国际收支失衡的调节
国际收支失衡的自动调节机制、调节政策
四、国际收支失衡的调节政策
外汇缓冲政策
政
策
调 节
需求管理政策
体
系
供给管理政策
需求变更政策
需求转换政策 产业政策 科技政策
财政政策 货币政策 汇率政策 管制政策
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四、国际收支失衡的调节政策
1.外汇缓冲政策 ☻作用机制：逆差时，政府通过动用外汇储备资产来弥补国际 收支逆差。
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四、国际收支失衡的调节政策 1.外汇缓冲政策 ☻优点：简单易行；短期不会影响经济增长。 ☻局限性：动用储备，数量有限；借外债， 有债务压力。
进口需求减少
国内价格水平下降
出口增加
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三、国际收支失衡的自动调节机制 2.纸币本位制下固定汇率制度下的自动调节
（以赤字为例）
赤字
减少 外汇储备
国民收入自动调节机制
本国货币 供应量减少
利息率上升 减少国内支出
资本流入增加 进口需求减少
国内价格水平下降
出口增加
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三、国际收支失衡的自动调节机制 2.纸币本位制下固定汇率制度下的自动调节
通过产业政策的制定，调整国内生产的供给结构 通过科技政策，加快知识对产出的推动
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四、国际收支失衡的调节政策 6.供给管理政策 ☻使用范围：结构性失衡 ☻缺点：时间较长
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四、国际收支失衡的调节政策
4.汇率政策 ☻局限性: 政策效果受多种因素制约.包括: ▲进出口商品弹性大小 ▲国内经济结构的合理性及资源转移机制健全程度 ▲J曲线效应 ▲贸易对手的报复行为
0 T1
T2
T3
A
C
B
时间
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四、国际收支失衡的调节政策
5.管制政策 ☻直接管制政策的形式 ▲贸易管制 ▲金融管制
国际收支失衡的调节措施
国际收支失衡的调节措施引言在国际贸易和金融交易中，国际收支失衡是一个常见的现象。
国际收支失衡指的是一个国家或地区的货物和服务的净出口净值与资本流入与流出之间的差异。
当一个国家的净出口超过资本流入时，被称为贸易顺差；而当资本流入超过净出口时，则被称为贸易逆差。
国际收支失衡会对经济产生各种负面影响，包括通货膨胀、失业率上升和金融不稳定等。
为了解决国际收支失衡问题，各国采取了一系列的调节措施。
本文将介绍一些常见的国际收支失衡的调节措施，并讨论它们的优缺点。
货币政策调节货币政策是调节国际收支失衡的重要手段之一。
一个国家可以通过改变其货币政策来调整汇率，从而影响出口和进口的竞争力。
一些常见的货币政策调节措施包括：•汇率干预：国家可以通过干预外汇市场来调整本国货币的汇率。
如果一个国家想增加其出口竞争力，可以采取贬值本国货币的措施，从而使其货物和服务更具价格竞争力。
相反，如果一个国家想促进进口，可以采取升值本国货币的措施。
然而，汇率政策的有效性和可持续性仍存在争议。
•利率调节：国家可以通过调整利率来影响资本流动。
如果一个国家希望吸引更多的资本流入，可以提高利率。
而如果一个国家希望抑制资本流出，可以降低利率。
但是，这种借助利率调节的方法也可能引发其他经济问题，如通货膨胀和债务问题。
贸易政策调节除了货币政策之外，贸易政策也可以被用来调节国际收支失衡。
贸易政策为国家提供了一种通过限制进口或鼓励出口来改变贸易差额的方式。
以下是一些常见的贸易政策调节措施：•关税和配额：国家可以通过增加关税或实施进口配额来限制进口。
这样做可以提高本国产品在本国市场上的竞争力，并减少贸易逆差。
然而，这种做法可能会引发贸易争端，并对全球贸易产生负面影响。
•贸易协议：国家可以通过签订双边或多边的贸易协定来改善贸易差额。
这样的协定可以减少关税和其他非关税壁垒，促进贸易自由化。
然而，达成贸易协议是一个复杂和漫长的过程，各方之间可能存在利益冲突。
资本流动管理管理资本流动也是一种调节国际收支失衡的方式。
国际收支失衡的调节
国际收支 逆差
国际收支 顺差
抑制出口 刺激进口
国内物价 上涨
货币供给 增加
黄金内流 增加
2. 纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调 节机制
