巴菲特的投资法则.ppt
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
在每四年或五年的平均值上 • 設法在別人貪心的時候保持戒慎恐懼的態
度，唯有在所有人都小心謹慎的時候我們 才會勇往直前
交易決策的基本原則
交易決策的基本原則
• 通常成交量履創新高時，也是股價頻頻上 揚之際，巴菲特告誡投資人在大家正前仆 後繼追捧股票時，要保持高度警戒，注意 自己是否也迷失在貪婪的追逐中
• 摒除股市的漲跌是最後判斷依據的觀念， 所以能打破股票價格和價值的迷思
• 由於做的都是長期投資，所以短期市場波 動對他沒有影響，注意力集中在這些公司 的銷售、盈餘、利潤和資本轉投資的需求 上
• 不理會失業率、利率、匯率或政治因素的 干擾
wk.baidu.com
交易決策的基本原則
• 巴菲特對總體經濟數據變化的漠視程度與 一般投資人對數據高低，所帶來變化的關 心程度，恰成強烈對比
• 從小量做到大量
交易決策的基本原則
• 除非你能夠眼睜睜地看著手中的股票跌到 只剩買進價格的一半，還能面不改色，不 然你就不應該進入股票市場
• 巴菲特給投資人上的重要一課是，先要有 虧損的準備，而且可能是相當長一段時間， 如此當你買進一家公司股票時才不會因股 價下跌，而貿然虧損賣出
交易決策的基本原則
巴菲特的投資法則
• 交易決策的基本原則／企業三原則： 1. 是否簡單易於了解? →瞭解公司是如何賺
錢的 2. 過去的經營狀況是否穩定? →足夠長的經
營歷史，證明其在長時間內有賺取可觀利 潤的能力 3. 長期發展的遠景是否被看好? →提供的產 品及勞務有極大需求，沒有直接替代品、 沒有盈利率限制的特許經營公司
交易決策的基本原則
• 反之，當股市成交量萎縮低迷時，他要大 家勇敢前進，以1995年8月成交量為8059 億元來觀察，到11月時更持續萎縮至4851 億元，而指數也進入箱型整理區，果然至 12月時成交動能擴增至一兆元以上，之後 即展開由4530點至10256點，漲幅一倍以 上的大多頭
交易決策的基本原則
每股盈餘 2. 計算「股東盈餘」以得知正確的價值 3. 尋求擁有高毛利的公司 4. 每保留一塊錢的盈餘，公司至少得增加一
塊錢的市場價值
交易決策的基本原則
• 市場二原則:： 1. 公司是否有好的實質價值？ 2. 是否可在股價遠低於其實質價值時，買進
該股票
交易決策的基本原則
• 集中投資，長期持股 • 不怎麼重視年度的營運績效，而把焦點放
交易決策的基本原則
• 經營三原則： 1. 管理階層是否理性? →如何運用賺來的錢
進行再投資 2. 整個管理階層對股東是否坦白? →公司會
發佈讓股東瞭解其公司運作的資訊 3. 管理階層是否能夠對抗法人機構的盲從行
為? →同業之間不經大腦的仿傚行為
交易決策的基本原則
• 財務四原則： 1. 將注意力集中在股東權益報酬率，而不是
度，唯有在所有人都小心謹慎的時候我們 才會勇往直前
交易決策的基本原則
交易決策的基本原則
• 通常成交量履創新高時，也是股價頻頻上 揚之際，巴菲特告誡投資人在大家正前仆 後繼追捧股票時，要保持高度警戒，注意 自己是否也迷失在貪婪的追逐中
• 摒除股市的漲跌是最後判斷依據的觀念， 所以能打破股票價格和價值的迷思
• 由於做的都是長期投資，所以短期市場波 動對他沒有影響，注意力集中在這些公司 的銷售、盈餘、利潤和資本轉投資的需求 上
• 不理會失業率、利率、匯率或政治因素的 干擾
wk.baidu.com
交易決策的基本原則
• 巴菲特對總體經濟數據變化的漠視程度與 一般投資人對數據高低，所帶來變化的關 心程度，恰成強烈對比
• 從小量做到大量
交易決策的基本原則
• 除非你能夠眼睜睜地看著手中的股票跌到 只剩買進價格的一半，還能面不改色，不 然你就不應該進入股票市場
• 巴菲特給投資人上的重要一課是，先要有 虧損的準備，而且可能是相當長一段時間， 如此當你買進一家公司股票時才不會因股 價下跌，而貿然虧損賣出
交易決策的基本原則
巴菲特的投資法則
• 交易決策的基本原則／企業三原則： 1. 是否簡單易於了解? →瞭解公司是如何賺
錢的 2. 過去的經營狀況是否穩定? →足夠長的經
營歷史，證明其在長時間內有賺取可觀利 潤的能力 3. 長期發展的遠景是否被看好? →提供的產 品及勞務有極大需求，沒有直接替代品、 沒有盈利率限制的特許經營公司
交易決策的基本原則
• 反之，當股市成交量萎縮低迷時，他要大 家勇敢前進，以1995年8月成交量為8059 億元來觀察，到11月時更持續萎縮至4851 億元，而指數也進入箱型整理區，果然至 12月時成交動能擴增至一兆元以上，之後 即展開由4530點至10256點，漲幅一倍以 上的大多頭
交易決策的基本原則
每股盈餘 2. 計算「股東盈餘」以得知正確的價值 3. 尋求擁有高毛利的公司 4. 每保留一塊錢的盈餘，公司至少得增加一
塊錢的市場價值
交易決策的基本原則
• 市場二原則:： 1. 公司是否有好的實質價值？ 2. 是否可在股價遠低於其實質價值時，買進
該股票
交易決策的基本原則
• 集中投資，長期持股 • 不怎麼重視年度的營運績效，而把焦點放
交易決策的基本原則
• 經營三原則： 1. 管理階層是否理性? →如何運用賺來的錢
進行再投資 2. 整個管理階層對股東是否坦白? →公司會
發佈讓股東瞭解其公司運作的資訊 3. 管理階層是否能夠對抗法人機構的盲從行
為? →同業之間不經大腦的仿傚行為
交易決策的基本原則
• 財務四原則： 1. 將注意力集中在股東權益報酬率，而不是