金融市场概述(ppt 64页)
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金融市场(共44张PPT)
3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据
、凭证等，也称信用工具或金融工具。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权 与货币要求权和一定的收益权，因而本质上是虚 拟资本。金融工具是证明金融交易金额、期限、 价格，对交易双方权利和义务具有法律约束意义 的证明文件。金融工具就是完成资金融通所使用的工
具。
2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系 。它既然是一个市场，那 么它也和商品市场一样受到供求关系的影响 。只不过，它的商品是金融工具，而不是实 物商品。
金融资产—即我们手中持有的金融工具，如股票 、国库券、企业债券等各种金融工具。
3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行 机制，其中主要是价格机制。
三、金融市场的分类
金融市场
按市场职能 按交易对象
按交割方式
按融通方式
按地域
一级市场 二级市场
货币市场 资本市场
现货市场 衍生市场
直接融资 间接融资
国内市场 国际市场
四、金融市场的功能
货币互换既交资换本本金，积又交累换利功息。能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
资转化的目的。 B想借入5年期的1,900万美元借款。
同理，B节约了：11.4%- （ LIBOR+1.1% +10%LIBOR ）=0.3%
如果金融机构介入利率互换，则交易：
10%
A
9.9%
LIBOR
金融机构
10.1%
LIBOR
LIBOR+1.1%
B
A净流出LIBOR+0.1%，节约0.2%； B净流出11.2%，节约0.2%； 金融机构有0.2%的净流入收益
2、金融互换种类
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
第一章 金融市场导论《金融市场学》PPT课件
按交割方式划分
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
第二讲 金融市场的概况PPT课件
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金融市场的基本要素
• 资金供应者和资金需求者
包括政府、工商企业和家庭等，它们既能向 金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。
• 信用工具
如各种债券、股票等，它们是金融市场上实现 投资、融资活动必须依赖的手段。
• 金融中介机构
充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒 介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司等。
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投资中介机构 定义：帮助客户进行投资的中介机构。主要包括证券公司、 基金公司等。
证券公司：专门从事有价证券买卖的法人企业。分为 证券经营公司和证券登记公司。
基金公司：通过发行股票募集资本并投资于证券市场 的有限责任公司。
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金融监管机构
巴林银行（Barings Bank ） 创建于1763年，创始人是弗朗西 斯·巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快 就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围也相当广 泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开 掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。
定义：契约性金融机构指与投资者签订契约，并根据契 约进行风险和利润分配的金融机构。主要有养老基金和 保险公司。
保险公司：销售保险合约、提供风险保障的公司。保 险公司分为两大类型——人寿保险公司、财产保险公司。
养老基金：通过发行基金股份或受益凭证，募集社会 上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投 资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目 的。
金融市场的概况
1
2
金融市场
是资金由富余者向短缺者转移的市场。 金融市场引导资金由那些不能将其投入 生产性用途的人转向那些能将其投入生产性 用途的人，从而提高了经济的效率。 金融市场又称为资金市场，包括货币市 场和资本市场，是资金融通市场。
金融市场的基本要素
• 资金供应者和资金需求者
包括政府、工商企业和家庭等，它们既能向 金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。
• 信用工具
如各种债券、股票等，它们是金融市场上实现 投资、融资活动必须依赖的手段。
• 金融中介机构
充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒 介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司等。
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投资中介机构 定义：帮助客户进行投资的中介机构。主要包括证券公司、 基金公司等。
证券公司：专门从事有价证券买卖的法人企业。分为 证券经营公司和证券登记公司。
基金公司：通过发行股票募集资本并投资于证券市场 的有限责任公司。
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金融监管机构
巴林银行（Barings Bank ） 创建于1763年，创始人是弗朗西 斯·巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快 就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围也相当广 泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开 掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。
定义：契约性金融机构指与投资者签订契约，并根据契 约进行风险和利润分配的金融机构。主要有养老基金和 保险公司。
保险公司：销售保险合约、提供风险保障的公司。保 险公司分为两大类型——人寿保险公司、财产保险公司。
