巴菲特估值方法

合集下载

巴菲特股票估值方法

巴菲特股票估值方法巴菲特（Warren Buffett）是世界上最富有的投资者之一，他以独特的投资方法和长期投资看待市场而闻名。

他的股票估值方法被称为“内在价值估值法”，巴菲特认为，股票的价格应该反映企业的内在价值，而不是短期市场波动的结果。

下面我将详细介绍巴菲特的股票估值方法。

首先，巴菲特重视企业的可持续竞争优势。

他认为，一个企业只有拥有持续的竞争优势才能在市场上取得成功，并创造长期的价值。

因此，他在评估股票时会仔细研究企业的商业模式、品牌优势、市场份额等因素，以确定企业是否具有持续的竞争优势。

其次，巴菲特关注企业的财务健康状况。

他相信，一个公司的财务状况是评估其内在价值的关键因素。

他会仔细研究公司的财务报表，特别是利润表、资产负债表和现金流量表，以了解公司的盈利能力、偿债能力以及现金流状况。

他通常会关注企业的利润率、净资产收益率、负债比例和自由现金流等指标。

此外，巴菲特注重估计未来现金流。

他认为，股票的价值应该基于企业未来的现金流量，而不仅仅是当前的盈利能力。

他会仔细分析企业的业绩和前景，以确定未来的现金流情况。

他通常会使用一系列财务指标和模型来估计企业未来的现金流量，例如市盈率、股息贴现模型等。

巴菲特还重视估计股票的边际安全边际。

他认为，股票的价格应该低于其内在价值，以提供边际安全边际。

他会设置一个合理的安全边际，以防止因市场波动而导致的价值下降。

他通常会寻找被低估的股票，即内在价值远高于市场价格的股票。

最后，巴菲特关注企业的管理团队。

他相信，一个优秀的管理团队是一个成功企业的关键因素。

他会仔细研究企业的管理团队的背景、经验和决策能力，以确定团队是否具备推动企业发展的能力。

总结来说，巴菲特的股票估值方法主要包括以下几个方面：重视企业的可持续竞争优势、关注企业的财务健康状况、估计未来现金流、考虑边际安全边际和评估企业的管理团队。

他综合这些因素来评估企业的内在价值，并决定是否购买股票。

这种长期投资的方法已经帮助巴菲特创造了巨大的财富，并成为全球投资者的学习对象。

巴菲特股票估值方法

巴菲特股票估值方法现在提倡价值投资,所有有必要介绍一下通俗易懂的主要估值方法。

下面是店铺为大家带来的巴菲特股票估值的方法法，欢迎阅读。

巴菲特股票估价方法——化复杂为简约1、所谓公司价值，是一家公司在其余下寿命里所能产生的现金流量的折现值;内在价值只是一个估计值，不是精确值，而且还是一个利率或者现金流量改变时必须更改的估计值。

巴老还强调，“内在价值为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合符逻辑的手段”。

因此，企图精确估值是很难做到的。

我们的分析师经常把EPS 估计到几毛几分，具体股票的估值也是经常精确到分，显然这是一个“精确的错误”。

2、具体估值方法上，巴老认同John Burr Williams的《投资价值理论》中的折现现金流量法。

巴老在2000年的年报中引用《伊索寓言》的“一鸟在手胜过二鸟在林”的说法，本意是说明“确定性最重要”。

巴老不认同相对估值法，他说“一般的评估标准，诸如股利收益率、PE、PB或者成长性，与价值评估毫不相关，除非它们能在一定程度上提供一家企业未来现金流入流出的线索。

事实上，如果一个项目前期投入超过了项目建成后其资产产生的现金流量的折现值，成长反而会摧毁企业的价值。

有些分析师口口声声将'成长型’和'价值型’列为两种截然相反的投资风格，只能表现他们的无知，绝不是什么真知。

成长只是价值评估的因素之一，一般是正面因素，但有时是负面因素。

”因此，巴老坚持绝对估值的方法，他从来就不认同相对估值，认为这些方法“与价值评估毫不相关”。

3、如何选择现金流量和折现率?既然绝对估值法是唯一的估值方法，那么怎样确定现金流量和折现率呢?对于现金流量，巴老坚持用“所有者收益”(其实就是自由现金流)。

可以说，这是很多相对估值法的死穴。

财务报表人为遵循了“会计分期”的假设，人为将一些公司的经营周期切割为1年1年的，但事实上，会计年度与公司的经营周期经常不合拍，不少公司的收益经常出现波动。

巴菲特股票估值方法是什么

巴菲特股票估值⽅法是什么价值投资最基本的策略是利⽤股票价格与企业价值的背离，以低于股票内在价值相当⼤的折扣价格买⼊股票，在股价上涨后以相当于或⾼于价值的价格卖出，从⽽获取超额利润，即巴菲特所说的“⽤40美分购买价值1 美元的股票” 在为企业股票进⾏准确估值的过程中，巴菲特三步搞定。

