对深圳市中小企业融资难问题的探讨
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4.2010 年 6 月 8 日上午，在招商银行小企业信贷中心 深圳区域总部成立庆典上，市长许勤，副市长陈应春出席 了成立庆典；深圳中小企业服务中心顾宏伟主任代表中心 与招商银行小企业信贷中心签署了合作协议，正式启动了 小企业“伙伴工程”项目。该项目为深圳市广大中小企业提 供电子服务、贷款融资、教育培训和政策咨询等金融服务 和支持，旨在搭建深圳市中小企业融资服务的新渠道和新 平台，多途径缓解深圳市中小企业融资难问题。
资料来源：中国数据根据《中国统计年鉴》（1998—2007 年）的资 料整理。
3.企业管理混乱，财务制度不健全、财务状况不透明。 目前中小企业的管理者水平低下，内部利润分配中多存在 短期化倾向，缺乏长期经营思想，因而其自身积累意识淡 薄，在利润分配上几乎每年“分光”，而很少从企业发展的 角度用自留资金来补充经营资金不足，导致内源融资“源 头不畅”。同时由于深圳的投资、创业、成长环境较宽松，国 内很多省份的企业、人才相继涌入深圳投资创业，中小企 业的发展规模很快，同时受多种因素影响，导致部分企业 产权制度不明晰，财务制度不健全，大多有信息不透明的 问题，比较而言，大企业特别是上市公司的经营信息、财务 信息及其他信息公开化程度高，披露比较充分，金融机构
更多是中小型高成长的高科
技企业
资料来源：李扬、杨思群，《中小企业融资与银行》，上海财经大学出 版社，2001 年版，P90 页。 注：天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指 富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型 初创企业，进行一次性的前期投资。
自深圳经济特区成立以来，在历届政府的高度重视下， 经过三十多年的不断发展，深圳中小企业呈现出巨大的活 力，涌现出一批又一批成长性良好、自主创新能力突出、发 展后劲十足的优秀中小企业。在深圳市 40 多万家各类企 业中，中小企业占比例在 99%以上，势头迅猛，已成为繁荣 深圳特区经济、增加就业、推动创新、促进生产和稳定社会 的重要力量，是体制改革与技术创新的主体，是竞争活动 力的源泉。截至 2009 年底，深圳市中小企业获得认证的“中 国名牌产品”60 个，占全市“中国名牌产品”总数的 75%；获 得“中国驰名商标”25 个，占全市“中国驰名商标”总数约 60%；全市中小企业拥有注册商标约 8 万件。 凭借敢于进 取的创新精神迅速成长，是深圳市中小企业发展的突出特 点。华视传媒短短 3 年成功上市，一跃成为全国公交移动 电视传媒领域的领航者；中青宝网从进入网游领域到上市 仅用了 3 年时间，成为第一家在内地上市的网络游戏公司。 据深圳市统计局统计，深圳中小企业完成 GDP 超过 4 000 亿元，占比超过 60%，上缴税收超过 740 亿元，占比超过 55%，提供就业岗位占比超过 80%，完成技术创新占比超过 90%。但由于中小企业属于弱势群体，因多方面的原因，深 圳的中小企业一直面临着融资难的问题，根据相关部门对 2 000 多家中小企业问卷调查，发现 53.8%的企业选择资金 不足为企业发展最不利的问题，由深圳市人大常委会经济 工作委员会于 2010 年 4 月历时一年完成的《深圳市中小企 业发展情况调研报告》显示，70%以上的深圳中小企业反映 曾遇到资金短缺、融资困难、融资渠道不畅通的难题。而在 高新技术中小企业中，缺钱的企业比例更高，有九成左右 的高新技术企业把资金短缺列为企业发展面临的重大困 难。由此可见融资难已成为制约深圳中小企业发展的最大 “瓶颈”。
