《价值投资》第12讲 巴菲特之道-投资准则与案例
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巴菲特之道 PDF巴菲特之道编辑导读巴菲特的书这一本最有价值巴菲特家人和挚友为您零距离解析巴菲特一生奉行的财富与人生哲学他一生量喜欢股灾他有自己独立的思考原则他是纯粹靠投资成为巨富的他的名字在华尔街屹立不倒。
他仍住在奥马哈小镇他开着一辆破旧的甲壳虫他爱喝可乐、爱吃汉堡和薯条他一生都坚持朴素节俭的生活理念。
他是沃伦??巴菲特。
在投资与人生的历程中巴菲特为何总能看到别人看不到的价值他如何将1500美元变成520亿美元的财富他为什么又将这笔财富的85捐给了慈善机构他恪守的投资理念是什么他追求的人生目标又是什么本书将抽丝剥茧为你一一解答。
不论你是否对投资感兴趣巴菲特充满智慧的124句箴言都将带给你不同的省思让你受益无穷。
美国“哈里??波特系列”出版商大胆预测哈里??波特之后谁的故事最吸引答案是巴菲特的故事巴菲特的书这一本最有价值内容简介巴菲特的家人和挚友继《巴菲特法则》、《巴菲特法则实战分析》之后2007年再度零距离解析巴菲特的人生观、价值观。
过时的原则就不再是原则。
要等到大家都退场时再买入股票。
用不着从同一只股票巾把输掉的钱赚回来。
“价格”足你付出的“价值”才是你得到的。
只有不知道自己在做什么的投资者才需要广泛地分散投资。
在投资与人生的历程中只有巴菲特能看到别人看不到的价值巴菲特充满智慧的话语将使你无限接近巴菲特的真实生活理念和投资观念。
作者简介玛莉??巴菲特Mary Buffett大卫??克拉克David Clark玛莉??巴菲特曾是沃伦??巴菲特的儿媳妇。
她本身也是投资领域的作家和演说家。
大卫??克拉克则是沃伦??巴菲特一家人多年的好友身兼律师和专门研究巴菲特法则的演说家。
两人同是畅销书作家合写过《巴菲特法则》、《巴菲特法则实战分析》和《新巴菲特法则》等畅销投资书籍。
本书目录 1.巴菲特的投资之道回归理性1 2.巴菲特的财富之道用财富分享爱与关怀75 3.巴菲特的经营之道诚信与负责107 4.巴菲特的职业之道诚信、聪明与活力143 5.巴菲特的人生之道诚信负责、简单朴实155 精彩书摘 1.巴菲特的投资之道——回归理性在世界富豪的行列中巴菲特是纯粹靠投资成为巨富的。
巴菲特的12条投资原则
巴菲特的12条投资原则
巴菲特60年投资所获成就全球知名，他的12个投资原则重温一下。
1.第一投资原则：独立思考和内心的平静。
2.对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。
3.投资的第一原则是永远不要亏钱，第二原则是记住第一原则。
4.如果你投资股票，建议最好不要超过20只。
5.我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。
6.拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。
7.你应当把股票看作是许多细小的商业部分、把市场的波动看作是你的朋友而非敌人、利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动，以及关于投资最重要的几个字眼‘安全边际’概念。
8.很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。
9.就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
10. 当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。
11. 如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。
我们只会等待。
开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。
12. 不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股。
价值投资真实案例
价值投资真实案例
价值投资是一种长期投资策略，它的核心理念是买入被市场低估的股票，持有至其价值得到充分体现后再出售，从而实现资本增值。
以下是几个真实的价值投资案例。
1. 巴菲特投资可口可乐
巴菲特是价值投资的代表人物之一。
他于1988年投资了可口可乐，并持有该股至今。
当他购买可口可乐股票时，市场并不看好该公司，但他看到了公司的价值潜力。
如今，可口可乐已成为世界上最具价值的品牌之一，巴菲特的投资也大幅增值。
2. 陈启宗投资比亚迪
陈启宗是中国知名基金经理，他在2008年投资了比亚迪。
当时，比亚迪是一家电池生产厂家，市场并不看好该公司的前景。
但陈启宗认为，比亚迪在电池技术方面具备优势，并且有望在新能源汽车领域发展。
如今，比亚迪已成为全球最大的新能源汽车制造商之一，陈启宗的投资也获得了丰厚的回报。
3. 格雷厄姆投资日本电气
格雷厄姆是价值投资的奠基人之一，他曾经投资了日本电气。
当时，日本电气被市场低估，但格雷厄姆认为该公司有着强大的技术优势，并且有望在未来成为行业领导者。
如今，日本电气已成为世界领先的电气设备制造商之一，格雷厄姆的投资也大幅增值。
