第11章 商业银行资产负债管理
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学习要求:
了解资产管理理论产生的背景和基本内容； 了解负债管理理论的产生背景和内容； 掌握资产负债协调管理的方法; 能有效运用利率敏感性缺口管理方法。
第一节 商业银行的资产管理理论
一、商业银行资产管理理论
从商业银行的出现到20世纪50年代，各国商 业银行大都一直奉行资产管理战略。 （一）核心 商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而 是资产。商业银行通过仔细管理其资产来满足 流动性需求，保证银行取得利润。
（三）演进
商
资
预
业
产
期
贷
转
收
款
移
入
理
理
理
论
论
论
二、商业银行资产管理理论简介
（一）真实票据理论（商业贷款理论） 1、产生背景
英国产业革命初期，占支配地位的还是工厂手 工业，生产所需要的资金主要是短期流动资金。
商业银行尚未具有较大的规模，其业务经营的 范围还很有限。
2、基本内容
认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重 考虑保持高度的流动性。
（二）背景
主观原因：商业银行发展初期，其资金来源主要是活 期存款，定期存款的数量有限，银行家首先是将注意 力集中于如何保持资产的流动性以应付客户的提款， 至于如何扩大资金来源，增加盈利，还未及考虑。
客观原因：商业银行发展初期，工商企业贷款需求比 较单一，数量也有限；金融市场还不够发达，这就使 商业银行没有必要也没有可能去努力增加资金来源， 扩大盈利，而只需要进行资产结构的合理安排，以满 足客户贷款和提款的要求。
负债经营，经营管理的重点由资产方转向负债 方。通过在货币市场上的主动负债，或者"购买" 资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则 的最佳组合。
（二）背景
市场需求 生产和经济的发展要求商业银行提供更多 的资金。
激烈竞争 银行既要在激烈的竞争中占领和保持市场份 额又要避免流动性压力，只有选择负债经营。
缺点：
加重商业银行债务负担； 助长盲目竞争； 加重通货膨胀。
（三）销售理论
1、基本内容 银行是金融产品的制造企业，商业银行负债管 理的中心任务是努力推销这些产品，从而获得 银行所需要的资金和相应的效益。
从事金融产品销售管理时，银行应做到：
客户至上，千方百计满足客户各种需要。 实现金融产品多元化。 树立良好的自身企业形象，做好广告宣传，加强公
流动性资产的情况，降低了盈利水平； ②在决定资金分配的顺序中，对每一优先权应占的资
金数量缺乏具体的指导。
（二）资 金 分 配 法
把现有的资金分配到各类资产上时，应使各种资 金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相 适应，即银行资产与负债的偿还期应保持高度的 对称关系。
资 金 分 配 理 论 图 示
★ 基本步骤 ① 建立模型的目标函数； ② 选择模型中的变量； ③ 确定约束条件； ④ 求出线形规划模型的解。
举例
加业假银收设行益资，）产一负也家债可银状以况行如投资下资金：短资可产期以方国发只库有放贷券贷款x2款和.假证x定1券某（两商增 项，负债方有活期存款、定期存款和自有资本三项。 若贷款年利率为8%，且年内不可变现，证券投资的年 利率为4%，年内可随时变现以应付流动性需求，且不 产生资本金损失。资金来源共有100万美元，其中活期 存款40万，定期存款40万，自有资本20万。根据以往 经验，商业银行持有占总资产20%的证券才能满足存户 的提款。此外，商业银行主要客户的贷款需求为25万， 商业银行必须满足这部分需求。 问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润？
P＝0.08╳80＋0.04 ╳ 20＝7.2 即，将80万投放于贷款，20万投放于证券，可实现最大
利润7.2万美元。
评价：
优点：为银行的资产管理，从定性和定量的角度进行 分析决策提供了新的思路和手段，使银行资产组合策 略的制定具有更高的精确度。
