资信评估

资信评估市场经济是信用经济、法制经济。

人类的商品交换经历了物物交易、货币交易，进而步入了信用交易的时代，良好的社会信用是现代经济金融正常运行的根基。

资信等级评级和征信业是现代市场经济中社会信用体系的重要组成部分。

商业银行参与开展资信等级评级业务，是支持国家建立健全社会信用制度、维护规范的社会主义市场经济秩序、营造良好的市场信用环境的需要，是完善自身金融服务、开辟新的利润增长点、提升核心竞争力的需要。

一、资信评级业务的重要作用1、揭示市场主体和信用工具的信用风险、降低交易成本。

通过专业的资信评级服务，准确、客观、公正地评价和披露各市场主体和信用工具的资信、风险状况，消除市场主体之间的信息不对称，提高市场主体投资和交易的决策效率。

2、构建市场主体的信用记录、监督和约束机制，奠定市场经济运行的信用基础。

市场化运作的资信评级服务，能够有效地促进市场微观主体信用制度的建立，有助于市场主体树立良好的信用形象，增强全社会的信用观念，树立诚信守约的道德规范，促进市场机制的完善。

3、提供市场主体投资、交易和信用风险管理所必需的信用信息和量化评估的支持。

各市场主体根据资信评级结果实施客户授信、应收账款管理、商账追收及合理使用各种信用工具等信用管理方式，控制信用风险，开拓市场。

4、协助国家建立完善的社会信用管理体系，维护市场经济正常秩序。

专业化的资信评级服务，为国家的社会信用体系管理提供支持；为全国企业和个人征信体系的建立和完善奠定基础，从而确保规范的市场信用关系和良好的信用环境，实现正常的市场经济秩序。

5、综合治理信用秩序的重要措施，促进经济发展。

资信评级服务与国家法律、政府监督共同作用，在全国范围内形成统一的多层次的信用信息沟通环境和失信惩罚机制，能够有效地矫正和控制市场主体各种失信行为，由此促进银行信用、商业信用、个人信用的发展，从而扩大投资、消费和国际贸易，实现社会资源的优化配置和拉动经济增长。

二、当前我国资信评级业务现状1、资信评级市场概况。

当前我国资信评级市场主要集中在两个子市场：企业资信评级市场和证券资信评级市场。

企业评级的对象主要是银行内部评级级别较高的贷款企业，但各类金融机构如商业银行、保险公司、证券公司、信托租赁公司、财务公司、银行内部评级级别较低的工商企业以及其他咨询类企业尚未进入评级范围。

证券评级的对象主要是企业债券，其他证券如股票、政府债券、商业票据等也尚未进入评级范畴。

2、资信评级市场的供给。

当前国内评级机构数量多、规模小。

能够开展资信评级业务的机构有50家左右，其中具备债券评级资格的机构有9家，包括中诚信、长城、大公等公司，真正有市场竞争力的机构也只有这9家。

从国际资信评级业发展的历程看，一个成熟市场内的资信评级机构不会超过3、4家，大部分评级机构将被淘汰出局。

此外，国外著名评级机构目前只是与国内评级机构进行合作，如大公与穆迪的合作主要是技术、培训方面的合作。

由于不熟悉中国国情、缺乏中国企业数据库等原因，他们实际上尚未涉足国内评级市场。

当然，随着我国加入世贸组织和外资金融机构办理人民币业务，国际著名评级机构以适当方式进入国内市场将不可避免。

国际评级机构将凭借其强大的品牌优势进入国内评级业务市场，并将占据高端评级市场作为其主攻目标。

3、资信评级市场的需求。

一方面，由于我国信用制度不够完善，企业对资信评级的潜在意愿不强；同时，我国的资本市场不够发达，证券种类少、规模小，特别是与评级直接相关的债券市场发展缓慢，如1999年无企业债发行，2000年仅批了7个发债主体共89亿元。