上述案例证明了价值投资的核心理念：发掘被市场低估的企业，并长期持有。
虽然这种策略需要耐心和毅力，但对于那些能够坚定地
执行它的投资者来说，价值投资的回报是非常可观的。
巴菲特投资成功的案例
巴菲特投资成功的案例
巴菲特是世界著名的投资大师，他的投资成功案例数不胜数。
以下是他的一些经典案例：
1. 买下可口可乐公司股票
巴菲特在1988年花费了1.5亿美元购买了可口可乐公司的股票，这份投资现在价值已经达到了数十亿美元。
他认为可口可乐是一个出色的公司，能够在未来持续增长并创造价值。
2. 投资华盛顿邮报
1973年，巴菲特花费了1000万美元购买了华盛顿邮报的股票，这是他第一次投资媒体行业。
在接下来的几年里，他将华盛顿邮报的价值翻了几倍，并赚得了不菲的利润。
3. 投资银行业
巴菲特在20世纪80年代初开始投资银行业，他认为这个行业的前景非常好，能够带来可观的回报。
他先后投资了美国银行、富国银行等多家银行，都取得了不错的成绩。
4. 投资电力行业
巴菲特在20世纪90年代初开始投资电力行业，他认为这个行业具有长期稳定的回报，能够为投资者带来高额的利润。
他先后投资了美国电力、中美能源等多家电力公司，在这个行业中也获得了高额的回报。
总之，巴菲特的投资成功案例不仅仅是这些，他的投资哲学和技巧也值得我们学习和借鉴。
巴菲特之道-投资案例分析之富国银行
投资案例分析之富国银行如果说通用动力公司是巴菲特最令人迷惑的投资案例，对于富国银行的投资就是最具争议的案例了。
1990年10月，巴菲特宣布伯克希尔投资2.89亿美元购买500万股富国银行的股票，均价57.88美元/股。
伯克希尔拥有10%的富国银行股票，成为该公司最大股东。
那年年初，富国银行股价还是86美元/股，但是随后，投资者开始抛弃加利福尼亚州的银行和信用社，他们担心席卷西海岸的房地产萧条，会导致银行在商业地产和住宅方面的坏账大幅增加。
因为富国银行是加州最大的商业地产贷款提供者，投资者大幅抛售其股票，而卖空者也乘机兴风作浪。
卖空的仓位在10月份跳升了77%，与此相反，巴菲特此时开始买进。
在伯克希尔成为第一大股东的第二个月，围绕着富国银行的战斗堪称是场重量级的较量。
一方是巴菲特代表的看多一方，投了 2.89亿美元押富国银行会上升；另一方是空方，打赌已经下跌49%的富国银行注定会继续下跌。
美国最大的卖空商费什巴赫兄弟公司（Feshbach Brothers）与巴菲特唱起了对台戏，该公司在达拉斯的一位基金经理汤姆·巴顿说：“富国银行就是一只死鸭子。
我虽然不敢说它已经到了破产的境地，但它的确已经不堪一击。
”32巴顿的意思是富国银行的股价会从哪儿来、跌回哪儿去。
保德信证券公司（Prudential）的分析师乔治·塞勒姆说：“巴菲特以买便宜货和长期持有闻名，但是加州很可能成为下一个得克萨斯州（房地产崩溃的危险之地）。
”33他指的是，发生在得克萨斯州的由于能源价格下滑导致的银行危机。
《巴伦》杂志的约翰·李休说：“如果他在底部买入银行股，巴菲特并不担心等的时间更久些。
”34巴菲特非常熟悉银行业务。
早在1969年，伯克希尔就购买过98%的伊利诺伊国民银行信托公司。
《银行控股法案》出台之后，要求伯克希尔剥离银行业务，在此之前，巴菲特在伯克希尔的年报中，每年都会提到银行的营收与利润情况。
巴菲特投资学案例分析
巴菲特投资学案例分析巴菲特，作为世界著名的价值投资大师，他的投资理念和成功案例一直备受人们的关注和研究。
在他长达数十年的投资生涯中，巴菲特积累了丰富的投资经验，他的投资哲学和方法对于投资者来说具有重要的借鉴意义。
本文将通过对巴菲特投资学的案例分析，探讨其成功的投资策略和思维模式，希望能够为投资者提供一些有益的启示。
首先，巴菲特的投资哲学主要体现在他对价值投资的坚持。
他认为，投资应该是长期的、理性的行为，而不是短期的投机行为。
他注重寻找那些被低估的优质企业，而非盲目追求短期的涨幅。
他相信，只有在长期持有并且相信企业价值的情况下，投资者才能够获得长期稳定的回报。
这种价值投资的理念成为了巴菲特投资学的核心。
其次，巴菲特的投资决策也十分注重对企业的基本面分析。
他对企业的盈利能力、成长潜力、竞争优势等方面进行了深入的研究，以此来判断企业的价值和未来发展的潜力。
他强调投资者应该对企业有充分的了解和信心，而不是盲目跟风或者依赖于市场的短期波动。
这种基于基本面分析的投资决策，使得巴菲特在市场中能够做出更为理性和准确的投资选择。
此外，巴菲特还注重寻找那些具有竞争优势和护城河的企业。
他认为，只有那些能够在激烈的市场竞争中保持竞争优势的企业，才能够在长期中取得成功。
因此，他更愿意投资那些拥有稳定盈利能力和较高壁垒的企业，而非那些行业竞争激烈或者没有明显优势的企业。
这种寻找竞争优势的投资策略，使得巴菲特在投资中能够更好地规避风险，同时获得更为稳定的回报。
总的来说，巴菲特的投资学案例分析为我们提供了许多宝贵的投资经验和启示。
他的价值投资理念、基本面分析和寻找竞争优势的投资策略，都为我们提供了重要的参考和借鉴。
在今后的投资实践中，我们可以借鉴巴菲特的理念，坚持价值投资，注重基本面分析，寻找竞争优势，从而更好地指导我们的投资决策，获得长期稳定的投资回报。
通过以上对巴菲特投资学的案例分析，我们不难发现，价值投资的理念和方法是长期有效的，基本面分析是投资决策的重要依据，寻找竞争优势的企业是获得长期稳定回报的重要途径。
