投资项目评估 导论概述

投资项目评估导论缩写第一节项目周期与投资决策程序和项目管理一投资与投资运动过程（一）投资：指投资主体（业主）为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产（资金）的一定量货币资金及资源。

投资的含义具有双重性，既是指特定的形成资产的经济活动又表现为特定的货币资金。

投资可以从不同的角度作不同的分类。

（二）投资运动过程：指在投资循环周期中价值川流不息的运动过程。

投资运动过程本质上是价值运动过程。

包括资金筹集，投资分配，投资运用，投资回收四个阶段。

资金筹集是投资运动的起始阶段，投资资金形成并筹集起来以供使用，它来源于生产价值的创造。

投资分配：投资在产业之间和地区之间，一级国民经济各部门之间进行合理分配，是投资运动过程的第二阶段。

预算外投资增多，经济手段和市场调节将逐渐成为主要的投资分配手段。

投资运用：指投入资金转化为物质要素而形成资产的过程，是投资运动的第三阶段。

投资回收：指投入资金转化为资产，生产出社会产品提供劳务，供应市场获取收益，实现投资的增值，从而回收投资的过程，是投资运动的末尾阶段。

二项目与投资项目（一）项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。

（二）投资项目：指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标（或一组目标）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。

这里说的投资项目主要是指用固定资产投资兴建的工程建设项目。

项目评估与投资决策工作应该紧紧围绕投资项目的特点及其形成的客观规律对投资项目的一些根本问题进行判断和决定。

（三）投资项目分类：可以根据项目性质，投资用途，产品属性，管理形式，投资主体和融资方式的标准进行分类。

1、按项目投资性质分类可分为新建项目和改扩建项目2、按项目投资用途和目标分类可分为经营性项目和非经营性项目3、按项目的产品属性分类可分为公共项目和非公共项目4、按项目投资主体和管理形式分类可分为政府投资项目、企业投资项目、利用外资的“三资”企业项目和各累投资主体联合投资项目5、按企业法人的现状和融资主体分类可分为新设法人投资项目和既有法人投资项目6、按投资主体的投资范围、融资方式和效益分类可分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目三项目周期项目周期也成为项目发展周期，是指一个项目投资从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。

每个项目的外部环境与内部结构各不相同，但是大多数项目都要经历一个由产生，发展到终结的循序发展的生命周期。

一个典型的投资项目周期从项目着手规划到完成，一般需要经过项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营和项目总结评价等七个工作阶段。

项目周期的工作过程从投资的角度大致可分为三个时期：投资前期，包括项目设想、项目选定、项目准备和项目评估四个工作阶段。

投资时期，就是项目实施阶段。

生产时期包括项目投产项目投产经营和项目评价总结等工作阶段。

四可行性研究工作阶段一般工业项目投资前期的可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究和项目评估决策四个阶段。

由于基础资料的占有程度和研究程度与可靠程度要求不同，各个研究工作阶段的研究性质，工作目标，工作要求及作用，工作时间与费用也各不相同。

五我国项目投资决策程序第一步：由项目主管部门或建设单位依据国民经济和社会发展长远计划，结合行业和地区规划要求、资源条件与生产力布局状况，经过对项目建设必要性和建设可行性的初步分析，编制初步可行性研究报告并提出项目建议书，上报有关部门对项目进行初步决策。

第二步：项目建议书经过批准，即为项目立项。

由项目建设单位委托工程咨询公司对项目进行可行性研究，进行全面分析、论证和方案比选，并编写可行性研究报告，上报有关部门进行最终决策。

第三步：由决策部门和贷款机构委托咨询机构或组织专家小组，对项目可行性研究报告进行审查与评估，提出项目评估报告。

第四步：由投资决策机关对项目投资作出最终决策。

六我国投资项目管理和审批（一）投资项目管理：政府对于投资项目的管理分为审批，核准和备案三种方式。

（二）投资项目审批：规定了投资项目需要继续审批的权限。

第二节投资机会研究一、机会研究的任务和目的机会研究的主要任务是为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。

机会研究的主要目的是对国内外的政治、经济、社会等投资环境进行分析，研究分析投资机会与投资主体自身的条件是否相适应，如何具体落实投资机会，鉴别投资方向，选定投资项目，确定初步可行性研究范围和辅助研究的关键方面。

二、机会研究的分类和内容（一）一般机会研究：是项目投资机会选择的最初阶段，由项目投资者或经营项目者鉴别投资方向和发展机会，最终确定项目发展方向或项目投资意向，并编制一般机会研究报告。

一般机会研究通常需要作地区机会研究、部门（行业）机会研究和资源机会研究，是一种全方位的搜索研究过程。

（二）特定项目机会研究：在一般机会研究作出最初鉴别之后再进行特定项目机会研究。

主要内容有对投资环境的客观分析，对企业经营目标与战略分析和内外部资源条件分析，项目投资者或承办者的优势劣势分析。

内容主要包括，对投资环境的客观分析，对企业经营目标与战略分析和内外部资源条件分析，项目投资者或承办者的优势劣势分析。

这阶段研究工作比较粗略。

三、机会研究运用的方法要素分层法、评分法、方案比较法、逻辑框架法、头脑风暴法。

其中要素分层法是项目机会选择中比较常用的一种方法。

分层的工作顺序：列出项目影响要素，影响要素分层，列出分层矩阵，要素评分，评分修正，决策。

第三节初步可行性研究和项目建议书一、初步可行性研究的必要性和任务进一步对拟建项目的各种预选的技术和建议方案进行研究筛选以便决定项目投资意向的初步合理性和可能性，选择投资少，效益高，风险低的投资项目，编写项目可行性研究报告和项目建议书。

