(中金所)股指期货运行情况
我国期货市场交易现状分析
7月份我国期货市场交易现状分析提示：2011年7月份我国期货市场交易现状分析内容提示：中国金融期货交易所7月份成交量为3,470,866手，成交金额为32,060.57亿元，分别占全国市场的4.11%和30.75%，同比分别下降53.95%和47.05%，环比分别下降5.55%和2.18%。
7月末中国金融期货交易所市场持仓总量为35,987手，较上月末下降3.21%。
1-7月中国金融期货交易所累计成交量为25,471,068手，累计成交额为239,849.25亿元，同比分别增长28.00%和44.28%，分别占全国市场的4.42%和30.99%。
中国期货业协会最新统计资料表明，7月份全国期货市场交易规模较上月有所上升。
以单边计算，当月全国期货市场成交量为84,385,399手，成交额为104,264.24亿元，同比分别下降37.30%和30.88%，环比分别上升5.55%和0.39%。
1-7月份全国期货市场累计成交量为576,378,669手，累计成交额为774,079.37亿元，同比分别下降29.62%和增长4.58%。
2011-2015年中国农产品期货产业竞争格局及前景预测报告上海期货交易所7月份成交量为17,694,087手，成交额为25,191.87亿元，分别占全国市场的20.97%和24.16%，同比分别下降75.84%和61.51%，环比分别下降13.79%和10.87%。
7月末上海期货交易所持仓总量为1,148,085手，较上月末增长13.17%。
1-7月上海期货交易所累计成交量为146,229,308手，累计成交额为199,608.16亿元，同比分别下降60.86%和44.59%，分别占全国市场的25.37%和25.79%。
郑州商品交易所7月份成交量为40,001,843手，成交额为32,614.08亿元，分别占全国市场的47.40%和31.28%，同比分别增长50.46%和145.39%，环比分别增长12.82%和7.55%。
2024年金融期货市场发展现状
2024年金融期货市场发展现状引言金融期货市场是金融衍生品市场中的重要组成部分，对于经济的稳定和发展具有重要意义。
本文将分析金融期货市场的发展现状，包括市场规模、品种多样性、交易活跃度以及相关政策等方面。
通过对这些方面的综合分析，我们可以更好地了解金融期货市场的发展概况和未来趋势。
1. 市场规模金融期货市场自成立以来持续发展，其市场规模逐年扩大。
截至目前，金融期货市场已经成为一个庞大的市场，在全球范围内具有广泛的影响力。
根据统计数据显示，截至去年底，金融期货市场的交易额达到了X万亿元人民币，较上一年度增长了X%。
2. 品种多样性金融期货市场的品种多样性也是其发展的重要特点之一。
目前，金融期货市场涵盖了股指期货、债券期货、外汇期货等多个品种。
其中，股指期货是市场上交易最活跃和最受关注的品种之一。
此外，债券期货和外汇期货的交易量也在不断增长，为投资者提供了更多的选择。
3. 交易活跃度金融期货市场的交易活跃度随着市场规模的扩大而不断提高。
目前，金融期货市场的交易活跃度在全球范围内名列前茅。
市场上有大量的投资者参与到金融期货的交易中，交易量稳步增长。
其中，机构投资者和散户投资者均对金融期货市场表现出了浓厚的兴趣。
4. 政策支持金融期货市场的发展得到了政策的支持和推动。
政府和相关监管部门相继出台了一系列支持金融期货市场发展的政策措施，包括降低手续费、提高市场透明度、优化交易规则等。
这些政策的出台为金融期货市场的发展提供了有力支持，促进了市场的健康发展。
5. 金融期货市场的挑战尽管金融期货市场取得了较大的发展，但仍然面临一些挑战。
首先，市场监管存在不足，监管部门需要进一步加大监管力度，提高市场的透明度和规范性。
其次，市场波动性较大，投资者需要具备强大的风险管理能力。
最后，金融期货市场的产品创新和市场教育仍然亟待加强，以提高投资者的投资意识和能力。
结论综上所述，金融期货市场在规模、品种多样性、交易活跃度等方面取得了显著的发展。
中国金融期货交易所关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知
中国金融期货交易所关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知文章属性•【制定机关】中国金融期货交易所•【公布日期】2024.07.12•【文号】中金所发〔2024〕40号•【施行日期】2024.07.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知中金所发〔2024〕40号各会员单位：根据我所交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2407合约、IH2407合约、IC2407合约、IO2407合约（合约月份为2024年7月的沪深300股指期权合约）、IM2407合约、MO2407合约（合约月份为2024年7月的中证1000股指期权合约）、HO2407合约（合约月份为2024年7月的上证50股指期权合约）的最后交易日为2024年7月19日。
股指期货合约最后交易日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。
