巴菲特价值投资几大要素

巴菲特价值投资几大要素

一、寻找自己真正了解的企业

二、该企业具有长期令人满意的发展前景

(1)正在解决某些难题；

(2)由于以前计划不成功而改变经营方向。巴菲特认为，剧烈的变革与丰厚的投资回报通常是不相容的。

三、由既诚实又有能力的人来管理

最重要的管理行为是公司的资金分配。对资金的分配在很大程度上可以反映一个公司管理者的理性程度。：(1)再投资于公司现有业务上，(2)购买成长型企业，(3)分配给股东。财务知识的三个问题：(1)公司大约价值是多少?(2)公司将来偿还债务的可能性有多大?(3)管理人员的工作状态如何?是否完成了他们的任务？巴菲特认为，大多数公司的年度报告是虚假的，只是程度不一。大多数管理者在报告业绩时乐观有余，而坦诚不足。

四、财务数据的要求

巴菲特并不关心某一年的经营业绩，而是看重4-5年的平均数字。他强调的准则：

1、集中于资本收益率，而不是每股收益。

2、计算股东收益。

3、寻找经营利润高的公司股票。

4、对每一元的留存收益公司股票市值增量应该至少不低于留存收益的数额。

五、要在有吸引力的价位上买入该公司股票

巴菲特认为理性的投资有两个要点：确定公司的内在价值，并且能够以比较大的折扣买到这家公司的股票。

1、确定公司内在价值。评价公司股票的价值的三种方法：清算价值法、继续经营法、市场法。

2、在有吸引力的价位上买入。巴菲特充分满足了格雷汉姆的安全空间法则。格雷汉姆的安全投资法则使巴菲特在两个方面获益。首先，避免价格下跌的风险，其次，带来获取额外回报的可能。

靠近企业的投资方式是理性的、明智的。巴菲特说：“市场就象上帝，只帮助那些努力的人；但与上帝不同，市场不会宽恕那些不清楚自己在干什么的人