本国（赤子）
外汇储备减少
减少货币供给 减少资金外流 利率BP效 应 提高利息率 减少进口需求
外国（顺差 ） 外汇储备增加 增加货币供 给 增加资金流出 降低利息 率 增加进口需求 扩大国内支出
2. 调节供给的政策工具
3. 资金融通工具
回本节
三、国际收支失衡的调节
国际收支的自动调节机制 1. 国际金本位制度下的国际收支自动调整机制 2. 纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调 节机制 3. 纸币本位浮动汇率制度下的国际收支的自动 调节机制
●
1. 国际金本位制度下的国际收支自动调整机制
黄金外流 增加 货币供给 减少 国内物价 下跌 刺激出口 抑制进口
减少国内支 出 物价下 降
收入BP效应
相对价格效应
物价上升
3. 纸币本位浮动汇率制度下的国际收支的自动调节机制
国 际 收 支 逆 差
外 升 本 贬
币 值 币 值
刺激出口 抑制进口
改善经常 帐户
改 善 国 际 收 支
●
Hale Waihona Puke 调节国际收支失衡的政策工具
1. 调节需求的政策工具
（1）支出增减型政策 （2）支出转换型政策
第2章 国际收支失衡的调节
第一节国际收支的失衡及其经济影响一、失衡的判断按经济交易的性质，国际收支交易分为自主性交易（autonomous transaction）—事前交易(ex-ante transaction)调节性交易(accommodating transaction )—事后交易(ex-post transaction)国际收支是平衡还是失衡，根据自主性交易和调节性交易来判断。
真正的国际收支平衡是不必依靠调节性交易，而仅以自主性交易就能达到平衡的状态。
二、国际收支失衡的类型（一）偶发性失衡（accidental disequilibrium）由于偶然的、突发的事件而造成一国国际收支失衡。
气候突变农作物减产出口进口贸易收支逆差国际收支逆差政局不稳资本外流资本金融账户逆差国际收支逆差（二）周期性失衡(cyclical disequilibrium)由于经济体处于经济周期的不同阶段而引起的国际收支失衡。
进口本国相对繁荣国民收入P 出口贸易收支逆差国际收支逆差（三）结构性失衡(structural disequilibrium)由于国际经济结构的变化，引起一国国际收支失衡。
1、产品结构失衡国际市场对“本国出口品”需求出口外汇收入国际市场对“本国进口品”供给进口品的价格外汇支出贸易收支逆差国际收支逆差2、生产要素结构失衡本国要素价格生产成本出口品的价格出口经常账户逆差国际收支逆差（四）收入性失衡（income disequilibrium）由于国民收入的变化从而引起国际收支的不平衡（国民收入的变化由经济增长率引起）经济增长率国民收入总需求CA户逆差国际收支逆差（五）货币性失衡（monetary disequilibrium）由一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素所造成的国际收支失衡。
1、价格/成本出口进口经常账户逆差2、本币汇率上升以外币表示的本国出口品的价格上升/以本币表示的本国进口品的价格下降经常账户逆差3、本币利率资本外流资本金融账户逆差（六）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
国际收支失衡的原因及其调整方案
国际收支失衡的原因及其调整方案随着全球化的不断发展，国际贸易与投资越来越深入，各国之间的经济联系也日益紧密。
然而，在这种交流的同时，也形成了一个问题，即国际收支失衡。
国际收支失衡是指某个国家的外汇收支出现长期不平衡的情况，这种情况可能对经济产生很大的负面影响。
本文将从经济原理的角度出发，探讨国际收支失衡的原因，并提出相应的调整方案。
一、国际收支失衡的原因1.1 贸易逆差贸易逆差是指某个国家的进出口贸易中进口在出口之上的净额。
贸易逆差的形成原因通常包括：（1）外国产品价格低于国内同类产品的价格；（2）人民币升值导致中国出口企业不再具备价格上的优势；（3）中国工业转型升级，产品质量和技术含量提高，导致出口价格上涨。
由于贸易逆差意味着对外汇的需求，因此该国的外汇储备将会下降。
1.2 资本流动资本流动是指国际上的资金从一个国家流向另一个国家的现象。
资本流动是国际收支中不可忽略的一个方面，它通常包括：（1）境外资产的销售；（2）向外国提供贷款；（3）将资金投入到外国的投资项目中等等。
资本流动可以帮助发展中国家获取外部资金，但同时，它也可能导致资本外流，使国家外汇储备减少，造成国际收支失衡。
1.3 汇率政策汇率政策是一个国家贯彻的国家货币政策的具体体现。
