《权益资金的筹集》
权益资本的筹集
第四章权益资本的筹集一、练习题题目（一）单项选择题1．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本2．从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大3．按股东权利义务的差别，股票分为（）。
A.记名股票和无记名股票B.国家股、法人股和个人股C.普通股和优先股D.旧股和新股4．股票分为国家股、法人股和个人股是根据（）的不同。
A.股东权利和义务B.股票发行对象C.股票上市地区D.投资主体5．下列有关普通股筹资的说法不正确的是（）。
A.对社会公众发行的股票为无记名股票，其他的股票应当为记名股票B.普通股股东有权审查公司账目和股东大会决议，有权质询公司事务C.在代销的情况下，证券经营机构代替发行公司代售股票，发行公司要承担发行风险D.在包销的情况下，发行公司可以及时筹足资本，免于承担发行风险，但会损失部分溢价6．向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（）。
A.发行认股权证B.配股C.公开增发D.非公开增发7．下列各项中，不会影响市盈率的是（）。
A.上市公司盈利能力的成长性B.投资者所获报酬率的稳定性C.利率水平的变动D.每股净资产8．下列不属于投资银行的主要业务有（）。
A.证券承销B.并购业务C.咨询业务D.存款业务9．决定股票内在价值计算的因素不包括（）。
A．预期股利B．股利增长率C．期望报酬率D．纯利率10．为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（）方式。
A.溢价发行B.平价发行C.公开间接发行D.不公开直接发行11．从发行公司的角度看，股票包销的优点有（）。
A.可获部分溢价收入B.降低发行费用C.可获一定佣金D.不承担发行风险12．公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的下列不足( )。
A.资本成本高B.容易分散公司股权C.资本成本低D.需到期还本付息13．吸收直接投资是企业筹集（）的一种重要方式。
第一章权益资本筹资
筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规 模和生产经营发展程度的重要环节。
筹资管理是指企业对筹集生产经营所需要的资金各
种业务的管理。包括企业的筹资动机、筹集资金渠道、
筹集时间、资金筹集量等。这些问题的解答会影响企业
的两个关键因素：资本结构和资本成本。
第一节 筹资管理概述
一、定义 二、企业筹资动机
（2）银行信贷资金
（3）非银行金融机构资金
（4）资本市场
（5）其他法人单位资金
（6）企业自留资金
第一节 筹资管理概述
一、定义 二、企业筹资动机 三、企业筹资原则 四、企业筹资渠道 五、筹资方式 六、企业筹资的类型:
五、筹资方式 是指企业筹集资金所采取的具体形式和工具，体现着
地区投资者以其资金投入企业所形成的资本金。
第二节 资本金制度
一 资本金的概述 （一）资本金的概念 （二）三种不同资本金制度 （三）资本金的种类 二、资本金管理制度 （一）资本金的筹集制度 （二）企业资本金的管理制度
• 二、资本金管理制度
• 是指国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者的责权利 等方面所作的法律规范。
第一章 权益资本筹资决策
一 筹资管理概述 二 资本金制度 三 吸收直接投资 四 普通股筹资 五 优先股筹资
第一节 筹资管理概述
一、定义 二、企业筹资动机
三、企业筹资原则
四、企业筹资渠道 五、筹资方式 六、企业筹资的类型:
第一节 筹资管理概述
一、定义
企业筹集资金是指企业向外部有关单位或个人以及从 企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。
（三）种类 国家资本金:是指有权代表国家投资的政府部门或机
构以国有资产投放企业所形成的资本金. 法人资本金：是指其他法人单位以其依法可支配的
权益筹资
第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 可能分散公司控制权 可能会引起股价波动
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第三节 权益资金的筹集
三、留存收益
1. 筹资途径 1）提取盈余公积金（有指定用途的留存净利润） 2）未分配利润（未限定用途的留存净利润） 用途：可用于企业未来经营发展、转增股本、弥 补以前年度亏损。
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7
