国际金融优秀课件
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银行
如中国国家开发银行、中国进出口银行等，它们在国 内提供政策性金融服务的同时，也积极拓展海外业务， 支持中国企业“走出去”。
各国中央银 行
各国商业银 行
如挪威政府全球养老基金、新加坡政府投资公司等， 它们管理着庞大的外汇储备和财政盈余资金，在全球
范围内进行资产配置和投资。
各国主权财 富基金
成立于1964年，总部设在科特迪瓦经 济首都阿比让。成立目的是为非洲鼓劲 发展的动力，帮助非洲各国进行经济重 建和发展，协助成员国发展经济和减少 贫困，为成员国的经济和社会发展活动 提供资金支持。
各国的国际金融机构
如美联储、欧洲央行等，它们不仅在国内执行货币政 策和金融监管职能，同时也参与国际金融合作与协调。
国际资本流动定义
指资本在国际间转移，包括直接投资、间接投资、国际信贷等方 式。
国际资本流动类型
长期资本流动与短期资本流动。
国际资本流动规模与趋势
近年来，随着全球化进程加速，国际资本流动规模不断扩大，流动 速度也在加快。
国际资本流动的原因与影响
利润驱动
企业为追求更高利润，在全球范围内配置资源。
汇率与利率变动
成立于1966年11月，是面向亚洲和太 平洋地区的区域性政府间金融开发机构。 它不是联合国下属机构，但它是联合国 亚洲及太平洋经济社会委员会（联合国 亚太经社会）赞助建立的机构，同联合 国及其区域和专门机构有密切的联系。
是欧洲经济共同体成员国合资经营的金 融机构，根据1957年《建立欧洲投资 银行协定》的规定，于1958年1月1日 成立。该银行宗旨是利用国际资本市场 和共同体内部资金，促进共同体的平衡 和稳定发展。
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6
一、流动性衡量
（一）静态流动性衡量
现金流方法 大额负债依赖性 核心存款对总资产的比率
（二）动态流动性衡量
短期流动性需求
长期流动性需求
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7
二、流动性风险管理
（一）流动性来源
传统的流动性来源：短期资产和拆入的 存款。
创新的流动性来源：承销标准化贷款 、 贷款证券化 、买入中长期证券 、利用资本市 场。 （二）流动性来源与流动性需求的搭配
该模型对具有不同 特征的贷款组合计算出 银行可承受的亏损额， 以及相应的资本准备。
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二、信用风险管理
（一）基本抵押原则 （二）违约事件与保证契约 （三）资产证券化
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5
第三节 流动性风险管理
银行需要运用其资金的流动性 来满足客户提取存款及发放贷款的 需求。贷款需求的多样性和存款流 的不确定性决定了银行对于流动性 资金的需求。
在传统业务（或称表内业务）中，信用 风险表现为借款人未能按贷款合同要求偿还 贷款；在现代银行业务（或称表外业务）中， 信用风险表现为同商业银行订立金融合约的 对方未能按合约要求付出对价。
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3
一、信用风险衡量
5C信用评级法
信用度量制 (Creditmetrics)
品德（Character） 还款能力（Capacity） 资本（Capital） 抵押（Collateral） 环境（Condition）
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12
一、汇率风险分析
外汇净头寸： NET＝[A(FX)－L(FX)]+NTP(FX) 式（10.4）
汇率变动带来的外汇净头寸价值变化：
△V＝NET×[S(t)－S(t－1)]
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二、国际金融课程体系及其特点
• 国际金融的核心内容可以归结如下： • 一个核心问题：汇率问题 • 两个知识基础：汇率与国际收支 • 两个理论基础：汇率决定理论与国际收支调节理
论 • 一个市场实务：国家金融市场与外汇交易及其风
险开放经济条件下的宏观经济政策
一、为什么要学习国际金融
