第六章 中央银行的支付清算业务

（四）提供证券和金融衍生工具交易清算 服务
由于证券和金融衍生工具交易不同于其 他经济活动所产债权债务清算，在许多发达 国家，有专门为证券和金融衍生工具交易提 供结算服务的支付系统。由于证券交易金额 大，不确定因素多，易引发支付系统风险， 尤其是政府证券交易直接关系到中央银行公 布市场操作效果，所以中央银行对其格外关 注，有些中央银行甚至直接参与支付清算活 动。
第六章 中央银行的支付清算业务
通过本章教学，了解中央银行支付清算 服务的产生与发展，了解中央银行的支付清 算运作过程，明确中央银行在跨国支付清算 中的作用。
第一节 中央银行支付清算业务体系
一、中央银行支付清算服务的含义 二、中央银行的支付清算体系 三、支付清算系统的现代化发展
一、中央银行支付清算服务的含义
支付系统
3、由于支付系统运行到货币政策的实施， 对稳定货币、稳定金融与稳定市场具有至关 重要的影响，所以中央银行对付系统的建设 与监管极为重视。
（三）支付结算制度
支付结算制度是关于结算活动的规章政 策、操作程序、实施范围等的规定与安排。 中央银行作为国家的货币权利机构，有义务 根据国家经济发展状况、金融体系构成、金 融基础设施及银行业务能力等，会同有关部 门共同制定支付结算制度。中央银行负有结 算监督职权，并根据经济与社会发展需要， 对支付结算制度实施变革。
支付系统
其三，关于支付系统的法律框架和操作规程 至关重要，一个完备的法规体系对提高系统 运行效率、维护系统用户的合法权益具有积 极作用。 其四，支付系统的硬件环境、程序设计及操 作系统的服务质量和风险控制具有直接影响， 而支付系统的硬软件设施又在相当程度上取 决于一国金融产业的整体水平和科技实力。
（二）支付系统运行效率对中央银行货币 政策实施具有重要影响
１、中央银行通过提供清算服务，掌握全社会
的金融状况和资金运动趋势，有助于正确制定 货币政策、增强货币政策实施效果。 ２、公开市场操作手段有效发挥作用的前提是 灵活高效的清算体系。 ３、灵活高效的清算体系有助于增强货币市场 的流动性，从而使中央银行更直接准确地进行 货币操作，操作信息更快速地传递至市场参与 者，并快速反馈至中央银行，提高中央银行货 币操作的效果。
（二）办理异地跨行清算
实现不同区域、不同银行之间的资金清 算是中央银行支付清算服务的重要内容。通 过中央银行的中介服务，可对清算帐户集中 处理，使跨行汇划款通过中央银行完成最终 清算，以提高支付效率，减少资源消耗，为 社会提供优质结算服务。
（三）为私营清算机构提供差额清算服务
在很多国家，存在着各种形式的私营清 算组织，构成其支付清算体系的重要组成部 分。私营清算组织通常拥有支付网络系统， 为经济交易和消费活动提供不同形式的支付 结算服务。为了实现清算机构参加者的差额 头寸清算，很多清算机构乐于利用中央银行 提供的差额清算服务，后者通过相关清算活 动参与者的帐户进行差额头寸的转移划拨， 即可完成最终清算。
（三）与金融稳定具有密切的相关性
１、对大额支付系统透支进行限制 ２、对大额支付系统进行管理 ３、对银行支付结算活动进行监督 ４、发展实时全额清算系统
实时清算、连续进行，清算参与银行有足够时间解 决头寸不足问题。收款行市在清算完成后才能得到支付 信息，使在途资金被降至最低甚至为零，从而规避信用 风险和流动性风险，进而降低支付系统的系统性风险。
支付系统运行效率对中央银行货币政策实 施具有重要影响
４、当清算过程中支付指令的传送和支付资金
的清算转移不同步，产生在途资金，将增加银 行流动性管理的难度。中央银行可用过提供高 效率的清算服务，减少在途资金。 ５、中央银行在提供清算服务的同时，还往往 提供透支便利，以维持清算系统的正常运行。
中央银行支付清算服务的含义
中央银行作为一国支付清算体系的参与 者与管理者，通过一定的方式、途径，使金 融机构之间的债权债务清偿及资金转移顺利 完成并维护支付系统的平稳运行，从而保证 经济活动和社会活动的正常运行。
二、中ห้องสมุดไป่ตู้银行的支付清算体系
（一）清算机构 （二）支付系统 （三）支付结算制度 （四）同业间清算制度与操作
（五）提供跨国支付服务
中央银行不仅为国内经济与金融活动提 供支付清算服务，在国家的对外支付结算和 跨国支付系统网络建设中，也发挥着不可或 缺的重要作用。 所谓国际结算就是按照一定的规则、程 序并借租结算工具和清算系统，清偿国际间 债券债务和实现资金跨国转移行为。
二、中央银行支付清算服务的重要性