第三节 权益资金的筹集
2)缺点： 资本成本较高 容易分散控制权
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第三节 权益资金的筹集
股份制改革：股权资本标准化，每一份都有同等 的权利。 完成股份制改革后，可以通过发行股票筹资。
天使投资 成立初
风险投资 发展一定规模
私募股权投资 成长到一定阶段后
第三节 权益资金的筹集
私募发售：针对特定投资者，定向发行； 公开发售（IPO)：针对所有投资者，公开发行；
股份公司
上市公司
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第三节 权益资金的筹集
二、发行股票（股份有限公司）
股票：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公 司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并 借以取得股息和红利的所 利一有 ，股 共种东 同有有 承同 担价等 风证的 险券权 。优分先配分剩配余股财利产、优先 1. 股票类型： 1）按股东权利和义务：普通股、优先股。
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第三节 权益资金的筹集
2.股票发行的规定与条件：P49 3.股票发行的价格 平价 时价 中间价
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第三节 权益资金的筹集
4.影响股票发行价格的因素： 市盈率 每股净值 公司市场地位 证券市场的供求水平及股价水平 国家有关政策规定
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第三节 权益资金的筹集
5.发行普通股筹资的优缺点： 1)优点： 没有固定股利负担； 股本没有固定到期日，无须还本； 筹资风险小； 能增强公司信誉；
公司理财-第三节权益资金的筹集
风险低：普通股股东享有公司经营的收益和承担经营风险 ，因此风险相对较低。
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发行普通股的缺点
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控制权分散：发行普通股会稀释原有股东的控制权，可能 导致公司经营决策受影响。
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股价波动：发行普通股可能会引起股价波动，影响公司的 稳定性和形象。
发行优先股的优点和缺点
发行优先股的优点
01
优先权：优先股享有优先权，在公司的利 润分配和剩余财产分配中优先于普通股。
03
02
控制权集中：优先股通常不会稀释原有股东 的控制权，保持公司经营决策的集中。
04
发行优先股的缺点
筹资量较小：优先股筹资量相对较小，不 能满足公司大规模资金需求。
05
06
固定股息负担：优先股通常有固定的股息 率，会增加公司的固定负担。
权益资金是公司长期发展的基础，可 以用于公司的研发、市场开拓、设备 购置等长期投资，支持公司的持续发 展。
增强公司财务稳健性
提高公司信誉和融资能力
权益资金的增加可以提升公司的信誉 和融资能力，为公司未来的债务融资 和股票融资创造更好的条件。
权益资金的筹集可以增加公司的财务 稳健性，降低财务风险，避免过度依 赖债务融资带来的偿债风险。
比较不同融资方式的成本和风险，选择合适的融资方式以满足公司 资金需求。
公司的战略目标
01
02
03
战略规划与目标
明确公司的长期发展战略 和短期经营目标，确保筹 集权益资金的用途与公司 战略相符合。
投资项目评估
对拟投资项目进行可行性 分析和风险评估，确定项 目的盈利潜力和投资回报 率。
财务管理4章-孙茂竹
发行优先股
累积优先股和非累积优先股 可转换优先股和不可转换优先股 参加优先股和不参加优先股 可赎回优先股和不可赎回优先股
优先股股东的权利
优先股的“优先权”是 相对于普通股而言的,这 种优先权主要体现在几 方面。
优先分配股利的权利 对剩余资产的求偿权 管理权
优先股的性质
从法律上看,优先股是企业自有资金的一部 分。持有人是公司的股东,拥有的权利同普通 股股东近似;优先股的股利必须从税后利润中 支付。
资本结构的意义
(1)合理安排债务资本比例可以降低企业 的综合资金成本。 (2)合理安排债务资本比例可以获得财务 杠杆利益。 (3)合理安排债务资本比例可以增加企业 的价值。
缺点: (1)当认股权被行使后,公司的股东数增加,这 就会分散股东对公司控制权。 (2)在认股权被行使时,若普通股股价高于认股 权证约定价格较多,则公司筹资成本较高,会出 现实际的筹资损失。