二、深圳中小企业融资难的原因分析 （一）深圳中小企业自身存在的主要问题 1.资本金严重不足，资产负债率高。据国家统计局调 查，2003 年我国中小企业平均资产负债率为 60.36%，在负 债中流动负债比例占 65%，长期负债占 35%，其中 90%以 上是银行贷款。从表 2 中可以看出，我国中小企业的资产 负债率是相当高的，而这个指标从另一方面反映的就是我 国中小企业资本金的充实程度偏低。这就带来了一系列的 问题，其中最大的影响就是不利于中小企业有效、便利的 进行融资。深圳的一些中小企业虽然比内地的其他城市在 资本金方面要好一点，但资产负债比率一样很高，大多数 情况下是负债经营。 2.企业投资周期长、资信等级较低。由于企业投资周期 长、资信等级较低，所以融资比较困难。如深圳华康基因科 技有限公司是一家高科技生物公司，但是由于产品研发周 期较长，市场效益短期内很难马上实现，同时还由于企业 现阶段发展规模不大，资信能力较低，企业多次向银行申 请贷款，由于条件达不到要求，无法申请到贷款，出现资金 困难。在深圳类似这样的中小规模的高新技术企业不在少 数，发展前景广阔，但现阶段规模较小，融资能力较差。
（四） 不良金融环境和其他多方面因素致使中小企业 “融资难”
自 2008 年全球金融危机爆发以来，深圳中小企业的经 营环境受到严重影响，“融资难”问题更为突出。据资料显 示，2008 年深圳中小企业的数量为 28.2 万家，其中外向型 中小企业 2.5 万家，占全市进出口企业的 70%以上。深圳 “外向型”中小企业是中小企业的“主力军”，受金融危机的 影响，应收款收回周期增长，“坏账”现象明显增多，维持企 业发展的现金流链条难以得到维持，影响也同样蔓延到其 他类型的中小企业。
主板 市场
二班 市场
创业板
特点
投资者
启动性资本，是承担债务的 业主和主要股东
基础
来源于企业税后利润，没有 业主和主要股东
融资成本，但来源有限
主要外源性资本投入之一， 主要是有关管理技
主要投资于种子期和初创期 能或技术技能的富
的企业
有的人士
近 20 年来发展迅速的高成 个人、企业、各种金
长型中小企业
融机构
（三）融资秩序较混乱 一方面中小企业自有资金规模小，需要外源融资的数 量大；另一方面中小企业获得的资金供给严重不足，许多 中小企业为了求生存和发展，于是千方百计通过各种渠道
筹集资金，融资市场出现混乱状况。一是企业信用差，拖欠 甚至赖着不还信贷资金，造成银行“惜贷”，更加剧了中小企 业融资的困难；二是民间融资秩序混乱，甚至出现违法、违 规现象。如有些中小企业为了求生存，一时求助于民间高 利贷，导致融资成本居高，最后不堪重负，于是出现躲债、逃 债、骗款等不法行为，使得融资环境更加恶化。
（二）融资渠道少、规模小 中小企业的融资渠道有直接融资和间接融资，其资本 金（权益性资本）融资渠道，如表 1。当前深圳市中小企业主
收 稿 日 期 ：2012-02-13 作者简介：余利民(1965- )，男，广东大埔人，讲师，研究方向：金融学；陈 平(1976- )，男，安徽安庆人，物流师，研究方向：经济
3.2009 年王荣书记刚到深圳不久，就主持召开了市政 府常务会议原则通过了《深圳经济特区中小企业发展促进 条例》，《条例》 的出台从立法的层面加大了对中小企业的 政策扶持力度，进一步优化了中小企业发展环境。在缓解 中小企业融资难方面，《条例》也力求有所突破，提出了建 立中小企业银行、加强金融合作、鼓励金融创新等措施，为 中小企业融资难开出新的良方。
2.2007 年 4 月 20 日，深圳市贸易工业局、市财政局联 合发文公布了《深圳市民营及中小企业发展专项资金资助 计划操作规程》。操作规程分别从贷款担保、产业紧缺人才 培训、创业辅导、企业管理咨询、国内市场开拓、上市培育、 企业信息化、民营领军骨干企业发展项目等方面对深圳市 符合条件的民营及中小企业给予资金扶持。
要以间接融资渠道为主，各种直接融资渠道严重不足；多 数中小企业由于不具备直接融资权，以自身信用为基础发 行企业债券，为法律所不允许；主板市场 进入门槛高，通常 要求企业具有很高的资本金、营业额、利润额等水平，一些 中小企业无法达到标准；虽然在中小板上市的深圳企业有 大族激光、天威视讯、富安娜、海普瑞等 55 家，数量居全国 首位，但远远满足不了深圳中小企业发展的需求；创业板 虽已推出一年多时间，但真正能在创业板上市的比较少， 创业板推出初期，深圳就有 1100 家中小企业达创业板上市 指标，但截止到 2010 年 9 月底最终能成功上市的只有华测 检测、新宙邦、朗科科技、赛为智能、天源迪科、中青宝、国民Leabharlann Baidu技术、银之杰、万讯自控、长盈精密等 10 家。