债券评级市场僧多粥少。

另一方面，评级机构评出的资信等级本身缺乏公信，难以为市场接受，从而导致了市场对资信评级业务的现实需求不大，资信评级市场需求小于供给，而低品质的供给，又压抑限制了需求的健康发展。

4、评级市场供求的深层次关系。

由于我国处于信用缺损状态，从表面上看，企业评级市场难以启动，但事实上，我国当前资信评级产品的供求处于结构性供不应求状态。

因为，越是信用缺损的市场，交易成本和机会成本就越高，企业和投资者就越需要特定的工具判断交易和投资对象的资信状况；同时，优质企业也希望通过可信的方式告知社会自身的优良信誉－－只有权威性的资信评级产品才能满足这种需求，但目前国内评级机构尚无力承担这一角色，即高层次的资信产品需求与低质量的资信产品供给不匹配。

一要深入研究资信评级和征信行业市场的国内外发展现状、规律、经验、存在的问题与对策措施。

积极探索商业银行资信评级业务的改革措施、发展战略和市场定位，探索建立有中国特色并与国际接轨的权威机构。

二要积极参与国家指导下的行业管理，配合介入国家资信评级和征信业的制度、法规、规划、行业标准的拟定工作。

建立健全全国资信评级和征信业协会，以及全国性信用数据库。

完整的资信数据库是满足资信评级业务需要的关键。

要建立信用信息齐全、信息处理能力强的资信数据库，也可与各级、各地政府有关部门建立信用信息共享的数据库。

三要建立健全内部规章制度，如制定业务操作规程、风险管理制度、信用信息的资信评级报告的保密和发布制度、岗位责任制、专业岗位任职资格规定等各项规章制度。

重要的是加强队伍建设，建立员工培训计划，通过在职学习、脱产学习和国外培训，培养评级分析人员良好的专业素质和执业操守，建设一流的评估队伍。

积极吸引业界高层次人才。

组织评级人员参加资信评级师及有关的专业资格考核，全面提高队伍素质。

四要设计并完善具有市场公信力的资信评级指标体系。

先进、科学的评级方法和指标体系是确保资信评级和征信产品准确性和权威性的基础。

积极与国际著名资信评级和征信公司合作，借鉴国际最先进的信用评级与管理技术，设计出市场领先水平的科学的评级方法、指标体系和评级程序。

五要建立与商业银行业务相协调的资信评级业务营销和操作机制。

充分依托商业银行庞大的机构网络、丰富的客户资源和强大的企业信息数据库优势，建立全国范围内的资信评级业务推介和营销网络。

要正确管理好局部与全局、市场机制与行政管理、企业竞争与行业规范等关系，促进我国资信评级业务的健康发展。

中美资信评估的主要业务形式美国主要的资信评估机构如标准普尔、穆迪公司等，从诞生之初涉足资信评级业务开始，就一直将债券评估作为其主要业务品种，对于一般工商企业本身的资信评估工作则开展得较少。