发行可转换债券
发行公司债券的信托合同中,有时规定债券 持有人可依照规定条件把债券换成公司的 普通股票,这种债券称为可转换债券。
债券售价=
+
债券筹资的优点: (1)资本成本较低。 (2)具有财务杠杆作用。 (3)可保障控制权。
缺点: (1)财务风险高。 (2)限制条件多。 (3)筹资额有限。
租赁筹资
租赁按其性质,分为： 经营租赁 融资租赁
经营租赁
特点主要是:
是由租赁公司向承租单 位在短期内提供设备,并 提供维修、保养、人员 培训等的一种服务性业 务,又称服务性租赁。
吸收直接投资的缺点主要是: (1)通常资本成本较高。 (2)由于没有证券为媒介,产权关系有时不够明晰, 也不便于产权的交易。
4.2.2发行股票
权益资本筹资
2
（补充内容）
一、含义及特征
筹资数量的预测
（一）含义 采用一定的方法估算和预计企业在未 来一定时期内所需要筹集的资金规模或数额 （二）特征 1 不是精确的值 2 存在假定前提 3 依据过去和未来信息的推测
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
某项资产（负债）的预测值 =预测销售收入×基期资产（负债）占 销售收入的百分比
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
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销售百分比法
预计资产 = 预计负债 + 预计所有者权益
预计资产 ＜ 预计负债 + 预计所有者权益
第三章 筹资管理
河套学院 经管系
财务管理 王瑞芬
9
销售百分比法
预计资产 ＞ 预计负债 + 预计所有者权益 总量分析法
3
二、影响筹资数量预测的因素
法律因素 企业经营规模 其它因素
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
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三、筹资数量预测方法
因素分析法
销售百分比法 线性回归法
第三章 筹资管理 河套学院 经管系 财务管理 王瑞芬
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销售百分比法
销售百分比法是根据销售与资产 负债表和损益表有关项目间的比例关 系，预测各项目短期资金需要量的方 法。
筹资管理概述
1.新建筹资动机 筹资的基本动机都是为了自身 的维持和发展。 2.扩张筹资动机 3.调整筹资动机 4.双重筹资动机
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第三章 筹资管理
财务管理 王瑞芬
一、筹资动机
新建筹资是为满足正 常生产经营活动所需 扩张筹资动机 企业因扩大生产经营 的铺底资金而产生的 规模或追加对外投资 筹资动机。 在不增加资本总额的 调整筹资动机 而产生的筹资动机。 条件下为了改变资本 企业既为扩大经营又 结构而形成的筹资动 双重筹资动机 需改变原有的资本结 机。 构，即双重筹资动机 第三章 筹资管理 财务管理 王瑞芬 河套学院 经管系
权益资金的筹集.pptx
3）按股票有无面值分为： 有面值股票 无面值股票
2、普通股筹资的优点及缺点 优点：
资金不需要偿还 没有固定的利息负担 增强企业的财务实力
缺点： 资金成本高 分散公司的控制权
四、保留盈余
将公司的税后利润保留下来以满足公司对资金 的需要。保留盈余包括：提取的公积金、公益金和 未分配利润。保留盈余筹资能增强企业的举债能力， 无须支付筹资费用。
。2020年9月6日星期日下午5时9分37秒17:09:3720.9.6
• •
T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年9月下午5时9分20.9.617:09September 6, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年9月6日星期日5时9分37秒17:09:376 September 2020
• 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。下午5时9分37秒下午5时9分17:09:3720.9.6
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1、吸收直接投资的形式 （1）现金投资 （2）非现金投资 a)实物投资 b)无形资产投资
2、优缺点 优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形
成生产能力；有利于降低财务风险。
缺点：资金成本高；企业控制权容易分散。
三、股票筹资