由于直接融资 受限制，中小企业的外源融资几乎均为间接融资，即企业 向银行贷款。然而，我国商业银行的主要服务对象为大中 型企业，对中小企业贷款的数量很少。据调查，截止 2008 年 底，深圳中小企业的数量为 28.2 万家，抽样调查显示 70% 以上的中小企业中有融资需求，而深圳商业银行的年存、 贷款差额一般在上千亿元。截至 2009 年底，深圳市中小企 业数量较 2003 年(13.8 万家)翻了一番多，而包括城市商业 银行、农村商业银行在内的地方性金融机构却没有得到相 应的增加。一方面中小企业急需资金却贷不到；另一方面 商业银行有大量存款却贷不出。有资料显示，中小企业获 得的贷款比例不到银行全部贷款的 40%，这与中小企业的 数量和其对深圳经济的贡献度是极不相称的。
一、深圳中小企业的融资现状 （一）政府多渠道提供支持，建立了多层次的支撑体系 多年来，深圳市政府一直高度重视和多渠道支持深圳 市中小企业投融资体系的建设和发展。海普瑞药业股份有 限公司总经理单宇曾感慨说过：“海普瑞的成功绝对离不 开深圳这片创业沃土的培育，我们来到了一个好地方。”深
圳行政执行能力强、政府办事效率高，是无法复制的核心 竞争力。综合开发研究院企业上市指导中心理事张建森也 表示，深圳市的创新环境和市场环境在国内的城市中非常 突出，深圳非常注重市场的力量，对中小企业扶持力度很 大，行政干预比较少，从而造就了不少行业领军者。
1.根据国家《中小企业促进法》和深圳市委、市政府《关 于加快民营经济发展的意见》的有关规定，深圳市于 2004 年 11 月设立了民营及中小企业发展专项资金，并于 11 月 25 日出台《深圳市民营及中小企业发展专项资金管理暂行 办法》（深府办[2004]211 号），对缓解深圳市民营及中小企 业融资难问题发挥了重要作用。其后鉴于《管理办法》对专 项资金的使用范围限定过窄，为进一步发挥专项资金的作 用，提高专项资金的使用效率，2006 年 12 月，深圳市中小 企业服务中心会同市财政局，并报请市政府批准，对《管理 办法》进行了修订。
5.2010 年 7 月 26 日深圳市第五届人民代表大会常务 委员会第二次会议通过了《深圳经济特区中小企业发展促 进条例》，自 2010 年 10 月 1 日起实施。市政府将促进中小 企业发展作为了本市经济发展的主导战略，制定了促进中 小企业发展中长期规划，并针对小型企业和微型企业制定 了专项扶持政策。
表 2 中小企业资产负债率和资金来源的国际比较
国别或地区
资产负债率
日本（中小企业） 美国（中小企业） 德国（中小企业） 中国（全部企业） 中国（中小企业）
70%左右 60%左右 70%以上 59.05% 60.36%
银行贷款占负债 比例% 59 21 57 78.35 65.7
债券占负债比 例% 16 17 23 7.35 8.2
管理。
102 2012年 第4 期
经贸 B E IF AN G J IN G MAO 北方
表 1 中小企业资本金（权益性资本）融资渠道
分类
内源性 权益 资本融资
外 私募 源 发行 性 权 益
资 本 融 公募 资 发行
来源 业主和 主要股 东投资 保留
盈余
天使资 本投入
风险资 本投入 场外发 行和交 易市场
N 货币与资本 ORTHERN ECONOMY AND TRADE
对深圳市中小企业融资难问题的探讨
余利民 1，陈 平 2
（1.嘉应学院 经济与管理学院，广东 梅州 514000；2.深圳富士康科技集团，广东 深圳 518000）
摘要：作为深圳经济建设的主力军，中小企业对于推动深 圳经济持续快速发展发挥了重要作用。但深圳的中小企业 一直面临着融资难的问题，资金吃紧导致技术研发和市场 拓展投入不足，这就要求政府和商业银行继续提供强有力 的支持，加强金融创新，完善中小企业担保体系建设，同时 中小企业要不断自我完善。 关键词：中小企业；直接融资；间接融资；金融创新 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2012）04-0102-04
中小企业通过股权交易 、发 个人、企业、、投资