• 第三，中央银行、外汇指定银行、进出口企业、 外汇经纪人、国际性投资银行以及国际金融市场 涉及我们经济生活中大量的资金流入与流出，这 些资金的运动对内会影响企业生产商品和劳务的 成本和利润，影响企业的股票价格或市场价值， 直至整个国家的经济状况；对外则会影响其他国 家的经济福利水平和政局稳定。
二、国际金融课程体系及其特点
• 1、国际金融课程设置情况 • 国外大学中一般并不单独开设“国际金融”课程，而是分散在其它一
些课程之中。 • 有关国际金融的基础知识通常在货币银行学中介绍； • 有关国际金融的理论问题一般分布在国际经济学、开放经济下的宏观
经济学、汇率经济学等课程中讲述； • 有关国际金融实务则往往在商学院开设的证券投资、跨国公司金融、
1995年。
五、助教与考核方式
• 本课程助教：喻雪莹
• 联系方式：13811922015
• 公共邮箱：hbyhx07@
• 密 码：07hbyhx
• 考核方式：平时作业20%
•
期末考试80%
• 考试方式：闭卷
第一章 外汇与汇率基础
经济学院 吕随启
本章概要
• 第四，除了上述一些理由之外，就个人的动机而 言，许多人学习国际金融可能是出于职业上的考 虑。
一、为什么要学习国际金融
• 第五，国际金融的发展以及国际金融市场的一体 化确实为广大投资者提供了更多可供选择的投资 工具和投资机会，然而也带来了一系列不容忽视 的新问题。
国际金融学(共38张PPT)
银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
《国际金融》ppt课件
国际金融市场的功能
提供国际融资和投资平台，促进国际 贸易和资本流动，实现全球资源配置 和风险分散。
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
国际金融使得资本可以 在全球范围内流动，促 进了国际间的投资合作 。
调节国际收支
通过国际金融市场的操 作，可以调节一国的国 际收支平衡，维护经济 稳定。
促进经济发展
国际金融为各国提供了 融资和投资平台，有助 于推动全球经济的持续 发展。
02 国际货币体系与汇率制度
国际货币体系的演变
01
02
03
金本位制
谢谢聆听
两国利率差异影响汇率，高利率国家货币升 值，低利率国家货币贬值。
一国国际收支状况影响汇率，顺差国家货币 升值，逆差国家货币贬值。
02
01
资产市场理论
资产市场供求关系决定汇率，资本流动、投 资者预期等因素影响汇率变动。
04
03
03 国际金融市场与金融工具
国际金融市场的构成与功能
国际金融市场的构成
包括外汇市场、货币市场、资本市场 、黄金市场和衍生金融市场等。
1 2
实现公司价值最大化
通过有效的财务管理，提高公司盈利能力和市场 价值。
保障公司财务安全
建立健全的财务管理体系，确保公司财务稳健运 行。
3
促进公司可持续发展
关注长期利益，实现公司经济、社会和环境综合 效益的可持续发展。
提供国际融资和投资平台，促进国际 贸易和资本流动，实现全球资源配置 和风险分散。
国际金融工具的种类与特点
传统金融工具
包括外汇、股票、债券等，具有 标准化、流动性强和透明度高等
特点。
衍生金融工具
包括期货、期权、互换等，具有高 风险、高收益和杠杆效应等特点。
创新金融工具
包括结构化产品、资产证券化产品 等，具有定制化、灵活性和复杂性 等特点。
国际金融使得资本可以 在全球范围内流动，促 进了国际间的投资合作 。
调节国际收支
通过国际金融市场的操 作，可以调节一国的国 际收支平衡，维护经济 稳定。
促进经济发展
国际金融为各国提供了 融资和投资平台，有助 于推动全球经济的持续 发展。
02 国际货币体系与汇率制度
国际货币体系的演变
01
02
03
金本位制
谢谢聆听
两国利率差异影响汇率，高利率国家货币升 值，低利率国家货币贬值。
一国国际收支状况影响汇率，顺差国家货币 升值，逆差国家货币贬值。
02
01
资产市场理论
资产市场供求关系决定汇率，资本流动、投 资者预期等因素影响汇率变动。
04
03
03 国际金融市场与金融工具
国际金融市场的构成与功能
国际金融市场的构成
包括外汇市场、货币市场、资本市场 、黄金市场和衍生金融市场等。
1 2
实现公司价值最大化
通过有效的财务管理，提高公司盈利能力和市场 价值。
保障公司财务安全
建立健全的财务管理体系，确保公司财务稳健运 行。
3
促进公司可持续发展
关注长期利益，实现公司经济、社会和环境综合 效益的可持续发展。
国际金融PPT课件课件
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
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2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
