北京君正集成电路股份有限公司案例
北京君正：业绩上演过山车，曾经风光无两的“芯片安全第一股”何时梅开二度？
北京君正：业绩上演过山车，曾经风光无两的“芯片安全第一股”何时梅开二度？近期，风云君看到了一则新闻：“德国宣布全面禁止儿童智能手表”。
在国内，对于儿童智能手表也一直存在争议，争论的焦点在于信息安全。
这就指向了智能的根本——芯片。
今天就来说一说被称为“芯片安全第一股”的北京君正。
一、三年业绩暴增70倍2005年，北京君正（300223.SZ）成立；2011年，北京君正在创业板上市。
上市之前，成立时间极短的北京君正曾创造出三年业绩暴增70倍的神话。
2001年，方舟科技生产出了首枚具有自主知识产权的32位实用化微处理器（CPU）芯片，被媒体称为“改写了中国'无芯’的历史”。
由方舟科技承接的“方舟3号芯片计划”曾被列为国家863计划重点项目。
2005年，“方舟3号芯片计划”未通过“863专家组”的验收。
方舟科技内部主管研发的刘强也辞职离去，另外组建了北京君正。
招股说明书显示，除了董事长刘强外，另有5位高管及2位核心人员均师出方舟科技。
从某种意义上来说，北京君正延续了方舟科技的发展方向，并且取得了不菲的成就。
2006年，产品成功进入指纹识别领域；2007年，年出货量突破88万颗，产品进入便携教育电子领域；2008年，年出货量突破550万颗，产品进入PMP领域；2009年，年出货量突破1,000万颗，产品进入电子书领域；对于新兴的电子书CPU芯片市场，北京君正市场份额以80.5%的绝对优势排名国内市场第一，领先于飞思卡尔、三星半导体等国际企业。
2010年，年出货量持续增长，产品进入平板电脑领域。
北京君正的扣非净利润从2007年的115万暴增至2010年的8175万，毛利率也显著超过行业平均水平，可以说是相当辉煌了。
不过，净利润以迅雷不及掩耳盗铃之势爬上八千万的山头以后没有能够一冲云霄，而是呈现了断崖式的下跌。
二、利息、租金和补助，北京君正扭亏大法上市当年，也就是2011年，北京的君正又以迅雷不及掩耳盗铃之速去了趟四川学了个变脸，并且演绎出了精髓。
北京君正收购豪威科技、思比科两大图像传感芯片巨头
股权 ；作价 ３ ． ５ ５ 亿元 收购视信源 １ ０ ０ ％ 股权 ；作价
２ ． ６ ７亿元 收 购思 比科 ４ ０ ． ４ ３ 股权 。 同时北京 君正 拟 向控股 股东 刘强 、 李杰、 君 盛芯 和 、 金 信 沅帆 、 员 工持 股 计划 （ 认 购 配套 融 资方 式 ）共 ５名对 象 以 ３ ０ ． ４ ７ 元／ 股 的价格 发行 不超 过 ７ ０ ７ ３ ． ５ ５万股 股票 ， 总共 募 集 配套 资金 不超 过 ２ １ ． ５ ５亿元 。
艺应 用而 开发 的新 产 品 。 该 机 台可兼容 ８ 英寸和 １ ２
Ｃ Ｐ Ｕ 、 ５ Ｇ 、 移动智能终端系统及软件为核心 内容的研
发 工作 ， 计 划 ５年 内人 员规 模 逐 步达 ６ ０ ０人 以上 ， 争 取达到 １ ０ ０ ０人 ， 公 司 业务 规模 将 仅次 于上 海 总部 。 展 讯 通信 相关 负 责人 介绍 ，公 司 目前 入驻 园 区
投资 ２ ． ９ ８亿 美元
＇
展讯在南京设 立全资子公司
近 日， 展讯通信正式入驻南京江北新 区 （ 高 新
区） 产 业技术研创 园 ， 这也是展讯通信首次在南 京
设 立 全资 子公 司。
国内首 台等离子去胶机问世
近 日， 七星电子半导体装备家族再添新丁 ， 公司
全 资 子公 司北 京 北 方 微 电子 发 布 了新 产 品 Ｉ Ｄ Ｅ ３ ０ ０
性 能互 联型 微控 制 器 。该 系列 产 品设计 旨在满足 高 性 能计算 需 求 的前提 下 ，为广 泛 的互联 型应 用提 供 更 多高 性 能 的工业 标 准 接 口。作 为 Ｇ Ｄ ３ ２微 控制 器 家族 的最 新 成员 ， Ｇ Ｄ ３ ２ Ｆ ４ ０ ５和 Ｇ Ｄ ３ ２ Ｆ ４ ０ ７系列包 含 了 多达 ２ ４个 产 品型号 选 择 ， 并保 持 了与 Ｇ Ｄ ３ ２ Ｆ ４现 有产 品在 软 件 和引脚 封 装方 面 的完美 兼 容 ，从而 以 极佳 的灵 活 性 和更具 竞 争力 的性价 比应 对 飞速发 展 的互 联 型应 用挑 战 。 目前 ， 该 系列 产 品 已经正 式投 入 量产 并开 始 批量 供货 。 （ 来 自兆易 创新 ）
北京君正集成电路股份有限公司防范大股东及关联方占用公司资金
北京君正集成电路股份有限公司防范大股东及关联方占用公司资金管理制度第一章总则第一条为了进一步加强和规范北京君正集成电路股份有限公司（包括控股子公司，以下简称“公司”）的资金管理，防止和杜绝大股东及关联方占用公司资金行为的发生，保护公司、股东和其他利益相关人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、《深圳证券交易所股票创业板上市规则》及《公司章程》的有关规定，结合公司实际，制定本制度。
