中国资本市场的产生与发展 投资学作业
金融选题：资本市场发展与未来投资方向培训课件(精)
期货市场基本概念及运作机制
01
期货合约
期货合约是标准化的远期合约，规定了在未来某一特定时间和地点交割
一定数量和质量标的物的合约。
02
期货交易所
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的机构，如
芝加哥商品交易所（CME）和纽约商业交易所（NYMEX）等。
03
期货交易机制
期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金即可进行
运用大数据分析和云计算技术，实现对海 量数据的实时处理和分析，为投资决策提 供更加全面、准确的信息支持。
数字货币与去中心化金融
监管科技与合规创新
随着数字货币的普及和去中心化金融（ DeFi）的发展，未来资本市场将实现更加 高效、便捷的资金流动和资产配置。
利用金融科技手段加强监管和合规管理， 保障资本市场的健康稳定发展。
案例三
索罗斯做空英镑。索罗斯凭借敏锐的市场洞察力和高超的 交易技巧，成功预测英镑汇率将大幅下跌，并通过做空英 镑赚取了巨额利润。
03
债券市场与投资策略
债券市场基本概念及运作机制
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的一个重要组成
部分。
债券种类与特点
包括国债、企业债、金融债等，各 自具有不同的风险和收益特点。
范的交易制度和监管机制。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
现代资本市场
随着工业革命的兴起和资本主义 的发展，现代资本市场逐渐形成 ，股票、债券等证券品种出现， 交易制度和监管机制不断完善。
全球化资本市场
20世纪80年代以来，随着经济全 球化加速和信息技术的发展，全 球资本市场进入快速发展阶段， 跨国投资、跨境交易等成为常态
文献检索 中国资本市场题
文献信息检索考察大作业一．准备阶段（10%）1.选题:“关于中国资本市场发展存在的状况”2.自选过程：资本市场是改革开放的产物，从无到有经历了22年的磨砺，已经成为市场经济的重要组成部分。
十八大报告从社会经济发展的全局提出了要深化金融体制改革、健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，发展多层次资本市场，这为在新形势下推进资本市场的改革发展指明了方向，也提出了新的要求。
资本市场出现了无效性与无序性突显、结构失衡问题严重、重视与监管不到位等问题。
应当继续深化金融领域的各项改革、不断加大创新力度、促进各类长期资金进入资本市场、加强监管。
[1] 高鸿业著.西方经济学[M]. 高等教育出版社, 2009[2] 谢罗奇. 完善我国资本市场监管体制的研究[J]. 湘潭大学 2012年05期[3] 中国资本市场发展报告[J].中国证券监督管理委员会. 2008(02)[5] 胡汝银著. 中国资本市场的发展与变迁[M]. 格致出版社, 2008[6] 吴晓求著.中国资本市场[M]. 中国金融出版社, 2012[7] 陈传.中国资本市场发展趋势[J].金融学报.2000[8]邵国华.我国资本市场研究[J]湖北经济研究.2011[9]聂庆平.看多中国.[M]机械工业出版社.2015[10]周纪萍. 中国的资本时代[J].广州社会科学.1993[11]鲁子健.我国资本市场的发展与规范建设.[M]经济学人.2012四、小结（45％）1、名词解释资本市场：资本市场，期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。
在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。
因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
投资学案例作业
投资学案例作业（济宁MBA班刘现桥）一、企业要运做上市，都要考虑那些因素，结合本案例进行分析，并谈谈你的体会。
答：企业要运作上市，要考虑的因素很多，比如国家宏观经济形势和相关政策、证券管理部门关于对上市企业的硬性规定及习惯性思维、行业发展前景、企业发展战略、企业内部组织结构、资金、人才、管理以及投资者对行业和企业的态度认识等许多综合性的因素。
结合本案例，在这里进行一个具体的分析：1、国家的宏观经济形势和政策：上实际90年代，国家经济持续、快速、健康的发展，1996年秋天，沉寂了三年之久的中国股市开始复苏，全国新股上市工作开始明显加快了节奏，大、中型国有企业纷纷加入了申报上市的行列；江泽民总书记在9月份的讲话及党的十四届六中全会相关决议对于组建传媒类上市公司提供了可能性。
国家政治经济大环境为为传媒行业的快速发展、为龙秋云的电广传媒企业进军资本市场提供了一个契机。
2、行业发展现状及前景：在西方发达国家，传媒业早已形成了庞大的产业规模，在为人们提供精神产品和信息传播的同时，也获得了丰厚的利润和高额的投资回报，属于最具发展前景的朝阳产业之一。
1990年－2000年，中国传媒业实现了年平均超过30%的高速增长，作为一新兴产业，中国传媒业有着广阔的发展前景并会给投资者带来丰厚的盈利，满足了资本市场投资者的需求，这是电广传媒进入资本市场的一坚实后盾。