也就是说，美国资信评估机构的业务范围主要是证券市场中的投资品种。

而对于债券发行企业本身的整体信用状况一般不单独公开揭示，除非有客户需要。

更多的情形则在评估实践中将企业本身的资信评估融入到对企业债券的信用评级中去，即：将企业整体的资信评估作为债券评级工作的一个步骤或考虑因素。

因此美国资信评估机构的主营业务中，独立的企业资信评估形式比较鲜见，人们要了解某个企业的资信状况也只能通过对企业债券的信用级别来间接判断。

我国的情况与美国有较大不同，资信评估的主要服务对象是准备向银行借款、或者发行债券以及进行其他信用交易的企业。

与此相应，我国对企业自身的整体信用评估与企业债券评级是作为相对独立的两项业务来开展(当然，债券评级也主要依赖于对企业自身的整体信用评估)。

由于企业债券市场很不发达，债券评级的需求还十分有限，相应地，资信评估机构开展的债券评级业务也十分有限。

“据调查，现在国内的资信评估机构的收入主要来自对寻求银行贷款的企业的信用评级，这一收入通常占到了评估机构总收入的80%左右。

”可见，在我国现阶段，对企业自身的整体信用评估是我国资信评估行业的主要业务形式。

我国资信评级业务的发展当前，我国资信评级业务还不成熟，资信评级市场主要集中在企业资信评级市场和证券资信评级市场两个子市场。

国内评级机构虽然数量多，但规模小，评级范围窄。

目前，具备债券评级资格并真正具有市场竞争力的机构只有9家，国内权威的资信评级机构很少。

而国外著名评级机构由于不熟悉我国国情、缺乏中国企业数据库等原因，尚未涉足国内评级市场。

再加上我国信用制度不够完善，企业对资信评级的潜在意愿不强，以及评级机构评出的资信等级本身缺乏公信，难以为市场接受，从而导致了市场对资信评级业务的现实需求不大，需求小于供给，而低品质的供给，又进一步压抑了需求的健康发展。

事实上，我国当前资信评级产品的供求处于结构性供不应求状态。

优质企业都希望通过可信的方式告知社会自身的优良信誉，只是目前国内评级机构尚无力承担这一角色，即高层次的资信产品需求与低质量的资信产品供给不匹配。

随着我国信用制度的完善、企业参与国际市场竞争和国际融资进程的加快，优质企业巨大的资信状况希望由公信力强的中介机构予以充分、透明披露的潜在需求将会被激活;同时，专业资信评估机构是在市场经济日益发达的条件下，伴随着金融资本市场的产生和繁荣而发展起来的。

其主要任务是，为各类资信评估结果的使用者提供被评对象的风险信息，方便各类使用者进行风险评判并作出相应决策。

专业资信评估机构对被评对象的考查重点，是其自身的信用质量和履约能力，并公开发布这类风险信息：一方面可为评估结果的使用者较全面地了解被评对象的信用质量和风险状况;另一方面，被评对象可利用评估结果进行自身的风险管理与控制，获得高等级评估的被评对象还可利用评估结果扩张经营规模，增强自身竞争能力，在金融市场上融资等。

建筑行业是直接为房地产业和固定资产投资服务的主要行业。

由于房地产业和固定资产投资一般都具有投资规模大、建设周期长、投资回报慢、经营风险大等特点，因此，作为投资方的房地产、固定资产投资的业主单位，更注重建设施工方或供货方的技术能力，信誉好坏等因素。

在工程招投标过程中，招标方大都要求投标方提供各种资质证明，资信证明是招投标的重要文件之一，其目的主要是使招标方全面了解投标方的信用质量及信用能力，预防因投标方信用质量不高，信用能力不强，而引发的投资风险和经营风险。

所以，建设施工企业在承接工程项目时需要进行资信评估，以取得招标方的信任。

同国际惯例相似，我国的企业资信评估服务最初也是由银行提供的，随着金融资本市场的完善与发达，专业资信评估机构出现并逐渐成为这类中介服务的主角，商业银行因市场因素及自身的商业利益也逐渐退出了这一领域。

首先，专业资信评估机构与被评对象之间除了收取评估费用外，没有其他的经济利益往来，更由于专业评估机构的专业特征及评估结果使用的广泛性，决定了其必须坚守客观、独立、公正、科学的评估原则，保证整个评估过程不受外界左右及评估结果的客观与公正，其评估有着鲜明的社会性。

商业银行开展的资信评估业务，更多地是为自身业务需要服务的，例如为发放贷款而进行贷前审查就是一种资信评估，考察的着重点是贷款人如期还本付息的能力，这种评估带有很强的银行业务特征，其评估结果只是为自身贷款业务服务。

商业银行在经济生活中处于较为特殊的地位，其评估对象可能既是商业银行的存款人，同时又是借款人，因而不论商业银行的资信评估怎样公正，其评估结果对外发布时也容易受到质疑。