第二条本制度适用于公司大股东及关联方与公司间的资金管理。
纳入公司合并会计报表范围的子公司适用本制度，公司大股东及关联方与纳入合并会计报表范围的子公司之间的资金往来，参照本制度执行。
本制度所称“关联方”，是指根据财政部发布的《企业会计准则》第36号《关联方披露》所界定的关联方。
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。
第三条本制度所称“占用上市公司资金”(以下称“资金占用”)，包括：经营性资金占用和非经营性资金占用两种情况。
经营性资金占用，是指公司大股东及关联方通过采购、销售等生产经营环节的关联交易所产生的资金占用。
非经营性资金占用，是指公司为大股东及关联方垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出，代大股东及关联方偿还债务而支付的资金，有偿或无偿、直接或间接拆借给大股东及关联方资金，为大股东及关联方承担担保责任而形成的债权，其他在没有商品和劳务提供情况下给大股东及关联方使用的资金。
第四条公司大股东严格依法行使出资人权利，对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务，不得通过资金占用等方式损害公司利益和社会公众股股东的合法权益。
第二章防范资金占用的原则第五条公司在与大股东及关联方发生经营性资金往来时，应当严格防止公司资金被占用。
公司不得以垫付工资、福利、保险、广告等期间费用，预付款等方式将资金、资产有偿或无偿、直接或间接地提供给大股东及关联方使用，也不得互相代为承担成本和其他支出。
北京君正集成电路股份有限公司 关于公司设立以来股本演变情况的说明
北京君正集成电路股份有限公司关于公司设立以来股本演变情况的说明本说明为招股说明书附件之一，除非特别说明，各项简称的释义与招股说明书正文一致。
北京君正集成电路股份有限公司系由北京君正集成电路有限公司于2009年12月24日整体改制、变更设立的股份有限公司。
北京君正及其前身君正有限设立以来的股本演变情况如下：（一）2005年7月，公司前身君正有限成立公司前身君正有限于2005年7月15日在北京市工商局海淀分局注册成立，由刘强、李杰、刘军、张紧、冼永辉共同出资组建。
君正有限成立时，公司章程规定注册资本为500万元，由各股东以货币资金分三次缴纳，其中首期出资50万元在设立时缴付，剩余资金分两期缴付。
君正有限设立时的股权结构和实收资本情况如下：单位：元股东名称 设立时出资额 出资比例 出资方式 刘强 220,000.0044.00%货币李杰 70,000.0014.00%货币刘军 70,000.0014.00%货币张紧 70,000.0014.00%货币冼永辉 70,000.0014.00%货币合计 500,000.00100.00%货币根据北京市工商局2004年发布的《北京市改革市场准入制度优化经济发展环境若干意见》规定，“企业注册资本（金）实施分期缴付。
企业设立时投资人应当缴付法律、法规规定的最低注册资本（金）数额，其余部分承诺在规定的期限内一次性缴清或分两期缴清。
”“投资人以货币形式出资的，应到设有‘注册资本（金）入资专户’的银行开立‘企业注册资本（金）专用帐户’交存货币注册资本（金）。
工商行政管理机关根据入资银行出具的《交存入资资金凭证》确认投资人缴付的货币出资数额。
”2005年7月15日，中国农业银行北京分行向刘强、李杰、刘军、张紧、冼永辉分别开具《交存入资资金凭证》，证实该等股东已足额缴纳了君正有限设立时的出资合计50万元。
北京市工商局凭中国农业银行北京分行出具的交存入资资金凭证为君正有限办理了注册登记手续，并核发了注册号为1101082863944的《企业法人营业执照》，注册资本为500万元，实收资本为50万元。
[北京,真相,业绩]北京君正业绩变脸真相
![[北京,真相,业绩]北京君正业绩变脸真相](https://img.taocdn.com/s3/m/68e70476284ac850ad0242f2.png)
北京君正业绩变脸真相北京君正在2014年年报称：“公司规划了面向智能可穿戴设备领域的系列芯片解决方案，并于报告期内完成了两款芯片的研发、投片和封装测试工作。
该系列芯片推出后，将更好地贴合可穿戴设备市场的需求，为公司成功拓展可穿戴设备市场创造基础条件。
公司完成了第二代智能手表方案的研发，启动了基于新芯片产品的智能手表方案的研发工作，该方案将更好地降低产品功耗，提高待机时间及产品性能，提升公司在可穿戴设备市场的整体竞争优势。