巴菲特股票估值⽅法⼀、选模型内在价值的定义很简单，它是⼀家企业在其余下的寿命中可以产⽣的现⾦流量的贴现值。

——巴菲特内在价值⾮常重要，为评估投资和企业的相对吸引⼒提供了唯⼀的逻辑⼿段，是⼀种有事实——⽐如资产、收益、股息、明确的前景等——作为根据的价值，完全有别于受到⼈为操纵和⼼理因素⼲扰的市场价格。

巴菲特认为，投资者进⾏投资决策的唯⼀标准不是企业是否具有竞争优势，⽽是企业的竞争优势能否为投资者的将来带来更多的现⾦，所以，内在价值的评估原则就是现⾦为王。

因此，对巴菲特来讲，正确的内在价值评估模型是1942年威廉姆斯(John Burr Williams)提出的现⾦流量贴现模型：今天任何股票、债券或公司的价值，取决于在资产的整个剩余使⽤寿命期间预期能够产⽣的、以适当的利率贴现的现⾦流⼊和流出。

⽤公式表⽰，即，其中，表⽰在时间T(t=1，2，3，??，n)内与某⼀特定普通股股票相联系的预期现⾦流，即在未来时期以现⾦形式表⽰的每股股票的股利;K 为⼀定风险程度下现⾦流的合适的贴现率;V为股票的内在价值。

该公式假定所有时期内的贴现率都⼀样，且对股票和债券完全相同。

巴菲特使⽤伊索寓⾔中“⼀鸟在⼿胜过⼆鸟在林”的⽐喻，再次强调内在价值评估应该采⽤现⾦流量贴现模型。

使⽤这⼀公式及原则只需要回答3个问题：你能在多⼤程度上确定树丛⾥有⼩鸟?⼩鸟何时出现?以及有多少⼩鸟会出现?⼩鸟在此就是资⾦。

如果你能回答出以上3个问题，那么你将知道这⽚树丛的最⼤价值是多少，以及你现在需要拥有⼩鸟的最⼤数量是多少，才能使你现在拥有的⼩鸟价值正好相当于树丛未来可能出现的⼩鸟的价值。