汇率政策对国际收支很重要，如果一个国家采取过度贬值的政策，那么出口将会增加，进口则会下降。
当外汇储备增加的时候，该国的进口商将会在购买外币时花更少的钱，同时在出口时赚取更多的钱。
1.4 其他因素除了以上三个因素之外，还有一些其他的因素也会影响到国际收支的平衡。
例如，经济增长、得到投资和储蓄率可能都是影响国际收支的因素。
当一个国家经济增长非常强劲时，它的进口量将会增加，进口商品对这个国家来说是必不可少的，因此国际收支将有失衡的风险。
二、国际收支失衡的调整方案国际收支失衡的调整方案才是解决问题的关键，下面我们将从政府和私营企业的角度出发，提出一些可能的调整方案。
金融专业《国际收支失衡的政策调节》
国际收支失衡的调节在纸币流通条件下，国际收支的自动调节是有其局限性，在国际收支失衡严重的时候需要政府对国际收支失衡采取一定的调控。
可以利用缓冲来调控，是指一国运用所持有的一定数量的国际储藏来抵消市场超额供给或需求，从而改善其国际收支状况。
举个例子，冰岛海区有一种特殊沙丁鱼，秋季会大量捕捞，就像大大闸蟹一样是季节性的，所以在秋季冰岛就会出现季节性供给急剧增加，而冰岛的渔民需要的是国内货币用于消费而非国外货币，冰岛政府就可以将央行的国内货币支付给冰岛渔民，同时冰岛央行持有国外货币或者购置国际债券用于储藏，用于抵消这种供给突然性增加。
但是缓冲只能用于解决一次性或季节性、临时性的国际收支失衡，该的运用也要具备一定条件，即必须保持实施缓冲所需要的充足，必须具备实施公开市场操作的有效条件。
对于长期巨额的国际收支赤字，仅用缓冲是不行的，长期运用将导致储藏的枯竭或大量外债的累积。
第二个调控是财政，主要是采取缩减或扩大财政开支、调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。
国际收支逆差时，采用紧缩的财政，即消减政府开支，提高税率。
都会引起物价下降，有利于出口，压制进口，从而缩小逆差。
第三个调控是货币，政府或中央银行通过调节货币供给量来影响宏观经济活动水平的经济，包括紧缩性货币和扩张性货币。
其主要工具是公开市场业务、再贴现率、法定准备金率，国际收支逆差，提高再贴现率，市场利率上升，投资和消费受到抑制，物价下降，出口增加，进口减少，改善贸易收支。
同时，市场利率的提高有利于吸纳国外资本，从而改善国际收支。
利用法定存款准备金率工具调节时，国际收支逆差，提高存款准备金率，商业银行贷款资金减少，货币供给减少，市场利率上升，投资和消费受到抑制，物价下降，出口增加，进口减少，改善贸易收支。
同时，市场利率的提高有利于吸纳国外资本，资本流入增加，从而改善国际收支。
第四个调控是汇率，即通过货币贬值和货币升值来消除逆差和顺差，恢复国际收支的平衡。
国际金融学-国际收支不平衡的调节
（3）相比较追求国际收支量上的平衡而言，各国政府更重视追求国际收支 结构上的平衡。
（4）对于某些国家来说，在特殊时期，上述第四种情况的国际收支状况可 能是一种政策性的选择，即为了达到一定的政策目标，政府采取的一种策略。
CHAPTER ➢第二节 国际收支不平衡的原因及调节
一、国际收支不平衡的原因
（一）一般原因 1.周期性不平衡 周期性不平衡(cyclical disequilibrium)是指一国经济周期波动引起该国国 民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡。 2.货币性不平衡 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一国货币增长速度、商品成 本和物价水平与其他国家相比，如发生较大变化而引起的国际收支不平衡。
CHAPTER ➢第一节 国际收支不平衡的概念及其影响和评价
二、国际收支不平衡对经济的影响
（1）不利于对外经济交往。 （2）如果一国长期处于逆差状态，不仅会严重消耗一国的储备资产，影响 其金融实力，而且还会使该国的偿债能力降低，如果陷入债务困境不能自拔， 这又会进一步影响本国的经济和金融实力，并失去在国际上的信誉。
CHAPTER ➢第二节 国际收支不平衡的原因及调节
一、国际收支不平衡的原因
3.结构性不平衡 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指当国际分工的结构(或世界 市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不 平衡。 4.收入性不平衡 收入性不平衡(income disequilibrium)是指由于各种经济条件的恶化引起 国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。 5.临时性不平衡 临时性不平衡是指短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支不平衡。
