财务报表分析第一章 短期偿债能力分析
(完整版)格力电器偿债能力分析
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
万科财务报表分析作业1偿债能力分析
万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
公司财务分析—短期偿债能力分析
公司财务分析—短期偿债能力分析鲁笛【摘要】偿债能力分析是公司财务报表分析中一个很重要的因素,反映了一个公司的财务灵活性及其偿还债务的能力.全面客观地分析公司的偿债能力,能够使债权人做出正确的借贷决定,使投资人了解企业的盈利能力,使企业了解自身资金的流动及灵活性.因此,了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行企业短期偿债能力和长期偿债能力分析,对于企业的信誉,对于包括债权人在内的企业各方利益关系人而言都非常的重要.主要是通过分析短期偿债能力的影响因素、比率分析、趋势分析等方面,来系统地说明短期偿债能力分析对公司的重要性.【期刊名称】《山东纺织经济》【年(卷),期】2012(000)010【总页数】4页(P36-38,73)【关键词】财务分析;企业偿债能力;短期偿债能力分析【作者】鲁笛【作者单位】石河子大学经济与管理学院新疆石河子 832000【正文语种】中文【中图分类】F275企业的流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。
企业的短期现金需要通常包括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。
而企业的日常生产经营开支往往与短期债务密不可分。
企业的流动性越强，日常支付和短期债务的偿还的能力也就越强，反之亦然。
企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。
因而研究并了解短期偿债能力非常重要。
1 短期偿债能力的影响因素影响企业流动性和短期偿债能力的因素有很多，主要包括下面几个：1.1 流动资产企业资产是资源的运用形式。
不同形式的资源运用满足短期现金需要的能力不同。
根据资产转变为现金的能力，可将资产分为流动资产和长期资产。
流动资产是指现金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产。
由于流动资产的变现能力强，因而用于短期支付的能力就强。
流动资产所占比重越大，企业的流动性和短期偿债能力就越强。
财务报表分析之偿债能力分析
财务报表分析第一次作业偿债能力分析一、基础数据宝钢2008年资产负债表会计年度2008-12-31 单位：元宝钢2008利润表会计年度2008-12-31 单位：元鞍钢2008资产负债表会计年度2008-12-31 单位：元鞍钢2008利润表会计年度2008-12-31 单位：元二、偿债能力指标的计算宝钢2008年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96（元）宝钢2008年年末流动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82宝钢2008年年末速动比率=（58,759,444,854.56-35,644,590,875.74）÷72,042,420,078.52=0.32宝钢2008年年末保守速动比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79）÷72,042,420,078.52=0.18宝钢2008年年末现金比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85）÷72,042,420,078.52=0.11宝钢2008年年末资产负债率=（102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14）×100%=51.09宝钢2008年年末产权比率=（102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02）×100%=1.04宝钢2008年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷（97,837,687,378.02-5,964,551,561.91）] ×100%=1.11宝钢2008年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29鞍钢2008年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000（元）鞍钢2008年年末流动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94鞍钢2008年年末速动比率=（19,973,000,000.00-10,372,000,000.00）÷鞍钢2008年