”可穿戴设备的概念故事开讲了，北京君正会如何演绎？“神机妙算”业绩降北京君正瞬间“变脸”的原因是真的如其所言“下游电子书市场低迷”，还是上市前业绩过度包装？在招股书中，北京君正表示：“公司拥有很强的自主创新能力、具备高成长性。
公司自成立以来，一直从事集成电路设计业务，现已发展成为一家国内外领先的32位嵌入式CPU芯片供应商，是掌握自主嵌入式CPU技术并成功市场化的极少数本土企业之一……展望未来，随着公司逐步进入移动互联网终端设备领域，公司将具有更大的成长空间。
全球集成电路产业发展重心的转移将带来巨大发展机遇。
”其实，行业发生重大变化在2010年就早有端倪。
在一番精心安排下，北京君正2010年净利润及扣非净利润与营业收入都呈现增长势头，其高速增长的神话故事就通过招股书开讲了。
毛利率远高同行表2显示，北京君正远超国内同行的毛利率，比肩国际顶级公司。
公司对此的解释是，“报告期内……公司综合毛利率水平较高，主要原因是：①产品类别不同……②公司自主掌握嵌入式CPU设计核心技术……公司是全球为数不多的自主掌握嵌入式CPU设计核心技术的企业之一。
掌握最具竞争力的核心技术，意味着公司IP支出较低，营业成本较低。
③公司产品应用领域广，不断进入新领域……综上所述，公司自主掌握了嵌入式CPU设计的核心技术，成功采用了‘开放平台、纵横扩展’的市场策略，取得高于国内同行业公司的毛利率水平，符合公司经营实际情况。
创新者
创新者作者：来源：《通信产业报》2015年第33期创新领域：智能终端、智能穿戴设备企业简介：华为消费者业务是华为三大核心业务之一，产品全面覆盖手机、智能穿戴设备、家庭终端等领域。
华为在美国、德国、中国等地设立了16个研发中心，从事终端产品与解决方案的研究开发人员约7000名。
华为聚焦在终端领域的关键技术、架构、算法、标准等方向持续投入，依托自身在4G、5G无线网络方面的领先优势，以及芯片的强大支撑，在产品的结构、外观、音频、视频、拍照、用户接口、无线性能、续航等方面持续创新，将成果应用于最新的产品上，不断为用户创造更好的使用体验。
创新领域：安全互联解决方案企业简介：NXP恩智浦半导体致力于为智慧生活提供安全互联的解决方案。
基于高性能混合信号的专业性，恩智浦在互联汽车、网络安全、便携式和可穿戴式应用，以及物联网等应用领域不断创新。
创新领域：新一代光学防抖技术企业简介：爱佩仪光电技术有限公司是美国跨国企业AP集团重要成员之一，主要从事精密光学和微型机械产品的设计、研发、生产和销售。
爱佩仪拥有全球研发团队，在技术创新、先进柔性自动化装配和制造、高品质产品以及服务方面均居全球领先地位。
爱佩仪在光电领域深耕28年，坚持科技创新，在光学防抖拍照方面有着深厚的技术积累。
未来的智能移动终端市场，随着成本的逐步优化，光学防抖部件将逐渐成为标配。
快速发展中的智能移动终端市场将为爱佩仪提供一个更大的发展空间。
创新领域：嵌入式CPU技术和低功耗技术企业简介：北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年，由国产微处理器的最早倡导者在业内著名风投资金的支持下发起，致力于在中国研制自主创新CPU技术和产品，目前已发展成为一家国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商。
创新领域：运动健康终端和APP企业简介：北京云狐时代科技有限公司集户外六防手机、运动健康终端和互联网运动APP研发生产于一身，打造中国互联网户外大运动平台。
利用互联网技术联合智能穿戴设备发展全民体育运动，打造大运动生态链。
北京君正承诺期36个月变60个月承诺控制权不变的正确姿势
北京君正承诺期36个月变60个月，承诺控制权不变的正确姿势？小汪天天见并购汪研究中心，专注并购市场研究。
公众号并购汪，并购领域第一自媒体。
添加微信ibmawang2为好友，点击上方加关注↑↑参照最新修订的《重组管理办法》的规定精神，北京君正如何承诺控制权不发生变化？小汪说引言：北京君正于2016年12月2日发布公告，拟作价126.22亿元，购买北京豪威100%股权、视信源100%股权、思比科40.4343%股权。
这一交易的主要标的为北京豪威，合计作价120亿元，主要资产为所持有的美国豪威100%股权。
美国豪威曾为纳斯达克上市公司，已于2015年被私有化。
小汪@并购汪在2016年12月2日交易首次公布时，发表文章《120亿LBO！北京君正鲸吞美国豪威：杠杆上的中国？|小汪天天见》中解读了北京君正收购美国豪威的主要信息，以及在私有化过程中杠杆的使用。
12月16日，北京君正就深交所问询函进行了回复，其中对一致行动的关系及控制权是否变更的相关问题进行了补充披露。