3、上级主管部门的支持：在中国，每一个企业上面都有很多主管部门，这些主管部门有直属性的、有分管性的、有行政上的、有经济上的，每个部门都在行使一定的权力，与上级主管部门搞好关系，得到它们的支持，许多工作才能去开展，上市工作更是如此，没有上级主管部门的同意支持，电广传媒上市更会举步为艰。
本案例中，龙秋云上市想法首先得到湖南省广电厅厅长魏文彬的全力支持，然后又在湖南省广电系统得到共识。
为此，湖南省广播电视厅正式发文，成立股份制上市工作领导小组和上市筹备办，由此拉开了电广传媒上市的序幕。
投资学练习题（一）
《投资学》练习题（一）一、选择题1. 在1995年，从总价值的角度看，（）是美国非金融企业中最重要的资产。
A.设备和建筑B.存货C.土地D.商业信用E.适销的证券2. 下面（）不是货币市场工具？A.短期国库券B.存款单C.商业票据D.长期国债E.欧洲美元3. 第四市场是指（）。
A.在柜台市场交易的已经上市的股票B.在纽约股票交易所或美国股票交易所交易的已经上市的股票C.不通过经纪人，投资者之间直接交易的已上市的股票D.交易外国的上市股票4. 共同基金的年终资产为457 000 000 美元，负债为17 000 000美元。
如果基金在年终有24 300 000股，那么共同基金的净资产价值是（）？A.18.11美元B.18.81美元C.69.96美元D.7.00美元E.181.07 美元5. 如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是（）？A.1%B. 9%C. 20%D.15%6. 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？( )A.他们只关心收益率B.他们接受公平游戏的投资C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D.他们愿意接受高风险和低收益7. 资本配置线可以用来描述（）。
A.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合B.两项风险资产组成的资产组合C.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合D.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合8. 贝塔是用以测度（）。
A.公司特殊的风险B.可分散化的风险C.市场风险D.个别风险9. 证券市场线是（）。
A.对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B.也叫资本市场线C.与所有风险资产有效边界相切的线D.表示出了期望收益与贝塔关系的线E.描述了单个证券收益与市场收益的关系10. 单指数模型用以代替市场风险因素的是（）。
A.市场指数，例如标准普尔500指数B.经常账户的赤字C.GNP的增长率D.失业率11. 如果你相信市场是( )有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
基于资本市场发展的《证券投资学》教学思考
培养是现代高等教育的主要发展模式。《 证券投资学》 是金融专业教学 的核心课程之一， 是一门应用性 、 操作性和实践性都很强的学科， 将理论 与实践有机结合起来， 不仅是 完善证 券投资学课程建设 的一项重要课 题， 而且是培养应用型金融人才 的需要 。如何提高《 券投资学 》 证 的教学
一
在浩 如烟海 的现有国 内外证券投资学教材 中应该选择什么样 的教
材成为首要 问题 。目前 ， 大高校财经类专业所开设的《 各 证券投资学 》 ， 其教材主要侧重于两种投资理念 ： 一种是以证券类资产定价为核心 ， 研 究价值投 资的投资理论和方法 ； 另一类则是为了满足实践需求 ， 基于我 国 ２ 世纪 ９ 年代两大证券交易所的成立 ，以普及证券投资知识为 主 ０ Ｏ 要任务，以作为一名投 资者从 事证券投 资的实施操 作应了解掌握的证
随着 中国资本市场的发展及其与 国际资本市场的接轨， 中国资本市
场已经发生 了巨大变化 ， 融产品规模不断壮大 ， 金 产品不断创新 以及开 放环境下外来资金的不断冲击 。 这些变化对我们 学生 的知识结构 、 应用 能力提 出了新的要求。 证券行业对金融人 才能力 的要求 也向多元 化发展 ，证 券市场开拓 能力 、 人际沟通交流能力、 证券投 资分 析能力 等方 面。此外 还特别的强 调 了证券从业人员应用 型素质 的高低至关重要， 即证券行业从业人员不 仅需要具备投资学 、 经济学 、 心理学等相关学科 知识 ， 更需具备决断 的胆 识、 良好 的 心 理 素质 、 握 机 会 的能 力 。 把 市场的需求是金融人才培养 目标的导向， 因此我们在课程教学 中要 增强教学内容的针对性和教学方式的实践操作性， 从而达到社会需求的
券的市场特点和表现进行 直观对 比。课后可 以要求学 生观察 市场 上的 证券品种， 进行对 比， 从而对各种证券的特点有更加直 观的认识． 要求学 生结合教材中的要点在 当前市场背景下具体分析某相关 品种 的区别 和
《投资学》课后习题参考答案
习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。
其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。
信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。
