财务管理常见计算题

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财务管理计算题

财务管理计算题例1：企业需一台生产设备，既可一次性付款32 万元购入，也可融资租入，需在5年内每年年末支付租金8万元，已知市场利率为10％。

问：是购入还是融资租入？P（普通）＝8×(P/A,10％，5)＝8×3.791＝30.33（万元）→融资租入例7：企业需一台生产设备，既可一次性付款32万元购入，也可融资租入，需在5年内每年初支付租金8万元，已知市场利率为10％。

问：是购入还是融资租入？P＝8×［（P/A,10％，5－1）＋1］＝8×（P/A,10％，5）×(1+10%)＝8×（3.17＋1）＝33.36（万元）→购入某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3）=34500×0.8638=29801(元)2)P= F/(1+i n)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)解：P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757=134506 (元)轿车的价格=134506元3.某公司发行优先股，每股股利2元，当年利率10%时，股价为多少？2/10%=20(元)当年利率5%时，股价为多少？2/5%=40(元)例:现在有10万元,希望5年后达到15万元,求年收益率是多少?解：P=F(1+i)-n 100000=150000(1+i )-5(1+i )-5 =0.667 内插法求得：i =8.45%4.年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为多少？也可变i为r/m,变n为m.n若年利率8%,每季复利一次,10年后的50000元,其现值为多少?P=50000×(P/F,8%/4,10×4)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.452 9=22645 (元)(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3） =29801.1(元)2)P= F/(1+i n)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)解：P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/F,5%,6)=26500X5.0757=134506 (元)轿车的价格=134506元3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%,(1)现在一次给你多少钱？(2)回来一次给你多少钱?解：1）P=A(P/A,i,n)=2500×(P/A,5%,5)=2500X4.330=10825 (元)2）F=A(F/A,i,n)=2500×(F/A,5%,5)=2500X5.526=13815 (元)4.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少?解：F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2)=100000×(F/P,3%,10)=100000×1.3439=134390(元)5.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?分析：求n 给P=20万，F=30万，复利现值终值均可用解：P=F(1+i)-n 20=30(1+5%)-n(1+5%)-n =0.667 内插法求得：n=8.30年6.已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？解：I=(1+12%/4)4-1=12.55%F=10000(1+12.55%)10=32617.82解：F=10000(1+12%/4)40=326207.购5年期国库券10万元,票面利率5%,单利计算,实际收益率是多少?解：到期值F=10(1+5%X5)=12.5(万元)P=F(1+i )-5 (P/F,I,5) =10/12.5=0.8内插法求得：i =4.58%8.年初存入10000元，若i=10%,每年末取出2000元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？解：P=A(P/A,10%,n)10000=2000 (P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=59.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？解：P=A(P/A,10%,10)30000=A (P/A,10%,10)A=4882(元)11.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才能更新设备?解：200000= A(F/A,12%,5)A=31481 (元)10.公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？解：P=A(P/A,10%,3)(1+10%)=100X2.487X1.1=273.57(万元)OR P=A(P/A,10%,3-1,+1)=100×2.7355=273.55(万元)13.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？解法一：P=1000[ (P/A,10%,9)- (P/A,10%,3)]=3272.1(元)解法二：P=1000 (P/A,10%,6)(P/F,10%,3)=1000X4.355X0.751=3271(元)12.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？解：10000=2000 (P/A,5%,n)n=6年14.拟购一房产，两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。

财务管理计算题汇总及解析

• 例7：环瑞公司现有资金400万元，其中自有资金普通股和借入资金债券各为200万元，普通股每股l0元，债券利息率为8％。现拟追加筹资200万元，有增发普通股和发行债券两种方案可供选择。所得税率为25%，试计算每股利润无差别点。 • 解析：
• EBIT=48 ， • 即当息税前利润为48万元时，增发普通股和增加债券后的每股利润相等
• 例3：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另一方案是从现在起每年末付20万，连续5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？ • 解析：方案2现值： P=20×(P/A,7%,5)=20×4.1002=82 > 80 • 所以应该，开发商提出了三个付款方案： • 方案一是现在起15年内每年末支出10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。 • 假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？ • 解答： • 方案一：F=10×(F/A,10%,15)=10×31.722=317.72 • 方案二：F=9.5×[(F/A,10%,16)-1] • =9.5×(35.950-1)=332.03 • 方案三：Ｆ＝18×(F/A,10%,10)＝18×15.937=286.87
△NCF
-200
26.70
26.70
26.70
26.70
26.70
•
△NCF0=－100万元，△NCF1-5=26.70万元，
• （P/A，△IRR，5）＝ 1 000 000÷267 000＝3.7453 • 查表的i=10% 3.7908 • i=12% 3.6048 • △IRR 3.7453 • 用试算法可求得，甲乙两方案的差量内含报酬率 △IRR ＝10.49％ • 在第(1)种情况下，由于差量内含报酬率大于8％，所以应该选择甲项目。 • 在第(2)种情况下，由于差量内含报酬率小于12％，所以应该选择乙项目。

财务管理经典计算题

财务管理学（计算题总结及答案）1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：分析法综合法计算每股股价。

⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值00000元。

⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4% 要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% 普通股K=12%÷（1-4%）=17.5% 银行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000× 5.36%+400/2000×19%=13.18%5某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。

财务管理计算题

财务管理计算题第三章四、计算与分析题1.某企业发⾏三年期企业债券，⾯值为1000 元，票⾯利率为10%，每年年末付息⼀次。

分别计算市场利率为8%、10%、12%时每张债券的发⾏价格。

1.市场利率为8％时，发⾏价格为：1000×10％×（P/A,8%,3）+1000×（P/F,8%,3）=100×2.5771+1000×0.7938=1051.51(元) 市场利率为10％时，发⾏价格为：1000×10％×（P/A,10%,3）+1000×(P/F,10%,3)=100×2.4869+1000×0.7513=1000(元)市场利率为12％时，发⾏价格为：1000×10％×（P/A,12%,3）+1000×（P/F,12%,3）=100×2.4018＋1000×0.7118=952（元）2.某企业向租赁公司融资租⼊⼀套设备，该设备原价为120 万元，租赁期为5 年，预计租赁期满时残值为6 万元，年利率按8%计算，⼿续费为设备原价的1.5%，租⾦每年年末⽀付。

按平均分摊法计算该企业每年应付租⾦的数额。

3.某公司2000 年12 ⽉31 ⽇的资产负债简表如下：资产期末数负债与所有者权益期末数现⾦500应付账款500应收账款1500应付票据1000存货3000短期借款2500固定资产净值3000长期借款1000实收资本2000留存收益1000资产合计8000负债与所有者权益合计8000该公司2000 年的销售收⼊为10000 万元，现在还有剩余⽣产能⼒，增加收⼊不需要增加固定资产投资。