养老基金：通过发行基金股份或受益凭证，募集社会 上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投 资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目 的。
金融市场的概况
1
2
金融市场
是资金由富余者向短缺者转移的市场。 金融市场引导资金由那些不能将其投入 生产性用途的人转向那些能将其投入生产性 用途的人，从而提高了经济的效率。 金融市场又称为资金市场，包括货币市 场和资本市场，是资金融通市场。
《各类金融市场》课件
06
外汇市场
外汇市场的定义与特点
总结词
外汇市场的定义、特点与参与 者
外汇市场的定义
外汇市场是指进行外汇买卖交 易的场所，参与者通过买卖外 汇实现国际间债权债务的清偿 。
外汇市场的特点
全球性、24小时交易、高杠杆 效应、风险与机会并存。
外汇市场的参与者
商业银行、投资银行、保险公 司、跨国公司、中央银行等。
外汇市场的功能与作用
总结词
外汇市场的功能与作用
外汇市场的功能
提供货币兑换平台、调节国际收支平衡、维持汇 率稳定。
外汇市场的作用
促进国际贸易和投资的发展、降低汇率风险、为 中央银行提供货币政策操作平台。
外汇市场的分类
总结词
外汇市场的分类
按照交易规模分类
批发市场、零售市场。
按照交易类型分类
自由市场、官方市场。
05
期货市场
期货市场的定义与特点
期货市场的定义
标准化合约
保证金制度
对冲机制
集中交易
期货市场是买卖期货合 约的场所，是期货交易 的重要环节。期货市场 包括商品期货市场和金 融期货市场。
期货合约的品种、数量 、质量、等级、交货时 间、交货地点等条款都 是标准化的，这使得交 易者可以不必考虑商品 品质、规格等具体条件 ，只需关注价格变动。
期货市场的功能与作用
价格发现
期货市场上的交易者在买卖过程中会形成一种预 期价格，这种预期价格可以反映未来市场的供求 关系，从而为生产者和消费者提供价格参考。
资源配置
期货市场上的价格信号可以引导资源流向，使得 资源能够更加合理地配置到需求更大的领域。这 有助于提高整个社会的经济效率。
规避风险
金融市场PPT课件
（1）起源。短期国债在英美等称为国库券。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
• 英国是最早发行短期国债的国家。 • 19世纪70年代，英国政府因为地方政府融资及开拓苏伊士运
河的需要，经常缺乏短期周转资金，遂接受经济学家及财政 专家W.拜基赫特的建议，于1887年发行了国库券。 • 短期国债在美国得到极大的发展，成为最重要的货币市场工 具。
• 金融市场发达与否是一国经济、金融发达 程度及制度选择取向的重要标志。
第一节 金融市场概述
• 一、金融市场概念和特点 • 1、概念：是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。 • 它包括如下三层含义： • 是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； • 反映了金融资产供、求间所形成的供求关系； • 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，
①风险最低
②高流动性 ③期限短 ④不征税 ⑤低利率
（2）特点。 政府的直接负债，政府在一国有最高的信用
地位，一般不存在到期无法偿还的风险，基 本上没有风险。
都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以 此来调节自己的流动资产结构，为短期国债 创造了十分便利和发达的二级市场。
基本上是1年以内，大部分为半年以内。
三、金融市场的分类
• 根据不同的标准，可以对金融市场进行各 种各样的分类。
• （一）按照资金融通期限分类：短期金融 市场和长期金融市场(货币市场和资本市 场）。
• 1、货币市场
（1）货币市场money market，又称短期金融市场。 1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。
•.
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
金融市场概述(ppt 99页)
• 2、股票的认购与销售
• （1）包销
• 是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的 股票全部买进，再转卖给投资者。
• （2）代销
• 是指承销商许诺尽可能多地销售股票，但不保证 按期完成销售额，未售出的股票可退还给发行公 司。
（二）股票流通市场
(1)场外市场
* 定义：场外交易是指在股票交易所交易 大厅以外进行的各种股票交易活动的总称 。场外交易的英文原词是“Over the Counter”（简称OTC），直译为“店头交 易”或“柜台交易”等，场外交易是其意 译。
第三节 资本市场
一、含义
（1）定义：交易对象一般是 1年以上的有价证 券，如股票、债券等。又称中长期资金市场。
长期有价证券大都具有投资性质， 以筹集运用长期资金为特点。
• 在我国，资本市场一般就是指证券市场， 通常由股票市场、中长期债券市场和投资 基金市场等三个子市场构成。
二、股票市场
• 股票是股份公司发给股东作为投资入股的 证书和索取股息的凭证。
现货市场 期货市场
有形市场 无形市场
国内市场 国外市场
金融市场分类
期限 层次 方式
货币市场 < 1 临时周转资金需求 资本市场 > 1 长期营运投资需求
一级市场 发行市场 二级市场 流通市场
现货市场 购买商品 期货市场 防范风险
三、金融市场的功能
1、融通资金功能
•
间接融资
金融中介
资金
资金
储蓄存款人
资金供给者
货币资金 金融工具
资金需求者
2.商品市场与金融市场
商品市场
对象:商品 需求:使用价值 关系:买卖关系
场所:有形场所
金融市场
《金融市场概述》PPT课件
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2021/1/23
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第二节 金融市场工具
(6)我国的股票类别： 国家股，又称国有股，即国家持有股票，是有权代表国家的政府部
门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份，由国有资产管理 部门委派股权代表。 法人股，是股份公司创立时，以本企业有权自主支配的资金认购非 上市流通股份，或改组企业原集体资产折算入股形成的股份。 个人股，又称为社会公众股或A股，是社会公众以私有财产投入公 司所形成的股份，可分为公司职工股和社会公众股两种形式。 人民币特种股，即B股。它是相对于社会公众股A股而言。 H股，是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上 市交易的股票。 美国存托凭证（ADR），通常表示一家非美股份公司公开交易的证 券以存托凭证的形式，而不是以直接股票的形式在美国国内流通。