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D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
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$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
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2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
国际金融课件
ERA
国际金融体系的发展历程
01
早期的国际金融体系
以金本位制度为基础，通过黄金的自由流动和固定汇率制度来维持国际
货币秩序。
02
布雷顿森林体系
1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，通过双
挂钩制度（美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩）来维持汇率稳定。
03
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，多种货币并
04
国际金融机构
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
国际货币基金组织
宗旨
促进国际货币合作、稳定汇率、扩大国际货币流通等 。
职能
制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币 兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困 难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国 家受其影响；为成员国提供有关国际货币合作与协商 等会议场所；促进国际间的金融与货币领域的合作； 促进国际经济一体化的步伐；维护国际间的汇率秩序 ；协助成员国之间建立经常性多边支付体系等。
存，国际金融市场得到迅速发展。
国际金融体系的核心机构
国际货币基金组织（IMF）
01
负责促进国际货币合作、稳定汇率、提供临时性财政援助等。
世界银行（WB）
02
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减少贫困和促进经
济发展。
国际清算银行（BIS）
03
促进各国中央银行之间的合作，为国际金融市场提供清算和支
主要内容
国际储备多元化、汇率安排多样化、 多种渠道调节国际收支。
对世界经济的影响
多元化的国际储备结构为国际经济提 供了多种清偿货币，摆脱了布雷顿森 林体系下对美元的过分依赖；多样化 的汇率安排适应了多样化的、不同发 展水平的各国经济，为各国维持经济 发展与稳定提供了灵活性与独立性； 多种渠道调节国际收支，使国际收支 的调节更为有效与及时。
国际金融体系的发展历程
01
早期的国际金融体系
以金本位制度为基础，通过黄金的自由流动和固定汇率制度来维持国际
货币秩序。
02
布雷顿森林体系
1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，通过双
挂钩制度（美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩）来维持汇率稳定。
03
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，多种货币并
04
国际金融机构
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
国际货币基金组织
宗旨
促进国际货币合作、稳定汇率、扩大国际货币流通等 。
职能
制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币 兑换性方面的规则，并进行监督；对发生国际收支困 难的成员国在必要时提供紧急资金融通，避免其他国 家受其影响；为成员国提供有关国际货币合作与协商 等会议场所；促进国际间的金融与货币领域的合作； 促进国际经济一体化的步伐；维护国际间的汇率秩序 ；协助成员国之间建立经常性多边支付体系等。
存，国际金融市场得到迅速发展。
国际金融体系的核心机构
