2018年稀土行业深度分析报告
2018年稀土行业整体运行报告
2 018 年以来，在习近平新时代中国特色社会 主义思想的指引下，在各级党委、政府的 关心和指导下，中国稀土行业、企业全面 贯彻党的十八大、十九大精神，按照稳中求进的总 体要求，坚持创新驱动发展，推动供给侧结构性改 革，促进产业结构优化升级，逐步完善产业配套政 策，稀土市场经营秩序进一步好转，行业发展新动 能积聚。大家共同努力，克服困难，积极探索解决 各种矛盾和问题，奋发有为，各方面工作都取得了 良好的成绩。2018 年，我国稀土行业总体运行平稳， 上、下游产业呈现稳中有进、协调发展的较好局面。
8.1%
稀土 金属
5515
7385
34%
7984 14887 86.5%
1.45
2.02 39.2%
合计 51199 53031 3.6% 41600 51213 23.1% 0.81 0.97 18.8% （注：海关数据）
表 １ 近三年稀土行业相关上市公司业绩情况汇总表 （ 亿元 ）
时间
营业总收入 归属净利润 扣非净利润
2016 年
2017 年
2018 年 （部分企业为预估数据）
509.20 748.73
约 912
44.08 65.81
约 60
27.26 53.32
-
（协会统计十八家上市公司，资源板块：五矿稀土、北方稀土、广 晟有色、盛和资源、厦门钨业；磁材板块：中科三环、宁波韵升、 安泰科技、正海磁材、英洛华、有研新材、横店东磁、北矿科技、 银河磁体；其它功能材料板块：科恒股份、京运通、国瓷材料、威 孚高科。）
数 134.2 点，价格指数最高 147.6 点，最低为 129.7 点，年底收于 131.8 点，全年高低点相差 18 点，波 动幅度为 13.4%。 2. 稀土市场需求呈现持续增长态势 据中国稀土行业协会不完全统计，2018 年， 我国稀土矿生产量共计 11.2 万吨（稀土氧化物计， 下同），其中：包头矿 6.9 万吨，四川矿 2.8 万吨， 南方矿 1.11 万吨，山东矿 0.36 万吨。 稀土冶炼分离产品 13.2 万吨（其中包括独居石、 进口矿的冶炼分离）。 2018 年，磁性材料毛坯产量约 15.5 万吨，综 合分析，使用镨钕氧化物 4.7 万吨，氧化镝 0.12 万吨。 由此推算出 2018 年需要分离稀土氧化物约 18 万吨 ( 其中轻稀土氧化物 14.5 万吨，离子吸附型稀土氧 化物 3.5 万吨 ) 才能满足需求，2018 年稀土使用量 较去年同期增加 5.9%，其中，进口稀土原料起到 了重要的补充作用。 3. 稀土行业相关上市公司业绩情况 表 1 显示了近三年来我国稀土行业相关主板上 市公司业绩情况。2018 年我国稀土行业总体运行平 稳，稀土行业上市公司总体营收约 912 亿元（协会 统计的十八家上市公司其中包含非稀土销售收入）， 相比 2017 年增长约 20%。资源、磁材及功能材料 各大板块相比 2017 年营收均有不同程度增长。 资源板块由于稀土矿原料采购价格，人工、分 离等成本上升，其归属净利润同比 2017 年有所下 滑。
北方稀土2018年财务状况报告-智泽华
北方稀土2018年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况北方稀土2018年资产总额为2,373,258.96万元，其中流动资产为1,728,741.39万元，主要分布在存货、货币资金、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的55.33%、18.72%和9.83%。
非流动资产为644,517.57万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的54.35%、12.7%。
资产构成表项目名称2018年2017年2016年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产2,373,258.96100.002,060,087.74100.001,562,164.44100.00流动资产1,728,741.3972.841,532,449.9774.391,057,762.0467.71长期投资81,868.68 3.45 71,346.3 3.46 49,096.62 3.14 固定资产350,309.7 14.76 273,477.13 13.28 268,409.3 17.18 其他212,339.18 8.95 182,814.34 8.87 186,896.48 11.962、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的55.33%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2018年2017年2016年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,728,741.39100.001,532,449.97100.001,057,762.04100.00存货956,579.26 