巴菲特的十二选股准则
巴菲特的十二选股准则
巴菲特的十二选股准则是他作为投资大师的一些经验和原则，帮助他在选股时做出更明智的决策。
以下是巴菲特的十二选股准则：
1.了解企业：巴菲特强调对投资企业进行深入的研究和了解。
他认为了解企业的商业模式、竞争优势和管理能力是成功投资的基础。
2.寻找有竞争优势的企业：巴菲特喜欢投资那些拥有持久竞争
优势的企业，例如具有品牌溢价、高壁垒和良好的商业模式的企业。
3.管理层诚信：巴菲特看重企业管理层的诚信和决策能力。
他
相信优秀的管理层可以创造出更大的价值。
4.寻找低估值的股票：巴菲特喜欢投资那些被市场低估的股票，他相信股票的价值应该被正确评估，并可以通过长期持有获得更高的回报。
5.投资有安全边际的企业：巴菲特强调投资应有较高的安全边际。
他会寻找那些价格低于其内在价值的股票，以防止投资损失。
6.长期持有：巴菲特认为，投资应该是长期的，他会选择那些
可以持有长期而不受市场波动影响的企业。
7.慎重使用杠杆：巴菲特警告过度使用借贷的风险，他强调保持适度的债务水平是重要的。
8.多样化投资组合：巴菲特建议投资者将资金分散到不同的股票和行业中，以降低风险。
9.尊重市场：巴菲特认为投资者应该尊重市场，不要试图预测它。
他相信市场会在长期上行，并选择在适当的时候进入和退出。
10.坚持方法论：巴菲特强调坚持自己的投资方法论，并不随市场波动而改变决策。
11.学习和适应：巴菲特鼓励投资者终生学习和适应变化，以保持对市场的敏感性。
12.理性决策：巴菲特强调投资决策应该基于理性和分析，而不是情绪或短期的市场波动。
价值投资经典案例
价值投资经典案例【原创实用版】目录1.概述价值投资的概念和原则2.介绍价值投资的经典案例3.分析案例中体现的价值投资原则4.总结价值投资的重要性和启示正文一、价值投资的概念和原则价值投资，是由本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特等投资大师发展起来的一种投资理念。
其核心原则是寻找市场上被低估的优质资产，长期持有，以获得持续的回报。
价值投资主张投资者应关注企业的内在价值，而非市场价格，通过分析企业的财务状况、行业地位和管理团队等因素，判断企业是否具有长期成长潜力。
二、价值投资的经典案例1.伯克希尔·哈撒韦公司沃伦·巴菲特是价值投资的典型代表，他所创立的伯克希尔·哈撒韦公司就是价值投资的经典案例。
巴菲特通过收购被低估的企业，然后对其进行优化和管理，使这些企业实现价值回归，为投资者带来丰厚的回报。
2.亚马逊公司亚马逊公司在上市初期，并不被市场所看好，其股价长期低迷。
然而，杰夫·贝索斯带领的亚马逊团队，专注于提升企业的内在价值，发展电子商务、云计算等业务。
随着公司业绩的不断提升，亚马逊股价也实现了大幅上涨，成为价值投资的成功案例。
三、案例中体现的价值投资原则1.寻找被低估的优质资产在以上案例中，巴菲特和贝索斯都遵循了价值投资的核心原则，即寻找被低估的优质资产。
他们分别在不同的市场环境下，发现了具有潜力的企业，并把握时机进行投资。
2.长期持有，获得持续回报价值投资者注重长期投资，相信时间是优秀企业的朋友。
巴菲特和贝索斯都选择了长期持有他们的投资，不仅为企业创造了价值，同时也为投资者带来了持续的回报。
四、价值投资的重要性和启示价值投资在现代投资领域具有重要的地位，它提醒投资者要关注企业的内在价值，而非短期的市场价格波动。
从以上案例中，我们可以得到以下启示：1.投资者应学会分析企业的内在价值，挖掘潜力股。
2.坚定信仰，长期持有，才能获得价值投资的最大收益。
3.关注企业基本面，以企业内在价值作为投资决策的依据。
巴菲特股票投资案例
巴菲特股票投资案例1.巴菲特股票投资家传户晓：长期投资秘诀沃伦·巴菲特是美国投资大佬，是全球最成功的投资者之一。
他的成功秘诀是长期投资、深入研究、明确策略和耐心等，长期以来在股市中收获了巨额财富。
他的投资理念非常值得参考。
2. 例子1：可口可乐股票投资巴菲特对可口可乐的持续性增长充满信心，相信这是一个成功的企业。
据悉，巴菲特早在1988年就开始投资可口可乐，并一直不断加仓。
此外，在1998年，巴菲特投资了8.4亿美元购买了1.6亿股美国快餐连锁店麦当劳的股票，随后又不断加仓。
巴菲特选择可口可乐和麦当劳这样的企业，是因为它们具有与生俱来的优势，且业绩在长期内依然稳定增长。
在巴菲特持续投资的推动下，目前可口可乐和麦当劳公司的企业市值已经联合突破了50亿美元。
3. 例子2：苹果公司购买行为巴菲特投资苹果公司并不是因为苹果公司的产品有多么好，而是因为苹果公司的管理层很优秀，也有很强的资金、创新和市场营销能力。
怎么证明呢？据知情人士透露，2017年巴菲特大举买进苹果股票，仅仅四天之内就购买了7.4亿美元的苹果股票。
巴菲特认为苹果公司的管理团队是业界最顶尖的，该团队在短时间内将苹果公司从破产的境地中拯救出来，并且还实现了华丽的逆袭。
巴菲特很明显地看到了这种特点，因此他在苹果股票中认为能够稳妥地投资，长期而言为巴菲特带来了更多的利润和价值。
4. 归纳：投资股票要有耐心和战略巴菲特的投资理念显而易见，要做精、做细、做深，不需要追求短期利润，要长期持有优秀的公司股票，并认真关注营业利润及毛利率等各项指标，要提高甄别好公司、管理好投资组合、懂得风险控制、及时减仓等投资基本功。
