2014年核电材料行业分析报告
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年10月目录一、中国电力需求前景 (4)1、1999-2011：快速增长 (4)（1）更快的经济增速 (5)（2）高耗能的产业结构 (6)2、2012年开始：温和增长 (6)二、中国装机增长 (7)1、预计2020年前6%年装机增速 (7)2、全球化石燃料装机以气电为主，中国以煤电为主 (8)3、中国装机结构中长期预计都将以煤电居主导 (9)（1）煤电 (10)（2）水电 (11)（3）核电 (11)（4）可再生能源 (11)4、可再生能源有望快速发展，中国与世界同步 (12)（1）OECD：欧洲最积极 (13)（2）中国：预计至2020年新增185GW (13)三、电力体制改革动向 (14)1、电改停滞近10年 (14)（1）发电端央企市场份额提升 (15)（2）电改无法进一步推进问题出在电网 (16)（3）仅占比很少的直供电试点 (18)2、新一轮电改或从放开售电端开始 (18)（1）电网将实现公用事业化 (19)（2）能源局选择在广东深化试点大用户直供电 (19)3、电改有望直接利好低成本、高效率的发电企业 (20)四、电力子行业对比 (20)1、水电：近2年是投产高峰，且政府通过电价、税收等实施政策倾斜 (21)（1）资源制约发展空间：十三五项目开发难度更大且投资更高送电距离更长 (21)（2）调度、电价、税收优惠等享受政策倾斜 (22)2、光伏：进入高速增长期 (23)（1）潜力大 (24)（2）成本下降+政策红利 (25)（3）存在限电风险 (25)（4）地面电站商业模式已成熟 (26)（5）平价上网预计要到2020年，补贴将长期存在 (26)3、风电：步入平稳增长 (27)（1）2006-11年曾高速增长 (28)（2）伴随弃风与风机质量问题 (28)（3）步入调整期，实现有序发展 (29)4、火电：装机增长保持在一定水平，回报稳定且较高 (30)（1）火电是电力稳定供给的保障 (30)（2）煤电也可以很清洁 (31)（3）需求增速放缓、煤价温和下火电回报较高且稳定 (32)五、重点公司简况 (33)1、华能国际 (33)2、华电国际 (34)3、国投电力 (34)4、国电电力 (35)5、长江电力 (35)六、主要风险 (36)。
2014年中国核电行业发展前景浅析
2014年中国核电行业发展前景浅析连日来，“在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时启动核电重点项目”的消息再次引发行业震动。
据了解，我国目前已核准6个核电项目并已开展前期准备工作，多台沿海核电机组正在等待开工“路条”。
其中CAP1400示范项目山东石岛湾核电站1、2号机组主设备年内将陆续就位，三门项目3号、4号机组，海阳项目3号、4号机组，徐大堡项目1号、2号机组，陆丰项目1号、2号机组，红沿河项目5号、6号机组等均已具备开工条件。
沿海核电项目将迎来开工高峰前瞻产业研究院数据目前我国在运核电机组18台，总装机容量1583万千瓦，约占全国总装机容量1.2%，与世界平均水平存在一定差距。
从总体上看，世界核电发展的大趋势并没有根本改变，在尚未找到新的稳定、清洁、可替代的能源之前，建设和保有一定数量的核电将是解决能源问题的重要选择。
日本福岛核电站事件后，国务院于2012年10月24日通过了《核电安全规划2011-2020年》和《核电中长期发展规划2011-2020年》，明确指出要恢复核电正常建设，明确了2015年在运4000万千瓦、在建略超2000万千瓦，2020年在运5800万千瓦、在建3000万千瓦的新目标。
不难看出，2014年和2015年将成为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，而“十三五”内陆核电的放开将打开成长空间且迎来第二高峰。
业内人士保守估算，2014年新开工项目将达到6~8个，相比2013年翻倍增长。
今年以来，屡遭“雷声大、雨点小”诟病的沿海重点核电项目重启已箭在弦上，而按照规划，未来7年仍需新核准及开工4000万千瓦左右核电项目以达到2020年在运5800万千瓦、在建3000万千瓦核电项目的目标。