信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。
保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。
它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。
四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。
企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。
2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。
《投资学》习题及答案
《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM一、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
投资学中的资本市场理论
投资学中的资本市场理论资本市场理论是投资学中的重要概念，它涉及到资本市场的运行机制、投资决策的原理以及风险与收益的权衡等方面。
本文将介绍资本市场理论的基本内容和关键观点，探讨其在实际投资决策中的应用。
一、资本市场理论的基本概念资本市场理论是指研究资本市场运行规律和影响资本市场价格的因素的学科体系。
它以资本市场中的股票、债券等交易为研究对象，旨在寻找投资决策的科学依据，提高投资效益。
资本市场理论主要包括以下几个方面的内容：1.有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH）：有效市场假说认为资本市场是高度有效的，股票价格能够准确地反映市场信息，投资者无法通过技术分析和基本面分析获得超额收益。
2.资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）：资本资产定价模型是一种用于计算资本资产的合理价格和预期收益的数学模型。
它将资本资产的收益率分解为市场组合风险溢价和资产自身的系统风险溢价两部分。
3.套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，APT）：套利定价理论认为资本市场中的资产价格是由多个因素共同决定的，通过选择合适的投资组合，可以实现风险和收益的最优平衡。
4.行为金融学（Behavioral Finance）：行为金融学研究投资者的行为偏差对资本市场的影响。
它认为投资者不总是理性的，其决策往往受到情绪和认知因素的影响。
二、资本市场理论的关键观点1.市场有效性：有效市场假说认为市场价格已经反映了全部可得到的信息，因此，投资者无法通过分析市场信息来获得超额收益。
然而，有效市场假说在实际中受到了一定的质疑，因为市场存在着不同程度的信息不对称和投资者行为偏差。
2.风险与收益的权衡：根据资本资产定价模型，投资者的预期回报与所承担的风险成正比。
理性的投资者在投资时会将风险与收益进行权衡，选择合适的投资组合。
3.多因素模型：套利定价理论认为资产价格受到多个因素的影响，如利率、通货膨胀等。
张元萍主编《投资学》课后习题答案
张元萍《投资学》课后习题答案第一章能力训练答案选择题1 2 3 4 5 6A B A D D C7 8 9 10 11 12B AC ABC ABD ABCD13 14 15 16 17ABCD ACD BD AB BD思考题1．投资就是投资主体、投资目的、投资方式和行为内在联系的统一，这充分体现了投资必然与所有权相联系的本质特征。
也就是说，投资是要素投入权、资产所有权、收益占有权的统一。
这是因为：①反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于商品市场经济的一切时空。
从时间上看，无论是商品经济发展的低级阶段还是高度发达的市场经济阶段，投资都无一例外地是要素投入权、资产所有权、收益占有权的统一；从空间上看，无论是在中国还是外国乃至全球范围，投资都无一例外地是这三权的高度统一。
②反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于任何投资种类和形式。
尽管投资的类型多种多样，投资的形式千差万别，但它们都是投资的三权统一。
③反映投资与所有权联系的三权统一本质特征贯穿于投资运动的全过程。
投资的全过程是从投入要素形成资产开始到投入生产，生产出成果，最后凭借对资产的所有权获取收益。
这一全过程实际上都是投资三权统一的实现过程。
④反映投资与所有权联系的三权统一本质特征，是投资区别于其他经济活动的根本标志。
投资的这种本质特征决定着投资的目的和动机，规定着投资的发展方向，决定着投资的运动规律。
这些都使投资与其他经济活动区别开来，从而构成独立的经济范畴和研究领域。
2．金融投资在整个社会经济中的作用来看，金融投资的功能具有共性，主要有以下几个方面：（1）筹资与投资的功能。
这是金融投资最基本的功能。
筹资是金融商品服务筹资主体的功能，投资是金融商品服务投资主体的功能。
社会经济发展的最终决定力量是其物质技术基础，物质技术基础的不断扩大、提高必须依靠实业投资。
（2）分散化与多元化功能。
金融投资促进了投资权力和投资风险分散化，同时又创造了多元化的投资主体集合。
国际投资学作业答案.