股票：是股份有限公司为筹集资金而发行 的有价证券，是公司发给股东用来证明其在 公司投资入股并借以获取股息的凭证。
1、股票种类
1) 按股东权利不同分为：
普通股股票：是股份公司发行的具有管理权 、股利不固定的股票。股东具有公司管理权 、分享盈余权、剩余财产要求权、优先认股 权等。
缺点有： - 股东得不到固定的股利，且红利 分配在优先股之后 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在优先股之后
筹资 管理
(2)发行股票。即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹 资方式。
(3)留存收益。即企业将留存收益转化为投资的过程 (4)银行借款。即企业根据借款合同从银行或非银行金融机构借入 的需要还本付息的款项 (5)商业信用。即企业利用商品交易中的延期付款或延期交货所形 成的借贷关系来筹集短期资金的方式。 (6)发行公司债券。即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹 资方式。 (7)融资租赁 企业筹资渠道与筹资方式之间存在着密切关系。筹资渠道是一种客 观存在，体现筹资的可能性，
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第二节 资金需要量预测
企业筹资之前，必须科学、合理地预测资金需要量，以满足生产经 营的需要，保证企业生产经营活动的顺利进行，促进企业财务管理目标 的实现。企业资金需要量通常采用定性预测与定量预测法进行确定。
一、定性预测法 定性预测法是指由熟悉业务，并具有一定理论知识与综合判断能力 的专家，依靠个人的经验和主观分析、判断来预测企业未来资金需要量 的方法。 定性预测法通常适用于缺乏准确统计数据或历史资料的企业，需要 凭借专家的主观分析和经验判断进行。但该种方法不能揭示资金需要量 与有关因素之间的数量关系。 二、比率预测法 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资 金需要量的方法。能用于资金预测的比率很多，如存货周转率、应收账 款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率
(3)其他企业资金。企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲 置的资金，并为一定的目的而进行相互投资；另外，企业间的购销业务 可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成 债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的 存在，为筹资企业提供了一定的资金来源。
《权益资金的筹集》课件
某公司通过吸收直接投资筹集资金，投资者以现金、实物资 产等方式向公司投入资金，获得公司股份成为公司的股东。 这种方式有利于降低融资成本和提高公司的信誉度。
案例三：某公司留存收益筹资案例
总结词
留存收益筹资是指公司将经营活动中产生的利润留存于公司内部，用于扩大再 生产和研发等，是一种内部筹资方式。
资机会。
自主经营权保障
权益资金是企业自主经营 、自负盈亏的基础，保障
企业的经营自主权。
权益资金筹集的途径
发行股票
通过发行股票筹集权益资金，增 加企业的股本。
01
吸收直接投资
02 通过吸收投资者直接投资的方式 筹集权益资金。
留存收益转增资本
企业将税后利润的一部分留存，
作为企业扩大再生产的资金来源
03
03
权益资金筹集的优缺点
优点
低成本
长期资金
权益资金的筹集成本通常低于债务资金， 因为权益投资者期望获得更高的回报，所 以要求的利率通常较高。
权益资金是长期资金，可以用于公司的长 期发展计划，如扩张、研发和其他资本支 出。
低风险
高信誉
权益资金没有固定的还款期限，公司可以 根据自身情况灵活还款，降低了财务风险 。
信息披露
权益投资者通常需要更多的信息披露 ，这可能会增加公司的信息披露成本 和压力。
股权稀释
随着公司的发展和扩张，需要更多的 权益资金，这可能会导致股权稀释， 降低创始人和管理层的持股比例。
04
权益资金筹集的风险与防范
风险类型
市场风险
权益资金筹集过程中，由于市场环境的变化，如利率、汇 率的波动，可能导致筹资成本上升或筹资难度加大。
留存收益筹资
Байду номын сангаас
权益资本筹资(PPT 45页)
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一、企业筹资的动因
（二）扩大生产规模
（三）优化资本结构
（四）偿还债务
（五）其他动因：调整控制权的 集中程度、扩大企业影响
7
二、企业筹资的渠道