行新股等方式筹集资金，同 银行、保险公司和
时可以进行股权整合
养老基金
为大型企业服务的资本市
场，只有极少数中小企业能
够在这一市场上筹集资金 主要是高成长型中小企业上 市融资的场所，也是风险投 资推出的有效途径之一
广 大 投 资 公 众 ，包 括个人、企业、各种 金融机构
资料来源：中国数据根据《中国统计年鉴》（1998—2007 年）的资 料整理。
3.企业管理混乱，财务制度不健全、财务状况不透明。 目前中小企业的管理者水平低下，内部利润分配中多存在 短期化倾向，缺乏长期经营思想，因而其自身积累意识淡 薄，在利润分配上几乎每年“分光”，而很少从企业发展的 角度用自留资金来补充经营资金不足，导致内源融资“源 头不畅”。同时由于深圳的投资、创业、成长环境较宽松，国 内很多省份的企业、人才相继涌入深圳投资创业，中小企 业的发展规模很快，同时受多种因素影响，导致部分企业 产权制度不明晰，财务制度不健全，大多有信息不透明的 问题，比较而言，大企业特别是上市公司的经营信息、财务 信息及其他信息公开化程度高，披露比较充分，金融机构
更多是中小型高成长的高科
技企业
资料来源：李扬、杨思群，《中小企业融资与银行》，上海财经大学出 版社，2001 年版，P90 页。 注：天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指 富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型 初创企业，进行一次性的前期投资。
自深圳经济特区成立以来，在历届政府的高度重视下， 经过三十多年的不断发展，深圳中小企业呈现出巨大的活 力，涌现出一批又一批成长性良好、自主创新能力突出、发 展后劲十足的优秀中小企业。在深圳市 40 多万家各类企 业中，中小企业占比例在 99%以上，势头迅猛，已成为繁荣 深圳特区经济、增加就业、推动创新、促进生产和稳定社会 的重要力量，是体制改革与技术创新的主体，是竞争活动 力的源泉。截至 2009 年底，深圳市中小企业获得认证的“中 国名牌产品”60 个，占全市“中国名牌产品”总数的 75%；获 得“中国驰名商标”25 个，占全市“中国驰名商标”总数约 60%；全市中小企业拥有注册商标约 8 万件。 凭借敢于进 取的创新精神迅速成长，是深圳市中小企业发展的突出特 点。华视传媒短短 3 年成功上市，一跃成为全国公交移动 电视传媒领域的领航者；中青宝网从进入网游领域到上市 仅用了 3 年时间，成为第一家在内地上市的网络游戏公司。 据深圳市统计局统计，深圳中小企业完成 GDP 超过 4 000 亿元，占比超过 60%，上缴税收超过 740 亿元，占比超过 55%，提供就业岗位占比超过 80%，完成技术创新占比超过 90%。但由于中小企业属于弱势群体，因多方面的原因，深 圳的中小企业一直面临着融资难的问题，根据相关部门对 2 000 多家中小企业问卷调查，发现 53.8%的企业选择资金 不足为企业发展最不利的问题，由深圳市人大常委会经济 工作委员会于 2010 年 4 月历时一年完成的《深圳市中小企 业发展情况调研报告》显示，70%以上的深圳中小企业反映 曾遇到资金短缺、融资困难、融资渠道不畅通的难题。而在 高新技术中小企业中，缺钱的企业比例更高，有九成左右 的高新技术企业把资金短缺列为企业发展面临的重大困 难。由此可见融资难已成为制约深圳中小企业发展的最大 “瓶颈”。
二、深圳中小企业融资难的原因分析 （一）深圳中小企业自身存在的主要问题 1.资本金严重不足，资产负债率高。据国家统计局调 查，2003 年我国中小企业平均资产负债率为 60.36%，在负 债中流动负债比例占 65%，长期负债占 35%，其中 90%以 上是银行贷款。从表 2 中可以看出，我国中小企业的资产 负债率是相当高的，而这个指标从另一方面反映的就是我 国中小企业资本金的充实程度偏低。这就带来了一系列的 问题，其中最大的影响就是不利于中小企业有效、便利的 进行融资。深圳的一些中小企业虽然比内地的其他城市在 资本金方面要好一点，但资产负债比率一样很高，大多数 情况下是负债经营。 2.企业投资周期长、资信等级较低。由于企业投资周期 长、资信等级较低，所以融资比较困难。如深圳华康基因科 技有限公司是一家高科技生物公司，但是由于产品研发周 期较长，市场效益短期内很难马上实现，同时还由于企业 现阶段发展规模不大，资信能力较低，企业多次向银行申 请贷款，由于条件达不到要求，无法申请到贷款，出现资金 困难。在深圳类似这样的中小规模的高新技术企业不在少 数，发展前景广阔，但现阶段规模较小，融资能力较差。