《国际投资学》作业集第一章国际投资概述一、名词解释1。
国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为.2. 跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3。
经济全球化世界各国在全球范围内的经济融合二、简答题1. 国际投资的主要特点第一,投资主体单一化;第二，投资环境多样化；第三投资目标多元化;第四,投资运行复杂化。
2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？第一,生产经营活动的跨国化，这是跨国公司的最基本特征;第二,实行全球性战略;第三，公司内部一体化原则。
三、论述题1. 书 P35论述题第一题试述跨国公司近年来在中国的投资状况及迅速扩张的主要原因。
跨国公司进入中国的步伐明显加快, 这一趋势还将继续保持下去。
跨国公司研发投入明显增加, 跨国公司投资更倾向于独资方式, 中国政府的优惠政策,低廉的劳动力、广阔的市场等第二章国际直接投资理论一、名词解释1. 市场内部化是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。
2. 产品生命周期是产品的市场寿命,即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程 3. 区位优势是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势二、简答题1. 简述垄断优势理论的主要内容这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。
海默认为,一个企业之所以要对外直接投资,是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。
这种垄断优势可以划分为两类:一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势;一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势.2。
国际生产折中论的主要内容对外投资主要是由所有权优势、内部化优势和区位优势这三个基本因素决定的。
投资学(第四版)习题及参考答案
投资学（第四版）习题及参考答案第一章1.询问你身边的人,他们是否有投资的经历?如果有,根据你的理解判断他们的投资行为属于实物投资还是金融投资。
然后,进一步询问他们进行投资的目的是什么,并进行归类。
参考答案：投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标,而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。
按照投入资金所增加的资产种类,投资可以分为实物投资和金融投资。
正如实物资产与金融资产的区别一样,实物投资形成现实的固定资产或流动资产,会直接引起实物资产的增加;而金融投资主要体现为一种财务关系,货币资金转化为金融资产,并没有实物资产的增加。
总体而言,人们进行投资主要考虑以下三个基本需求:(1)获得收入。
希望通过投资,在未来获得一系列收入。
(2)资本保值,即为了保持原始价值而进行的投资。
投资者通过一些保守的投资方式,使资金在未来某一时点上可以获得,并且没有购买力的损失。
保值是指真实购买力的价值被保值,所以名义价值的增长率应该趋同于通货膨胀率。
(3)资本增值。
投资者通过投资可以实现资金升值、价值增长的目标。
为实现这一目标,投资的货币价值增长率应该高于通货膨胀率,在扣除了税收和通货膨胀等因素后,真实的收益率应该为正。
2.查阅相关金融词典和汉语词典,找出这些词典对“投机”一词的解释,再翻看相关的英文词典,查看其对speculation的解释,仔细体会中文词典与英文词典解释的区别。
参考答案：一般认为,“投机”一词具有贬义性质,最常用到的关于投机的词组就是“投机倒把”和“投机分子”。
在这两个词组中,投机很自然地与“违法”“违规”联系起来,这是在我国传统商业背景下投机被赋予的特定含义。
例如,1987年国务院颁布的《投机倒把行政处罚暂行条例》就明确规定:以牟取非法利润为目的,违反国家法规和政策,扰乱社会主义经济秩序的11种行为属于投机倒把行为。
可见,在我国传统商业背景下,投机已不是字面上的“迎合时机”的意思,而成了“市场操纵”“违法违规”的代名词。
《投资学》习题及答案
《投资学》习题及答案《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM⼀、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在⽆风险资产的情况下，n种资产的组合的可⾏集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的⽅程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义⼆、单选1、根据CAPM，⼀个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．