以核电站单位投资13000元/千瓦来计算，如果在建装机容量的50%设备交货，则未来7年预估核电设备总投资将达3245亿元；如果国产化率按80%计算，则国内核电设备市场总容量达3068亿元，加上今年已有规模，到2020年国内核电设备市场总容量将超3800亿元。
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年11月目录一、行业管理 (3)1、行业监管体制和主管部门 (3)2、主要政策 (4)二、市场规模 (9)1、电力行业市场规模 (9)（1）全国电力行业市场规模 (9)3、电力行业市场空间 (12)（1）全国电力市场稳步增长 (12)（2）全国电力行业长期发展态势看好 (13)三、行业风险特征 (14)1、行业风险 (14)2、市场风险 (14)3、政策风险 (15)一、行业管理1、行业监管体制和主管部门目前我国电力工业的基本格局是国家电网与地方电网同时并存、互为补充、共同发展。
在管理体制上，电力行业的管理由政府电力管理部门宏观管理和行业自律相结合。
政府电力管理部门包括国家发改委及其下属机构、工信部管辖的各地工业和信息化主管部门，电力行业协会为中国电力企业联合会。
国家发改委与电力相关的职责有：拟订并组织实施价格政策，监督检查价格政策的执行。
负责组织制定和调整少数由国家管理的重要商品价格和重要收费标准。
国家发改委下辖国家能源局，国家能源局负责煤炭、石油、天然气、电力（含核电）、新能源和可再生能源等能源的行业管理，组织制定能源行业标准，监测能源发展情况，衔接能源生产建设和供需平衡，指导协调农村能源发展工作。
国家能源局设电力司，电力司的具体职责为：拟订火电和电网有关发展规划、计划和政策并组织实施，承担电力体制改革有关工作，衔接电力供需平衡。
2013 年前，《电力业务许可证》主要由国家能源局区域能源监管机构行政许可，《供电营业许可证》主要由各地工业和信息化主管部门行政许可。
中国电力企业联合会于1988 年由国务院批准成立，是全国电力。
2014年电气设备和新能源行业分析报告
2014年电气设备和新能源行业分析报告2014年6月目录一、2014年上半年行业回顾 (3)1、14年用电增长面临较大压力 (3)2、传统发电行业 (4)（1）前4月用电需求增长乏力，工业用电增速开始全面放缓 (4)（2）新增装机规模增速由负转正，水电机组利用率下降幅度明显放缓 (5)（3）14年一季度电力业绩延续较快增长 (7)3、电气设备和新能源行业 (8)（1）电源投资额持续大幅下行,电网投资环比不断回落 (8)（2）电站设备产量增速有回升 (8)（3）输变电产量增速有所放缓 (9)（4）国网输变电项目第三次招标量普遍下行 (11)（5）14年一季度全行业盈利缓慢回升，新能源设备上升明显 (11)二、2014年下半年行业展望 (13)1、传统发电行业 (13)（1）高耗能行业产量增速大幅放缓，用电需求增长面临较大压力 (13)（2）火电业绩增速逐渐回归合理水平，水电依旧看来水 (14)2、电气设备和新能源行业 (15)（1）上游材料价格下半年预计维持稳定水平 (16)（2）特高压预计在下半年集中审批 (17)（3）风电全年装机有望超过18GW，下半年静候政策发力 (17)（4）分布式光伏下半年或迎来抢装潮 (18)三、风险因素 (21)一、2014年上半年行业回顾1、14年用电增长面临较大压力2013年国内生产总值GDP 同比增速7.7%，基本与2012年增速持平，电力消费弹性系数略上升至0.97。
2014年一季度，GDP 同比增长7.4%,增速创历史新低；而一季度社会用电同比增长5.4%，消费弹性系数也再次下行。
另外，2014年前4个月固定资产投资完成额累计增速已经下降至17-18%的水平，增速同比下降3个点左右。
整体来看，2014年经济增长或进一步放缓，用电需求增长也面临较大压力。
2、传统发电行业（1）前4月用电需求增长乏力，工业用电增速开始全面放缓2014年1-4月全国累计用电量17145.5亿千瓦时，同比增长5.2%，增速同比上升0.3个百分点。
2014年核电设备和铁路设备行业分析报告
2014年核电设备和铁路设备行业分析报告
2014年10月
目录
一、行业监管体制 (3)
1、行业主管部门 (3)
2、自律性组织 (3)
二、行业主要政策法规 (4)
三、我国核电设备行业概况 (6)
四、我国铁路设备行业概况 (9)
五、行业市场容量 (11)
1、核电用阻尼器、蒸发器支撑板行业 (11)
2、钢轨焊接成套设备行业 (12)
3、铁路养护设备行业 (12)
