企业财务报表分析—苏宁电器与国美电器对比
2020年（财务分析）国美、苏宁电器的财务能力对比分析
2020年（财务分析）国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析（财务分析）国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析西南财经⼤学天府学院2012届本科毕业论⽂（设计）论⽂题⽬：国美、苏宁电器的财务能⼒对⽐分析学⽣姓名：所在学院：西南财经⼤学天府学院专业：学号：指导教师：2012年3⽉西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析西南财经⼤学天府学院本科毕业论⽂（设计）原创性及知识产权声明本⼈郑重声明：所呈交的毕业论⽂（设计）是本⼈在导师的指导下取得的成果。
对本论⽂（设计）的研究做出重要贡献的个⼈和集体，均已在⽂中以明确⽅式标明。
因本毕业论⽂（设计）引起的法律结果完全由本⼈承担。
本毕业论⽂（设计）成果归西南财经⼤学天府学院所有。
特此声明。
毕业论⽂（设计）作者签名：作者专业：作者学号：________年____⽉____⽇西南财经⼤学天府学院本科学⽣毕业论⽂（设计）开题报告表论⽂（设计）类型：A—理论研究；B—应⽤研究；C—软件设计等；摘要中国家电连锁⾏业萌芽于上世纪九⼗年代，在2000年以后开始迅速发展，成为家电零售的主要销售渠道。
随着中国家电市场的⽇益成熟以及家电连锁⾏业的竞争趋于激烈，尤其受到经济危机的影响，家电连锁企业扩张的步伐减缓。
2005年，中国零售业全⾯开放，国外家电零售巨头已经开始陆续进⼊中国，不久的将来，中国家电连锁⾏业竞争格局会出现新的变化。
本⽂选取国美、苏宁两家具有代表性的家电连锁企业作为研究对象，通过分析国美、苏宁公司的经营现状，运⽤2007-2010年财务报表分别从偿债能⼒、盈利能⼒、运营能⼒和发展能⼒⽅⾯对国美、苏宁的财务能⼒进⾏对⽐分析，为企业的财务决策提供依据，并希望通过对国美、苏宁的财务状况的分析评价，透视出中国家电连锁企业的发展现状，为我国家电连锁企业的经营发展提供参考建议，以促进我国家电连锁企业在国际竞争中争取有利地位。
关键词：财务能⼒财务报表分析国美电器苏宁电器对⽐分析西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析AbstractChina'shomeappliancechainindustrybudinthe1990s,beganr apidlydevelopingsince2000,andhasbecomethemainsaleschann elofhomeapplianceretailbusiness.AsChina'shomeappliancemar ketgraduallybecomematureandthehomeapplianceschainindust rytendstogetgrowingcompetition,especiallyundertheinfluence oftheeconomiccrisis,homeapplianceschainenterpriseslowdown theirexpansionpace.In2005,aftertheall-roundopeningofChina's retailindustry,foreignhomeapplianceretailgiantshavestartedtoentersuccessivelyChina.Inthenearfuture,thecompetitivesituationofChina'shomeappliancechainindustrywillpresentanewchange. Thisarticleselectedtwotypicalappliancechainenterprises,GomeandSuning,astheresearchobject.Throughtheanalysisoftheircurre ntoperationsituationfrom2007~2010financialstatements,comp aredGomewithSuninginthefinancialabilitiesincludingsolvency,profitability,operationabilityanddevelopmentability,whichwillpro videbasisforenterprise'sfinancialdecision.Andtheauthorhopest hattheanalysisandevaluationoftheirfinancialsituationcanpercei vethatthedevelopmentsituationofChina’shomeappliancechai nenterprises,andprovidesomereferencefortheirbusinessdevelo pment,topromotetogainacompetitiveedgeintheinternationalco mpetition.Keywords:FinancialCapability;FinancialStatementsAnalysis;GOMEElectricalAppliances;SuningAppliances;ContrastiveAnalysis西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析⽬录⼀、前⾔1（⼀）、研究背景1（⼆）、研究内容2（三）、研究意义3（四）、研究⽅法3⼆、国美电器和苏宁电器经营现状分析及财务报表相关理论概述3（⼀）、我国家电连锁⾏业发展现状3（⼆）、国美电器和苏宁电器介绍及经营现状分析4（三）、财务报表分析相关理论61、财务报表分析的概念62、财务报表分析的内容73、财务报表分析的⽅法7三、对国美电器与苏宁电器财务报表的对⽐分析8（⼀）、偿债能⼒分析81、短期偿债能⼒分析82、长期偿债能⼒分析11（⼆）、盈利能⼒分析121、主营业务利润率122、销售⽑利率133、销售净利率144、每股收益15（三）、营运能⼒分析161、总资产周转率162、应收账款周转率173、存货周转率18（四）、发展能⼒分析201、销售增长率202、总资产增长率21四、国美电器和苏宁电器财务状况的综合评价及启⽰22（⼀）、综合对⽐评价分析221、市场份额222、资本结构223、财务能⼒224、现⾦流23（⼆）、对国美、苏宁家电连锁⾏业发展的相关建议23五、结论25附录27⽂献综述 (36)参考⽂献45致谢47西南财经⼤学天府学院国美、苏宁电器财务能⼒对⽐分析⼀、前⾔（⼀）、研究背景随着市场经济体制的进⼀步发展，信息时代的来临。
国美电器、苏宁电器财务报表对比分析探索两大家电连锁巨头的财务特征
国美电器、苏宁电器财务报表对比分析探索两大家电连锁巨头的财务特征一、本文概述本文旨在通过对国美电器和苏宁电器这两大家电连锁巨头的财务报表进行深入对比分析，探索它们的财务特征，进而揭示各自的经营状况和财务健康状况。