总之，投资股票要有耐心和执行力，根据巴菲特的方法，严格选择行业、公司和管理者，长期关注股票的经营业绩和总市值方向，不断朝着稳健增长的目标前进，才能长期稳定的获得收益。
巴菲特投资案例范文
巴菲特投资案例范文巴菲特是世界上最成功的投资者之一，他的投资哲学和方法被广泛研究和模仿。
以下是巴菲特最著名的几个投资案例。
1.买进可口可乐公司股票：巴菲特在1988年开始购买可口可乐公司的股票，并一直坚定持有至今。
他对可口可乐公司的投资是基于他对其品牌价值和经营模式的信心。
巴菲特认为可口可乐是一个具有持久竞争优势和强大品牌的公司，能够稳定地产生可观的现金流。
这个投资使巴菲特从最初的1亿美元获利增长到数十亿美元。
2.投资华盛顿邮报公司：在1973年，巴菲特购买了华盛顿邮报公司的股票，并成为其主要股东之一、他对这家报纸公司的投资是基于他对报业的信心，相信报纸媒体在社会中的重要性和持续的盈利能力。
经过几十年的投资，巴菲特的收益超过了100倍。
3.收购伯克希尔•哈撒韦公司：在1962年，巴菲特收购了伯克希尔•哈撒韦公司，并以其名字命名该公司。
在接下来的几十年中，巴菲特通过对伯克希尔•哈撒韦公司的持续投资和发展，将其从一个纺织公司转变为一个多元化投资公司。
伯克希尔•哈撒韦公司目前是世界上最大的上市公司之一，其市值超过6000亿美元。
4.投资银行股票：在金融危机期间，巴菲特看到了投资银行股票的机会。
他选择了投资美国运通公司和美国银行，并迅速取得了丰厚的回报。
这些投资显示了巴菲特在危机时期通过识别股票的低估价值和购买潜力来实现回报的能力。
5.投资人才：巴菲特一直强调投资人才的重要性。
他最著名的投资人才案例就是投资在1998年创办的中国电商巨头阿里巴巴集团。
巴菲特是阿里巴巴集团的早期投资者之一，并认可了马云及其团队的创业和经营能力。
这个投资为巴菲特带来了丰厚的回报，并且进一步巩固了他在中国市场的声誉。
巴菲特的成功源于他对企业和市场的深入理解和长期的投资观点。
他坚持长期持有优质公司，并且在低估时进一步增加投资，致力于寻找具有成长潜力和竞争优势的企业。
此外，巴菲特注重人才和领导力，他相信优秀的管理层是企业成功的关键。
巴菲特的价值投资理念是什么？
巴菲特的价值投资理念是什么？巴菲特的价值投资理念是什么1、能够理解的企业。
巴菲特认为，作为一个投资者要对自己的能力圈有着一个自我认知。
在进行股票投资的时候，如果投资者对他所投资的公司没有一个充分的了解认知，没有对企业的经营历史和企业的经营状况做充分的了解和调查，就不太可能在投资中战胜市场，获得超额收益。
2、良好的长期前景。
一个企业的价值在一定程度上可以通过一个企业未来的发展预期和对未来收益的期望来反映。
巴菲特十分倾向于投资那些企业负债比率合适的企业，将资金集中投资于少数有着良好发展前景的公司，并长期持有。
3、德才兼备的优秀管理者。
巴菲特认为，购买公司的股票在一定程度上相当于购买整家公司。
而一个德才兼备的管理层可以帮助上市公司巩固市场地位、根据自身经营状况制定经营计划、弘扬企业文化、帮助企业做出正确的投资决策。
4、吸引人的价格。
巴菲特在多年的投资生涯中始终遵循着安全边际的原则，这也是巴菲特获得巨额投资回报的关键。
一只股票只有具备了较大的安全边际，投资才越容易取得成功。
股票如何判断涨停和量能的关系1、当股票出现一字板的时候，这时候是不需要量能来支撑的。
股票会出现无量涨停。
投资者暂时也不需要担心股票会开板和跳水的情况。
市场根本不给外面投资者买进的机会，投资者安心的拿着涨停的股票，如果哪天放量涨停的时候就是高位换手的时候，这时候投资者需要注意规避风险，把手中的筹码变成盈利。
2、当股票在低位跳空涨停的时候，这时候由于市场的人气不足，主力也不需要放大量来支撑股价涨停，量能会温和的放大，这时候量价处于相对合理的位置。
投资者可以根据市场的趋势和量能的变化，来跟进涨停。
3、当股票在高位涨停的时候，这时候股票的量能会放很大，换手率也会达到的高点，量能会表现出比K线更大的柱状图。
这时候由于股票在高位，主力放大量第一是吸引投资者跟风，第二根机构对倒出货。
在高位出现天量的时候投资者要注意规避风险，不要去追涨停板。
投资者可以发现，涨停板的时候的方式不一样，会出现不一定的量能配合。
巴菲特的经典投资案例
巴菲特的经典投资案例巴菲特是世界上最成功的投资者之一，他的投资案例非常经典。
下面列举了巴菲特的十个经典投资案例。
1. 肯塔基炸鸡（Kentucky Fried Chicken）：巴菲特在1964年以2.5万美元的价格购买了肯塔基炸鸡的股票，并成为该公司的最大股东。
随着时间的推移，肯塔基炸鸡的业绩不断增长，使得巴菲特的投资增值了几千倍。
2. 可口可乐（Coca-Cola）：巴菲特在1988年开始购买可口可乐的股票，并将其视为长期投资。
可口可乐是一家具有稳定盈利能力和强大品牌影响力的公司，巴菲特相信它具有长期增长潜力。
至今，可口可乐仍然是巴菲特投资组合中的重要资产。
3. 美国运通（American Express）：巴菲特在1962年购买了美国运通公司的股票，并成为其最大股东。
然而，在1963年，美国运通遭遇了一次金融危机，股价大幅下跌。
巴菲特相信公司的基本价值没有改变，坚持持有并逐渐增加了股票仓位。