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54鞍钢2008年年末保守速动比率=（2,974,000,000.00+1,235,000,000.00）÷19,973,000,000.00=0.19鞍钢2008年年末现金比率=（2,974,000,000.00+0）÷19,973,000,000.00=0.15鞍钢2008年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39鞍钢2008年年末产权比率=（39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00）×100%=0.74鞍钢2008年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷（53,103,000,000.00-6,761,000,000.00）] ×100%=0.8421,323,000,000.00=0.45（一）短期偿债能力分析1．流动比率分析从上表可以看出宝钢08年年末的流动比率低于鞍钢08年年末的流动比率，说明从该项指标看宝钢的短期偿债能力低于鞍钢。
财务报表分析中的偿债能力分析
财务报表分析中的偿债能力分析财务报表是企业经营情况的重要反映，而偿债能力是财务报表分析中的一个重要指标。
偿债能力分析主要关注企业在面临债务偿还时的能力，以评估企业的债务风险和偿债能力。
本文将从不同角度探讨财务报表分析中的偿债能力分析。
一、流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标之一。
流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地应对短期债务。
反之，流动比率过低可能意味着企业面临偿债风险。
然而，流动比率并不能完全反映企业的偿债能力。
因此，需要结合其他指标进行综合分析。
二、速动比率速动比率是流动比率的一种改进指标，它排除了存货这一不易变现的资产。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率更加关注企业在偿债时能够快速变现的资产，能够更准确地评估企业的偿债能力。
三、利息保障倍数利息保障倍数是评估企业偿债能力的另一个重要指标。
它反映了企业利息支付能力的强弱。
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用。
利息保障倍数越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地承担利息支付的压力。
四、财务杠杆比率财务杠杆比率是衡量企业债务规模和偿债能力的指标。
财务杠杆比率=负债总额/净资产。
财务杠杆比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制财务杠杆比率，避免过度负债，增加偿债风险。
五、现金流量比率现金流量比率是衡量企业现金流量情况的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债。
现金流量比率反映了企业用现金支付短期债务的能力。
现金流量比率越高，说明企业具备更强的偿债能力。
六、债务比率债务比率是衡量企业债务规模的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
债务比率=负债总额/资产总额。
债务比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制债务比率，避免过度负债。
综上所述，财务报表分析中的偿债能力分析是评估企业债务风险和偿债能力的重要工具。
财务报表分析--偿债能力分析
财务报表分析--偿债能力分析一、偿债能力分析正指标（分子是资产）是保障，反指标（分子是负债）是压力。
（一）短期偿债能力1.短期偿债能力财务指标（二）长期偿债能力分析1.长期偿债能力财务指标（1）债务担保：在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。
（2）未决诉讼：未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。
总结：短期偿债能力是正指标，长期偿债能力大部分是反指标，也有正指标。
债权人：偿债能力越强，越好。
经营者和股东：偿债能力越强，不一定越好。
财务指标分析（一）——偿债能力指标分析企业在财务分析过程中，离不开各种财务指标的分析。
比如可反映企业偿债能力情况的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等指标；比如可反映企业盈利能力情况的的销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标；比如可反映企业运营能力的应收周转天数、存货周转天数、总资产周转天数等指标。
分析指标有很多，具体指标应用因企业实际而有所差异。