财务报表是反映企业经济状况的重要工具，通过对比分析两家公司的财务报表，我们可以了解它们的盈利能力、偿债能力、运营效率以及资产管理水平等方面的信息。
我们将对国美电器和苏宁电器的财务报表进行简要介绍，包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键报表。
然后，我们将从多个维度对两家公司的财务报表进行详细的对比分析，包括收入结构、成本控制、利润水平、资产负债率、现金流状况等方面。
在对比分析过程中，我们将运用财务比率分析、趋势分析和结构分析等方法，深入挖掘两家公司财务报表中的关键信息，揭示它们的财务特征。
我们还将结合行业背景和市场竞争情况，对两家公司的财务状况进行深入探讨。
通过对比分析，我们将总结出国美电器和苏宁电器各自的财务特征，为投资者和利益相关者提供有价值的参考信息。
本文还将为家电连锁行业的企业提供借鉴和启示，促进整个行业的健康发展。
二、国美电器与苏宁电器财务报表概述本章节将对国美电器和苏宁电器的财务报表进行概述，以揭示这两大家电连锁巨头的财务特征。
财务报表是企业财务状况的重要体现，通过对比分析两家公司的财务报表，我们可以了解它们的经营策略、盈利能力、资产状况、偿债能力以及未来发展潜力。
从资产规模来看，国美电器和苏宁电器均拥有庞大的资产总额。
两家公司的资产规模不断扩大，表明它们在家电连锁行业的市场地位日益稳固。
其中，苏宁电器的资产总额略高于国美电器，这可能与苏宁电器在多元化战略和线上线下融合方面的投入较大有关。
从营业收入来看，两家公司的营业收入均保持稳定的增长态势。
苏宁电器的营业收入略高于国美电器，这可能与苏宁电器在电商领域的领先地位以及更广泛的销售渠道有关。
同时，两家公司的毛利率和净利率水平也相对稳定，反映了它们在成本控制和盈利能力方面的优势。
国美电器与苏宁电器对比分析
国美与苏宁的连锁经营对比一．公司简介1.1.国美电器国美电器（英文：GOME）控股有限公司于1987年1月1日在百慕大注册成立，是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。
2004年在香港交易所成功上市，创始人为黄光裕，现任主席陈晓。
自成立伊始，国美电器始终本着“创新务实、精益求精”的企业理念，依靠准确的市场定位和薄利多销的经营策略，得以蓬勃发展目前已发展成为全国最大的家电零售连锁企业，在北京、天津、上海、广州等250个城市设立了40个分公司，拥有直营门店800余家和10万多名员工，年销售能力超过800亿元，成为国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。
国美电器网上商城成立于2003年1月已发展成为年销售额突破10亿元的网上家电销售平台。
2010年，国美以4800万元并购了库巴网，2011年4月20日，国美正式推出了其旗下的电子商务网站，即国美网上商城。
SUNING苏宁电器1.2.苏宁电器1990年创立于江苏南京苏是江苏的简称宁是南京的简称）是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
截至2009年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、2000多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。
品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。
名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
比国美小四岁的苏宁在刚成立的时候也只是一家南京专营空调的小公司。
其服务理念是“至真至诚，阳光服务”。
苏宁人始终认为服务是苏宁的唯一产品，顾客满意是苏宁的最终目标。
苏宁电器与国美电器对比研究
对外经济贸易大学硕士学位论文苏宁电器与国美电器对比研究姓名：赵建春申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：吴革20080501摘要2004年国美电器收购永乐。
2007年末，国美电器完成了大中电器收购，将本已暗潮涌动的家电连锁业放大成年度公众关注的焦点。
随着这起年末重大并购案的宣告，家电连锁业的“三足鼎立”时代已不复存在，取而代之的是寡头对决的非对称竞争时代。
从此，苏宁与国美的竞争再度升级，战火在短期内从北京火速蔓延至全国重点城市，这不可避免地激起了包括家电厂商、消费群体、产业观察者等在内对其研究一二的兴趣。
相对应的，WTO过渡期的结束，大型家电流通企业特别是国外家电连锁巨头已经开始进入中国家电连锁业。
中国家电连锁业竞争范围已经从国内走向世界，格局的改变使得竞争更为激烈。
论文结合自身工作实际，对我国目前二大家电连锁企业苏宁电器、国美电器进行了比较。
重点关注企业运作过程中的财务风险和经营风险分析。
将苏宁电器与国美电器在财务指标、厂商关系、品牌认知、融资能力、股权结构、企业文化进行对比，希望从中发现两家电巨头的异同。
关键词：苏宁电器，国美电器，财务风险，经营风险，分析AbstractGome has acquired Wing-lok in 2004, and it is the biggest household electrical appliances after Gome acquired Dazhong at the end of 2007. This action makes Gome to enlarge the focus of public attention. With the end of this major acquisition announcement, household appliance chain “three pillars” Time has passed. It is replaced by a competition between the Gome and Suning. Since then, the Gome is developing and upgrading the competition again, the war between Gome and Suning speared from the Capital to the China's major cities in the short term. This event is inevitably aroused attention by electronics manufacturers, Consumers, and Industry observers. As we all know that WTO end transition period, the overseas household electrical appliances chain giants have started to enter the Chinese market. Chinese