金融市场概述(ppt 64页)

融
‐ 给金融工具的发行者带来筹资的便利，给金融
市
工具的投资者带来投资收益
场
• 交易价格具有一致性
的
‐ 金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势
特
• 交易活动具有中介性
性
‐ 金融中介
• 交易双方地位具有可变性
‐ 此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼时 又可能因为资金有余而成为资金供应者
二、金融市场的分类
5.1 金融市场的要素和功能
四、金融市场的功能
金融市场 的功能
资金融通与资源配置功能 风险分散和风险转移 确定价格 提供流动性 降低交易的搜寻和信息成本
5.2货币市场
➢ 概念：亦称短期资金交易市场，是指以短期金融工具 为媒介而进行的一年以内的资金交易活动的市场。
➢特点：
•最短的半天 •最长不超过一年
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易价格：货币资金的价格，由于融资场所和融资工具种类 繁多，因此，交易价格也就各异
• 不同的对象价格表现：借贷资金的价格是利率；而在股票 市场上是由股票的价格反映出资金的价格；外汇市场上则 由汇率反映出货币资金的价格。
• 每种金融工具从反面映衬出资金的价格有多种形式。如理 论价格、市场价格、名义利率、实际利率、名义汇率、实 际汇率等
准备金 盈余6亿
B银行 存款总额120亿 准备金头寸30亿
准备金 缺口10亿
C银行 存款总额400亿 准备金头寸70亿
• ——商业银行需要一个短期的资金调剂市场！
融
资
融 资
方 式
期
直接
限
间接
2
短期
交 易 层 次
一级 二级
3
长期
功
1
能
综合 单一
7
5.1 金融市场的要素和功能
交 易 对 象
资金外 汇黄金 证券保
险
4区 域
交 易 方 式 现货 期货
5
交 易 场 所 有形 无形
6
国内 国外
8
5.1 金融市场的要素和功能
三、金融市场的构成要素
交易主体
M1 M4
交易工具
5.2 货币市场
➢ 概念：指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、 短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲 是银行短期贷款市场。
• 短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。
• 短期借贷的原因：头寸掉转和短期调剂运用。
• 短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理，即 正常、关注、次级、怀疑和损失。
融资期限短 安全性高
•融资目的是为了解决短期融资 需求 •货币供给多为闲置资金
流动性强
交易金额大
金融工具期限短
参与者主要为机构投资者
5.2货币市场
内容目录
短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 短期债券市场 回CD购s市A市d场d场your text in here CDs市场
一、短期借贷市场
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易对象：通过交易所要获取的货币资金
货币资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质 商品是不同的，表面看是金融工具的交易，而实质却是货 币资金的交易。人们通过交易取得货币资金的最终目的是 为了投向商品生产和流通领域。
三、金融市场的构成要素
5.1 金融市场的要素和功能
➢交易工具：以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方 权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具
二、同业拆借市场
➢概念
5.2 货币市场
金融机构之间进行临时性资金头寸调剂 的市场
金融机构之间进行短期资金融通的市场
二、同业拆借市场
5.2 货币市场
➢形成（根源：存款准备金）
• 存款准备金：金融机构按照规定的存款总额的比率向 中央银行提交的存款。
准备金 盈余5亿
A银行 存款总额100亿 准备金头寸25亿
广义
•货币借贷市场 •票据和有价证券买卖市场 •信托、租赁、保险市场 •外汇、黄金买卖等
全部金融活动
狭义
•有价证券发行和买卖的市场
部分金融活动
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
金融市场是由狭义的市场发 展起来的吗？
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
货币资金
第五讲 金融市场（1）
金融市场的要素和功能 01
货币市场
02
➢教学重点
• 金融市场的构成要素、特征、分类及功能 • 货币市场中的几个子市场
➢教学难点
• 融资成本的相关计算
5.1 金融市场的要素和功能
内容目录
金融市场的概念和特性 金融市场的分类 金融市场的构成要素 金融市场的功能
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金融工具买入者 （资金供给者）
金融工具卖出者 （资金需求者）
金融工具
金融市场货币资金运动示意图
金融工具 金融工具=金融资产=金融产品 •金融资产的交易是帮助实现资本融通的工具
？
• 与商品产品类比，金融工具是买卖的对象
5.1 金融市场的要素和功能 一、金融市场的概念和特性
• 交易对象具有特殊性
金
‐ 各种金融工具 • 交易商品的使用价值具有同一性
• 短期借款的期限：通常应在一年以内，我国将流动资金贷 款分为三类：三个月以内为临时贷款；三个月以上至一年 之内，为季节性贷款；一年以上到三年以内，为周转贷款。
一、短期借贷市场
➢确定短期借贷期限的方法：
① 按定额流动资金的周转期确定归还期：
5.2 货币市场
② 按贷款物资的消耗进度确定归还期：
Hale Waihona Puke Baidu
③ 按合同确定的交货期确定归还期。 ④ 确定贷款最高余额指标，进借销还，周转使用。
金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要 求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具 是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义 务具有法律约束意义的证明文件。
金
传统金融工具
融
工 具
衍生金融工具
票据、存单、债券、 股票、基金等
期货、期权、互换、 远期利率协议等
三、金融市场的构成要素
交易对象
M2 M3
交易价格
金融市场的构成要素
三、金融市场的构成要素
➢交易主体：指金融市场的参与者
5.1 金融市场的要素和功能
交易主体
资金供应者
资金需求者
中介者
个人家庭企业 单位金融机构 政府部门海外
投资者
个人家庭企业 单位金融机构 政府部门海外
投资者
金融机构
管理者
政府部门 中央银行
三、金融市场的构成要素
5.1 金融市场的要素和功能
市场
（按照交易的产 品类别划分）
商品市场
•提供产品的市 场 •进行商品和服 务的交易
要素市场
•提供生产要素的 市场 •进行劳动力和资 本的交易
5.1 金融市场的要素和功能
一、金融市场的概念和特性
金融市场：属于要素市场，是货币资金或金融商品 交易的场所，即资金融通的场所。