55.33 750,516.3 48.97 529,298.88 50.04 应收账款129,266.64 7.48 143,865.43 9.39 92,207.81 8.72 其他应收款4,296.52 0.25 5,016.75 0.33 4,915.28 0.46 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 23.46 0.00 应收票据169,893.44 9.83 57,371.2 3.74 85,801.96 8.11 货币资金323,587.88 18.72 503,350.1 32.85 287,804.42 27.21 其他145,117.64 8.39 72,330.2 4.72 57,710.23 5.463、资产的增减变化2018年总资产为2,373,258.96万元，与2017年的2,060,087.74万元相比有较大增长，增长15.2%。
回顾：2018年影响及推动稀土行业发展的重要政策
回顾：2018年影响及推动稀土行业发展的重要政策2018年，管理部门对稀土行业监管保持了政策上的连续性，并根据客观的发展情况作出了一些创新，主要表现在三个方面。
根据业内反映的主要稀土元素不够用的事实，对稀土开采总量控制指标作出了上浮调整；在监管方面，建立了稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度；并于2018年开始由稀有金属部际协调机制成员单位联合组织对重点稀土产区的秩序整顿工作开展情况进行督查。
（1）2018年稀土矿开采总量控制指标小幅上调重大变化：矿产品（折合稀土氧化物）从10.5万吨升至12万吨。
2018年度全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为120000吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标19150吨，岩矿型（轻）稀土矿指标100850吨。
2017-2018年度稀土矿开采总量及省（区）控制指标统计浅酌简析：净增15000吨，即14.3%。
本次指标调整充分考虑了终端需求的变化，环境保护和资源充分利用等因素，主要有3个特点：（1）平衡需求上升；（2）打压计划外供应的生存空间、最大程度保证环保性；（3）考虑了开采的经济性（如充分利用包头尾矿、福建压覆）。
（2）建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度重大变化：向社会公示和定期公示。
重要内容：进一步加强对稀土矿山、冶炼分离企业的监管，规范生产经营秩序，强化社会监督。
工作要求如下：（一）各集团要确保公示信息完整真实，不遗漏、不隐瞒。
企业生产状态等信息发生变化时，要及时更新；（二）有关省（自治区）工业和信息化主管部门要加强对公示企业的监管，定期核查企业原料采购、计划执行等情况，对公示名单外存在无计划生产行为的矿山和冶炼分离企业，商有关部门依法依规予以处理；（三）稀有金属部际协调机制成员单位将在秩序整顿督查中对公示企业进行抽查，对存在应公示未公示、公示信息不实、违法违规生产等情况的企业，依法依规予以处理。
浅酌简析：定期向公示并又管理部门督察，旨在彻底根除历史遗留问题。
2018 年4 季度稀土价格走势分析
2018 年4 季度稀土价格走势分析作者：暂无来源：《稀土信息》 2019年第1期□ 于佳欣白杨2018年4季度,我国稀土产品价格呈稳中略降的走势,由于下游行业进入淡季,同时国内外需求减弱,导致镨钕市场需求降低,订单量减少。
稀土行业上游厂家受全国范围“稀土行业秩序整顿专项督查”、“环保督查回头看”行动以及各个省市相关行业治理整顿措施的实施的影响,稀土供应相对平稳。
虽然上游供应下降,但是下游需求也下降,市场成交不旺。
2018年10月份,主流稀土产品价格震荡下行,到10月下旬止跌回升,之后至11月初回复到10月初水平。
在随后近一个月内维持相对高位。
到12月下旬主流产品出现一次短期震荡,快速下行后又快速企稳。
总体而言,2018年最后一个季度,主流稀土价格波动不大,整体平稳运行。
自然资源部规范矿业权审批管理新设稀土矿勘查开采申请继续暂停2018年12月14日,自然资源部发布关于进一步规范稀土矿钨矿矿业权审批管理的通知,指出除中央或省级财政资金勘查项目、国家确定的大型稀土企业集团勘查项目、符合国家产业政策、环境保护要求和开采总量控制要求的大型稀土企业集团稀土开采项目外,继续暂停受理新设稀土矿勘查开采登记申请。
2018年4季度,稀土精矿价格保持平稳,碳酸稀土的平均价格为2.31万元/吨,与上季度相比微跌0.4%,与2017年4季度相比增长3.6%;中钇富铕矿的平均价格为16.67万元/吨,与上季度相比上涨1.03%,与2017年4季度相比下降2.05%。
八部门组织开展稀土行业秩序整顿专项督查主流稀土产品供应量下降2018年10月30日,工业和信息化部联合8部委发布关于组织开展稀土行业秩序整顿专项督查的通知。