household electrical appliance enterprise will face to all the world enterprise. These changes make competition more intense.I combine our actual work, and I take account on our country's electrical appliance chain group Suning and Gome. In this paper, we focus on Financial Risks and Operational Risks, such as the Financial Indicators, Vendor Relationships, Brand Recognition, Financial, Ownership Structure, and Corporate Culture. Throwing analyze, we hope to find some useful difference between Suning and Gome.Keywords: Suning，Gome， Financial risks， Operating risks，Analysis学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
国美与苏宁比较分析（精选5篇）
国美与苏宁比较分析（精选5篇）第一篇：国美与苏宁比较分析国美与苏宁比较分析在任何一个成熟的行业里，始终都会存在着两家实力相当，数一数二的巨头企业，它们在公司规模、销售总额不相上下，“杀机”无限。
国美和苏宁作为家电零售企业的两大巨头，他们之间的竞争也从未停息过。
苏宁与国美虽然有着类似的组织结构和相似的扩张模式，但是各自也有着自己的特点。
从经营战略上看，国美与苏宁在这方面的重视程度都是很高的。
国美之所以能取得如此巨大的成功，主要靠的是“国美模式”即：专业连锁，五个统一，低价取胜，专业连锁就是大量发展连锁店，以量取胜；五个统一，即统一品牌和形象标识，统一采购，统一配送，统一管理，统一资金结算；苏宁除了借鉴“国美模式”的三个共同点之外,苏宁的成功同时还取决于它的一些独到之处,即所谓的“苏宁模式”。
苏宁的特别模式主要体现于三个方面，一是它的明确的商品侧重--空调，二是它与上游供货商建立起来的友好稳定的合作关系，三是其“一条龙”的顾客服务。
从员工导向上看，国美与苏宁还处于低级阶段。
管理者在决策时考虑的还是自身利益。
如国美对新进员工的培训计划，他只考虑到了培养新的人才却在培养老员工这方面做的有些欠缺。
而苏宁在制定组织目标的时候没有充分的考虑到员工，所以导致员工为了实现定量的销售额而超时工作。
在团队共同价值方面，苏宁就略胜一筹了。
苏宁电器的人才观中明确指出“团队第一”。
在管理风格和技术能力上，国美苏宁在管理风格和技术能力都属中等程度。
他们一方面为员工培训，意在调动起大家的竞争意识和进取心。
而另一方面，他们又强调员工间的合作。
但是如果在这两个方面都要坚固的话，那么管理风格和技术能力就只能处于中间水平。
从创新与风险承受力上来说，国美与苏宁两家公司员工的创新能力还比较差。
也许是因为两家公司并不是制造企业，他们不涉及新产品的研发与新技术的开发。
他们更注重的是用有一套持久的服务理念吸引更多顾客。
在风险承受力上，由于国美的发展稳定性性差，这就需要员工有一定的风险承受力。
国美VS苏宁之盈利能力分析(PPT55张)
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（1）：销售利润率
指标： 计算公式： 用途： 销售利润率 销售利润率=净利润/销售收入×100% 指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一 定时期的销售收入获取的能力。通过分析销售净利率的 升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进 经营管理,提高盈利水平。 苏宁 2009 2008 2007 国美 2009 2008 2007 趋势/情况： 净利润
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Logo （3）：社会环境分析
人口环境对家电连锁零售企业的影响
苏宁电器作为家电连锁零售企业，主要从事家用电器的销 售业务，其对自然环境造成的负面影响很小，自然环境对 苏宁电器的影响不明显。 相对于其他影响比较明显的环境，文化环境对家电零售企 业的影响是隐性的。
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(4):每股净利润（EPS）
指标： 计算公式： 用途： 每股净利润（又称每股收益） EPS＝净利润/发行在外普通股流通股数
每股净利润反映企业净利润与发行在外股份人数之间的比例关系，表明投资者每持有企业一份股票所获得的净利润。该指标越 说明企业每股的盈利能力越高，是衡量公司股票获利能力的重要指标，反映公司盈利情况。
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每股净利润
0.8 0.6 0.4 0.2 0 苏宁 国美
2009 0.64 0.103
2008 0.49 0.082
2007 0.34 0.088
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(5):市盈率
指标： 计算公式： 用途： 市盈率 市盈率= 每股市价/ 每股收益 市盈率反映企业股票价格与每股净利润之间的比例关系，即 每股价格与EPS之间的倍数关系，表明了每一元利润股 东愿意支付的价格，股票的吸引力，市场对股票的期望。 反映企业管理部门的经营能力及潜在发展能力，企业发 展前景较好，从未来投资者角度，市盈率高风险也较高， 市盈率也可以反映投资的回收期。 苏宁电器 市盈率 2009 36.91 2008 23.47 2007
国美与苏宁调查对比的总结报告
国美与苏宁调查对比的总结报告国美与苏宁调查对比的总结报告国美与苏宁对比分析发言稿通过对国美与苏宁的案例阅读，我们小组通过小组一致赞同对两大电器品牌的以下三个方面展开分析讨论。
一：组织文化；二：其企业环境；三：企业人力资源管理。
下面是我们对这三个方面的分析概况：一、国美与苏宁在组织文化上的异同。
组织文化是指组织成员共有的价值和信念体系。
它代表了组织成员所持有的共同观念。
我们用一下几个方面来准确的表述组织文化：第一、从注重细节；第二、从结果重要程度；第三、从管理者考虑结果对组织成员的影响上；第四、在团队意识方面；第五、进取精神第六、创新与风险承受力。
二、对苏宁国美的环境分析在我们对国美和苏宁的调查中，我们主要对其外部环境中供应商部分进行了相关了解与分析，这同样让我们了解到国美与苏宁两方在对待相同供应商时是如何处理同他们的关系以及管理的。