发布了交易预案修订稿。
值得注意的是，最新的交易预案修订稿中，交易后持股5%以上的交易对方不谋求上市公司控制权的承诺期限，从36个月，被延长至60个月。
方案中明确表示这一调整是“参照了最新修订的《重组管理办法》的规定精神”。
小汪@并购汪今天就根据其回复的信息，再次聚焦于北京君正对美国豪威的收购，对其中控制权认定相关问题进行研究。
01交易方案1.1 发行股份并支付现金购买资产交易作价：126.22亿元，其中股份对价为104.77亿元，现金对价为21.45亿元。
发行价格：26.54元/股。
发行股份数量：394,763,391股股份。
标的资产：北京豪威100%股权（120亿元）、视信源100%股权（3.55亿元）；思比科40.4343%股权（2.67亿元）。
标的业务：北京豪威为前纳斯达克上市公司，主营业务为图像传感器芯片制造；思比科为新三板挂牌公司，为国内外具有重要影响力的CMOS图像传感器芯片供应商，从事集成电路设计业务；视信源为持股型公司，不进行生产经营业务，主要资产为持有的思比科53.8514%股权。
君正 PD JZ4775 NEWTON - Imagination中文技术社区
2.7.1 LCD 接口定义....................................................................................................................5 2.7.2 触摸屏接口 .......................................................................................................................5 2.8 USB 接口 .................................................................................................................................5 2.9 音频子系统 .............................................................................................................................. 6 2.9.1 MIC ...................................................................................................................................6 2.9.2 Speaker.............................................................................................................................6 2.10 WIFI&BT&NFC.......................................................................................................................6 2.11 板载按键 ............................................................................................................................... 6 2.12 心电传感器 ............................................................................................................................ 6 2.13 九轴传感器 ............................................................................................................................ 6 2.14 扩展温湿度传感器和 DMIC ....................................................................................................6 2.15 外接串口调试.........................................................................................................................6