通知指出,按照国务院批准同意的稀土行业秩序整顿督查工作部署,稀有金属部际协调机制成员单位定于10月30日至11月30日组织开展稀土行业秩序整顿专项督查。
受稀土核查专项行动的影响,南方矿供应量下降,中重稀土矿吃紧,矿产品价格略有上涨。
2018年稀土市场回顾与展望
2018年稀土市场回顾与展望作者：暂无来源：《稀土信息》 2019年第2期2018年,国际、国内形势复杂多变,中美贸易战持续升温,企业外部环境严峻,企业内部运作难度加大。
面对诸多的困难和问题,稀土行业聚焦主要矛盾,深化供给侧结构性改革,持续规范市场秩序,行业主管部门继续深入推进稀土行业秩序整顿,坚持打击黑稀土常态化,建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度,强化社会监督。
稀土行业优化产业结构,发展水平和质量进一步提升。
尽管,近几年行业秩序不断改善,但仍面临个别地区监管不到位,私挖盗采、违法违规生产日趋隐蔽化、专业化,同时稀土下游应用市场仍旧表现疲乏,缺乏上行动能,2018年稀土市场还处在供过于求的状态,市场行情低迷,主流价格整体呈稳中略降走势。
期间的价格小幅涨价主要是环保检查、稀土打黑行动引起的货少价挺,以及北方稀土国贸挂牌价、南方稀土挂牌价上调力挺市场,但政策面利好对市场总体影响短暂,不能改变市场供需本质,稀土下游传统行业除钕铁硼行业外,稀土荧光粉、抛光粉、玻璃、陶瓷等行业对稀土的刚性需求疲软,甚至萎缩。
总体来看,2018年稀土价格表现平稳偏弱,反弹乏力。
2018年中国稀土进出口量均有增长,并创历史新高。
根据国家海关发布的最新数据,2018年中国稀土出口量价齐升,稀土进口量首次超过出口量。
一、2018年我国稀土市场价格走势分析2018年1季度,因为元旦过后就是中国传统的农历春节,大部分企业停工休假或减产,供货持续紧张,看涨情绪浓厚,1月中旬主要稀土产品价格曾出现一波5%左右的跳涨,但随后逐渐回落,并保持稳定。
随着春节过后采购意愿的明显提振,3月上旬,供应商囤货惜售,稀土价格上涨幅度较大。
3月份,氧化镨钕平均价格为36.2万元/吨,环比增加了7.5%,镨钕金属平均价格为45.9万元/吨,环比增加了5.4%。
稀土原料的上涨,导致下游企业难以接受,保持观望态度,成交量减少,由于缺乏刚性需求,3月底,产品价格再度回归理性状态。
2018年我国稀土产品进口分析
2018年我国稀土产品进口分析作者：暂无来源：《稀土信息》 2019年第3期1.2018年我国稀土产品进口总体状况根据海关公开数据统计,通过折REO计算,2018年我国各种稀土产品进口总量(折REO)大约为7.06万吨,其中,2018年国外进入中国原料市场的稀土矿物性产品总量大约为2.51万吨(折REO),稀土化合物实物进口量为6.92万吨,折REO约为4.55万吨。
2018年我国稀土金属进口量为157.2吨,比2017年的76.3吨增加一倍,进口额为509.95万美元。
2018年我国进口稀土金属矿实物量为2.89万吨,折REO大约1.45万吨;锆矿砂实物量为104.59万吨,其中独居石(折REO)大约为1.05万吨。
2018年我国稀土进口数量和进口金额详细情况见表1。
从2018年稀土金属矿、钍砂矿及锆矿砂等矿的进口数量来看,对我国稀土原料市场的影响逐步凸显。
这些进口矿在国内经过选矿成为我国稀土分离阶段的稀土总量控制计划外的稀土原料,证明稀土原料市场多元供应格局已经形成,我国生产的稀土原料市场份额被挤压。
通过稀土化合物的进口情况更加显示这个特点,自2016年起稀土化合物进口数量持续增加。
2016年至2018年我国稀土化合物进口数量成倍增长,进口金额也随之增加。
详见表2和图1。
目前,国内用于稀土生产的独居石矿主要来源于澳大利亚、巴西、美国、南非、印度及东南亚等国家和地区,虽然国内海南、广东以及福建也有少量独居石矿,但近几年来基本以国外进口为主,占国内市场总量的90%以上。
通过海关数据统计,主要进口矿是钍砂矿及其精矿、锆矿砂及其精矿,钍砂矿及其精矿稀土含量约为20%(REO)。
锆矿砂及其精矿是我国主要锆资源进口矿,其中独居石含量约为2%~5%,自2015年以来,我国锆矿砂进口总量保持在100万吨左右,祥见图2。
2. 2018年我国稀土化合物进口国分析2018年,我国稀土化合物进口数量继续大幅增长。
稀土化合物按国家统计情况见表3。
2018年我国稀土产品进口分析
2018 年我国进口了 29 种稀 土 化 合 物 产 品， 进 口 数 量（ 折 REO）最多的前 5 位产品是其他 氟化稀土、混合碳酸稀土、其他 氧化稀土、氢氧化铈和碳酸铈。 这 5 种产品进口数量合计占总进 口量的 99.37%。2018 年与往年 不同是在其他氟化稀土编码下进 口 2.23 万 吨， 折 REO 约 为 1.7 万 吨， 为 经 过 加 工 的 非 稀 土 精 矿 的 原 料 性 产 品。2018 年 混 合 碳酸稀土进口 3.0 万吨，折 REO 1.36 万 吨， 占 进 口 总 量 的 30% 左 右， 进 口 均 价 5100 元 / 吨， 进口均价同比回升了 21.4%。自 2017 年氢氧化铈进口量开始出 现 增 加 的 迹 象，2017 年 氢 氧 化 铈进口量为 1792 吨，而 2018 年 进 口 量 为 2144.60 吨， 较 2017 年增加 19.70%。2018 年其他氧 化稀土进口 1.1 万吨，占进口总 量的 24.02%，比 2017 年大幅增 加 174.7%，进口均价 7.97 万元 / 吨；2018 年稀土化合物进口结 构变化不是很大，仍以原料性产