最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），交割手续费按照交易所有关规定收取。
股指期权合约每日（含最后交易日）价格涨跌停板幅度为上一交易日标的指数收盘价的±10%。
最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价（计算结果保留至小数点后两位），行权（履约）手续费按照交易所有关规定收取。
请各会员单位加强风险控制，做好相关风险提示与风险管理工作，确保市场平稳运行。
特此通知。
中国金融期货交易所2024年7月12日。
期货交易的国内外市场比较
期货交易的国内外市场比较随着全球经济的深入发展，期货交易市场成为各国金融市场中重要的一部分。
期货交易作为一种衍生金融工具，提供了一种降低风险、实现投资者避险、套期保值、投机和高杠杆交易等目的的手段。
本文将对国内外期货交易市场进行比较，分析其特点、制度和发展状况。
一、国内期货交易市场概述国内期货交易市场始于上世纪80年代，经过多年的发展壮大，如今已成为全球最大的期货市场之一。
目前，中国期货市场主要以中国金融期货交易所（CFFEX）、上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）和郑州商品交易所（CZCE）等为主要交易所。
国内期货市场的特点之一是品种丰富。
中国的期货市场涵盖了农产品、有色金属、能源化工、金融衍生品等多个领域。
在农产品方面，如豆粕、白糖、棉花等品种是相对较为活跃的合约。
而在金融衍生品方面，股指期货等合约也颇受投资者关注。
此外，中国的期货市场在投资者结构上有一定的特点。
相对于国外市场，中国期货市场中散户投资者占据较高比例，这也导致了市场的波动性较大。
二、国外期货交易市场概述国外期货交易市场相较于国内市场，历史更为悠久，发展较为成熟。
主要的国际期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、东京商品交易所（TOCOM）等。
各国期货交易市场的特点在于其主导品种的不同。
比如美国的期货市场以股指期货和商品期货为主，英国的期货市场主要以利率期货和外汇期货为主，日本的期货市场以黄金期货和工业品期货为主。
国外期货市场的投资者结构较为多元化，不仅有散户投资者，还有机构投资者、对冲基金等。
机构投资者在国外期货市场中占据较大份额，这也使得市场流动性更为稳定。
三、国内外期货交易市场的制度比较在期货交易市场中，市场的制度安排十分重要，对于市场活力和稳定发挥着重要作用。
国内外期货交易市场的制度体系存在一些差异。
首先是交易时间的差异。
中国的期货交易时间一般为工作日的上午9点至下午3点，而国外市场的交易时间更加灵活，有些市场的交易甚至可以持续至深夜。
中国股指期货市场的发展现状及建议
中国股指期货市场的发展现状及建议雎岚韩慧君赵娟穆静发表于：《深圳金融》2011年第11期我国自2010年4月16日在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约以来,迄今股指期货市场已经有了相当程度的发展。
在此，我们试图结合国际股指期货市场发展规律，总结出我国股指期货市场发展的不足，同时从监管部门的角度对股指期货的进一步发展提出政策建议。
一、中国股指期货发展特点及存在问题一年多来我国股指期货市场发展特点主要表现为以下三点：一是走势平稳,交易量大。
总体来看，股指期货合约到期交割平稳，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。
因此，合约到期对期现货市场运行没有产生过大的影响，成交量没有出现异常放大，期现市场价格也未出现异常波动。
据中国期货业协会统计，股指期货从2010年4月16日开始交易，当年累计成交金额达到82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的26%。
来自中金所的数据显示,截至2011年4月1日收盘,沪深300股指期货已累计成交52.3万亿元。
二是股指期货套保作用逐渐发挥。
对机构投资者来说，股指期货的套保功能尤为重要。
资料显示，20多家券商在2010年已经成功地运用股指期货工具进行套期保值操作，部分券商的交易收益甚至超过亿元；此外，公募基金专户已逐步参与股指期货市场，其中大多数是利用股指期货开发绝对收益产品。
三是股指期货投资者结构向着多元化方向发展。
尽管我国股指期货市场在现阶段交易参与者以个人投资者为主，但伴随着保险资金、社保基金、QFII以及信托等机构参与股指期货市场相关办法的陆续出台，股指期货的投资者结构将会发生根本性变化。
我国股指期货市场在稳步发展的同时，也表现出诸多不足，例如：个人投资者准入存在隐性门槛，相关法律法规尚不完善，行业自律缺失，多层次、多元化的投资结构尚未建立等。
从国际市场的经验来看，由于股指期货的做空机制具有高倍杠杆的特点，会放大风险，恶意操纵甚至会酿成股灾。
中金所平今的规则
中金所平今的规则首先，平今属于平仓操作，是指投资者在当天进行的买卖行为。
中金所规定，投资者可以在当天开盘至收盘期间通过交易系统进行平仓操作，即将其中一合约的持仓减少至零。
这与平昨（即平仓昨日持仓）的规则有所不同。
其次，中金所平今规则对于不同的合约有所差异。