巴菲特估值方法

巴菲特估值方法
巴菲特估值方法超厉害好不好！咱先说说这方法的步骤哈。

第一步，得看企业的盈利能力，就像挑一个会下金蛋的母鸡，得看它能下多少蛋。

第二步，分析企业的竞争力，这就好比在武林中，一个高手得有独门绝技才能立足。

第三步，估算企业未来的现金流，想象一下未来企业能给你带来多少真金白银。

那注意事项呢？可不能只看短期业绩，这就像不能因为一个人偶尔跑快了一次就觉得他是飞毛腿。

得长期观察，就像观察一棵树是不是能茁壮成长，不能只看它今天叶子绿不绿。

再说说安全性和稳定性。

巴菲特估值方法就像一艘坚固的大船，在波涛汹涌的市场海洋中能稳稳前行。

它注重企业的内在价值，而不是被市场的短期波动左右。

如果一个企业有稳定的现金流和强大的竞争力，那它就像一座坚固的城堡，不容易被攻破。

应用场景那可多了去了。

对于长期投资者来说，这简直就是寻宝图。

如果你想找一个能陪你走过漫长岁月的投资标的，巴菲特估值方法绝对是首选。

它的优势在于能让你真正了解一个企业的价值，而不是盲目跟风。

举个实际案例，巴菲特投资可口可乐。

他看到了可口可乐强大的品牌
价值和稳定的现金流，就像挖到了一座金矿。

这么多年过去了，可口可乐依然是饮料界的霸主，给巴菲特带来了丰厚的回报。

巴菲特估值方法就是这么牛！它能让你在投资的海洋中找到真正的宝藏，让你的财富像雪球一样越滚越大。

咱还等啥，赶紧用起来吧！。

巴菲特自由现金流折现的案例

巴菲特自由现金流折现的案例巴菲特是世界上最成功的投资者之一，他以其独特的投资理念和长期价值投资策略而闻名。

巴菲特的投资方法有很多特点，其中之一就是他使用自由现金流折现的方法来评估一家公司的价值。

自由现金流是指一家公司在未来一段时间内可以用于分配给股东的现金流量。

巴菲特相信，自由现金流是评估一家公司真正价值的最佳指标，因为它直接反映了一家公司的盈利能力和现金流的稳定性。

巴菲特使用自由现金流折现的方法，将未来的现金流量折现到现在的价值，以确定一家公司的内在价值。

这种方法基于一个简单的假设：现金的价值在时间上是下降的。

也就是说，未来的现金流量越远，其现值越低。

举个例子来说明巴菲特的自由现金流折现的方法。

假设有一家公司，预计在未来五年内的自由现金流分别为100万美元，120万美元，150万美元，180万美元和200万美元。

巴菲特会假设一个适当的折现率，比如10%，然后将这些现金流折现到现在的价值。

首先，巴菲特会将每年的现金流除以(1+折现率)的n次方来计算每年的现值。

在这个例子中，折现率是10%，n分别为1到5。

然后，将这些现值相加，得到这五年的现金流的总现值。

在这个例子中，计算得到的现金流总现值是482.18万美元。

这个数字代表了巴菲特认为这家公司的内在价值。

如果这家公司的市值低于这个数字，那么巴菲特会认为这是一家被低估的公司，可能值得投资。

需要注意的是，巴菲特的自由现金流折现的方法并不是完全准确的，它只是一种估算公司内在价值的工具。

折现率的选择和未来现金流的预测都是有风险的，可能会对估值产生影响。

此外，巴菲特的自由现金流折现的方法也考虑了公司的质量。

他更愿意投资那些有稳定现金流的公司，而不是那些现金流波动较大的公司。

因此，巴菲特在使用自由现金流折现的方法时，会对公司的质量和可持续性进行评估。

总结来说，巴菲特的自由现金流折现的方法是一种评估公司内在价值的工具。

通过将未来的现金流折现到现在的价值，巴菲特可以估计一家公司的真正价值。

巴菲特的估值逻辑

巴菲特的估值逻辑
巴菲特的估值逻辑是他取得成功的核心策略，也是他的投资过程的重要组成部分。

一、用赚钱能力降低风险
巴菲特坚信，通过衡量一家公司的赚钱实力能够降低投资的风险。

他通常会考虑公司的营业收入、利润率、存货周转率、现金流等，并以此来估值公司，以确定投资价值。

二、利用“安全垫”增加回报
巴菲特坚信，只有当投资价值有足够的“安全垫”，也就是说价格要低于实际价值，才会产生超额回报。

例如，买进一只股票，投资价值的50%低于实际价值，而不是相反而产生超额回报。

三、重视盈利潜力
巴菲特特别重视一家公司未来的盈利潜力，他认为，具有很强盈利潜力的公司，其估值通常处于较低水平。

他会考察公司是否拥有有竞争力的营销、生产、技术等资源，考察员工的专业技能以及高管是否有足够的管理经验，以评估公司的盈利前景。

四、坚持长期投资
巴菲特坚持长期投资，认为要把资金长期投资在没有做空的股票上，
以实现获取最大的投资回报。

他运用有利于公司和投资者的长期策略，将许多即期利益转化为长远的回报。

巴菲特的自由现金流量折现估值法

两个小故事，让你秒懂巴菲特的自由现金流量折现估值法越来越觉得，如果你选择价值投资，不学学数学、概率论、心理学等学科的知识，将很难对价值投资有坚定信仰，因为只有它们才能真正夯实你的认知，从而坚定地相信，钱是慢慢赚来的。

本文重点清单1.什么是现金流量折现？2.什么是自由现金流量折现？3.用一只会下金蛋的鸡为例，让你秒懂自由现金流量折现。

4.什么是现值？5.什么是折现？6.为什么说有了现金流量折现才有了巴菲特选股策略？7.为什么自由现金流量折现估值法不流现。

你只要多看几本价值投资的图书，必然会接触到自由现金流量折现估值这个词。

它可谓巴菲特最核心的选股秘密武器。

坤鹏论认为，它更蕴含着价值投资的本质。

那就是和企业共同成长，与企业共同成功，买股票就是买公司。

今天，坤鹏论就来用最浅显易懂的实例，为大家揭秘巴菲特的自由现金流折现估值法。

相信，看后你会一片豁然开朗，也明白了巴菲特的选股逻辑根本就是源于此法。

也正是为了保证该方法可用，巴菲特才会有了后来的选股标准。

一、一个小故事，秒懂价值投资曾经有位农夫给自己的儿子这样的忠告：养母牛是为了挤奶；养母鸡是为了生蛋。

那么，买股票呢？自然是要当股东，成为企业的一个主人，拥有企业的一部分。

这样企业赚钱后，在只出钱不出力的情况下，你也能按持有的股份分上一杯羹。

所以，按照上面农夫的忠告，可以补充如下：买股票是为了获得股利。

当然，这个世界上，还有不养母牛、母鸡，也能从它们身上获利的，那就是卖母牛和母鸡的商人，他们从农民那里低价收来母牛和母鸡，然后再高价卖给别人，赚价差。

这些商人就相当于股市中的投机者，低买高卖。

所以，股票投资真的不难理解，大道至简，殊途同归，就像真实世界里面，有人搞实业，养牛养鸡，有人做贸易，贩卖牛和鸡，它们都是整个人类商业生态中必不可少的部分。

股市也一样，有人价值投资，长期持有，赚企业业绩增长的钱，还有人投资于机会——投机，快速赚取价差套利。

它们没有谁对谁错，它们相互依存，缺了谁都不行，都是股市生态的重要组成部分。

巴菲特的估值定价方法

巴菲特的估值定价方法正文巴菲特的估值定价方法(2006-12-03 15:29:30)分类：股票巴菲特的估值定价方法当前的证券市场存在着三种价值投资的估值定价方法，一种是传统的学院派的估值方法，一种是采用财务指标条件选股的估值方法，一种是巴菲特的估值方法。