下文中，我们为大家简单分享偿债能力分析中的几个常见的短期分析指标在数林BI中的应用，见下图：从时间、机构维度展示流动比率、速动比率、现金比率等常见短期偿债能力指标的历史变化趋势，帮助企业管理者了解企业短期偿债能力情况。
一、流动比率流动比率=流动资产/流动负债，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。
一般认为，流动比率应在2:1以上，这样一来，表明企业有较强的偿债能力，也能保证企业的生产经营的正常进行，即使流动资产有一半资无法在短时间内变现，也能保证流动负债的偿还，但这个比率不是绝对的，具体因企业实际应用而不同。
在数林BI设计中应用到的计算字段：流动资产字段：流动负债字段：流动比率字段：所需字段计算完成后，便可通过拖拽方式实现流动比率的设计，下同。
二、速动比率速动比率=速动资产/流动负债，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。
2023年电大财务报表分析任务偿债能力分析
万科A 偿债能力分析一、万科基本状况简介：万科企业(0０0002)全称是万科企业股份有限企业,总部设在深圳,成立于１9８4年,是目前中国最大旳房地产企业。
万科在1９９１年成为在深圳证券交易所上市旳第二家企业,通过十几年旳发展，已经成为了A股市场房地产板块旳蓝筹股。
近几年，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善旳制度体系，组建专业化团体，树立专业品牌,以所谓“万科化”旳企业文化享誉业内。
二、万科A偿债能力分析企业旳偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务旳能力。
企业有无支付现金旳能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展旳关键。
（一)短期偿债能力分析1.流动比率2023年年末流动性比率=流动资产/流动负债=１.762023年年末流动性比率＝流动资产/流动负债=1.92２0２3年年末流动性比率=流动资产/流动负债＝１．59分析:万科所在旳房地产业23年旳平均流动比率为１.84,阐明与同类企业相比,万科23年旳流动比率明显高于同行业比率，万科存在旳流动负债财务风险较少。
同步，万科２3年旳流动比率比23年大幅度提高,阐明万科在23年旳财务风险有所下降,偿债能力增强。
但２3年呈下降状态，阐明企业旳短期偿债能力下降了，企业旳财务状况不稳定。
2.速动比率２02３年年末速动比率＝（流动资产-存货）／流动负债=０.4３2023年年末速动比率=(流动资产-存货）/流动负债=0.59２023年年末速动比率 =（（流动资产-存货)/流动负债=０.56分析:万科所在旳房地产业23年旳平均速动比率为０.57，可见万科在２3年旳速动比率与同行业相称。
同步,万科在２3年旳速动比率比23年大有提高,阐明万科旳财务风险有所下降,偿债能力增强。
23年，速动比率又稍有下降，阐明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。
3、现金比率２０23年旳现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=／=30.95%2０23年旳现金比率=(+7４0471)／=33．8%2０23年旳现金比率＝／=29.17%分析：从数据看,万科旳现金比率上升后下降,从２3年旳30.95上升到2３年旳33.８，阐明企业旳即刻变现能力增强，但23年又下降到2９.17,阐明万科旳存货变现能力是制约短期偿债能力旳重要原因。
财务报表的综合分析方法
与之配比的收益
全部资产（资产负债表 上的所有项目，包括流 动资产和非流动资产）
EBIT（外部债权人、政府 和企业投资者对投资回报 的求偿权）
所有者权益 (净资产）
企业净利润
5. 总资产报酬率（ROA)
总资产报酬率（ROA，Return on Assets) ，是企业一定 时期内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。
第1节 财务比率分析
一、偿债能力分析 二、盈利能力分析 三、营运能力分析 四、现金流量分析 五、综合分析—杜邦分析法 六、上市公司的特殊比率
一、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力主要表现为企业一年内到期债务 与可支配流动资产之间的关系，即企业用流动 资产偿还流动负债的保障能力。
③部分存货可能已抵押给某债权人；
④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的 问题。
相对流动比率，速动比率更具合理性。
速动比率分析要点
（1）指标值越高，偿债能力越强，但应视不同行业具体而 定，一般认为在1左右比较合理 。
（2）尽管速动资产变现能力较强，但速动资产仍不等于企业 的现时支付能力。
