2020财务管理及公式汇总

财管注意事项求股权现金流量的四种方法推导实体现金流量的过程营业收入→减营业成本(含折旧摊销)→减销售，管理费(含折旧摊销)→税前营业利润→流动资产+长期资产=流动负债+长期负债+所有者权益益增加）股权现金流量＝净利润—净经营资产净投资×（1—负债率）注：前提是按照固定的负债率（即）筹集资本权益乘数＝1＋产权比率＝权益净利率=总资产报酬率＞债务利率，能的净利润，如果有优先股股利，营运能力比注：一般情况下，使用某资产周转天数=年末数。

特殊情况可使某资产与收入比=权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数财管公式总结（二）：六项周转率2014注会财管公式总结（三）：管理用报表五大公式利润表负债＝金融负平均所得税率＝营业现金毛流量＝税后经营＋股份回购）2014注会财管公式总结（四）：现金流量四项基本等式关系实体现金流量＝融资现金流量2014注会财管公式总结（五）：九项改进的财务管理公式主要财务比率权益净利率=税后经营净利率=净经营资产周转次数=净经营资产净利率=税后利息率 =注意：净财务杠杆 == 净经营资产净利率+ 杠杆贡献率2014注会财管公式总结（六）：五项权益净利率的计算公式权益净利率 = 销售净利率×总资产周转率×权益乘数权益净利率=权益净利率= 销售净利率×净经营资产周转率×净经营资产权益乘数权益净利率=2014注会财管公式总结（七）：长期计划与财务预测七类公式注意：本年的留存收益，就是“留存收益增加”= 预计销售收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)筹资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×销售收入增加留存收益率=1-股利支付率§1增量法：外部融资额=(预计净经营资产-基期净经营资产)-可以动用的金融资产-留存收益增加=⊿净经营资产-可以动用的金融资产-留存收益增加⊿净经营资产=⊿经营资产 - ⊿经营负债外部融资额=(经营资产销售百分比 - 经营负债销售百分比)×销售收入增加 - 预计销售收入×预计销售净利率×(1-股利支付率)-可动用金融资产注意：经营资产是含长短期的。

所有者权益增加额=净利润×利润留存率以本年实际增长率＝本年股东权益增长率＝本年的可持续增长率2014注会财管公式总结（八）：货币时间价值九大公式出每年的复利次数）计息期利率（周期利率）m就是每年复利次数2014注会财管公式总结（九）：计算方差和标准差三种公式1)期望值= 各历史数据的简单平均，或者各数据的加权平均(概率为权数)标准差标准差标准差3)标准差σ= 方差开平方4)2014注会财管公式总结（十）：股票投资组合公式1）相关系数=0 < r两股票投资组合的标各总标准差=Q×风险组合的标准差其中：Q =如果借入资金，Q>1 理解：向银行借钱，连同自有资金一起投入风险投资。

2014注会财管公式总结（十一）：资本资产定价模型投资组合系数所有单项资产的加权平均数β( Rm – Rf )：风险报酬率2014注会财管公式总结（十二）：债券和股票估价公式M是到期归还的本金纯贴现债券会出现非整数计息期的问题零增长股票固定股利增零增长股票固定股利增后年1.1025元2014注会财管公式总结（十三）：资本成本相关公式权益市场风险溢价的二）股利增长增长率的估历史增长率——用几何平均数，算术平均数求可持续增长率——假设那堆东西不变，股利增长率＝可持续增长率＝……证券分析师预测——前n年股利增长率不恒定，n年后股利增长率是g。

做法：把n+1年当做稳定期第一年。

n+1年的股利是Dn×（1+g），根据求出在n时点的到期收益率法Po：债券的市价Kd：到期收益率——即税前债务成本注意，别用成税后债务成本。

这样记忆：Kd是债权人想知道债券值多少钱，企业交不交税关债权人屁事n：债务的期限有债券发行成F：债券的发行费率普通股发行成2014注会财管公式总结（十五）：区别经营营运资本与营运资本区别经营营运资本与营运资本：资—金融性流负）2014注会财管公式总结（十七）：企业价值计算1)“高增长 + 现金流量零增长”模式企业价值 = 预测期流量现值 +×(P/F，i，t)2)“高增长 + 现金流量固定增长”模式企业价值 = 预测期流量现值 +×(P/F，i，t)永续增长模（即固定增长率）实体价值=两阶段增长模型过谁的地盘，用谁的折现率后续期现值= 后续期终值×折现系数注意：这个折现系数，是T年的折现系数。

即，跟预测期最后一年的折现系数一样！股权价值＝预测期股权现金流量现值＋后续期价值的现值注意：这个折现系数，是T年的折现系数。

即，跟预测期最后一年的折现系数一样！实体价值＝预测期（T年）现金流量现值＋后续期现值值2014注会财管公式总结（十八）：相对价值法2014注会财管公式总结（十九）：资本预算七类公式出的现值注意：母，此，同，现值指数会不同。

现值指数小于投资项目的报酬率小于预定的折现率，方案不可行。

但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率小于酬率，不是折现率）响静态回收期= 累计现金流量为负的最后一年年数+总成本 = 未来使用年限内的现金流出总现值——两方案年限相同时用平均年成本 =——两方案年限不同时用其实这个就是现值×投资回收系数计算步骤：算各项目的净现值à计算净现值的等额年金à无限次重置à计算永续净现值等额年金额=（ n是各项目各自的运营期，I是资本成本）永续净现值=注：如果资本成本相同，不需要算永续净现值，等额年金额大的为优如果只知道净现值的期望值，就只能用变化系数来判断。

2) 不满足时，用可比公司法步骤：找出对方的权益，税后产权比率——卸载对方的财务杠杆——得出β资产——加载自己的财务杠杆——得出自己的β权益——如果用实体现金流量法，最后还得算出加权平均资本成本β资产 = ——数据都是对方的.β权益 = ——数据都是自己的.§6敏感性分析2014注会财管公式总结（二十）：期权股价公式套期保值比率注意：风险利率无关。

票支出借款本公式中下降百分比为正数数额算出的概率，表示期望报酬率即风险中性世界中的无风险报酬率二叉树——是套期保值原理和风险中性原理的具体应用备注单期二叉树这就是期权期望值的现值多期二叉树e然常数，等于2.7183σ的资产连续复利收益率的标准差t年示的时间长度u＝1＋上升百分比＝分比＝§4 B—S公式记忆的报酬率d2 = d1—d1的分母d2 = d1C0 = 目前价格S0×N(d1) —行权价格X ×C0 =的现值§5 看跌期权估价——看涨期权看跌期权平价定理看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值PV(X)财务管理的110个公式1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m－每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理64、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B）R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本；S－一次订货缺货量；N－年订货次数；Kc－单位存货成本）保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价V－单位变动成本F－总固定成本S－销售额VC－总变动成本Q－销售量N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或83、（EPS－每股收益；SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。