缺点： （1）银行对于约束条件值的评价可能在短期内就有大幅 度的摆动，从而使方程式的优化解前后大相径庭。 （2）用以建立模型的各种数据质量往往不很可靠。 （3）对于一些非量化因素如银行职员业务能力与素质等 没有考虑到。 （4）如果预测不准，这种方法的有效性就大打折扣。
二、内容：
（1）在流动性方面，结合经济金融发展趋势预测某一时 期的流动性需求，据以制定获取流动性的计划并付诸 实施；
（2）在安全性方面，一是对借款人进行信用分析和对借 款项目进行可行性研究，以减少或避免风险；二是对 借款进行检查，发现问题并及时解决；三是增加担保 贷款，减少信用贷款；四是实行资产分散化；五是充 分利用市场手段，转移风险资产。
发放基于商业行为的短期自偿性贷款（贷款随 商品周转、产销过程完成，从销售收入中得到 偿还）
强调短期贷款一定要以真实交易为基础，用真 实商业票据作抵押。
3、评价
优点：
银行信贷及货币供应量将随着生产和交换活动 的变化而变化，一般不会出现货币供应量过多 的现象；
商业票据以真实的商业信用作基础，客户归还 贷款是有基础的，商业性贷款具有很强的自偿 性，在生产力不够发达、银行资本不够雄厚的 条件下，是一种适宜的银行经营方式。
第11章
商业银行资产负债管理
概述：
资产负债管理是商业银行为实现安全性、流动 性和盈利性“三性”统一的目标而采取的经营 管理方法。
“三性”之间存在着一定的矛盾，商业银行的 资产负债管理方法随着这个矛盾方式的变化而 不断发展，经历了资产管理理论、负债管理理 论和资产负债综合管理理论三个发展阶段。
学习目的：
①存款是商业银行最主要的资金来源，是其资产业务的基 础；
②银行在吸收存款过程中是被动的，为保证银行经营的安 全性和稳定性，银行的资金运用必须以其吸收存款沉 淀的余额为限。
2、评价
①没认识到银行在扩大存款或其他负债方面的能动性； ②没认识到负债结构、资产结构以及资产负债综合关系的
改善对于保证银行资产的流动性、提高银行盈利性等 方面的作用。
金融管制 政府制定了银行法尤其是规定了存款利率的 上限，使银行界出现了脱媒的现象。
金融创新 1961年花旗银行大额可转让定期存单引导的 金融创新潮流，扩大了银行资金来源。
存款保险制度 加强了存款人的信心，同时也激发了银 行的冒险精神和进取意识。
二、负债管理理论的主要内容
（一）存款理论 1、基本内容
共关系。
三、负债管理理论的评价
优点：
在流动性管理上变过去单一的资产管理为资产和负债 两方面综合管理
为银行扩大信贷规模、增加贷款和投资创造了条件， 增加了银行的赢利机会
增强银行实力，提高了银行的竞争能力
缺点：
加大了银行的经营风险 加大了银行的负债成本 助长了信用膨胀和通货膨胀
第三节 商业银行的资产负债管理理论
(1)保证充分的一级储备:包括库存现金、在央行的存款、同 业存款和托收中的现金。以满足法律所要求的储备， 以及满足银行日常支付和支票清算的需要，也是应付 意外提存和意外信贷需求的第一道防线。
（2）保证二级储备：包括短期公开市场债券，如国库券、 政府机构债券、银行承兑汇票等，以应付近期内的现 金需求和其他资金需求。
2、基本内容
商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款 的按期还本付息，无论是短期贷款还是可转让 的证券，其偿还能力或变现能力都以未来收入 为基础。（即，银行资产的流动性取决于借款 人的预期收入，而不是贷款的期限长短。）
银行只要根据借款人预期收入安排放款的到期 日，或采用分期付款方式，银行就能够保持规 律性现金收入，维持高度的流动性。
（3）满足客户的信贷需求。
（4）前三项剩余资产可在金融市场购买长期债券或股票等 有价证券以增加盈利。
资金总库方法的优点： 不考虑资金来源，在资金运用时，在保证资产流动性 的前提下再考虑其盈利性。为银行资金的分配提供了 有用的规则。 资金总库方法的缺陷： ①资金分配主要靠管理人员主观判断，导致保留较多
（3）在盈利性方面，通过预测市场利率，对利率敏感性 资产和负债缺口进行管理，获取较大利差。
三、资产负债管理的基本原则
1、总量平衡原则 要求银行的资产规模和负债规模相互对称，统一 （动态）平衡。原则是：根据存款和其他负债 增长的客观可能性，合理确定资产规模，以供 给制约需求。
2、结构对称原则
它是指银行资金的分配不仅要考虑期限结构，而且 要考虑成本结构等，以保证资产负债结构的对称平 衡。
资金分配法的优点：