一种存储方法及装置[发明专利]
![一种存储方法及装置[发明专利]](https://img.taocdn.com/s3/m/2ddb25e290c69ec3d4bb754b.png)
专利名称：一种存储方法及装置专利类型：发明专利
发明人：赵佳康
申请号：CN201611182479.0申请日：20161219
公开号：CN108205422A
公开日：
20180626
专利内容由知识产权出版社提供
摘要：本发明涉及通讯技术领域，尤其涉及一种存储方法及装置。
用于解决现有技术中数据还没有真正写入磁盘就因为突然掉电导致丢失的问题。
所述方法包括：抓取LOG信息；同时执行sync命令；在接收到所述sync命令后将缓存中的数据写入硬盘进行保存。
本发明实施例提供的方法，可以用于解决现有技术中数据还没有真正写入磁盘就因为突然掉电导致丢失的问题。
申请人：北京君正集成电路股份有限公司
地址：100193 北京市海淀区西北旺东路10号院东区14号楼君正大厦
国籍：CN
代理机构：北京市京大律师事务所
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刘强：做隐形主角
刘强：做隐形主角作者：刘明君来源：《创业邦》2009年第12期刘强在2005年创立的北京君正集成电路有限公司(下称“君正”)，是国内教育电子、电子书领域市场份额最大的CPU芯片供应商，也是PMP(便携多媒体播放器)领域国内最大的两家主控芯片供应商之一。
但这家IC设计公司在初期并不被看好。
创立君正时，刘强即把公司的目标设定为研制国产CPU并实现产业化。
当时，方舟、汉芯、北大众志、国芯、龙芯等国产CPU或CPU核的市场化几乎都谈不上成功，悲观论正到处弥漫。
低调的刘强是沉默以对，专注研发。
君正自主研发的32位嵌入式CPU核XBurst，在同样工艺下，其运算性能提高了80％以上，多媒体能力则提高100％以上，功耗节省了70％，尺寸也节省50％。
这令行业为之惊讶。
展讯的创始人之一，北极光创投合伙人陈大同今年6月在苏州的一次半导体论坛上就评价君正是“心澄宇净，绝艺天成”的段誉式生存。
中国软件行业协会嵌入式系统分会副秘书长王艳辉同样对刘强的这种个性印象深刻。
在有一次和刘强一起吃饭时，谈及当初的坚定选择，刘强的一句话“你觉得身边没有朋友出差，火车站却仍然很拥挤”让王艳辉大为震动，“真正的创业者就该象刘强这样，别人认为没有机遇，并不代表就真的没有机遇。
”每一家国内芯片公司早期最头疼的事情都是怎么样取得客户的认可。
在君正的发展过程中，步步高的角色意义很大。
2007年，步步高Ibox产品因为电视直销而取得了火爆的业绩，背后提供处理器芯片的君正自此在市场上名声大起。
在中国工程院院士、著名的计算机专家倪光南看来，君正之所以能在短时间内实现业务的飞跃，“最主要的还是依靠在微处理器技术上实现的突破。
”实际上，国内许多专注于电子消费品的IC设计企业大都采取了购买CPU核的方式。
而采取自主研发的君正，不但取得性能上的优势，更具有成本优势。
君正也的确赶上了好运气。
教育消费电子品恰恰在2007年进入了高需求期。
在拿下步步高之后，包括好记星、诺亚舟、文曲星、快易典等在内的教育电子前s大品牌都选用了君正的芯片。
500亿市值 北京君正靠什么
70TALENTS MAGAZINE2021／01CAPITAL&FINANCE｜金融资本｜公众公司北京君正（300223.SZ），成立于2005年7月，是一家专注于32位嵌入式低功耗CPU技术的集成电路设计公司。
2011年，北京君正在创业板上市，被誉为“中国CPU上市第一股”。
北京矽成，其经营主体是ISSI，ISSI本是纳斯达克的上市公司，2015年被中国财团私有化。
在全球是比较知名的车规级存储芯片的供应商，全球一流的汽车领域一级供应商绝大部分都是他的客户。
2018年，北京君正发起了对北京矽成的收购，经过抢亲、修改收购方案等诸多波折，终于联姻成功，北京君正直接和间接持有北京矽成100%股权，并于2020年5月22日并表。
有报道称，现在的北京君正堪称“国内存储器＋处理器”的双龙头，但并表绩承诺：2019、2020和2021年实现净利润不低于4900万美元、6400万美元和7900万美元。
其中2019年的完成率为96.4%。
根据业绩承诺，按照6.5的汇率简单计算，仅是北京矽成的业务2020年度实现的利润应该超过4亿元，即使只并表7个月，也应该贡献2.4亿左右的净利润，这样看来500亿的市值也不算高得离谱。