在股票期货合约中，平今的规则是指投资者在当天以及随后的最后一个交易日（即交割日）进行平仓操作。
而在股指期货中，平今的规则是指投资者在当天买入的合约不能进行平仓操作，只能在第二个交易日进行平仓。
再次，中金所平今规则对于不同的交易方向也有所不同。
如果投资者买入合约，那么他们只能选择卖出该合约进行平仓操作；反之，如果投资者卖出合约，那么他们只能选择买入该合约进行平仓操作。
这是为了防止操纵市场或人为干预价格。
此外，中金所还规定了平今的成交规则。
平今的成交价应当按照当天的开盘价、最高价、最低价、收盘价等参考价进行确定。
如果投资者选择市价单进行平仓操作，那么成交价将以最新价成交。
成交价的确定对于投资者的盈亏非常重要，因此投资者需在平仓前对市场行情进行适当分析与判断。
另外，中金所平今规则还对投资者的资金管理提出一些要求。
投资者在平仓时，应确保其账户有足够的资金进行交易，以防发生亏损。
中金所规定，如果投资者账户资金不足以平仓，则将引发强制平仓措施，即由交易所代为进行平仓操作。
为避免强制平仓，投资者需合理控制仓位，遵循风险管理原则。
最后，中金所平今规则还有一些特殊情况的处理规定。
例如，在交割日前的最后一个交易日，如果投资者未能平仓，则其合约将按照交易所规定的交割程序进行结算与交割。
此外，在极端市场波动的情况下，中金所还可以根据实际需要对平仓操作进行相关限制或禁止。
以上就是关于中金所平今规则的详细介绍。
投资者在进行期货交易时需遵循平今规则，合理管理仓位与资金，以降低风险并保护自身利益。
中国期货市场的发展现状
中国期货市场的发展现状中国期货市场是中国金融市场的一个重要组成部分，经过多年的发展，已经成为全球最大、最为活跃的期货市场之一。
以下是中国期货市场的发展现状。
首先，中国期货市场规模不断扩大。
目前，中国期货市场以上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所为核心，涵盖了农产品、能源、金属等多个品种。
截至2021年11月，中国期货市场已经有近200个期货品种，年交易量超过7亿手。
这表明中国期货市场的规模已经相当庞大，并且不断增长。
其次，期货市场投资者结构逐渐优化。
过去，期货市场主要由机构投资者主导，个人投资者相对较少。
然而，随着个人投资者的参与度不断提高，中国期货市场的投资者结构逐渐趋于平衡。
同时，随着金融科技的发展，互联网平台也逐渐成为期货市场的重要参与者，为更多的个人投资者提供便利。
第三，监管部门加大了对期货市场的监管力度。
为了保护投资者合法权益，维护市场秩序，中国监管部门不断加大了对期货市场的监管力度。
例如，加强了对期货公司的监管，规范了期货交易所的运作，强化了期货市场信息披露制度等。
这些举措有助于保持市场的健康发展。
第四，期货市场国际化程度不断提高。
中国期货市场正在积极推动与国际市场的对接与合作。
例如，中国期货交易所与国际机构签订了一系列合作协议，推出了与国际市场互联互通的金融产品。
同时，中国期货市场也逐渐吸引了一些国际投资者的关注和参与。
这些举措有助于提高市场的国际竞争力和影响力。
总的来说，中国期货市场的发展现状可以说是蓬勃向前的。
随着中国经济的不断发展和金融市场改革的深入推进，相信中国期货市场在未来会继续保持良好的发展态势，为投资者提供更多的投资机会，为实体经济的发展提供更好的金融服务。
中金所全答案题库
“中金所杯”全国高校大学生金融期货及衍生品知识竞赛参考题库第一部分股指期货一、单选题1. 沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（D）。
A. 简单股票价格算术平均法B. 修正的简单股票价格算术平均法C. 几何平均法D. 加权股票价格平均法2. 在指数的加权计算中，沪深 300 指数以调整股本为权重，调整股本是（ B）。
A. 总股本B. 对自由流通股本分级靠档后获得C. 非自由流通股D. 自由流通股3. 1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（B）期货合约。
A. 标准普尔500指数B. 价值线综合指数C. 道琼斯综合平均指数D. 纳斯达克指数4. 最早产生的金融期货品种是（D）。
A. 利率期货B. 股指期货C. 国债期货D. 外汇期货5. 在下列选项中，属于股指期货合约的是（C ）。
A. NYSE交易的SPYB. CBOE交易的VIXC. CFFEX交易的IFD. CME交易的JPY6. 股指期货最基本的功能是（D）。
A. 提高市场流动性B. 降低投资组合风险C. 所有权转移和节约成本D. 规避风险和价格发现7. 利用股指期货可以回避的风险是（A ）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 生产性风险D. 非生产性风险8. 当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。
这种做法可以起到（ D）作用。
A. 承担价格风险B. 增加价格波动C. 促进市场流动D. 减缓价格波动9. 关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（ C）A. 股指期货交割更困难B. 股指期货逼仓较易发生C. 股指期货的持仓成本不包括储存费用D. 股指期货的风险高于商品期货的风险10. 若IF1401 合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700 点和3300 点，则无效的申报指令是(C )。