通过对称原则来确定各种资金来源应保持的流动性 的合理比重，从而减少了银行对现金资产和短期证 券的持有，提高了银行收益资产的比重。
资金分配法的局限：
将流动性的取得完全局限于负债方面，在资金运作 方面不考虑资产的流动性，束缚了商业银行经营的 主动性。
（三）线性规划法
是一种较为有效的定量分析方法，被银行用来 解决在一些变量受到约束时，线形函数值如何 取得最优的问题。
假设X1表示贷款的数额，X2表示证券投资的数额，那 么，商业银行的线性规划模型为：
P＝0.08 X1 ＋0.04 X2（目标函数） X1 ＋ X2 ≦ 100（资产总额受资金来源的限制） X1 ≧ 25 （贷款数额的限制） X2 ≧ 0.2（ X1 ＋ X2 ）（流动性的限制） 解得：X1＝80， X2＝20
（三）预期收入理论
1、产生背景
二战后，美国经济的发展带来了多样化的资金 需要，产生了大量长期设备贷款和消费贷款的 需求。
商业银行迫切需要开拓新的业务领域，以增加 盈利。
商业银行为了开拓新业务，纷纷将注意力由 “自偿性”贷款和“担保品”贷款转向了预期 收入，即以借款人的预期收入作为贷款发放的 依据。
3、评价
优点： 为银行业务的扩大提供了理论依据，开拓了中
长期贷款业务和消费贷款等业务 。 缺点： 银行对债务人预期收入的预测不可能完全准确； 在资产期限较长的情况下，债务人经营情况可 能发生变化。
第二节 商业银行的负债管理理论
二战后开始出现，二十世纪六十年代风行 一、负债管理理论的核心与产生背景 （一） 核心
缺点：
无法满足国民经济发展对贷款需求扩大和贷款 种类多样化的要求；
忽视了银行存款结构的变化和存款的相对稳定 性；
忽视了贷款自我清偿的外部因素，自偿必须以 商品的销售为前提；
可能助长经济波动。
（二）转换理论(又称资产转移理论)
1、产生背景 20世纪30年代初的经济危机和二战以后，企 业和个人资金需求减少，金融市场有了较大的 发展，政府债券增多。商业银行开始把一部分 资金投向政府债券以获取所需要的流动性。
负债管理理论
资产负债综合管理理论
强调通过负债管理， 来保证银行流动性的 需要。
从资产负债平衡的角度 来协调银行安全性、流 动性和效益性。
第四节 资产负债管理的一般方法
一、资产管理的一般方法 （一）资金汇集法
商业银行将来自于各种渠道的资金汇集起来， 形成一个资金总库，然后再将资金总库中的资 金作为一个整体按一定的顺序进行分配。
（二）购买理论
1、基本内容
银行采取主动负债、主动购买外界资金的经 营策略，许多商业银行通过在货币市场借款筹 集其所需要的流动性资金.
借入流动性的来源和供应者:
借入流动性的来源：各种非存款借入 资金供应者：国内各业金融机构、中央银行、
财政机构、国际金融机构以及居民等。
2、评价
优点：
银行通常仅在需要时才借入资金，避免了大量的流动 性储备闲置。
2、基本内容
银行流动性强弱取决于资产迅速变现能力，因 此保持资产流动性的最好办法是持有可转换 （即变现能力强）的资产。
商业银行不必将资产业务限于短期自偿性商业 贷款。
3、评价
优点： 减少了商业银行对非盈利性的现金资产的依赖。 增加银行的利润。 使得商业银行业务范围扩大，业务经营更加灵 活多样。 缺点： 证券的变现依赖于金融市场状况，不能将短期 证券与银行的流动性完全等同起来。
一、背景 20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，
负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越 大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营 管理指导理论。 电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上 的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改 变，由负债管理转向更高层次的系统管理--资产 负债综合管理。
银行资金的分配应该依据资金来源的流通速度来决 定，即银行资产和负债的偿还期应该保持一定程度 的对称关系。
3、分散性原则
指银行在进行资金分配时，应尽量将资金投放在 贷款和证券等不同的资产形态上，同时贷款和 证券的种类、对象也要尽可能的分散，以避免 风险过于集中。