但是三季报透露出的信息并非如此，北京君正前三季度实现营业收入12.28亿元，同比增长409.8%，归母净利润为2242.1万元，同比下滑65.5%。
其中第三季度收入8.73亿元，归母净利润为1095万元，同比下降超过60%。
可以看出，北京矽成并表之后，收入迅速增厚，但净利润没有同步跟上。
500亿市值 北京君正靠什么？评估增值摊销属于高溢价并购的副作用，不影响现金流，也不代表北京矽成实际的经营能力和盈利能力。
文｜秦晓鹏以后北京君正的表现是否让人服气呢？净利润被评估增值摊销吞噬从股价上看，“存储器＋处理器双龙头”荣耀加身，北京君正的股价也扬眉吐气了一把，收购完成之前就已经起飞，一路上涨不回头，到2020年2月27日，股价攀上了142元的高峰，增发之后，北京君正的市值最高达到了573亿元。
北京君正集成电路拥有全球领先的32位嵌入式CPU技术和低功耗技术
北京君正集成电路拥有全球领先的32位嵌入式CPU
技术和低功耗技术
北京君正集成电路有限公司（以下简称“北京君正”）是一家集成电路设计企业，拥有全球领先的32位嵌入式CPU技术和低功耗技术，主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片及整体解决方案的研发和销售。
北京君正拥有较强的自主创新能力，多年来在自主创新CPU技术、视频编解码技术、影像和声音信号处理技术、SoC芯片技术等多个领域形成多项核心技术。
这家公司曾垄断中国电子词典市场，在MP4中低端产品与瑞芯微平分天下。
北京君正创始人刘强先生曾先后在北京百拓克科技发展有限责任公司、方舟科技（北京）有限公司任职。
2000年左右，大陆集成电路公司一窝蜂的开发CPU，好像离开了微处理器就不算集成电路，结果国芯折戟税控机，方舟随着计算机网络沉沦。
因此，2005年，刘强创立北京君正的时候并不被很多人看好，毕竟要在微处理器领域取得突破真的很难，不过刘强的坚持很快有了回报，公司成立后第三年实现营业收入超过2000万美元。
北京君正主要进行嵌入式XBurst CPU研发，2006年推出基于XBurst核心的Jz47系列多媒体应用处理器后，其突出的性价比和超低功耗的优势引起了国内外着名厂商的关注，广泛应用于数码学习机、生物识别、PMP、GPS 导航仪和家庭安防等领域。
北京君正:子公司与中芯国际暂无晶圆制造合作
北京君正：子公司与中芯国际暂无晶圆制造合作
佚名
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2019(000)022
【总页数】1页(P30)
【正文语种】中文
传闻1 中芯国际与芯成半导体共同开发晶圆制造工艺。
求证：不属实。
近日，有消息称，中芯国际投资数千万美元和北京君正（300223）拟收购的芯成半导体共同开发晶圆制造工艺。
股市动态分析周刊向公司求证后获悉不属实。
北京君正是一家集成电路设计企业，拥有全球领先的32位嵌入式CPU技术和低功耗技术。
公司主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片等ASIC芯片产品及整体解决方案的研发和销售。
公司在自主创新CPU技术、视频编解码技术、图像和声音信号处理技术、SoC芯片技术、软件平台技术等多个领域形成多项核心技术，推出了一系列具有高性价比的微处理器芯片产品和智能视频芯片产品。
资料显示，北京君正正在推进的收购标的北京矽成成立于2014年11月，其实际经营实体为全资子公司ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等，主要产品线包括DRAM、SRAM、NOR Flash、模拟电路和混合信号产品，是大陆唯一能够研发并在全球大规模销售工业级RAM芯片的企业。
作为北京矽成的实体资产，芯成半导体（ISSI）方为北京君正收购的最终目标。
ISSI成立于1988年，1995年在纳斯达克上市，主营业务为集成电路存储芯片（及其衍生产品）的研发、技术支持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售，2015年被由北京矽成代表的中国投资者私有化。
北京君正主要供应商、客户、募投项目及盈利预测
共享优质市场与客户资源，“CPU+存储+模拟”协同发展ISSI 采用Fabless 模式，上游已与包括南亚科技、力晶科技、中芯国际，下游与包括南茂科技、宏茂微、通富微电等在内的行业内知名代工和封测企业建立了稳定且深入的合作关系。
在产能稳定的基础上，背靠北京君正加速国内市场开拓进程，拥抱国产替代浪潮。