假定销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者，2001 年的销售收⼊将提⾼20%。

要求：（1）预测2001 年需要增加的资⾦量；（2）预测2001 年需要向外筹集的资⾦量。

财务管理计算题汇总

财务管理计算题汇总一、资金成本的计算1、个别资金成本：资金成本 = 筹资所发生的费用合计÷ 实际筹集到的资金数2、综合资金成本：综合资金成本实际就是一个加权平均数,就是以个别资金成本和以个别资金来源占总资金的比例为权数计算的一个加权平均数.那么计算综合资金成本的步骤如下：第一步,计算个别资金成本；第二步,计算个别资金占总资金的比例；第三步,计算综合资金成本=Σ（个别资金成本×个别资金占总资金的比例）例题：1.某公司拟筹资5 000万元,其中按面值发行债券2 000万元,票面利率10%,筹资费率2%；发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率3%；发行普通股2 200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增.所得税税率为33%.试计算该筹资方案的综合资金成本.答案：该筹资方案综合资金成本率=40%×%+16%×%+44%×（%+4%）=%+%+%=%2、某企业拟筹资2 500万元.其中发行债券1 000万元,筹资费用率2%,债券年利率为10%,所得税税率为33%；优先股500万元,年股利率7%,筹资费用率3%；普通股1 000万元,筹资费用率为4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%.试计算该筹资方案的综合资金成本.答案：债务成本率=[1000×10%×（1-33%）]/[1000×（1-2%）]=%优先股成本=500×7%/[500×（1-3%）]=%普通股成本=[1000×10%]/[1000×(1-4%) ]+4%=%综合资金成本率=×%+×%+×%=%3.某公司拟筹资5 000万元,其中按面值发行债券2 000万元,票面利率10%,筹资费率2%；发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率3%；发行普通股2 200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增.所得税税率为33%.试计算该筹资方案的综合资金成本.答案：该筹资方案综合资金成本率=[2000/50000] ×[2000×10%×（1-33%）]/[2000×（1-2%）]+[800/5000]×[800×12%]/[800×（1-3%）]+[2200/5000]×[（2200×12%）/(2200×（1-5%）)+4%] =40%×%+16%×%+44%×（%+4%）=%+%+%=%二、杠杆系数的计算例题：1．某公司2001年销售收入为280万元,利润总额为70万元,固定成本为30万元（不含利息费用）,变动成本率为60%.该公司总资本为300万元,资产负债率为40%,债务利息率为10%.要求：（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数.（2）说明营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数与相关风险的关系.答案：（1）营业杠杆系数=（280―280×60%）÷（280-280×60%-30）=112÷82=财务杠杆系数=（70+300×40%×10%）÷70=（70+12）÷70=联合杠杆系数=×=（2）一般而言,企业的营业杠杆系数越大,营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小,营业杠杆利益和营业风险就越低.一般而言,财务杠杆系数越大,企业的财务杠杆利益和财务风险就越高；财务杠杆系数越小,企业财务杠杆利益和财务风险就越低.联合杠杆系数反映企业的总风险程度,并受经营风险和财务风险的影响（同方向变动）.因此,为达到企业总风险程度不变而企业总收益提高的目的,企业可以通过降低营业杠杆系数来降低经营风险（可采取减少固定成本或扩大销售的方法）,而同时适当提高负债比例来提高财务杠杆系数,以增加企业收益.三、筹资方案决策／资本结构选择例题：1、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元）,已发行10%利率的债券400万元.该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元.现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）.公司适用所得税率40%.要求：（1）计算两个方案的每股盈余.（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余.（3）计算两个方案的财务杠杆系数.（4）判断哪个方案更好.答案：（1）（方法一）项目方案1方案2息税前盈余200200目前利息4040新增利息60税前利润100160税后利润6096普通股数100（万股）125（万股）每股盈余（元）（元）（方法二）方案1：发行债券每股盈余=（EBIT-I）（1-T）/N=[200-（400×10%+500×12%）] （1-40%）/100=方案2：发行新股每股盈余＝（200-400×10%）（1-40%）/（100+500/20）=（2）（EBIT－40-60）×（1－40%）/100=（EBIT－40）×（1－40%）/125EBIT=340（万元）（3）财务杠杆系数（1）=200/（200－40－60）=2财务杠杆系数（2）=200/（200－40）=方法二方案1：发行债券每股盈余=（EBIT-I）（1-T）/N=[200-（400×10%+500×12%）] （1-40%）/100=方案2：发行新股每股盈余＝（200-400×10%）（1-40%）/（100+500/20）=（4）由于方案2每股盈余（元）大于方案1（元）,且其财务杠杆系数（）小于方案1（2）,即方案2收益性高,风险低,所以方案2优于方案1.2、A公司1998年资本总额为1 000万元,其中普通股600万元（24万股）,债务400万元.债务利率为10%,假定公司所得税税率为40%（下同）.该公司1999年预定将资本总额增至1 200万元,需追加资本200万元.现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券,年利率12%,（2）增发普通股8万股.预计1999年息税前利润为200万.要求：（1）测算1999年两个可追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润.（2）测算两个追加筹资方案下1999年普通股每股税后利润,并依此作出评价.答案：（1）无差别点息税前利润：两个追加筹资方案无差别点每股利润：比较两方案下的每股税后利润,发行债券优于增发普通股,以此为依据应采用发行债券筹资方案,以提高普通股每股利润.四、投资决策1、营业现金流2、投资回收期3、净现值4、获利指数5、应用例题：1、某公司现有资金200万元可用于以下投资方案A或B：A方案：购入国库券（五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息）B方案：购买新设备,使用期五年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧；设备交付使用后每年可以实现24万元的税前利润.该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%.要求：（1）计算投资方案A的净现值.（2）计算投资方案B各年的现金流量及净现值.（3）运用净现值法对上述投资方案进行选择.已知：5年期利率10%的复利现值系数为；4年期利率10%的年金现值系数为；5年期利率10%的年金现值系数为.