国美与海尔签订了战略协议国美将不再向海尔收取合同外的费用和进场费，说明国美是很看重与海尔的合作。
国美在对待供应商的态度方面有些强硬，双方关系紧张。
相比之下苏宁在对待厂商及股东的态度上明显更善于“处世”，厂商在苏宁卖场受到的限制较少。
三、关于苏宁国美的人力资源管理人力资源管理是指为了提高企业绩效水平培育富有创新性和灵活性的组织文化，而将企业的人力资源管理活动同战略目标和目的联系在一起的做法，是人力资源管理部门及其管理者用来帮助公司实现战略目标的行动指南。
国美非常注重人力资源管理以及员工的职业培训，为新员工组织学习一些培训课程以及“蓄水池人才培养工程”都能看的出来国美对人力资源管理的重视程度。
苏宁在此方面做的也很好，他们对需要的人才的观念是“人品优先，能力适中，敬业为本，团队第一”。
苏宁不断的吸收下岗工人，下岗工人本身具有的工作经验与苏宁的需求正好达到双赢。
为了控制住人才的流失，苏宁向公司骨干和特别贡献员工推出15亿元的股票期权的激励计划不但使得员工努力程度加大最主要还让他们有意愿在苏宁安定的工作。
苏宁与国美财务报表对比分析
苏宁与国美财务报表对比分析一，苏宁与国美财务报表比较1，资产类项目比较分析从上面的表格和图中可以看出,2009年到2013年苏宁的应收账款、存货、流动资产一直高于国美电器,苏宁的资产总额除2009年接近于国美电器,2010年之后一直高于国美电器,两家的总资产中都以流动资产为主,总体来看,苏宁资产主要项目都略优于国美,资产实力更雄厚。
1，负债及所有者权益类项目比较分析图中可以看出,除2009年苏宁的应付账款比国美低,其余几年均高于国美。
苏宁从2012年开始下降,2012年苏宁应付账款占负债总额为22.23%,2012年国美应付账款占负债总额为26.80%.图中可以看出,苏宁和国美流动负债和负债总额增长模式基本一致,但不论是流动负债还是负债总额,苏宁的都比国美高,通过计算,2012年和2013年上半年,苏宁的流动负债占负债的比重分别为87.66%和87.395%,国美流动负债占负债总额的比重分别为101.39%和101.52%;说明苏宁和国美的流动负债占负债总额的比重都很高。
可以看出,2009年到2013年上半年,苏宁的所有者权益逐年呈上升趋势,国美的所有者权益变化趋势较平稳,2011年开始略有减少,苏宁的所有者权益整体高于国美的水平2，利润表主要项目比较分析如图所示,苏宁2009 —2012年上半年主营业务收入都在逐年增长,2012年高达9835720万元,2013年半年主营业务收入为5553260万元;国美2009-2011年主营业务收入逐年增长,但是2012年与上年同期相比下降,而且最高的主营业务收入也只有5982079万元。
很明显,各年度苏宁的主营业务收入都高于国美,而且发展潜力更大,说明苏宁的盈利能力比国美强。
2009到2011年,国美主营业务利润逐年上升,2011年开始下降,苏宁近几年变化幅度都比国美大,尤其是2010年比2009年苏宁的主营业务利润减少了334308万元,减少了86.27%,而2012年比2011年减少了343048万元。
国美电器与苏宁电器财务报表比较分析(2005--2007年)
苏宁电器和国美电器财务报表比较分析目录 公司概况 (4)苏宁电器 (4)国美电器 (6) 财务状况概览 (9)趋势分析 (9)共同比报表分析 (10)利润分析 (12) 盈利能力比较分析 (14)普通股东权益回报率 (14)总资产报酬率 (14)净经营资产报酬率 (15)经营边际利润率 (16)净资产周转率 (16)销售毛利率 (17)营业利润率 (18)核心利润率 (18)总营业费用率 (19)总营资产周转天数 (20)应收账款周转率 (21)应收账款周转率 (21)应收账款周转天数 (21)存货周转率 (22)上市公司的特殊比率分析 (21) 增长与持续性收益分析 (26)销售增长率 (26)主营业务利润增长率 (26)营业利润增长率 (26)净利润增长率 (27) 短期偿债能力比较分析 (28)流动比率 (28)速动比率 (29)现金比率 (29)应收帐款周转率 (30)存货周转率 (31) 长期偿债能力比较分析 (33)负债比率 (33)产权比率 (34)权益乘数 (35)已获利息倍数 (36) 苏宁、国美现金流量表及发展回顾 (38)现金流量表比较 (38)现金流量结构分析 (45)自由现金流分析 (57) 现金流量比率分析 (59)现金比率 (59)现金对流动负债比率 (59)到期债务本息偿付比率 (60)现金利息保障倍数........................................................................61现金满足投资比率 (61)现金流量充足率 (61)长期债务偿付率 (62)股利支付率 (63)再投资比率 (63)偿债保障比率 (64)现金流量与销售比率 (64)经营指数 (65)资金现金流量回报率 (66)营运指数 (66)小结 (67) 财务报表分析报告总结 (68)公司概况 苏宁电器( )公司简介苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。
国美苏宁财务分析对比
美苏争霸
行业分析 经营状况分析 苏宁PK国美 财务状况分析
分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
美苏争霸 行业分析
经营状况分析 苏宁PK国美 财务状况分析
分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
家电连锁行业介绍
同受一个中心组织管理
四家以上的零售 商店组织在一起
SWOT
便利性
消费者认可 程度
成本优势
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-劣势
产品与
服务差异化 供应商
战略联盟
最优性
店面资源
价比
管理滞后
消费者认可 程度
物流不到位
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-机会
品牌认知
店资源
市场潜力 巨大
经济发展 持续健康
美苏争霸
行业分析 经营状况分析
苏宁PK国美
财务状况分析 分析总结
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
苏宁PK国美-商品组合
苏宁商品组合
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
苏宁PK国美-商品组合
国美商品组合
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
区域发展
苏宁PK国美-扩张模式
本势
行业规律 彰显潜力
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
SWOT分析-威胁
店资源
外资家电零售 连锁企业
上游供应商 自建渠道
家电连锁行业
2010MBAP1卢伟 孙希法 王雁 李征
(财务管理)苏宁电器股份有限公司XXXX年度财务报表分析
