2014年阳光私募基金行业简析

2014年阳光私募基金行业简析

一、阳光私募基金的概念 (2)

二、阳光私募基金的特征 (2)

三、阳光私募基金的发展历程 (3)

1、萌芽阶段 (3)

2、形成阶段 (4)

3、发展阶段 (4)

4、迅速发展阶段 (5)

四、行业监管体系 (6)

五、国家对该行业的扶持或限制政策 (7)

1、法律方面 (7)

2、法规方面 (7)

3、优惠政策方面 (8)

六、市场规模 (8)

一、阳光私募基金的概念

阳光私募基金行业属于私募基金（Private Fund）行业的子行业。

所谓私募证券基金是指不通过公开招股或发行, 而是通过在特

定范围内向特定投资者募集资金的方式设立的, 进行证券市场投资

的基金。而阳光私募证券基金是由银行作为资金托管方，由证券公司作为证券托管方，由私募机构作为基金管理方或投资顾问方定期公示业绩的私募证券基金。在原基金法修订之前，阳光私募机构由于法规限制无法直接向特定投资者募集资金，因此主要借助信托公司、证券公司及基金公司向投资者发行投资理财产品，由私募机构担任投资顾问。

因此，阳光私募基金的法律结构中共有四方面的权利和义务主体：一是私募基金公司，主要作为信托公司、证券公司及基金公司的投资顾问，负责管理和运作资金；二是信托公司、证券公司及基金公司作为产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并提供资产保管、净值计算、投资清算、风险评估与控制等后台服务；三是银行，作为资金托管人，保证资金的安全；四是担任经纪功能的证券公司，作为证券的托管人，保障证券的安全。

二、阳光私募基金的特征

1、在成立方式上，主要以契约和产品的形式存在，由合法的机构发起设立并由在相应监管机构进行备案。