答案：（1）投资方案A的净现值为：[200×（1+14%×5）]×－200=（万元）（2）投资方案B的净现值为：初始投资现金流量（第1年初）=－200（万元）设备每年折旧额=200×（1－10%）÷5=36（万元）净利润=24×（1－30%）=（万元）营业过程年现金流量（第1—5年）=36＋=（万元）终结现金流量（第5年末）=200×10％=20（万元）（方法一）投资方案B的净现值=×（P/A,10%,5）+20×（P/F,10%,5）－200=×+20×－200=（万元）或：（方法二）投资方案B的净现值=（P/A,10%,4）+（+20）（P/F,10%,5）－200=×+×－200=（万元）（3）投资方案B的净现值大于投资方案A的净现值,所以应选择方案B2、某企业投资15 500元购入一台设备,该设备预计残值为500元,可使用3年,折旧按直线法计算（会计政策与税法一致）.设备投产后每年销售收入增加额分别为10 000元、20 000元、15 000元,除折旧外的费用增加额分别为4 000元、12 000元、5 000元.企业适用的所得税率为40%,要求的最低投资报酬率为10%,目前年税后利润为20 000元.要求：（1）假设企业经营无其他变化,预测未来3年每年的税后利润.（2）计算该投资方案的净现值.例题：（1）每年折旧额=（15500―500）/3=5000（元）第一年税后利润=20000+（10000―4000―5000）×（1―40%）=20000+1000×60%=20600（元）第二年税后利润=20000+（20000―12000―5000）×（1―40%）=20000+3000×60%=21800（元）第三年税后利润=20000+（15000―5000―5000）×（1―40%）=20000+5000×60%=23000（元）（2）第一年税后现金流量=（20600―20000）+5000=5600（元）第二年税后现金流量=（21800―20000）+5000=6800（元）第三年税后现金流量=（23000―20000）+5000+500=8500（元）净现值=5600×+6800×+8500×―15500=++―15500=―15500=（元）五、应收帐款信用政策选择例题：某企业只生产销售一种产品,每年赊销额为240万元,该企业产品变动成本率为80%,资金利润率为25%.企业现有A、B两种收款政策可供选用.有关资料如下表所示：项目 A 政策 B 政策平均收账期（天） 60 45坏账损失率（%） 3 2应收账款平均余额（万元）收账成本：××××××应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）年收账费用（万元）收账成本合计要求：（1）计算填列表中的空白部分（一年按360天计算）.（2）对上述收账政策进行决策.计算表中空白部分因为：平均收账期=360×应收账款平均余额÷赊销收入净额所以：应收账款平均余额=平均收账期×赊销收入净额÷360A政策的应收账款平均余额=60×240÷360=40（万元）B政策的应收账款平均余额=45×240÷360=30（万元）A政策应收账款机会成本=40×80%×25%=8（万元）B政策应收账款机会成本=30×80%×25%=6（万元）A政策坏账损失=240×3%=（万元）B政策坏账损失=240×2%=（万元）A政策收账成本=8＋＋=17（万元）B政策收账成本=6＋＋=14（万元）项目 A 政策 B 政策平均收账期（天） 60 45坏账损失率（%） 3 2应收账款平均余额（万元） 40 30收账成本：××××××应收账款机会成本（万元） 8 6坏账损失（万元）年收账费用（万元）收账成本合计 17 14根据以上计算,可知B政策的收账成本较低,因此应当采用B政策.六、存货的经济批量例题：已知ABC公司与库存有关的信息如下：（1）年需求数量为30000单位（假设每年360天）；（2）购买价每单位100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元；（5）公司希望的安全储备量为750单位；（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；（7）订货至到货的时间为15天.要求：（1）最优经济订货批量为多少（2）存货水平为多少时应补充订货（3）存货平均占用多少资金答案：（1）经济存货批量=（2×年需要量×每次订货成本/单位储存成本）再开平方=[（2×30000×60）/（100×30%）]再开平方（2）再订货点=平均日需求×订货天数+安全储备量=30000/360×15+750=1250+750=2000（单位）（3）占用资金=采购批量÷2×单价+安全储备量×单价=300÷2×100+750×100 =15000+75000=90000（元）七、约当产量例题： A产品月初在产品费用为：直接材料费30 000元,直接人工费35 000元,制造费用20 000元.本月发生费用为：直接材料费70 000元,直接人工费95 000元,制造费用66 000元.该产品本月完工600件,月末在产品200件（完工程度60%）,原材料在投产时一次投入.要求：按约当产量法分别计算本月完工产品成本和在产品成本总额.(tk3\4)答案：（1）在产品约当产量=200×60%=120（件）（2）完工产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）×600=75000（元）（3）在产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）×200=25000（元）（4）完工产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600+120）×600=180000（元）（5）在产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600+120）×120=36000（元）（6）完工产品总成本=75000+180000=255000（元）（7）在产品总成本=25000+36000=61000（元）九、剩余股利政策例题：1．某股份公司1997年的税后净利润为6 800万元,其资本结构为：负债资本40%,股东权益资本60%.假定这一资本结构也是下一年度的目标资本结构.如果1998年该公司有较好的投资项目,需要投资9 000万元,该公司采用剩余股利政策. 要求：计算该公司应当如何融资如何分配股利答案：计算该公司所需的自有资金数额为：9000×60%=5400（万元）按照剩余股利政策,净利润应先满足投资的需要,所以该公司应分配的股利为：6800－5400=1400（万元）该公司还应当通过举债方式进行融资,其融资数额为：9000－5400=3600（万元）综合习题1,某企业购入国债2500手,每手面值1000元,买入价格1008元,该国债期限为5年,年利率为%（单利）,则到期企业可获得本利和共为多少元答：F =P（1+i×n）=2500×1000×(1+%×5)=2500000×= 3312500(元)2,某债券还有3年到期,到期的本利和为元,该债券的年利率为8%（单利）,则目前的价格为多少元答：P = F/(1+ i×n)= / (1+8%×3)= / =124（元）3,企业投资某基金项目,投入金额为1,280,000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金答：F =P（F/P,i,n）=1280000×(F/P,12%,8)=1280000×=3169280 （元）4,某企业需要在4年后有1,500,000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元答：P =F×（P/F,i ,n）=1500000×(P/F,18%,4)=1500000×=773700（元）5,某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金答：（1）F =A×（F/A,i ,n）=2400×( F/A, 8%, 25)=2400×=（元）（2）F =A×[（F/A,i ,n+1）-1]=2400×[（F/A,8%,25+1）-1]=2400×（）=(元)6,企业向租赁公司融资租入设备一台,租赁期限为8年,该设备的买价为320,000元,租赁公司的综合率为16%,则企业在每年的年末等额支付的租金为多少如果企业在每年的年初支付租金有为多少答：（1）每年年末支付租金=P×[1/（P/A ,16%,8）]=320000×[1 /（ P/A,16%,8）]=320000×[ 1 / ]=（元）(2) 每年年初支付租金=P ×[1/（P/A,i ,n-1）+1]=320000×[1/(P/A ,16%,8-1)+1]=320000×[1/+1)]=（元）7,某人购买商品房,有三种付款方式.A：每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年.B：从第三年的年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年.C：现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年.