“结算”与“清算”是存在于经济社会中的两 种实现债权债务清偿和货币资金转移的行为。
结算一般是指实现因商品交易、劳务供应、金融活 动、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生 的货币收付。 从商业银行的结算业务流程来看，除采取相应的结 算工具、结算方式以外，还需借助同业银行的协作，才 能实现客户委办的结算业务；另外，出于自身需要，银 行也于其他金融机构发生大量业务往来。因此，同业银 行之间也会产生债权债务的清偿和资金的划转。为此， 需要通过一定的清算组织和支付系统，进行支付指令的 发送和接受、对帐与确认、收付数额的统计轧差、全额 和净额清偿等一系列程序，即所谓的“清算”。
（一）清算机构
清算机构是为金融机构提供资金清算服 务的中介组职，在各国的支付清算体系中占 重要地位。清算机构在不同国家有不同的组 织形式有票据交换所、清算中心、清算协会 等。
（二）支付系统
支付系统是由提供支付清算服务的中介机构 和实现支付指令传送及资金清算的专业技术 手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资 金转移的一种金融安排，有时也称清算系统。 支付系统的任务是快速、有序、安全的实现 货币所有权在经济活动参与者间的转移。支 付系统对于一个国家而言具有特殊的重要意 义。
支付系统
同时，支付系统运行关系货币政策的实 施，对稳定货币、稳定金融与稳定市场具有 至关重要的影响。因此：第一，为防范由于 各种突发事件对支付系统造成的风险，各国 中央银行对支付系统的建立和运行过程实行 监督，例如对私营清算机构的开业进行审批， 对操作规程进行审核等。第二，中央银行直 接拥有和经营大额支付系统，保障支付的安 全。
第二节 中央银行支付清算业务的主要内容
一、中央银行支付清算业务的主要内容
（一）组织票据交换清算 （二）办理异地跨行清算 （三）为私营清算机构提供差额清算服务 （四）提供证券和金融衍生工具交易清算服务 （五）提供跨国支付服务 二、中央银行支付清算服务的重要性
（一）组织票据交换清算
票据是各国普遍采用的信用支付工具，票据分为支票、本 票和汇票三种类型。当工商企业、机构、消费者用票据进行债 权债务清偿和支付时，需要通过开户银行的转帐结算系统实现 资金款项收付。当各银行收到客户提交的票据之后，需通过票 据交换的方式，将代收的票据交付付款行，并取回其他行代收 的以己方为付款行的票据，彼此间进行债权债务抵消和资金清 算。 票据交换是最基本的行间清算手段之一，有些国家由中央 银行负责组织、管理，有些国家则由私营清算所或金融机构联 合主办，但票据交换的资金清算一般通过各银行或清算机构在 中央银行开设的帐户完成。
（四）在跨国支付清算中发挥重要作用

中央银行作为政府的银行，负有代表国家 发展对外金融关系、参与国际金融活动、管理 官方储备、监督外汇收支和资本流动等重要职 责，而国际结算又面临对方毁约、银行资信等 信用风险和汇率利率波动等市场风险。因此， 中央银行利用其特殊身份对国际结算活动施加 影响，并直接间接进行干预。
支付系统
1、支付系统是一国金融基础设施的核心部 分，如同是、社会活动中的血液传输系统， 其运行质量与效率对经济健康发展与金融体 系稳健运行具有举足轻重的影响。
支付系统
2、支付系统的构造及其运行特点取决于多种因素， 但基于构件现代支付系统这一出发点，对支付系统 设计及其运行应关注一些共同问题。 其一，一国的货币制度对支付系统设计及其运行效 率具有关键影响，因为货币制度决定着支付结算体 系的整体结构和支付系统的规模与服务范围。 其二，稳定的价格体系对以货币为计量单位的支付 系统的平稳、有序运行意义重大，若市场价格出现 剧烈波动，将影响公众对本币及本币支付系统的信 心。
（一）支付系统运行是经济和社会生活正常 运转的重要保障 （二）支付系统运行效率对中央银行货币政 策实施具有重要影响 （三）与金融稳定具有密切的相关性 （四）在跨国支付清算中发挥重要作用
（一）支付系统运行是经济和社会生活正 常运转的重要保障

由于中央银行的介入，疏通了货币所有权 转移的主干及分支渠道，使金融机构之间的应 收应付款项可通过中央银行划转，同城、异地 及跨国交易所产生的债权债务均可通过中央银 行得以最终清偿，实现了全社会范围内各种错 综复杂的经济、社会联系，对资源优化配置、 提高劳动生产率、保证经济健康发展和社会生 活正常进行具有极为重要的意义。
（四）同业间清算制度与操作
同业间清算（亦称行业清算或联行清算） 是金融机构之间为实现客户委办业务和自身 需要所进行的债权债务清偿和资金划转，同 业间清算制度则是为实现金融机构间的清算 而制定的规则、程序与清算安排。
三、支付清算系统的现代化发展
随着现代信息技术的飞速发展，以电子支付工具、 数据通讯和数据处理技术组成的电子支付方式以成 为现代金融运行体系的主流趋势，如在零售支付领 域，以银行信用卡为代表的各种卡类、ATM（自动 柜员机）和POS（销售终端机）网络、企业银行业 务、家庭银行服务、电子数据交换等现代支付媒介 和支付系统为社会提供着快捷、高效、安全的服务。 在行间支付清算领域，信息技术应用更为广泛。中 国银行也于1998年3月6日在因特网上办理了第 一笔网上银行业务。 。