2018年中国有机硅价格走势及市场供需预测
2018年有机硅行业深度分析报告
3.2.1. 建筑建材—地产投资拉动建材用有机硅持续稳步增长 ............................................... 13 3.2.2. 交通运输—产量、渗透率有望双提升........................................................................ 16 3.2.3. 电子电器—有机硅封装是未来大功率型 LED 主流趋势，前景广阔 ............................ 18 3.2.4. 医疗健康—老龄化及消费水平提升是主要驱动力 ...................................................... 21
1. 有机硅产业概况
有机硅，是指含有 Si-C 键、且至少有一个有机基直接与硅原子相连的化合物。 其中，以硅氧键（-Si-O-Si-）为骨架组成的聚硅氧烷最为常见。
有机硅产品按品种主要分为硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂等，应用领域 包括建筑、电子电器、交通运输、医疗、化工等行业。随着应 用市场逐步成熟，有 机硅行业市场规模逐步扩大，从 2006 年的 97.70 亿美元扩大到 2016 年的 142.45 亿 美元，十年间增长了 45.08%，复合增速达 3.84%，其中前三类产品硅橡胶、硅油、 硅树脂市场规模分别为 79.70、44.65、10.65 亿美元，分别占比 56%、31%、8%。
5. 企业盈利能力比较及推荐标的 ........................................................... 26
光伏行业重回增长，高纯硅市场前景可期，2018年中国高纯硅行业发展现状及其趋势预测[图]
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光伏行业重回增长，高纯硅市场前景可期，2018年中国高纯硅行业发展现状及其趋势预测[图]所谓高纯硅材料，是指由单一的硅原子所组成，硅原子在三维空间呈规则排列的多晶硅。
它是由工业硅提纯得来的，只含有极少量的杂质，硅含量通常在99．9999%（6N）以上。
高纯硅材料经提拉或铸锭处理后，就制成了单晶硅或多晶硅，它们是制作集成电路和光伏电池的不可或缺的基础材料，被称为“现代工业的粮食”，对半导体工业和光伏产业的发展具有重要作用。
高纯硅主要类别资料来源：智研咨询整理高纯硅的制备一般首先由硅石（SiO2）制得工业硅（粗硅），再制成高纯的多晶硅，最后拉制成半导体材料硅单晶。
按照原子结构分，高纯硅可以分为单晶硅、多晶硅、无定形硅。
多晶硅与单晶硅的差异主要表现在物理性质方面。
例如在力学性质、电学性质等方面，多晶硅均不如单晶硅，而单晶硅基本上均由多晶硅拉制而成。
因此，高纯硅产品又常常被高纯多晶硅。
按照用途和纯度等级分，可以分为电子级硅和太阳能级硅。
高纯硅可作半导体材料，制造集成电路、晶体管、硅整流器等半导体器件，还可以制造太阳能电池。
其中，太阳能电池的要求的为6-9N，集成电路的需求的电子级的纯度要求在11N及以上。
从需求结构来看，太阳能级别的产销量占高纯硅绝大多数，电子级的主要用于生产集成电路，虽然产品数量大，但单一产品用量较小，因此需求总量相对较小，电子级产品产量也较小。
二、行业发展的概况与现状我国高纯硅材料产业起步较早，20世纪50年代，我国引进了美国、日本等国外公司的传统西门子工艺，小批量生产高纯硅材料，并结合自主开发，在全国形成了一大批研究生产高纯硅材料的单位。
但由于种种因素，到上世纪90年代中期，只剩下四川峨嵋半导体厂（简称峨嵋半导体）和洛阳单晶硅厂（简称洛阳中硅）还在维持生产。
随着光伏技术的逐渐成熟，光伏行业对多晶硅需求显著增加，此时，国内高纯硅企业规模较小，产能较低，一些高纯度的产品还无法生产，大量产品依靠进口，因为中国的需求拉动，全球高纯硅的价格显著上升。
2018年有机硅行业专题研究报告
Hale Waihona Puke 供给端：供需格局大幅改善，有机硅行业持续景气。为缓解有机硅产能过剩的局面，国家提 高了有机硅行业的进入门槛，加之行业自 2009 年以来持续下行，导致近几年产能增长缓慢， 随着有机硅需求的不断增长，目前行业供需格局已大幅改善。未来三年，虽然有新增产能陆 续投放，但考虑到国内有机硅中间体的表观需求量和产量仍以每年 7%和 9%的速度增加，扩 产产能对行业的冲击有限，有机硅的产能利用率仍将处于上升态势。
2018年有机硅行业专题研究报告
供给缺乏弹性，有机硅价格有望再创新高
2018年05月 04日
本期内容提要:
需求端：传统领域稳健增长，新兴领域加速拓展。有机硅下游应用领域广泛，其消费量与 GDP 成明显相关关系。近年来，伴随着我国经济的发展，我国有机硅中间体表观消费量自 2008 年 的 59.3 万吨增长至 2017 年的 186.5 万吨，复合增长率达 14%。在棚改货币化的带动下，我 国房地产新开工面积有望保持稳健增长，与此同时，有机硅在新能源汽车、电子电器、消费 等新兴领域不断拓展，我们预计我国有机硅表观消费量将以 7%以上的增长率持续增长。
开工率接近极限，价格有望再度上涨。有机硅行业开工率自 15 年下半年开始逐渐攀升，目前 行业开工率已经接近极限。我们预计 18 年有机硅将延续 17 年旺盛的需求，而行业产能增长 则非常有限，在开工率持续高位的情况下，有机硅供给缺乏向上弹性，价格有望再创新高。 风险因素：下游库存波动；房地产新开工面积断崖式下跌；贸易战导致我国电子电器产量大 幅下滑；原材料价格波动。
图 目 录
