《公司理财》计算题(汇编)
《公司理财》试题及答案
《公司理财》试题及答案第一章公司理财概述一、单项选择题1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是( B ) 。
A 有效运用资金B 如何设法筹集到所需资金C 研究投资组合D 国际融资二、填空题1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地(运用资金) 。
2 、西方经济学家和企业家以往都以(利润最大化)作为公司的经营目标和理财目标。
3、现代公司的理财目标是(股东财富最大化) 。
4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和(偿债能力) 。
5、公司筹资的渠道主要有两大类，一是(自有资本)的筹集，二是(借入资本)的筹集。
三、简答题1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？(1)考虑到了货币时间价值和风险价值； (2)体现了对公司资产保值增值的要求； (3)有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。
2、公司理财的具体内容是什么？(1)筹资决策； (2)投资决策； (3)股利分配决策。
第二章财务报表分析一、单项选择题1、资产负债表为( B ) 。
A 动态报表B 静态报表C 动态与静态相结合的报表D 既不是动态报表也不是静态报表2、下列负债中属于长期负债的是( D ) 。
A 应付账款B 应交税金C 预计负债D 应付债券3、公司流动性最强的资产是( A ) 。
A 货币资金B 短期投资C 应收账款D 存货4、下列各项费用中属于财务费用的是( C ) 。
A 广告费B 劳动保险费C 利息支出D 坏账损失5、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是( B ) 。
A 资产负债率B 资产利润率C 销售利润率D 成本费用利润率二、多项选择题1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有( ABC ) 。
A 资产B 负债C 所有者权益D 成本费用E 收入利润2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有( BCD ) 。
A 资产B 收入C 成本和费用D 利润E 所有者权益三、填空题1、资产的实质是(经济资源) 。
公司理财习题完整
1. 用黄色突出显示的题要求交,其他题不要求交,但鼓励大家交〔可加分〕.2.少数带*号的题比拟难.3.很多题同属一个大题,所以题量不算多〔尤其是本次删减后〕.请大家认真完成,平时成绩占30分,作业是主要得分项.4.交纸质版.5.如有题目看不懂,可以和老师联系.公司理财导论概念测验1、决定购置何种固定资产的决策被称为决策.2、企业流动资产与流动负债的差值被称为企业的3、要创造价值,企业的现金流必须比使用的多.4、一项投资的价值取决于现金流的.5、公司的主要目标是的最大化.未来现金流量估价概念测验T1、表达式1/ 〔1 + R 〕被称为.2、对于某一给定的名义利率,当年内复利计息次数越频繁,实际利率〔更高/更低〕.3、如果某一利率是年内无限次复利计息而得,那么这被称为复利.4、________ 是一系列稳定的现金流,其间隔时期固定,同时无限持续下去.5、________ 是一系列稳定的现金流,其间隔时期固定,在一段固定的时期内持续.1、当地银行为存款账户提供9%的利率,每月复利计息.如果你今天存入1500美元,3年后你将得到多少钱3.5年后呢2、对于以下数值,计算实际年利率名义利率〔％〕复利次数实际利率5半年11季度16每天20无限3、你刚刚参加一家信誉良好的投资银行R.B.Cater&Associates,他们将为你提供两种薪酬方案供你选择. 一种方案是你将未来3年内每年获得81000美元,另一种方案是你将在未来3年内每年获得60000美元,同时在今天一次性获得一笔50000美元的签约奖金.如果市场利率为16%,那么你更倾向于选择哪一种薪酬方案*4、银行为你提供一笔期限为30年,金额为150000美元,利率为7.125%的住房抵押贷款. 该贷款要求预先支彳^该笔款项的2%.该笔贷款的年利率〔APR〕是多少〔提示：住房抵押贷款,每月等额归还或每月等本归还〕5、10年后,你方案进行一次为期一年的不带薪休假,横穿大西洋,从夏威夷驶向澳大利亚.你估计每月相应的花费,包括轮船、船员、补给等,为5000美元,航行将持续12个月.你应在本次航行开始前在银行存入多少钱,才能在每月获得5000美元以支持相应的开支假定利率为8.4%,每月复利计息,并假定为月末支付结清.6、今天你需要在银行一次性存入多少钱,才足以支付你在10年后的这次旅行花费此题仍假定利率为8.4%,每月复利计息.7、第6题所计算的一次性存入的钱超出了你的支付水平范围.因此,你认为每月系统地存入一局部钱的方案更好一些.你每月应存入多少钱才足以支付你在10年后的这次旅行的花费8、如果一笔投资将在未来4年内的每个6月底付给你100美元,每个12月月底付给你300 美元,那么在今年1月初,你最多愿意为该笔投资支付多少钱假设100美元的折现率为4% 〔半年利率〕,200美元的折现率为8.1% 〔年利率〕.债券和股票的估价概念测验1、承诺在未来某个时点进行单笔支付的债券被称为债券或债券.2、承诺在持有期内进行有规律的定期支付,同时到期时偿付本金.3、平息债券的固定支付金额被称为. 习题1、Chestnut公司发行的平息债券面值为1000美元,每年支付120美元,到期年限为10年.如果相似债券的收益率为14%,那么该债券的价值为多少2、假设Chestnut公司的债券要求每半年支付一次利息,那么该债券价值变为多少*3、你正考虑投资一份票面值为1000美元,两年后到期的债券.该债券票面利率为8%,同时每半年支付一次利息.目前,相似债券的到期收益率为6%,且该利率不会改变.该债券今天的价值为多少在第一期利息支付结束后该债券的价值又为多少*4、一份面值为1000美元的债券将于20年后到期,其票面利率为12%,同时每半年支付一次利息.如果相似债券实际年利率为10.25%,该债券在今天的价值为多少如果相似债券的实际年利率忽然上升为14.49%,其价值又变为多少5、Corduroy Diaper公司想要为一间新厂房发行债券进行融资.与建造该厂房相关的本钱将会导致未来5年的收益下降,使得利息支付变得困难.公司的投资银行家建议公司发行30年期的债券,面值为1000美元,同时利息每年支付一次,但要直到第6年才进行第一次年利息支付.银行家建议该债券的票面利率定为12%,同时投资者要求该债券的收益率到达13.5%.投资者为每一份该债券所愿意支付的钱是多少6、Convex公司刚刚支付了2美元的普通股股利.预期该股利将以每年8%的增长速度无限增长下去.如果对Convex公司普通股所要求的收益率为16%,其当前价值为多少7、Cyprus公司下年度的股利预计为4美元,且预计在未来3年中其股利增长率为15%.之后,Cyprus公司的股利增长率将等于行业平均水平5%.如果对其股票所要求的收益率为18%,那么其股票当前价值为多少8、某股票目前的股价〔P.〕为20美元,去年的股价〔P」〕为18.87美元,当前年份的股利〔Div0〕为2美元.假定股利和股价的增长率固定为g,请问下一年该股票的收益率为多少〔此题不用做〕9、Canyon康乐产品公司每股盈利为1.60美元,同时方案分发0.64美元每股股利.Canyon康乐产品公司曾在过去的投资中获得了25%的收益率,而且公司相信这种情况在未来仍将继续.你认为Canyon公司的盈利将会以多块的速率增长〔此题不用做〕10、接上一题,如果Canyon康乐产品公司保持目前的股利支付政策不变,该公司下一年的每股盈利及股利各是多少〔此题不用做〕11、某公司今天发行了一支面额为1000美元的债券,其票面利率为8%,到期期限为25年.一名投资者以1000美元的价格购置了该债券.请问到期收益率是多少12、假定在11题中,该投资者以900美元的价格购置了该债券,其到期收益率又为多少13、一支纯贴现债券售价为400美元.其面值为1000美元,到期期限为14年.该债券的收益率,或到期收益率为多少14、Consolidated糖果公司预计将在未来两年内,每年投资100000美元于某个新工程,该工程从第3年起将会带来每年55520美元的永续现金流.投资者对该类工程的要求收益率为20%.请问该工程对公司价值的影响如何收益和风险：资本资产定价模型习题1、运用股票C与市场组合的信息,计算股票C的贝塔系数值.经济状况概率股票C的收益率市场收益率快速增长0.100.250.18平稳增长0.200.100.20「般土眯0.500.150.04进入衰退0.20-0.120.002、一名投资者方案投资于股票A和股票B.股票A和股票B的期望收益率分别是12%与18%, 相应的标准差分别是6*12%.股票A和股票B的相关系数是0.15,如果投资者将80%投资于股票A,其余投资于股票B,请问该投资组合的期望收益率和标准差是多少3、假定在第2题中,投资者想要构建一个期望收益率等于14.4%的投资组合.