⾮系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进⾏的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的⽅差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、⽆风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占⽐重与它们的市值成正⽐D．它是资本市场线和⽆差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过⽆风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、⼩于0B、等于0C、等于1D、⼤于19、美国“9·11”事件发⽣后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、⾮系统性风险C、信⽤风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使⾮系统风险减少D、.分散化投资既降低风险⼜提⾼收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈⾥.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤⾦.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线⽅程B.证券特征线⽅程C.资本市场线⽅程D.⽆差异曲线13、不知⾜且厌恶风险的投资者的偏好⽆差异曲线具有的特征是（B）A.⽆差异曲线向左上⽅倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.⽆差异曲线之间可能相交D.⽆差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度⽆关14、反映证券组合期望收益⽔平和单个因素风险⽔平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
北大光华证券投资学第9章中国资本市场
n 别的投机者囤积居奇（ corner the market ），使得卖空者无法轧平头寸 （cover the position ），而必须以高价买回 股票
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
基于行动的操纵 (action based manipulation)
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
各国债券市场收益率曲线
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
n 股票、债券市场的交易机制有待进一步 完善
n 交易机制不完善，交易成本较高。 n 债券市场交易机制有待完善
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
交易机制不完善，交易成本较高
股票市场、债券市场结构失衡
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
n 股票市场实际进入流通的股份比例偏低，多层 次资本市场刚刚起步，不能满足多元化的投资 与融资需求
n 主板市场规模偏小。 n 中小企业板尚处发展初期，规模小、行业覆盖面窄。 n 创业板尚未设立。 n 代办股份转让系统有待进一步健全和完善。 n 缺少成熟有效的场外交易市场（OTC 市场）。
北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
中国股票市场机构投资者的市场份额
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
美国养老金组成
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
n 各种类型的集合型投资计划（CIS）规则 不统一
n 非公募型投资基金发展不规范
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北大光华证券投资学第9章中国资本 市场
中国资本市场的发展历程
中国资本市场的发展历程、情况及问题上个世纪70年代末期以来的经济改革大潮，推动了资本市场在中国的出现和成长。
中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展，在很多方面走过了一些发达市场几十年，甚至是上百年的道路。
今天，资本市场已经成为我国社会主义市场经济的重要组成部分，总市值居于世界第二。
（一）中国资本市场的发展历程与成熟市场自下而上的“自然演进”的发展模式不同，中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。
资本市场出现的直接原因是股份制试点。
上个世纪80年代早期，少量企业开始自发地向社会或企业内部发行股票或债券集资，随后逐步形成了“股票热”。
1990年，上海、深圳两家证券交易所开始营业。
在资本市场创建之初，人们还有不少的犹豫和争论。
1992年1月，邓小平在南方讲话中指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试”(详见《邓小平文选》第三卷)。
随后，股份制试点进一步扩大，中国资本市场开始了快速发展。
