股权投资流程PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
对项目企业进行跟踪管理，取得相关资料，参加重要会议，并形成 《企业情况月度分析表》和《企业情况季度报告》
投资退出
2020/1/7
管理者提交《投资退出方案书》并组织实施、项目退出后完成《项目
总结报告》
4
私募股权投资投资关键点——项目立项
立项表格要简单扼要的把项目情况及操作性讲清楚，主要包括下面几项：
私募股权投资投资关键点——尽职调查
企业尽职调查为详细全面了解企业的一个非常重要的步骤，涉及到多方面的内容， 根据项目情况不同，公司不但要安排项目人员参与，并要根据需要安排会计师事 务所、律师事务所进入公司尽职调查程序。
尽职调查简要调查提纲
合法、合规性调查 财务调查
公司的主体资格资料、有关资产情况、经营性文化、 有关金融和财务的文件、劳动人事文件
公开募集的股权）为主要投资对象，由专家专门负责股权投资管理，在限 定时间内选择适当时机退出的私募股权投资基金。狭义的PE主要指依托私 募基金对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私人股权 投资，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。在中国PE多指后者， 以与VC区别。
2020/1/7
3
项目进展正常：定期跟踪项目财务报告及经营动态，及时参加公司股东大会， 配合项目方提供相关资料，配合券商对目标公司辅导期间及股份制改造过程需要 的 材料的提供，每季度向投资者汇报项目进展并及时根据项目生命周期进行投资 项目的估值。
项目进展异常：在定期跟踪项目财务报告及经营动态时发现与企业预先设立或 者承诺的情况有偏差时，及时汇报投资决策委员会并作出是否能够进行管理改进 并同时进行估值调整、或退出策略，公司要根据项目情况及时与项目企业进行良 好沟通，在投资不如预期的情况下积极参与到公司的管理改进和退出调整中去， 如果企业在公开市场IPO中遇到困难，要 积极拓展其他退出渠道，包括但不限于 第三方并购、大股东回购、定向分红等策略，如果预计投资方股权会在未来时间 遭遇巨大损失或者不符合公司的投资策略，应该即时止损并积极寻找接手盘。
企业做什么----行业界定和行业分析 行业分类、行业所处产业链的位置和地位（上游、下游、横向关联）、行 业状况（发展、前景、目前竞争态势、行业特点）
企业竞争优势在哪里----标的企业的核心竞争能力和企业核心价值 企业相对于行业内其他竞争对手是否具备竞争优势（包括规模效益、区位 优势、品牌优势、人才及技术优势等），公司是否具备独特的赢利模式并 且公司潜在目标市场潜力巨大，公司目前是否为高增长态势等
增资入股协议
新设公司入资协议
股权转让协议
股权转让协议之补充协议（估值调整或大股东回购及现金补充或分红补偿协议等， 估值调整也就是俗称的对赌协议）
2020/1/7
8
私募股权投资投资关键点——项目跟踪管理
私募股权投资在已经于目标企业签订了投资协议后，之后还需对项目进行跟踪管 理，在投资项目的外部环境和内部管理发生变化时，及时将项目情况进行反馈和 分析，并及时汇报公司决策委员会以便公司做出合理的决策。
立项批准后，项目组到项目企业进行尽职调查，并填写完成《尽职调 查报告》，尽职调查认为可以投资的企业和项目，项目经理编写完整 的《投资建议书》
投资决策 签定投资协议
动态跟踪
完成《投资决策委员会决策意见表》
投资决策委员会审查同意进行投资的企业或项目，经公司法律顾问审 核相关合同协议后，由董事长或董事长授权代表与合作对方签署《投 资协议》
私募股权投资的一般流程
项目收集 项目初审 签署保密协议 立项申请与立项 （含部分立项、评审）
项目尽职调查
通过各种方式寻找项目信息，做好项目储备
对项目初步实地调查，填制《项目基本信息表》并提出可否投资的初 审意见
在要求项目企业提供完整的商业计划书及材料之前，项目投资经理应 主动与企业签订保密协议
项目初审后认为可以对企业做进一步调查研究的，项目组报部门立项、 评审，经部门初步尽职调查后，填写《项目立项审批表》报公司项目 考评会批准立项
财务状况和纳税情况
生产经营情况调查 经营范围、组织结构、产品、销售和市场推广
