资金的时间价值

《资金的时间价值》读书笔记

时间就是金钱，效率就是生命。在我国自古也流传着“一寸光阴一寸金”的谚语”，从经济学意义上讲，它说明了时间与价值是密切相关的这样一个基本原理，即协调好时间、效率、价值之间的关系是经济管理的主要机制[1]。今天的钱比明天的钱更值钱，似乎像常识一样扎根在每个人的心里，生活中我们经常听到“如果你有100万，是希望现在要还是未来要”这样的问题，当然毫无疑问我们会选择现在，其实无形之中我们已考虑了资金的时间价值。

（一）资金的时间价值概述

本学期所学的《工程经济学》课程中，工程经济学中最基本也是最重要的内容就是对资金的时间价值的计算。资金的时间价值是指资金随着时间的推移，其数额将日益增加而发生的增值现象，其实质是处于社会生产总周转过程中的资金在使用中由劳动者创造的，因资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式[2]。所学《工程经济学》[3]课本中指出，资金的时间价值可以从两个方面来理解：1.资金的时间价值是资金作为生产要素，在技术创新、社会化大生产、资金流通等过程中，随时间变化而产生的增值；2.资金的时间价值，是使用稀缺资源——资金的一种机会成本，是使用货币的利息，使用土地的租金，是使用技术要素的付费，是企业家才能创造的利润；或者是让渡资金使用权所得的报偿，是放弃近期消费所得的补偿。两笔等额的资金由于发生在不同的时期，它们在价格上就存在着差别，发生在前的资金价值高，发生在后的资金价值低，其根源就是资金的时间价值。资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，就像我们今天存入银行一笔钱，随着时间的推移，可获得本金加利息一样，同样，如果我们今天支付一笔钱，延长一段时间后支付，那么我们支付金额的价值就会相应的降低。

资金时间价值存在以下重要意义：（1）资金价值随着时间的推移而变化是客观存在的，其变化具有一定的规律性。只要商品生产和货币存在，就必须考虑资金的时间价值。（2）考虑资金时间价值，可以促使合理有效地利用建设资金，提高投资的经济效益。过去我国建设资金的无偿使用给国民经济带来严重的损失，对投资体制改革后，由无偿使用改为有偿贷款，贷款要利息使人们逐渐意识到资金具有时间价值，从而推动了企业资金周转和固定资产的利用，促进企业合理有效使用资金，加快资金周转速度。资金利用率越高，经济效果越好，带来的利润就越大[4]。

资金的时间价值与我们工程管理专业密切相关，无论是在招投标、房地产项目开发还是工程施工中，有效利用资金的时间价值能给企业带来很大的利润。比如工程建设中普遍采用的垫付资金、延期支付工程款等现象，就充分运用了资金的时间价值，用比预期的计划资金较少的资金投入，完成预期的计划资金投入所

达到的目标。

马克思指出：“资本在某种意义上可以称为处于运动中的价值”。资金的运动要顺序的经过购、产、销三个阶段，并且要依次表现为货币流金、生产资金、成品资金三种形式[5]。资金在它的任何一种形式和任何一个阶段上的运动都是连续进行的,不能中断。资金运动中的价值增殖,不能脱离资金运动的各个阶段和各种形式,而资金运动的时间则应该是经济单位全部资金在流通过程和生产过程中的持续时间。资金使用的时间长短不同、周转快慢以及投入和收回时间早晚不同，具有的价值也不同，其往往受投资利润率、通货膨胀率、风险因素等的影响。（二）资金的时间价值等值计算公式

在工程经济分析中，为了考察投资项目的经济效益，必须对项目寿命周期内不同时间点上所发生的全部收益与费用进行分析和计算。不同时间点上发生的收益与费用，在考虑资金时间价值的情况下，不能直接简单加减，而必须通过等值计算将其相关值换算到同一时间点上再进行分析即需进行资金等值计算。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值复利计算公式有一次支付现值和终值计算公式、等额支付系列终值、现值、资金回收和偿债基金公式，如表 1：

现金流量图

为年金；i为利率；n为计息期

（三）资金的时间价值在工程类的应用

1）.资金的时间价值对工程招投标的影响

在房地产开发项目中，由于资金流量的限制，越来越多的此类公司开始重视土建及安装工程中，如何合理制订此类合同的付款比例，以缓解资金压力的问题。一般来说，土建及安装总包工程金额较大，大部分房地产开发商在确定付款比例的时候，比较重视控制预付款的比例，这是基于传统的观念只是把工程款的支付看成是一个静态过程，而没有考虑到资金的时间价值。如果考虑资金的时间价值，对于资金支出量大的工程项目，这为如何合理确定大型项目的付款比例问题提供了数据上的支持，在更大的限度上让有限的资金发挥更大的效益，缓解业主方在资金流动方面的压力。

2）.资金的时间价值对工程施工管理的影响

运用资金的时间价值，可有效的控制工程造价。亦可在投资方案经济效益评价、设备更新方案必选、设计方案选择、招投标及施工管理等多方面应用，便于选择合理的方案，能够使投入的资金创造出更大的价值，真正体现“时间就是金钱”。

3）.资金的时间价值在方案选择中的运用

不同的方案可能会有相同的结果，但它们的实施成本肯定不同，通过现金流量及资金的时间价值合理选择方案，能为公司、企业减少很大的开支，从而增大公司的竞争力。

（四）综述及结论

总的来说，资金的时间价值是客观存在于经济活动中的一个资金价值随着时间的推移而增值的基本规律。任何投资者都必须把充分发挥资金的时间价值，并最大限度地获得资金的时间价值作为基本的工作原则，这就需要从资金的时间价值的影响因素入手，加快资金的周转速度，使投入的资金尽早的回收，同时考虑将资金投入到利润较高的项目中。根据资金的时间价值规律，任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值[6]。我们生活中也要注意资金的时间价值，合理充分使用自身的资金，从而给自己带来更多的财富。

参考文献

[1] 李黎，邓张洋等.刍议资金的时间价值对建筑业的影响.中国新技术新产品，2012，11-12.

[2] 李立宏，赵玉莲.注重资金的时间价值---抓住商机.商场现代化，

2009,101-102.

[3] 刘晓君.工程经济学.北京：中国建筑工业出版社，2015.

[4] 林新梅.资金的时间价值在方案比选中的应用.湖南职业技术学院学报, 2011，32-34.