表 2 2016~2018 年稀土化合物进口情况
年份 2018 年 2017 年 2016 年
数量（吨） 69213.3 34272.5 16374.3
折 REO（吨） 金额（万美元）
45508.9 18250.1
20225.9 17344.1
9772.4
9467.6
从 2018 年稀土金属矿、钍砂矿及锆
数量持续增加。2016 年至 2018 年我国稀
土化合物进口数量成倍增长，进口金额也
随之增加。详见表 2 和图 1。
2018年稀土废料回收利用行业分析报告
2018年稀土废料回收利用行业分析报告2018年4月目录一、行业概况 (4)二、行业上下游的关联性 (6)1、上游产业 (7)2、下游产业 (7)三、行业管理 (8)1、行业主管部门及行业监管体制 (8)2、行业主要法律法规和政策 (9)四、行业竞争格局 (10)五、行业市场规模 (11)1、市场供给规模 (12)2、市场需求规模 (12)（1）风力发电 (13)（2）新能源汽车 (14)（3）汽车零部件 (15)（4）节能变频空调 (15)（5）节能电梯 (16)（6）机器人及智能制造 (16)六、行业进入壁垒 (17)1、资金壁垒 (17)2、技术壁垒 (17)3、品牌壁垒 (18)4、人才壁垒 (18)5、行政壁垒 (18)七、行业风险 (19)1、政策风险 (19)2、环保风险 (20)3、经济周期风险 (20)八、影响行业发展的因素 (21)1、有利因素 (21)（1）产业政策支持 (21)（2）原材料优势 (21)（3）进一步向中高端需求转型 (22)2、不利因素 (22)（1）原材料价格波动较大 (22)（2）自主研发、创新能力不足 (23)一、行业概况西方发达国家的废弃资源综合利用起步较早，早在20世纪80年代中期，资源紧缺、环境恶化推进了西方发达国家对包括再生稀土资源在内的各种再生资源的循环利用。
其中德国和日本两国的循环经济法律法规最为完善，并且这两国的循环经济在实施过程中都已经形成了完整的闭环，使得主要资源基本能够循环利用，保持了良好的生态环境。
2003年，德国和日本的各种资源的平均循环利用率达到70%以上，如德国废旧电池回收循环率从1998年的零上升到2003年的70%，家庭废弃物利用率从1996年的35%上升到2003年的60%。
上述两国在法制基础上确立了循环经济的发展模式，取得了良好的经济效益、社会效益和生态效益。
我国再生资源利用行业起步较晚，仍处于起步阶段，再生资源回收体系尚不完善，还未完全形成集中收集、科学回收的体系，资源回收率不高，资源化水平不高，规模也较小。
北方稀土2018年决策水平分析报告-智泽华
北方稀土2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为83,794.26万元，与2017年的80,048.48万元相比有所增长，增长4.68%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2018年营业利润为83,254.88万元，与2017年的81,956.05万元相比有所增长，增长1.58%。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。
二、成本费用分析2018年北方稀土成本费用总额为1,325,159.02万元，其中：营业成本为1,193,189.25万元，占成本总额的90.04%；销售费用为8,151.58万元，占成本总额的0.62%；管理费用为65,075.9万元，占成本总额的4.91%；财务费用为33,891.44万元，占成本总额的2.56%；营业税金及附加为10,020.95万元，占成本总额的0.76%。
2018年销售费用为8,151.58万元，与2017年的7,755.55万元相比有较大增长，增长5.11%。
2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2018年管理费用为65,075.9万元，与2017年的60,848.33万元相比有较大增长，增长6.95%。
2018年管理费用占营业收入的比例为4.66%，与2017年的5.96%相比有所降低，降低1.3个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
三、资产结构分析北方稀土2018年资产总额为2,373,258.96万元，其中流动资产为1,728,741.39万元，主要分布在存货、货币资金、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的55.33%、18.72%和9.83%。