同年8月，在深圳发生了因抢购股票而造成混乱的“8•10事件”，暴露出缺乏统一管理体制的弊端。
10月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架。
1999年7月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位，规范了证券发行和交易行为，将资本市场纳入更高层次的发展轨道。
2004年，《证券投资基金法》实施，促进了证券投资基金的发展。
在这些法律法规的保障下，银广夏、德隆系等一些重大案件先后得到及时查处，资本市场在不断规范中逐步成长壮大。
2001年11月，中国正式加入世界贸易组织，资本市场也加快了对外开放和国际化发展的步伐，迄今已设立了12家中外合资证券公司和38家中外合资基金管理公司，引入了116家QFII（合格境外机构投资者），并推出了50只QDII （合格境内机构投资者）产品(截至于2011年9月底。
投资学中的资本市场发展了解不同和地区资本市场的发展状况与特点
投资学中的资本市场发展了解不同和地区资本市场的发展状况与特点资本市场是现代经济体系中至关重要的一环，其对于经济的发展、企业的融资以及个人投资者的财富增长都起着至关重要的作用。
随着全球经济的融合和发展，各个地区的资本市场也在不断发展壮大。
本文将重点介绍并比较欧洲、亚洲以及北美地区的资本市场发展状况与特点。
一、欧洲地区的资本市场发展状况与特点欧洲地区的资本市场以其规模庞大、交易活跃、金融创新活跃等特点在国际上备受瞩目。
欧洲的资本市场主要由伦敦证券交易所、法兰克福证券交易所和巴黎证券交易所等大型交易所组成。
这些交易所不仅提供了股票、债券等传统金融产品的交易平台，还积极推动金融创新，如发行衍生品、期权、期货等新型金融工具。
同时，欧洲地区的资本市场还具有高度国际化的特点。
伦敦证券交易所是全球最大的股票交易所之一，吸引了来自世界各地的上市公司和投资者。
法兰克福证券交易所则是欧洲最大的证券市场，其特点是对初创公司的支持力度较大，为当地经济的创新和发展提供了强有力的支持。
二、亚洲地区的资本市场发展状况与特点亚洲地区的资本市场发展迅猛，主要以中国、日本、香港等地为代表。
中国的资本市场经过多年发展，如今已逐渐成为全球最重要的资本市场之一。
中国证券交易所以其庞大的交易规模和市值在全球范围内占据重要地位。
中国的资本市场还较早开展了融资工具的创新，如股票期权、债券互换等。
日本的资本市场以其高度发达的金融体系和规范的监管环境著称。
东京证券交易所是日本最大的证券交易所，其上市公司数量众多、市值庞大，为日本经济的发展提供了强有力的支撑。
香港证券交易所是亚洲地区最重要的国际化金融中心之一，享有“东方华尔街”的美誉。
香港的资本市场以其自由开放、规范透明的特点吸引了众多国际投资者的关注。
三、北美地区的资本市场发展状况与特点北美地区的资本市场以美国为核心，其发展成为全球最为成熟和活跃的资本市场之一。
纳斯达克和纽约证券交易所是北美地区最重要的两大交易所，承担了大部分美国上市公司的交易和融资。
中国资本市场的发展
中国资本市场的发展自开放以来，中国资本市场经历了快速发展的阶段。
从最初的无序市场到逐渐规范化、国际化的资本市场，中国的资本市场已成为全球最重要的金融市场之一、本文将从发展历程、与创新、挑战与机遇等方面，探讨中国资本市场的发展情况。
首先，中国资本市场的发展历程可以追溯到上世纪80年代初。
那时，中国开始进行金融，放宽了对企业的融资限制，并引入了证券市场，实现了股权分置。
然而，由于缺乏监管机制和相关法律法规的支持，资本市场发展缓慢，市场失序现象较为突出。
随着时间的推移，中国资本市场逐渐走向规范化和市场化。
2001年，中国设立了证券监督管理委员会（CSRC），加强了市场监管和风险防范。
2005年，中国股市推出了国内首只ETF基金，为投资者提供了多元化的投资选择。
2024年，中国首次向境外投资者开放A股市场，进一步推动了资本市场的国际化。
与创新是中国资本市场发展的重要推动力。
在方面，中国制定了一系列政策措施，例如实施注册制、完善信息披露制度等，加强市场监管和保护投资者权益。
在创新方面，中国推出了一系列金融衍生品和衍生市场，例如股指期货、债券期货等，为投资者提供了更多的投资工具和风险管理工具。
然而，中国资本市场也面临着一些挑战。
一方面，市场的基础设施还不够完善。
例如，在证券交易、结算和投资者服务方面，还存在着不少问题。
另一方面，市场监管仍然存在一些漏洞，例如信息披露不透明、内幕交易等问题。
这些问题严重影响了市场的公平性和透明度，对投资者信心造成了影响。
然而，中国资本市场依然充满着机遇。
首先，中国具有巨大的投资潜力，经济增长和创新实力都能够吸引国内外投资者的关注。
其次，中国市场正在加快对外开放的步伐，吸引了越来越多的境外机构和投资者进入。
再次，中国政府正在推动金融科技的发展，提供了更多的创新机会和投资机会。
综上所述，中国资本市场经过几十年的发展，已成为全球最重要的金融市场之一、在政府相关部门的支持下，中国资本市场将继续面临挑战和机遇，在与创新的推动下，实现更加稳健和可持续的发展。
中国资本市场的发展与投资学的关系
中国资本市场的发展与投资学的关系近年来，中国资本市场经历了快速的发展和变革。
随着中国经济的崛起和金融改革的推进，资本市场在推动经济增长、促进企业发展和个人财富增值方面发挥着越来越重要的作用。
而投资学作为研究投资决策和资本配置的学科，与中国资本市场的发展密切相关。
首先，投资学为资本市场提供了理论基础和方法论。
