企业财务管理

企业财务治理

第一章总论

第一节财务治理概述

1、财务治理的含义

指企业有效地猎取稀缺资金并加以合理地投入使用。

2、财务治理的内容

资金筹集治理；流淌资产治理。

第二节货币时刻价值

¢货币时刻价值的含义

货币时刻价值是指在不考虑通货膨胀的前提下，货币随时刻推移发生的增值。

二、复利终值和复利现值

三、一般年金终值和一般年金现值

四、永续年金

五、有效年利率

*第三节风险与酬劳

一、风险的含义

指事件以后结果的不确定性。财务治理中的风险指以后实际酬劳偏离预期酬劳的可能性。

3、风险的类型

按投资者是否能抵消：系统风险和非系统风险

系统风险：市场风险，所有企业共同面临的风险。它是投资者无法通过组合投资所能消除的风险。

非系统风险：可规避风险，涉及某特定企业的风险。投资者能够通过多元化投资抵消风险。

商业风险：（经营风险）是不考虑负债因素，企业生产经营的不确定性。

财务风险：指企业举借债务给财务成果带来的不确定性。

三、单项投资的期望酬劳率和标准差

四、组合投资的期望酬劳率和标准差

五、风险和酬劳的关系

1、贝他系数衡量的是单项投资的酬劳率与全部市场组合

投资的平均酬劳率的背离程度。

2、单项投资的全部风险构成是：全部风险=市场风险+公

司特有风险

3、投资者对其投资的风险均要求补偿，风险越大，酬劳

越高；包括：无风险酬劳、风险酬劳。

4、资本资产定价模型是确定与给定风险相适应的差不多

（必要）酬劳率

组合投资中的必要酬劳率=无风险利率+该种证券的贝

他系数*（市场组合投资的必要酬劳率-无风险利率）第四节资金成本

资金成本的含义和作用

资金成本是企业取得和使用资金而需付出的代价。（投资者：最低酬劳率；公司：筹集费与占用费）

作用：1、资金成本是选择筹资渠道、拟定长期资金筹措方案的重要依据；

2、资金成本是评价投资项目的依据；

3、资金成本是评价企业经营成果的依据。

二、个不资金成本的计算

三、资金的加权平均成本

考试要求

一、考试要求

1掌握财务治理的含义

2掌握复利现值、复利终值、一般年金现值和一般年金终值的

计算

3掌握风险的含义

4掌握风险的类型

5掌握资金成本的含义和作用

6掌握个不资金成本和资金加权平均成本的计算

7掌握风险与酬劳之间的关系

8熟悉财务治理的内容

9熟悉货币时刻价值的含义

10熟悉单项投资的期望酬劳率和标准差的计算方法11熟悉组合投资的期望酬劳率和标准差的计算方法12熟悉有效年利率的计算

13了解和计算永续年金的含义

第二章资金筹集治理

第一节资金筹集概述

一、筹集资金的要求

二、企业资本金制度

第二节短期筹资

一、短期筹资政策

二、商业信用

三、短期银行借款

四、其他短期筹资

第三节长期筹资

一、内部资金来源

二、外部资金来源

*第四节筹资风险与杠杆作用

一、商业风险和经营杠杆

二、财务风险和财务杠杆

三、全部杠杆

*第五节资本结构的决策分析

一、财务杠杆对每股收益阻碍的分析

二、每股收益的无差异分析

考试要求

一、考试要求

1掌握企业资本金制度

2掌握短期筹资的三个政策

3掌握长期的内部资金来源

4掌握长期的外部资金来源

5掌握商业风险的含义

6掌握经营杠杆的含义

7掌握经营杠杆程度(经营杠杆系数)的计算8掌握财务风险的含义

9掌握财务杠杆的含义

10掌握财务杠杆程度(财务杠杆系数)的计算11掌握全部杠杆的含义

12掌握全部杠杆程度(全部杠杆系数)的计算13掌握财务杠杆对每股收益阻碍的分析

14掌握每股收益的无差异分析

15熟悉筹集资金的要求

16熟悉商业信用的内容

17熟悉短期银行借款

18了解其他短期筹资

第三章股利政策

第一节利润分配和股利发放方式

一、利润分配的内容和意义

二、利润分配的顺序

三、股利的发放方式

*第二节股利理论

一、股利不相关理论

二、股利相关理论

三、其他股利理论

第三节股利政策的制订

一、阻碍股利政策的因素

二、现实中采纳的股利政策

三、现金股利的发放程序

第四节股票股利和股票分割

一、股票股利

二、股票分割

考试要求

一、考试要求

1.掌握利润分配的内容

2.掌握利润分配的顺序

3.掌握阻碍股利政策的因素

4.掌握运用剩余股利政策的四个步骤

5.掌握现金股利的发放程序

6.掌握股票股利的内容和意义

7.掌握股票分割的内容和意义

8.熟悉利润分配的重要意义

9.熟悉股利发放的各种方式

10.熟悉固定或稳步增长股利政策的内容和意义

11.熟悉固定股利发放率政策的内容和意义

12.熟悉低正常股利加额外股利政策的内容和意义

13.了解各种股利理论

第四章流淌资产治理

第一节流淌资产治理概述

一、流淌资产治理的意义

二、流淌资产治理的内容

三、流淌资产治理的要求

第二节现金治理

一、现金治理的要求

二、最佳现金结存额的确定

三、现金预算的编制

四、现金治理的方法