请问该投资者在构建投资组合时,对于两支股票应各投资多少该投资组合的标准差是多少收益和风险：APT模型习题运用以下信息求解第1 — 4题.期望收益率〔％〕贝塔系数值股票A9.50.90股票B13.0 1.15股票C11.0 1.20市场组合12.0 1.00*1、写下每只股票相应的市场模型方程.提示：根据单因素模型的定义求解.*2、如果一个投资组合由这3只股票组成,其中X A =0.20、X B=0.30、X C=0.50,请写下其相应的市场模型方程.*3、假设市场的实际收益率为11%,同时对于每只股票来说,收益率中都不含非系统性的意外局部,计算每只股票的收益率.*4、第3题中所给出的条彳计算在第2题中所述的投资组合的收益率.NPV和资本预算的其他方法概念测验1、使得工程的现金流之和等于初始投资的时长称为.2、使得工程折现的现金流之和等于初始投资的时长称为.3、由于回收期法仅要求简单加合工程的现金流,因此其无视了.4、内部收益率〔IRR〕是当NPV等于时的折现率.5、当公司同时考虑两项或更多的潜在投资时,且只能接受其中之一,这样的投资工程被称为.6、如果某工程的现金流量的符合改变超过一次,那么内部收益率〔IRR〕法将无法识别可接受的工程,这是由于问题.7、如果折现回收期法判定某工程是可接受的,那么运用净现值法是否必然判定该工程是可接受的*8、假定某工程的现金流是一份永续年金.在这种情况下,回收期等于1除以.9、如果某工程的第一笔现金流为正,余下的现金流均为负,那没内部收益率法将变为“ IRR贴现率时,接受该工程〞.习题根据工程A和B的现金流量表,回到第1—4题.0 |1234A-23006007508001000B-23001100950500450*1、计算工程A和B的回收期.2、如果折现率为14%,那么工程A的折现回收期是多少工程B的折现回收期又是多少3、如果工程A和B是互斥工程,且必要回报率是5%,哪个工程可以接受4、如果折现率为14%,且工程A和B事互斥工程,哪个工程可以接受当折现率为多少时,选择工程A与选择工程B对我们来说无差异5、某工程的现金流分别为〔-51美元,100美元,-50美元〕.请计算该工程的内部收益率〔IRR〕.该工程是否可以接受此题中必要回报率未知.6、某工程的现金流分别为〔792美元,-1780美元,1000美元〕.当必要回报率分别为10%、12%和14%时,请问该工程是否可以接受〔此题不用做〕7、某工程耗资125美元,且在未来每年里提供15美元的永续年金.请问该工程的内部收益率〔IRR〕是多少8、某工程本钱为210美元,且在未来将提供永续的现金流入.明年,现金流入将到达10.50美元,且将以5%的增长率增长.请问这项投资的内部收益率是多少9、某公司正考虑以下互斥投资工程：工程A要求初始支出500美元,同时将在未来7年内每年产生120美元；工程B要求初始支出为5000美元,并将在未来5年内每年产生1350 美元.假定必要回报率为10%,请运用净现值〔NPV〕法那么来决定哪个工程更优.10、Dreadnought工厂目前必须在两项运营方案中进行抉择,选择在其新的织布厂中运用的新技术.这两项方案相应的现金流量如下表所示.计算每个方案的内部收益率〔IRR〕.Dreadnought工厂的首席运营官认为,A方案看起来最好,由于其回收期只有一年.你同意这种说法吗年份0123A方案n-80008000800800B方案-80009009001000011Dreadnought值〔NPV〕.适当的折现率还不能确定,因此要分别运用10%、15%和20%计算各个工程的净现值.这些折现率计算的结果中是支持A方案还是B方案*12、由于适当的折现率不确定,请求出使得Dreadnought工厂在A方案和B方案之间无差异的利率.进行投资决策概念测验1、公司投资与不投资某工程所产生的现金流差异被称为该工程的.运用以下信息回到第1 — 4题.Dynode公司最近完成了一项耗时2年,耗资200000美元的市场调研.基于调研结果, Dynode公司预计,在接下来的8年内,它能将以每台8000美元的价格,每年出售6000台新型电子光学数据扫描硬件装置,也被称为"曰ectroScan〞.该装置每台可变本钱为4400美元,每年总固定称为为540万美元.开办费用包括搭建生产设施1760万美元,土地150万美元,以及400万的净营运资本.其中搭建生产设施的1760万美元在8年间将采用直线折旧法计提折旧,残值为0.在工程生命周期结束后,该设施〔包括土地〕估计将以470万美元出售.8年内土地的价值估计不会改变.最后,在时点0时,开办费用还包括可抵税的开支40万美元.Dynode公司是一个正处于开展时期的公司,盈利性良好,对于所有利润和资本利得所适用的税率为35%.同时,Dynode公司为与此同类白^工程还承当20%的时机本钱.1、“ElectroScan〞工程从第1年到第7年相应的营运现金流为多少2、在时点0时的初始现金流是多少3、在最后一年的现金流是多少4、“ElectroScan〞工程的内部收益率和净现值是多少5、你正对Roll公司下属的橘园价值进行评估.该橘园每年生产16亿个橘子,售价为每100个0.1美元.对橘园正常维护就可以一直保持这种产量水平〔假设没有意外的天灾发生〕.每年的可变本钱〔主要是保养和采摘费用〕为120万美元.固定本钱可以忽略不计.名义折现率为18%,通货膨胀率为10%,假设橘子价格和可变本钱会随着通货膨胀的变化而变化, 橘园的价值应为多少〔忽略税收和折旧〕6、Deciduous公司正考虑是否引入铝质壁板业务.工程销售额、总净营运资本〔NWC〕以及投资额如下所示：年份销售额总净营运资本投资额00400200001500050026000500390007004一610000700可变本钱为销售额的60%,固定本钱可以忽略不计.20000美元的生产设备在5年内按直线折旧法计提折旧,残值为0.但实际上,如果该设备在第6年卖出,售价为10000美元.必要回报率为10%,且公司的所得税税率为34%.Deciduous公司是否应该引进这项新业务〔此题不用做〕7、Deceptor体育用品公司决定开始销售一种新型的自由式滑雪板.公司董事会主席更为关注毛利〔收入-可变本钱〕及下表所示的其他本钱.新的生产性将会侵蚀公司现有的高价的常规滑雪板的销售,但能提升公司靴子的销售.新的生产设备将消耗1230万美元,同时在3年后可售得200万美元〔税后〕.净营运资本将一次性地增加750000美元,且在第3年恢复为原值.该公司相应的所得税税率为40%,同时采用直线折旧法计提折旧. 请计算工程每年的净现金流.〔单位：千美元〕0123初始投资-12300资产义卖〔税后〕2000折旧410041004100净营运资本7507507500新型自由式滑雪板毛利180002000025200现有常规滑雪板毛利损失6000800010000现有靴子毛利增加500060007000固定本钱800080008000 8、第7题中所求的现金流,计算该工程的净现值和内部收益率.公司对于此类工程相应的资本本钱为14%.长期融资简介概念测验1、净利润中未以股利发放的局部称为.2、公司投票机制中最大的不同在于选举制度的特征为投票制还是投票3、如果你拥有100股股票,且你可以在选举一名董事会成员时投出100票,那么该股票表现出投票制的特征.4、如果你拥有100股股票,且你可以在选举一名董事会成员时投出400票,那么该股票表现出投票制的特征.5、第4题中所述的信息说明将要选出的董事数量为.6、债务的3个不同的特点是：债务并不代表 ,所付利息是 ,未偿债务是公司的一项.7、典型的债务有、和.8、严格来说,是由公司财产作为担保,而那么不然,但一词对二者一般都适用.9、公司通常拥有在到期日前以特定价格赎回该债务的权利.这样的债务称为 ,而公司必须支付的价格称为.10、在公司违约时,债券的持有者通常只有当抵押债券持有人得到偿付后才能得公众股的发行概念测验1、公开发行的两种类型为和.2、发行对象为现有股东的公开发行被称为.3、如果一名承销商以某一特定价格买入公司发行的所有股票,那么这种承销方式被称为.4、赋予承销商在发行日期后的一段时间内以发行价格买入追加股票的权利.5、在配股发行中,一股新股的本钱被称为价格.6、在配股发行中,除权日是日前的个交易日.7、在除权日之前,股票被称做或卖出.8、在除权日之后,股票被称做卖出.9、美国SEC 允许公司对其能够合理预计到的,在未来年内出售的股票进行注册登记,这也被称为.习题* 1、Quahog公司刚刚进行了IPO.通过包销协议,Quahog公司以10美元卖出了100万股.首次发行价格为11美元/股,且在交易的最初几分钟内股价上升至每股14美元.Quahog公司共支付了60000美元的直接的法律费用及其他费用,间接费用为40000美元.请问以所筹资的百分比表示的发行本钱为多少2、Circle传媒公司刚刚宣布将进行配股发行,为其新的出版工程筹集4500万资金.目前该股票每股售价为40美元,发行在外的股份数为540万股.那么认购价格最高可能为多少认购价格最低又可能为多少提示：课堂上讲过的内容.3、运用第2题中信息,假定Circle传媒公司将认购价格设为每股10美元.