第一种学院派的估值方法这种方法是中外财经类学院所教授的证券投资理论的内容，是以有效市场理论作为研究市场的基本理论；以“现代证券投资理论”作为研究风险与价格的具体理论；以研究贝塔值、资本资产定价模型、以及证券报酬率的变异数，和根据这些计算结果采用现值公式计算内在价值的方法作为他们的具体内容，是传统观念的正统的估值定价方法。

对于学院派统观念的投资理论，巴菲特以他在过去的数十年来数度引领风骚的战绩，毫不留情地否定了现代证券投资理论和有效市场理论的正确性。

巴菲特说“商学院教导了数以万计的学生出来，但是这项教育对思考却没有任何好处”但是他还要感谢他们，因为正是他们的有效市场理论通过市场机制给追随格雷厄姆的投资者创造了最佳的买入时点。

巴菲特讽刺性地说“从自私的角度讲，我们或许应该捐助些椅子确保有效市场理论永远地教授下去。

”对于学院派传统观念的估值计算方法，本人已在前面的两篇文章中，通过数学的推论和阐述，否定了现代证券投资理论使用现值公式计算企业内在价值的适用性。

同时否定了当前国内外证券市场正在流行的使用的收益和自由现金流量折现计算企业内在价值的作法。

由于商学院每年都在源源不断地向投资市场输送着他们培养的学生，所以学院派的估值方法至今仍然占据着证券市场的统治地位，这也正是至今国内外的证券市场估值方法处于混乱的原因之一。

第二种财务指标条件选股的估值方法由于学院派传统的估值方法和理论需要高深的专业知识和庞大的数据系统，却无法获得实际的效果，早已受到投资界的质疑，华尔街上很多卓有成效的投资大师并不采用他们的估值方法，而是采取财务指标条件选股的定价方法。

通常他们是根据各自的投资风格，以一个自行设计的价值指标（由股价与财务指标成比例关系所组成的指标）为核心配上几个财务健康指标，制定一套严格的标准，形成了他们的基本面选股的条件。

巴菲特的估值方法

巴菲特的估值方法
巴菲特的估值方法通常被称为“内在价值估值法”或“企业价值估值法”，他认为股票的真正价值应该基于企业的长期价值而不是市场价格。

巴菲特的估值方法包括以下几个方面：
1. 了解企业的商业模式：巴菲特相信投资者应该深入了解企业的商业模式，包括其收入来源、竞争优势和行业前景等。

只有理解了企业的商业模式，才能准确估算其长期价值。

2. 估计未来现金流量：巴菲特重视企业的现金流量，他认为现金流是企业真正的收益来源。

通过仔细分析企业的财务报表和经营情况，他估计未来现金流量，以此作为评估企业价值的基础。

3. 应用折现率：巴菲特使用折现率来评估企业的长期价值。

他认为未来现金流量的价值会随着时间的推移而减少，所以需要应用适当的折现率来考虑时间价值。

4. 比较企业估值：巴菲特也会比较不同企业的估值，他会考虑其他同行业的公司的估值水平以及市场的整体估值水平。

这有助于他确定一个相对合理的估值范围。

5. 保守估值：巴菲特在评估企业价值时通常会采用较为保守的估值方法，他更
倾向于低估企业的价值而不是高估。

这样做的目的是为了降低投资风险并获取更好的投资机会。

需要注意的是，巴菲特的估值方法并非一种精确的科学方法，而是一种基于经验和直觉的投资哲学。

他强调了对企业基本面的深入分析和长期投资的重要性，而不是简单地追求短期利润。

巴菲特股票计算公式

巴菲特股票计算公式
巴菲特股票计算公式即巴菲特的价值投资法，是指根据股票的内
在价值来确定其真实价值的一种投资策略。

该策略以投资大师沃
伦·巴菲特的名字命名，可用于分析股票的价值，进而决定是否进行
投资。

在巴菲特股票计算公式中，主要考虑公司的盈利能力、现金流情
况及成长前景等因素。

以下是这个公式：
真实价值 = (未来现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成
长时间) + (最后一年的现金流量 / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续
成长时间) / (1 + 预计年回报率)^ 公司持续成长时间
其中，未来现金流量和最后一年的现金流量是指公司未来的现金
流预测，预计年回报率是投资者预期获得的回报率，公司持续成长时
间是预期该公司的稳定增长时间。

