【律师解读】中国资管公司海外投资指南(三):英国基金授权认可程序
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中国资管公司海外投资指南(三):英国基金授权认可程序
在中国资管公司海外投资指南(二)中,我们提到了集合投资计划(“CIS”)要想在英国向零售投资者销售,必须获得英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority,“FCA”)的授权或认可。本篇指南接续上篇,意在为中国资管公司赴英设立实体开展资管业务提供实操指引。
首先,本指南将介绍我国资管公司在英国设立机构可供选择的实体形式;随后,本指南会阐述作为英国基金管理人所需的授权申请程序、设立经授权的集合投资计划(Authorised CIS)所需的授权申请程序、以及经认可的集合投资计划(Recognised CIS)需要的认可申请程序。
一、企业实体形式的选择
我国资管公司要想在英国开展业务,须设立自己的机构,这主要有三种可供选择的机构形式:一是设立英国分支机构;二是设立私人有限公司;三是设立合资企业。
(一)设立分支机构
海外公司可以选择在英国设立分支机构,即分公司或者代表处,相关事项由《2009年海外公司条例》(Overseas Companies Regulations 2009)规制。分支机构不是独立的法人实体,只是中国公司的组成部分。
在英国境内设立分支机构后一个月内,投资者必须向英国公司登记处注册登记,同时提交以下文件:填写完毕的BRI 表格、经认证的公司章程副本、经审计的最新会计报表副本、注册费20英镑。如果原件并非英文,则还需提供经核准的英文译本。这些文件一旦通过公司登记处认可,即完成该分支机构的注册程序,同时获得注册证书。
在注册成为英国分支机构后,海外公司需要向英国公司登记处报送年度财务报表。财务报表必须涵盖整个公司,而非仅限于与英国分支机构有关的经营活动。因此,我国资管公司也可以选择在母公司下面设立一个新的海外子公司,再由该子公司在英国设立分支机构,这样可起到为中国公司限定责任的效果。
2015年,嘉实国际在伦敦注册成立分公司HGI(UK),产品策略覆盖亚洲股票、固定收益、ETFs、另类投资等多元投资领域。随着中国保险资金运用渠道的拓宽,2016年,中国人寿集团在伦敦设立了代表处,利用伦敦国际金融中心的平台发展中欧保险资管合作。
(二)设立私人有限公司
中国公司在英国成立的私人有限公司,也即子公司,是自行承担责任的独立法人实体。这意味着除非母公司明确表示对子公司的债务进行担保,否则不承担超过子公司股本金额的债务。英国有关公司企业结构的事项由《2006年公司法》(Companies Act 2006)规制。
设立有限公司必须在英国公司登记处注册,注册时需要提交拟定的公司章程,并在法定表格(IN01)中填写相关信息,包括拟定的公司名称、公司管理人员的详细资料(包含董事和公司秘书)、公司注册地址、初始股本等信息。注册申请批准之后,公司登记处会颁发成立证书(Certificate of Incorporation),公司正式成立。
2015年10月,广发基金在伦敦设立了子公司,广发国际资产管理(英国)有限公司正式成立。广发国际(英国)侧重于为客户提供投资广发基金旗下的公募基金和专户产品,以及向全球拥有QFII或RQFII配额的机构提供投资顾问服务。
(三)设立合资企业
英国法律对合资企业的形式没有限制,投资者可根据需求选择适当架构,可以是上市公司或私有公司,可以是合伙制或EEIG(欧洲经济共同兴趣组合),也可以是合作双方的合同协议。其中最为常见的形式是私人有限公司。此外,英国法律对于合资比例、出资方式等亦无任何限制。
2015年6月,中民投与全球领先的房地产服务提供商第一太平戴维斯(Savills)在伦敦签约合资设立基金管理公司,在全球范围内开展投资与资产管理业务合作。2015年7月,复星国际旗下的复星地产与英国地产基金管理公司Resolution Property共同设立一家合资公司Resolution Property Investment Management LLP,复星地产在合资公司中拥有控股地位。2019年7月,复星国际宣布收购总部位于伦敦的资产管理公司TENAX Capital Limited的大部分股权。
二、基金管理人与托管人的授权申请
根据英国《金融服务和市场法案》(Financial Services and Markets Act,“FSMA”)之规定,除非存在豁免或排除规定,任何公司或个人在英国从事受监管活动(Regulated Activity)均须获得英国审慎监管局
(Prudential Regulation Authority,“PRA”)或者FCA 的授权批准。
运营经授权认可的CIS属于受监管活动的范围,具体到UCITS基金和另类投资基金(Alternative Investment Fund,“AIF”)来看,管理UCITS、作为UCITS的受托人或托管人、管理另类投资基金、作为另类投资基金的受托人或托管人均为受监管的活动。因此,欲从事上述活动的包括基金管理人、托管人在内的经营机构须向FCA申请授权许可,基金管理人和托管人必须是经FCA授权的英国公司。
此外,根据FSMA的规定,在受监管公司(Authorised Firms),包括在基金管理人公司和托管人公司中,履行被认为具有控制职能(Controlled Functions)活动的人士,必须符合FCA的相关监管要求,且必须满足相关任职资格要求、遵守获批准人士原则声明以及执业行为准则。在评估相关人士是否适合履职时,FCA会从被考察人的诚实、正直、声誉、能力、财务状况等方面进行考察。
三、基金授权或认可申请
(一)基金授权的申请(Apply for Fund Authorisation)
FCA负责批准许可或认可基金的管理人和托管人,并通过授权的方式批准认可基金本身。以契约型基金(“ACS”)、单位信托基金(“AUT”)或者公司型基金(“ICVC”)法律组织形式在英国设立的集合投资计划必须由FCA授权,方可在英国向零售客户销售。基金管理人在向FCA申请基金授权时,必须向FCA提交申请表、相关证明文件和信息、以及申请费。
就申请表而言,所需提交的申请表取决于投资者期望在英国设立的基金类型,以不同法律组织形式设立的基金对应提交不同的申请表。关于提交的证明文件,契约型基金须提交共有(Co-ownership Deed)草案或者合伙契约(Partnership Deed);单位信托基金须提交构成单位信托的信托契据(Trust Deed)草案;公司型基金则须提交