国际货币基金组织（IMF）
01
负责促进国际货币合作、稳定汇率、提供临时性财政援助等。
世界银行（WB）
02
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减少贫困和促进经
济发展。
国际清算银行（BIS）
03
促进各国中央银行之间的合作，为国际金融市场提供清算和支
主要内容
国际储备多元化、汇率安排多样化、 多种渠道调节国际收支。
对世界经济的影响
多元化的国际储备结构为国际经济提 供了多种清偿货币，摆脱了布雷顿森 林体系下对美元的过分依赖；多样化 的汇率安排适应了多样化的、不同发 展水平的各国经济，为各国维持经济 发展与稳定提供了灵活性与独立性； 多种渠道调节国际收支，使国际收支 的调节更为有效与及时。
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本国货币实际升值；
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7
2.内部实际汇率，公式为
，其中， PT为本国贸
易品的国内价格水平； PN为本国非贸易品的国内价格水平。
内部实际汇率下降意味着放弃同等数量的非贸易品消
费，能够换的更多数量的贸易品消费，即对贸易品而言，
本币的购买力增加，本国货币实际升值；反之，则称为本
国货币实际贬值。
3.实际汇率=名义汇率 财政补贴或税收减免
与六种国际主要外汇的汇率得出的，是综合反映美元在国际 外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的 汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综 合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的 出口竞争能力和进口成本的变动情况。
精选PPT
11
197精3选-P2PT011年美元指数的历史走势
本国货币实际升值；
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6
（六）实际汇率和有效汇率
1.外部实际汇率，公式为
，其中，R为实际汇
率；e为直接标价法下的名义汇率； Pf 为外国商品价格水平； Pd为本国商品价格水平。
以同一种货币表示的外国商品与本国商品之间的相对价
格，因此是衡量一国商品国际竞争力的主要指标。
外部实际汇率R值下降，表示单位外国商品所能换取 的本国商品的数量减少，即本国商品相对外国商品变贵了，
我们称该外汇的远期汇率为贴水（Discount）；当两者相等
时，则称为平价精（选PPPTar Value）。
4
（四）官方汇率和市场汇率 （五）均衡汇率 均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate）是指能使经济 达到内外部同时均衡的汇率水平。 所谓内部经济均衡是指物价稳定情况下的充分就业的经 济状态，所谓外部均衡是指与一国宏观经济相适应的合理的 国际收支结构，也即国际收支长期动态均衡的状态 汇率失调（Misalignment of Exchange Rate）是说汇率 脱离其长期均衡水平。
国际金融课件完整版
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目录
• 目录 • 国际金融市场 • 国际金融机构 • 国际货币体系 • 国际金融业务 • 国际金融风险与管理
01
目录
国际金融概述
国际金融的定义与特点
01
探讨国际金融的基本概念、研究范围及其在全球经济中的地位
和作用。
国际金融市场的构成与功能
02
分析国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场等的
种类与特点
国际金融机构种类繁多，包括全球性、区域性和专门性机构等，具 有专业性、国际性和政策性等特点。
功能与作用
国际金融机构在国际经济体系中发挥着提供资金援助、维护国际货币 稳定、促进国际贸易与投资等重要作用。
国际货币基金组织
成立背景与宗旨
国际货币基金组织（IMF）成立于1944年，旨在促进国际货币合 作，稳定汇率，扩大国际货币流通等。
贸易融资的种类
包括进口押汇、出口押汇、打包放款、福费廷等。
贸易融资的风险管 理
银行需对贸易背景、客户资信、单据真实性等进行严格审 核，以控制风险。
国际信贷业务
国际信贷的定义
指一国银行或其他金融机构向另一国借款人所 发放的贷款。
国际信贷的种类