六、行业主要企业 (13)
一、行业监管体制
1、行业主管部门
环境保护部是核电专用设备制造行业的政府主管部门，其下设核安全管理局负责拟定核安全相关政策及法律法规，对核设施核安全、辐射安全及辐射环境保护工作的统一监督管理，负责核安全设备的许可、设计、制造、安装和无损检验活动的监督管理，负责进口核安全设备的安全检验。
国家铁路局是铁路专用设备制造行业的政府主管部门。
2013年3月10日，根据国务院机构改革和职能转变方案，实行铁路政企分开，将中华人民共和国铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责，负责拟订铁路技术标准，监督管理铁路安全生产、运输服务质量和铁路工程质量等。
2、自律性组织
中国核能行业协会是经国务院同意、民政部批准成立的全国性非营利社会团体，于2007年4月18日正式成立。
协会的宗旨是贯彻国家关于核能发展的方针政策，推动行业自主创新和技术进步，为提高核能利用的安全性、可靠性和经济性提供服务，促进核能行业发展。
协会的中心任务是做好政府与会员单位之间、会员单位之间、国内与国际之间的沟通与交流，维护全行业和会员的合法权益，向政府建言献。
2014年核电行业分析报告
2014年核电行业分析报告2014年11月目录一、核电，担当发电总量清洁化之大任 (3)1、我国用电结构清洁化为大势所趋 (3)2、发展清洁能源，时不我待 (3)3、核电的发电效率优于其他清洁能源 (4)4、政策支持安全、高效地发展核电 (6)（1）决策层重视 (6)（2）标杆电价明确，较火电优先上网 (7)（3）税收支持 (8)二、国内核电发展空间较大 (9)1、7个在运核电基地已初具规模 (9)2、在建、拟建机组多，核电将迎快速增长 (11)（1）在建机组将于2019年密集投运 (11)（2）三大厂址6台机组有望较快开工 (12)2、核能发电量保持较快增长 (13)三、新项目核准开工重启指日可待 (15)1、何为重启 (15)2、自主技术获突破，新项目核准重启有望加速 (16)3、安全问题臵首位，有助公众理性看待核电发展 (18)（1）安全是首要考虑因素 (18)（2）核电企事业单位积极向公众普及核电知识 (18)4、从燃料、装备到运营，产业链准备就绪 (19)（1）核燃料资源可供核电长期发展之用 (19)（2）设备国产化水平不断提高 (20)（3）建设运营商经验丰富 (22)（4）产业链合力迎接更大挑战 (23)四、重点企业：东方电气 (23)五、风险因素 (25)2014年5月26日，能源局网站发布了发改委、能源局、环保部于3月24日印发的《能源行业加强大气污染防治工作方案》，明确提出，控制煤炭排放，发展核电、水电、风电、光伏等清洁能源，优化能源消费结构。
一、核电，担当发电总量清洁化之大任1、我国用电结构清洁化为大势所趋近年来，全球气候变暖、城市雾霾等问题受到越来越多的关注。
在政策推动和公众环保意识提升影响下，能源利用清洁化已逐渐成为全民共识，为大势所趋。
我们认为，在大气治理等催化因素的影响下，能源使用清洁化将成为未来3～5年甚至更久时期我国能源发展的首要影响因素。
2、发展清洁能源，时不我待我国是用电、发电大国。
2014-2015年电力行业分析报告
2014-2015年电力行业
分析报告
2014年12月
目录
一、电力供需分析：供需整体宽松 (3)
1、需求：经济下行和低温因素叠加影响，用电量持续低迷 (3)
2、供给：电力装机增速趋缓，装机清洁化大势所趋，电源投资向清洁能源倾
斜 (4)
3、供需：电力供需呈现宽松格局 (6)
二、电力体制改革：利好优质火电、中小水电、小电网和新能源 (7)
1、国际电改浪潮始于20世纪80年代，改革成效不一 (7)
2、国内电改回顾：进一步推动电改的时机已成熟 (8)
3、新一轮电改基本思路：管住中间、放开两头 (9)
（1）管住中间：核定输配电价，改变电网盈利模式 (10)
（2）放开两头：发售电 (11)
4、优质火电、中小水电、小电网、新能源受益电改 (11)
三、火电行业分析 (13)
1、煤价单边下行，火电盈利屡创历史新高 (13)
2、燃煤火电电价调整到位，未来继续大幅调整概率不大 (16)
四、水电行业分析 (17)
1、来水偏丰、大中型水电持续投产，水电利润大增 (17)
2、大中型项目新投产规模有所降低，“十三五”仍有不小空间 (18)
3、水电享成本优势，价值有待重估 (19)