最终，美国运通成功度过了危机并恢复了盈利能力，巴菲特的投资也获得了巨大回报。
4. 西南航空（Southwest Airlines）：巴菲特在2001年购买了西南航空的股票，并一直持有至今。
西南航空是一家低成本航空公司，巴菲特看好其良好的管理团队和稳定的盈利能力。
这个投资案例再次证明了巴菲特对于长期投资的信念。
5. IBM：巴菲特在2011年购买了IBM的股票，成为该公司的大股东。
然而，随着时间的推移，IBM的业绩出现了下滑。
巴菲特坚信公司仍然具有竞争优势和创新能力，因此并未抛售股票。
尽管投资一度面临亏损，但巴菲特最终在2018年以盈利退出了这个投资。
6. 美国银行（Bank of America）：巴菲特在2011年购买了美国银行的股票，并成为其最大股东。
巴菲特认为该行业的前景仍然光明，并看好美国银行的长期增长潜力。
到目前为止，巴菲特的投资已经获得了可观的回报。
7. 雪佛龙（Chevron）：巴菲特在2011年购买了雪佛龙的股票，并持有至今。
巴菲特之道-投资案例分析之华盛顿邮报公司
投资案例分析之华盛顿邮报公司1931年，《华盛顿邮报》是美国首都华盛顿五家阅读最为广泛的日报之一。
两年之后，由于拖欠印刷费用，公司处于被接管状态。
那年夏天，公司被拍卖以偿还债权人。
金融家尤金·迈耶是个百万富翁，他花了82.5万美元买下了华盛顿邮报。
接下来的二十年，在他的支持下，公司转亏为盈。
报纸的管理权后来转给了菲利普·格雷厄姆，他是个聪明的哈佛毕业的律师，娶了迈耶的女儿凯瑟琳。
1954年，菲利普·格雷厄姆说服老丈人买下了竞争对手《时代先驱报》。
后来，格雷厄姆又买下了《新闻周刊》和两个电视台。
菲利普·格雷厄姆将华盛顿邮报公司从仅有一份报纸的公司，发展成为拥有报纸、杂志、电视台的多元化媒体公司。
悲剧的是，他于1963年自杀身亡。
格雷厄姆去世后，华盛顿邮报的控制权交到他的妻子凯瑟琳·格雷厄姆的手中。
尽管她没有管理大型企业的经验，但面对商业活动中出现的困难，她反应迅速，表现不凡。
凯瑟琳的成功多归因于她对邮报的天才影响力。
她目睹了父亲和丈夫为了邮报事业的奋斗，意识到为了成功，公司需要一个决策者，而不是保育员。
她说：“我迅速地知道，事情都是在变化的，你需要做出决定。
”1她做出两个对于邮报具有特别影响的决定：邀请本·布拉德利担任主任编辑，以及后来邀请巴菲特成为公司董事。
布拉德利鼓励凯瑟琳出版五角大楼文件、追查水门事件，后一事件使《华盛顿邮报》赢得了普利策新闻奖的荣誉。
巴菲特则教会凯瑟琳如何管理一个成功的企业。
巴菲特第一次遇到凯瑟琳是在1971年，那时，他还拥有《纽约客》杂志的股票。
他听说该杂志可能有意出售，于是问凯瑟琳是否有兴趣买下。
尽管这个交易没有实现，但巴菲特对于邮报有了更多的印象。
大约在那个时候，华盛顿邮报的财务结构经历了深刻的变化。
在家族信托的条款下，菲利普和凯瑟琳·格雷厄姆夫妇拥有全部的邮报投票权。
在菲利普·格雷厄姆过世后，凯瑟琳继承了公司控制权。
巴菲特成功投资案例分析_巴菲特经典投资案例
巴菲特成功投资案例分析_巴菲特经典投资案例沃伦·巴菲特是当代一位伟大的商人。
除了他成功的指数投资外,巴菲特更以其幽默的见解、出彩的评论和明智的建议出名。
以下是店铺为大家整理的关于巴菲特成功投资案例分析，给大家作为参考，欢迎阅读!巴菲特成功投资案例分析篇1在2015年9月29日，福布斯发布400名最富美国人排行榜中，沃伦·巴菲特排名第二。
以下是小编整理的巴菲特成功投资案例分析，欢迎大家阅读。
投资行为被形容这样一个过程：在今天投出资金，预期未来能收回更多的钱。
巴老在“致股东信中”写道，在伯克希尔，他们将投资定义为将今天的购买力转移给他人而预期在未来收到合理的购买力。
更简洁的说法是，投资是放弃今天的消费，为了在以后的日子里能够有能力进行更多的消费。
巴菲特安全边际：于05年以股东权益价3元对折价1.5元(市净率约为0.5倍，净资产收益率为25%，股息率为15%)，大量买进中国石油，赚10倍。
等待机会：迪斯尼30年;可口可乐52年，直到1988年纳入自己的重仓。
持股需要耐心，只要选中的优质公司能以之前速率持续稳健提高内在价值，就应耐心持有。
巴菲特持有CEICO超过20年，华盛顿邮报超过30年，时间是优秀企业朋友，巴菲特的耐心得到了巨大奖赏，CEICO增值超过50倍，华盛顿邮报增值超过120倍，巴菲特声称，连同可口可乐、吉列等,将持有他们到永远。
价值投资鼻祖卡里特，持有格尔福兄弟公司超过50年，1995年4月28日，别人问98岁的卡里特,在过去75年，对于投资,你学到最重要的东西是什么?“耐心,”卡里特不假思索。
沃伦·巴菲特是当代一位伟大的商人。
除了他成功的指数投资外,巴菲特更以其幽默的见解、出彩的评论和明智的建议出名。
巴菲特：股票市场是一个变换位置的中心，钱从活跃的投资者流向有耐心的投资者。
环视A股市场,同样不乏具有耐心的投资者取得不俗业绩的成功示例，A股市场也确实存在这样的投资标的,有几个短线炒家能够长期耐心持有云南白药,万科等优质公司的价值投资者呢?如果你的耐心不够，或许你应该去少林寺，参禅打坐三五年后再来投资，成绩或许不错。
价值投资的经典案例
价值投资的经典案例一、引言价值投资是一种投资策略，通过基本面分析选取被低估的优质股票，并长期持有，以期待投资回报。