请问公司必须卖出多少股购置一股需要多少配股权4、在第2题中,除权价为多少配股权的价值为多少5、在第2题中,请试着阐述这样一个事实：一名拥有100股的投资者,不愿意〔或没钱〕购置追加的股份,其利益不会被配股发行所损害.6、现在从另一个视角来看第2题.假定Circle传媒公司已将认购价格定在30美元.请问公司必须卖出多少股购置一股需要多少配股权7、基于你对第6题的答复,除权价格为多少配股权的价值为多少资本本钱概念测验1、拥有额外可用现金的公司有两种方式可以选择：以的形式将现金发放给股东, 或是O2、拥有风险现金流的资本预算工程的适当折现率等于与该工程风险水平相当的金融资产的.3、如果工程风险与公司总体风险不同,那么适当的贝塔系数值应为的贝塔系数值,而不是的贝塔系数值.4、贝塔系数等于单项证券与市场间的除以市场的.5、如果公司正推广一项新产品,那么该工程风险一般来说将行业总体风险.6、同时通过权益和负债融资的公司被称为. 习题1、Hudson河流公司〔HR.以及纽约股票交易所〔NYSE成分指数在过去5年中的收益率如下表所示：年度HRC NYSE10.120.0620.150.1430.040.074-0.050.00无风险利率为6%,而市场风险溢价为8.5%.假定HRC为全权益公司.请问与该公司风险水平相当的新工程的适当的折现率应为多少2、Hoosic公司拥有2.85亿美元无风险债券,同时其普通股总值为6.65亿美元.分析说明,该公司的权益贝塔系数值为 1.25.Hoosic公司的债务资本本钱为6%,无风险利率与该债务本钱相等.市场组合的收益率为14%.Hoosic公司的加权平均资本本钱〔WACQ为多少假定此题不考虑税收因素.3、现在假定Hoosic公司相应的税率为35%,且假定税前债务资本本钱仍为6%,而权益资本本钱变为14.95%.Hoosic公司的加权平均资本本钱又为多少4、Hoosic公司目前有一项拓展公司现有业务规模的投资工程.该工程耗资275000美元,同时将在未来每年都产生34905美元的税后现金流.Hoosic公司希望能够保持其负债比率稳定.请问该工程的净现值为多少5、Hustings公司正在评估两项相互独立的投资工程.工程A是制作甲烷的一种新方法.项目A要求投资1000美元,并将在两年内每年产生600美元的现金流.工程B包含了以更低本钱运输甲烷的一项创新方法.工程B同样要求投资1000美元,但在未来两年内每年将产生620美元的现金流.假定无风险利率为6%,而市场风险溢价为8.5%,那么这些工程的净现值〔NPV〕为多少Hustings公司应该接受还是应该拒绝这些工程下表中提供了关于这两个工程的额外信息以及Hustings公司的资本本钱〔*表示公司的资本本钱〕.工程贝塔系数值IRR(%)A0.813.07B 1.215.62公司 1.014.50*资本结构概念测验1、一家全权益公司被称为公司,而一家在其融资结构中包含负债的公司称为.2、公司决定采用的债务和权益的配比方式称为公司的或.3、公司总体的资本本钱等于公司资本本钱和公司资本本钱的加权平均.4、当负债权益比上升时,公司总体的资本本钱将.5、当负债权益比上升时,必要权益报酬率将 ,由于增加的债务了公司权益的风险.习题运用以下信息求解第1 — 4题.Fulcrum公司是交换设备的主要制造商,其期望息税前利润〔EBIT〕200美元可看做永续现金流.借款利率为12%.11、假定没有税收和其他使市场不完美的因素,当Fulcrum公司的负债权益比为0.25,且其总资本本钱为16%时,该公司价值是多少权益价值是多少负债价值是多少2、Fulcrum公司的权益资本本钱是多少3、假定公司税税率为30%,且没有个人税和其他不完美因素,且Fulcrum公司在外的负债为400美元.如果无杠杆的权益资本本钱为20%, Fulcrum公司的价值是多少权益价值是多少4、在第3题中,总体资本本钱为多少运用以下信息求解第5-10题.Myopic Optical公司是一家有杠杆、零增长的公司,在外的负债共为1400000美元.公司价值为2277500美元.公司的所有者正在考虑是否要将其负债水平降低至更为合理的40%的水平.公司将通过发行股票以及清偿等值债务来实现该目标.无杠杆权益资本本钱〔R 〕为16%,债务资本本钱为6%.公司目前发行在外的股份数为35100股,公司相应的税率为35%.5、Myopic Optical公司目前的股价与杠杆权益资本本钱R S分别是多少6、Myopic Optical公司的息税前利润是多少7、在公司宣告将进行资本重组以使负债比例〔B/V〕降低为40%后,公司的价值将变为多少8、公司宣告其在资本结构上的变动后,公司股价将变为多少9、Myopic Optical公司必须发行多少股股票10、在Myopic Optical公司进行资本重组后,其新的杠杆权益资本本钱〔R S〕为多少。
（最新）理财学计算题
理财学计算题汇总第二章 企业理财基础1. 时间价值的计算例1 某人将1000元存入银行，年利率12%，5年后的单利终值为多少？ 解：)51(05i V V +==1000*（1+5*12%）=1000*1.6=1600（元） 例2 5年后收到的1000元，单利现值为多少？年利率为12% 。
解：i V V 511*50+==1000*%12*511+=1000*6.11=625（元） 例3 假设PV=1000元，i=10% ，按年计算，5年后的复利终值应为多少？ 解：n i n FVIF PV i PV FV ⋅=+=*)1(*5=1000*（1+10%）5或1000*5%10⋅FVIF例4 5年后收到的3500元，按年折现，若规定的年利率为9% ，这笔资金的复利现值为： 解：n i n n PVIF FV i FV PV ⋅=+=*)1(1*5=3500*5%)91(1+或3500*PVIF 5%9⋅ 例5 每年年末存入银行等额资金2000元，按年复利，若年利率为12%，则5年后的年金终值应为：解：FV A 5=A %121%)121(*20001)1(5-+=∙=-+∙⋅n i n FVIFA A i i 或2000*FVIFA 5%12⋅ 例6 某投资项目从今年起每年年末可获收益10000元，按年利率10%计算，10年收益的总现值为：解：%10%)101(1*10000)1(1100-⋅-+-=∙=+-∙=n i n PVIF A i i A PVA 或10000*10%10⋅PVIF例7 每年年初存入银行等额资金2000元，年利率为10%，5年期即付年金的终值为： 解：)1(*i FVIFA A FVA n i n +∙=⋅或)1(1-∙+⋅n i FVIFA A例8 每年年初可获得收益50000元，若年利率为10%，则8年收益的总现值为： 解：)1(0i PVIFA A PVA n i +∙∙=⋅或)1(1+∙-⋅n i PVIFA A例9 某公司以年利息率12%的条件，从银行借入一笔10年期的借款，若双方商定前5年不用还本付息，后5年每年年末偿还本息10000元，则这笔款项的年金现值为： 解：m i n i PVIF PVIFA A PVA ⋅⋅∙∙=递或)(m i n m i PVIFA PVIFAA ⋅+⋅-∙ 当中：为不用偿还的年数为偿还年数，m n2. 风险价值的计算 例1某企业有两个投资额均为1000万元的投资项目A 和B 可供选择，他们的可能投资报酬率与相应的概率如图表所示，分别计算两个项目的期望报酬率：解：i ni iP KK ∙=∑=1项目A ：A K =0.2*30%+0.6*25%+0.2*20%=25% 项目B ：B K =0.2*50%+0.6*25%+0.2*0%=25% 例2计算标准离差（反指标）：解： ∑=∙-=ni i iP K K12)(δ项目A ：A δ=2.0%)25%20(6.0%)25%25(2.0%)25%30(222∙-+∙-+∙-=3.16%项目B ： 2.0%)25%0(6.0%)25%25(2.0%)25%50(222∙-+∙-+∙-=B δ=15.81%例3计算标准离差率（反指标）：解： %100*KV δ=项目A ： %64.12%100*%25%16.3==A V 项目B ： %24.63%100*%25%81.15==B V 例4两个投资项目的风险价值系数（β）分别是9%和14%，则两个项目的风险报酬率：解：V R R ∙=β 项目A ： %14.1%64.12*%9==A R R项目B ： %85.8%24.63*%14==B R R例5计算风险报酬：解： R R R C P ∙=项目A ： 1000*1.14%=11.4（万元）项目B ： 1000*8.85%=88.5（万元）第三章 企业筹资决策1. 实际利率的计算 例1一笔利率10%、数量20000元的贷款，假设还款期为11期，每期等额还款，则借款人收到20000元贷款，必须归还22000元，从第一期期末等额归还。
公司理财计算题