在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式答：A付款方式：P =80000×[（P/A,14%,8-1）+ 1 ]=80000×[ + 1 ]=423056（元）B付款方式：P = 132000×[（P/A,14% ,7）—（P/A,14%,2）]=132000×[–]=348678（元）C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A,14%,6）=100000 + 90000×=449983 （元）应选择B付款方式.8,某投资项目每年有2万元的投资收益,投资期限为10年,最后一年一次回收资金36万元,则该投资项目的回报率为多少答: F/A=36/2=18 用内插法计算,列出等比例式:(i-12%)/=(14%-12%)/i=%9,某投资项目目前投入资金20万元,每年有4万元的投资收益,投资年限为8年,则该项目的投资报酬率为多少答： P/A=20/4=5 用内插法计算,列出等比例式:(i-10%)/=(12%-10%)/i=%10,某投资项目每年有10万元的投资收益,在投资收益率在10%的条件下,企业希望最后一次回收资金100万元,则该投资项目投资年限不得少于多少年答: F/A=100/10=10 用内插法计算,列出等比例式:(n-7)/=(8-7)/n=(年)11,某投资项目目前投资40万元,计划每年有8万元的收益,在资金成本率为8%的条件下,投资回收期为多少年答: P/A=40/8=5 用内插法计算,列出等比例式:(n-6)/=(7-6)/n=(年)1.41a =(∑y-b∑x)/ n=(144–×70)/6=所以,y = + ,当经营业务量为13万时,对外资金需求量：y= + ×13=（万元）高低点法: b =（30–21）/( 15–8)=.a =×15=所以,y = + ,当经营业务量为13万时,对外资金需求量:y=+×13= （万元）19,企业向银行借入一笔款项,银行提出下列条件供企业选择：A,年利率为10%（单利）,利随本清.B,每半年复利一次,年利率为9%,利随本清.C,年利率为8%,但必须保持25%的补偿性余额.D,年利率为%按贴现法付息.企业该选择和种方式取得借款答：Air=10%Big=（1+9%/2）2-1=%Chi=8%/(1-25%)=%Did=%/%)=% 应该选择B条件.20,某公司准备发行面值为500元的企业债券,年利率为8%,期限为5年.就下列条件分别计算债券的发行价.（1）每年计息一次请分别计算市场利率在6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价.（2）到期一次还本付息（单利）分别计算市场利率在6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价.（3）到期一次还本付息分别计算市场利率在6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价.（4）无息折价债券分别计算市场利率在6%、8%、10%的条件下的企业债券发行价.（1）每年计息一次:市场利率6%的发行价=500×(P/F,6%,5)+500×8%×(P/A,6%,5)=500×+500×8%×=(元)市场利率8%的发行价=500×(P/F,8%,5)+500×8%×(P/A,8%,5)=500×+500×8%×=(元)市场利率10%的发行价=500×(P/F,10%,5)+500×8%×(P/A,10%,5)=500×+500×8%×=(元)（2）到期一次还本付息(单利):市场利率6%的发行价=500×(1+8%×5)×(P/F,6%,5)=500×（1+8%×5）×=(元)市场利率8%的发行价=500×(1+8%×5)×(P/F,8%,5)=500×（1+8%×5）×=(元)市场利率10%的发行价=500×(1+8%×5)×(P/F,10%,5)=500×（1+8%×5）×=(元)（3）到期一次还本付息:市场利率6%的发行价=500×(F/P,8%,5) ×(P/F,6%,5)=500××=(元)市场利率6%的发行价=500×(F/P,8%,5) ×(P/F,8%,5)=500××=(元)市场利率10%的发行价=500×(F/P,8%,5) ×(P/F,10%,5)=500××=(元)（4）无息折价发行:市场利率6%的发行价=500×(P/F,6%,5)=500×=(元)市场利率8%的发行价=500×(P/F,8%,5)=500×=(元)市场利率10%的发行价=500×(P/F,10%,5)=500×=(元)31,某公司1999年末资金来源情况如下：债券400万元,年利率8%.优先股200万元,年股利率12%.普通股50万股,每股面值20元,每股股利3元,每年增长6%.公司计划2000年增资400万元,其中债券200万元,年利率12%,普通股200万元,发行后每股市价为25元,每股股利元,每年增长6%.手续费忽略不计,企业所得税率为30%.要求计算增资前后的资金加权平均成本.并说明财务状况是否有所改善.增资前的资金总额=400+200+50×20=400+200+1000=1600（万元）增资后的资金总额=400+200+5020+400=1600+400=2000（万元）增资前个别资金成本：债券个别资金成本=8%×（1-30%）/（1-0）=%优先股个别资金成本=12%/(1-0)=12%普通股个别资金成本=3/[20×(1-0) ]+ 6%=21%增资前加权资金成本=%×400/1600+12%×200/1600+21%1000/1600=%增资后个别资金成本：债券个别资金成本=8%×（1-30%）/（1-0）=%债券个别资金成本=12%×（1-30%）/（1-0）=%优先股个别资金成本=12%/(1-0)=12%普通股个别资金成本= / [25×(1-0)] +6%=%增资后加权资金成本=%×400/2000+%×200/2000+12%×200/2000+%×1200/2000=%增资后的资金成本为%比增资前的资金成本%有所降低,因此企业财务状况和资金结构有所改善.32,某公司1999年销售商品12,000件,每件商品售价为240元,每件单位变动成本为180元,全年发生固定成本总额320,000元.该企业拥有总资产5,000,000元,资产负债率为40%,债务资金的利率为8%,主权资金中有50%普通股,普通股每股面值为20元.企业的所得税税率为33%.分别计算（1）单位贡献毛益（2）贡献毛益M（3）息税前利润EBIT（4）利润总额（5）净利润（6）普通股每股收益EPS（7）经营杠杆系数DOL（8）财务杠杆系数DFL（9）复合杠杆系数DCL1、单位边际贡献m=240-180=60（元）2、边际贡献总额M=12000×60 =720000（元）3、息税前利润EBIT=720000–320000=400000 （元）4、利润总额 =息税前利润–利息=EBIT–I=400000–5000000×40%×8%=400000–160000=240000（元）5、净利润 =利润总额（1–所得税%）=（EBIT–I）（1–T）= 240000×（1- 33%）=160800（元）6、普通股每股收益EPS =[（EBIT–I）（1–T）-D]/N=160800–0 /( 5 000 000×60%×50% )/20=160800/75000 = （元/股）7、经营杠杆系数DOL=M/EBIT=720000/400000=8、财务杠杆系数DFL= EBIT/（EBIT-I）= 400000/240000=9、复合杠杆系数DCL =DOL×DFL=×=33,某企业1999年全年销售产品15,000件,每件产品的售价为180元,每件产品变动成本120元,企业全年发生固定成本总额450,000元.