行业竞争能力和核 心技术调查
公司情况
行业、核心竞争力
组织结构图、经营范围、员工情况、管理人员、募集 资金投向、发展规划、风险分析
2020/1/7
6
私募股权投资投资关键点——投资建议书
投资建议书主要根据项目立项报告及尽职调查报告的原始材料，根据当前市场情 况做出合适的投资判断及结论，一般的投资建议书目录如下图所示。
• 一、执行摘要
• 二、投资亮点 • 三、企业概况 • 四、主营业务分析 • 五、行业分析 • 六、财务分析与盈利预测 • 七、估值与投资方案 • 八、募集资金使用计划及上市可行性分析 • 九、投资风险揭示
2020/1/7
7
私募股权投资投资关键点——投资协议
私募股权投资根据投资项目的不同，所涉及到的投资协议也有所不同，一般情况 下包括以下几种：
1 股权投资定义
股权投资（equity investment) 指通过投资取得被投资单位的股份，是指企 业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货 币基金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了 获得较大的经济利益。
2 私募股权基金定义
私募股权基金（private equity investment funds) ，指以非公开的方式募集， 以盈利为目的，以财务投资为策略，以未上市公司股权（包括上市公司非
业务（投资）利益----投资价值和服务价值 公司是否主导投资（主投、跟投）、项目投资预期的退出方案、关于IPO 的初步分析、投资收益预估
项目实施的可能性----投资项目的可操作性 公司可参与规模、类别、可参与的基金组合、项目风险控制措施、渠道来 源和利益处理、项目投资的竞争对手
2020/1/7
5
股权投资流程
上海元亨详股权投资基金管理有限公司 陈敏 2013.10
2020/1/7
1
Fra Baidu bibliotek
目录
• A. 股权投资概要 • B. 私募股权投资的一般流程介绍 • C. 私募股权投资关键点 • D. 股权投资具体操作 • E. 私募股权投资募集说明书样板、签署的合同
协议模板
2020/1/7
2
股权投资概要
投资退出
2020/1/7
管理者提交《投资退出方案书》并组织实施、项目退出后完成《项目
总结报告》
4
私募股权投资投资关键点——项目立项
立项表格要简单扼要的把项目情况及操作性讲清楚，主要包括下面几项：
私募股权投资投资关键点——尽职调查
企业尽职调查为详细全面了解企业的一个非常重要的步骤，涉及到多方面的内容， 根据项目情况不同，公司不但要安排项目人员参与，并要根据需要安排会计师事 务所、律师事务所进入公司尽职调查程序。
尽职调查简要调查提纲
合法、合规性调查 财务调查
公司的主体资格资料、有关资产情况、经营性文化、 有关金融和财务的文件、劳动人事文件
公开募集的股权）为主要投资对象，由专家专门负责股权投资管理，在限 定时间内选择适当时机退出的私募股权投资基金。狭义的PE主要指依托私 募基金对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私人股权 投资，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。在中国PE多指后者， 以与VC区别。
2020/1/7
3
项目进展正常：定期跟踪项目财务报告及经营动态，及时参加公司股东大会， 配合项目方提供相关资料，配合券商对目标公司辅导期间及股份制改造过程需要 的 材料的提供，每季度向投资者汇报项目进展并及时根据项目生命周期进行投资 项目的估值。
项目进展异常：在定期跟踪项目财务报告及经营动态时发现与企业预先设立或 者承诺的情况有偏差时，及时汇报投资决策委员会并作出是否能够进行管理改进 并同时进行估值调整、或退出策略，公司要根据项目情况及时与项目企业进行良 好沟通，在投资不如预期的情况下积极参与到公司的管理改进和退出调整中去， 如果企业在公开市场IPO中遇到困难，要 积极拓展其他退出渠道，包括但不限于 第三方并购、大股东回购、定向分红等策略，如果预计投资方股权会在未来时间 遭遇巨大损失或者不符合公司的投资策略，应该即时止损并积极寻找接手盘。