速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所 反映的偿债能力受到影响。因此，应收账款的变现能力是 影响速动比率的重要因素，在分析时可结合应 收账款周 转率、坏账准备计提政策等因素一起考虑。
（3）通常速动比率也是一个静态指标，易被操纵。
（二）长期偿债能力分析
分析指标 1.资产负债率 2.权益比率 3.权益乘数 4.利息保障倍数 5.固定支出保障倍数（了解）
1. 资产负债率（债务比率）
资产负债率 =（负债总额÷资产总额）×100%
财务报表分析--偿债能力分析
财务报表分析--偿债能力分析财务报表分析是企业财务管理中非常重要的一环，可以帮助企业了解自身的财务状况以及经营能力。
偿债能力是一个衡量企业财务风险的重要指标，也是投资者关注的重点之一。
本文将通过对财务报表的分析，来评估企业的偿债能力，并提供相关建议。
首先，我们需要了解财务报表中的常用指标，用于评估企业的偿债能力。
主要包括以下指标：流动比率、速动比率、现金比率、利息保障倍数和资产负债率。
流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标，即企业能够使用流动资金偿还短期债务的能力。
流动比率越高，表明企业偿债能力越强。
一般来说，流动比率在2:1以上被认为是较好的水平。
速动比率是流动比率的变种，排除了存货这一不易流动的资产，更加关注企业的短期偿债能力。
速动比率越高，表明企业更容易偿还短期债务。
一般来说，速动比率在1:1以上被认为是较好的水平。
现金比率是指企业现金与总流动负债的比例，衡量企业在偿还短期债务时，是否具备足够的现金储备。
现金比率越高，表明企业具备更高的偿债能力。
一般来说，现金比率在0.2以上被认为是较好的水平。
利息保障倍数是用来衡量企业偿还利息支付能力的指标，即企业利润企业支付利息的能力。
利息保障倍数越高，表明企业偿债能力越强。
一般来说，利息保障倍数在2以上被认为是较好的水平。
资产负债率是衡量企业负债规模的指标，即企业总负债与总资产的比例。
资产负债率越低，表明企业负债规模越小，偿债能力越强。
一般来说，资产负债率在0.5以下被认为是较好的水平。
在进行偿债能力分析时，我们可以从以下几个方面入手。
首先可以从企业的流动比率和速动比率入手，分析企业的短期偿债能力。
若流动比率和速动比率较低，表明企业流动性较差，财务风险较高。
此时，企业可以通过减少存货，增加货币资金等措施来改善偿债能力。
其次，关注企业的现金比率和利息保障倍数，评估企业在偿还短期债务和支付利息方面的能力。
若现金比率较低或利息保障倍数较低，表明企业在面临债务偿还和利息支付时可能存在困难。
高教社翁玉良2023财务报表分析第三版教学课件财务指标分析参考：偿债能力分析
1、销售利息率
销售利息率
=
利息费用 营业收入
×
100%
一般认为，该指标越小，通过销售所得现金用于偿付利息 的比例越小，企业的偿债压力也越小。
长期偿债能力分析
（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析
2、利息保障倍数
净利润+所得税费用
利息保障倍数
=
息税前利润 利息费用
=
利润总额+利息费用 利息费用
利息保障倍数反映企业偿付债务利息的保障程度。数值越 高，说明企业支付利息的能力越强，债权人取得利息越有 保障。
平均流动负债=（期末余额+期初余额）÷2 现金流量比率≥1，企业有能力以经营活动现金来偿还短期债务。 一般认为，现金流量比率越大，短期偿债能力越强。
短期偿债能力分析
— 12 —
（一）短期偿债能力的动态分析
2、近期支付能力系数
近期支付能力系数
=
近期内能够用来支付的资金 近期内需要支付的各种款项
×
100%
长期偿债能力分析
— 30 —
（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析
1、到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率
=
经营现金流量净额 本期到期债务本息
×
100%
一般认为，该指标越大，企业的长期偿债能力越强。
长期偿债能力分析
— 31 —
（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析
2、现金债务总额比率
现金债务总额比率
任务一 偿债能力分析
任务一 偿债能力分析
偿债能力
短期偿债能力 长期偿债能力
静态分析
— 2—
动态分析 资产规模 盈利能力 现金流量
短期偿债能力分析
国家开放大学2020年《财务报表分析》网上形考作业和答案
作业一：请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！作业是占总成绩的一部分哦。