资产管理理论
强调资产的流动性，实 现经营目标
了解资产管理理论产生的背景和基本内容； 了解负债管理理论的产生背景和内容； 掌握资产负债协调管理的方法; 能有效运用利率敏感性缺口管理方法。
第一节 商业银行的资产管理理论
一、商业银行资产管理理论
从商业银行的出现到20世纪50年代，各国商 业银行大都一直奉行资产管理战略。 （一）核心 商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而 是资产。商业银行通过仔细管理其资产来满足 流动性需求，保证银行取得利润。
（三）演进
商
资
预
业
产
期
贷
转
收
款
移
入
理
理
理
论
论
论
二、商业银行资产管理理论简介
（一）真实票据理论（商业贷款理论） 1、产生背景
英国产业革命初期，占支配地位的还是工厂手 工业，生产所需要的资金主要是短期流动资金。
商业银行尚未具有较大的规模，其业务经营的 范围还很有限。
2、基本内容
认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重 考虑保持高度的流动性。
（二）背景
主观原因：商业银行发展初期，其资金来源主要是活 期存款，定期存款的数量有限，银行家首先是将注意 力集中于如何保持资产的流动性以应付客户的提款， 至于如何扩大资金来源，增加盈利，还未及考虑。
客观原因：商业银行发展初期，工商企业贷款需求比 较单一，数量也有限；金融市场还不够发达，这就使 商业银行没有必要也没有可能去努力增加资金来源， 扩大盈利，而只需要进行资产结构的合理安排，以满 足客户贷款和提款的要求。
负债经营，经营管理的重点由资产方转向负债 方。通过在货币市场上的主动负债，或者"购买" 资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则 的最佳组合。
（二）背景
市场需求 生产和经济的发展要求商业银行提供更多 的资金。
激烈竞争 银行既要在激烈的竞争中占领和保持市场份 额又要避免流动性压力，只有选择负债经营。
缺点：
加重商业银行债务负担； 助长盲目竞争； 加重通货膨胀。
（三）销售理论
1、基本内容 银行是金融产品的制造企业，商业银行负债管 理的中心任务是努力推销这些产品，从而获得 银行所需要的资金和相应的效益。
从事金融产品销售管理时，银行应做到：
客户至上，千方百计满足客户各种需要。 实现金融产品多元化。 树立良好的自身企业形象，做好广告宣传，加强公
流动性资产的情况，降低了盈利水平； ②在决定资金分配的顺序中，对每一优先权应占的资
金数量缺乏具体的指导。
（二）资 金 分 配 法
把现有的资金分配到各类资产上时，应使各种资 金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相 适应，即银行资产与负债的偿还期应保持高度的 对称关系。
资 金 分 配 理 论 图 示
★ 基本步骤 ① 建立模型的目标函数； ② 选择模型中的变量； ③ 确定约束条件； ④ 求出线形规划模型的解。
举例
加业假银收设行益资，）产一负也家债可银状以况行如投资下资金：短资可产期以方国发只库有放贷券贷款x2款和.假证x定1券某（两商增 项，负债方有活期存款、定期存款和自有资本三项。 若贷款年利率为8%，且年内不可变现，证券投资的年 利率为4%，年内可随时变现以应付流动性需求，且不 产生资本金损失。资金来源共有100万美元，其中活期 存款40万，定期存款40万，自有资本20万。根据以往 经验，商业银行持有占总资产20%的证券才能满足存户 的提款。此外，商业银行主要客户的贷款需求为25万， 商业银行必须满足这部分需求。 问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润？
P＝0.08╳80＋0.04 ╳ 20＝7.2 即，将80万投放于贷款，20万投放于证券，可实现最大
利润7.2万美元。
评价：
优点：为银行的资产管理，从定性和定量的角度进行 分析决策提供了新的思路和手段，使银行资产组合策 略的制定具有更高的精确度。
缺点： （1）银行对于约束条件值的评价可能在短期内就有大幅 度的摆动，从而使方程式的优化解前后大相径庭。 （2）用以建立模型的各种数据质量往往不很可靠。 （3）对于一些非量化因素如银行职员业务能力与素质等 没有考虑到。 （4）如果预测不准，这种方法的有效性就大打折扣。