包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际商业 银行贷款等。
国际信贷的条件与程序
外汇市场监管
各国政府通过制定外汇管理政策、加强外汇市场 监管等措施来降低外汇风险。
利率风险及管理
利率风险类型
包括重新定价风险、收 益率曲线风险、基准风 险和期权性风险。
利率风险管理策略
包括加强资产负债管理 、使用利率衍生工具进 行套期保值、建立利率 风险管理制度等。
利率市场化改革
各国政府通过推进利率 市场化改革、完善金融 市场体系等措施来降低 利率风险。
目录
• 目录 • 国际金融市场 • 国际金融机构 • 国际货币体系 • 国际金融业务 • 国际金融风险与管理
01
目录
国际金融概述
国际金融的定义与特点
01
探讨国际金融的基本概念、研究范围及其在全球经济中的地位
和作用。
国际金融市场的构成与功能
02
分析国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场等的
种类与特点
国际金融机构种类繁多，包括全球性、区域性和专门性机构等，具 有专业性、国际性和政策性等特点。
功能与作用
国际金融机构在国际经济体系中发挥着提供资金援助、维护国际货币 稳定、促进国际贸易与投资等重要作用。
国际货币基金组织
成立背景与宗旨
国际货币基金组织（IMF）成立于1944年，旨在促进国际货币合 作，稳定汇率，扩大国际货币流通等。
贸易融资的种类
包括进口押汇、出口押汇、打包放款、福费廷等。
贸易融资的风险管 理
银行需对贸易背景、客户资信、单据真实性等进行严格审 核，以控制风险。
国际信贷业务
国际信贷的定义
指一国银行或其他金融机构向另一国借款人所 发放的贷款。
国际信贷的种类
包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际商业 银行贷款等。
国际信贷的条件与程序
外汇市场监管
各国政府通过制定外汇管理政策、加强外汇市场 监管等措施来降低外汇风险。
利率风险及管理
利率风险类型
包括重新定价风险、收 益率曲线风险、基准风 险和期权性风险。
利率风险管理策略
包括加强资产负债管理 、使用利率衍生工具进 行套期保值、建立利率 风险管理制度等。
利率市场化改革
各国政府通过推进利率 市场化改革、完善金融 市场体系等措施来降低 利率风险。
国际金融课件(完整版)
第1章国民收入核算与国际收支平衡表国际金融的一个主要任务是企图对开放经济的运行进行描述、评价以及管理，为此，需要引入恰当的量化指标，以客观、准确地度量开放经济的运行情况。
对于一个经济体而言，其运行基础乃是实体经济部分。
对于像我国这样的发展中国家，实体经济更是关系到人民福祉的最为关键部分。
体现在实体经济的运行影响到经济增长、价格稳定与充分就业这些宏观经济目标的实现。
既如此，就应该引入一个指标，用以反映一个经济体的实体经济运行状况，而这样的指标非国民收入莫属。
同样，在开放经济条件下，一个经济体和别的经济体有着这样那样的经济联系，这种联系一方面影响着实体经济的运行，另一方面受实体经济运行的影响。
在开放经济下，政府不仅关注经济的内部运行情况，更要关注经济的外部运行情况，即要实现内外均衡。
对外部运行情况的全面、系统描述需要引入另一个工具，即国际收支账户。
在本章，我们不仅向学生们介绍这两个账户的具体构成及影响因素，还告诉学生们如何运用这两个账户来对一个经济体的运行进行简单的评价。
借助这两个账户，我们可以对中国政府在内外均衡问题上的得失进行评判。
§1 国民收入核算1.1总产出的概念一个经济体（国家或地区）在一定时期内（通常指一年）所生产的最终产品的总量或总价值。
注意区分最终产品与中间产品的概念，避免重复计算。
1.2总产出、总支出与总收入的恒等关系（1）总产出≡总支出经过适当的技术处理后，一个经济体一年所生产的最终产品能在当年全部卖掉。
如果厂商的产品卖不掉（反映为存货的增加），我们就认为是该厂商把自己的产品买下来，作为投资，尽管这种投资是一种非意愿的；而如果厂商的产品不够卖，则需要动用以前的存货，这反映为存货的减少，我们认为存货的这种减少为厂商的非意愿的负投资。
任何一项产出都对应于一项支出；而任何一项支出都对应于一项产出。
（2）总支出≡总收入任何一项支出都对应于一项收入；而任何一项收入都对应于一项支出。
2024版年度《国际金融学》ppt课件
《国际金融学》ppt课件
2024/2/2
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目录
• 引言 • 国际货币体系 • 国际金融市场 • 国际金融业务 • 汇率制度与外汇市场 • 国际金融风险管理