一、单选1、企业的管理目标的最优表达是（ C ）A．利润最大化 B．每股利润最大化C．企业价值最大化 D．资本利润率最大化2、“6C”系统中的“信用品质”是指（ D ）A．不利经济环境对客户偿付能力的影响 B．客户偿付能力的高低C．客户的经济实力与财务状况 D．客户履约或赖账的可能性3、普通年金终值系数的倒数称为（ B）A．复利终值系数 B．偿债基金系数 C．普通年金现值系数 D．投资回收系数4、能够直接取得所需的先进设备和技术，从而能尽快地形成企业的生产经营能力的筹资形式是（ B ）A．股票筹资 B．吸收直接投资 C．债券筹资 D．融资租赁5、下列项目中，属于非交易动机的有（ D ）A．支付工资 B．购买原材料C．偿付到期债务 D．伺机购买质高价廉的原材料6、下列（ C ）不属于固定资产投资决策要素。
A.可用资本的成本和规模B. 项目盈利性C. 决策者的主观意愿和能力D. 企业承担风险的意愿和能力7、确定一个投资方案可行的必要条件是（ B ）。
A．内含报酬率大于1 B．净现值大于0 C．现值指数大于0 D．净现值率大于18、现金性筹资风险是（ C ）A．整体风险 B．终极风险 C．个别风险 D．破产风险9、企业购买某项专利技术属于（ C ）A．无效投资 B．金融投资 C．实体投资 D．对外投资10、我国法律规定企业吸收无形资产(不包括土地使用权)投资一般不超过注册资本的20％，特殊情况经批准最高不得超过( B )A．25％ B．30％ C．40％ D．50％11、存货ABC分类管理要求对C类存货实行（ C ）A．按品种重点管理 B．按类别一般控制 C．按总额灵活掌握 D．以上都可12、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（A ）A．独立投资 B．互斥投资 C．互补投资 D．互不相容投资二、多项选择1.财务管理目标一般具有如下特征（ BCD ）A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（ BC）。
计算题公司理财
1、厦门某公司最近获得100万5年厦门市政府贴息贷款，该笔贷款银行贷款利率为8%，每年支付1次利息，政府贴息50%，计算贷款的净现值。
PV=P/A(100*8%*50%,5,8%)+100/(1+8%)^5=84.022、设一家高新技术公司，股票和债券均在深交所上市，公司某种面值100元债券的息票率为5%，离到期日5年，深综指过去10年平均收益10%，同期国债平均收益率为4%，公司股票的贝塔为1.25，所得税率为25%。
已知市场上该类型公司债券到期收益率为6%，该公司债券内在价值是多少？ 参考：A ． 市场上同类型的公司债券的到期收益率为6%，即YTM = 6%，若该公司也以该投资收益率给投资者，那么该公司债券可以卖到的价格为：234551005%1005%1005%1005%1005%100P ⨯⨯⨯⨯⨯=+++++（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）其中100*5%=5，是每年末需要支付给债权人的息票额，第5年末债券到期时，除了支付5元的息票额外，还需要支付给债权人本金100元。
查表计算：234551005%1005%1005%1005%1005%100P ⨯⨯⨯⨯⨯=+++++（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）（1+6%）=5*(P/A,6%,5)+100*(P/F,6%,5)=5*4.2124 + 100 * 0.7473 = 95.792其中(P/A,6%,5)是折现率为6%，期限为5年的有限年金现值，可查第620页的“表A-2 年金现值系数表” r = 6%,T=5；其中(P/F,6%,5)是折现率为6%，5年末终值的折现值，可查第619页的“表A-1 复利现值系数表” r = 6%,T=5；延伸：要学会如何查表。
B.同期国债的平均收益率可以视为无风险收益f R 公司股票的贝塔系数为1.25，即 1.25β=企业所得税税率为25%，即c T =25%深圳综指在过去10年的平均收益率为10%可以视为是市场组合的期望收益M R 而F MR R =+市场风险溢价，所以可以估算得市场风险溢价=10%-4%=6%根据资本资产定价模型（CAPM ）可知，单个证券的期望收益（即为权益资本成本，可参考上课PPT 材料的第48页）：()i F F F M R R R R R ββ=+=+-市场风险溢价= 4% +1.25*6% = 11.5%债务资本成本：同类型公司的到期收益率6%即可作为该公司的债务资本成本，因为这意味着公司通过发行债券的方式融资，其融资的成本等于债券的到期收益率。
公司理财计算题
选择题1. 关于公司的加权平均资本成本（WACC），下列说法正确的是：A. 它是公司各类资本成本按市场价值加权的平均值B. 债券的税后成本应直接计入WACC，无需考虑税收影响C. WACC仅适用于评估公司的现有项目，不适用于新项目D. 权益资本成本通常低于债务资本成本2. 公司在选择筹资方式时，下列哪项因素通常不是主要考虑的内容？A. 筹资成本B. 筹资风险C. 筹资的灵活性D. 筹资者的个人喜好3. 假设某公司计划发行面值为1000元的债券，票面利率为5%，每年付息一次，到期期限为5年。
若市场利率为4%，则该债券的发行价格应：A. 低于1000元B. 等于1000元C. 高于1000元D. 无法确定4. 关于公司的股利政策，下列哪项描述是错误的？A. 稳定的股利政策有助于增强投资者信心B. 剩余股利政策是确保公司满足投资需求后的剩余利润再用于支付股利C. 固定股利支付率政策下，公司每年支付的股利金额是固定的D. 公司在选择股利政策时应考虑其长期战略目标5. 某公司正在评估一个投资项目的净现值（NPV），已知该项目的初始投资额为100万元，未来5年的预期现金流分别为20万元、25万元、30万元、35万元和40万元，折现率为10%。
则该项目的NPV为：A. 正值B. 负值C. 零D. 无法计算6. 在评估公司的流动性时，下列哪个指标通常不被考虑？A. 速动比率B. 存货周转率C. 流动比率D. 权益乘数7. 关于杜邦分析（DuPont Analysis），下列说法正确的是：A. 它主要用于分析公司的盈利能力B. 它仅涉及销售净利率和总资产周转率两个指标C. 通过杜邦分析，公司可以了解其ROE（净资产收益率）的驱动因素D. 杜邦分析不考虑公司的负债情况8. 公司在制定财务计划时，通常不包括以下哪项内容？A. 预测未来收入和支出B. 制定资金筹集计划C. 确定员工的薪酬水平D. 评估投资项目的财务可行性9. 假设某公司的每股收益（EPS）为2元，每股股价为20元，该公司的市盈率（P/E Ratio）为：A. 0.1B. 1C. 10D. 2010. 关于财务杠杆效应，下列哪项描述是错误的？A. 财务杠杆可以放大公司的盈利或亏损B. 高财务杠杆通常意味着公司面临较高的财务风险C. 财务杠杆是通过借款或发行债券等债务融资方式实现的D. 财务杠杆与公司的权益乘数呈负相关关系。
公司理财习题参考答案
公司理财习题参考答案第三章 财务管理价值观念三、计算题3．甲银行可提供2年期定期存款服务，名义年利率为4%，该存款每季计息一次；乙银行同样可提供2年期定期存款服务，名义年利率为3.9%，该存款每月计息一次。
王先生手上有现金100万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？4．王先生打算为其刚出生的儿子储蓄大学教育经费，假设王先生的儿子将在16岁上大学。
目前大学学杂费一年需要10万元，且每年以5%增加。
若王先生打算从明年开始，连续16年，每年存一笔固定金额的钱。
若年利率为8%，试问王先生每年应存多少钱？6．甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计500万元，合同期为8年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为6%。
请问：（1）甲公司每期支付的租金为多少？（2）如果合同规定甲公司须于每年年初支付租金，那么甲公司每期支付的租金应为多少？3.解：甲银行的实际利率为：4)4%41()1(+=+甲i%06.4=甲i乙银行的实际利率为：12)12%9.31()1(+=+乙i%97.3= i甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。
4.解：)16%8/()16%5/(10，，，，A F A P F =⨯ A ⋅=⨯324.301829.210（万元）39.1=A 6.解： （1）)8%,6,/(500A P A ⨯=（万元）52.80=A （2）[]1)7%,6,/(500+⨯=A P A （万元）82.74=A第四章 有价证券估价三、计算题1．某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司对此债券进行投资，要求获得15%的报酬率，则该债券价格为多少时才能进行投资？2．有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。