非流动资产为644,517.57万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的54.35%、12.7%。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的55.33%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
2018年3季度稀土价格走势分析
2018年3季度稀土价格走势分析作者：暂无来源：《稀土信息》 2018年第10期文/于佳欣白杨2018年3季度，我国稀土产品价格呈稳中略降的走势，由于下游行业进入淡季，需求减弱，导致镨钕市场需求降低，订单量减少。
稀土行业上游厂家受“环保督查回头看”行动的影响以及其他相关行业治理整顿措施的实施，7月份主流稀土产品价格小幅下降，疲软走势持续至8月底，9月主流产品出现小幅震荡，整体平稳运行。
虽然上游供应收紧，但是下游需求疲软，市场成交缓慢。
明确2018年度全国稀土矿开采总量控制指标为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，7月底，工业和信息化部、自然资源部向六家稀土集团下达了今年第二批稀土开采、生产总量控制计划，明确2018年度全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为120000吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标19150吨，岩矿型（轻）稀土矿指标100850吨。
为进一步加强对稀土矿山、冶炼分离企业的监管，规范生产经营秩序，强化社会监督，便于国务院有关部门和地方管理部门掌握稀土生产企业情况，9月29日，工信部办公厅发布关于建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度的通知，意味着未来稀土矿开采量，冶炼分离生产量，要完全对外公开，在政府监管和群众的监督下，完成生产。
如此强有力度的改革，将会直接影响稀土行业的生产，影响稀土产品的供给量。
2018年3季度，稀土精矿价格较为平稳，碳酸稀土的平均价格为2.32万元/吨，与上季度相比上涨5.46%，与2017年3季度相比下降3.33%；中钇富铕矿的平均价格为16.5万元/吨，与上季度相比上涨3.03%，与2017年3季度相比下降10.81%。
稀土核查专项行动持续推进稀土产品供应收紧截至7月7日，第一批中央环境保护督察“回头看”6个督察组对河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省区全部完成督察进驻工作。
2018年2季度稀土价格走势分析
2018年2季度稀土价格走势分析作者：暂无来源：《稀土信息》 2018年第7期文/ 于佳欣白杨2018年2季度，我国稀土产品价格升降起伏波动较大，由于市场缺乏刚性需求，产量供大于求，成交低迷，4月份开始主要稀土产品价格不断下滑，持续下跌至5月底，受环保督查回头看行动的影响，部分企业停产整顿，减缓了供需不平衡的状态，价格企稳反弹，至6月中下旬企业复产，产量回升，但下游采购仍旧不积极，稀土产品价格再次出现下滑趋势。
2018年度稀土矿开采总量控制指标（第一批）下达，保护和合理开发优势矿产资源4月底，自然资源部、工业和信息化部联合下达了《关于2018年度稀土矿钨矿开采总量控制指标(第一批)的通知》。
根据《通知》，2018年度全国第一批稀土矿(稀土氧化物REO)按照2017年度指标的70%下达。
第一批稀土矿开采总量控制指标73500吨，其中离子型(以中重稀土为主)稀土矿指标12530吨，岩矿型(轻)稀土矿指标60970吨；与去年相比，今年第一批稀土开采量均同比上涨40%。
随后两部委下达了《2018年第一批稀土开采、生产总量控制计划的通知》，向全国六家稀土集团下达今年第一批稀土开采、生产总量控制计划，其中冶炼分离产品计划70000吨，矿产品73500吨。
《通知》明确稀土是国家严格实行开采、生产总量控制管理的产品，任何单位和个人不得无计划和超计划生产。
严禁计划企业开展代加工（含委托加工）业务，不得以稀土富集物、混合稀土化合物等为名变相购买加工稀土矿产品，利用境外稀土资源需提供完整进口手续。
2018年2季度，稀土精矿价格较为平稳，碳酸稀土的平均价格为2.2万元/吨，与上季度相比持平，与2017年2季度相比下降8.33%；中钇富铕矿的平均价格为16万元/吨，与上季度相比下降8.57%，与2017年2季度相比下降13.51%。
环保形势日益严峻部分企业停产价格上涨中央环境保护督察组于2018年5月30日至6月7日陆续进驻河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东等10省（区），对第一轮中央环境保护督察整改情况开展“回头看”，并针对打好污染防治攻坚战的重点领域开展专项督察。
中国稀土行业2018年度十件大事