投资学研究了投资者的行为、资产定价、投资组合管理等方面的问题，为投资者在资本市场中做出决策提供了指导。
通过投资学的研究，投资者可以了解到不同资产的风险和收益特征，从而制定出合理的投资策略。
在中国资本市场的发展过程中，投资学的理论和方法对于投资者的决策起到了重要的指导作用。
其次，中国资本市场的发展也为投资学提供了研究的实践基础。
随着中国资本市场的不断完善和开放，越来越多的数据和案例可以供投资学研究和分析。
例如，中国A股市场的波动性较大，市场信息不对称现象突出，这些特点为投资学家提供了丰富的研究素材。
投资学家可以通过对中国资本市场的实证研究，进一步完善和发展投资学的理论框架和模型。
此外，投资学的研究成果也可以为中国资本市场的监管和改革提供参考。
投资学研究了市场的有效性、投资者行为、信息传递等问题，这些研究成果可以帮助监管部门更好地了解市场的运行机制，制定更加科学和有效的监管政策。
例如，投资学研究发现，市场存在着投资者的情绪行为和羊群效应，这对于监管部门在市场风险防控和投资者保护方面具有重要的启示。
最后，投资学的发展也需要中国资本市场提供更加完善和健康的环境。
资本市场的规范运行和健康发展，为投资学家提供了研究的基础和动力。
只有当市场的信息披露透明、交易制度公正、投资者权益得到保护时，投资学家才能够更好地进行研究和实证分析。
因此，中国资本市场的发展与投资学的发展是相互促进、相互依存的。
综上所述，中国资本市场的发展与投资学的关系密切。
投资学为资本市场提供了理论基础和方法论，为投资者的决策提供了指导。
同时，中国资本市场的发展也为投资学提供了研究的实践基础和数据支持。
资本市场的发展与运作
资本市场的发展与运作第一章资本市场概述资本市场是指一种金融市场，是为了协助各种机构或个人实行投资及募集资金的公共市场。
它们提供一个渠道来为企业和政府融资，同时也为互相交易的个人和机构提供一个融资手段。
通常，资本市场被划分为两种类型：证券市场和债券市场。
证券市场主要包括股票和其他证券的发行和交易。
债券市场主要涉及债券和其他长期固定收益证券的发行和交易。
这些市场都需要有一个有效率的运作机制和一个有效的监管体系来确保市场的合法性和公平性。
资本市场的运作过程包括市场监管机构、证券发行、代理机构、交易市场、结算机构和信息披露咨询服务等。
第二章资本市场的历史发展近代资本市场的发展始于17世纪荷兰阿姆斯特丹的证券交易所。
截至20世纪70年代，世界资本市场主要由纽约、伦敦和东京组成。
1980年代，新兴市场如中国和印度开始发展资本市场。
期权、期货、债券和外汇市场也成为现代资本市场中的重要组成部分。
随着新技术的应用，资本市场的交易方式已经发生了重大变化。
互联网和电子交易系统的引入促进了资本市场的全球化和国际化。
第三章资本市场的影响和功能资本市场可以帮助企业和政府进行融资。
企业可以通过发行债券或股票来获得融资，政府则可以通过发行政府债券来进行财政支持。
同时，资本市场作为一个双向的机制，也可以帮助个人和机构进行投资和理财。
此外，资本市场还具有其他方面的功能。
它可以提供价格发现和决定市场价格的机制。
通过引入投资者的交易量，资本市场可以为价格确定提供一个透明的机制。
资本市场也可以促进经济增长。
通过提供融资机会，企业可以利用这些资金进行投资和增长，从而促进经济的发展。
资本市场的发展也可以带来更多的就业机会。
第四章资本市场的监管和法规由于资本市场涉及的资源数量巨大，交易涉及的行业广泛，因此资本市场的监管机构和法规显得尤为必要。
这些机构和法规保证了市场的公平性和透明度，并确保交易的合法性。
为了加强资本市场的监管，多个国际组织采取措施来加强市场稳定性和确保市场发展，如国际货币基金组织、世界银行和证券交易委员会等。
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中国资本市场的产生和发展
学院:金融学院班级:11保险班学号:112021110 姓名:李娜
回望500年世界大国兴起交替的过程,资本市场是一个有力的支撑。
我国资本市场经过30多年的发展,已经取得了举世瞩目的成就,正日益焕发出强大的生命力。
市场基础设施不断改善,法律法规体系逐步健全,市场规范化程度进一步提高,已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分,为国有企业,金融市场改革和发展以及优化资源配置,促进经济结构调整和经济发展,作出了重要贡献。
回顾改革开放30多年来资本市场的发展历程同样波澜起伏,历经艰辛。
一、新中国资本市场的萌芽阶段(1981年—1990年)
这一时期,国债恢复发行,股票开始出现,我国资本市场开始萌芽。
1978年后,随着宏观经济体制改革和金融体制改革的不断深入,中央政府面临着巨大的财政和建设资金短缺压力,企业也面临融资困境。
于是,以1981年发行国库券为始端,国债发行开始恢复；与此同时,股份制企业和股票也开始在一些地区自发出现,并随着以城市为重点的经济体制改革和经济转轨的全面开展逐步扩大到城市集体企业和国营企业;1985年开始,金融债券和企业债券也应运而生。
这一时期资本市场的特点是结构不均衡,发行量最大的是国债,股票的比重很低。
随着国债和股票发行规模的逐步扩大,持有者产生了转让变现的需求,私下转让一度很普遍,这种现实催生了一批证券兼营机构和早期的证券公司,流通市场初具雏形。
1988年,沈阳等7个城市经批准开办国库券转让市场,不久试点城市扩大到54 个,到了1990年,全国国债转让市场全部放开;1986年,上海率先开办股票上市转让业务,随后,深圳也开始了股票转让。