现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？3．股票市场预期A 公司的股票股利将在未来三年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10%，已知A 公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%。
公司理财计算题
1、某项目需要投入固定资金300万元，流动资金50万元，该项目建设期1年，经营期5年，固定资产期满残值收入30万元。
项目投产后，预计年营业收入160万元，年营业成本110万元。
该企业采用直线法计提折旧，所得税率25%。
要求：计算该项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量、终结点净现金流量和静态投资回收期（1）该项目建设期净现金流量＝负的原始投资额=－（300+50）=-350（万元）（2）折旧=（300-30）/5=54（万元）所得税=（160-110）*25%=12.5（万元）经营期年净现金流量=净利润+折旧=（160-110-12.5）+54=91.5（万元）（3）终结点净现金流量=经营期的净流量+2笔回收额=91.5+30+50=171.5（万元）（4）静态投资回收期=（4-1）+（75.5/91.5）=3.83（年）2、某长期投资项目建设期净现金流量为：-1000万元，第1－10年的经营净现金流量150万元，第10年年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。
要求：(1)计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。
(2)计算该投资项目的净现值。
（1）建设期净现金流量=-项目的原始投资额=-1000万元,该项目终结点净现金流量=-（-1000）=1000万元终结点净现金流量=100+150=250（万元）（2）净现值=150*（1—（1+10%）^（—10））/10%+100*（1+10%）^（—10）—1000=—39.65（万元）3、天青公司拟有甲、乙两个投资备选方案。
其中：甲方案原始投资为160万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
该项目经营期与折旧期均为5年，到期残值收入5万元。
预计投产后年营业收入90万元，年营业成本60万元。
乙方案原始投资为200万元，其中，固定资产投资140万元，流动资金投资60万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期1年。
(完整版)公司理财习题及答案
习题一1.5.1单项选择题1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。
A ．外在原因B ．内在原因C ．直接原因D ．间接原因2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。
A ．净增效益原则B ．比较优势原则C ．期权原则D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）A ．自利行为原则B ．比较优势原则C . 引导原则D ．期权原则4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。
A ．筹资活动B ．投资活动C ．营运活动D ．分配活动5 ．自利行为原则的依据是（）。
A ．理性的经济人假设B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C ．分工理论D ．投资组合理论6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。
A ．任何一项创新的优势都是暂时的B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（）A ．长期负债B ．流动负债C ．发行新股D ．留存收益8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
A ．具体行为目标不一致B ．掌握的信息不一致C ．利益动机不同D ，在企业中的地位不同9 ．双方交易原则没有提到的是（）。
A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则B ．在财务决策时要正确预见对方的反映C ．在财务交易时要考虑税收的影响D ．在财务交易时要以“自我为中心”10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A ．预计获利能力B ．现有生产能力C ．潜在销售能力D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。
A ．寻求立法保护B ．规定资金的用途C ．提前收回借款D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。
公司理财练习题
公司理财练习题一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财的主要目标是：A. 最大化利润B. 最大化股东财富C. 最小化成本D. 最大化市场份额2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？A. 风险与收益权衡原则B. 资本结构原则C. 利润最大化原则D. 资本预算原则3. 资本资产定价模型（CAPM）主要用于：A. 确定公司的资本成本B. 评估公司的财务状况C. 计算公司的现金流量D. 预测公司的市场表现4. 以下哪项不是公司财务报表的一部分？A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 产品目录5. 公司进行资本预算时，通常采用哪种方法来评估投资项目的可行性？A. 净现值法B. 总成本法C. 销售增长率法D. 市场份额法6. 以下哪种融资方式不涉及债务？A. 发行债券B. 发行股票C. 银行贷款D. 租赁融资7. 公司进行财务分析时，常用的比率分析不包括：A. 流动比率B. 速动比率C. 市盈率D. 存货周转率8. 以下哪种风险管理策略不涉及对冲？A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 直接投资9. 公司进行现金管理时，主要关注：A. 存货水平B. 应收账款C. 现金及现金等价物D. 长期投资10. 以下哪种不是公司并购的动机？A. 市场扩张B. 技术获取C. 减少竞争D. 提高成本二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 公司进行财务规划时，需要考虑的因素包括：A. 市场环境B. 竞争对手C. 法律法规D. 内部资源12. 以下哪些属于公司理财中的长期融资方式？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 短期借款13. 在进行资本预算时，以下哪些现金流是公司需要考虑的？A. 初始投资B. 运营现金流C. 税收影响D. 残值14. 以下哪些是公司进行风险评估时需要考虑的因素？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 政治风险15. 公司进行国际财务管理时，需要关注哪些汇率风险？A. 交易风险B. 经济风险C. 会计风险D. 翻译风险三、简答题（每题10分，共30分）16. 简述公司理财的三个主要目标，并解释它们之间的关系。
《公司理财》计算题
《公司理财》复习题-计算题（4）计算题 财务比率公式：（一）反映偿债能力的指标1.资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2.流动比率=流动负债流动资产×100%3.速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4.现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100%(二) 反映资产周转情况的指标1.应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2.存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本习题：1.根据ABC 公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。
简易资产负债表编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元解：资产负债率=资产总额负债总额×100% =116580060000418000+×100% = 41%流动比率=流动负债流动资产×100% =418000518000×100% = 123.92%速动比率=流动负债速动资产×100% =418000240033400027000518000---×100% = 36.99%现金比率=流动负债短期有价证券现金+×100%=41800014000121600+×100% = 32.44%2.某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。