企业拥有资产总额5,000,000元,资产负债率为40%,负债资金利率为10%,企业全年支付优先股股利30,000元,企业所得税税率为40%.分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数.DOL =15000×（180-120）/[15000×（180-120）- 450000]= 2DFL = [15000×（180-120）–450000]]/[15000×（180-120）–450000 -（5 000000×40%×10%）-30000/（1-40%）]= DCL= DOL×DFL=2 × =34,某公司拥有总资产2,500万元,债务资金与主权资金的比例为4：6,债务资金的平均利率为8%,主权资金中有200万元的优先股,优先股的股利率为%,公司发行在外的普通股为335万股.1999年公司发生固定成本总额为300万元,实现净利润为万元,公司的所的税税率为33%.分别计算（1）普通股每股收益EPS（2）息税前利润EBIT（3）财务杠杆系数DFL（4）经营杠杆系数DOL（5）复合杠杆系数DCLEPS =×%)/335=1(元/每股)EBIT=(1-33%)+2500×40%×8%=600(万元)M=600+300=900(万元)DOL=900/600=DFL=600/[(600-2500×40%×8%(1-33%))=DCL=DOL×DFL=×=35,某公司拥有资产总额为4,000元,自有资金与债务资金的比例6：4.债务资金中有60%是通过发行债券取得的,债券的利息费用是公司全年利息费用的70%.在1999年的销售收入为2,000万元,净利润为140万元,公司所得税税率为30%.企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数均为2.请计算（1）该公司的全年利息费用I （2）公司的全年固定成本总额A（3）贡献边际M（4）债券资金的资金成本率I=（2-1）×140/（1-30%）=200（万元）A=（2-1）×[140/（1-30%）+200]=400M=140/（1-30%）+200+400=800债券资金成本=200×70%×（1-30%）/[4000×40%×60%-0]=%现在是北京时间：2004-5-23 早8：15 准备吃饭,今天晚上一定将余下的部分看完36,某企业1999年销售收入为6,000万元,变动成本率为60%,当年企业的净利润为1,200万元,企业所得税税率为40%.企业的资产负债率为20%,资产总额为7,500万元债务资金的成本为10%,主权资金的成本为15%.分别计算：（1）息税前利润EBIT（2）经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL、复合杠杆系数DCL（3）企业综合资金成本（4）权益乘数、已获利息倍数（5）销售利润率、销售净利率EBIT=1200/（1-40%）+7500×20%×10%=2150（万元）DOL=6000×（1-60%）/2150]=DFL=2150/[2150-7500×20%×10%]=DCL=×=综合资金成本=20%×10%+80%×15%=14%权益乘数=1/(1-20%)=已获利息倍数=2150/(7500×20%×10%)=销售利润率=[1200/(1-40%)]/6000=%销售净利率=1200/6000=20%37,某公司1999年的资金结构如下：债务资金200万元,年利率为10%；优先股200万元,年股利率为12%；普通股600万元,每股面值10元.公司计划增资200万元.如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策.[(EBIT –200×10% -200×8%)(1-30%)-200×12% ]/(600/10)= [(EBIT–200×10%)(1-30%)-200×12%] / [(600/10) +( 200/20)]求得： EBIT =（万元）当盈利能力EBIT>万元时,利用负债集资较为有利；当盈利能力EBIT〈万元时,以发行普通股较为有利；当EBIT=万元时,采用两种方式无差别.38,某企业目前拥有债券2000万元,年利率为5%.优先股500万元,年股利率为12%.普通股2000万元,每股面值10元.现计划增资500万元,增资后的息税前利润为900万元.如果发行债券,年利率为8%；如果发行优先股,年股利率为12%；如果发行普通股,每股发行价为25元.企业所得税率为30%.分别计算各种发行方式下的普通股每股收益,并决策采用何种方式筹资.发行债券的EPS=[（900-2000×5%-500×8%）×（1-30%）-500×12%]/（2000/10）=元/股发行优先股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-(500+500)×12%]/(2000/10)=元/股发行普通股EPS=[(900-2000×5%)×(1-30%)-500×12%](2000/10+500/25)=元/股39,某投资项目,建设期二年,经营期八年.投资情况如下：固定资产投资1500000元,在建设期初投入1000000元,在建设期的第二年的年初投入500000元.300000元的开办费在项目初期投入,200000元无形资产在建设期末投入,流动资金500000元在经营期初投入.发生在建设期的资本化利息为300000元.固定资产折按旧直线法计提折旧,期末有200000元的残值回收.开办费、无形资产自项目经营后按五年摊销.在项目经营的前四年每年归还借款利息200000元.项目经营后,可生产A产品,每年的产销量为10000件,每件销售价280元,每件单位变动成本140元,每年发生固定性经营成本180000元.企业所得税税率为30%.企业资金成本为14%.分别计算（1）项目计算期（2）原始投资额、投资总额（3）固定资产原值、折旧额（4）回收额（5）经营期的净利润（6）建设期、经营期的净现金流量(7)投资回收期(8)净现值(9)净现值率(10)获利指数（11）年等额净回收额计算期=2+8=10年原始投资额=1500000+300000+200000+500000=2500000元投资总额=2500000+300000=2800000元固定资产原值=1500000+300000=1800000元折旧额=(0)/8=200000元回收额=200000+500000=700000元-------------刀注：回收额为残值和流动资金3-6年的经营期净利润=[10000×(280-140)-180000–200000–200000/5–300000/5–200000](1–30%) =504000（元）第7年的经营期的净利润=[10000×(280-140)-180000–200000–200000/5–300000/5–0](1–30%)=644000元第8-10年的经营期净利润=[10000×(280-140)-180000–200000](1–30%) =714000元NCF0=-0 =-1300000元NCF1=-500000元NCF2=-200000-500000=-700000元NCF3-6=504000+200000+200000/5+300000/5+200000=1004000元NCF7=644000+200000+200000/5+300000/5=944000元NCF8-9=714000+200000=914000元NCF10=914000+200000+500000=1614000元投资利润率=[(504000×4+644 000+714 000×3)/8] / 2800000=%刀注：280万是投资总额,包括资本化利息投资回收期=PP = 4+ | -492000 | /1004000=4+=年净现值NPV= NCF3-6 [(P/A,14%,6)-(P/A,14%,2)] +NCF7 [(P/A,14%,7)-(P/A,14%,6)]+NCF8-9 [(P/A,14%,9)-(P/A,14%,7)]+NCF10 [(P/A,14%,10)- ( P/A,14%,9)]-{NCF0+NCF1（P/A,14%,1）+NCF2 [(P/A,14%,2)-(P/A,14%,1)]}=[1000400× +914000× +1614000×–]+[-130+(-50)×+(-70)×–]=–2227250= 元净现值率NPVR=2277250 =%获利指数PI=1+%=年等额净回收额=NPV /(P/A,14%,10)==元如果该投资项目折现率18%,净现值为负万元,计算内部收益率.IRR=14% + – 0)/（ + ）×（18%-14%）=14%+%=%49,企业准备投资某债券,面值2000元,票面利率为8%,期限为5年,企业要求的必要投资报酬率为10%,就下列条件计算债券的投资价值：1,债券每年计息一次2,债券到期一次还本付息,复利计息3,债券到期一次还本付息,单利计息4,折价发行,到期偿还本金. 