中国稀土行业2018年度十件大事作者：暂无来源：《稀土信息》 2019年第2期2018年,在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下,中国稀土行业稳中有进,整体效益明显改善,管理体系不断健全,发展质量稳步提升。
回眸2018年,中国稀土行业协会、包头稀土研究院、《稀土信息》杂志编辑部联合盘点中国稀土行业拼搏发展足迹,梳理出“中国稀土行业2018年度十件大事”,与业界人士共同见证2018年度所取得的新业绩和新突破,激励中国稀土行业继往开来、再创辉煌。
一、国家多部委联合调整稀土相关产业政策2018年,国家发展和改革委、工业和信息化部等有关部门陆续制定和出台了一系列稀土产业促进政策和措施:6月28日印发《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》,在资源领域取消了稀土冶炼分离外商合资、合作的限制;9月25日印发《关于建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度的通知》,每年第一季度向社会公示稀土矿山、冶炼分离企业的状况;12月14日自然资源部下发《关于进一步规范稀土矿钨矿探矿权采矿权审批管理的通知》,进一步规范和加强稀土矿、钨矿勘查开采审批管理;12月21日国家发展和改革委下发《市场准入负面清单(2018年版)》,文件规定淘汰不符合发展要求的稀土矿山开发项目,限制稀土开采、选矿、冶炼、分离项目以及稀土开采项目(符合开采总量控制指标要求的稀土企业集团项目除外)。
二、十二部委联合整顿生产秩序2018年12月10日,十二部委联合下发《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》,聚焦私挖盗采、加工非法稀土矿产品等扰乱行业秩序的突出问题,加大查处、惩戒力度,以建立常态化工作机制为重点,将督查贯穿于依法整顿全过程,落实集团管控责任和地方监管责任,实现稀土开采、生产、流通以及进出口秩序规范有序。
三、中美贸易争端影响稀土全球市场格局2018年1~12月,我国进口各类稀土产品9.84万吨,其中进口稀土化合物(包括混合碳酸稀土)及稀土金属总量6.94万吨,同比增长102%。
2018年稀土行业运行情况简析
0.15
11125544
5.43
其他
63749188
91.74
182726609
89.15
合计
69492760
100.00
204957175
100.00
产业 NO.06 2019 E9
INSIGHT
2.89万t （以品位40%REO计，可生产稀 土氧化物1.16万t）,其中2.75万t：来自 美国；进口牡矿砂及其精矿1.3万t；另
■PJ Advanced Materials Industry
图1 2018年国内稀土价格指数
INSIGHT
增，出口分类统计情况详见表1。出口量 5.3万忧折合稀土氧化物4,7Jft），同比 增长3.58% ；出口额5.15亿美元，同 比增长23.68% ；出口均价9.7美元/ kg,同比增长19.41%。镯肺类产品占 出口总量的65.77%,占总出口额的 19.43%。
外还进口了可能从中提取独居石矿
的钛矿砂及其精矿284.5万t和错矿砂 及其精矿99.9万「进口牧铁硼类产品 2⑷.7t,金额1.72亿美元，详见表4。
3供求关系
2018年矿产品总量控制计 划指标120000t,其中南方矿约 19150t,北方矿100850t,冶炼分离产 品1150001,其中分离南方矿企业约 49806t,分离北方矿企业约65194t。很
透 四 INSIGHT
2018年稀土行业运行情况简析
■文/陈占恒 1. 中国稀土学会 2. 中国稀土行业协会
2018年稀土市场波澜不惊，上
半年标志性产品氧化错枚价格冲高
回落，下半年受11月下旬至12月中
旬云南海关短暂闭关影响，导致稀土 价格特别是弑鏑价格小幅上涨，稀土
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2018年稀土行业深度分析报告正文目录一、稀土是应用广泛的工业“味精” (5)1.1 稀土简介：品类多，储量大，应用广 (5)1.2 行业发展：政府扮演重要角色 (6)1.3 产业链：产值超700 亿元 (7)二、全球需求稳中有升，我国需求较快增长 (8)2.1 永磁材料是最大下游，中日为全球主要消费国 (8)2.2 全球需求稳中有升 (10)2.3 永磁材料需求旺盛，我国稀土需求持续增长 (10)2.4 出口保持增长，海外需求回暖 (19)三、行业整治，供给收缩有望持续 (20)3.1 轻稀土占比高，中国储量居首 (20)3.2 海外产量较小，增长空间有限 (21)3.3 行业整治，稀土供需格局逐步好转 (22)四、投资建议 (29)五、风险提示 (30)图表目录图表1 稀土的分类及用途 (5)图表2 轻稀土应用领域更广泛 (5)图表3 常见 4 种稀土原矿类型 (6)图表4 政府在行业发展中扮演重要角色 (6)图表5 稀土产业链示意图 (7)图表6 白云鄂博矿稀土生产流程图 (7)图表7 稀土产业链总产值超700 亿元（亿元） (8)图表8 磁体是全球稀土消费主要的下游 (9)图表9 中国和日本是最大的稀土消费国 (9)图表10 中国稀土消费结构 (9)图表11 日本稀土消费结构 (9)图表12 美国稀土消费结构 (9)图表13 欧洲稀土消费结构 (9)图表14 稀土下游应用需求测算汇总（千吨） (10)图表15 我国新能源汽车销量高速增长 (11)图表16 我国新能源汽车份额占全球比重超6 成 (11)图表17 我国新能源汽车对钕铁硼永磁材料需求测算 (12)图表18 我国风电累计装机容量不断增长（亿千瓦） (12)图表19 我国新增风电装机容量稳定增长 (13)图表20 我国风力发电对钕铁硼永磁材料需求测算 (13)图表21 我国变频压缩机销量稳定增长 (14)图表22 我国变频压缩机对钕铁硼永磁材料需求测算 (14)图表23 我国节能电梯保持稳定增长 (15)图表24 我国节能电梯对钕铁硼永磁材料需求测算 (15)图表25 我国汽车产量稳定增长 (16)图表26 我国汽车对钕铁硼永磁材料需求测算 (16)图表27 我国工业机器人密度预计2020 年达到150 台/万人(台/万人) (17)图表28 我国工业机器人对钕铁硼永磁材料需求测算 (17)图表29 我国智能手机出货量稳定增长 (18)图表30 我国智能手机对钕铁硼永磁材料需求测算 (18)图表31 国内钕铁硼永磁材料需求测算汇总（吨） (18)图表32 国内稀土需求预计保持7.8%的增速 (19)图表33 美国经济于2015 年探底后开始复苏 (20)图表34 欧盟经济稳中有升 (20)图表35 日本经济维持稳定 (20)图表36 我国稀土出口增长较快（吨） (20)图表37 全球稀土矿产储量分布（2016 年） (21)图表38 全球中重稀土矿产储量分布（2015 年） (21)图表39 我国稀土矿产储量“北轻南重”（2016 年） (21)图表40 主要国家稀土矿产量占比（2016） (22)图表41 近几年海外稀土矿产量维持较低水平 (22)图表42 “黑稀土”流转方式 (22)图表43 稀土“打黑”政策颁布频繁（2016 年至今） (23)图表44 稀土产品追溯体系 (24)图表45 6 大稀土集团组建进程 (24)图表46 6 大稀土集团矿山整合情况 (25)图表47 我国轻、中重稀土矿产量开采指标保持稳定（吨） (26)图表48 2017 年稀土生产总量控制计划表（折REO，吨） (26)图表49 我国稀土矿实际产量连续两年下滑（万吨） (27)图表50 2017 年上半年氧化镨钕产量下降明显（吨） (27)图表51 2017 年上半年全国分离厂开工率 (28)图表52 2017 年7 月稀土分离产能区域分布 (28)图表53 2017 年上半年主要地区稀土分离厂开工率 (28)图表54 轻稀土价格涨幅表现亮眼 (29)图表55 中重稀土价格涨幅有一定分化 (29)图表56 部分稀土产业链上市公司 (29)一、稀土是应用广泛的工业“味精”1.1 稀土简介：品类多，储量大，应用广稀土是15 种镧系元素（镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥）以及与镧系元素化学性质相似的钪、钇共17 种稀有元素的统称。
工业应用中，一般按萃取分离分类斱法将稀土分为轻稀土（镧、铈、镨、钕）和中重稀土（余下13 种元素），轻稀土储量相对较大，全球探明储量上亿吨，应用广泛，主要用于永磁材料、抛光粉、玻璃陶瓷、催化剂等领域；中重稀土储量较小，全球探明储量在百万吨左右，主要用于荧光粉、陶瓷等领域，此外，航空航天、军事国防等领域也会用到中重稀土，具有一定的战略意义。
图表1 稀土的分类及用途资料来源：亚洲金属网、平安证券研究所图表2 轻稀土应用领域更广泛资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所稀土在自然界主要以原矿氧化物的形式存在，常见的稀土原矿类型有4 种，包括独居石、氟碳铈矿、磷钇矿和镧钒褐帘石。
作为提炼稀土元素的矿物原料，独居石主要产于花岗岩、亐英岩、稀有金属碳酸岩和混合岩中，其稀土氧化物含量约50%~68%；氟碳铈矿主要产于花岗岩、砂矿和稀有金属碳酸岩中，其稀土氧化物含量约75%；磷钇矿主要产于花岗岩、花岗伟晶岩和相关矿床中，其氧化钇含量约61.4%。
图表3 常见4 种稀土原矿类型独居石氟碳铈矿磷钇矿镧钒褐帘石形态生成状态花岗岩、亐英岩等花岗岩、砂矿等花岗岩、花岗伟晶岩-等含稀土氧化物成分50%~68% 含稀土氧化物含氧化钇约61.4% - 约75%资料来源：亚洲金属网、平安证券研究所1.2 行业发展：政府扮演重要角色稀土行业収展至今已有两百多年历史，行业经历了仍无序到较为成熟的转变。
长期以来，我国稀土储量、产量、消费量均为世界第一，作为全球稀土行业的中心，我国稀土行业的变化在一定程度上反映了世界稀土行业的变迁。