《财务报表分析》作业1:偿债能力分析一、格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动负债流动资产流动比率= 流动负债存货—流动资产流动负债速动资产速动比率== 流动负债交易性金融资产货币资金流动负债可立即运用资金现金比率+==1、流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为:流动比率:流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2: 1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1. 108、1.074、1. 126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
公司财务分析一短期偿债能力分析
ｗｈ ｃ ｅ ｅ ｔ ｏ ａ ｙ’ ｎ ｎ ｉｌｆｅ ｉｉｉ ｎ ｔ ｂｌｔ ｏ ｒ ｐ ｙ ｄ ｂ ｓ ｉｈ ｒ ｆ ｃｓａ ｃ ｍｐ ｎ Ｓ ｆ ａ ｃ ａ ｘ ｂｌ ｙ ａ ｄ ｉ ａ ｉ ｙ ｔ ｅ ａ ｅ ｔ．Ａｎ ｌｚｎ ｈ ｏ ａ ｙ’ ｌ ｉ ｌ ｔ ｓ ｉ ａｙ ｉｇ ｔｅ ｃ ｍｐ ｎ Ｓ
ｓｌｅｃ ｏ ｒｈ ｎｉ ｌ ａ ｄ ｏｊｃ ｖｌ ｅ ａｌ ｒｄ ｏｓｔ ｍ ｋ ｈ ｉ ｔｌ ｄｎ ｅｉｏｓ Ｓ ｏ ｎｙ ｃｍｐｅｅｓ ｅ ｎ ｂ ｔ ｅ ｎｂｅ ｃｅ ｉ ｒ ｏ ａｅ ｔｅ ｒ ｈ ｅ ｉｇ ｄｃ ｉｎ Ｏ ｖ ｖｙ ｅｉ ｙ ｓ ｔ ｇ ｎ ｓ
Ａｂ ｔａ ｔ ｏｖ ｎ ｙ ｏ ｈ ｎ ｎ ｉｌｓａｅ ｎｓ ｏ ｈ ｏ ａ ｙ ｉ ｎ ｆｔ ｅ ｍｏ ｔｉ ｏｔｎｔｆｃｏ ｓ ｓｒ ｃ ：Ｓ ｌｅ ｃ ｆｔ ｅ ｆ ａ ｃａ ｔ ｔｍｅ ｔ ｆｔｅ ｃ ｍｐ ｎ ｓｏ ｅ ｏ ｈ ｓ ｍｐ ｒａ ａ ｔｒ ｉ
企业 的流 动性 是指 企业 资源满 足短 期 现金 需 要的能力 。企业 的短期现金需要通常包括支付 日常
多， 主要包 括下面几个 ：
１ 流 动 资 产 ． １
生产经营开支 的需要和偿还短期债务的需要 。而企
Ｆ ｎ ｎ ｉ ｌ ａｙ ｉ ｉ ａ ｃａ Ａｎ ｌｓｓ
Ｓｈ ｒ ｔ ｒ Ｓｏｖ ｎ ｙＡｎ ｌｓｓ ｏ ｔ ｅ ｍ ｌｅ ｃ ａ ｙ ｉ －
Ｌ ｕ Ｄｉ
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山东 纺 织 经济
会计实务：财务报表分析的主要内容
财务报表分析的主要内容
1、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指公司以流动资产支付流动负债的能力，一般又称为支付能力。
它主要取决于流动资产和流动负债的比例关系，以及流动资产的变现能力。
2、长期偿债能力分析
长期偿债能力是指公司偿还债务本金和支付债务利息的能力，一般又称财务能力。
它既与资本结构有关，也与公司的收益能力有关。
3、资产运用效率分析
资产运用效率是指公司单位资产创造营业收入的能力。
它主要取决于收入对资产的比例关系。
资产运用的效率既影响偿债能力，又影响收益能力。
4、获利能力分析
获利能力是指运用资产赚取利润的能力。
它主要取决于利润与获取利润的资产或销售收入的比例关系。
5、投资报酬分析
投资报酬分析是从股东角度评价公司的收益能力。
股东投资报酬的高低，不仅取决于资产的获利能力，还受资本结构的影响。
6、现金流动分析
现金流是公司价值的最终驱动力，股东对未来现金流的预期是确定股东价值的基础。
通过现金流动状况的分析，可以了解一项业务(生产经营、投资或筹资)产生或消耗现金的程度，并且对利润的质量做出判断。
财务报表分析总是针对特定目的的。
每个分析人收集与特定目的有关的各种资料，予以适当组织，以显示各项资料的相关联系，然后解释其结果，以达到特定的目的。
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2.速动比率 —酸性测试比率
速动比率
速动资产 流动负债
流动资产 存货 预付费用 流动负债
一般认为，当速动比率为1或更大时，公司的短期偿 债能力较强；但速动比率小于1时，则公司的短期偿债能 力较差。
综合类 制造业 信息技术业 社会服务业 批发和零售贸易 农、林、牧、渔业 交通运输、仓储业 建筑业 房地产业 电力、煤气及水的生产和供应业 传播与文化产业 采掘业
• （1）流动资产的构成
• 包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收 账款、预付账款、应收利息、应收股利、其他应收 款、存货、预付费用等。
• 不同流动资产在变现能力上存在很大不同 ； • 不同的行业，在流动资产的构成方面会呈现不同的
特点 ；
采掘业 房地产业 建筑业 交通运输业 农林牧渔业 批零贸易业 社会服务业 文化传播业 制造业 信息技术业 平均
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
各行业上市公司的速动比率
• 在计算分析流动比率或速动比率时，特别是 进行纵向比较分析是，对于指标在不同期间的波
动解释必须谨慎，应关注这种变动是公司自身因 素所致金比率
现金比率
货币资金 交易性金融资产 流动负债
应收账款 8.32 0.99 20.59 13.44 12.41 6.59 10.97 5.93 13.41 23.78 11.64
