结果进行可靠的估计： 对于已经发生和可能收回的金额进行尽可能合理估计，只确认可 能发生的损失，不确认可能发生的收益。 （3）让渡资产使用权收入：企业出租固定资产和无形资产 取得的收入。
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一、营业收入 企业营业收入是指企业在从事销售商品、提
供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得 的收入，分为主营业务收入和其他业务收入。其 中主营业务收入是利润形成的主要来源。
营业收入是企业创造利润的核心，最具有未 来的可持续性，如果企业的利润总额绝大部分来 源为营业收入，则企业的利润质量较高。
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3.企业营业收入的区域构成 对收入区域构成的分析，有助于预计企业
未来期间的收入状况。分析方面包括： ①观察企业主要的收入是来源于国外还是
国内 ②国内销售的部分主要集中在哪个区域 ③对企业尚未占领的区域是否有相应的推
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5.行政手段造成的收入占企业收入的比重 很多地方政府利用手中的行政权力干
涉企业经营，最为明显的手段就是歧视外 地企业，限制外地产品流入本地，从而为 本地企业减少竞争和增加收益，这种手段 增加的收入与企业自身的竞争力无关，质 量不高，应当在财务分析中予以剔除。
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五、管理费用 1.管理费用的内容 2.管理费用支出水平与企业规模相关，对管理费用
有效的控制可以体现企业管理效率的提高，但有些项目 的控制或减少对企业长远发展是不利的，如企业研发费 、职工教育费等。
3.管理费用与企业收入在一定范围和期间内没有很 强的相关性