苏宁电器股份有限公司2011年度财务报表分析--- 对比公司为国美电器控股有限公司11金融 B 班小组号: 15小组成员:学号:2011010400114学号:2011010400033学号:2011010400044学号:2011010400048学号:2011010400045本人郑重声明：所呈交的论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品成果。
对本文的研究做出贡献的个人或集体，均已在文中以明确方式注明。
学生签字:目录Ⅰ经营综合报告（苏宁电器股份有限公司）Ⅱ公司概况1 公司名称及办公地点2 注册所在地3 公司编码4 首席执行官及董事5 财政年度6 主要产品及服务7 主要销售区域8 员工概况9 审计公司10 上市交易所及股价Ⅲ商务及战略分析1 行业基本分析2 行业发展前景3 公司未来发展战略Ⅳ会计分析1 收益计价标准2 费用计价标准3 投资计价标准4 存货计价标准5 固定资产及设备计价标准6 商誉及无形资产计价标准Ⅴ公司资本结构对比Ⅵ财务分析1 比率分析2 公司面比率对比3 行业面比率对比4 共同百分比分析5 指数趋势分析Ⅶ观点及总结陈述Ⅰ经营综合报告（苏宁电器股份有限公司）1990年苏宁诞生于中国南京宁海路60号，专营一家200平米的空调店。
创业初期苏宁完成了资本的原始积累，立足于空调专营，树立了“服务为本”的苏宁品牌，成为中国最大的空调销售企业。
90年代末，苏宁把握行业发展趋势，实施第二次创业，向综合连锁经营转型。
进入21世纪，苏宁开始在全国范围内开设分店，建立了全国连锁发展的战略布局，并且打开了国外市场。
2004年7月21日苏宁电器（002024）在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国家电行业的第一品牌。
2009年，苏宁先后入主日本LAOX电器和香港镭射，开启了国际化拓展的道路。
2010年，苏宁紧跟网络市场的步伐，苏宁易购正式上线，目标打造中国第一的电子商务网购平台。
国美苏宁财务状况对比分析
国美苏宁财务状况对比分析1、行业及企业概况1.1家电连锁行业概况数据显示，在家电连锁市场份额中，大部分的份额由国美和苏宁两大巨头垄断。
国美、苏宁快速扩张的同时又保持强劲盈利能力的根本原因在于其核心竞争力，即国美、苏宁的两大赢利模式——“类金融”模式和非主营业务盈利模式。
A“类金融”盈利模式在中国内地电器零售商中所处的市场地位使得国美、苏宁与供应商交易时的议价能力处于主动位置。
通常情况下，国美、苏宁可以延期6个月支付上游供应商货款，这样的拖欠行为令其账面上长期存有大量浮存现金，占用供应商资金用于规模扩张是国美、苏宁长期以来的重要赢利手段。
B非主营业务赢利模式国美、苏宁“吃”供应商的非主营业务赢利模式指以低价销售的策略吸引消费者从而扩大销售规模。
但是低价带来的赢利损失并非由国美、苏宁独自承担，相反地，国美、苏宁将其巧妙地转嫁给了供应商，以信道费、返利等方式获得其他业务利润以弥补消费损失。
当前居民消费能力不断增强，“家电下乡”和“以旧换新"等政策使中国家电消费市场面临较好的发展机遇。
但是，这两种盈利模式也带来了一系列问题和隐患：债务结构不合理，流动债务比例过高；企业与供应商关系紧张；国家相关政策的限制等。
因此有必要对国美电器和苏宁电器的财务特征进行深入的分析和探讨，通过详细的比较分析找出两者的共性和存在的差异，从而为相关决策者提供有价值的参考。
1.2国美、苏宁公司简介及近期发展重点1.2.1国美简介及近期发展重点国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业。
2004年6月国美电器在香港成功上市(港交所股票代码：0493)，是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。
其销售网络已经覆盖了很多中国大中城市，截至2014年底，拥有门店数量1643家。
目前国美除加大网络覆盖，门店改造及信息系统建设以外，重点还包括深耕二级市场，二级市场门店网络快速扩张，持续优化供应链及物流配送链；大力发展电子商务，提升多渠道经营能力；强化3C业务（电脑相机及通讯设备等数码产品）。
企业财务报表分析苏宁电器与国美电器对比
6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
2009年
销售净利率比较图
2010年 年份
2011年
苏宁电器 国美电器
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可以看出，国美的 销售净利率后两年 均下降趋势高于苏 宁，而苏宁电器的 勇于开始，才能找到成功的路 销售净利率这三年 都高于国美电器。 结合表1销售毛利率 比较可以看出，苏 宁电器的盈利能力 强于国美电器。
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偿债能力分析—短期偿债能力
苏宁电器 国美电器
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2009年 26.81% -0.84%
2010年 15.82% 19.81%
苏宁电器,
2009年, 0.2681
国美电器, 2010年,
0.1981
苏宁电器, 2010年, 0.1582
国美电器, 2009年, -
0.0084
盈利能力分析
3
每股收益
每股收益指标是财务报表分析中非常关键的指标，基本每股收益的计 算，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 股的加权平均数。每股收益表明普通股每股能分得的利润。每股收益 越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通常这个指 标越大越好。
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盈利能力分析
0.68
国美 电器
两者速动比率在比 较期间均呈下降趋 势，苏宁下降幅度 更大，但是同期苏 宁的速动比率大于 国美的速动比率。 而2011年，苏宁与 国美的速动比率数 据均不乐观，其短 期偿债能力下降较 大，但苏宁仍略胜 与国美。
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偿债能力分析—短期偿债能力
3 现金流动负债比
现金流动负债比指标衡量公司产生的经营活动净现金流量对流动负债 的保障程度。 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指 标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。
国美电器与苏宁电器财务比较分析.pptx
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
表8 现金流动负债比比较
苏宁电器 国美电器
2007年 28.02% 15.83%