图 1：有机硅分子结构............................................................................................................1 图 2：有机硅产品链...............................................................................................................1 图 3：有机硅产品下游应用 ....................................................................................................2 图 4：有机硅产品主要应用领域 .............................................................................................4 图 5：2016 年全球硅氧烷产能分布........................................................................................7 图 6：中国和全球聚硅氧烷产能及中国产能占比 ....................................................................7 图 7：进口 DMC 及国内 DMC 价格（元/吨）.........................................................................7 图 8：全球聚硅氧烷产能、产量及开工率...............................................................................7 图 9：有机硅消费量（kg/人）（纵轴）与人均 GDP 关系（横轴）..........................................8 图 10：我国有机硅中间体表观消费量及增速..........................................................................8 图 11：我国有机硅产品结构...................................................................................................9 图 12：我国有机硅下游应用领域 ...........................................................................................9 图 13：我国棚户区改造住房套数及货币化安置比例............................................................. 11 图 14：我国棚改货币化商品房销售面积及商品房总销售面积............................................... 11 图 15：商品房销售面积增速与新开工面积增速有较强相关性............................................... 11 图 16：18 年新开工面积小幅反弹........................................................................................ 11 图 17：新开工面积、施工房屋面积及新开工面积占施工面积的比例....................................12 图 18：施工房屋面积及同比增速 .........................................................................................12 图 19：我国汽车产量及增速.................................................................................................13 图 20：我国纯电动汽车产量及增速......................................................................................13 图 21：聚硅氧烷出口量及同比增速......................................................................................14 图 22：聚硅氧烷出口国家占比.............................................................................................14 图 23：我国聚硅氧烷产能利用率自 2015 年下半年起逐渐爬升............................................16 图 24：我国有机硅自 16 年中迎来景气周期.........................................................................16 图 25：聚硅氧烷出口逐渐增加.............................................................................................16 图 26：除去净出口后，聚硅氧烷表观需求量呈增长态势......................................................16 图 27：17 年有机硅产能小幅萎缩，产量显著增加...............................................................17 图 28：自 17 年起我国有机硅单体产能利用率大幅提升.......................................................17 图 29：2013 年至今有机硅单体企业开工率 .........................................................................19 图 30：硅产品价格以及价差.................................................................................................20 图 31：主要企业有机硅板块毛利率......................................................................................22
2018年有机硅行业分析报告
