金融市场名词解释与简答(5-8)

第五章金融市场概述

一、名词解释

1、金融市场：（P118）是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。其含义有广义和狭义之分。广义金融市场既包括直接金融市场，又包括间接金融市场；狭义金融市场则仅包括直接金融市场。

2、金融工具：（P119）是金融市场至关重要的构成要素，因为金融市场中所有的货币资金交易都以金融工具为载体，资金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。

3、股票：（P122）是股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。

4、债券：（P121）是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还酬金的债权债务凭证。

5、政府债券：（P121）是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也抵于金融债券和企业债券。

6、金融债券：（P121）发行主体是银行或非银行金融机构。发行目的一般是为了筹集长期资金，金融债券的信用风险要低于公司债券，其利率水平也相应低于公司债券。

7、公司债券：（P121）又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。

8、可转换债券：（P122）是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。

9、可赎回债券：（P122）是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。

10、偿还基金债券：（P122）要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。

11、带认股权证的债券：（P122）是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。

12、优先股：（P122）是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。其具有两种优先权：一是优先分配权；二是优先求偿权。

13、普通股：（P122）是股份有限公司的股票。其股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等。

14、场内交易方式：（P125）也叫交易所交易方式。交易所由金融管理部门批准建立，为金融工具的集中交易提供固定场所和有关设施，制定各项规则，监督市场交易活动，管理和公布市场信息。

15、场外交易方式：（P125）是相对于交易所方式而言的，凡是在交易所之外的交易都可称作场外交易。由于这种交易最早主要是在各金融机构的柜台上进行的，因而也称为柜台交易方式。没有固定的集中的场所，分散于各地，规模有大有小，交易主要通过电讯手段完成。

16、发行市场：（P126）又称一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。这个场所中，筹资者将金融工具出售给最初始的投资者。因此，发行市场的主要功能是资金筹集。17、流通市场：（P126）又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场。因此，流通市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。

18、现货市场：（P126）也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1—3日内立即进行付款交割的市场。

19、期货市场：（P126）是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是一定时间后，如1个月、2个月或者3个月后进行交割。

20、有形市场：（P127）是指有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。

21、无形市场：（P127）是对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。

二、简答

1、简述金融市场的构成要素（P119）

答：金融市场的构成要素主要包括市场参与主体、金融工具、交易价格和交易的组织方式。

（1）市场参与主体。金融市场的参与主体非常广泛，政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同目的广泛地参与着金融市场的交易活动。

（2）金融工具。金融工具是金融市场至关重要的构成要素，因为金融市场中所有的货币资金交易都以金融工具为载体，资金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。

（3）交易价格。交易价格是金融市场的另一个重要构成要素。（4）交易的组织方式。金融市场交易方式主要有两种组织方式：场内交易和场外交易方式。

2、金融工具的特征（P119）

答：金融工具种类繁多，千差万别，但都有一些共同的特征。（1）期限性。期限性是指金融工具通常都有规定的偿还期限。（2）流动性。流动性是指金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。

（3）风险性。风险性是指金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性大小。

（4）收益性。收益性是指金融工具能够为其持有者带来收益的特性。

3、简述债券的种类（P）

答：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类；按内含选择权可分为可转换条款、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券；按债券利率的确定方式可分为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。

4、普通股与优先股的区别（P122-123）

答：普通股是股份有限公司的股票。优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等。优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权等。股息不为固定。优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权；二是优先求偿权。其股息固定，与股份公司的经营状况无关。优先股的风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。

5、股票与债券的区别（P124）

答：第一，股票一般无偿还期限，股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过股票流通市场将其转让；而债券有偿还期限。

第二，股东从公司税后利润中分享股息与红利，普通股股息与红利与公司经营状况紧密相关；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入。

第三，当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有人有优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。第四，普通股股票持有人具有参与公司决策的权利，而债券持有人通常没有此权利。

第五，股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度，而且股票不涉及抵押担保问题，而债券可以要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押，这降低了债务人无法按期还本付息的风险，因此，股票的风险高于债券。

第六，在选择方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。

6、我国为什么要进行股权分置改革（P123）

答：随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化，股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍：一是扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；四是股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。

7、资本资产定价模型的假设条件包括哪些？（P124）

答：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的，这些假设条件可以概括为三项假设：

（1）所有投资者的投资期限相同；投资者是依据预期收益率和方差来评价这些投资组合，并且投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差具有相同的预期。

（2）投资者都是厌恶风险的，即当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种；投资者又都是永不满足的，那当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的组合。

（3）资本市场没有摩擦，即在分析问题的过程中，不考虑交易费用和税收；每种资产都是无限可分的，投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金，信息是自由流动的。

8、简述金融市场的功能（P127）

答：金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能。

（1）资金聚集与资金配置功能；

（2）风险分散和风险转移功能；

（3）对宏观经济的反映与调控功能。

第六章货币市场

一、名词解释

1、货币市场：（P130）是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。

2、同业拆借市场：（P132）是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。

3、回购协议：（P135）是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。证券的卖方以一定数量的证券进行质押借款，条件是一定时期内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。从证券提供者的角度看。

4、逆回购协议：（P135）即证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数退还。从资金提供者的角度看。

5、国库券：（P138）是国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。具有高安全性、高流动性典型特征。

5货币市场基金：（P140）是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。

6、商业票据：（P141）是一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。

7、大额可转让定期存单：（P145）是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。

二、简答题

1、“Q条例”的起因和内容是什么？（P145）

答：在1929—1933年的经济大危机中，美国的银行大量倒闭。许多经济学家认为造成这一现象的主要原因是：银行以高利率吸收存款，然后将之投资于高风险的贷款和证券以谋求高额利润，当经济发生衰退后，贷款收不回来，证券无法出售，银行则破产倒闭。面对经济危机以后的金融萧条，美国国会通过了《1933年银行法》。该法中的第Q项条例对商业银行的存款利率进行了规定：银行对于活期存款不得公开支付利息，对储蓄存款和定期存款支付的利率不能超过国家设定的最高限度。这项对于存款利率进行管制的规定被称为“Q条例”。20世纪60年代后，美国发生了日益严重的通货膨胀，“Q条例”的规定使银行的存款性资金来源受到很大影响，发生“金融脱媒”现象。

2、简述货币市场的特点。（P130）

答：货币市场的特点主要有：

第一，交易期限短。这是由金融工具的特点决定的。

第二，流通性强。货币市场金融工具偿还期限性决定了其较强的流动性。

第三，安全性高。货币市场是个安全性较高的市场，除了交易期限短、流动性强的原因外，更主要的原因在于货币市场金融工具发行主体的信用等级较高。

第四，交易额大。货币市场是一个批发市场，大多数交易的交易额都比较大，个人投资者难以直接参与市场交易。

3、货币市场的功能主要体现在哪些方面？（P131）

答：一般的认为，货币市场作为短期资金市场，其特有的功能主要体现在：

第一它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。第二它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。

第三它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。