企业做什么----行业界定和行业分析 行业分类、行业所处产业链的位置和地位（上游、下游、横向关联）、行 业状况（发展、前景、目前竞争态势、行业特点）
企业竞争优势在哪里----标的企业的核心竞争能力和企业核心价值 企业相对于行业内其他竞争对手是否具备竞争优势（包括规模效益、区位 优势、品牌优势、人才及技术优势等），公司是否具备独特的赢利模式并 且公司潜在目标市场潜力巨大，公司目前是否为高增长态势等
增资入股协议
新设公司入资协议
股权转让协议
股权转让协议之补充协议（估值调整或大股东回购及现金补充或分红补偿协议等， 估值调整也就是俗称的对赌协议）
2020/1/7
8
私募股权投资投资关键点——项目跟踪管理
私募股权投资在已经于目标企业签订了投资协议后，之后还需对项目进行跟踪管 理，在投资项目的外部环境和内部管理发生变化时，及时将项目情况进行反馈和 分析，并及时汇报公司决策委员会以便公司做出合理的决策。
立项批准后，项目组到项目企业进行尽职调查，并填写完成《尽职调 查报告》，尽职调查认为可以投资的企业和项目，项目经理编写完整 的《投资建议书》
投资决策 签定投资协议
动态跟踪
完成《投资决策委员会决策意见表》
投资决策委员会审查同意进行投资的企业或项目，经公司法律顾问审 核相关合同协议后，由董事长或董事长授权代表与合作对方签署《投 资协议》
私募股权投资的一般流程
项目收集 项目初审 签署保密协议 立项申请与立项 （含部分立项、评审）
项目尽职调查
通过各种方式寻找项目信息，做好项目储备
对项目初步实地调查，填制《项目基本信息表》并提出可否投资的初 审意见
在要求项目企业提供完整的商业计划书及材料之前，项目投资经理应 主动与企业签订保密协议
项目初审后认为可以对企业做进一步调查研究的，项目组报部门立项、 评审，经部门初步尽职调查后，填写《项目立项审批表》报公司项目 考评会批准立项
财务状况和纳税情况
生产经营情况调查 经营范围、组织结构、产品、销售和市场推广
行业竞争能力和核 心技术调查
公司情况
行业、核心竞争力
组织结构图、经营范围、员工情况、管理人员、募集 资金投向、发展规划、风险分析
2020/1/7
6
私募股权投资投资关键点——投资建议书
投资建议书主要根据项目立项报告及尽职调查报告的原始材料，根据当前市场情 况做出合适的投资判断及结论，一般的投资建议书目录如下图所示。
• 一、执行摘要
• 二、投资亮点 • 三、企业概况 • 四、主营业务分析 • 五、行业分析 • 六、财务分析与盈利预测 • 七、估值与投资方案 • 八、募集资金使用计划及上市可行性分析 • 九、投资风险揭示
2020/1/7
7
私募股权投资投资关键点——投资协议
私募股权投资根据投资项目的不同，所涉及到的投资协议也有所不同，一般情况 下包括以下几种：
1 股权投资定义
股权投资（equity investment) 指通过投资取得被投资单位的股份，是指企 业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货 币基金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了 获得较大的经济利益。
2 私募股权基金定义
私募股权基金（private equity investment funds) ，指以非公开的方式募集， 以盈利为目的，以财务投资为策略，以未上市公司股权（包括上市公司非
业务（投资）利益----投资价值和服务价值 公司是否主导投资（主投、跟投）、项目投资预期的退出方案、关于IPO 的初步分析、投资收益预估
项目实施的可能性----投资项目的可操作性 公司可参与规模、类别、可参与的基金组合、项目风险控制措施、渠道来 源和利益处理、项目投资的竞争对手
2020/1/7
5
股权投资流程
上海元亨详股权投资基金管理有限公司 陈敏 2013.10
2020/1/7
1
Fra Baidu bibliotek
目录
• A. 股权投资概要 • B. 私募股权投资的一般流程介绍 • C. 私募股权投资关键点 • D. 股权投资具体操作 • E. 私募股权投资募集说明书样板、签署的合同
协议模板
2020/1/7
2
股权投资概要