五、主要风险 (20)。
2014年的核电形势与未来发展-徐玉明
3.2 内陆核电站建设
迄今为止我国核电厂全部建在沿海，而中国许多内陆省份 缺乏一次能源，具有宜建核电的优良厂址，迫切希望尽快建 设核电站。
今年4月18日新一届国家能源委员会上，李克强总理指出， 要在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东 部沿海地区启动新的核电项目建设。这意味着这一轮的核电 新项目不包括内陆核电站。
日本在核电出口市场取得突破。2013年三菱联合法国取得 土耳其锡诺普核电厂的合同；东芝收购了英国NuGen公司股 份，计划在英国建设3台AP1000机组。日本首相出面，在东 欧、越南、中东积极推销日本的核电。
1.3 核电市场的国际竞争
相比之下，美国、法国、加拿大、韩国等主要核电出口 国家2013年的业绩乏善可陈。 在国际竞争中，造价等核电机组的经济性成为能否获得 订单的决定性因素。
AP1000设计对设备提出了严苛的要求，特别是非能动技术 必须的屏蔽泵、爆破阀等关键设备制造难度很大，试验验 证至今没有过关，严重影响了后续工程开工。
3.1 新建核电机组的技术路线
要打破裹足不前的僵局，必须创新思维，在压水堆的统 一技术路线下，鼓励和推进多种机型并行发展，抓住机 会加快发展。。 中核、广核联合开发的华龙1号技术成熟，符合三代核电 技术的要求，具有完全的自主知识产权，具备走向国际 市场的条件，应当积极支持和鼓励。 在已有核电基地扩建若干台进一步改进的“二代加”机 组，对于释放中国制造企业的产能，保持核电产业的稳 定健康发展有重要意义。
1.2 各国核电发展态势分析
福岛核事故以后，欧美等主要核电国家的发展趋于平稳 甚至有所萎缩；发展中国家成为未来核电发展的主要市 场。
德国瑞士提出了“弃核”的主张：不再新建核电机组， 现有的核电机组到达运行寿期以后不再继续运行。
2014年核电工程建设行业分析报告
2014年核电工程建设行业分析报告2014年5月目录一、核电基本情况 (4)1、全球核电发展概况 (4)2、我国核电发展概况 (6)3、我国核电的堆型技术 (7)4、核电产业链 (8)二、核电工程建设行业概述 (8)1、目前我国核电建设发展情况 (10)2、未来我国核电建设发展前景广阔 (13)3、我国核电建设发展趋势 (14)（1）建设速度明显加快 (14)（2）多厂址、多机组同时建设，单一厂址规模增大 (15)（3）技术路线逐步统一，核电建设更趋标准化 (15)4、核电工程行业的特点 (16)（1）筹备期、建设期长，工程建设难度大 (16)（2）质量要求高，质量保证体系严格 (17)（3）装备、技术要求高，专业化程度深 (17)（4）人员技能水平要求高 (18)三、核电工程建设行业的监管 (18)1、主要监管部门 (18)（1）国家核安全局 (18)（2）住建部 (18)（3）国家发改委及地方各级发展改革部门 (19)（4）国防科工局 (19)2、我国核电工程建设行业专有法律法规 (19)（1）核安全法规 (19)（2）核安全导则 (20)3、应遵循的国际法规、规范 (20)4、核电工程建设相关资质与许可 (21)四、核电工程建设行业竞争格局 (21)1、国内行业竞争概况 (21)2、行业内的主要企业和主要企业的市场份额 (21)（1）广东火电工程总公司 (21)（2）浙江省火电建设公司 (22)（3）中国建筑第二工程局有限公司 (22)3、行业进入壁垒 (23)（1）建设经验 (23)（2）技术壁垒 (23)（3）核安全文化壁垒 (23)（4）资质与人才壁垒 (24)（5）装备壁垒 (25)五、行业利润水平存在一定波动性 (25)六、影响核电工程建设行业发展的有利因素和不利因素 (26)1、有利因素 (26)（1）我国对于节能减排的要求逐步提高，核电优势逐步显现，显著的需求将推动核电建设 (26)（2）我国能源规划中要求积极发展核电产业，带动核电工程建设行业的发展 (26)（3）我国核电的安全性要求逐步提高，随之对核电建造技术要求的提升将促进核电工程建设行业的快速发展 (27)2、不利因素 (27)七、行业相关特征 (28)1、技术水平及技术特点 (28)2、周期性、区域性、季节性 (28)八、行业上下游情况 (28)一、核电基本情况1、全球核电发展概况自1954年前苏联首次利用核能发电以来，全球核电发展已历时约70年时间，基本可分为4 个阶段。