二、初步可行性研究的作用和项目建议书的概念与任务初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。

要判明机会研究提出的具体建设项目的设想是否有生命力和前途，明确该项目是否可能和有必要进行下一步的详细可行性研究，确定还有那些关键性问题需要进行专题的功能研究与辅助研究，对项目方案的技术、经济条件进行进一步分析、比较和论证，选择效益最佳方案，作出是否投资的初步决定。

三、初步可行性研究的内容1，初步分析项目建设的必要性和依据；2，市场和生产能力的初步分析；3，对资源开发项目，要初步研究资源的可利用量、自然品质、贮藏条件及开发价值等；4产品方案、建设规模、建设地区和厂址选择的初步设想；5，物料投入、资源供给、建设条件和协作关系的初步分析；6，主要工艺技术方案设想与项目设计；7，项目进度安排；8，对环境保护、劳动保护和安全卫生提出初步方案；9，项目人力资源和组织机构与管理费用的初估；10，投资估算与资金融资方案的设想；11，经济效益与社会效益初步评估；12初步结论和建议。

四、项目建议书的概念和任务项目建议书是投资机会研究的具体化，是项目得以成立的书面文件。

主要内容是申述提出项目建议的理由机器主要依据，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算与融资方案，以及项目的经济效益作出初步论证分析。

三、初步可行性研究与详细可行性研究的区别1、研究任务不同。

2、基础资料和编剧依据不同。

3、内容繁简和深度不同。

4、投资估算的精度要求不同。

5、上报的研究成果内容不同。

第四节可行性研究一、可行性研究的概念与作用（一）概念：可行性研究是项目前期工作的重要内容，它是在项目投资决策前，对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。

（二）任务：可行性研究的任务主要是根据国民经济长期规划和地区规划、行业规划的要求，对拟建项目进行投资方案规划、工程技术论证、社会与经济效果预测和组织机构分析，经过多方面的计算、分析、论证和评价，为项目决策提供可靠的依据和建议。

（三）作用：1，作为建设项目投资决策和编制可行性研究报告的依据，,2，筹资想银行申请贷款的依据,3，作为项目主管部门商谈合同、签订协议的依据,4，作为项目进行工程设计、设备订货、施工准备等基本建设前期工作的依据,5，项目拟采用的新技术、新设备的研制和进行地形、地址及工业性试验工作的依据,6，作为环保部门审查项目对环境影响的依据二、可行性研究的内容1、总论；2、产品的市场供需预测、拟建规模与产品方案；3、对资源开发项目要深入研究确定资源的可利用量、自然品质、赋予条件和开发利用价值，进行资源条件评价；4、原材料、燃料及公用设施情况；5、建厂条件和厂址方案；6、项目工程技术方案；7、环境保护与劳动安全；8、企业组织机构、人力资源配置和人员培训；9、项目实施计划和进度安排；10、项目投资估算和经济效益与社会效果的分析评价；11、评价结论与建议。

三、可行性研究工作的步骤（一）委托和签订协议合同（二）组织人员与制定计划（三）调查研究与搜集资料（四）方案设计与优选（五）经济分析和评价（六）编写可行性研究报告第五节项目评估一、项目评估的概念和作用项目评估时在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，一级项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价。

项目情蛊是实现投资决策的科学化和民主化的重要手段。

投资项目评估按照评估时间及所处阶段可分为项目前评估、中期评估和后评估。

其中项目前评估包括对投资项目建议书和项目可行性研究报告的评估。

二、项目评估的内容（一）项目建议书评估的内容1、项目是否符合国家建设方针、长期规划及产业结构的调整方向和范围2、项目产品是否符合市场需要和是否短缺产品，能否外销、创汇或节汇3、项目建设地点是否合适，有无不合理的重复建设，需进行厂址选择的技术经济论证4、粗略估算项目的财务效益、经济效益和偿还能力（二）项目可行性研究报告评估的内容1、企业资信评估；2、项目概况和建设必要性评估；3、资源条件评估；4、项目建设和生产条件的评估；5、工艺技术评估；6、环境保护和劳动安全卫生的分析评估；7、项目经济效益评估；8、项目社会聘雇和环境影响评估；9、项目总评估三、项目评估的工作程序（一）了解评估项目，做好准备工作（二）成立评估小组，制定工作计划（三）调查研究，搜集资料，核查整理（四）审查分析、综合判断（五）编写评估报告四、项目评估与可行性研究的异同与联系（一）共同点：1，两者同处于项目投资前期，都是在投资决策前为项目实施所进行的技术经济分析论证工作2，两者的目的都是要提高投资项目决策前的技术经济分析水平，共同为实现项目投资决策的科学化、民主化和规范化服务，减少投资风险，避免投资决策失误3，两项工作的基本原理、内容和方法是相同的（二）区别：1，概念与作用不同2，执行单位不同3，研究的角度和侧重点不同4，报告撰写内容格式和成果形式不同5，在项目管理工作中所处阶段和地位不同（三）联系：1，可行性研究是项目评估的对象和基础，项目评估应在可行性研究的基础上进行,2，项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提,3，项目评估时可行性研究的延伸和再评价。