(公司理财)公司理财习题集
总论一、单选题1. 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是( ) 。
A. 购买股票B. 偿还债券本息C. 支付股利D. 收回货款2. ( ) 是利润最大化目标的优点。
A. 考虑到利润实现的时间因素B. 考虑了风险因素C. 财务决策者带有长期行为倾向D. 利润概念通俗易懂且能根据会计准则等进行有效计量。
3. 股东利益最大化的不足是( )。
A. 没有考虑时间因素B. 没有考虑未来收益在不同时点上的风险性C. 过于关注股东，而公司管理利益可能得不到尊重和体现，可能导致两者目标相背而引发道德风险和代理成本增长。
D. 股东财富最大化目标不容易量化，不便于考核和奖惩。
4. 每股收益最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是 ( ) 。
A. 考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C. 有利于企业提高投资效率，降低投资风险D. 反映了投入资本与收益的对比关系5. 企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于 ()。
A. 筹资活动B. 投资活动C. 营运活动D. 分配活动6. 某公司将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是( )。
A. 有利于规避企业短期行为B. 有利于量化考核和评价C. 有利于持续提升企业获利能力D. 有利于均衡风险与报酬的关系7. 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是 ()。
A. 产值最大化B. 利润最大化C. 每股收益最大化D. 企业价值最大化8. 下列观点中， 既能够考虑资金的时间价值和风险， 又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是()。
A. 利润最大化B. 企业价值最大化C. 每股收益最大化D. 资本利润率最大化二、多项选择题1. 企业财务管理的原则有 ( ) 。
A. 风险与收益均衡原则B. 资源优化配置原则C. 责权利相结合原则D. 动态平衡原则2. 财务管理目标的主要观点有 ()。
公司理财计算题
资本资产定价模型，税和加权平均资本成本无风险利率：R f市场风险溢酬：[E（R M）—R f] 贝塔系数：βi期望报酬率E(Ri)=资本成本R E资本资产定价模型:E(Ri)=R f +[E（R M）—R f]*βi权益：E 债务：D 税前债务成本：R D债务和权益的组合市场价值：V=E+D资本结构权数:100%=E/V+D/V税和加权平均资本成本:W ACC=(E/V)*R E+(D/V)*R D*(1—T C)P284：XX公司发行在外的股票有140万股，目前每股销售价格为20美元。
公司的债券在市场上公开交易，最近定价是面值的93%。
债券的总面值为500万美元，目前的定价所对应的收益率为11%。
无风险利率是8%，市场风险溢酬是7%，你已经估计到XX的贝塔系数是0.74。
如果所得税税率是34%，XX公司的WACC是多少？解：由题意可得:R E=R f +[E（R M）—R f]*βi=8%+7%*0.74=13.18%E=140万*20=2800万美元D=500万*93%=465万美元V=E+D=2800万+465万=3265万美元E/V=2800万/3265万=85.67%由于100%=E/V+D/V，则：D/V=1—E/V=14.24%又因为税前债务成本是流通在外的现行到期收益率，所以：R D=11%因此：WACC=(E/V)*R E+(D/V)*R D*(1—T C)=85.67%*13.18%+14.24%*11%*（1—34%）=12.34%净现值（NPV）P162如果一项投资的NPV是正的，就接受，负的就拒绝。
假定我们要决定是否投入一项新消费品，根据预测的销售收入和成本，我们预期在项目的5年年限中，前2年的现金流量为每年2000美元，接下来的2年为每年4000美元，最后1年为5000美元。
生产的启动成本为10000美元。
我们评估新产品时采用的贴现率10%。
在这种条件下，我们应该投资吗？解：根据题意把现金流量贴现，从而得到该产品的总价值：P(现值)=2000/1.1+2000/(1.1^2)+4000/(1.1^3)+4000/(1.1^4)+5000/(1.1^5)=12313 NPV=12313—10000=2313>0根据净现值法则，我们应该投资这个项目。
公司理财计算题
• 债券的成本率某公司发行5年期、年利率为8%的债券200万元，折价为180万元，发行费率3%。
该债券到期一次还本，每年付息一次。
请计算该债券的成本率。
(1) 试用K1=12%，NPV1=(180-180×3%)-[200×8%× (P/A,12%,5)+200(P/F,12%,5)]=174.6-(16×3.6048+200×0.5674)=3.44(2)试用K2=11%，得NPV2=(180-180×3%)-[200×8%× (P/A,11%,5)+200(P/F,11%,5)]=174.6-(16×3.6959+200×0.5935)=-3.31(4)Kb’=11.49%× (1-25%)=8.62%• 现金流量和净现值某投资项目投资总额110000元，一年后投产，投产时需垫支流动资金20000元，该项目营业寿命为5年，采用直线法计提折旧，项目终结时有残值10000元。
5年之中每年营业收入40000元，每年的付现成本为5000元，假设所得税率为25%，请计算该投资方案的现金流量。
年营业现金流量=营业收入× (1-所得税率)-付现成本× (1-所得税率)+折旧×所得税率 =40000×(1-25%)-5000×75%+20000×25%=31250现金流入量=31250×5+10000+20000=186250(元)现金流出量=110000+20000=130000(元)现金净流量=186250-130000=56250(元)某企业拟投资一项目，该项目需要一次性投资80万元，建成并投产。
投产后预计每年收入100万元，年付现成本为60万元，企业所得税率为25%，按直线法计提折旧，项目寿命10年，资金成本率为10%，请计算该方案的净现值。
公司理财计算题汇总
第三章价值衡量债券：2.某电子公司发行一期限为8年、面值1000元、票面利息率9%、每半年付息一次的企业债券。
如果你对此债券所要求的投资收益率为8%，你认为债券的发行价格应为多少6.某公司的发行面值为1000元的4年期债券，债券每年付息一次，票面利息率为9%。
当债券的价格分别为830元和1100元时，债券的到期收益率是多少如果市场上同类债券的收益率是12%，你是否愿意为这支债券支付830元股票：1、MI公司普通股票目前的市场价格为每股元，该公司管理层预计年终每股现金股利为2元，并将以每年10%的速率递增，问：（1）股票投资者要求的投资收益率是多少（2）如果要求的投资收益率为17%，他是否会购买这一股票8、N公司普通股去年每股股利为元。
未来可望维持8%的年增长率。
（1）若该公司每股股价为元，求股票的预期收益率。
（2）如果投资者对该股票的要求报酬率为%，对该投资者而言，这一股票的价值是多少（3）该投资者会购买此股票么第四章资本预算方法3、河海公司有A、B两个投资项目可供选择，它们的现金流量状况如下所示：已知贴现率为10%，计算：（1）两个项目的投资回收期（2）两个项目的净现值（3）两个项目的内部报酬率（4）两个项目的调整的内部报酬率MIRR9、东方公司准备开发一个房地产项目，如果开发成休闲中心，先期的投入会比较高，但是未来的收益也很可观。
如果开发成写字楼用于出租，收益会很稳定，但是收益水平较低。
两种可能的现金流列于下表。
两个项目的IRR分别是多少如果公司的资本成本是10%，你建议公司选择哪个项目如果资本成本是15%呢教材P161-1第五章融资渠道与成本1、计算下列情况下的融资成本：（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125元的5%，企业所得税税率为34%（2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股元，每股盈利在可预见的未来将维持7%的增长率，目前公司普通股的股价为每股元，预计股票发行价格与股价相同，发行成本为发行收入的5%（3）优先股：面值150元，现金股利率为9%。
公司理财试题及答案