每年计息一次的债券投资价值=2000×（P/F,10%,5）+ 2000×8%×(P/A,10%,5)=2000×+2000×8%+=（元）（2）一次还本付息复利计息的债券投资价值=2000×（F/P,8%,5）× (P/A,10%,5)=2000××=(元)（3）一次还本付息单利计息的债券投资价值=2000×(1+8%×5)×(P/F,10%,5)=2000××=（元）（4）折价发行无息的债券投资价值=2000×(P/F,10%,5)=2000×=（元）50,企业准备投资某股票,上年每股股利为元,企业的期望必要投资报酬率为20%,就下列条件计算股票的投资价值：1,未来三年的每股股利分别为元,元,元,三年后以28元的价格出售2,未来三年的每股股利为元,三年后以每股28元的价格出售3,长期持有,股利不变4,长期持有,每股股利每年保持18%的增长率（1）未来三年的每股股利分别为元,元,元,三年后以28元的价格出售的投资价值=×(P/F,20%,1)+×(P/F,20%,2)+×(P/F,20%,3)+28×(P/F,20%3)=×+×+×+28×=(元)（2）未来三年的每股股利为元,三年后以每股28元的价格出售的投资价值=(P/A,20%,3)+28(P/F,20%,3)=×+28×=(元)(3)长期持有,股利不变的投资价值= / 20% = (元)（4）长期持有,每股股利每年保持18%的增长率=[×（1+18%）]/（20%-18%）=（元）51,企业目前投资A、B、C三种股票,它们的β系数分别为,,它们的投资组合比重分别为30%、50%、20%,股票市场的平均收益率为24%,国债的平均投资收益率为8%,分别计算1,组合β系数2,风险收益率3,投资收益率（1）股票组合的β系数=Σ某股票β系数×某股票比重=×30%+×50%+×20%=++=（2）股票组合的风险收益率=组合β系数×（市场平均收益率–无风险收益率）=×（24%-8%）=×16%=%（3）股票（必要）投资收益率=无风险收益率 + 组合β系数（市场平均收益率–无风险收益率）=8% + ×（24%-8%）=8%+×16%=%52,某公司现金的收支状况比较稳定,计划全年的现金需求量为1,440,000元,现金与有价证券的每次转换成本为800元,有价证券的利率为16%,要求计算：1,企业目前持有现金240,000元,则机会成本、转换成本和现金管理总成本各为多少元.2,现金的最佳持有量为多少元有价证券的交易次数为多少次交易的时间间隔天数为多少天3、最低的管理成本为多少元其中机会成本、转换成本各为多少元1、企业目前持有现金240000元,机会成本=240000/2×16%=19200（元）转换成本=1440000/240000×800=4800（元）现金管理相关总成本=19200+4800=24000（元）2、现金的最佳持有量=（2×1440000×800/16%）1/2=120000（元）有价证券交易次数=1440000/120000=12（次）交易时间间隔天数=360/12 =30（天）3、最低管理成本=（2×1440000×800×16%）1/2=19200（元）机会成本=120000/2×16%=9600（元）转换成本=1440000/120000×800=9600（元）53,某企业2000年赊销净额为240万元,应收帐款平均收款天数为45天,企业变动成本率为60%,社会资金成本率为15%,则应收帐款的周转率、平均余额、维持赊销业务所需的资金及机会成本分别为为多少应收账款平均余额=(240×45)/360=30（万元）维持赊销业务所需资金=30×60%=18（万元）机会成本=18×15%=（万元）机会成本=[（240 ×45）/360]×60%×15% =（万元）54,某公司目前计划商品赊销净额为480万元,应收帐款的平均收款期为30天,不考虑现金折扣,但估计的的坏帐损失占赊销净额的4%,全年的收帐费用估计为5万元.如果将应收帐款的收款期提高到60天,也不考虑现金折扣,则商品的赊销净额将为720万元,但估计的坏帐损失占商品赊销净额的5%,全年的收帐费用为8万元.企业的变动成本率为70%,有价证券的利息率为12%.企业应考虑的信用收款期为多少天平均收款期为30天:信用成本前的收益=480×（1-70%）=144万元机会成本=（480×30/360）×70%×12%=万元管理成本=5万元坏帐成本=480×4%=万元信用成本后的收益=144-3.36-5-195KG,每KG的材料单价格12元.年初有原材料800KG,要求每季末保持下季生产用量的15%,年末保持1000KG的存量.购买材料的款项当季支付60%,第二季度支付40%.年初有应付帐款35000元.编制采购材料的现金支出预算.第一季度采购量=1400×5+1800×5×15%-800=7550KG第二季度采购量=1800×5+1600×5×15%-1800×5×15%=8850KG第三季度采购量=1600×5+1500×5×15%-1600×5×15%=7925KG第四季度采购量=1500×5+1000-1500×5×15%=7375KG1030KG,B材料830KG,甲产品100件.计划2001年每季度销售甲产品分别为1100件、1600件、2000件、1500件,每季度末库存甲产品分别为160件、200件、150件、120件.甲产品每件售价为90元,销售收入中有60%可当季收到现金,其余下季收回.甲产品耗用A、B两中材料,定额分别为3KG、2KG3480KG B材料消耗量=1160×2=2320KG第二季度A材料消耗量=1640×3=4920KG B材料消耗量=1640×2=3280KG第三季度A材料消耗量=1950×3=5850KG B材料消耗量=1950×2=3900KG第四季度A材料消耗量=1470×3=4410KG B材料消耗量=1470×2=2940KG第一季度A材料采购量=3480+4920×30%-1030=3926KG第一季度B材料采购量=2320+3280×30%-830=2474KG第二季度A材料采购量=4920+5850×30%-4920×30%=5199KG第二季度B材料采购量=3280+3900×30%-3280×30%=3466KG第三季度A材料采购量=5850+4410×30%-5850×30%=5418KG第三季度B材料采购量=3900+2940×30%-3900×30%=3612KG第四季度A材料采购量=4410+1500-4410×30%=4587KG第四季度B材料采购量=2940+1000-2940×30%=3058KG67,某利润中心2000年实现销售收入780000元,利润中心销售产品的变动成本和变动费用为460000元,利润中心负责人可控固定成本为80000元,利润中心负责人不可控而由该中心负担的固定成本为42000元,则利润中心贡献毛益总额、利润中心负责人可控利润总额、利润中心可控利润总额分别为多少边际贡献=780000 – 460000 =320000（元）利润中心负责人可控利润=320000 – 80000 = 240000（元）利润中心可控利润= 240000 – 42000 = 198000（元）68,某投资中心2000年年初有资产总额为740000元,年末有资产总额860000元,当年实现销售收入为2000000元,发生成本费用总额为1800000元,实现营业利润总额为200000元,则该投资中心的资本周转率、销售成本率、成本费用利润率、投资利润率分别为多少如果该投资中心的最低投资报酬率为15%,则剩余收益为多少资本平均占用额=（740000 + 860000）/2 = 800000 （元）资本周转率=2000000 / 800000=销售成本率=1800000 / 2000000 = 90%成本利润率=200000 / 1800000 =11%投资利润率=×90%×11%=%剩余收益=200000–800000×15%=80000（元）。