图37：ISSI 业务流程示意图表12：北京君正主要供应商供应商名称主要采购内容2019 年采购金额占当期采购总额比例南亚科技股份有限公司晶圆代工19.54%力晶科技股份有限公司晶圆代工18.26%南茂科技股份有限公司封装和测试服务 4.28%紫光宏茂微电子（上海）有限公司封装和测试服务 4.01%下游客户优质，构筑客户壁垒优势。
ISSI 经过多年的产品沉淀和技术积累，已开发出众多稳定优质的客户群，涵盖汽车、通信、工控医疗及消防领域，如博世、安波福、中兴通讯、施耐德、霍尼韦尔、三星等。
这些行业的客户开发周期长、供应商认证门槛高，对产品的品质要求高且价格敏感度相对较低，我们认为行业龙头客户具有良好的背书效应，利于公司新客户的开发和拓展，从而带来公司稳定的盈利。
图38：公司部分客户本部和ISSI 协同效应显著，持续竞争力加强。
并购ISSI 后，北京君正可以打破原有MIPS 架构生态系统限制，向车载电子、工业控制和物联网等领域发展，尤其在汽车电子领域，新入局者进入壁垒很高，本次收购有助于北京君正借助ISSI 的产业资源和渠道进入汽车电子领域，同时拓展海外市场；作为一家海外起家的公司，ISSI 也可以借助北京君正在国内市场的渠道资源，实现国内的市场拓展，形成“海外+国内”并进的市场布局，强化公司的行业竞争力。
定增加码本部业务+车载新兴领域，公司腾飞指日可待公司2021 年4 月发布公告，拟募资14.07 亿元用于：1）嵌入式MPU 系列芯片的研发与产业化项目，项目建设期为36 个月；2）智能视频系列芯片的研发与产业化项目，项目建设期为36 个月；3）车载LED 照明系列芯片的研发和产业化项目，项目建设期为72 个月；4）车载ISP 系列芯片的研发和产业化项目，项目建设期为72 个月。
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信品种为短期流动资金贷款、银行承兑汇票、商票包贴、开立即期国内信用证、 开立延期国内信用证、国内信用证项下买方押汇／买方代付、国内信用证福费
廷、延期国内信用证偿付。
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(二)总体方案简介
包括客户开发策略、阶段性分解目标、实施计划、产品设计方案、业务推 动方案、团队组织方案等。突出对客户战略的协同、机会的把握和难点克服的 情况。 考虑到T公司的发展前景，以及其目前的业务整体需求，经多方研究调查 制定出了包括信托计划、融资租赁、内保外贷在内的综合性一揽子金融服务方 案，金额合计29亿元，方案主要包括： 1．信托计划10亿元。通过股权收益权信托计划募集资金l。亿元，用于 项目建设及生产营运。担保方式包括股权质押、连带责任担保和固定资产抵押。 信托计划最长期限为3年，在资金发放2年后，企业可提前还款。同时根据风险 为其设定了一定的约束性条款。 2．融资租赁业务10亿元。为解决其并购资金期限较长的难题，通过撮 合租赁公司和企业合作，由租赁公司向T公司提供10亿元融资租赁额度，项目 建设及生产营运，期限暂定7年。釆用7年等额本息还款。担保方式包括股权质 押、连带责任担保和固定资产抵押。 3．内保外贷9亿元。为解决境外资金入境问题，我部将与香港分行合作， 通过内保外贷的方式为T公司的关联海外上市公司X提供收购资金。整体交易结 构如下：
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(三)难点分析
1．开展并购关联公司拥有境外上市公司，加之其项目建设批复不完全符
合国内相关制度，存在一定的合规性风险，我部无法直接为其提供项目贷款支
持。 2．由于海外资金入境涉及的相关法律约束较多，同时申请人获得的投
注差注批复资金有限，入境的资金无法完全满足项目建设。
3．并购贷款期限一般不超过5年，信托计划由于销售问题不超过3年， 企业资金缺口存在约10亿元的缺口，目前行内通行的业务品种无法与资金期限
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跨境人民币授信及组合授信案例 培训
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【案例1】银票质押内保外贷
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【产品定义】
利用境内银行承兑汇票质押，银行为境内母公司核定授信额度，
在额度内办理备用信用证，在境外获得低成本贷款的一种融资业 务。
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T公司
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案例概述 在与存量合作客产的营销过程中，冶金金融事业部紧跟企业 发展脉络，研析客户发展战略，成功与客产的关联企业——丁公