公司理财试题及答案一、单项选择题（每题2分，共10分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 销售收入最大化答案：C2. 以下哪项不是公司理财的基本原则？（）A. 风险与收益权衡原则B. 分散投资原则C. 资本成本原则D. 利润最大化原则答案：D3. 公司财务杠杆的计算不包括以下哪项？（）A. 财务杠杆系数B. 权益乘数C. 资产负债率D. 流动比率答案：D4. 以下哪项不是公司理财中的资本预算方法？（）A. 净现值法B. 内部收益率法C. 投资回收期法D. 盈亏平衡点法答案：D5. 在公司理财中，以下哪项不是资本结构决策的影响因素？（）A. 公司所得税B. 财务风险C. 公司规模D. 通货膨胀率答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 公司理财中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A, B, C2. 以下哪些是公司理财中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 股票答案：A, B, C3. 公司理财中，以下哪些是资本预算的步骤？（）A. 确定投资项目的现金流量B. 计算项目的净现值C. 进行项目风险评估D. 确定项目的折现率答案：A, B, C, D4. 以下哪些是公司理财中常用的财务比率分析？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A, B, C5. 公司理财中，以下哪些是影响公司资本结构的因素？（）A. 公司所得税B. 公司规模C. 行业特性D. 通货膨胀率答案：A, B, C三、判断题（每题2分，共10分）1. 公司理财的目标是股东财富最大化。
（）答案：正确2. 公司理财中，财务杠杆越高，公司的财务风险越大。
（）答案：正确3. 在公司理财中，资本成本是指公司为获得资金所支付的成本。
（）答案：正确4. 公司理财中，通货膨胀率的提高会降低公司的资本成本。
公司理财计算题
一．Dream公司发行在外负债的面值为500万美元。
当公司为全权益融资时，公司价值将为1450万美元。
公司发行在外的股份数为30000万股，每份股价为35美元。
公司税率为35%，请问公司因预期破产成本所产生的价值下滑是多少？答：根据有税的MM定理Ⅰ,杠杆公司的价值为：V=V+tB即V=14500000+0.35*5000000=16250000(美元)cUL L可以通过债务和权益的市场价值相加得到公司的市场价值。
运用于这个原理，公司的市V=B+S V=5000000+300000*35=15500000(美元)场价值为：即在不存在诸如破产成本等非市场化索赔的情况下，市场价值将等于按照MM定理计算的公司价值。
但由于存在破产成本，则两者之差即为破产成本，即：V=V+V 15500000=16250000-VV=750000美元所以T M N NN二．Lipman公司平均收账期为39天，其应收账款平均每天占用的数额为47500美元。
请问年度信用销售额有多少？应收账款的周转率是多少？365=365/39=9.3590（次）平均收账期答：应收账款周转率= /=9.3590×47500=444551.28（美元）年度信用销售额=应收账款周转率*平均每日应收账款三．Levy公司以市场价值表示的资产负债表如下所示，其发行在外的股票为8000股。
单位市场资产负债表30000 380000 现金权益350000 固定资产380000380000合计合计公司已经宣告股利1.6美元/股。
股票将在明天除息。
不考虑任何税的影响，今天的股票价格是多少？明天的股票价格将是多少？股利发放后，上面的资产负债表将如何变化？P=380000/8000=47.5美元答：股票的价格：/股0不考虑税的影响，随着股利支付，股票的价格会下跌，P=47.5-1.6=45.9美元/即价格变为：股X=1.6*8000=12800美元支付的股利总额12800美元。
公司理财必考计算题
★1.某投资组合有A,B 来能中股票构成,这两种股票の预期收益率分别为10%和20%,而股票AB の标准差分别为12%和30%,假设股票A 和股票B の协方差为-2.52%.要求<1>计算股票A 和股票B の相关系数:<2>当组合有30%の股票A 和70%の股票B 组成时,计算该组合の预期收益率和标准差<3>当组合有60%の股票A 和40%の股票B 组成时,计算该组合の预期收益率和标准差<4>如果你是厌倦风险の,你将愿意持有100%の股票A,还是股票B??说明理由答:A 股票和B 股票の相关系数: AB ρ=30%)(12%2.52%-⨯= -0.7 <2>E （p r )=0.3×10%+0.7×20%=17%D σ=%66.18(-0.52%) 0.70.3230%0.712%0.322.22=⨯⨯⨯+⨯+⨯<3> E （p r )=0.6×10%+0.4×20%=14%D σ=%65.8(-0.52%) 0.40.6230%0.412%0.622.22=⨯⨯⨯+⨯+⨯<4>.根据标准离差率判断,股票A の标准离差率为A CV =12%÷10%=120%,股票B の标准离差率为B CV =30%÷20%=150%股票A の风险小于股票B,对于风险厌恶の投资这来说,应全部投资于股票A★7. 甲公司持有A ﹑B ﹑C 三种股票,各股票所占の投资李忠分别为50%﹑20%﹑和30%,其相应のβ系数分别为1.8﹑1和0.5,时常收益率为12%,无风险收益率为7%,A 股票当前每股市价6.2元,刚收到上一年派发の每股0.5元得现金股利,预计股利以后每年将按6%の比例稳定增长.要求：<1>根据资本资产定价模型计算如下指标:甲公司证券组合のβ系数﹑风险溢价﹑必要收益率以及投资于A 股票の必要收益率;<2>利用股票股价模型分析当前出售A 股票是否对甲公司有利答:<1>相关指标计算如下:甲公司证券组合のβ系数=0.5×2+0.5×1.5=1.75甲公司证券组合の风险溢价=1.25×(12%-7%)=6.25甲公司证券组合の必要收益率=7%+6.25%=13.25%A 股票の必要收益率=7%+1.8×(12%-7%)=16%<2>.A 股票の价值=6%)-(16%6%)(10.5+⨯=5.3(元) A 股票の当前市价6.2元大于预期股票价值,因此出售A 股票对甲公司有利补充题:某企业准备购买一台设备,支付12万元,用6年,没有残值,使用后每年增加净利润12000元,贴现率为14%,按直线法计提折旧,计算现值,问该项目是否可行. 答:折旧率=12∕6=2(12000+12000∕6) ×(P/A,4%,6)-12000=0.443744>0 可行★9.某公司有A ﹑B ﹑C ﹑D ﹑E ﹑F 六个独立の投资方案,有关原始投资额﹑净现值和内部收益率の数据如图投资项目の相关资料要求根据以上子来哦,分贝就一下不想关情况作出方案组合决策:<1>投资总额不受限制答在投资额总额不受限制の情况下,对于独立项目选择所有净残值大于零の方案,在已知の六个方案中,方案C 和E の净现值均小于零,应该放弃,其余四个方案の净现值均大于零,可以选择.因此,当投资总额不受限制时,最佳投资组合方案为A+B+D+F★2、 假设新华公司当前の资本结构如表8—1所示。
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《公司理财》复习题-计算题（4）计算题 财务比率公式：（一）反映偿债能力的指标1.资产负债率=资产总额负债总额×100% =所有者权益负债长期负债流动负债++×100%（资产=负债+所有者权益）2.流动比率=流动负债流动资产×100%3.速动比率=流动负债速动资产×100% =流动负债待摊费用存货预付账款流动资产---×100%4.现金比率=流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(+×100%(二) 反映资产周转情况的指标1.应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2--÷+期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入2.存货周转率=平均存货销货成本=2÷+期末存货）（期初存货销货成本习题：1.根据ABC 公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。
简易资产负债表编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元解：资产负债率=资产总额负债总额×100% =116580060000418000+×100% = 41%流动比率=流动负债流动资产×100% =418000518000×100% = 123.92%速动比率=流动负债速动资产×100% =418000240033400027000518000---×100% = 36.99%现金比率=流动负债短期有价证券现金+×100%=41800014000121600+×100% = 32.44%2.某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元，本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。