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第一节 金融市场的概念、 分类与功能
(三)按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可分 为初级市场、次级市场和场外交易市场
初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求者 将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场，是 次级市场的基础和前提。
次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市 场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫二 级市场或流通市场。
开展信用卡业务，给消费者带来了方便，故有 “一卡傍身，世界通行”之说，使承接信用卡 的商业服务部门扩大了营业额，也使银行增加 了利息和佣金的收入。
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第二节 金融市场工具
二、资本市场工具 （一）股票 1. 概念 股票也称为公司股票，是股份公司为筹集长期资金
而公开发行的一种有价证券。 2. 分类 (1) 按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股
金融市场概述ppt课件
印花税 买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费 只有上证的收;深证不收
8
2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上 市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业
6 增加授信 企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号 银行对于这样的企业;是非常愿 意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加 剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质 押了
8 品牌效应 挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂 牌代码;还有一个企业简称 以后企业的很多信息都要公开 但与此同时;企业的影 响和知名度也在不断扩大
包括存款 贷款 信托 租赁 保险 票据 抵押与贴现 股票债券买卖等全部金 融活动
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1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄 承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场 证券市场
股票市场 债券市场 基金市场
衍生工具市场
信贷市场 保险市场
期货市场 期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并 向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济 联系
4
二 证券市场
第1章金融市场概述PPT课件
自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金 率0.5个百分点。
同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力 ，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建 设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准 标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降 低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发 展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制， 其中最核心的是价格机制。
4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大
的市场体系。
2021/4/8
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古代金融市场
周朝的“泉府”：泉者，欲其如泉之流而不滞也。
《周礼·地官·泉府》：“泉府掌以市之征布、敛市之不售、 货之滞於民用者。以其贾买之，物楬[jiē]而书之，以待不时 而买者。买者各从其抵，都鄙从其主，国人郊人从其有司， 然后予之。凡赊者，祭祀无过旬日，丧纪无过三月。凡民之 贷者，与其有司辨而授之，以国服为之息。凡国事之财用取 具焉。岁终，则会其出入而纳其馀。”
没。与此相呼应，东京、悉尼、曼谷、新加坡、马
尼拉的股市也纷纷下跌。于是亚洲股市崩溃的信息
又回传欧美，导致欧美的股市下泻。
据统计，在从10月19日到26日8天内，因股市狂跌
损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大
战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
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金融危机的历史追溯 荷兰的“郁金香狂热”
商品证券一般包括提货单、货栈单等
货币证券主要指汇票、本票、支票。
资本证券主要有股票、债券、证券投资基金等。
2021/4/8
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无价证券
无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某 一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭 证。
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5.1 金融市场的要素和功能
市场
（按照交易的产 品类别划分）
商品市场
•提供产品的市 场 •进行商品和服 务的交易
要素市场
•提供生产要素的 市场 •进行劳动力和资 本的交易
5.1 金融市场的要素和功能
一、金融市场的概念和特性
金融市场：属于要素市场，是货币资金或金融商品 交易的场所，即资金融通的场所。
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易对象：通过交易所要获取的货币资金