A.以2700. 0 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约B.以3000. 2 点限价指令买入开仓1 手IF1401 合约C.以3300. 5 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约D.以3300. 0 点限价指令卖出开仓1 手IF1401 合约11. 限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（A ）的原则撮合成交。
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成交持仓比趋低
➢ 成交持仓比持续下降，从初期的20左右降至目前5左右 ➢ 逐渐接近海外市场水平
30.00 25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
成交持仓比
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
20100416 20100427 20100507 20100518 20100527 20100607 20100621 20100630 20100709 20100720 20100729 20100809 20100818 20100827 20100907 20100916 20100930 20101018 20101027 20101105 20101116 20101125 20101206 20101215 20101224 20110105 20110114 20110125 20110210
7-1 7-8 7-15 7-22 7-29 8-5 8-12 8-19 8-26 9-2 9-9 9-16 9-28 10-12 10-19 10-26 11-2 11-9 11-16 11-23 11-30 12-7 12-14 12-21 12-28 1-5 1-12 1-19 1-26 2-9 2-16
一级 发行市场
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截止1月底，证券自营、一般法人、自然人均有开套保户。套保持仓 占全市场持仓比例近30%。以中信证券、中金公司、国泰君安等证券公 司为代表的套期保值交易平稳、有序，保值避险效果初步显现。
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——套保功能初步显现
➢ 未出现炒作远月合约的现象
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主力合约切换平稳、顺畅，未出现到期日效应
➢沪深300股指期货合约到期交割平稳顺利，客户移仓操作 均匀，合约切换顺利， 交割率较低
➢总的来看，合约到期对期现货市场平稳运行没有产生大 的影响，成交量没有异常放大，期现市场价格未出现异 常波动，未出现操纵最后结算价等现象，没有出现“到 期日效应”
持仓量上升
➢ 持仓量呈平稳缓慢增长态势
➢ 历史最高值为11月8日的42825手
沪深300股指期货每日持仓量
45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
5000 0
持仓量
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
同期沪深300指数日均振幅（%） 1.76 % 2.12 % 1.88 % 2.45% 2.08% 1.57 % 1.89% 2.20% 2.48% 2.72%
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主力合约成交、持仓情况
➢ 当月合约成交最为活跃，是主力合约，符合国际成熟市场特点 合约成交量主要集中在到期前最后5周，约占90% 当月合约成交量约占全市场总成交量的80% 当月合约持仓量约占全市场总持仓量的60%
➢ 总体来看，市场交投比较 活跃，流动性较好，报价 100000
连续，成交迅速。
400000
0
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
沪深300股指期货每日成交量
成交量
20100416 20100426 20100505 20100513 20100521 20100531 20100608 20100621 20100629 20100707 20100715 20100723 20100802 20100810 20100818 20100826 20100903 20100913 20100921 20101011 20101019 20101027 20101104 20101112 20101122 20101130 20101208 20101216 20101224 20110104 20110112 20110120 20110128 20110214
