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上市企业会议的发言稿

【发言稿】

今年年初省人大开会的时候，我就曾同有关领导探讨过如何推动我省企业上市工作。今天省国资委开这个会并以此推动全省国有企业上市，这项工作是很及时的，也是很有必要的。下面我将围绕企业上市这个主题，谈谈体会。

一、上市公司的好处及优势

1、上市为企业建立了一条长期、连续不断的市场直接融资渠道。

我主持成大工作近20年。公司1996年上市，现已有14年了。作为14年上市公司的董事长，我觉得上市带给企业最大的好处就是为企业建立了一条长期、连续不断的市场直接融资渠道或叫机制，这是重中之重，也是第一位的。如果上市公司做不到能够在市场上融资这一条，尽管上市公司还有其他很多的优势，那我觉得上不上都可。到今年年底，辽宁成大的净资产已超过80亿，尽管公司上市14年，市场融资3次（包括开始发IPO，搞了2次配股），仅拿到了3个多亿人民币。说来很惭愧，但辽宁成大是以外贸业务为主发展起来的，包括成大方圆、成大生物现金流都很好，对资金需求非常有限。假如辽宁成大象今天在座的各位企业家一样，对发展资金有巨大需求，可能几十亿乃至上百亿的市场直接融资都可以做得到。可见市场直接融资的优势是显而易见的。以广发证券为例，去年腊月二十九广发证券获批上市，现在其净资产是一百五十亿元左右。它这一次市场融资目标是180亿元，如果成功的话，仅一次性募集的资金就远远超过其

这么多年的积累。可以说，通过上市使广发证券步入一个发展的快车道，并为其稳定在全国前几位的综合类大型券商打下了坚实基础。而且接下来，只要企业健康运行，需要资金，可以连续不断地从市场再融资。再说成大生物。这是今年证监会批准可以分拆上市的第一家公司，而且到现在也就受理这一家。如成功上市，其计划融资15~20亿元，相信没有太大问题。可是成大生物这么多年来的快速发展，也没有积累这么多的钱。这必将对成大生物更快速的发展及行业地位的巩固形成很有利的支持。还有成大在桦甸的炼油项目，我们已基本打造出综合开发油页岩的样板，并在新疆拿了一块储量丰富的油页岩资源。辽宁成大昨天的股价是37元多/股，公司的资本金是9亿元，按照现在资本市场情况，如条件成熟，增发1亿股的话，便会获得近40亿元的资金，用40亿元资金，我大约可以做出60~80万吨的页岩油，每年可获利数以十亿计。以上三项市场融资若都能如期实现的话，对辽宁成大的资本实力增加将是相当可观的。如果广发证券实现融资180亿元，成大股份可分享权益近40亿元；成大生物实现融资20亿元，成大股份可分享12亿元（占其60%多的股份）；再加上炼油项目实现融资40亿元，成大股份将会有80~90亿元净资产增加，这将是辽宁成大近20年净资产积累的倍数。因此，说到上市公司的好处和优势，千条万条归纳起来最关键的一条就是通过上市为企业建立起市场融资这样一个机制，这也是我最看重的地方。

2、上市能使企业的价值最大化。

这是我自己的体会。道理在哪呢？一是上市公司的股权或者叫产权，它的流动性非常好。大家都知道股权或产权，若流动性差，它就不值钱；流动性越好，它就越值钱。远的不讲，在2005

年5月1日以前，资本市场那时候还没有全流通，全国搞了8家试点，辽宁成大是其中之一。那时的法人股，包括省国资委的股权都是不能流通的，不能流通它就不值钱。辽宁成大的法人股那个期间卖多少钱？当时公司净资产是3.5元/股，市场上3元/股就可出售，这恰说明流动性的重要性。等到5月1日试点完了，2006年全面推开后，省国资委在辽宁成大有1.27亿股，2007年最高市值已逾80亿元，这再次印证了我的观点。因此，我讲上市能使企业的价值最大化，主要原因是它的股权流动性是最好的、最快的。

二是投资者给予企业的价格（所谓的二级市场的价格），已经把企业未来的预期（企业未来价值）等于都买进来了。否则辽宁成大股票凭啥每股值37块钱？十一过后这一轮行情等于是被煤炭企业和非银行的金融企业领涨，而广发证券又是一个领头羊，其股价陆续从30元/股涨到近60元/股。记得在2003年，广发证券被中信证券发出邀约收购（这件事情美国华尔街报纸都报道了），而我们是大股东，我和广发证券管理团队干了几个月，硬是把这个事给弄下来了。现在广发证券刚刚上市，它融资还没到位，目前股价是近60元/股，辽宁成大有广发证券股权近6亿股，约合300多亿元的市值。所以当省国资委领导说我们要打造上千亿市值的公司，如果辽宁成大按照这个发展态势，真的是非常有可能。反过来说，广发证券也好，辽宁成大也好，若不是上市公司，能值这么多钱吗？因此上市可以使公司价值得到了其他方法所无法比拟的一种增长、一种最大化。我再给大家举一组数据。辽宁成大上市14年，在2000至2007、20xx年的时候，辽宁成大的股价倍数比当初上市时翻了1500多倍，市值最高的时候（2007年）曾达到过600亿元。一个小外贸公司，到2007年

时，上市也不过11年，大家说，是不是上市使企业的价值得到了最大化的体现，所以我觉得第二个优势或者上市公司的好处就是这个。

3、上市使企业的质量得到提高，并大大提升了其知名度和信誉度。

无论是你主观愿意的，还是迫于客观法律法规要求，上市后会使整个公司的质量得到提高，同时也会使公司的知名度、信誉度得到了大幅度或前所未有的提升。为什么这样说？第一，凡是要上市，你首先要进行改制，象省管这些企业可能还要有改制、重组的过程，要理顺产权关系，解决历史遗留问题，消除法律障碍。这是最基本的，若不具备这些东西或解决不好上述问题，想上市绝无可能。辽宁成大原来改制上市的时候还是以外贸业务为主的公司，即便如此，改起来也不轻松。而现在像煤炭企业、钢厂、省管企业，大家

经营了很多年，这里有股权、产权归属等很多法律障碍，若这一关过下来，公司的质量一下会提高很多。第二，上市公司充分的信息披露制度、规范的内部运作机制、严格的监管机制还有中长期的发展规划及内部激励机制等等，这些工作都必须得做，不做不行，而且还必须得做好。因为，这必将促进公司更加规范、健康并更具竞争性，这也是公司整体质量得到提高的原因所在。第三，每年定期不定期的会计审计。每年至少要有一季报、中报、三季报、年报，此外，公司要融资、做项目、寻找战略合作伙伴，做重组、兼并、收购等等都需会计审计，这都将使公司的质量得到进一步提高。

为什么说知名度、信誉度也能得到提升呢？上市使你公司变成了一个公众公司，电视、媒体、上交所、深交所都会关注你