（四） 不良金融环境和其他多方面因素致使中小企业 “融资难”
自 2008 年全球金融危机爆发以来，深圳中小企业的经 营环境受到严重影响，“融资难”问题更为突出。据资料显 示，2008 年深圳中小企业的数量为 28.2 万家，其中外向型 中小企业 2.5 万家，占全市进出口企业的 70%以上。深圳 “外向型”中小企业是中小企业的“主力军”，受金融危机的 影响，应收款收回周期增长，“坏账”现象明显增多，维持企 业发展的现金流链条难以得到维持，影响也同样蔓延到其 他类型的中小企业。
主板 市场
二班 市场
创业板
特点
投资者
启动性资本，是承担债务的 业主和主要股东
基础
来源于企业税后利润，没有 业主和主要股东
融资成本，但来源有限
主要外源性资本投入之一， 主要是有关管理技
主要投资于种子期和初创期 能或技术技能的富
的企业
有的人士
近 20 年来发展迅速的高成 个人、企业、各种金
长型中小企业
融机构
（三）融资秩序较混乱 一方面中小企业自有资金规模小，需要外源融资的数 量大；另一方面中小企业获得的资金供给严重不足，许多 中小企业为了求生存和发展，于是千方百计通过各种渠道
筹集资金，融资市场出现混乱状况。一是企业信用差，拖欠 甚至赖着不还信贷资金，造成银行“惜贷”，更加剧了中小企 业融资的困难；二是民间融资秩序混乱，甚至出现违法、违 规现象。如有些中小企业为了求生存，一时求助于民间高 利贷，导致融资成本居高，最后不堪重负，于是出现躲债、逃 债、骗款等不法行为，使得融资环境更加恶化。
（二）融资渠道少、规模小 中小企业的融资渠道有直接融资和间接融资，其资本 金（权益性资本）融资渠道，如表 1。当前深圳市中小企业主
收 稿 日 期 ：2012-02-13 作者简介：余利民(1965- )，男，广东大埔人，讲师，研究方向：金融学；陈 平(1976- )，男，安徽安庆人，物流师，研究方向：经济
3.2009 年王荣书记刚到深圳不久，就主持召开了市政 府常务会议原则通过了《深圳经济特区中小企业发展促进 条例》，《条例》 的出台从立法的层面加大了对中小企业的 政策扶持力度，进一步优化了中小企业发展环境。在缓解 中小企业融资难方面，《条例》也力求有所突破，提出了建 立中小企业银行、加强金融合作、鼓励金融创新等措施，为 中小企业融资难开出新的良方。
2.2007 年 4 月 20 日，深圳市贸易工业局、市财政局联 合发文公布了《深圳市民营及中小企业发展专项资金资助 计划操作规程》。操作规程分别从贷款担保、产业紧缺人才 培训、创业辅导、企业管理咨询、国内市场开拓、上市培育、 企业信息化、民营领军骨干企业发展项目等方面对深圳市 符合条件的民营及中小企业给予资金扶持。
要以间接融资渠道为主，各种直接融资渠道严重不足；多 数中小企业由于不具备直接融资权，以自身信用为基础发 行企业债券，为法律所不允许；主板市场 进入门槛高，通常 要求企业具有很高的资本金、营业额、利润额等水平，一些 中小企业无法达到标准；虽然在中小板上市的深圳企业有 大族激光、天威视讯、富安娜、海普瑞等 55 家，数量居全国 首位，但远远满足不了深圳中小企业发展的需求；创业板 虽已推出一年多时间，但真正能在创业板上市的比较少， 创业板推出初期，深圳就有 1100 家中小企业达创业板上市 指标，但截止到 2010 年 9 月底最终能成功上市的只有华测 检测、新宙邦、朗科科技、赛为智能、天源迪科、中青宝、国民Leabharlann Baidu技术、银之杰、万讯自控、长盈精密等 10 家。由于直接融资 受限制，中小企业的外源融资几乎均为间接融资，即企业 向银行贷款。然而，我国商业银行的主要服务对象为大中 型企业，对中小企业贷款的数量很少。据调查，截止 2008 年 底，深圳中小企业的数量为 28.2 万家，抽样调查显示 70% 以上的中小企业中有融资需求，而深圳商业银行的年存、 贷款差额一般在上千亿元。截至 2009 年底，深圳市中小企 业数量较 2003 年(13.8 万家)翻了一番多，而包括城市商业 银行、农村商业银行在内的地方性金融机构却没有得到相 应的增加。一方面中小企业急需资金却贷不到；另一方面 商业银行有大量存款却贷不出。有资料显示，中小企业获 得的贷款比例不到银行全部贷款的 40%，这与中小企业的 数量和其对深圳经济的贡献度是极不相称的。