本文将介绍两个经典的价值投资案例，展示其成功的投资策略和取得的辉煌成果。
二、巴菲特投资伯克希尔·哈撒韦公司的案例巴菲特是被广泛认可为最成功的价值投资者之一。
他长期投资于伯克希尔·哈撒韦公司，使其成为了世界顶级投资控股公司。
1. 伯克希尔·哈撒韦公司背景介绍伯克希尔·哈撒韦公司成立于1839年，总部位于美国内布拉斯加州。
该公司是一家多元化投资集团，旗下拥有各种行业的子公司，如保险、铁路、能源等。
公司以长期视角和稳健的管理策略闻名。
2. 巴菲特的投资理念和策略巴菲特的投资理念是寻找具有优秀品质和稳定盈利能力的企业，然后以较低价格买入。
他强调买入时要获得合理的边际安全余地，并长期持有股票。
此外，他也重视对管理团队的信任和理解。
3. 伯克希尔·哈撒韦公司的投资收益巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司的投资表现非常出色。
根据过去几十年的数据显示，伯克希尔·哈撒韦公司的股价年均回报率远远超过了整个股市指数的表现。
三、格雷厄姆投资公司的案例格雷厄姆是著名的价值投资先驱之一，他的投资策略被广泛应用于投资领域。
1. 格雷厄姆投资公司背景介绍格雷厄姆投资公司成立于1926年，由本杰明·格雷厄姆创办。
公司专注于价值投资，以寻找低估公司为目标。
在公司运营的几十年里，格雷厄姆投资公司取得了惊人的投资回报。
2. 格雷厄姆的投资理念和策略格雷厄姆关注企业的基本面信息，特别是股票价格与实际价值的差异。
他认为，只要购买低估的股票，就能获得超额回报。
他提出了“安全边际”的概念，即购买股票时，价格要远低于其内在价值。
3. 格雷厄姆投资公司的投资收益格雷厄姆投资公司在过去几十年中的投资收益非常引人注目。
公司在美国股市中稳健增长，并且取得了超过市场平均水平的回报。
巴菲特的投资智慧
巴菲特的投资智慧巴菲特（Warren Buffett）作为世界上最成功的投资者之一，他的投资智慧备受人们的关注和崇拜。
他拥有独特的投资哲学和长远的投资眼光，这些都为他在金融界取得了非凡的成就。
本文将从他的价值投资理念、投资策略和持股思路三个方面来剖析巴菲特的投资智慧。
一、巴菲特的价值投资理念巴菲特坚持价值投资理念，认为股票代表了公司的所有权益，投资者应该投资那些有价值且被市场错误定价的企业。
他相信，只有仔细分析公司的真实价值，而非盲目追求短期利润，才能获取长期稳定的回报。
巴菲特重视企业的经营质量和竞争力。
他喜欢那些拥有可持续竞争优势的企业，即具备垄断地位或难以被替代的企业。
他认为这类企业能产生可观的现金流，并且能够持续增长。
比如，他投资了可口可乐和可口可乐的竞争对手百事可乐，因为他相信人们总会喝碳酸饮料。
巴菲特追求的是长期价值而非短期涨幅。
他将投资与投机划清界限，坚持长期持有股票。
他曾说过：“我们的理念是买入并持有”。
他相信时间是价值投资者的朋友，只有长期持有股票才能获得完整的价值回报。
二、巴菲特的投资策略1. 低买高卖：巴菲特倡导在合理的价格买入股票，并在价格过高时卖出。
他善于寻找被低估的公司，等待投资机会的出现。
他认为，投资者应该追求合理的买入价位，避免过度支付。
巴菲特常常借鉴股票的市盈率、市净率等指标来评估股票的估值，并将低估价位作为投资的入口点。
2. 选择优秀的管理层：巴菲特非常重视企业的管理层，他认为选择一个具有经验和能力的管理团队是成功投资的关键。
他会仔细研究公司的管理层背景、决策方式以及财务状况。
他相信，一个优秀的管理团队能够创造企业的核心竞争力，并在市场中取得优势。
3. 分散投资风险：巴菲特倡导分散投资风险，避免将所有鸡蛋放在同一个篮子里。
他会将资金投资于多个行业和公司，以降低因某一个公司或行业出现问题而造成的损失。
这种分散投资的策略有助于保护投资组合的稳定性。
三、巴菲特的持股思路巴菲特不追求频繁交易，他喜欢持有优质股票，并耐心等待投资的回报。
价值投资经典案例分析
价值投资经典案例分析随着股市的不断波动和金融市场的不确定性，价值投资成为了投资者们追求稳定回报的一种策略。
价值投资的核心理念是寻找被低估的股票，并在其价值被市场认可之前进行买入。
在这篇文章中，我们将分析两个经典的价值投资案例，探讨背后的逻辑和成功的原因。
第一个案例是巴菲特的投资经历。
巴菲特是价值投资的代表人物，他以其独特的投资哲学和长期回报而闻名。
巴菲特最著名的投资案例之一是他在20世纪80年代初期投资可口可乐公司。
当时，可口可乐公司面临着竞争激烈的市场环境，但巴菲特看到了该公司的品牌价值和市场份额，认为它被低估了。
他在1988年买入了可口可乐公司的股票，并长期持有。
随着时间的推移，可口可乐公司的市值不断增长，巴菲特的投资也获得了丰厚的回报。
这个案例展示了价值投资的核心思想，即寻找被低估的公司，并相信它们的价值最终会被市场认可。
第二个案例是彼得·林奇的投资经历。
林奇是一位著名的基金经理，他曾在富达基金公司管理一只名为“马格南基金”的股票基金。
林奇的投资策略是寻找成长潜力和低估值的公司。
他最著名的投资案例之一是在20世纪80年代初期投资麦当劳公司。
当时，麦当劳公司正处于高速扩张期，但市场对其前景并不看好。
林奇看到了麦当劳公司在快餐行业的领导地位和全球化的潜力，认为它的价值被低估了。
他在1984年买入了麦当劳公司的股票，并持有了多年。