通过这个公式，投资者可以根据公司的未来现金流量预测，结合
预计的回报率和成长时间来计算股票的真实价值。

如果股票的市价低
于其真实价值，那么这个股票是值得购买的。

总的来说，巴菲特股票计算公式是一种比较有价值的分析股票的
方法，但这并不是完全可靠的，因为它是基于预测的数据计算出来的。

因此，投资者需要更加全面地考虑各种因素，综合判断股票是否值得
投资。

巴菲特指数

巴菲特指数巴菲特指数，也被称为伯克希尔·哈撒韦公司股价指数，是一种衡量美国股市表现的指数。

该指数以知名投资者沃伦·巴菲特命名，由伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的股价和标普500指数的比率计算得出。

在本文中，我们将深入了解巴菲特指数的定义、计算方法以及其在投资界的重要性。

巴菲特指数是一种反映伯克希尔·哈撒韦公司在市场中表现的定量指标。

伯克希尔·哈撒韦公司是一家多元化的投资和保险公司，由沃伦·巴菲特于1962年创建。

巴菲特被公认为世界上最成功的投资者之一，其投资策略被广泛地称为“巴菲特方式”或“值得投资的股票”。

计算巴菲特指数的方法相对简单，它是伯克希尔·哈撒韦公司的股价与标普500指数之比。

标普500指数是由标准普尔公司维护的一个包含500只美国上市公司的股票指数，是衡量美国股市整体表现的重要指标。

通过将伯克希尔·哈撒韦公司股价与标普500指数进行比较，我们可以了解到伯克希尔·哈撒韦公司相对于整个美国市场的表现。

巴菲特指数的计算公式如下：巴菲特指数 = 伯克希尔·哈撒韦公司股价 / 标普500指数通过计算巴菲特指数，我们可以了解到伯克希尔·哈撒韦公司相对于整个美国市场的表现。

如果巴菲特指数大于1，说明伯克希尔·哈撒韦公司在市场中的表现优于整个美国市场。

反之，如果巴菲特指数小于1，说明伯克希尔·哈撒韦公司在市场中的表现低于整个美国市场。

巴菲特指数在投资界扮演着重要的角色，因为它能够反映出巴菲特及伯克希尔·哈撒韦公司在投资领域的成果。

投资者可以根据巴菲特指数的变化来评估伯克希尔·哈撒韦公司的投资表现，并决策是否跟随巴菲特的投资策略。

此外，巴菲特指数还可以被用作评估整个美国市场的指标，以及了解市场的整体风险和机会。

总结而言，巴菲特指数是一种衡量伯克希尔·哈撒韦公司在市场中表现的指标，通过计算伯克希尔·哈撒韦公司股价与标普500指数之比得出。

巴菲特股票价值评估方法变迁

巴菲特股票价值评估方法变迁格雷厄姆是股票价值投资的开创者。

在格雷厄姆之前，全世界没有股票定价的标准，人们只知道坐庄和投机，格雷厄姆通过自己的成功向人们证明了基本面研究的重要性。

他使得“投资”这个概念最终在华尔街出现并逐步取代“投机”而成为主流。

但格雷厄姆的股票价值投资方法还是停留在如何通过对公司基本面的分析购买便宜股票上。

巴菲特继承了格雷厄姆的股票价值投资方法，但他并不是墨守成规，而是不断的突破前人，随着时代的发展而发展。

所以，对巴菲特所使用的股票价值评估方法的考察，就是一部股票价值评估方法的发展史。

通过研究巴菲特每年写给伯克希尔股东的信，以及巴菲特发表的一些言论，结合股票价值评估方法在理论上的发展变化，股票价值评估方法在应用方面的发展大体上划分成以下四个阶段：注重资产负债表阶段；注重损益表阶段；注重现金流量表阶段；资产负债表和损益表并重阶段。

市净率法：注重资产负债表阶段在早期，巴菲特评估股票价值的方法是从格雷厄姆处学到的市净率法。

市净率指的是股票的市价除以公司的净资产所得比率。

这种方法认为，股票的价值等于公司的账面净资产，挑选股票，就要选择股价远远低于每股净资产的股票。

由于净资产的数据来自资产负债表，所以根据市净率购买股票的方法被划分为注重资产负债表阶段。

在20世纪五六十年代，价值投资还没有深入人心，使用价值理念进行股票投资的人很少，所以巴菲特使用这种方法取得了非常大的成功。

后来，巴菲特发现这种方法越来越没有成效了。

其原因是这种方法太简单了，只要稍微有点会计知识的人都会用。

用的人多了，就会导致股票市场上股价低于账面净资产的公司越来越少，要找到这样的股票变得很困难。

再后来，巴菲特发现，这套方法还很成问题。

例如，巴菲特严格按照格雷厄姆的投资理论，买进了价格低于账面净值的新英格兰纺织业伯克希尔——哈撒韦公司的股票。

但巴菲特很快就发现，虽然他购买的股票价格低于净资产，看起来没有什么投资风险，可是正应了那句老话“便宜没好货”，这些公司隐藏着巨大的经营风险。

巴菲特：自由现金流折现估值法PEG估值法一文读懂巴菲特的自由现金流折现估值法P...