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡的政策调节机制一国国际收支失衡会对国家经济的稳定和发展产生不利影响，因而，必须保持国际收支平衡。
如果一国国际收支经常出现失衡而收支差额较大，特别是发生长期性逆差时，必须要进行调节。
国际收支调节可以分为自动调节和政策调节。
自动调节通过汇率机制、收入机制和货币机制的调节能从一定程度上缓解一国的国际收支失衡，但自动调节只能在某些条件或经济环境下起作用，而且作用效果和程度也无法保证。
因此，各国都采取一定的政策来调节国际收支，使国际收支朝着有利于本国经济稳定的方向发展。
一般说，国际收支失衡的政策调节主要有以下几种：①外汇缓冲政策。
外汇缓冲政策是指运用官方储备的变动或向外借款，来对付国际收支临时性失衡的政策。
一般做法是建立外汇平准基金，当国际收支失衡后，货币当局运用该基金在公开市场操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。
这种政策以外汇为缓冲体，故称外汇缓冲政策。
运用外汇缓冲政策调节季节性．偶然性失衡和不正常资本流动造成的失衡是一种非常好的选择，它可以使外部失衡的影响止于外汇储备阶段，而不影响国内经济与金融。
但对长期性失衡，该政策不但无益，反而有害，因此，不宜用于调节长期性失衡。
②汇率调整政策。
汇率调整政策就是指发生逆差时实行本币贬值，发生顺差时实行本币升值的政策。
汇率调整旨在改变外汇的供求关系，经由进出口商品的价格变化、资本融进融出的实际收益成本的变化等渠道来实现政策目标。
但通过汇率调整实现调节目标，要求本国进出口商品具有充分弹性，而且汇率调整，尤其是竞争性贬值容易引起贸易伙伴的报复，从而引发货币战。
③需求管理政策。
需求管理政策是运用扩张或紧缩性财政政策和货币政策来控制需求总量，进而消除国际收支的失衡。
这是战后各国普遍采用的方法。
财政政策一般是从收支两个方面进行调节，其主要政策工具有税收．政府支出和国债政策。
财政当局根据国际收支失衡的不同情况，分别采取松动的或紧缩的财政预算对总需求进行直接调节，并通过国内企业的传递，特别是涉外企业的传导来实现对国际收支的调节。
国际收支失衡的调节
以上是国际收支与各种经济变量，在没有政府干预的情况下，实现的国际收支调节，这种调节是一种基于内生因素的自动调节，它的成立必须具备一系列的条件：1）这种调节只有在进口商品需求价格弹性较大时，才能发挥作用。如果弹性小，即无法缩小进口，也就不能改变贸易入超状况；
2）由物价变动导致商品进出口的变化，其前提条件是物价的弹性较大，否则，它也不能起到自动调节作用。
汇率调整政策操作简便而且见效快，一些国家的政府故意将本国货币的价值贬到均衡汇率以下，以刺激本国产品的出口，增加就业机会，并力图在国际收支中追求顺差。但一国货币贬值要达到预期的目标，还需具备一定的条件，其中最重要的是国内存在较大供给弹性，而且，其他国家不采取报复措施。
三、国际收支调节政策的国际协调
1、国际收支与汇率变动
国际收支是影响汇率变动的实际经济因素之一。现实经济生活中，人们对汇率的预期和资本流动的决策等，都要把国际收支状况作为主要的考虑因素；另一方面当汇率发生变动时，不仅一国商品的进出口、服务的贸易会受到显著的影响，而且资本的跨国流动也会出现大规模的变化。
2、国际收支与物价变化
英国的经济学家大卫?休谟最早注意到物价变化同国际收支状况之间的关联，他于1752年提出了有名的“物价——铸币流动机制”。休谟指出，在国际金本位制度下，各国的国际收支失衡会通过价格水平的变化而自动地得到调整。这是国为每一个国家的货币供给是以黄金本身或以黄金为基础的纸币构成的。
国际收支失衡与调节例题和知识点总结
国际收支失衡与调节例题和知识点总结一、国际收支失衡的概念国际收支失衡是指一国在一定时期内，国际收支的收入和支出在数量上不平衡的状态。
简单来说，就是一国在国际经济交往中，其外汇收入和外汇支出不相等。
二、国际收支失衡的类型1、临时性失衡这通常是由短期的、非确定性或偶然性因素引起的。
例如，季节性的商品进出口变动、自然灾害导致的贸易中断等。
2、结构性失衡指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
比如，一个国家的产业结构以劳动密集型为主，但随着全球经济发展，对技术密集型产品的需求增加，该国出口就可能受到影响，导致国际收支失衡。
3、货币性失衡由于一国的货币价值变动引起的国际收支失衡。