二、内容：
（1）在流动性方面，结合经济金融发展趋势预测某一时 期的流动性需求，据以制定获取流动性的计划并付诸 实施；
（2）在安全性方面，一是对借款人进行信用分析和对借 款项目进行可行性研究，以减少或避免风险；二是对 借款进行检查，发现问题并及时解决；三是增加担保 贷款，减少信用贷款；四是实行资产分散化；五是充 分利用市场手段，转移风险资产。
发放基于商业行为的短期自偿性贷款（贷款随 商品周转、产销过程完成，从销售收入中得到 偿还）
强调短期贷款一定要以真实交易为基础，用真 实商业票据作抵押。
3、评价
优点：
银行信贷及货币供应量将随着生产和交换活动 的变化而变化，一般不会出现货币供应量过多 的现象；
商业票据以真实的商业信用作基础，客户归还 贷款是有基础的，商业性贷款具有很强的自偿 性，在生产力不够发达、银行资本不够雄厚的 条件下，是一种适宜的银行经营方式。
第11章
商业银行资产负债管理
概述：
资产负债管理是商业银行为实现安全性、流动 性和盈利性“三性”统一的目标而采取的经营 管理方法。
“三性”之间存在着一定的矛盾，商业银行的 资产负债管理方法随着这个矛盾方式的变化而 不断发展，经历了资产管理理论、负债管理理 论和资产负债综合管理理论三个发展阶段。
学习目的：
①存款是商业银行最主要的资金来源，是其资产业务的基 础；
②银行在吸收存款过程中是被动的，为保证银行经营的安 全性和稳定性，银行的资金运用必须以其吸收存款沉 淀的余额为限。
2、评价
①没认识到银行在扩大存款或其他负债方面的能动性； ②没认识到负债结构、资产结构以及资产负债综合关系的
改善对于保证银行资产的流动性、提高银行盈利性等 方面的作用。
金融管制 政府制定了银行法尤其是规定了存款利率的 上限，使银行界出现了脱媒的现象。
金融创新 1961年花旗银行大额可转让定期存单引导的 金融创新潮流，扩大了银行资金来源。
存款保险制度 加强了存款人的信心，同时也激发了银 行的冒险精神和进取意识。
二、负债管理理论的主要内容
（一）存款理论 1、基本内容
共关系。
三、负债管理理论的评价
优点：
在流动性管理上变过去单一的资产管理为资产和负债 两方面综合管理
为银行扩大信贷规模、增加贷款和投资创造了条件， 增加了银行的赢利机会
增强银行实力，提高了银行的竞争能力
缺点：
加大了银行的经营风险 加大了银行的负债成本 助长了信用膨胀和通货膨胀
第三节 商业银行的资产负债管理理论
(1)保证充分的一级储备:包括库存现金、在央行的存款、同 业存款和托收中的现金。以满足法律所要求的储备， 以及满足银行日常支付和支票清算的需要，也是应付 意外提存和意外信贷需求的第一道防线。
（2）保证二级储备：包括短期公开市场债券，如国库券、 政府机构债券、银行承兑汇票等，以应付近期内的现 金需求和其他资金需求。
2、基本内容
商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款 的按期还本付息，无论是短期贷款还是可转让 的证券，其偿还能力或变现能力都以未来收入 为基础。（即，银行资产的流动性取决于借款 人的预期收入，而不是贷款的期限长短。）
银行只要根据借款人预期收入安排放款的到期 日，或采用分期付款方式，银行就能够保持规 律性现金收入，维持高度的流动性。
（3）满足客户的信贷需求。
（4）前三项剩余资产可在金融市场购买长期债券或股票等 有价证券以增加盈利。
资金总库方法的优点： 不考虑资金来源，在资金运用时，在保证资产流动性 的前提下再考虑其盈利性。为银行资金的分配提供了 有用的规则。 资金总库方法的缺陷： ①资金分配主要靠管理人员主观判断，导致保留较多
（3）在盈利性方面，通过预测市场利率，对利率敏感性 资产和负债缺口进行管理，获取较大利差。
三、资产负债管理的基本原则
1、总量平衡原则 要求银行的资产规模和负债规模相互对称，统一 （动态）平衡。原则是：根据存款和其他负债 增长的客观可能性，合理确定资产规模，以供 给制约需求。
2、结构对称原则
它是指银行资金的分配不仅要考虑期限结构，而且 要考虑成本结构等，以保证资产负债结构的对称平 衡。
资金分配法的优点：
通过对称原则来确定各种资金来源应保持的流动性 的合理比重，从而减少了银行对现金资产和短期证 券的持有，提高了银行收益资产的比重。