巴菲特：自由现金流折现估值法PEG估值法一文读懂巴菲特的自由现金流折现估值法P...一文读懂巴菲特的自由现金流折现估值法&PEG估值法估值内容对于巴菲特自由现金流折现估值法讲的很笼统，更没有具体的公式。

只能单列一文，补充完成。

所以本文很重要，概念也较为复杂。

只能是老规矩，如果关心你的钱包，本文需要一字一字的用心读。

1、简述三种估值法简单说一下，巴神的投资生涯分为三个阶段，对应分别三种估值方法。

第一阶段：烟蒂估值法。

就是打折计算公司所有能卖的资产，减去总负债，是否大于市值。

注意，打折计算。

第二阶段：市盈率估值法。

市盈率三个字，“市”指市价，就是二级市场的每股价格。

“盈”指盈利，就是每股收益。

“率”字就是比率了。

很多投资大师对于市盈率估值的运用如火纯青，如格老，邓普顿，林奇，约翰.聂夫等。

用法各有不同，殊途同归。

这些在《常识中》都已经介绍过了。

第三阶段：自由现金流折现估值法。

巴神之所以百尺竿头更进一步，是因为发现市盈率并不为意味着真金白银。

比较利润本身，比较虚。

而他也需要收购的公司有更多的自由现金流进行更多的投资。

所以巴菲特最终认为，一家上市公司最终的价值，就是未来所能产生的自由现金流。

2、自由现金流概念在了解现金流折现估值法之前，需要清楚两个概念，自由现金流与折现。

自由现金流最早是由美国西北大学，哈佛大学等学者提出的。

简单说，自由现金流，就是指可以随意动用的资金。

打个比方，一家公司净利润1个亿，并不等于真的赚的一个亿。

因为会计上有两种记账方式：一种是责权发生制，一种是收付实现制。

前者的意思是，只要公司有商品销售，哪怕还没收到钱，都能记账，并告诉投资者，看，公司赚钱了。

尽管钱还没有到账呢，是存在坏账风险的。

就好比钱在自己的口袋中，才是自己的钱。

反之，是谁的，还不知道。

收付实现制就是收到钱之后，才记账。

所以不光要看净利润，更要看经营现金流净额：记录企业经营中的现金流水账。

从现金的角度计算，企业是真的赚钱，还是亏钱。

PE和PEG估值法

PE和PEG估值法(转自）巴菲特的投资理念概括起来主要有三点:1.安全边际理论2.集中投资理论3.市场先生理论.这些理论理解起来非常容易,但做起来却很难,原因在于:1.很难定量分析一只股票的价格是否低估。

2.什么样的股票才能够长期重仓持有?3.当你买入这只股票的时候,市场是否真的处于失效状态? 对于这三个问题的定量分析,几乎难以确定,因为定量即意味着"准确的错误".所以定性分析是唯一的出路.定性分析的方法有多,PEG+PE法就是一种, 这个方法简单有效,如果能熟练运用,能够获得像彼得.林奇一样的惊人成绩(当然彼得.林奇不会只用这个方法。

）那么,什么是PE和PEG呢?PE的中文意思是"市盈率",PEG的中文意思是"市盈率相对利润增长的比率".他们的计算公式如下:1.静态PE=股价/每股收益(EPS)(年) 或动态PE=股价*总股本/下一年净利润(需要自己预测)2.PEG=PE/净利润增长率*100 如果PEG>1,股价则高估,如果PEG<1(越小越好),说明此股票股价低估,可以买入.PEG估值的重点在于计算股票现价的安全性和预测公司未来盈利的确定性.用PEG+PE法投资股票的几个要点:1.价值投资,买便宜货考察重点:静态PE和PEG 买股票的时候我们对价格的唯一要求就是便宜.那么股价是否足够便宜，需要我们考察一下公司近几年的净利润增减情况,希望保守一点的话可以考察EPS的增长率,因为总是扩充股本的股票会稀释EPS.得到EPS 近5年的平均增长率后,就可以计算PEG了.假设一只股票现在的PE是50倍,上一年年报净利润增长率是40%(保守的话可以用刚才算出的EPS年平均增长率的数据),此时的PEG就是50/40%*100等于1.25大于1,此时的股价就有高估的嫌疑.不值得买入.也就是说如果静态PE(50倍)和PEG(大于1)都显示高估的话,就不要买入,此时投资的风险会比较大。