要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。
解：应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额=2/)6056(480680+- = 3.45存货周转率=平均存货销货成本=2/)9086(560+= 6.36计算题 公式：1.单利：终值F n = P·(1+i·n) 【公式中i 为利率，n 为计息期数】现值P = F n /(1+i·n)2.复利：终值F n = P·CF i,n = P·(1+i)n 【公式中(1+i)n 称为复利终值系数，简写作CF i,n 】现值P= F n ·DF i,n = F n /(1+i)n 【公式中1/(1+i)n 称为复利现值系数，简写作DF i,n 】3.年金：终值F n = R·ACF i,n 【公式中ACF i,n 是年金终值系数的简写，R 为年金，n 为年金个数】现值P = R·ADF i,n 【公式中ADF i,n 是年金现值系数的简写】习题：1.某公司从银行取得贷款600000元，年利率为6%，按复利计息，则5年后应偿还的本利和共是多少元？（CF 0.06,5 =1.338，DF 0.06,5=0.747）解：F n = P·CF i,n = 600000×CF 0.06,5 = 600000×1.338 = 802800(元)2.某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（CF 0.06,5 =1.338，DF 0.06,5=0.747） 解：P= F n ·DF i,n = 600000×DF 0.06,5= 600000×0.747= 448200(元)3.某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，若年利率为8%，则10年后可积累多少资金？（ACF 0.08,10=14.487，ADF 0.08,10=6.710） 解：F n = R·ACF i,n = 5000×ACF 0.08,10= 5000×14.487= 72435(元)4.某人计划在10年中每年年末从银行支取5000元以备零用，若年利率为8%，现在应向银行存入多少钱？（ACF 0.08,10=14.487，ADF 0.08,10=6.710） 解：P = R·ADF i,n = 5000×ADF 0.08,10= 5000×6.710= 33550(元)5.某公司现在存入银行一笔现金1000000元，年利率为10%，拟在今后10年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF 0.1,10=15.937，ADF 0.1,10=6.145）解：R = P/ADF i,n = 1000000/ADF 0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元)6.某人计划从现在起连续10年每年年末存入银行一笔款项，作为10年后买房的资金，该资金需要1000000元，若银行年利率为10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF 0.1,10=15.937， ADF 0.1,10=6.145）解：R = F n /ACF i,n = 1000000/ ACF 0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元) 计算题 公式：1.债券发行价格：债券未来的本金和利息按市场利率计算的现值发行价格= 年利息×ADF i,n +面值×DF i,n =(面值×债券票面利率)×ADF i,n +面值×DF i,n 【该公式为分期付息、到期一次还本的公式，公式中的i 为债券发行时的市场利率】 2.融资租赁的租金（等额年金法）年租金(R)=设备价值(P)/ ADF i,n 【公式中的i 为出租费率，i=年利率+手续费率】 习题：1.某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券一批，该债券每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为6%，则该债券的发行价格是多少？（DF 0.06,5 =0.747， DF 0.08,5=0.681，ADF 0.06,5=4.212，ADF 0.08,5=3.993）解：发行价格 =100×8%×ADF 0.06,5 +100×DF 0.06,5 = 8×4.212+100×0.747= 108.40（元）2.某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%， 租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。
要求用等额年金法计算该公司每年年 末应支付的租金是多少？（ACF 0.08,8=10.637，ADF 0.08,8=5.747）解：i= 6%+2%= 8% 租金R= P/ADF i,n = 1000/ADF 0.08,8=1000/5.747 = 174(万元) 计算题（一）资本成本的计算 1.单项资本成本的计算长期借款 【利息可以抵税】利息长期债券资本占用费 优先股 【股利不能抵税】资本成本 股利 普通股资本筹集费 留存收益（不必考虑筹资费用）资本成本=筹资净额资本占用费=筹资费用筹资总额）或股利（利息--1T ⨯=筹资费率）（筹资总额）或股利（利息-1-1⨯⨯T【该公式为资本成本的定义公式，可用于计算单项资本成本，公式中的T 为所得税税率。
】 普通股资本成本=筹资费率）（筹资额预期年股利额-1⨯+股利增长率=筹资费率）（筹资额预期年股利率筹资额-1⨯⨯+股利增长率 【股利率=每股市价每股股利】2.加权平均资本成本（综合资本成本、最低回报率）的计算加权平均资本成本=∑(单项资本成本×每种筹资方式的筹资额占筹资总额的比重) （二）财务杠杆系数和普通股每股税后利润的计算1.财务杠杆系数：DFL=IEBIT EBIT-【EBIT 为息税前利润，I 为利息】2.普通股每股税后利润：EPS=NT I EBIT )1()(-⨯- 【N 为流通在外的普通股股数】习题：1.某公司本年度拟投资2000万元于一个项目，投资方案的资金来源如下： （1）按面值发行优先股200万元，股利率为7%，发行费用率为2%；（2）发行普通股筹资1000万元，筹资费用率为3%，预期年股利率为8%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资100万元；（4）向银行申请5年期长期借款200万元，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为1%；（5）按面值发行期限为5年的公司债券500万元，债券年利率为6%，筹资费用率为3%。
要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。
（该公司的企业所得税税率为25%） 解:（1）每种筹资方式的单项资本成本：7.14%2%-12007%200=⨯⨯=）（优先股成本10.25%2%3%-110008%1000=+⨯⨯=）（普通股成本10%2%1008%100=+⨯=留存收益成本 3.79%1%-120025%-15%200=⨯⨯⨯=）（）（长期借款成本4.64%3%-150025%-16%500=⨯⨯⨯=）（）（债券成本（2）加权平均资本成本=%88.72000500%64.42000200%79.32000100%1020001000%25.102000200%14.7=⨯+⨯+⨯+⨯+⨯2.某公司为扩大经营规模拟筹资500万元，筹资方案如下表：要求：计算该方案的加权平均资本成本。
解：加权平均资本成本= 6%×80080+ 8%×800320+ 15%×800400= 11.3%3.某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每 股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为25% ，则该公司的财务杠杆系数 和普通股每股税后利润是多少？解：DFL=%10%401000150150⨯⨯-=1.36EPS=60%)251(%)10%401000150(-⨯⨯⨯-=1.38(元)计算题 长期投资决策： 1.非贴现法：（1）投资回收期：收回原始投资所需的时间。
（投资回收期＜期望回收期，方案可行；反之不可行。
）（2）年平均报酬率：平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率。
（年平均报酬率＞投资者期望的年平均报酬率，方案可行；反之不可行。
） 2.贴现法：（1）净现值(NPV)=未来现金净流入量的现值-投资额的现值（NPV ＞0方案可行；NPV ＜0不可行。