2014年新能源新材料行业分析报告
2014年新能源新材料行业分析报告2014年6月目录一、光伏及光伏材料行业：关键仍在国内电站项目进展 (4)1、全球需求仍将稳步增长 (4)（1）欧洲市场的影响力逐步势弱 (5)（2）美国市场增长迅速，“二次双反”扩大范围 (6)（3）日本市场补贴下调，增长趋势不改，单晶硅片利好 (7)（4）国内分布式项目下半年有望提速，大型电站配额有望增加 (8)2、供给端结构正逐步优化 (12)3、光伏产品价格走势平稳，下半年继续趋稳 (13)4、主要风险 (14)二、电池及电池材料行业：有望反复活跃，重点关注特斯拉 (14)1、产量分析 (14)（1）2014年国内锂离子电池产量预计以平稳增长为主 (14)（2）铅酸电池产量增速趋缓 (15)（3）碱性二次电池产量快速增长 (15)2、需求分析 (16)（1）手机市场需求稳定，笔记本市场需求放缓 (16)（2）铅酸电池行业的需求增长趋缓 (17)3、主要电池材料价格总体表现一般 (18)4、2014 年新能源汽车销量将有翻番以上的增长 (19)5、“特斯拉”持续搅动“一池春水” (20)（1）销量超预期、被收购传闻、赢得商标权和进军中国等因素引发年内第一波行情 (21)（2）“开放专利”掀年内第二波热潮 (24)三、风电及风电材料行业：基本面继续向好，海上风电迎来拐点.. 311、全球风电新增安装量将在2014年重回正增长 (31)2、2014 年国内风电行业将继续向好 (32)（1）年新增装机量重回增长轨道 (32)（2）政策日趋务实，弃风限电情况有所缓解 (33)（3）上网电价确定，国内海上风电迎来发展拐点 (34)四、核电及核电材料行业：订单重启，预期向好 (37)1、国家政策重点支持，行业景气度正提升 (37)2、重点关注国产化高端装备及材料 (40)一、光伏及光伏材料行业：关键仍在国内电站项目进展2013 年我国以约12GW 的安装量成为光伏需求第一大国，传统欧洲市场逐渐势弱，2014 年行业热点仍在中国、日本、美国等光伏新兴市场。
2014年核电工程建设行业分析报告
2014年核电工程建设行业分析报告2014年7月目录一、行业分析：核电工程建设行业加速发展 (3)1、核电工程建设行业需求快速增长 (3)2、核电行业发展背景 (4)3、核电行业发展趋势 (6)4、核电行业竞争格局：非完全竞争市场 (7)二、标杆分析：中核建设——中国核电工程建设领军企业 (8)1、公司概况 (8)2、股权架构 (8)3、业务模式 (9)4、业务构成：核电工程为核心，民用工程为重点开拓 (10)（1）军工工程：传统业务 (11)（2）核电工程：核心业务 (12)（3）工业与民用工程：重点开拓业务 (12)5、区域结构：“立足国内，发展海外”策略 (13)6、盈利分析：降本增效+BT业务模式开展 (14)（1）毛利率：稳中呈升趋势 (15)（2）资产结构分析：短期偿债能力较好 (15)（3）资产周转能力分析：基本保持稳定 (16)7、竞争优势 (17)（1）业务优势：历史工程经验丰富 (17)（2）资质及研发技术优势：掌握核电及军工建设核心技术 (17)（3）人才优势：ICTC人才培养体系 (19)8、公司未来业绩驱动因素 (20)（1）积极扩充核电产能 (20)（2）转变商业模式，大力开拓军工及工民建市场 (21)（3）海外扩张将成重要增长点 (22)（4）上市后资金、品牌及资本平台显著增强 (22)一、行业分析：核电工程建设行业加速发展1、核电工程建设行业需求快速增长全球核电加快发展。
进入21 世纪，核电技术进步、世界能源紧张和温室气体减排压力增强推动全球核电进入较快发展阶段。
根据世界核能协会预测，按照低方案，2030 年的全球核电装机容量将达602GW，为目前容量的1.61 倍；按照高方案，2030 年的全球核电装机容量将达1350GW，为目前容量的3.61 倍。
我国核电在建规模世界第一。
截止2014 年3 月，我国共有11 个核电站，投入运行核电机组20 台、装机容量1,705.5 万千瓦，在建12 个核电站，共计核电机组28 台、装机容量3,163.5万千瓦，占全球在建核电机组装机容量的42.21%。
2014年核电行业分析报告