随着麦当劳公司的业绩不断提升，林奇的投资获得了丰厚的回报。
这个案例展示了价值投资中的另一个重要原则，即寻找成长潜力和低估值的公司。
这两个案例都展示了价值投资的核心思想，即寻找被低估的股票，并相信它们的价值最终会被市场认可。
然而，成功的价值投资并不仅仅是寻找被低估的股票，还需要对公司的基本面进行深入分析。
投资者需要了解公司的商业模式、竞争优势、财务状况等关键指标，以评估公司的长期潜力和价值。
此外，投资者还需要有耐心和长期的投资眼光，不受短期市场波动的影响，坚定地持有被低估的股票。
投资策略的成功案例分析与启示
投资策略的成功案例分析与启示投资是一门艺术，对于投资者来说，选择一种成功的投资策略是至关重要的。
在金融市场波动剧烈的背景下，投资策略的选择和执行对于投资者的资产增长具有决定性的影响。
本文将通过分析几个成功的投资案例，总结出一些启示，以帮助投资者制定更有效的投资策略。
案例一：巴菲特的价值投资策略沃伦·巴菲特是当代最具影响力的投资人之一，他的成功投资策略被广泛传颂。
巴菲特主张价值投资，即根据公司的内在价值来决定买入股票的时机。
他的投资决策基于对公司的深入研究和理解，追求长期增值而非短期利益。
这种策略在过去几十年中取得了显著的成功。
从巴菲特的案例中，我们可以得出以下启示：1. 寻找具备内在价值的资产：巴菲特擅长发现具有竞争优势和稳定盈利能力的公司，并投资其中。
这要求投资者对公司进行全面的基本面研究，以找到真正具有内在价值的资产。
2. 长期投资计划：巴菲特强调长期投资的重要性。
成功的投资需要稳定的心态和对未来的信心。
投资者应该从长期角度考虑，避免短视行为对投资收益造成干扰。
案例二：彼得·林奇的成长股投资策略彼得·林奇是一位非常成功的基金经理，他的成长股投资策略也备受赞誉。
林奇主张寻找具有成长潜力的公司，并在它们成长期间投资。
他认为，寻找成长潜力的公司能够带来更高的回报。
从林奇的案例中，我们可以得出以下启示：1. 挖掘行业领军者：林奇擅长发现成长潜力的行业领军者，并加大投资。
在行业中，领军者通常具有更好的创新和增长能力，投资者可以通过追踪领军者的发展来获得更高的回报。
2. 重视财务数据和商业模式：林奇对公司的财务数据和商业模式非常重视。
他在投资之前会进行深入的财务分析，并对公司的商业模式有清晰的了解。
投资者应该学会分析财务数据，理解公司的商业模式，并在做出投资决策之前仔细评估。
案例三：约翰·波格尔的指数基金投资策略约翰·波格尔是指数基金投资策略的倡导者之一。
沃伦·巴菲特12条投资法则（转）_涂攀
沃伦·巴菲特12条投资法则（转）_涂攀（博主注：上一篇谈到用心理学解析巴菲特投资法则，以下顺便转载巴菲特的12条投资法则）股票投资，不见得与总体经济或趋势相关，反而决定于企业如何正确和稳健的经营；沃伦·巴菲特建议投资人应从管理、财务和市场面检视企业，而这也是企业营运所追寻的成功关键因素。
在历经网络股崩盘的浩劫后，许多投资人对沃伦·巴菲特这位股市睿智投资人心生敬意。
沃伦·巴菲特认为“股票是一个企业的抽象面”。
他认为，股票投资不见得与市场理论、总体经济或产业趋势有关，而是应基于企业如何经营。
因此，他归纳有关选择投资企业的3条金科玉律——1、该企业必须简单可被了解。
切切遵守把平凡事做得非凡就是致富之道。
2、该企业必须有一路走来的经营历史或轨迹。
要避免屡败屡战、想翻本或虽价低却困难重重的公司，要寻找价位合理而质好的公司。
3、该企业必须具备有利的长期展望。
要分辨何为“有利的长期展望”很简单，只要产品非属低价的大宗性货物而且是被需要的，没有即刻代替品，没有被管制的、具备“特许”性质的产品或服务。
在管理方面，沃伦·巴菲特认为选择投资企业，判断其管理好坏、是否值得投资的金科玉律亦有3条——4、必须理性。
理性与否的判断标准，在于分配资源的优先顺序。
5、必须向股东开诚布公。
要能对股东充分说明公司营运过程的对与错，更要使全体经营阶层不以一般公认会计原则为挡箭牌，要坦承经营上的功与过。
6、必须抗拒机构的僵化与钝化。
沃伦·巴菲特自称在事业生涯中最大的“悟”，就是认识到在企业运作的时候，经营者会不知不觉模仿其他经营者的行为—一即使是愚蠢而不理性的行为，犹如旅鼠一同集体入海自戕一样。
沃伦·巴菲特认为必须能跳脱“旅鼠现象”的桎梏才值得投资。
在财务方面，沃伦·巴菲特的金科玉律有4项——7、必须重视净值报酬率非每股盈余。
每股盈余是个烟幕弹，所以舍其而重视净值报酬率。
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准则：利润率
1980年，可口可乐税前利润率12.9% 巴菲特买入可口可乐的那一年，利润率上升到 19%。
31
准则：净资产收益率
1988年，可口可乐公司净资产收益率达到31% 。
32
准则：坦诚
可口可乐的八十年代战略：我们将继续向股东 承诺，保证和提升他们的投资。为了给予股东 们超越平均水平的回报，我们必须选择能战胜 通货膨胀的投资。
20
要点10：每一美元留存利润，至 少创造一美元的市值。
如果一家公司长期低效率使用留存利润，最终 市场一定会压低股价。
21
市场准则
要点11：必须确定企业的内在价值。 要点12：相对于企业的内在价值，能否以折扣 价格购买到？
22
要点11：必须确定企业的内在 价值。