（一）内部筹资渠道：留存收益、计提折旧 （二）外部筹资渠道：
政府财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 民间资金 境外资金等
记名股票： 是在股票票面上记载股东姓名或名称的股票。向发
起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票为记名 股票。 不记名股票：
是在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。无 记名股票发行数不得少于拟发行股本总数的25%，社 会公众股可以为记名，也可为不记名股票。
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（三）有面值股票和无面值股票
有面值股票： 是在股票票面上标有一定金额的股票。我
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三、企业筹资的方式
吸收直接投资 发行股票 发行债券 借款 商业信用 租赁 留存收益等等
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三、企业筹资的方式
（一）内部筹资和外部筹资 内部筹资：
通过留存收益和计提折旧等方式筹集资金。 一般不需要筹资费用。
外部筹资：
通过吸收直接投资、发行股票、发行债券、 借款、租赁、商业信用等方式筹集资金。一 般需要支付筹资费用。
证券代码 600749 600754 600873 000033 000043 000069 000419 000428 000430 000524
证券名称 西藏圣地 锦江酒店 五洲明珠 新都酒店 深南光 华侨城 通程控股 华天酒店 张家界 东方宾馆
上市时间 1996年10月15日 1996年10月11日 1995年2月17日
短期资金筹资：
短期资金是指占用时间在一年以内的资金。一般用 短期借款、经营租赁、商业信用、票据贴现等方式筹 集。
资金筹措筹资管理概述(2)
3．优先股筹资的优缺点
⑴ 优先股筹资的优点 第一，防止股权分散化第 第二，维持举债能力 第三，增加普通股股东权益 第四，调整资本结构
⑵ 优先股筹资的缺点 第一，筹资成本高 第二，筹资限制多 第三，财务负担重。
二、资本金制度
㈠ 资本金制度的概念 ㈡ 资本金制度的内容
㈠ 资本金制度的概念
1．资本金概念及其确定 2．资本金制度的概念
㈠ 筹资规模确定的依据
⑴ 投资规模依据 ⑵ 法律依据
㈡ 筹资规模确定的方法
常用的筹资规模确定的方法，主要有比率 预测法、资金习性预测法和定性预测法等。
1、比率预测法 2、资金习性预测法
1、比率预测法
比率预测法是指以一定的财务比率为基础， 预测未来资金需求总量的方法。
能用于预测的比率可能很多，如存货周转率、 应收账款周转率等，但最常用的是销售额与 资金的比率，即销售百分比法 ，这里主要介 绍销售百分比法 。
值股票 ⑷ 按发行时间的先后，分为始发股和新股 ⑸ 按发行对象和上市地区不同，分为A股、B股、H
股和N股等 ⑹ 按投资主体的不同，可分为国有股、法人股、个
人股、外资股等
2．股票发行方式
股票发行方式，指的是通过何种途径 发行股票。总的来说，可分为两类： ⑴ 公开间接发行 ⑵ 不公开直接发行
将b代入y=a＋bx，以高点值或低点值为据求得a 高点：560= a＋55×7.0 a=175 低点：450= a＋55×5.0 a=175
将a、b值代入y=ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ＋bx建立预测方程： y=175＋55x
预测2006年资金规模： y=175＋55×7.5=587.5（万元）
第二节 权益资金的筹集
一、权益资金的筹集方式 二、资本金制度
财务管理作业(三)
财务管理作业（三）姓名成绩第四、五章所有权筹资和负债筹资【学习目的与要求】通过本章学习，掌握筹资的渠道与方式；掌握权益资金筹集的方式、特点与要求；掌握负债资金筹集的方式、特点与要求。
熟悉筹资的基本原则。
了解筹资的分类。
【内容提要】一、企业筹资概述企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。
按照资金使用时间的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金两种。
按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两种。
筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。
我国企业目前的筹资渠道主要有：（1）国家财政资金；（2）银行信贷资金；（3）非银行金融机构资金；（4）其他企业资金；（5）居民个人资金；（6）企业自留资金。
筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。
我国企业目前的筹资方式主要有：（1）吸收直接投资；（2）发行股票；（3）利用留存收益；（4）向银行借款；（5）利用商业信用；（6）发行公司债券；（7）融资租赁。
通过（1）-（3）方式筹措的资金为权益资金；通过（4）-（7）方式筹措的资金为负债资金。
企业筹资的基本原则包括：（1）规模适当原则；（2）筹措及时原则；（3）来源合理原则；（4）方式经济原则。
二、权益资金的筹集吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一筹资方式。
吸收投资的种类包括：吸收国家投资、吸收法入投资和吸收个人投资。
相应的出资方式主要包括：以现金出资、以实物出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。
吸收投资的程序是：确定筹资数量；寻找投资单位；协商投资事项；签署投资协议；共享投资利润。
吸收投资的优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。
缺点：资金成本较高；容易分散企业控制权。
发行普通股是股份有限公司筹集权益资金最常见的方式。
权益资金筹集实训报告
一、实训背景随着我国经济的快速发展，企业融资需求日益增长，权益资金筹集成为企业发展的关键环节。
为了提高学生的实际操作能力，我校组织开展了权益资金筹集实训活动。
本次实训旨在让学生深入了解权益资金筹集的流程、方法及注意事项，提高学生运用理论知识解决实际问题的能力。
二、实训目的1. 使学生掌握权益资金筹集的基本理论和方法；2. 培养学生运用所学知识解决实际问题的能力；3. 提高学生的团队协作和沟通能力；4. 增强学生的职业素养和就业竞争力。
三、实训内容1. 权益资金筹集概述（1）权益资金的概念及分类（2）权益资金筹集的意义和作用（3）权益资金筹集的途径和方式2. 股权融资（1）股权融资的基本概念和特点（2）股权融资的流程及注意事项（3）股权融资的估值方法3. 债券融资（1）债券融资的基本概念和特点（2）债券融资的流程及注意事项（3）债券融资的风险及防范4. 优先股融资（1）优先股的概念及特点（2）优先股融资的流程及注意事项（3）优先股融资的估值方法5. 非公开增发（1）非公开增发的基本概念和特点（2）非公开增发的流程及注意事项（3）非公开增发的估值方法6. 权益资金筹集案例分析（1）选取典型案例进行分析（2）总结案例分析中的经验和教训（3）提出改进措施和建议四、实训过程1. 讲座阶段：邀请相关领域专家进行授课，使学生了解权益资金筹集的基本理论和方法。
2. 实操阶段：分组进行角色扮演，模拟权益资金筹集的各个环节，提高学生的实际操作能力。
3. 案例分析阶段：选取典型案例进行分析，让学生深入理解权益资金筹集的流程和技巧。
4. 总结阶段：对实训过程进行总结，提出改进措施和建议。
五、实训成果1. 学生掌握了权益资金筹集的基本理论和方法；2. 学生具备了一定的实际操作能力，能够运用所学知识解决实际问题；3. 学生的团队协作和沟通能力得到提高；4. 学生的职业素养和就业竞争力得到增强。
六、实训体会通过本次权益资金筹集实训，我深刻认识到以下几点：1. 权益资金筹集是企业融资的重要途径，对企业的生存和发展具有重要意义；2. 在权益资金筹集过程中，要充分考虑企业的实际情况，选择合适的融资方式；3. 团队协作和沟通能力在权益资金筹集过程中至关重要；4. 实训过程中，我们要注重理论与实践相结合，提高自身的综合素质。
权益资金的筹集
！
。
2．普通股融资的优缺点
（1）普通股融资的优点 ① 普通股所筹资金没有偿还期。
② 普通股筹资风险小。
③ 普通股筹资能增强公司的信誉与举债能力。
④ 普通股筹资容易吸收社会资金。
（2）普通股融资的缺点 运用普通股筹措资本也有如下一些缺点。
① 普通股的资金成本较高。 ② 可能分散公司的控制权。
③ 可能导致股价下跌。
财务管理
权益资金的筹集
1．吸收直接投资的出资方式 （1）现金出资 （2）实物出资 （3）无形资产出 （4）土地使用权出资。
！
。
2．吸收直接投资的步骤
✓（1）合理确定吸收投资数量。 ✓（2）选择最佳投资单位。 ✓（3）协商投资数量和出资方式。 ✓（4）签署投资协议。 ✓（5）共享投资利润。
！
。
3．吸收直接投资的优缺点
（1）吸收直接投资的优点
① 吸收投资所筹集的资金属于自有资本金，有利于增强企业的 信誉和借款能力，扩大企业经营规模，壮大企业实力；
② 可以直接获得投资者的先进设备和技术，有利于尽快形成生 产能力和开拓市场；
③ 企业根据自己的经营状况支付投资报酬，可多可少，比较灵 活，有利于降低财务风险。
（2）吸收直接投资的缺点