2014年核电行业分析报告2014年4月目录一、核能发电原理与主要堆型 (4)二、核电行业发展历史简介 (9)1、起步发展阶段：1954-1965年 (10)2、迅速发展阶段：1966-1980年 (10)3、缓慢发展阶段：1981-2000年 (10)4、逐渐复苏阶段：21世纪以来 (11)三、世界核电技术发展历程 (11)1、第一代核电技术 (11)2、第二代核电技术 (12)3、第三代核电技术 (13)4、第四代核能系统 (14)四、全球核电行业基本情况 (14)五、我国核电行业基本情况 (19)1、核电发电情况 (19)2、核电分布情况 (20)六、核电行业的监管和主要的法律法规 (21)1、核电行业的监管 (21)2、核电行业专有法律法规 (22)（1）核电行业基本监管法规 (22)（2）核电生产经营涉及的法规 (23)（3）核电事故应急涉及的法规 (23)七、核电行业竞争情况 (24)1、核电行业的竞争格局和市场化程度 (24)2、进入核电行业的主要障碍 (25)（1）行政准入壁垒 (25)（2）技术壁垒 (26)（3）人才壁垒 (26)（4）资金壁垒 (27)八、核电行业的利润率水平较为稳定 (27)九、影响核电行业发展的有利因素和不利因素 (27)1、影响核电行业发展的有利因素 (27)（1）经济增长带动电力需求 (27)（2）节能减排压力凸显核电优势 (28)（3）政策支持提升发展空间 (29)（4）运行方式及优先调度保障运行效率 (29)2、影响核电行业发展的不利因素 (30)（1）日本福岛核事故的综合影响 (30)（2）关键设备制造水平的制约 (30)十、行业特征 (30)1、行业技术水平及技术特点 (30)2、行业特有的经营模式 (31)3、行业的周期性、区域性和季节性 (31)十一、与上、下游行业之间的关系 (32)一、核能发电原理与主要堆型核电是利用核反应堆中核裂变所释放出的热能进行发电的方式。
2014-2015年电力设备新能源行业分析报告
2014-2015年电力设备新能源行业分析报告
2014年12月
目录
一、2014年回顾及2015年展望 (3)
1、2014年回顾：涨幅居前，但估值已高 (3)
2、2015年行业展望：电力工业投资预计将继续趋缓 (5)
3、2015年投资展望：两条主线把握行业结构性机会 (6)
二、能源结构转型上升到国家战略 (7)
三、特高压：建设的确定性和持续性加强 (9)
四、新能源：能源结构转型的重要落脚点 (11)
五、光伏：制造业关注单晶硅占比提升，电站运营关注预期落实.. 12
1、光伏制造：单晶硅占比将继续提升 (14)
2、光伏运营：预期转化为业绩，板块或呈分化 (15)
六、风电：有望保持平稳增长，关注海上风电发展 (16)
1、陆上风电：电价下调影响短期装机规模，中长期有保障 (16)
2、海上风电值得期待 (18)
七、核电：重启在即，企业业绩兑现或还需时日 (20)
1、核电获肯定，新项目审批重启在即 (20)
2、企业业绩兑现或还需时日 (21)
八、自上而下寻找改革转型机会 (22)
1、逻辑起点：并购转型驱动股价大幅上涨 (22)
2、背后逻辑：行业增速放缓驱动并购转型大范围展开 (23)
3、启发与策略：多维筛选，构建转型组合 (24)
九、风险因素 (25)。
2014年核电核能行业分析
综合考虑地理要求、发电容量、电源稳定性、可持续数、 商用化程度这五个因素，核能是最具优势的能源，核电是 我国目前唯一已到达商业应用水平的新能源。
我国核电概况-现状
目前，中国建成与在建核电站的地域分布从北到 南是辽宁、山东、江苏、浙江、福建、广东、广 西和海南，在各地的13个厂址上一共有48台机组 在运和在建。2013年底，核电发电量占全国总发 电量的2.1%。 2014年一共有五台新机组投运，分别是：3月投 运的阳江1号机组，5月投运的宁德2号机组和红 沿河2号机组，11月投运的福清1号机组和12月 投运的方家山1号机组。5台机组中，3台广核的 机组，两台中核的机组，分处5个核电基地，并且 新开辟了阳江、福清两个具有商运机组的核电基 地。
发展现状-区域用电情况
2014年1-6月份，全国各省市累计用电量均表现为正增长；其中，用电 量增速高于全国平均水平（5.3%）的省份有16个，其中增速高于10% 的省份有新疆（19.6%）和重庆（10.0%）；除内蒙古、山东、辽宁分 别增长9.6%、4.0%和2.7%外，华北、东北区域其他6个省用电量增速 均低于2%；全社会用电量增速最低的三个省份分别为甘肃（0.2%）、 黑龙江（0.9%）和吉林（1.2%）。