资金分配法的局限：
将流动性的取得完全局限于负债方面，在资金运作 方面不考虑资产的流动性，束缚了商业银行经营的 主动性。
（三）线性规划法
是一种较为有效的定量分析方法，被银行用来 解决在一些变量受到约束时，线形函数值如何 取得最优的问题。
假设X1表示贷款的数额，X2表示证券投资的数额，那 么，商业银行的线性规划模型为：
P＝0.08 X1 ＋0.04 X2（目标函数） X1 ＋ X2 ≦ 100（资产总额受资金来源的限制） X1 ≧ 25 （贷款数额的限制） X2 ≧ 0.2（ X1 ＋ X2 ）（流动性的限制） 解得：X1＝80， X2＝20
（三）预期收入理论
1、产生背景
二战后，美国经济的发展带来了多样化的资金 需要，产生了大量长期设备贷款和消费贷款的 需求。
商业银行迫切需要开拓新的业务领域，以增加 盈利。
商业银行为了开拓新业务，纷纷将注意力由 “自偿性”贷款和“担保品”贷款转向了预期 收入，即以借款人的预期收入作为贷款发放的 依据。
3、评价
优点： 为银行业务的扩大提供了理论依据，开拓了中
长期贷款业务和消费贷款等业务 。 缺点： 银行对债务人预期收入的预测不可能完全准确； 在资产期限较长的情况下，债务人经营情况可 能发生变化。
第二节 商业银行的负债管理理论
二战后开始出现，二十世纪六十年代风行 一、负债管理理论的核心与产生背景 （一） 核心
缺点：
无法满足国民经济发展对贷款需求扩大和贷款 种类多样化的要求；
忽视了银行存款结构的变化和存款的相对稳定 性；
忽视了贷款自我清偿的外部因素，自偿必须以 商品的销售为前提；
可能助长经济波动。
（二）转换理论(又称资产转移理论)
1、产生背景 20世纪30年代初的经济危机和二战以后，企 业和个人资金需求减少，金融市场有了较大的 发展，政府债券增多。商业银行开始把一部分 资金投向政府债券以获取所需要的流动性。
负债管理理论
资产负债综合管理理论
强调通过负债管理， 来保证银行流动性的 需要。
从资产负债平衡的角度 来协调银行安全性、流 动性和效益性。
第四节 资产负债管理的一般方法
一、资产管理的一般方法 （一）资金汇集法
商业银行将来自于各种渠道的资金汇集起来， 形成一个资金总库，然后再将资金总库中的资 金作为一个整体按一定的顺序进行分配。
（二）购买理论
1、基本内容
银行采取主动负债、主动购买外界资金的经 营策略，许多商业银行通过在货币市场借款筹 集其所需要的流动性资金.
借入流动性的来源和供应者:
借入流动性的来源：各种非存款借入 资金供应者：国内各业金融机构、中央银行、
财政机构、国际金融机构以及居民等。
2、评价
优点：
银行通常仅在需要时才借入资金，避免了大量的流动 性储备闲置。
2、基本内容
银行流动性强弱取决于资产迅速变现能力，因 此保持资产流动性的最好办法是持有可转换 （即变现能力强）的资产。
商业银行不必将资产业务限于短期自偿性商业 贷款。
3、评价
优点： 减少了商业银行对非盈利性的现金资产的依赖。 增加银行的利润。 使得商业银行业务范围扩大，业务经营更加灵 活多样。 缺点： 证券的变现依赖于金融市场状况，不能将短期 证券与银行的流动性完全等同起来。
一、背景 20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，
负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越 大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营 管理指导理论。 电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上 的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改 变，由负债管理转向更高层次的系统管理--资产 负债综合管理。
银行资金的分配应该依据资金来源的流通速度来决 定，即银行资产和负债的偿还期应该保持一定程度 的对称关系。
3、分散性原则
指银行在进行资金分配时，应尽量将资金投放在 贷款和证券等不同的资产形态上，同时贷款和 证券的种类、对象也要尽可能的分散，以避免 风险过于集中。
资产管理理论
强调资产的流动性，实 现经营目标