（1）普通股概念 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本 的、标准的股份。通常情况下，股份有限公司只发行普通股。 普通股的持有者为普通股股东。依我国《公司法》的规定，普 通股股东主要有以下权利。
筹集权益资金
— 3—
一、吸收直接投资
1．以货币资产出资。货币 资产投资是企业吸收直接投资最愿 意采用的方式。
2．以实物资产出资。实物 出资是指投资者以房屋、建筑物、 设备等固定资产及材料、燃料、 商品、产品等流动资产所进行的 投资。
任务
筹集权益资金 （三）吸收直接投资的程序
— 4—
一、吸收直接投资
1） 确定筹资数量
1．A股，即人民币普通股票，由我国境内公司发行，境内上市交易， 它以人民币标明面值，以人民币认购和交易。
2．B股，即人民币特种股票，由我国境内公司发行，境内上市交易， 它以人民币标明面值，以外币认购和交易。
3．H股，是注册地在内地、上市在香港的股票，依此类推，在纽约和 新加坡上市的股票，就分别称为N股和S股。
任务
筹集权益资金
（三）股票发行
1 股票初次发行的条件
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二、发行普通股
根据证券法和上市公司证券发行管理办法的规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件：
（1）具备健全且运行良好的组织机构。 （2）具有持续盈利能力，财务状况良好。 （3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。 （4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
任务
筹集权益资金 （四）吸收直接投资的优缺点
1．吸收直接投资的优点
增强企业信誉。 有利于企业快速形成生产能力。 降低财务风险。
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一、吸收直接投资
2．吸收直接投资的缺点
资本成本较高。 企业控制权集中，不利于企业治理。
任务
筹集权益资金
1 （一）股票的特征与分类
股票的特征
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二、发行普通股
1 永久性 2 流通性 3 风险性 4 参与性
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优先股股票：固定股利的股票。具有优先获取 股息权和分配公司剩余财产权，但一般无表决 权或受限制的表决权。具有股票和债券双重性 质。
优点有：
- 股东可得到固定的股利，且股息
分配在普通股之前
- 当公司破产时，对公司剩余财产
的要求权在普通股之前
缺点有： - 股东不享有公司的经营权，没有选举权 - 表决权受到限制
1、股票种类
1) 按股东权利不同分为：
普通股股票：是股份公司发行的具有管理权 、股利不固定的股票。股东具有公司管理权 、分享盈余权、剩余财产要求权、优先认利，且红利 分配在优先股之后 - 当公司破产时，对公司剩余财产 的要求权在优先股之后
优点有： - 当公司经营好时，股东得到的收 益比优先股股东高 - 当公司发行新股时，股东具有优先认购权 - 股东有权参与公司的经营管理，并享 有在股东大会上的表决权和选举权
2）按股票是否记名分为： 记名股票 不记名股票
3）按股票有无面值分为： 有面值股票 无面值股票
2、普通股筹资的优点及缺点 优点：
资金不需要偿还 没有固定的利息负担 增强企业的财务实力
缺点： 资金成本高 分散公司的控制权
四、保留盈余
将公司的税后利润保留下来以满足公司对资金 的需要。保留盈余包括：提取的公积金、公益金和 未分配利润。保留盈余筹资能增强企业的举债能力， 无须支付筹资费用。
1、吸收直接投资的形式 （1）现金投资 （2）非现金投资 a)实物投资 b)无形资产投资
2、优缺点 优点：有利于增强企业信誉；有利于尽快形
成生产能力；有利于降低财务风险。
缺点：资金成本高；企业控制权容易分散。
三、股票筹资
股票：是股份有限公司为筹集资金而发行 的有价证券，是公司发给股东用来证明其在 公司投资入股并借以获取股息的凭证。
权益资金的筹集
一、权益资金的特点 权益资金又称自有资金，是企业所有者
投入企业和企业在生产经营其间积累的资 金。
其特点主要有以下两点： 所有权归属企业所有者 企业及其经营者能长期占有和自主使用
权益资金包括：资本金（实收资本）、 资本公积、盈余公积和未分配利润。
二、吸收直接投资
是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其 他企业、个人和外商等主体直接投入资金， 形成企业自有资金的一种筹资方式。