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核电核能行业分析报告
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Contents
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全球核电之路 我国核电概况
核电产业链各相关产业
发展现状 总结与期望
全球核电之路
• 2014年的核电可以用平稳二字来形容，但却深刻反映了全
球能源变革给核电产业带来的变化，也充分反映了各个国家 和地区对福岛核事故反思的成果——有必要更加安全地发展。
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我国核电概况-现状
2014年核电行业分析报告
2014年核电行业分析报告2014年4月目录一、核电是最具经济性的低碳发电 (3)1、我国面临巨大减排压力 (3)2、核能发电优势明显，高效稳定减排且经济性好 (3)3、核电投产将缩小沿海地区用电缺口 (4)4、核电站投资回报率较高，ROE高达25.7% (6)二、国内核电重启，预计到2020年累计装机将至少新增42GW (9)1、目前国内核电装机占比仅1.2%，未来提升空间大 (9)2、核电项目重启，国家层面已正式释放核电提速信号 (10)3、技术路线上看，短期多技术共存，未来AP1000仍为方向 (13)4、规划倒推，未来七年仍需新开工40GW左右核电项目 (14)5、核电“走出去”已上升为国家战略，未来值得期待 (16)三、未来七年核电设备市场高达3800亿元 (17)1、到2020年核电设备总投资近3800亿元 (17)2、投资思路：项目重启对短周期设备订单弹性更大 (20)四、相关企业简况 (22)1、东方电气：核电产业链设备订单先行指标 (22)2、江苏神通：短周期设备订单弹性大 (24)3、久立特材：凝汽器焊接钛管、蒸汽发生器U型管进口替代 (27)4、南风股份 (28)一、核电是最具经济性的低碳发电1、我国面临巨大减排压力我国碳排放全球第一，减排压力巨大。
目前我国处在工业化和城镇化的快速进程中，碳排放量持续增加。
2000 年，我国发电厂碳排放为12.6 亿吨，占全球第二，为美国的47%；到2007 年，我国发电厂碳排放上升到了31.2 亿吨，占全球第一，并超过美国10%；目前仍具全球第一位，我国面临巨大的碳减排压力。
大力发展核电等新能源以降低碳排放。
2009 年我国承诺到2020 年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005 年下降40％－45％；同时规划通过大力发展可再生能源、积极推进核电等新能源建设，到2020 年非化石能源占国内一次能源消费的比重达到15％左右，预计到2020 年核电装机占总装机容量将达5%以上。
2014年新能源产业链分析报告
2014年新能源产业链分析报告2014年3月目录一、全球新能源电力云图 (3)1、累计装机容量：风电装机追赶核电，核电发电量无可撼动 (3)2、新增装机容量：光伏增速最高 (4)3、发展的区域性：中美领先风电、日欧主打光伏、美德BRIC发展生物质5二、中国新能源电力云图 (7)1、累计装机容量：风电第一大国、大国第一风电 (7)2、新增装机容量：光伏野蛮生长，生物质负增速 (8)三、新能源的成本及售价：资源禀赋决定成本、标杆电价成为统一模式 (9)四、成本下降空间及趋势：风电平价更早、光伏降速最快 (12)1、风电：两端发力，十二五末实现平价应无虞 (12)2、光伏：半导体技术带来成本最快降速、分布式发电的经济性逐步显现. 143、生物质：市场有待规范 (16)4、核电：成本非难题、民意重如山 (17)五、风险因素 (18)六、投资策略与重点公司 (18)1、投资策略：能源云图风光际会、龙头企业分享未来 (18)2、重点公司 (20)（1）金风科技：风机霸主，迈向风电全寿命开发 (20)（2）湘电股份：风电业务复苏，军工提升估值 (22)（3）隆基股份：成本控制无可匹敌，抄底扩产确保高增长 (23)新能源指传统能源之外的各种能源形式，目前主要包括太阳能、风能、核能、生物质能、潮汐、地热能等。
一、全球新能源电力云图1、累计装机容量：风电装机追赶核电，核电发电量无可撼动截至2012年底，全球约有1844 GW的可再生能源装机，如果剔除占比最大的水电（990GW），那么全球其他类型的新能源装机容量约为854GW。
