财务建立模型基础知识

南京审计学院会计学院《财务建模》实验指南

会计模拟基础实验室

2013年3月01日

试验内容及日程

试验项目具体安排如下：

第一次试验第一单元的实验一和试验二

第二次实验第二单元的实验一和试验二

第三次试验第二单元的试验三、试验四和试验五

第四次试验第三单元的试验一和试验二

第五次试验测试、组织学生进行试验成果交流并完成试验报告

第一单元基础财务计算 (1)

实验一熟悉一些基础财务及其EXCEL计算知识 (1)

实验二熟悉PMT、FV、EXP和LN等财务函数运用 (3)

第二单元资本成本计算 (8)

实验一以戈登模型计算权益成本 (8)

实验二用CAPM计算权益成本 (11)

实验三计算负债成本 (14)

实验四计算加权平均资本成本 (17)

实验五模型不适用时的调整 (17)

第三单元财务报表建模 (25)

实验一建立财务报表模型——销售驱动 (25)

实验二计算自由现金流量 (28)

第一次试验内容包括第一单元的试验一和试验二

第一单元基础财务计算

实验一熟悉一些基础财务及其EXCEL计算知识

实验内容

1．熟悉EXCEL的基本操作程序

2．现值PV和净现值NPV函数的应用

3．内部收益率（IRR）和贷款表

4．多个内部收益率的计算

实验目的

1．了解EXCEL的基本操作程序。

2．熟练掌握EXCEL中NPV和IRR等基本的财务函数，并能灵活地进行相关方案的测算。

3．通过相关数据的模拟，掌握单变量求解、模拟运算表，掌握图表与数据的切换。

实验要求

1．遵照EXCEL数据的处理基本规则，进行复制和筛选。

2．运用相关函数进行投资和融资方案分析。

3．建立贷款表加深对IRR认识，运用单变量求解或GUESS估计值寻找IRR。

实验步骤

1．新建EXCEL文件，熟悉EXCEL的数据输入方法、数据复制等基本命令。

2．输入方案的初始投资额和各年现金流量，运用NPV和IRR函数进行相关计算见第3页表1-1。具体函数：

（1）PV ( RATE，NPER，PMT，[FV]，[TYPE] )

（2）NPV（r,{ C1，C2，……….，C n}）+ C0

其中，r为折现率，C0表示资产采购成本，因此它是负数。

3．按表1-1提示，逐项编辑计算公式，并编制相对应的贷款表（LOAN

1

TABLE）。利用“单变量求解”（在“工具”菜单中）计算内部收益率。

4．直接利用IRR函数直接求解：IRR ( V ALUES，[GUESS] ) ，其中V ALUES 表示现金流量，包括第1笔现金流量C0。

5．运用模拟运算表或NPV函数模型算出NPV与折现率对应的数据表，根据数据表作图反映多个IRR，见第3页表1-2。

参数GUESS是寻找IRR的算法的一个起始点，通过调整guess,可以算出不同的IRR。

按各种不同折现率函数作一个投资的NPV图，有助于估计IRR的近似值。内部收益率则是曲线与X轴相交点，这些点附近位置的值可以用来作为IRR函数的Guess，是计算IRR算法的一个出发点。

只有当一组现金流量的符号至少有二次变化时，才可能有多个IRR。

6．根据图表IRR的交点估计GUESS的值，运用IRR（values，guess）函数计算。

实验二熟悉PMT、FV、EXP和LN等财务函数运用

实验内容

1．等额偿还计划

2．年金终值和现值的计算

3．财务公式解决退休金问题复杂年金终值问题解决

4．连续复利函数验证与运用及筹资的连续折现模型

5．计算价格数据的连续复利收益

实验目的

1．掌握现值和终值的等额年金偿还计划复杂运用

2．掌握期初年金和期末年金，在FV、PV的计算公式中合理运用

3．用EXP计算连续复利的账户余额及LN函数计算连续复利收益

实验要求

1．掌握PMT、现值和终值计算，注意TYPE取值1或0，若存款发生在期2

3

初则为1，在期末则为0。

2．复杂年金要求分步骤做或用规划求解或单变量求解进行计算变量。

3．连续复利中运用EXP 函数，并作出EXCEL 的散点图，注意图表中相关坐标轴刻度的设置。

4．在筹资方案中运用连续折现因子求解现值。

5．通过LN 函数计算连续复利收益。

实验步骤

1．输入本金、利率和期限相关数据，运用PMT 函数求解并建立贷款表予以验证见表1-3。

输入财务函数：PMT ( RATE ，NPER ，PV ，[FV]，[TYPE] )

2．输入退休金等原始数据，运用FV 函数和PV 函数分别计算退休前定额存款的终值与退休后期支取年金的现值，在同一时点上FV 值和PV 值相等，运用单变量求解或PMT 函数进行运算。

输入财务函数：FV ( RATE ，NPER ，PMT ，[PV]，[TYPE] )

PV ( RATE ，NPER ，PMT ，[FV]，[TYPE] )

3．输入一组初始存款、1年内复利n 次和利率，然后分别用定义公式和EXP 函数分别计算连续复利的终值，并通过图形反映多个复利计算期数的结果。

通过结果可以验证，当n 越大，下列公式结果就越接近于函数EXP （r ）

lim(1)n r n r e n

→∞+= 4．输入一组投资的现金流量，运用筹资——连续折现，设置利率为r ，t 年内连续复利，增长因子是rt e ，折现因子是rt

e -，在t 年的现金流量Ct 可以连续利率r 折现，则现值为Ct rt e -。最后请验证其与NPV 计算结果是否相似。

5．输入初始存款和年末余额及其复利期数，分别用原始定义公式和LN 函数分别计算连续N 个复利期数的年利率，并检验当n 非常大，该结果是否收敛于10ln(/)P P 。