2018年有机硅行业分析报告2018年1月目录一、有机硅：冬尽春来格局优，景气长期望维持 (4)二、成本端：能源价格抬升，成本支撑价格中枢抬升 (5)三、供给端：国内国外产能增速放缓，竞争格局大幅优化 (9)1、自发去产能、环保去产能、政策去产能三重叠加 (9)2、产能增加以技改为主，行业集中度不断提高 (10)3、全球而言，中国已占半壁江山，产能同步放缓 (12)四、需求端：内需维持稳定增速，外需提供边际改善 (13)1、房地产传导存滞后期，需求增速仍将维持 (13)2、出口增速加快，外需边际持续改善 (18)五、产业链延伸布局，利润实现最大化 (19)六、相关公司 (21)有机硅：冬尽春来格局优，景气长期望维持。
有机硅DMC 最新报价28500元/吨，较2017年初涨幅56%，价差为16594元/吨，较2017年初涨幅108%；我们判断有机硅冬尽春来格局优，景气长期望维持：成本端，能源价格的上涨将抬升有机硅产业的价格中枢；供给端，历经五年行业重塑，集中度提高；2018无新增产能，2019-2020产能投放低于规划产能；需求端，房地产后周期传导仍存且不必过于悲观，其他领域蓬勃发展，全年增速预计约为6%。
成本端：能源价格抬升，成本支撑价格中枢抬升。
每吨有机硅单体消耗0.26吨金属硅、0.58吨甲醇，每吨金属硅耗电12000度，有机硅成本主要来自于能源：受供给侧改革影响，煤炭价格高位长期维持，水电方面，1季度普遍进入南方枯水期，水电价格料将上涨；原材料和能源价格的提升将会增加有机硅行业的成本，并且将进一步呈现放大效应传导到有机硅。
供给端：国内国外产能增速放缓，竞争格局大幅优化。
2017年有机硅单体有效产能约在270万吨/年、产量约在200万吨，开工率已提升至74%以上，全球有机硅行业开工率提升至82%，环保、政策去产能压力下，国内2018无新增产能，2019-2020产能投放低于规划产能；另一方面，2017年有机硅企业缩减至12家，CR5市占率提高到55%，整体行业竞争结构不断优化。
2018年我国有机硅行业发展现状及发展趋势图文分析报告
2018年我国有机硅行业发展现状及发展趋势图文分析报告（2018.10.02）有机硅，即有机硅化合物，是指含有Si-C键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物，习惯上也常把那些通过氧、硫、氮等使有机基与硅原子相连接的化合物也当作有机硅化合物。
其中，以硅氧键（-Si-O-Si-）为骨架组成的聚硅氧烷，是有机硅化合物中为数最多，研究最深、应用最广的一类，约占总用量的90%以上。
我们通常所说的有机硅单体大多指二甲基二氯硅烷，占有机硅单体总量的90%，通过硅粉、甲醇和液氯合成得到。
单体状态不稳定，一般企业生成DMC（二甲基化硅氧烷）或D4等中间体进行出售；中间体通过聚合，添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂和硅树脂四个大类；有机硅产品具有优异的耐温特性、耐候性、电气绝缘性，并且表面张力和表面能较低，广泛用于建筑、电子、电气、新能源、医疗、个人护理和纺织等众多领域。
有机硅产业链概况有机硅进口依存度逐年走低2009年到2011年年末之间，DMC价格维持在24000元/吨到16800元/吨的价格区间内，价差在14000元/吨到5800元/吨的价格区间内。
价格大幅下跌的主要原因是国内产能的迅速扩张，由2009年的98万吨增长为2011年的210万吨，两年复合平均增长率达46.4%，国内生产企业也由5家上升至14家。
2012-2016年，行业逐渐转向供过于求，市场逐渐出清。
在该时期，DMC价格一路下降，从2012年初的17600元/吨一直减少到了2016年7月DMC价格的历史低点12700元/吨，价差在该阶段也徘徊在在7400元/吨到4000元/吨的历史低位；该阶段产能增速有所放缓但依然维持了较为稳定的增长势头，由2012年的212万吨增加到2016年的279.5万吨，年均产能增速7.15%，2016年国内产能首次出现了负增长；需求端，表观消费量增速也急剧下降，年均复合增长率仅为4.63%；供给相对过剩，生产企业亏损严重，生产厂家减少为了12家，产能逐步出清。
2018年10月份工业硅市场评述及后市展望
2018年10月份工业硅市场评述及后市展望本期关注◆国内工业硅价格稳中有升◆国内开工率小幅下滑◆环保政策施压工厂面临两难选择◆国际工业硅价格呈回落态势◆后市预测一国内工业硅价格稳中有升10月份我国工业硅价格以持稳为主。
截至月底，天津港通氧553主流报价12800-13000元/吨；441 13000-13200元/吨；3303 13500-14000元/吨；421 13500-13700元/吨。
昆明现货报价553 11800-12000元/吨；通氧553 12100-12300元/吨；441 12700-12800元/吨；3303 13300-13500元/ 吨；421 13300-13700元/吨。
出口FOB价，553 1780-1800美元/吨；441 1870-1900美元/吨；3303 2060-2100美元/吨；421 2050-2070美元/吨。
月初，德宏州供电局发布电力供应紧张报告，报告中提及由于德宏地调发电能力下滑，州内用电负荷需求稳中有增，电力供需出现供不应求的局面，11月中旬日供电量，将出现1000万kWh左右缺口。
对此局面，德宏州工信委将根据电力供应可能出现的缺口，下达有序用电应急方案，安排《德宏州工业硅生产限电序位表》，解决供需平衡矛盾。
届时电价也将有所上调。
同时，四川乐山市金口河区发展改革经济信息化局于9月25日发布关于《乐山市金口河区工业大气污染防治百日攻坚专项整治工作方案》的通知。
通知中提到要全面整治区属涉气工业企业，确保工业硅企业二氧化硫、氮氧化物排放浓度达到环保要求。
其中重点任务包括：区属工业硅冶炼企业全面完善脱硫设施和炉门散烟收集设施。
9月底金洋康宁公司已被要求停炉整改，金口河地区其他工厂也将于今年12月底前完成上述环保设备整改工作。
四季度以来，硅厂在环保整治高压以及川滇地区丰水期接近尾声的市场态势下，报价三周以来呈小幅上涨态势，期间下游采购商询价居多，实际成交稍显清淡。
2018年有机硅设备和锂电池设备行业发展趋势未来展望研究报告