2008年 33.53% 23.84%
2009年 26.81% -0.84%
2010年 15.82% 19.81%
2011年 17.93% 1.80%
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00%
(5)现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=0.018 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=0.1849
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
二，偿债能力分析（2011） ：
2.长期偿债能力
国美—— 苏宁——
（1）资产负债率=（总负债/总资产）*100%=57.24% 资产负债率=（总负债/总资产）*100%=61.47%
每股收益
0.800 0.700 0.600 0.500 0.400 0.300 0.200 0.100
-
2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
苏宁电器 国美电器
苏宁的每股收益远远大 于国美的每股收益，基 本都有5倍左右。
说明苏宁电器的投资价 值远大于国美。苏宁电 器的综合获利能力要远 大于国美。
国美电器与苏宁电器
财务比较分析
财务分析
表5 流动比率比较
苏宁电 器
国美电 器
2007年 1.19 1.38
2008年 2009年 2010年 2011年 1.38 1.45 1.40 1.22 1.22 1.13 1.20 1.14
关于苏宁电器的财务报表分析
关于苏宁电器的财务报表分析关于苏宁电器的财务报表分析一、引言苏宁电器作为中国最大的家电零售商之一，其财务报表反映了公司的财务状况和经营情况。
本文将对苏宁电器的财务报表进行分析，以便更好地了解该公司的财务健康状况和经营效益。
二、资产负债表分析苏宁电器的资产负债表显示了公司在特定日期的资产、负债和股东权益。
在最新的财务报表中，苏宁电器的总资产为xxx亿元，其中流动资产占总资产的xx％。
（具体分析此部分内容）三、利润表分析利润表反映了苏宁电器在一定期间内的销售收入、成本和利润情况。
最新的财务报表显示，苏宁电器的销售收入为xxx 亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）四、现金流量表分析现金流量表是反映苏宁电器现金获取和支付情况的财务报表。
从最新的财务报表中可以看出，苏宁电器的经营活动产生的现金流量净额为xxx亿元，同比增长了xx％。
（具体分析此部分内容）五、财务比率分析通过计算和分析一些关键的财务比率，可以更深入地了解苏宁电器的经营情况和财务风险。
1. 企业盈利能力比率净利润率反映了苏宁电器每一元销售收入的盈利能力。
计算发现，苏宁电器的净利润率为x％。
（具体分析此部分内容）2. 企业偿债能力比率偿债能力比率可以衡量苏宁电器偿还债务的能力。
计算发现，苏宁电器的资产负债率为x％，表明公司资产部分是通过负债融资的。
（具体分析此部分内容）3. 企业运营能力比率运营能力比率可以评估苏宁电器的资产和负债的平均周转率。
其中存货周转率和应收账款周转率是衡量公司运营能力的重要指标。
（具体分析此部分内容）六、总结通过对苏宁电器的财务报表进行分析，我们可以得出以下结论：苏宁电器的销售收入、净利润和现金流量净额均有增长，公司的盈利能力良好。
然而，公司面临较高的资产负债率和经营风险，应谨慎管理债务并提高运营效率。
此外，应关注公司的经营现金流量状况。
在撰写这篇文章时，本文基于对苏宁电器财务报表的分析，没有参考任何文献。
然而，为了获得更准确的分析结果，读者在实际进行财务分析时应考虑多种信息来源，并参考相关文献和专业人士的意见企业运营能力比率是评估企业资产和负债周转效率的指标，包括存货周转率和应收账款周转率。
国美电器公司与苏宁电器公司比较研究
贵州师范大学09期末结题报告国美电器公司与苏宁电器公司比较研究――基于战略的视角一、国美、苏宁基本情况介绍：国美电器集团简介：国美电器集团成立于1987年元月一日，是中国最大的以家电及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。
国美电器集团在全国近300个大中型城市拥有直营门店1300多家，旗下拥有国美、永乐、大中、黑天鹅等全国性和区域性家电零售品牌，年销售能力1000亿元。
2003年、2006年国美电器相继在香港、澳门开业，迈出中国家电连锁零售企业国际化第一步；2004年国美电器在香港成功上市；2007年1月，国美电器与中国第三大电器零售企业永乐电器合并，12月，全面托管大中电器；2008年3月，控股三联商社，成为具有国际竞争力的民族连锁零售企业。
目前，集团拥有员工（含门店促销员）近30万人，每年为国家上缴税收达15亿元以上。
国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。
本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。
2009年3月中国连锁经营协会发布“2008年中国连锁百强”经营业绩，国美电器以1045.9亿元位列首位；国美电器集团是中国企业500强之一，被中央电视台授予“CCTV我最喜爱的中国品牌特别贡献奖”；睿富全球最有价值品牌中国榜评定国美电器品牌价值为553亿元，成为中国家电连锁零售第一品牌；中国保护消费者协会连续多年授予国美电器“维护消费者权益诚信满意单位”。
国美电器集团的企业使命是成就品质生活，企业愿景是到2015成为备受尊敬的世界家电零售行业第一。
苏宁电器集团简介：苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
苏宁08至10年度财务分析及国美比较
苏宁电器2008-2010年度财务报告分析一、公司概况苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。
经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。
截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。
自2004年7月上市以来，得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
二、苏宁2008到2010年度财务分析下面将通过对苏宁电器08，09，10年资产负债表进行垂直和水平分析，得出有关苏宁电器有关的财务信息(一)资产结构分析图1 偿债能力比较图2009年度偿债能力行业均值为28.41，苏宁电器为20.51。
2010年度行业均值为37.51，苏宁电器为30.68。
这说明苏宁电器的偿债能力不足同行业平均水平，流动比率需要提高，先进负债率需要降低。
(三)盈利能力分析盈利能力分析主要指标有净资产收益率，总资产收益率，主营业务利润率，成本费用利润率。