比如，本国货币贬值，可能会刺激出口、抑制进口，从而改善国际收支；反之，本国货币升值则可能导致国际收支恶化。
4、周期性失衡与经济周期相关，在经济繁荣时期，进口需求增加，可能导致国际收支逆差；在经济衰退时期，出口可能减少，也会导致国际收支失衡。
三、国际收支失衡的影响1、对外汇储备的影响持续的国际收支逆差会导致外汇储备减少，削弱该国抵御国际金融风险的能力；而持续的顺差则可能导致外汇储备过度积累，增加外汇储备管理的成本和风险。
2、对汇率的影响逆差可能导致本国货币贬值，顺差可能导致本国货币升值，从而影响本国的贸易和投资。
3、对经济增长的影响失衡可能导致资源配置不合理，影响经济的可持续增长。
例如，长期的逆差可能导致国内资金短缺，抑制投资和生产；长期的顺差可能导致国内通货膨胀压力增大。
4、对就业的影响失衡会影响国内相关产业的发展，进而影响就业。
逆差可能导致相关出口产业萎缩，失业增加；顺差可能导致国内一些进口竞争产业受到冲击，也会带来失业问题。
四、国际收支失衡的调节1、财政政策通过调整政府支出和税收来影响国内总需求，进而调节国际收支。
例如，实施紧缩性财政政策，减少政府支出、增加税收，抑制国内需求，减少进口，改善国际收支逆差；反之，实施扩张性财政政策可以刺激国内需求，增加进口，改善国际收支顺差。
2.2国际收支失衡的自动调节机制
国际收支失衡的自动调节机制国际收支失衡的两种调节方式：01 02自动调节机制政策调节机制知识点主要内容☐自动价格调节机制☐自动收入调节机制☐自动利率调节机制国际收支失衡的自动调节机制：一、自动价格调节机制☐固定汇率制下价格自动调节机制☐浮动汇率制下价格自动调节机制固定汇率制下价格自动调节机制（以金本位制度为例）：国际收支发生逆差黄金外流货币供给减少物价水平下降出口商品价格下降出口增加国际贸易收支得到改善国际收支发生顺差黄金流入货币供给增加物价水平上升出口商品价格上升出口减少国际贸易收支得到改善国际收支发生逆差对外支出大于收入外币需求增加本国货币汇率下降进口商品价格相对上升出口增加进口减少国际贸易收支得到改善国际收支发生顺差对外支出小于收入外币供给增加本国货币汇率上升出口商品价格相对上升出口减少进口增加国际贸易收支得到改善浮动汇率制下价格自动调节机制：国际收支发生逆差国民收入水平下降社会总需求下降进口需求下降国际收支得到改善二、自动收入调节机制国际收支发生逆差本国货币供应量相对减少利率上升本国金融资产收益率上升国外资金进入该国金融市场国际收支得到改善三、自动利率调节机制通过以上分析，我们可以得出结论（固定汇率制度下）：国际收支发生逆差对外支出大于收入本国货币供给下降物价水平下降利率上升国民收入减少增加出口减少资本外流国际收支得到改善。
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡的政策调节机制
国际收支失衡是指一个国家与其他国家之间的经济交往中出现的收支不平衡现象。
收支失衡的形成原因复杂，包括各国经济增长率、汇率、贸易政策等因素。
为了避免收支失衡对国家经济造成不利影响，需要制定政策调节机制，以下是其中几种常用机制：
1.汇率政策调节机制：通过调整国际货币汇率，达到减少贸易逆差或增加贸易顺差的目的。
汇率调节机制既适用于汇率浮动制下的市场化经济也适用于汇率固定制下的计划经济。
2.财政政策调节机制：通过调整财政政策，如降低政府支出、增加税收等，来控制国内投资水平和国际收支平衡。
这种政策调控通常要考虑政府开支与负债比例、预算赤字等多种因素，并需要与货币政策协调配合。
3.贸易政策调节机制：通过增加或减少关税、保护性贸易壁垒等方式调节进出口贸易的平衡，从而达到保持国际收支平衡的目的。
然而，这种政策可能会引起其他国家的抵制和报复责任。
4.国际借款和投资调节机制：通过借款和投资调节国际资金流动，从而促进国际收支的平衡。
借款和投资的方式需考虑国家信用评级、经济结构和贸易政策等因素，以确保它们对国际经济有积极影响。
国际收支失衡的政策调节
2
Ø调政策
1.支出变更政策（Expenditure Shifting/Changing Policy）：影响经济中总需求水平而改变财政 政策和货币政策的做法。
• 财政政策：增减财政支出、改变税率
• 货币政策：调整再贴现率和存款准备金比率、 在公开市场买卖政府债券
• 直接管制：包括外汇管制、贸易政策和财政
管制，可以采取的措施有数量性管制和价格
性管制。
4
§ 国际收支调节政策的选择机理
Ø首先取决于国际收支失衡的性质；其次取决 于国内社会和宏观经济结构；再次取决于内 部均衡和外部均衡之间的相互关系。
Ø首先，是选择外部融资还是调整政策，或是 两者的结合；如果选择调整政策，是选择支 出变更还是支出转换政策；最后，是选择支 出变更中的财政政策或是货币政策，还是支 出转换中的汇率政策或者直接管制。