2024/2/2
2
01
引言
2024/2/2
3
国际金融学的定义与特点
定义
国际金融学是研究国际货币金融关系 的一门学科，包括国际货币流通、国 际金融市场、国际资本流动以及国际 货币体系等方面。
外汇市场功能
实现货币兑换、提供风险规避手段、促进国际贸易和投 资等。
2024/2/2
25
外汇市场的交易方式与策略
2024/2/2
外汇市场交易方式
包括即期外汇交易、远期外汇交易、 掉期外汇交易等。
外汇市场交易策略
包括套期保值策略、套利策略、投机 策略等，旨在降低风险、获取收益或 实现资产增值。
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06
2024/2/2
23
汇率的决定因素与影响
汇率决定因素
包括国际收支、相对通货膨胀率、相对利率水平、市场 预期等。
汇率影响
汇率变动对一国经济、政治、社会等方面都会产生深远 影响，如进出口贸易、国际资本流动、外汇储备等。
2024/2/2
24
外汇市场的概念与功能
外汇市场概念
指进行外汇买卖的交易场所或领域，包括外汇银行、外 汇经纪人、客户等参与者。
国际金融风险管理
2024/2/2
27
国际金融风险的概念与种类
概念
国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种 事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收 益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收 益的机会或可能性。
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目录
• 引言 • 国际货币体系 • 国际金融市场 • 国际金融业务 • 汇率制度与外汇市场 • 国际金融风险管理
2024/2/2
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01
引言
2024/2/2
3
国际金融学的定义与特点
定义
国际金融学是研究国际货币金融关系 的一门学科，包括国际货币流通、国 际金融市场、国际资本流动以及国际 货币体系等方面。
外汇市场功能
实现货币兑换、提供风险规避手段、促进国际贸易和投 资等。
2024/2/2
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外汇市场的交易方式与策略
2024/2/2
外汇市场交易方式
包括即期外汇交易、远期外汇交易、 掉期外汇交易等。
外汇市场交易策略
包括套期保值策略、套利策略、投机 策略等，旨在降低风险、获取收益或 实现资产增值。
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汇率的决定因素与影响
汇率决定因素
包括国际收支、相对通货膨胀率、相对利率水平、市场 预期等。
汇率影响
汇率变动对一国经济、政治、社会等方面都会产生深远 影响，如进出口贸易、国际资本流动、外汇储备等。
2024/2/2
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外汇市场的概念与功能
外汇市场概念
指进行外汇买卖的交易场所或领域，包括外汇银行、外 汇经纪人、客户等参与者。
国际金融风险管理
2024/2/2
27
国际金融风险的概念与种类
概念
国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种 事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收 益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收 益的机会或可能性。
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财政政策扩张——资本市场流动完全自由
（二）货币政策的实施效果பைடு நூலகம்
第三节 孟德尔的政策分派原理
➢政策分派（Policy Assignment） -有效市场划分理论与丁伯根原则相结合 -货币政策—外部均衡 -财政政策—内部均衡
第四节 宏观经济政策的国际协调
一、 宏观经济政策国际协调的含义
主要内容： 1、 信息交换 2、 政策目标和行动的一致性协调 3、 联合行动
斯旺曲线
R
Ⅳ：顺差
通货膨胀
EB
贬
值
E
Ⅲ：顺差
B Ⅰ：逆差
失业
通货膨胀