巴菲特股票估值方法

巴菲特股票估值方法（实用版3篇）篇1 目录I.股票估值方法的重要性1.投资者决策的依据2.评估投资风险和回报II.巴菲特股票估值方法的特点1.基于企业内在价值2.采用现金流量折现模型3.注重长期投资回报篇1正文股票估值方法对于投资者来说至关重要，它是投资者决策的基础。

通过正确的股票估值方法，投资者可以评估企业的价值，从而做出明智的投资决策。

巴菲特是一位著名的投资家，他的股票估值方法备受关注。

巴菲特认为，股票估值应该基于企业的内在价值，而不是市场价格。

他认为，市场价格可能会过高或过低，而企业的内在价值则更加稳定和可靠。

因此，他采用现金流量折现模型来评估企业的价值。

巴菲特认为，投资者应该注重长期投资回报，而不是短期投机。

他认为，短期市场波动可能会影响投资者的收益，而长期投资则可以让投资者获得稳定的回报。

因此，他建议投资者应该长期持有股票，而不是频繁交易。

巴菲特的股票估值方法注重企业的内在价值，采用现金流量折现模型，并注重长期投资回报。

这些特点使得他的投资方法更加稳健和可靠。

篇2 目录1.巴菲特股票估值方法简介2.巴菲特股票估值方法的核心思想3.巴菲特股票估值方法的应用场景4.巴菲特股票估值方法的优缺点5.总结篇2正文一、巴菲特股票估值方法简介巴菲特股票估值方法是一种基于公司内在价值和市场价值的评估方法，由美国投资家巴菲特提出。

该方法旨在通过分析公司的财务状况、市场前景、行业竞争环境等因素，来确定股票的内在价值，并通过市场价格与内在价值的比较，来评估股票的投资价值。

二、巴菲特股票估值方法的核心思想巴菲特股票估值方法的核心思想是价值投资。

该方法认为，投资者应该关注公司的内在价值，而不是仅仅关注市场价格。

通过深入分析公司的财务状况、市场前景、行业竞争环境等因素，投资者可以确定公司的内在价值，从而在市场价格低于内在价值时买入，在市场价格高于内在价值时卖出，实现长期投资收益。

三、巴菲特股票估值方法的应用场景巴菲特股票估值方法适用于各种类型的股票。

巴菲特股票估值方法

巴菲特股票估值方法（原创版2篇）目录（篇1）一、巴菲特股票估值方法的概念与重要性二、巴菲特股票估值方法的具体步骤三、巴菲特股票估值方法的实际应用四、巴菲特股票估值方法的优缺点分析五、巴菲特股票估值方法的启示与借鉴意义正文（篇1）一、巴菲特股票估值方法的概念与重要性巴菲特股票估值方法是由著名投资家沃伦·巴菲特所提出的一种股票估值方法。

其核心理念是寻找具有良好商业模式和稳定增长前景的优质企业，并使用多种指标（如市盈率、市净率、毛利率等）来衡量企业的价值，以实现在股价低于企业内在价值时买入，从而获取超额利润。

这种方法被认为是价值投资的基石，对于投资者在股市中实现长期稳健的投资收益具有重要的指导意义。

二、巴菲特股票估值方法的具体步骤1.选择优质企业：巴菲特认为选定优质企业是投资的第一步，因此对企业的筛选与评估至关重要。

优质企业应具备良好的商业模式、稳定的增长前景和强大的核心竞争力。

2.估值分析：在选定优质企业后，需要对其进行估值分析。

巴菲特主要采用内在价值法，即预测企业在剩余寿命中可以产生的现金流量的贴现值。

此外，他还会结合市盈率、市净率、毛利率等多种指标来衡量企业的价值。

3.判断股票价格是否合理：将企业的内在价值与市场价格进行比较，如果市场价格低于内在价值，说明股票具有投资价值。

巴菲特认为，投资成功的关键在于找到那些价格低于内在价值的优质股票。

三、巴菲特股票估值方法的实际应用以某家名为“ABC 公司”的企业为例，首先需要对其商业模式、增长前景和核心竞争力进行分析。

在确定其为优质企业后，对其进行估值分析，包括预测未来现金流、计算内在价值等。

最后，将内在价值与市场价格进行比较，判断股票价格是否合理。

四、巴菲特股票估值方法的优缺点分析优点：1.强调价值投资，有利于规避市场波动带来的风险。

2.采用多种指标进行估值分析，提高了估值的准确性。

3.重视企业质量和未来增长潜力，有利于发现具有投资价值的优质股票。

格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理

格雷厄姆巴菲特祖鲁邓普顿估值公式整理以及出处整理•格雷厄姆估值（Graham Number）估值公式：•1年期限•企业估算价值 = 上年度归母净利润×（8.5 预期净利润年增长率×2）•企业估算价格 = 每股收益 x （8.5 预期净利润年增长率×2）•格雷厄姆公布的估价计算方法；•巴菲特估值公式：•10年期限•企业估算价值 = 未来10年自由现金流贴现和值•企业估算价格= （未来10年自由现金流贴现和值/ 总股本）*80%•巴菲特早年透露如市值为按自由现金流贴现后内在价值的80%即是非常好的买入时机。