在854GW容量中，风、光、核、生物四类发电类型的装机占比98%，成为主力，也是本文研究的重点。
其中，截止2012年底，核电装机（374GW，占比44%）排名第一、风电（283GW，占比33%）排名第二、光伏装机（100GW、占比12%）排名第三、生物质装机（83GW，占比10%）排名第四。
进入2013年，风机的累计装机容量318GW，呈现加速追赶核电（372GW）的趋势，并且在可预见的2015年，风电必定在装机容量的指标上超过核电，成为全球第一大新能源装机品类。
核材料(应用)调研报告
核材料（应用）调研报告2014--12--14目录1、核材料的分类与应用（1）核材料种类（2）不同方向的应用二、核材料应用现状（1）世界核材料应用现状（2）中国核材料应用现状2、核材料发展与应用前景（1）相关行业发展规划（2）政策影响一、核材料的分类与应用（1）核材料种类：核材料大致可划分为核燃料与非核燃料。
核燃料指能产生裂变或聚变核反应并释放出巨大核能的材料。
铀235、铀238和钚239是能发生核裂变的核燃料，又称裂变核燃料。
从广义上说，钍232和铀238也是核燃料。
氘和氚是能发生核聚变的核燃料，又称聚变核燃料。
非核燃料指吸收中子后可发生链式反应的核素或可新生成易裂变核素的可转换材料。
235U、239pu、233U的中子诱发裂变的能量阈值为零，它们被称作易裂变核素，即是能在热中子反应堆中使用的核燃料。
232Th和238U吸收中子后，可生成新的易裂变材料233U和239pu，232Th和238U被称为可转换材料。
（2）不同方向的应用：通过人工核反应，合成已知元素的新核素和新的化学元素。
利用放射性，治疗疾病，是人类战胜癌症的重要武器。
放射性示踪剂可以研究化学反应机理与化合物结构，也可应用于医学研究。
核动力，是利用可控核反应来获取能量，从而得到动力、热量和电能。
产生核电的工厂被称作核电站，将核能转化为电能的装置包括反应堆和汽轮发电机组。
核武器，利用核反应的光热辐射、冲击波和感生放射性造成杀伤和破坏作用，以及造成大面积放射性污染的杀伤性武器。
二、核材料应用现状（1）世界核材料应用现状：目前广为人知的是利用核能发电，这是一种清洁高效的发电方式。
国际原子能机构公布的数据显示，截至2011年1月，全球运行的核电机组共442个。
核能发电占世界电力生产的份额已从1960年小于1%增加到1986年16%，1986年起的21年内这一比例基本保持不变。
核能发电随全球电力生产而稳步增长。
其次，军事用核材料也是目前核材料一大用途。
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2014年核电材料行业
分析报告
2014年9月
目录
一、全球核电复苏 (4)
1、日本福岛核电危机冲击全球核电市场 (4)
2、全球能源需求不断增长 (4)
3、核电清洁、高效，成本低，仍受各国青睐 (5)
（1）核电节能高效、低碳环保、成本低，综合优势突出 (5)
（2）各国仍对核电青睐有加，福岛核危机冲击正在消退 (6)
4、全球新建核电项目重回增长，并将进入投产高峰期 (7)
二、中国核电重启在即 (9)
1、福岛核危机中断中国核电快速发展进程 (9)
2、稳增长，调能源结构，核电重启迫在眉睫 (10)
三、核电有色材料将获发展机遇 (12)
四、锆材：东方锆业争雄 (15)
1、锆材：核反应堆的关键材料 (15)
2、世界锆材研发与生产进展及我国锆材的国产化 (18)
3、核电重启，锆材需求即将爆发 (22)
4、东方锆业：依托中核、拥有自主知识产权的核级海绵锆尖兵 (25)
五、控制棒 (26)
1、控制棒是反应堆堆芯元件的关键元件之一 (26)
2、控制棒组件的数量要求 (27)
3、控制棒组件的类型与结构 (27)
4、控制棒的性能要求与几种竞争路线 (28)
5、反应堆负荷运行模式及对控制棒的需求 (29)
6、西部材料：国内银铟镉控制棒的独家供应商 (31)
六、钛材：宝钛股份独领风骚 (33)
1、钛材：核用凝汽器的关键部件 (33)
（1）钛材在核电中主要用于常规岛汽轮机叶片及凝汽器和管板 (33)
2、核电用钛材需求测算：7个机组，钛材1050吨，钛钢复合板1750吨.. 35
3、核电用钛材的供应结构 (36)
4、宝钛股份：核电用钛材国产化 (37)
七、我国核电在运和在建项目简况 (38)。