A
升
C
IB
值
Ⅱ：逆差
失业
国内支出
-- EB曲线为外部平衡曲线 -- IB曲线为内部平衡曲线 --Ⅰ区存在逆差和通货膨胀 --Ⅱ区存在逆差和失业 --Ⅲ区存在顺差和失业 --Ⅳ区存在顺差和通货膨胀 --内部和外部总体平衡状态：IB和EB曲线相交的E点
一 、 IS—LM—BP模型的建立
BP r
E
LM
r0
IS
O
Y0 Yf
Y
国际收支顺差与逆差
IS
LM
BP
LM BP
国际收支顺差
IS 国际收支逆差
二、 固定汇率制度下的宏观经济政策
（一）财政政策的实施效果
R
E’’
r0 E
BP E’
IS
LM’ LM IS’
Y Y0 Y1 Y’ 财政政策扩张：货币供应减少
第二节 孟德尔——弗莱明模型分析
*弗莱明（J. Fleming，1962）和孟德尔(R. Mundell，1963） *运用凯恩斯主义的IS—LM—BP曲线，继续研究斯旺曲线
模型提出的政策性难题。 *主要贡献是分析了财政政策和货币政策对一国经济内部和
外部均衡的不同作用，并且着重探讨了国际资本流动的 影响——孟德尔——弗莱明模型。
国际金融
第一节 开放经济条件下的内部和外部均衡—— —斯旺曲线的描述
第二节 孟德尔——弗莱明模型分析
一、IS-LM-BP模型的建立 二、固定汇率制度下的宏观经济政策 三、浮动汇率制度下的宏观经济政策
第三节 孟德尔的政策分派原理 第四节 宏观经济政策的国家协调
一、宏观经济政策国际协调的含义 二、宏观经济政策国际协调模型
第一节 开放经济条件下的内部和外部均 衡———斯旺曲线的描述
* 1955 澳大利亚经济学家斯旺（Trevor Swan）
R=eP*/ P Y=C＋I＋G＋（X－M）
A﹦C＋I＋G
Y－A﹦X－M
-R为实际汇率 -e为直接标价法的名义汇率 - P、 P*分别为国内外价格 -Y为国民收入 -C为消费支出 -I为投资支出 -G为政府购买支出 -X、 M分别为为出口、进口
性货币政策的传导机制。 ➢ 说明孟德尔—弗莱明模型的主要理论局限性。 ➢ 说明孟德尔政策分派理论的主要内容。 ➢ 孟德尔政策分派模型的主要局限性有哪些？ ➢ 国际宏观政策协调的主要内容是什么？ ➢ 国际宏观政策协调的主要障碍是什么？ ➢ 为什么宏观政策协调可以增进世界经济福利？ ➢ 解释浜田模型中的纳什均衡和斯塔克尔伯格均衡。 ➢ 为什么宏观政策协调存在不稳定因素？
➢ Keith Pilbeam: “International Finance”, McMillan, 1991.
参考书目
➢ 姜波克主编：《国际金融学》，高等教育出版社， 1999年。
➢ 戴金平著：《国际金融前沿发展：理论与实证方法》 ，天津人民出版社，2000年。
➢ （美）保罗·克鲁格曼、茅瑞斯·奥伯斯法尔德著，海 闻、刘伟等译：《国际经济学》，中国人民大学出版 社，1998年。
➢ （美）R.多恩布什、F.赫尔默斯主编，杨越、刘立群 、沈进建译：《如何开放经济》，经济科学出版社， 1998年。
顺差）在固定汇率和浮动汇率制度下的自动调节机制 。 ➢ 用IS—LM—BP曲线模型说明在固定汇率制度下，国 际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。 ➢ 用IS—LM—BP曲线模型说明在浮动汇率制度下，国 际资本流动的利率弹性对财政政策有效性的影响。
➢ 为什么在完全的固定汇率制度下货币政策无效？ ➢ 用IS—LM—BP曲线模型说明在浮动汇率制度下，扩张
2. 在选择合适的政策目标和工具方面存在障碍 3. 政策协调不一定使所有的协定参加过均获得
利益 4. 部分协议参加国可能违约
复习思考题：
➢ 解释内部均衡与外部均衡的基本含义。 ➢ 用斯旺曲线模型说明内部均衡与外部均衡之间的冲突
。 ➢ 斯旺曲线模型有哪些局限性？ ➢ 用IS—LM—BP曲线模型说明国际收支失衡（逆差或
财政政策扩张：货币供给增加
LM
r
LM’ E’
E
BP
r0
E’’
IS’
IS Y
Y0 Y’ Y1
国际资本流动完全自由与完全封闭下的财政政策扩张
（二）货币政策的实施效果
货币政策无效
三、 浮动汇率制度下的宏观经济政策
（一）财政政策的实施效果
国际收支改善：
国际收支恶化：
财政政策扩张——资本市场完全封闭
二、 宏观经济政策协调模型
（一）浜田模型
-Hamada（1974） -国际政策协调对双方的潜在利益 -纳什和斯塔克尔伯格均衡
（二）支付矩阵模型
欧洲 政策1 政策2
政策3 美国
政策4
12/12 15/6 7/15 8/8
（三）阻碍国际政策协调的障碍
1. 政策协调的结果可能使政策当局丧失一部分 政策主权及政策灵活性