• 通过收入效应、利率效应和相对价格效应三 个渠道发挥作用
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Ø调整政策
2.支出转换政策（Expenditure Switching Policy）：对国内产品和国外产品的消费构成 产生影响的政策,包括汇率政策和直接管制。
• 汇率政策：政府通过运用汇率的变动来实现 对国际收支的影响，通过市场机制发挥作用， 需要较长时间且受条件的限制。对于结构性 失衡，难以收到较好的效果。
知识点9：国际收支失衡的 政策调节
§ 融资政策 § 调整政策（支出变更政策和支出转换政策） § 国际收支调节政策的选择机理
1
§ 国际收支调节政策的一般选择
融资（Financing）和调整（Adjustment），或两 者的适当组合。
Ø融资政策（Financing）：又称外汇缓冲政策， 指一国当局临时向外筹借资金或者运用外汇储 备来抵消国际收支失衡带来的超额外汇供需求。
国际收支不平衡的调节措施
国际收支不平衡的调节措施（一）运用经济政策1．财政政策: 作用主要对国内不平衡，同时也影响国际收支。
紧缩的财政政策：增加税收，削减支出——物价下跌，进口受到抑制，刺激出口，同时也抑制了国内经济的增长。
膨胀的财政政策：使国内经济发展，同时也对出口有抑制作用。
2．货币政策: 以汇率和利率调整作为主要内容。
紧的货币政策：调高利率（存款准备金率，贴现率，公开市场业务），会引起短期资本的流入改善国际收支，当然好会产生一定的影响。
松的财政政策：3．财政政策与货币政策搭配使用财政政策主要针对国内平衡，货币政策针对国际收支，两者配合达到内与外部的双重平衡。
经济情况财政政策货币政策衰退与逆差膨胀性紧缩性衰退与顺差膨胀性紧缩性膨胀与逆差紧缩性膨胀性膨胀与顺差紧缩性膨胀性（二）直接管制一国政府的行政命令的办法，直接干预外汇买卖和对外贸易的自由输出入或者差别汇率。
具体方法：进口许可证，进口存款制，出口许可证（国内需求与价格），奖励出口，退税，出口信贷增加出口竞争。
直接管制对局部性不平衡显得快速有效，但是直接管制会引起国际效应招致相应的报复，甚至会抵消预期的效果。
（三）国际间相互经济协作国际经济相互是关联的，各自在单方面采取和行动会损害他国的利益，而使国际贸易困难重重，国际经济协作是解决这一问题的途径。
1．谋求恢复贸易自由：消除自由贸易障碍，推行经济一体化，WTO，区域性共同市场（欧洲共同体）。
2．促进生产要素自由转移达到最优化配置，实现全球经济结构的调整。
3．相互协调经济政策：互惠互利，85年起的美德日法意英加每年一次的7国财长会议，经合组织，东盟，亚太经济组织等。
国际收支不平衡的调节
达 5097.7 亿美元，月均进口量约为 200 多亿，这就要 求有700亿—800亿左右的储备。
② 外商直接投资规模 。 2001 年， FDI
3955 亿 美元。年均10-15%回报率，年汇出利润约400亿美元。
③ 外债规模。1999年末达到1518.3多亿美元，还
主要来源：储备货币发行国通过逆差 输出的货币。
2.国际储备管理
解决两个问题：①如何确定适度规模；② 总额既定，如何实现资产结构的最优化。 实现目的：维持正常收支；提高使用效率。
（1）国际储备规模管理
特里芬1960：储备占年进口总额30-40%。 ①国民经济发展的规模。②经济的开放程 度及出口能力。 ③一国对外借款的能力。 ④ 持有储备的机会成本。 ⑤国际经济政治形势。 ⑥国际合作状况。
1. 关于弹性的基本概念
※价格变动会影响需求和供给数量的变动。
（1）需求弹性：需求量变动的百分比与价格 变动的百分比之比，称需求对价格的弹性。
需求弹性 = 商品需求量的变动率 / 价格变动率
（2）供给弹性：供给量变动的百分比与价格 变动的百分比之比，称供给对价格的弹性。
供给弹性 = 商品供给量的变动率 / 价格变动率
3.国际储备的作用
（1）维持国际支付能力，调节临时性的 国际收支不平衡 （2）干预外汇市场，维持本币汇率
（3）维持并增强国际上对本币的信心 （4）一国向外举债和偿债能力的保证
二、国际储备的来源和管理
1.国际储备的来源
从一国角度：（ 1 ）国际收支顺差；（ 2 ） 货币金融当局的国外借款；（3）外汇市场干 预；（4）IMF分配的SDR；（5）货币当局收 购的黄金等。 世界角度： 1 ）黄金产量减非货币用金； 2 ） IMF创设SDR；3）储备货币国的货币输出。
东财国际金融学第十章国际收支失衡及调节
一、国际收支失衡（1）判定1.区分自主性交易和调节性交易自主性交易：是指经济实体出于某种经济目的而进行的交易，完全是为了某种经济动机而自发或自动进行的。