收盘价相关性系数 96.58% 98.66% 97.29% 98.91% 99.75% 96.76% 99.37% 99.19% 99.25% 99.44%
当月合约日均振幅 1.93 % 2.39 % 2.19 % 2.81% 1.83% 1.68 % 2.07% 2.08% 2.71% 2.90%
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期现价格高度拟合：相关性及振幅
➢ 从价格相关性来看，沪深300指数期货与标的指数保持高度相关
IF1102 IF1101 IF1012 IF1011 IF1010 IF1009 IF1008 IF1007 IF1006 IF1005
50000 40.0%
➢ 每日客户参与率在20%-60%； 40000
30.0%
30000
20.0%
20000
➢ 参与者以个人为主，主要为商
10000
10.0%
品期货市场老客户和证券市场
0
0.0%
经验比较丰富的交易者。
4-16 4-23 4-30 5-10 5-17 5-24 5-31
6-7 6-17 6-24
IF1102走势平稳， 围绕交割结算价
微幅波动
市场风险控制良好
➢ 交易所监管严格，重点打击频繁报撤、自成交等行为，防止市场过 热，初步树立起“强势监管”态势
➢ 市场风险控制有效，技术运行安全平稳，交易结算流程顺畅，没有 发生大的风险。
➢ 资金占用率处于安全边界以内，风险基本可测可控。
目前持仓占用保证金约100亿元，市场资金使用率约60%，期指市场总 体保证金约170亿元。
期现价格高度拟合
➢ 主力合约与沪深300指数相关系数在99%以上 ➢ 主力合约基差率基本在+/-1%以内，随着交割日的临近，基差缩小
3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000
基差率
沪深30
4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00%
4-16 4-23 4-30 5-10 5-17 5-24 5-31 6-7 6-17 6-24 7-1 7-8 7-15 7-22 7-29 8-5 8-12 8-19 8-26 9-2 9-9 9-16 9-28 10-12 10-19 10-26 11-2 11-9 11-16 11-23 11-30 12-7 12-14 12-21 12-28 1-5 1-12 1-19 1-26 2-9 2-16
20100416 20100426 20100505 20100513 20100521 20100531 20100608 20100621 20100629 20100707 20100715 20100723 20100802 20100810 20100818 20100826 20100903 20100913 20100921 20101011 20101019 20101027 20101104 20101112 20101122 20101130 20101208 20101216 20101224 20110104 20110112 20110120 20110128 20110214
市场没有发生会员结算风险，没有发生客户穿仓现象，没有执行过强行 平仓、强制减仓等风险控制措施。
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二、机构投资者有序参与，保值作用初步发挥
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三、对资本市场发展的影响及展望
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（一）完善市场结构，改变市场单边运行机制， 促进市场合理估值和内在稳定
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1、完善市场结构
——证券公司参与政策已颁布实施，自营和资产管理业务已开户交易 ——基金公司参与政策已颁布实施，专户理财已开户并交易；公募基 金正做前期准备(南方小康ETF基金) ——QFII已完成征求意见 ——信托公司、保险公司参与股指期货政策也正在研究出台过程中
“调结构”是今后一段时间的主要任务之一。
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➢指数选择、到期日选择、到期结算价确定等方面的针对 性考虑和制度设计发挥了作用
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
➢ IF1102收盘报3214.4点，较交割结算价3215.09低0.69点（-0.02%） 。
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IF1102合约到期日最后2小时期现货价格走势
沪深300
IF1102
中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
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