一、深圳中小企业的融资现状 （一）政府多渠道提供支持，建立了多层次的支撑体系 多年来，深圳市政府一直高度重视和多渠道支持深圳 市中小企业投融资体系的建设和发展。海普瑞药业股份有 限公司总经理单宇曾感慨说过：“海普瑞的成功绝对离不 开深圳这片创业沃土的培育，我们来到了一个好地方。”深
圳行政执行能力强、政府办事效率高，是无法复制的核心 竞争力。综合开发研究院企业上市指导中心理事张建森也 表示，深圳市的创新环境和市场环境在国内的城市中非常 突出，深圳非常注重市场的力量，对中小企业扶持力度很 大，行政干预比较少，从而造就了不少行业领军者。
1.根据国家《中小企业促进法》和深圳市委、市政府《关 于加快民营经济发展的意见》的有关规定，深圳市于 2004 年 11 月设立了民营及中小企业发展专项资金，并于 11 月 25 日出台《深圳市民营及中小企业发展专项资金管理暂行 办法》（深府办[2004]211 号），对缓解深圳市民营及中小企 业融资难问题发挥了重要作用。其后鉴于《管理办法》对专 项资金的使用范围限定过窄，为进一步发挥专项资金的作 用，提高专项资金的使用效率，2006 年 12 月，深圳市中小 企业服务中心会同市财政局，并报请市政府批准，对《管理 办法》进行了修订。
5.2010 年 7 月 26 日深圳市第五届人民代表大会常务 委员会第二次会议通过了《深圳经济特区中小企业发展促 进条例》，自 2010 年 10 月 1 日起实施。市政府将促进中小 企业发展作为了本市经济发展的主导战略，制定了促进中 小企业发展中长期规划，并针对小型企业和微型企业制定 了专项扶持政策。
表 2 中小企业资产负债率和资金来源的国际比较
国别或地区
资产负债率
日本（中小企业） 美国（中小企业） 德国（中小企业） 中国（全部企业） 中国（中小企业）
70%左右 60%左右 70%以上 59.05% 60.36%
银行贷款占负债 比例% 59 21 57 78.35 65.7
债券占负债比 例% 16 17 23 7.35 8.2
管理。
102 2012年 第4 期
经贸 B E IF AN G J IN G MAO 北方
表 1 中小企业资本金（权益性资本）融资渠道
分类
内源性 权益 资本融资
外 私募 源 发行 性 权 益
资 本 融 公募 资 发行
来源 业主和 主要股 东投资 保留
盈余
天使资 本投入
风险资 本投入 场外发 行和交 易市场
N 货币与资本 ORTHERN ECONOMY AND TRADE
对深圳市中小企业融资难问题的探讨
余利民 1，陈 平 2
（1.嘉应学院 经济与管理学院，广东 梅州 514000；2.深圳富士康科技集团，广东 深圳 518000）
摘要：作为深圳经济建设的主力军，中小企业对于推动深 圳经济持续快速发展发挥了重要作用。但深圳的中小企业 一直面临着融资难的问题，资金吃紧导致技术研发和市场 拓展投入不足，这就要求政府和商业银行继续提供强有力 的支持，加强金融创新，完善中小企业担保体系建设，同时 中小企业要不断自我完善。 关键词：中小企业；直接融资；间接融资；金融创新 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2012）04-0102-04
中小企业通过股权交易 、发 个人、企业、、投资
行新股等方式筹集资金，同 银行、保险公司和
时可以进行股权整合
养老基金
为大型企业服务的资本市
场，只有极少数中小企业能
够在这一市场上筹集资金 主要是高成长型中小企业上 市融资的场所，也是风险投 资推出的有效途径之一
广 大 投 资 公 众 ，包 括个人、企业、各种 金融机构