存货 34.44 73.69 26.76 7.39 47.55 35.23 31.12 19.15 37.97 21.55 33.49
部分项目在流动资产中所占比重（%）
权重问题。
流动性指数=
n
LAi DAYS i
i 1
n
LAi
i 1
公司 甲 乙
流动性指数 （40×0+40×30+20×70）/100=26天 （20×0+30×30+50×70）/100=44天
（2）流动负债的构成
• 包括短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、 预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应 付款等。
各行业应收账款在流动资产中构成（%）
例如，假定甲公司和乙公司是在同一行业经营的两家公司。这两家公司的 流动负债均为50万元，均为短期借款；流动资产均为100万元具体构成如 下：
流动资产 货币资金 应收账款 存货 合计
甲公司 40 40 20 100
乙公司 20 30 50 100
• 流动性指数本质上反映的是公司流动资产的变现 天数，在计算的过程中，考虑了不同流动资产的
分子反映的是公司在某一时点可用偿还流动负债的现 金资源存量，没有体现公司的相应期间的现金流入情 况。公司的现金流状况却在很大程度上影响其偿还流 动负债的能力，影响其现金流状况的因素很多，例如 产品销售、现金支出、经济环境的变化等，而这些因 素在计算现金比率是并没有考虑进来。
第二节 评价短期偿债能力指标的计算与分析
• 1. 流动比率
流动比率
流动资产 流动负债
流动比率越高，说明公司的短期偿债能力越强，反之亦然。 一般认为，当流动比率为2或更大时，公司的短期偿债能力 较强；但流动比率小于2时，则公司的短期偿债能力较差。
输业 交通运建筑业
房供地应产业业 电力、煤气及水的生信社农文产息会林化和批技服牧传零制术务渔播贸造业业业业易业
• 对上市公司的流动负债，可以划分为经营性负债和融资性 负债。 • 关注融资性负债在流动负债中所占的比重
• 有助于判断公司对短期借款等的依赖程度 • 有助于评价可能对公司利润产生的影响。
• 关注公司从经营性负债向融资性负债转移的情形。
其他应付款, 6.87
其他, 13.70
预收款项, 16.51
应付账款, 23.25
采掘业0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
各行业流动比率
需要注意的问题：
• （1）流动比率指标越高公司的短期偿债能力越强， 但是这并不意味着公司流动比率应该越高越好
• （2）流动比率指标没有考虑到流动资产的构成。 • （3）该指标易被认为操纵。
案例： 假设你是银行家。BOX公司申请200万美元的 一年期短期贷款用于其在英国的扩展。在对该 公司的贷款分析中，你计算出该公司的流动比 率为4，其中还有近160万的现金。同行业竞争 者的平均流动比率是1.9。根据这些有限的信 息，你对BOX公司的贷款申请会持什么意见？ 如果该公司申请的是十年期的长期贷款，你的 决定会有什么不同？
财务报表分析
央吉 2015.3
第3篇 财务分析
• 第1章 短期偿债能力分析 • 第2章 长期偿债能力分析 • 第3章 盈利能力分析 • 第4章 营运能力分析
第1章 短期偿债能力分析
学习目标 – 了解影响企业短期偿债能力的因素； – 掌握短期偿债能力指标的计算及分析； – 理解营业周期和现金周期； – 了解不同行业短期偿债能力指标水平。
第一节 影响企业短期偿债能力的因素
一、短期偿债能力
•1、短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。
—短期是指债务的期限在一年或超过一年的一个营业周期以内。
二、影响上市公司短期偿债能力的因素
• （1）流动资产的构成 • （2）流动负债的构成 • （3）经营收益情况 • （4）财务弹性 • （5）现金流状况 • （6）或有负债
货币资金 34.91 17.07 28.40 61.43 24.33 38.09 40.45 63.13 28.08 32.06 36.79
交易性金融资产 0.14 0.04 0.10 0.44 0.68 0.26 0.50 0.25 0.40 0.32 0.31
应收票据 4.06 0.03 0.25 0.87 0.54 1.52 0.69 0.60 6.97 1.96 1.75
信息技术业 制造业
文化传播业 社会服务业 批零贸易业 农林牧渔业 交通运输业
建筑业 房地产业
采掘业
0
10 20 30 40 50 60 70 80
各行业存货在流动资产中构成（%）
信息技术业 制造业
文化传播业 社会服务业 批零贸易业 农林牧渔业 交通运输业
建筑业 房地产业
采掘业
0
5
10
15
20
25
短期借款, 30.73 应付票据, 8.94
沪市制造业上市公司2008年流动负债构成
• （3）经营收益情况
• 经营收益情况的好坏具有信号传递的效应
• （4）财务弹性-指公司动用闲置资金或筹集资金， 应对可能发生的或无法预见的紧急情况，以及把 握未来投资机会的能力。
• （5）现金流状况
• （6）或有负债