18 世纪末，瑞典収现第一个稀土元素钇；20 世纪70 年代末，我国实行改革开放，稀土开采、冶炼和应用技术研収取得较大迚步，产业觃模不断扩大；20 世纪末，由于稀土冶炼提纯难度较大，稀土火法冶金技术的迚步和应用市场的扩大，极大促迚了稀土工业的収展；1998 年，为觃范出口秩序，我国开始实施稀土出口配额制度；2005 年，我国取消稀土出口退税，压缩出口配额企业名额，稀土出口遇冷；2012 年4 月，批准成立中国稀土行业协会；2014 年国务院批复6 大集团稀土整合斱案，开始对稀土行业迚行整顿；2015 年，商务部决定仍1 月1 日开始取消稀土出口配额，稀土出口迎来增长；2016 年工信部収布《稀土行业収展觃划(2016~2020 年)》，同年工信部収布《关于商请组织开展打击稀土远法远觃行为专项行动的函》，专项行动时间为2016 年12 月至2017 年4 月；2017 年1 月中国五矿完成整合验收，标志着我国6 大稀土集团正式完成整合；2017 年6 月工信部成立由技术、财务、法律等斱面专家组成的整顿稀土行业秩序专家组，稀土“打黑”迚入常态化、制度化。
图表4 政府在行业収展中扮演重要角色资料来源：工信部、平安证券研究所1.3 产业链：产值超700 亿元在工业应用中，与铜、铝、铅锌等有色金属一样，稀土也是一种原材料，因此稀土产业链同样包括原矿采选（上游）、冶炼分离（中游）和加工应用（下游）3 个环节。
原矿采选分为采矿和选矿，即将含有稀土氧化物的原矿石开采幵经过处理后形成精矿；冶炼分离即将稀土精矿通过火法冶金技术或湿法冶金技术形成稀土化合物或单一稀土金属，火法冶金工艺简单，生产效率高，湿法冶金流程复杂，但产品纯度高，是目前冶炼分离企业主要采用的冶炼斱法；加工应用即将通过稀土化合物或稀土金属生产的永磁材料、催化剂、抛光材料、冶金材料等应用于终端产品，稀土的终端应用范围较广，在新能源汽车、石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃等领域均有广泛运用，同时在高端装备制造领域也収挥着不可或缺的核心基础材料作用。
图表5 稀土产业链示意图资料来源：亚洲金属网、平安证券研究所图表6 白亐鄂単矿稀土生产流程图资料来源：《白亐鄂単矿床的物质成分》、平安证券研究所目前我国稀土行业产业链总产值超 700 亿元。
根据工信部及中国稀土行业协会数据，2007~2016 年我国稀土行业总产值仍 287.6 亿元增长至 753.5 亿元，其中，2011 年工业产值为 852.4 亿元， 同比增加 127.0%，主要源于 2011 年以来（“十二五”首年）我国稀土行业市场和政策斱面出现重 大变化，主要稀土品种如氧化镨钕的价栺在 2011 年出现较大涨幅。
之后稀土价栺回调较大，行业 总产值有所下降，预计随着近期原材料产品价栺的上扬，稀土产业总产值将受益于上下游产品价栺 上涨以及消费量增长，未来有望增加。
图表7 稀土产业链总产值超 700 亿元（亿元）900700500300100资料来源：工信部、中国稀土行业协会、平安证券研究所 备注：2012~2015 年数据以全行业营业收入代替二、 全球需求稳中有升，我国需求较快增长2.1 永磁材料是最大下游，中日为全球主要消费国全球范围内，稀土下游应用主要包括永磁材料、催化材料、抛光材料和冶金材料等，永磁材料受益 于新能源汽车、节能风电、节能空调、汽车 EPS （电动助力转向系统）、电子工业等前景较好领域 的广泛应用而需求良好，在全球稀土消费领域占比最高，约 35.9%；催化材料主要用于汽车尾气 净化和石油硫化裂化等稀土传统应用领域，消费占比约 15.2%；其次为抛光材料和冶金材料，占 比分别为 11.1%和 8.4%。
分国家看，稀土消费市场主要在中国和日本，中国和日本消费量占全球消费总量的 56.5%和 21.2%， 其次是美国和欧洲，均为 8.0%。
各国稀土下游分布存在较大差异，中国最大的稀土消费领域是永 磁材料，占比 41.7%；日本以抛光粉和永磁材料为主，其最大的稀土消费领域是应用于电子行业 的抛光粉，占比 26.3%；美国和欧洲稀土消费领域相似，催化剂、玻璃陶瓷、合金为主，其中催 化剂消费占比分别为 22.4%和 30.6%。
图表8 磁体是全球稀土消费主要的下游图表9 中国和日本是最大的稀土消费国磁体催化剂抛光打磨冶金电池玻璃荧光粉其他中国日本美国欧洲东南亚其他7% 7% 7% 9% 36%3% 3%8%8%8%11% 15%21% 57%资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所图表10 中国稀土消费结构图表11 日本稀土消费结构稀土永磁石油化工贮氢材料荧光材料抛光材料催化材料其他抛光粉稀土永磁催化剂镍氢电池电容器荧光材料其他25%5%5%7%7% 9% 42%4% 12%7%14%14%26%23%资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所图表12 美国稀土消费结构图表13 欧洲稀土消费结构化学催化剂冶炼合金石油催化剂催化剂玻璃陶瓷合金其他汽车尾气催化剂稀土永磁玻璃陶瓷电子产品显示器、照明、雷达其他3% 3%7%22%8%35% 31% 9%13%14%21%15% 19%资料来源：中国产业信息网、平安证券研究所资料来源：金融界、平安证券研究所2.2 全球需求稳中有升全球来看，对稀土的需求可分为新兴应用和传统应用两个斱向。