1、净资产收益率分析苏宁电器08，09，10年净资产收益率分别为24.73%，19.88%，21.88% ，维持在20%左右，该指标用以衡量公司运用自有资本的效率，说明苏宁电器投资带来的收益良好。
2、总资产收益率分析苏宁电器08，09，10年总资产收益率分别为10.04%，8.06%，9.14%，维持在10%左右，高于行业平均水平，说明苏宁电器在资产利用效率方面做得不错。
3、主营业务利润率分析苏宁电器08，09，10年主营业务利润率分别为5.94%，6.65%，7.19%，逐年升高且高于行业平均水平，说明苏宁电器在每单位主营业务收入中的利润较高，在竞争中具有优势。
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国美电器控股有限公司是在香港交易所上市的综合企业公司。 公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大中。 据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团 空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售 份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。
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杜邦分析
2011年 5.20% 3.01%
销售净利率比较图 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 2009年 2010年 年份 2011年 苏宁电器 国美电器
可以看出，国美的 销售净利率后两年 均下降趋势高于苏 宁，而苏宁电器的 销售净利率这三年 都高于国美电器。 结合表1销售毛利率 比较可以看出，苏 宁电器的盈利能力 强于国美电器。
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盈利能力分析
2009年 苏宁电器 国美电器 0.43 0.103
2010年 0.57 0.127
2011年 0.69 0.109
每股收益（单位：元/每股） 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2009年 2010年 年份 2011年
苏宁电器的每股收 益显著高于国美电 器，说明苏宁电器 更有能力给予投资 者回报。
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营运能力分析
苏宁电器 国美电器
2009年 8.58 6.4
2010年 7.85 6.16
2011年 6.65 5.9
随着店面的不断扩 张，两家企业的存 货周转率都呈下降 趋势。但苏宁电器 的存货周转率仍然 高于国美电器，说 明苏宁电器的存货 管理能力与国美电 器相比具有一定的 优势。随着国美09 年后对店面的整顿， 两者间的差距正不 断缩小
基本定义
杜邦分析是以净资产收益率为核心的财务指标〃通过财 务指标的内在联系〃系统、综合的分析企业的盈利水平〃 具体很鲜明的层次结构〃是典型的利用财务指标之间的关 系对企业财务进行综合分析的方法。 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效 率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成 一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。 采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更 突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状 况提供方便。
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偿债能力分析—短期偿债能力
2009年 苏宁电器 1.15
2010年 1.02
2011年 0.84
国美电器
1.4 1.2 1 0.8 0.6
0.81
0.79
0.68
1.15 1.02
0.81
0.79
0.84 0.68
苏宁 电器
0.4
0.2 0
国美 电器 2009年 2010年 2011年
盈利能力分析
2009年 苏宁电器 国美电器 17.35% 9.98%
2010年 17.83% 11.63%
2011年 18.94% 12.63%
可以看出苏宁电器 盈利能力的增长幅 度大于国美电器营 利能力的增长幅度。
销售毛利率比较 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2009年 2010年 年份 2011年 苏宁电器 国美电器
苏宁电器 国美电器
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盈利能力分析
4
市盈率
市盈率是指股票市价与每股收益之间的比率。该指标用来反映某一企 业的股票是否被高估或者低估。如果一家公司股票的市盈率过高，那 么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未 来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量 了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价 值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较 接近，相互比较才有效。
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盈利能力分析
1
销售毛利率
销售毛利率表示企业每1元销售收入扣除销售成本后，有多少 钱可以用于各项期间费用的支出和形成企业利润。如果销售毛 利率过低，说明企业没有充足的资金来弥补各项期间费用支出 或弥补期间费用后的盈利水平就不会高。通过本指标可预测企 业盈利能力。
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盈利能力分析
3
每股收益
每股收益指标是财务报表分析中非常关键的指标，基本每股收益的计 算，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 股的加权平均数。每股收益表明普通股每股能分得的利润。每股收益 越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通常这个指 标越大越好。
294.9
两家应收账款周转率都 较高，这是零售业现金 交易的经营模式决定的， 基本没有应收款的风险。 在比较期间内，但国美 的应收账款周转率大于 苏宁同期的应收账款周 转率。 由图表中可以看到 2009年苏宁电器应收 账款周转率下降了将近 200，资产流动性变慢， 面临着短期偿债风险。 苏宁电器应重视应收账 款的回收，避免变成坏 账的危险。