财务管理计算题

解：产品加权变动成本率=40%*60%+60%*70%=66%
［例4］某企业全部资本为4000万元，负债比率为
40%，负债平均利率为12%，优先股占企业
权益资本的30%，优先股股息率10%，其余
均为普通股（面值发行），普通股的面值
为10元。该企业息税前投资收益率为
12.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？
解：
10000=2000 (P/A,5%,n)
n=6年
14.拟购一房产，两种付款方法：
(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。
＝8×（3.17＋1）
＝33.36（万元）
→购入
某人存款1000元,
单利计息,利率5%,
2年后可一次取出
多少元?
F=1000×(1+5%×2)
=1100(元)
1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，
(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？
5.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?
分析：求n 给P=20万，F=30万，复利现值终值均可用
解：P=F(1+i)-n 20=30(1+5%)-n
(1+5%)-n =0.667 内插法求得：n=8.30年
6.已知年利率12%，每季度复利一次，本金10000元，则第十年末为多少？
轿车的价格=134506元
3.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%,
(1)现在一次给你多少钱？

财务管理典型计算题及答案

<财务管理>典型计算题及答案财务管理典型计算题类型举例1、华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。

此项贷款的年复利率为8％,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额就是多少？2、某人准备购买一套住房,她必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付1、5万元,若以年复利率5％计,则这套住房现价多少?(5分)3、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下:发行长期债券500万元,年利率6％,筹资费用率2％;发行优先股200万元,年股息率8％,筹资费用率3％;发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股;今年期望的股利为每股0、20元,预计以后每年股息率将增加4％,筹资费用率为3、5％,该企业所得税率为33％。

该企业的加权平均资金成本为多少？(7分)4、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元(年利率10％),普通股100万元(10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5％)。

现为扩大规模,需增资400万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10％,发行股票260万元(26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变)。

所得税率30％。

计算企业增资后:(1)各种资金占总资金的比重。

(2)各种资金的成本。

(3)加权资金成本。

5、华丰公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10％,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33％。

计算(1)该企业的财务杠杆系数与每股收益。

(2)如果息税前利润增长15％,则每股收益增加多少？6、华丰公司只生产一种产品,每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品,A零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元、(1)确定A零件最佳采购批量;(2)该公司的存货总成本就是多少?(3) 每年订货多少次最经济合理?7、华丰公司准备买一设备,该设备买价32万元,预计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:现金流量单位:万元年份 1 2 3 4 5现金流量 8 12 12 12 12若贴现率为10％,试计算该项投资的净现值与现值指数,并说明就是否应投资该设备。

财务管理学计算题与答案

习题与答案第二章1.某人将10 000元投资于一项产业，年报酬率为8%，问9年后的本利和为多少?2.某人存入银行10 000元，年利率为7.18%，按复利计算，多少年后才能达到20 000元？3.某人拟在5年后获得10万元，假如投资报酬率为14%，问现在应投入多少资金？4.某人拟在5年后获得10万元，银行年利率为4%，按复利计算，从现在起每年年末应存入银行多少等额款项？5.某校要建立一项永久性科研基金，每年支付40 000元，若银行利率为8%,问现在应存入多少款项？6.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年利率为10%，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，从第11年到第20年，每年年末偿还本息5000万元，计算这笔借款的现值。

7.某君现在存入银行一笔款项，计划从第五年年末起，每年从银行提取10 000元，连续8年提完。

若银行存款年利率为3%，按复利计算，该君现在应存入银行多少钱？8.某公司年初向银行借款106 700元，借款年利率为10%，①银行要求企业每年年末还款20 000元，问企业几年才能还清借款本息？②银行要求分8年还清全部本利额，问企业每年年末应偿还多少等额的本利和？9.某企业初始投资100万元，有效期8年，每年年末收回20万元，求该项目的投资报酬率。

10.某企业基建3年，每年年初向银行借款100万元，年利率为10%，（1）银行要求建成投产3年后一次性还本付息，到时企业应还多钱？（2）如果银行要求企业投产2年后，分3年偿还，问企业平均每年应偿还多钱？11.某企业有一笔6年期的借款，预计到期应归还本利和为480万元。

为归还借款，拟在各年提取等额的偿债基金，并按年利率5%计算利息，问每年应提取多少偿债基金？12.某企业库存A商品1000台，每台1000元。

按正常情况，每年可销售200台，5年售完。

年贴现率为10%。

如果按85折优惠，1年内即可售完。

比较哪种方案有利？13.某企业购买一套设备，一次性付款需500万元。

财务管理学计算题

1、某公司股票的β系数为 1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5%2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。

（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=548.8（元）债券价格应低于548.8元才值得购买（2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元）债券价格应低于553.34元才值得购买3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。

B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。

该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。

计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。

A公司股票价值=0.21510%（％）－5％＝4.2（元）<12元，不值得购买；B公司股票价值=0.510％＝50（元）>8元，值得购买。

4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。

如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。

年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=39.26（万元）方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=33.01（万元）两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。

7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。

财务管理学计算题(另外附答案)

计算题【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。

【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。

【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。

要求计算债券的价值。

【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资4000万元。

其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。

所得税税率为33%。

计算该筹资方案的加权平均资金成本。

【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。

（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。

（2）计算该企业综合资本成本。

【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。

要求：（1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

财务管理计算题试题和答案

《财务管理 u1. 假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望 7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。

目前银行存款利率为复利10%该设备的预计价格为240 000 元。

要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。

解：由复利终值的计算公式可知：从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为240859.32元，比设备价值高出859.32 元。

故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。

2. 王先生希望在15年后拥有10万元的存款。

为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金，存款的年利率为 7%且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初）。

问：（1）为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？（2）如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱，而不是每年存入等额的资金，在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为 7% ？（3）如果在第五年年底王先生可额外获得 2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为 7%以帮助实现最初的存款目标。

那么王先生每年应等额地存入多少钱？解：（1）已知年金终值，要求年金：（2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有14年）:PV =FV n PVIF j 」=100000^0.3878 =38780 （元） FVIFA100000-20000 1.96722417.37 （兀）25.129作业二1. 华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。

华新公司预计收益及概率表若电子行业的风险价值系数为6%计划年度利率（时间价值）为8%要求:（1）计算该项投资的收益期望值；（2）计算该项投资的标准离差和标准离差率；FVA nFVIFA i 」 100000FVIFA 7%,15=3979.47 （元）100000-20000 （1 7%）10（3）（3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；（4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。

财务管理计算题

财务管理计算题应收账款1（一）应收账款的成本1、机会成本应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率应收账款平均余额=(年赊销额/360)×平均收账天数=平均每日赊销额×平均收账天数变动成本率=变动成本/销售收入2、管理成本3、坏账成本坏账损失=赊销收入×预计坏账损失率举例：某企业在现有信用政策下的销售收入（全部为赊销）是360万元，销售利润率为20%，变动成本率为60% 。

企业尚有剩余生产能力，产销量增加150万元无需增加固定成本。

企业预定下年度放松信用政策，预计能增加销售额90万元，但平均收账期将从1个月延长到2个月，假设应收账款的机会成本为15%，新增销售额的坏账损失率会提高6%，问企业下年度能否放宽信用标准？解：（1）信用标准变化对利润的影响=90×20%=18（万元）（2）信用标准变化对应收账款机会成本的影响=[（360+90）/360]×60×60％×15％-（360/360）×30×60％×15%=4.05（万元）（3）信用标准变化对坏账损失的影响=90×6%=5.4 （万元）（4）信用标准变化对企业利润的综合影响=18-4.05-5.4=8.55（万元）以上计算结果表明，企业下年度放宽信用标准将使企业的利润增加8.55万元，故应放宽信用标准。

1、信用期限2、信用成本的增加（1）应收账款占用资金的应计利息增加（机会成本）应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本率应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期∴ 30天信用期应计利息=(500000/360)×30×(400000/500000)×15%=5000（元）60天信用期应计利息=(600000/360)×60×(480000/600000)×15%=12000（元）∴ 应计利息增加=12000-5000=7000（元）2）收账费用的增加=4000-3000=1000（元）（3）坏账损失的增加=9000-5000=4000（元）∴ 信用成本增加额=7000+1000+4000=12000（元）3、改变信用期的税前损益为：收益增加-信用成本增加=20000-12000=8000（元）由于收益的增加大于成本的增加，故应采用60天的信用期。