实际上就是国际收支平衡表中经常项目和资本与金融账户所记载的交易。
调节性交易：也称补偿性交易是为了弥补自主性交易的差额进行的交易。
2.国际收支平衡的依据：一国国际收支是否平衡，主要看自主性交易是否均衡。
国际收支平衡是指自主性交易的借贷双方相等，不需要由调节性交易来弥补。
国际收支失衡是自主性交易发生顺差或逆差，需要用调节性交易来弥补。
国际收支的平衡分动态平衡和静态平衡动态平衡又称为国际收支均衡，强调的是国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡/国际收支的可持续性，即国内经济处于经济增长、充分就业、物价稳定条件下的自主性国际收支平衡，也就是通常所说的内外均衡。
此时经常账户差额可由正常的资本流量弥补，无需通过过度的贸易限制，或者是对外资本流入流出的特殊刺激，或者造成大规模失业来实现。
其目标是：在一定时期内国际收支的规模和结构促进国民经济的健康发展，促进货币均衡汇率水平的实现，使得该国国际储备达到最优水平。
（2）国际收支失衡的表现、统计口径。
1. 贸易收支失衡。
贸易收支差额是指包括货物与服务在内的进出口之间的收支差额。
商品进出口情况，综合反映了一国产业结构、产品质量、劳动生产率的状况，是衡量一国国际分工地位和竞争能力，是一国对外经济交往的基础，影响制约其他账户的变化。
2. 经常账户收支失衡经常账户收支差额包括货物、服务、收入、经常转移在内的收支差额。
前两项是构成经常账户收支的主体。
它综合反映了一个国家的进出口状况，以及第一产业、第二产业、第三产业的综合竞争力，是制定国家政策和产业政策的重要依据。
3. 资本与金融账户收支失衡。
资本与金融账户差额直接投资、证券投资、其他投资交易以及储备资产交易的差额，反映了财富变动。
国际投资头寸：一国在某一时间点上对世界其他地方的资产和负债。
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→
顺差
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三、国际收支失衡的调节
（五）直接监管
1、进口管制 、 2、给予出口商一定补贴鼓励出口 、 3、关税优惠 、
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小结： 小结：
原因
影响
调节
本课主要讲述了国际收支平衡与失衡的 主要原因、影响及调节机制。 主要原因、影响及调节机制。 国际收支失衡的调节方法包括：外汇缓 国际收支失衡的调节方法包括： 冲政策、财政政策、金融政策、汇率政策、 冲政策、财政政策、金融政策、汇率政策、 直接监管及国际金融合作。 直接监管及国际金融合作。
→ →
本币数量 外币数量
本币价值 本币价值
→ 买本币 → 买外币
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三、国际收支失衡的调节
（二）财政政策
逆差
（紧缩） → 紧缩）财政政策 →
投资、 投资、需求
开源节流
→
→ →
→
P
→
出口
出口增加， 出口增加，进口不变
→ 顺差
开源节流＝ 注：开源节流＝采购 税率
3、由于国内通货膨胀或通货紧缩而导 致的国际收支不平衡，称为（ 致的国际收支不平衡，称为（ C ）。
A：周期性失衡 ：
B：结构性失衡 ： C：货币性失衡 ：
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课堂作业： 课堂作业：
4、下列哪些是国际收支失衡的原因（ABCD）。 下列哪些是国际收支失衡的原因（
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三、国际收支失衡的调节
（三）金融政策
1、存款准备金率的调整： 、存款准备金率的调整： 逆差
→
需求
存款准备金率
→ 利率 →
就业率 出口不变
→
企业贷款
→
缩减规模
→
→
进口
→ 顺差
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三、国际收支失衡的调节
（三）金融政策
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国际收支失衡的调节
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国际收支失衡的调节
主讲： 主讲：马凌云
思考： 思考：
1 2 3
为什么失衡？ 为什么失衡？
失衡了又 怎么样？ 怎么样？
怎么样能 平衡？ 平衡？
原因
影响
调节