内在价值：在公司生存期间，预期产生的所有 现金流，以一个合理折现率折现。
11
管理准则
要点4：管理层是否理性？ 要点5：管理层对股东是否坦诚？ 要点6：管理层能否抗拒惯性驱使？（要求管 理层独立思考）
12
要点4：管理层是否理性？
伯克希尔购买的企业，必须由他欣赏、信任和 具有竞争力的管理层来管理。 “道不同，不相为谋。” 好的管理层，不会忽视公司的主要目标：提升 股东价值。 利润投资于那些低于平均资金成本的项目，是 非理性的。合理的做法是把利润分给股东。具 体做法：分红、回购股票。 最好在什么时候回购股票？
巴菲特几乎从不关注热门股，只对他相信能够 成功，并且长期盈利的企业有兴趣。
对正在解决难题的企业，巴菲特也规避。经验 告诉他，转机很少发生。
一个合理价格的好企业，比价格便宜的坏企业 更好。
10
要点3：企业是否有良好的长期前景？
巴菲特将企业分两类：少数伟大的企业；多数 平庸的企业。 伟大的企业：有宽且深的护城河，至少伟大 25-30年。
23
要点12：相对于企业的内在价值 ，能否以折扣价格购买到？
公司利润低于预期，公司股价就可能下跌。
安全边际：以低于内在价值25%的价格购买股 票，而之后企业价值意外减少了10%，他原始 买入价格仍然可以产生足够的回报。
24
模块四、案例
25
案例
华盛顿邮报公司 盖可保险公司 大都会/ABC公司 可口可乐公司 通用动力公司 富国银行 美国运通
5
买企业 VS 买股票
仅仅购买企业部分股票有个很大不利，因为作 为二级市场小股东，你无法控制企业。 控制企业后可以决定企业资本配置方向。 但参与二级市场有两个好处：
股市上可选择对象更多。 股市有很多发现便宜货的机会。
6
巴菲特交易准则的分类
企业准则3条。 管理准则3条。 财务准则4条。 市场准则2条。
7
企业准则
要点1：企业是否简单易懂？ 要点2：企业是否有持续稳定的经营历史？ 要点3：企业是否有良好的长期前景？
8
要点1：企业是否简单易懂？
在自己能力圈内投资。
9
要点2：企业是否有持续稳定的 经营历史？
巴菲特不仅规避复杂，还规避因发展失利而彻 底转换方向的企业，经历重大变化的企业犯错 误可能更大。
第12讲 巴菲特之道-投资准则与案例
1
主要内容
购买企业的12个准则； 投资组合管理； 投资心理； 耐心的价值。
2
重点难点
重点：购买企业的12个准则。 难点：无。
3
教学目的
掌握购买企业的12个准则； 了解集中投资的重要性； 了解价值投资中人性的弱点； 了解长期投资的重要性。
4
模块三、购买企业的12个准则
26
可口可乐公司案例
1987年股市崩盘，可口可乐跌了25%。 1988年秋天，可口可乐公司总裁发现有人在巨 量买入公司的股票。 1989年春天，伯克希尔股东获悉巴菲特动用 10.2亿美元购买可口可乐的股票，占可口可乐 股本的7%，也是伯克希尔投资组合的1/3。时 至今日，伯克希尔最大的单笔投资。 巴菲特的出价在5倍PB，超过15倍PE。
15
财务准则
要点7：重视净资产收益率，而不是每股盈利。 要点8：计算真正的“股东盈余”。 要点9：寻找具有高利润的企业。 要点10：每一美元留存利润，至少创造一美元 的市值。
16
要点7：重视净资产收益率，而不 是每股盈利。
大多数公司会将上一年的利润留到下一年结算 ，没有必要为EPS增加而兴奋。 使用ROE指标需要注意：（1）持有的证券应 以成本计算而不是以市价计算；（2）剔除非 经常性项目（如：制造企业2016年下半年卖出 公司的房产导致利润大增）。 优秀的企业应该在没有负债情况下，也能创造 良好回报。高杠杆负债产生的回报令人担忧。17Leabharlann 要点8：计算真正的“股东盈余”
资本支出： 一家公司需要将多少当年净利润用于投入新 设备、工厂改进，才能维持其市场竞争地位 ？
18
真正的“股东盈余”
股东盈余： EBITDA减去资本支出。
有什么用：计算ROE。 宁要模糊的正确，不要精确的错误。
19
要点9：寻找具有高利润的企业。
提升利润的大秘密：控制成本。
13
要点5：管理层对股东是否坦诚？
巴菲特高度赞扬真实反映公司财务状况的管理 层。 还赞扬那些公开讨论失败的管理层。 巴菲特不但坦白错误，而且谈及那些因为没有 采取行动错过的机会。 他个人持有大量股份，所以他不用担心被解雇 。
14
要点6：管理层能否抗拒惯性驱使？
（1）公司拒绝改变方向。（如：停止销售某 产品会避免亏损。） （2）闲不住，仅仅为了打发时间，通过新项 目或并购消化手中现金。 （3）投资水平糟糕，却越过战略管理人员决 定投资新项目。下属为顾及领导面子提供项目 可行性报告。 （4）盲目模仿同行的扩张、收购、期权激励 计划。
33
准则：理性
1984年，公司宣布在公开市场回购600万股公 司股票。股票市场价格低于内在价值，回购才 是理性的。
34
准则：股东盈余
27
准则：简单容易懂
可口可乐生意相当简单，公司根据配方生产浓 缩原浆，卖给瓶装商，再由他们合成成品。瓶 装商将成品卖给零售商。
28
准则：持续经营历史
创立于1886年的可口可乐公司只卖一种产品， 大约100多年后的今天，可口可乐仍然卖同样 的饮料，辅以少许其他产品。
29
准则：公司良好的前景
让我们假设你将外出去一个地方十年，出发前 你打算安排一笔投资，并且，一旦做出投资， 在你不在的这十年中，不可以更改。你怎么想 ？