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盈利能力分析
营运能力分析
1 2
3
存货周转率 应收账款周转率 资产周转率
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营运能力分析
1
存货周转率
存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运转效率的一 个综合性指标。一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转 率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有较高的效率， 销售形势也好。
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公司简介
苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家电、IT、消费 类电子）家电连锁零售企业的领先者，中国企业500强第51位，品 牌价值728.16亿元。2004年7月，苏宁电器在深交所上市，成为国 内首家IPO上市的家电连锁企业。苏宁电器坚持线上线下同步开发， 自2010年旗下电子商务平台“苏宁易购”升级上线以来，产品线由 家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，迅速跻身中国B2C前三，目 标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。
苏宁电器 国美电器 2010年 年份 2011年
苏宁电器的市盈率总体 趋势是在下降，2011年 甚至要低于国美电器， 而国美保持稳重略降的 趋势。其中的主要原因 大致是：国美电器是在 香港上市，香港股票市 场比较成熟，股票定价 比较合理，而苏宁电器 是在深圳交易所上市， 投机泡沫显然比香港市 场严重。
显著特点
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杜邦分析图
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杜邦公式
ROE=净利润/股东权益 =(净利润/销售收入)x(销售收入/总资产)x(总资产/股东权益) =销售利润率x资产周转率x财务杠杆比率 盈利能力 营运能力 偿债能力
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盈利能力分析
盈利能力分析
1 2
3 4
销售毛利率 销售净利率 每股收益 市盈率
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营运能力分析
3
总资产周转率
在销售利润率不变的条件下，周转的次数越多，形成的利润越多，所以 可以反映营运能力。这一指标表明一定的销售收入，平均需要占用的固 定资产。同时也表明，一定数量的固定资产，能够带来多少销售收入。 它也可以理解为1元资产投资所产生的销售额，产生的销售额越多，说明 资产的使用和管理效率越高。这一指标通常是越大越好。
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偿债能力分析—短期偿债能力
2009年 苏宁电器 国美电器
1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0
2010年 1.4 1.2
2011年 1.22 1.14
1.45 1.13
1.45 1.13
1.4 1.2
1.22 1.14
2009年
2010年
2011年
苏 宁 电 器 国 美 电 器
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盈利能力分析
2
销售净利率
销售净利率可以反映出企业的全部经营成果。它表 明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤"出来的 净利润，该比率越大则企业的盈利能力越强。
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盈利能力分析
2009年 苏宁电器 国美电器 5.13% 3.34%
2010年 5.44% 3.85%
苏宁和国美在过去 三年的流动比率都 变化不大，虽然苏 宁略有下降，但苏 宁的流动比率数值 高于国美，说明苏 宁电器偿债压力要 小于国美。
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偿债能力分析—短期偿债能力
2
速动比率
是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即 变现用于偿还流动负债的能力。 速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过 高，说明企业拥有过多的货币性资产从而限制可能资金的获利能力。 该指标值，一般以1为宜。
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营运能力分析
2
应收账款周转率
应收账款周转率是应收账款与销售收入的比率，表明应收账款1 年中周转的次数，或者说1元应收账款投资支持的销售收入。
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营运能力分析
2009年
2010年
2011年
苏宁电器
国美电器
255.06
8
63.73
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营运能力分析
小结：
1、从存货周转率和存货周转天数的比较可以看出，苏宁电器的存 国美的总资产周转 货管理能力优于国美电器。 2009年 2010年 2011年 率呈上升趋势，苏 2、从应收账款周转率和应收账款周转天数比较可以看出，国美电 苏宁电器 1.86 1.99 1.81 宁电器的总资产周 器的对应收账款的管理优于苏宁电器，但从应收账款周转天数 国美电器 1.35 1.41 1.63 转率先上升再下降。 可以看出，两家公司的应收账款周转天数都小于 2天，说明两家 国美电器的总资产 公司都基本没本应收账款的风险。这是因为零售业的销售特点 2.5 周转率波动不大， 决定的，现金交易模式。 且小于苏宁电器同 2 1.99 1.86 1.81 3、尽管国美电器的应收账款周转率高于苏宁电器，即它每年将应 期的总资产周转率。 1.63 1.5 收账款转化为现金的次数多于苏宁电器，但其存货周转率却低 1.41 1.35 苏宁电器 于苏宁电器，在收入增长低于苏宁电器的情况下，显示其产品 1 国美电器 更有积压的可能。