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一、国际收支平衡
复习： 复习：国际收支的平衡分析
1、
国际收支是形式上平衡还是实际上平衡
2、再贴现率的调整： 、再贴现率的调整： 逆差
→
需求
再贴现率
→ 利率
出口不变
→ 货币紧缩 → 顺差
→
→ 进口
注：贴现、转贴现、再贴现、再贴现率 贴现、转贴现、再贴现、
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三、国际收支失衡的调节
（四）外汇政策
逆差
加大出口， → 使本币贬值 → 加大出口，减少进口
2、
国际收支是数量上平衡还是内容上平衡
3、
国际收支是会计上平衡还是社会上平衡
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复是有哪些？ 国际收支失衡的原因是有哪些？
1 2 3
经济周期 经济结构 居民收入的变化 货币价值的高低 偶发性因素
→ →
本币需求
→ 本币投放规模
通货膨胀
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二、国际收支失衡的影响
（一）顺差的影响 3、加剧国际间摩擦： 、加剧国际间摩擦：
一国顺差 W
→ 另一国逆差 → 国际间摩擦
W W
W
中国市场
美国市场
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二、国际收支失衡的影响
（一）顺差的影响 4、资源减少： 、资源减少：
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思考： 思考： 顺差和逆差对社会及国民经济均有着 不良的影响，那么， 不良的影响，那么，什么才是最理想的国 际收支呢？ 际收支呢？
答：
C
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三、国际收支失衡的调节
（一）外汇缓冲政策
逆差 顺差
A：经济周期的变化 ：
B：国民收入的变化 ：
C：货币价值的高低 ：
D：经济结构 ：
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课后作业： 课后作业：
思考： 思考：
联系实际的中国国情，考虑以下几个 联系实际的中国国情， 问题： 问题： 我国国际收支是否平衡？ 1、我国国际收支是否平衡？ 我国国际收支是顺差还是逆差？ 2、我国国际收支是顺差还是逆差？ 结合本课所学， 3、结合本课所学，应如何调节我国国际收 支中的失衡问题？ 支中的失衡问题？
企业规模
→ 利率 → 就业率
→ 贷款利率 → 经济发展 → 影响本国经济
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② 逆差 → 外汇储备
二、国际收支失衡的影响
（二）逆差的影响 2、不利于对外经济交往： 、不利于对外经济交往：
逆差
→
本币贬值
→
本币国际地位
→
影响国际声誉
3、损害国际信誉 、
课堂作业： 课堂作业：
2、下列经济政策会引起国际收支 、 顺差的有（ 顺差的有（ABCD）。
A：用外汇政策使本币贬值 ： B：调高存款准备金率 ： C：上调再贴现率 ： D：从紧的财政政策 ：
B C
A
E D
选择
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课堂作业： 课堂作业：
外汇缓冲 财政政策 金融政策
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调节
课堂作业： 课堂作业：
1、当一国商品出口额大于进口额 、 属于（ 时，属于（ A ）。 A
国际收支顺差
B C
A
E D
B
国际收支逆差
C
国际收支平衡
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4 5
思考
顺差好
逆差好
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二、国际收支失衡的影响
（一）顺差的影响 1、出口受阻： 、出口受阻：
顺差
→
本币升值
→ 出口受阻
2、导致通货膨胀： 、导致通货膨胀：
顺差
→
外币供给量
过度顺差必然会导致资源的减少。 过度顺差必然会导致资源的减少。
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二、国际收支失衡的影响
（二）逆差的影响 1、影响本国经济发展： 、影响本国经济发展： ① 逆差 → 本币贬值 → 想让本币升值
→
紧缩银根