财务管理学》课程结构

银行借款筹资
在大力开展的事业。1998年初，上海新 黄浦集团投资1亿元与复旦大学合作开发
商业北信京市用宣筹武区资环卫局在1997年对人一类基因工程，就是一种创业风险投资。
租赁筹资 批公共厕所的建设也应用了BOT方式

筹资建设，向社我会国公广开西招的标来投宾资电建厂B厂
创业厕 离风，来通解险过决资把 公公 益金厕 性是 国的 基电我方产 础力国式权 设公首与 施司例筹经的与BO营投通T资项权资用目分。电，气由阿法
授权资本仅须记载于公司章程，不必在公司成立
时认足或募足，可以在公司成立后根据需要分次
发行。在授权资本的数额之内发行新股，不必由
股东会批准。 2019年5月27
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3、发行资本（Issued Capital），又称已发 行资本，是指公司一次或分期发行股份时，已 经发行的资本总额。即股东同意以现金或实物 等方式认购下来的股本总额。
结果花市百货商尔场斯率通先公中司标联，合拥中有标，总
基础了白设广施路北项口目厕投所资的的6亿投B多资O美权T元与方。5年长式经沙筹电厂资、
营收益权，经营成5都年自后来再水把六公厂厕四移期交工程
杠杆购买回方宣武式的区B筹环OT卫项资局目。也在1998年初启
动招标。
BOT方式是国际上通行的对基础 设施工程项目的“建设——经 营——移交”合作方式，即对基 础工程项目实施投资招标，中标 的投资者承担建设资金，建成后 投资方按合同获得一定年限的经 营收益权，经营期满后再把工程 设施移交回招标建设方。
也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分 由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投 资公司可以在五年内缴足”。
第81条一款：“……（发起设立的股份有限）公 司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的 百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日 起两年内缴足；其中投资公司可以在五年内缴足。
在缴足前，不得向他人募集股份”。
政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本
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（二）筹资方式
投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资
美国著名的苹果电脑公司就是在70年 代由风险投资家马克库拉进行创业风险 投资而发展起来的，马克库拉当年对苹 果公司投资9.1万美元，十几年后便拥有 了苹果公司1.54亿美元的股票。这种高 风险、高回报可能性的创业风险投资也 正是我国一些有眼光的投资企业目前正
【学习筹资管理要解决的问题】 ：
财务预算与全面预算体系
企业要筹多少资金？(筹资数量)
第四章
企业为什么要筹资? (筹资动机)
企业从哪里筹资？(筹资渠道) 企业怎样获得不同资金？(筹资原则、筹资方式)
第五章
企业筹资类别比例对企业财务目标有没有影响，有多大影响？
(资本结构理论)
资本成本的测算
第六章
杠杆利益与风险的衡量
数额等于或小于注册资本。
4、实缴资本（Paid-up Capital），亦称已缴 资本、实收资本，是指公司发行股份，并经股 东出资而实际已经收到的现金或其他出资的总 额。它是公司现实拥有的资本。
资本已经发行不等于股东已经实际缴纳。
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《公司法》第26条一款：“有限责任公司的注册
•非经济性因素：筹资的顺利程度
资金使用的约束程度
筹资的社会效应
筹资对企业控制权的影响
筹资时机
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（二）企业筹资的基本原则
合法性原则 效益性原则 合理性原则（数量合理、结构合理） 及时性原则
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四、企业筹资的渠道与方式
（一）筹资渠道
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第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念 二、企业筹资的动机 三、企业筹资的原则 四、企业筹资的渠道 五、企业筹资的类型
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一、企业筹资的概念
筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资 本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹 资方式，经济有效地筹集企业所需的资金。
非股份制企业
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2.投入资本筹资的种类：
国有资本
实物资产 无形资产
投入主体 外商资本
法人资本 个人资本
非现金资产 现金
出资形式
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3、投入资本筹资的条件和要求 4、投入资本筹资的程序
确定筹资数量
选择筹资方式
签署协议文件
取 得 资 本来源 5、筹集非现金投资的估价P147 6、投入资本筹资的优缺点
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五、 企业筹资的类型
（一）内部筹资与外部筹资
（二）直接筹资与间接筹资 （三）股权性筹资、债务性筹资 与混合性筹资
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第二节 股权性筹资
一、注册资本制度 二、投入资本筹资 三、发行普通股筹资
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司的名称、住所、注册资本、实收资本、经营
范围、法定代表人姓名等事项”。
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2.注册资本制度
（1）法定资本制（实收资本制）。公司设立时，必 须在公司章程中载明公司的资本总额，并在公司成立 时由发起人或股东一次全部认足或募足的公司资本制 度。 （欧洲大陆和我国）
特征：
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（2）股票的种类：
股东的权利和义务 普通股和优先股
票面有无金额 面值股和无面值股
发行时间先后 始发股和新股 票面记名否 记名股和无名股
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股票种类
投资主体
国家股、法人股、个人股和外资股
发行对象和上市地 区
A股、B股、H股和N股
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2、股票发行的要求
《商业银行法》第13条：“设立全国性商业银行的注册资本最
低限额为十亿元人民币。设立城市商业银行的注册资本最低限
额为一亿元人民币，设立农村商业银行的注册资本最低限额为
2019五年5月千27 万元人民币”。
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第26条一款：“……（有限责任）公司全体股东 的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，
资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出
资额”。