财务管理计算题

财务管理计算题Newly compiled on November 23, 20201.（10分）已知某公司现金收支平衡，预计全年（按360天）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，投资有价证券的年利率为10%。

要求：（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

(1)最佳现金持有量=[（2*500*250000）/10%]开方=50000元(2) 全年现金管理总成本= [（2*500*250000）*10%]开方 =5000元全年现金转化成本=500*（250000/50000）=2500元全年现金持有机会成本=1/2*50000*10%=2500元(3)全年有价证券交易次数=250000/50000=5次有价证券交易间隔期=360/5=72天（10分）A公司主营业务收入860万元，主营业务成本688万元，应收账款年初、年末余额分别为80万元和60万元，存货年初、年末余额分别为120万元和100万元，流动资产年初、年末余额分别为250万元和230万元，计算应收账款周转次数和周转天数、存货周转次数和周转天数、流动资产周转次数和周转天数。

【解答】应收账款周转次数=主营业务收入/平均应收账款余额=860/[（80+60）/2]=次应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=天存货周转次数=主营业务成本/平均存货余额=688/[（120+100）/2]=次存货周转天数= 360/存货周转次数=天流动资产周转次数=主营业务收入/平均流动资产余额=860/[（250+230）/2]=次流动资产周转天数=360/流动资产周转次数=天3.（20分）已知某公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增加利润16万元。

财务管理历年计算题

1.某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。

且该材料在年内均衡使用。

已知，该原材料单位采购成本10元，单位储存成本为2元，一次订货成本25元．要求根据上述资料计算；(1)经济进货量，(2)每年最佳订货次数，(3)与批量有关的总成本，(4)最佳订货周期，(5)经济订货占用的资金．解：2．某公司目前的资本结构是；发行在外普通股800万股(面值1元，发行价格为10元)，以及平均利率为10％的3000万元银行借款。

公司拟增加一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。

经分析该项目有两个筹资方案：(1)按11％的利率发行债券，(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。

已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，公司适用的所得税率为40％。

如果不考虑证券发行费用，则要求；(1)计算两种筹资方案后的普通股每股收益额：(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差异点，(3)如果管理层认为增发股票可能会降低当前的股票价格，因而首选举债方案。

你认为从每股收益角度，举债方案是否可行?解：1，某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款7500万元，已知借款利率10％，期限3年；增发股票1000万股共融资2500万元(每股面值l元)，且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5％。

假设股票筹资费率为3％，企业所得税率30％。

要求测算：（1）债券成本；(2)普通股成本；(3)该融资方案的综合资本成本。

解：(1)银行借款成本＝10％×(1-30％)＝7％(3分)2．某公司税后利润141200元，应收账款周转天数21.5天，总资产平均余额960000元，应收账款平均余额138600元，产权比率1.15。

一年按365天算。

要求计算该公司的：(1)销售净利率；(2)总资产周转率；(3)净资产收益率。

解：1．某公司目前年赊销收入为5000万元，变动成本率60％。

财务管理计算题【仅供参考】

书上第二章1、某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%（单利），则到期企业可获得本利和共为多少元？Fv =Pv（1+r×n）=2500×1000×(1+6.5%×5)=2500000×1.3250= 3312500(元)单利现值的计算:P=F/(1+rn)2、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，到期一次还本付息，第5年末该投资者本利和？(复利终值)F5=P×(1+r)n=10000×（1+10％）5=10000×（F/P 10％，5）=10000×1.6105=16105（元）3、某人计划5年后获得10 000元，用于购卖汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？(复利现值)P=10，000×1/（1+8％）5=10，000×（P/F ，8％，5 ）=10，000×0.6806 =6806（元）4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行200元，以交纳孩子上大学学费。

如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？F=200·[（1+10％）8-1]/10%=200×（F/A，10％，8）=200×11.436=2287.2（元）（年金终值）5、某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。

问此项目投资多少？（年金现值）P=A×（P/A 10％3）=50 000×（P/A 10％3）=50 000×2.4869=124345（元）偿债基金系数＝1÷普通年金终值系数投资回收系数＝1÷普通年金现值系数6、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取15 000元，用于购买福利住房。

财务管理计算题及答案

财务管理计算题1.某企业方案购入国债，每手面值1000元，该国债期限为5年，年利率为6.5%〔单利〕，那么到期时每手可获得本利和多少元？答：F =P〔1+i×n〕=1000×(1+6.5%×5)=1000×1.3250= 3312500(元)2.某债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%〔单利〕，那么目前的价格为多少元？答：P = F/(1+ i n)=.76 / (1+8%×3)=.76 / 1.24=124〔元〕3.企业投资某基金工程，投入金额为1280000元，该基金工程的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，那么企业的最终可收回多少资金？答：F =P〔F/P，i,n〕=1280000×(F/P,12%,8)=1280000×2.4760=3169280 〔元〕4.某企业需要在4年后有1500000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？答：P =F×〔P/F，i ,n〕=1500000×(P/F,18%,4)=1500000×0.5158=773700〔元〕5.某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，那么在投保收益率为8%的条件下，〔1〕如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？〔2〕如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金？答：〔1〕F =A×〔F/A，i ,n〕=2400×( F/A, 8%, 25)=2400×73.106=175454.40〔元〕〔2〕F =A×[〔F/A，i ,n+1〕-1]=2400×[〔F/A，8%，25+1〕-1]=2400×〔79.954-1〕=189489.60(元)6.某人购置商品房，有三种付款式。

财务管理计算题80487

第五章计算题【例5－6】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率为10％，每年付息一次,到期一次还本，借款费用率0.2％，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。

『正确答案』【按照一般模式计算】【按照贴现模式计算】现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199。

6现金流出现值＝200×10%×(1－20%)×（P/A，K b,5）＋200×(P／F，K b，5)＝16×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5）16×（P/A，K b，5)＋200×(P/F，K b,5）＝199.6用8％进行第一次测试：16×（P/A，8%，5）＋200×(P/F，8％,5)＝16×3。

9927＋200×0。

6806＝200＞199.6用9%进行第二次测试:16×（P/A,9％，5)＋200×（P/F，9％,5）＝16×3.8897＋200×0.6499＝192。

22＜199。

6采用内插法：解之得K b＝8.05％【例5－7】某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。

每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3％，所得税税率20%.要求计算该债券的资本成本率.『正确答案』【按照一般模式计算】【按照折现模式计算】1100×（1－3%）＝1000×7%×（1－20％）×（P/A，K b，5)＋1000×（P/F,K b，5)按照插值法计算，得K b＝4。

09%【例5－8】租赁设备原值60万元，租期6年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司。

每年租金131283元，要求计算融资租赁资本成本率。

『正确答案』现金流入现值＝租赁设备原值＝600000元现金流出现值＝各期租金现值＋残值现值＝131283×（P/A,Kb，6）＋50000×（P/F，Kb，6）600000＝131283×(P/A,Kb，6）＋50000×（P/F，Kb,6）得：融资租赁资本成本Kb＝10％【例·计算题】某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金净额600万元。