司建立了业务联系，并以传统授信业务为突破口，深掘企业资源
整合业务需求，紧抓业务契机，发挥团队合作的专业技术优势， 为客产量身定制了一揽子金融服务方案，深化了银企合作关系。 该方案结合了人民币内保外贷、境内外全封闭运作等较为新颖 的产品及管理，通过银行、租赁、信托一体化开发，以及境内外
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二、客户分析
(一)客户战略解读
客户根据国家产业结构调整和集团发展战略，抓住新疆大开放大开发历 史机遇，紧紧依托新疆优越的煤炭资源，立足高起点，高技术含量，引进国际 先进管理经验及领先技术和装备。计划在“十二五”期间建设完成年产100万吨 高精铝加工材料，180万吨电解铝配套工程、90万吨碳素、10×350mW发电机组 及相应规模的煤矿一体化煤、电、铝项目。力争把T公司建成国内外最先进，自 动化程度高，综合能耗低，安全环保，节能高效，具有现代循环经济产业链的 复合型企业。此次的项目投资，是集团进一步优化产业布局，加快促进技术更 新，推动产业更快发展的又一重大战略举措。
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T公司的关联海外上市公司X与W公司签订了购买选择权协议。根据此协议，
从W公司手中收购2100股C公司股权，占其全部股权的21％，而C公司是业务实
体T公司的最终控股股东，收购后X公司将成为国内铝行业前5名铝业公司之一， 公司发展前景和盈利水平都将大为提升，此项收购业务亦存在投行业务机会。
匹配，存在资金错配风险。
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三、客户开发方案
(一)开发现状或开发前情况
我部于2011年开始营销T公司，目前已取得良好的营销成果，2012年该客
户被认定为我行金融管家客户，目前在我行获批综合授信额度人民币4．5亿元，
期限一年，授信资金限定用于采购氧化铝、阳极炭块等原材料、支付电费。授
搭桥融资、撮合等模式，充分利用我行香港分行平台，打通境内
企业在境外融资的渠道，具有很好的先进性和示范性。
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一、客户介绍
T公司成立于2010年8月，注册资金1亿元，坐落于新疆石河子市开发区化工 新材料产业园，实际控制人为某大型民营集团企业，集团从事铝产品生产、 加工至今已有31年历史。产业涉及电解铝冶炼和铝下游高精铝加工产品整个 完整的铝产业链，积累了丰富的铝产品生产经营和管理经验，拥有先进的工 艺技术和优秀人才管理团队，也具备了进一步做大做强的资金基础和市场竞 争力。近几年，国家陆续上调了工业用电价格，目前在东部沿海及部分内陆 地区从事电解铝冶炼已处在保本及亏损的边缘，企业面临严峻挑战。为此， 集团在详细考察了部分区域后，基于新疆省内煤炭优势、电价优势，决定在 当地投资建设160万吨电解铝项目，四期总投资共200亿元左右，规划用地 8650亩，是新疆“十二五”规划的重点项目。 得益于新疆地区丰富的煤炭资源、较为优惠的电价为高耗能的电解铝 生产企业节约了相当大的成本，加之企业自身配置的先进生产设备，较内地 同行业相比，T公司每吨产品成本可降低3000—5000元，随着后期企业自备电 厂及配套煤矿项目的建成，企业的电费成本将控制在0.1元／度，这也将进一 步降低企业的生产成本。生产成本的降低必将提升企业在行业内的竞争力， 发展前景看好。
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(二)机会分析
为调整优化产业布局，“十二五”期间我国将严格控制电解铝产能扩张， 全部淘汰落后电解铝产能，未来几年内我国将建立和完善高电价地区电解铝产 能退出机制，积极引导电解铝产能向能源丰富的西部地区转移，逐步推进城市 铝冶炼企业转型或环保搬迁。2011年电解铝新增产能340万吨，主要集中在新 疆和青海等煤炭和水资源丰富的地区。新疆等西部依托其先天的资源优势以及 西部政策优惠政策必将在未来几年成为电解铝等有色冶炼行业的兵家必争之地， 如何充分利用资源及政策优势、占领先机也成为各家有色金属冶炼行业需要筹 谋的重要战略议题。 T公司投建的煤、电、铝一体化项目紧抓新疆大开放大开发历史机遇， 依托新疆优越的煤炭资源。项目预计投资350亿元人民币，其中固定资产投资 280亿元人民币，流动资产投资70亿元人民币。总投资分四期五年投入，平均 每期固定资产投入70亿元，流动资产投入17．5亿元，存在较大的项目贷款和 运营资金贷款融资需求。