•祖鲁估值公式：•1年期限•企业估算价格 = （预期净利润年增长率 * 100） * 上年度每股收益•《祖鲁法则》一书中，当PEG = 1为基本可以考虑的买入价格；•芒格估值公式：•5年期限•企业估算价格 = 每股净资产× （1 近三年平均净资产收益率）^5•《穷查理宝典》一书中，芒格透露长期而言，股价增长与企业的净资产收益趋于一致。

•邓普顿估值公式：•1年期限•企业估算价格 = 6 * 上年度每股收益 * （1 预期净利润增长率）•《邓普顿教你逆向投资》一书，邓普顿侄女透露的邓普顿设定买入时机的股价。

•教科书公允定价公式：•1年期限•企业估算价格 = 每股净资产 * 行业市净率平均数或中位数•《证券投资学》中设定的发行价•彼得林奇估值公式•1年期限•企业估算价格 = （近三年净利润平均年增长率 * 100） * 上年度每股收益•彼得林奇认为企业合理的市盈率应与企业近年的利润增长率保持一致，如果低于增长率则是买入时机。

股票投资时，对企业估值的方法有哪些？估值总归是那企业自身价值评估市场给出的价值。

在企业上市定发行价是其实就开始了估值，企业上市时比较简单的估值方式有询价法，但即使询价，给出答案的人也是基本按照利润、资产在乘以合理的，行业平均或者竞争关系同行的市盈率（PE）、市净率（PE）进行估值。

巴菲特股票估值方法

方法一、贴现(长期利率)逆推法:
背景:1、1987年巴菲特以平均每股6.5美元的价格买入可口可乐股票；
2、1987年税前利润为每股0.7美元；
3、可口可乐利润年增长率一直保持在10%左右；
假设:1、1987年之后利润平均增长率为9.49%
2、1987年之后平均税前利润仍为0.7美元
那么，2007年税前利润
≈0.7*(1+0.0949)^20
≈4.29美元
已知:1、1987年贴现率(长期利率)为7%
2、1987年的市盈率(PE值)为14
那么逆推1987年税前利润
≈4.29/(1+0.07)^20
≈1.108536美元
每股股票价值＝1.108536*14＝15.4美元。

由此我们可以认为1987年如果购买可口可乐将持有期限设为20年，只要股票价值低于15.4我们就不会有任何亏损。

方法二、现金流折现估值法:
首先我们要将选择的股票标的作为长期资产看待（该标的需配得上长期资产的对待）
背景:1、2015年可口可乐每股收益1.96美元2、2015年长期收益率即30年国债收益率是2.6%
假设:2015年之后平均每股收益仍为1.96美元
那么，长期持有可口可乐(30年为最长国债期限)现金流
≈1.69/(1+0.026)^1+1.69/(1+0.026)^2+……+1.69/(1+0.026)^30
≈34.905美元
已知:2015年每股净资产为5.91美元
那么现金流估算价值=34.905+5.91=40.81美元由此我们可以认为，2015年可口可乐的内在价值约为40.81美元，只要我们低于40.81美元购买可口可乐的股票，我们就不会有任何亏损。

巴菲特股票二阶段估值模型

巴菲特股票估值模型年12345前一年的股东收益168184.8203.28223.608245.9688年增长率0.10.10.10.10.1股东收益184.8203.28223.608245.9688270.5657贴现率0.1060.1060.1060.1060.106贴现因子0.9041591320.8175040.7391530.6683120.604261每年股东收益贴现值167.0886076166.1822165.2806164.384163.4922前10年股东收益贴现值总和1630.68043710年以后的股东收益现值第10年的股东收益435.7487333第10年的股东收益年增长率0.05第11年的股东收益457.53617资本化率（k-g）0.056贴现到第10年的价值8170.288749第10年的贴现因子0.3651310210年以后的股东收益现值2983.225864公司股票的内在价值4613.906301每股内在价值4613.906301公司总流通股份1收益金额单位（元）1注：采用二阶段估值模型，假设第一阶段期限为10年，股东收益年增长率为0.1,第二阶段贴现率为0.106,收益金额单位为1元.年678910 270.5657297.6222327.3845360.1229396.13520.10.10.10.10.1297.6222327.3845360.1229396.1352435.74870.1060.1060.1060.1060.1060.5463480.4939850.4466410.4038350.365131162.6053161.7231160.8458159.9732159.1054二阶段期限为第11年－∞，股东收益年增长率为0.05,。