第81条一款：“股份有限公司采取发起设立方式 设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体
发起人认购的股本总额”。
第81条二款：“股份有限公司采取募集方式设立
的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本
总额”。
第7条二款规定：“公司营业执照应当载明公
公司成立后，在授权范围内，只需由董事会直接决议发行新股，
即20可19年5实月27 现增资目的
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（3）折中资本制。介于上述二者之间的资本注 册制度。又称认许资本制或许可资本制，是指公 司资本总额在公司设立时仍为章程明确规定，但 股东只需认足一定比例的资本数额，公司即可成 立，其余部分则授权董事会在一定期限内发行， 并且发行总额不得超出法律限制的资本制度。
第81条二款：“股份有限公司采取募集方式设立 的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本 总额”。
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二、投入资本筹资
1.投入资本筹资的主体和属性 （1）投入资本筹资的含义
是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、 其他企业、个人和外商等直接投入的资本。 （2）筹资的主体
（1）同股等额
（2）股票形式
（3）公平、公正，同股同利
（4）同股同价
（5）不得折价发行
3、股票发行条件（P149-150）
（1）公司的组织结构健全、运行良好
（2）公司的盈利能力具有可持续性
（3）公司的财务状况良好
（4）公司募集资金的数额和使用符合规定。
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4 、股票发行程序
特征：
对公司资本的含义加以特别限定； 对授权发行资本的期限予以限定； 对授权发行资本的数额予以限定。
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第26条二款：“有限责任公司注册资本的最低限额为人 民币三万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的 最低限额有较高规定的，从其规定”。
第59条：“一人有限责任公司的注册资本最低限额为人 民币十万元”。
第81条三款：“股份有限公司注册资本的最低限额为人 民币五百万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本 的最低限额有较高规定的，从其规定”。
最低资本限额是指注册资本，不是公司净资产；
其他法律对于注册资本最低限额也有规定：
《保险法》第73条：“设立保险公司，其注册资本的最低限额 为人民币二亿元”。
《财务管理学》课程结构
总论 第1章
财务管理的价值观念 财务分析
第2章
第3章
财务战略与预算 第4章
财务管理基本内容
筹资管理 第5、6章
投资管理 第7、8章
营运资金管理 第9、10章
股利理论与政策 第11章
并购与重组
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第感1谢2你、的观1看3章
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【引入新课】：筹资是企业理财的起点，企业创建、扩大 生产规模、经营不善、周转不灵都需要筹集资金
公司资本额应记载于公司章程之中
公司章程规定的股份总额必须在公司设立过程中全部发行完毕
认股人在认购股份（或出资）以后，应负责缴纳股款或出资
·全额缴纳
·分期缴纳
公司成立后，增加资本时，必须经过股东会决议、变更章程以
201及9年5发月27 行新股等程序，才能实感谢现你的增观看 资目的
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（2）授权资本制。公司设立时，资本总额虽应记载
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筹集非现金投资的估价方法
现行市价法： 重置成本：
是指现今购建一项全新的功能相同资产所需支出的最低金额。 重置成本法：
是现时条件下被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产 的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，估算资产价值的方法。
收益现值法： 是将评估对象剩余寿命期间每年（或每月）的预期收益，用
适当的贴现率进行贴现，累加得出评估基准日的现值，以此估算 资产价值的方法。
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投入资本筹资的优缺点
优点
缺点
增强 企业信誉
财务风险 低
尽快形成 生产力
资金成本 较高
不便交易
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三、发行普通股筹资
1、股票的含义及种类
股票
股票是公司的所有权的凭 证，是公司发给业主用来证明 其在公司拥有的净资产所有权 并借以取得股息的一种有价证 券。
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一、几个概念
1、注册资本（Registered Capital），又称 额面资本或核定资本，是指公司成立时在工 商行政部门注册登记的资本总额。常见于大 陆法系。
2、授权资本（Authorized Capital），又称 名义资本（Nominal Capital）。指公司根据 公司章程授权最高可发行的全部资本。常见 于英美法系。
设立发行程序 认股、出资
申请
签承销协议
招股、缴款 登记、交割
开会选举
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增资发行 新股的程序
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作出决议 提出申请 签承销协议 招股、缴款、交割
改选董事、监事，变更登记
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5、股票的发售方式
股票推销
委托承销方式
自销方式
包销 代销
自销方式：
是将股份公司自行直接将股票出售给投资
企业怎样确定筹资的结构？(资本结构决策)
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学习目标
• 理解长期投资的含义、动机及原则 • 理解长期筹资的渠道和类型 • 掌握各类筹资的分类、定价方法、优缺点
等
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教学内容
第一节 长期筹资概述 第二节 股权性筹资 第三节 债务性筹资 第四节 混合性筹资
于公司章程，但并不要求发起人或股东在公司成立时
全部认足或募足，未予认购的部分，授权董事会根据
需要随时发行新股进行募集的公司资本制度。（英美
法系）
特征：
公司资本呈现多种形态
公司章程应载明两个资本额，即公司的注册资本总额和第一次
发行的股份总额
公司设立时，股东只需认购并全额缴纳章程所规定的第一次发
行的股份数，公司即可成立开业
企业的筹资分为短期筹资和长期筹资。
Βιβλιοθήκη Baidu
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二、企业筹资的动机
新建筹资动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机
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三、企业筹资原则
（一）筹资须考虑的因素
•经济性因素：筹资成本
筹资风险
投资项目及其收益能力
资本结构及其弹性