流通市场的尝试和探索对发行市场的扩展起到了积极的作用。
1992 年 1－2 月邓小平同志在南方视察时指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用，允许看，但要坚决地试。
看对了，搞一两年，对了，放开；错了，纠正，关了就是了。
关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。
怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。
”邓小平同志南方视察讲话后，中国确立经济体制改革的目标是“建立社会主义市场经济体制”，股份制成为国有企业改革的方向，更多的国有企业实行股份制改造并开始在资本市场发行上市。
1993 年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
二、全国性资本市场的形成和初步发展(1993年－1998年)
这一时期,资本市场在结构、规模、管理体制、法制建设等方面都有较大的发展,市场体系逐步形成,并在发展中逐步规范。
随着 1990年12 月和 1991年4月沪深两地证券交易所的相继开业,分散的柜台交易逐步转向了有组织、集中的场内交易;与此同时,为解决法人股流通而设的全国证券交易自动报价系统(STAQ)和全国电子交易系统 (NET)分别于1990年12月、1993 年4月在北京开通运行;区域性的场外交易市场由点到面逐渐铺开;
另外,自1988年第一家企业产权转让市场在武汉成立以来,省级和地市级产权交易所也在国内迅速发展。
至此,中国资本市场基础架构雏形初现。
在市场创建初期，国家采取了额度指标管理的股票发行审批制度，即将额度指标下达至省级政府或行业主管部门，由其在指标限度内推荐企业，再由中国证监会审批企业发行股票。
在交易方式上，上海和深圳证券交易所都建立了无纸化电子交易平台。
随着市场的发展，上市公司数量、总市值和流通市值、股票发行筹资额、投资者开户数、交易量等都进入一个较快发展的阶段。
沪、深交易所交易品种逐步增加，由单纯的股票陆续增加了国债、权证、企业债、可转债、封闭式基金等。
伴随着全国性市场的形成和扩大，证券中介机构也随之增加。
到 1998 年底，全国有证券公司90家，证券营业部2412家。
从1991年开始，出现了一批投资于证券、期货、房地产等市场的基金(统称为“老基金”)。
1997 年 11 月，《证券投资基金管理暂行办法》颁布，规范证券投资基金的发展。
同时，对外开放进一步扩大，推出了人民币特种股票(B 股)，境内企业逐渐开始在香港、纽约、伦敦和新加坡等海外市场上市；期货市场也得到初步发展。
三、资本市场的进一步规范和发展(1999年至今)
在这一阶段，1999 年《证券法》的实施及 2006 年《证券法》和《公司法》的修订，使中国资本市场在法制化建设方面迈出了重要的步伐：一批大案的及时查办对防范和化解市场风险、规范市场参与者行为起到了重要作用；国务院《若干意见》的出台标志着中央政府对资本市场发展的高度重视；以股权分置改革为代表的一系列基础性制度建设使资本市场的运行更加符合市场化规律；合资证券经营机构的出现和合格境外机构投资者等制度的实施标志着中国资本市场对外开放和国际化进程有了新的进展。
中国资本市场也在 2006 年出现了转折性的变化。
在这个阶段，中国围绕完善社会主义市场经济体制和全面建设小康社会进行持续改革。
随着经济体制改革的深入，国有和非国有股份公司不断进入资本市场，2001 年 12 月，中国加入世界贸易组织，中国经济走向全面开放，金融改革不断深化，资本市场的深度和广度日益扩大。
为充分发挥资本市场的功能，市场各方对多层次市场体系和产品结构的多样化进行了积极的探索。
中小板市场的推出和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步。
可转换公司债券、银行信贷资产证券化产品、住房抵押贷款证券化产品、
企业资产证券化产品、银行不良资产证券化产品、企业或证券公司发行的集合收益计划产品以及权证等新品种出现，丰富了资本市场交易品种。
同时，债券市场得到初步发展，中国债券市场规模有所增加，市场交易规则逐步完善，债券托管体系和交易系统等基础建设不断加快。
期货市场开始恢复性增长。
2007 年 3 月，修订后的《期货交易管理条例》发布，将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易。
资本市场与中国经济和社会发展
中国资本市场的发展得益于中国经济和金融改革，随着资本市场各项功能逐步健全，它也推动了经济和金融体系的改革，引领了一系列经济和企业制度变革，促进了国民经济的增长，对中国经济和社会的影响日益增强。
资本市场促进了中国经济和企业的发展。
资本市场融资和资源配置功能逐步发挥，资本市场推动了企业的发展壮大和行业整合，截至 2007 年底，企业通过发行股票和可转债共筹集 1.9 万亿元；上市公司的行业布局日趋丰富；资本市场促进了企业和资产价值的重新发现，引领了企业制度变革，促进了国有企业和国有资产管理模式的变革，促进了民营企业的发展。
截至 2007 年底，上市公司总数量达到 1550 家，总市值达 32.71 万亿，相当于 GDP 的 140%，上市公司日益成为中国经济体系的重要的重要组成部分。
资本市场还丰富了我国企业吸引国际资本的方式，有助于中国经济更好地融入国际经济体系。