货币资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质 商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货 币资金的交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是 为了投向商品生产和流通领域。
三、金融市场的构成要素
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易工具：以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方 权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具
第五讲 金融市场（1）
金融市场的要素和功能 01
货币市场
02
➢教学重点
• 金融市场的构成要素、特征、分类及功能 • 货币市场中的几个子市场
➢教学难点
• 融资成本的相关计算
5.1 金融市场的要素和功能
内容目录
金融市场的概念和特性 金融市场的分类 金融市场的构成要素 金融市场的功能
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5.2 货币市场
➢ 概念：指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、 短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲 是银行短期贷款市场。
• 短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。
• 短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。
• 短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即 正常、关注、次级、怀疑和损失。
交易对象
M2 M3
交易价格
金融市场的构成要素
三、金融市场的构成要素
➢交易主体：指金融市场的参与者
5.1 金融市场的要素和功能
交易主体
资金供应者
资金需求者
中介者
个人家庭企业 单位金融机构 政府部门海外
投资者
个人家庭企业 单位金融机构 政府部门海外
投资者
金融机构
管理者
政府部门 中央银行
三、金融市场的构成要素
融
‐ 给金融工具的发行者带来筹资的便利，给金融
市
工具的投资者带来投资收益
场
• 交易价格具有一致性
的
‐ 金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势
特
• 交易活动具有中介性
性
‐ 金融中介
• 交易双方地位具有可变性
‐ 此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼时 又可能因为资金有余而成为资金供应者
二、金融市场的分类
准备金 盈余6亿
B银行 存款总额120亿 准备金头寸30亿
准备金 缺口10亿
C银行 存款总额400亿 准备金头寸70亿
• ——商业银行需要一个短期的资金调剂市场！
二、同业拆借市场
➢概念
5.2 货币市场
金融机构之间进行临时性资金头寸调剂 的市场
金融机构之间进行短期资金融通的市场
二、同业拆借市场
5.2 货币市场
➢形成（根源：存款准备金）
• 存款准备金：金融机构按照规定的存款总额的比率向 中央银行提交的存款。
准备金 盈余5亿
A银行 存款总额100亿 准备金头寸25亿
融资期限短 安全性高
•融资目的是为了解决短期融资 需求 •货币供给多为闲置资金
流动性强
交易金额大
金融工具期限短
参与者主要为机构投资者
5.2货币市场
内容目录
短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 短期债券市场 回CD购s市A市d场d场your text in here CDs市场
一、短期借贷市场
5.1 金融市场的要素和功能
四、金融市场的功能
金融市场 的功能
资金融通与资源配置功能 风险分散和风险转移 确定价格 提供流动性 降低交易的搜寻和信息成本
5.2货币市场
➢ 概念：亦称短期资金交易市场，是指以短期金融工具 为媒介而进行的一年以内的资金交易活动的市场。
➢特点：
•最短的半天 •最长不超过一年
融
资
融 资
方 式
期
直接
限
间接
2
短期
交 易 层 次
一级 二级
3
长期
功
1
能
综合 单一
7
5.1 金融市场的要素和功能
交 易 对 象
资金外 汇黄金 证券保
险
4区 域
交 易 方 式 现货 期货
5
交 易 场 所 有形 无形
6
要素和功能
三、金融市场的构成要素
交易主体
M1 M4
交易工具
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易价格：货币资金的价格，由于融资场所和融资工具种类 繁多，因此，交易价格也就各异
• 不同的对象价格表现：借贷资金的价格是利率；而在股票 市场上是由股票的价格反映出资金的价格；外汇市场上则 由汇率反映出货币资金的价格。
• 每种金融工具从反面映衬出资金的价格有多种形式。如理 论价格、市场价格、名义利率、实际利率、名义汇率、实 际汇率等
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要 求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具 是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义 务具有法律约束意义的证明文件。
金
传统金融工具
融
工 具
衍生金融工具
票据、存单、债券、 股票、基金等
期货、期权、互换、 远期利率协议等
三、金融市场的构成要素
• 短期借款的期限：通常应在一年以内，我国将流动资金贷 款分为三类：三个月以内为临时贷款；三个月以上至一年 之内，为季节性贷款；一年以上到三年以内，为周转贷款。
一、短期借贷市场
➢确定短期借贷期限的方法：
① 按定额流动资金的周转期确定归还期：
5.2 货币市场
② 按贷款物资的消耗进度确定归还期：
③ 按合同确定的交货期确定归还期。 ④ 确定贷款最高余额指标，进借销还，周转使用。
广义
•货币借贷市场 •票据和有价证券买卖市场 •信托、租赁、保险市场 •外汇、黄金买卖等
全部金融活动
狭义
•有价证券发行和买卖的市场
部分金融活动
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
金融市场是由狭义的市场发 展起来的吗？
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
货币资金
金融工具买入者 （资金供给者）
金融工具卖出者 （资金需求者）
金融工具
金融市场货币资金运动示意图
金融工具 金融工具=金融资产=金融产品 •金融资产的交易是帮助实现资本融通的工具
？
• 与商品产品类比，金融工具是买卖的对象
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
• 交易对象具有特殊性
金
‐ 各种金融工具 • 交易商品的使用价值具有同一性