2018年有机硅设备和锂电池设备行业发展趋势未来展望研究报告Word格式，下载后可编辑修改目录有别于大众的认识........................................................................................ - 4 - 1 公司是国内有机硅设备和锂电池设备行业优势企业................................... - 6 - 1.1 公司股权较为分散，管理层技术出身.................................................. - 6 - 1.2 公司为有机硅、橡胶和锂电池生产企业提供生产装备解决方案............ - 7 -1.3 锂电设备2017H1 占比达55%，已成为较纯正锂电设备企业................ - 9 -2 有机硅设备独占鳌头，行业供需改善有望带动设备需求.......................... - 12 - 2.1 公司有机硅设备主要用于有机硅深加工环节...................................... - 12 - 2.2 国内厂家突破技术壁垒，实现设备进口替代...................................... - 14 - 2.3 产能增速放缓叠加下游需求稳增，有机硅行业迎来曙光.................... - 16 -2.4 适时步入行业下游，拓展有机硅高温胶、液体胶产品........................ - 20 -3 新能源汽车全球化大周期开启，电芯扩产带动设备旺盛需求................... - 21 - 3.1 具备技术同源性，公司内生进入锂电设备前段领域........................... - 21 - 3.2 锂电设备行业较为分散，前段设备国产化率较低............................... - 24 -3.3 新能源行业高景气度，电芯企业扩产带来大量设备需求.................... - 25 -4 锂电前段设备后来居上，订单充足彰显实力............................................ - 30 - 4.1 公司注重研发投入，不断进行自主创新............................................. - 31 - 4.2 公司下游客户优质并迎来放量，在手订单充足.................................. - 31 -4.3 调整募集资金扩产锂电产能，备战下游旺盛需求............................... - 33 -5 盈利预测与估值...................................................................................... - 33 -6 风险提示................................................................................................ - 35 -图1、公司发展历程..................................................................................... - 6 - 图2、公司股权结构..................................................................................... - 7 - 图3、公司产品结构示意图........................................................................... - 8 - 图4、公司部分产品展示图........................................................................... - 9 - 图5、公司营业收入快速增长..................................................................... - 10 - 图6、公司净利润实现跃升......................................................................... - 10 - 图7、公司主营业务收入构成......................................................................- 11 - 图8、锂电池设备占比逐渐提升...................................................................- 11 - 图9、公司毛利率、净利率水平较高............................................................- 11 - 图10、工业硅、有机硅、多晶硅等关系..................................................... - 12 - 图11、有机硅产业链简图........................................................................... - 13 - 图12、公司有机硅设备所处环节................................................................ - 14 - 图13、2014 年全球有机硅产业市场份额..................................................... - 15 - 图14、我国有机硅单体产能增速持续下滑.................................................. - 17 - 图15、聚硅氧烷下游消费领域................................................................... - 18 - 图16、我国有机硅单体月度开工率中枢上行.............................................. - 19 - 图17、我国有机硅与原材料价格变化（万元/吨）...................................... - 19 - 图18、硅宝科技营收规模稳定增长............................................................ - 20 - 图19、硅宝科技设备占比逐年降低............................................................ - 20 - 图20、2010-2015 年期间HTV 硅橡胶产能产量保持着高增速（万吨）....... - 21 - 图21、锂电生产过程简图.......................................................................... - 22 - 图22、国内锂电生产线设备价值占比......................................................... - 23 - 图23、金银河从有机硅设备行业步入锂电设备行业.................................... - 23 - 图24、公司锂电设备在锂电生产过程中的环节........................................... - 24 -图25、新能源乘用车销量持续增长............................................................ - 26 - 图26、国内动力电池出货量增长较快......................................................... - 27 - 图27、国内动力电池产量上升（季度）..................................................... - 27 - 图28、国内主流电芯厂产能扩张计划（GWh）.......................................... - 28 - 图29、2015 年动力电池行业CR5 为59% ................................................... - 28 - 图30、2016 年动力电池行业CR5 为68% ................................................... - 28 - 图32、公司注重研发投入.......................................................................... - 31 - 图31、公司预收账款增长明显................................................................... - 32 -表1、公司产品与国外同类产品对比........................................................... - 16 - 表2、锂电池各个生产工序及相关设备介绍................................................ - 22 - 表3、国内锂电池设备上市企业销售额排名................................................ - 25 - 表4、国内外锂电设备整体比较.................................................................. - 25 - 表5、不同类型锂电池性能比较.................................................................. - 29 -6 ........................................................... - 29 - 表7、公司客户资质优良............................................................................ - 31 - 表8、公司分业务盈利预测......................................................................... - 34 - 表9、可比公司估值................................................................................... - 34 - 附表........................................................................................................... - 36 -有别于大众的认识1）市场对公司锂电设备业务认知不充分，认为公司更多的是一家有机硅设备企业而非主流锂电设备企业；但我们认为：金银河已经是一家较为纯正的锂电设备标的。
2018年中国工业硅市场需求预测及价格走势分析
2018年中国工业硅市场需求预测及价格走势分析【图】2018年05月04日 15:24字号:T|T我国是全球工业硅的主要生产大国，出口市场在我国工业硅消费市场占据了重要地位。
就出口的目的地来看，日本、韩国等是主要出口地。
2017年我国工业硅出口量83.52万吨，同比增长28.44%。
而同期的进口量只有0.47万吨。
由于工业硅的主要下游产业我国在国际市场的占比不断提升，工业硅的国内需求占比预计将会不断上升，但受益于海外经济的复苏预计出口需求仍能保持稳定。
我国工业硅出口量数据来源：公开资料整理我国工业硅主要出口地区数据来源：公开资料整理预计受国内多晶硅企业扩产，终端光伏装机市场带动，多晶硅领域工业硅需求增速超20%，铝合金、有机硅等领域需求增速在10%区间，净出口市场保持平稳，预计2018、2019年工业硅总需求增速在10%左右。
工业硅需求预测数据来源：公开资料整理从工业硅的供给格局来看，中国在产能规模、实际产量等方面都稳居全球第一的位置。
2016年我国工业硅产量210万吨，全球占比接近67%。
此外，欧洲、巴西、美国等也是工业硅的主要生产地，但生产规模均远逊于我国。
2017年我国工业硅总产能480万吨，实际产量220万吨，同比增速均低于5%。
从我国工业硅的产能分布来看，新疆、云南、四川等电力资源较为丰富的地区是我国工业硅的三大主产区，三地集中了我国工业硅总产能的66%,实际产量占比超过74%。
工业硅由于能源消耗高、易造成环境污染问题，属于国家限制类发展产业。
我国工业硅的主要产区新疆地区在《新疆维吾尔自治区光伏产业“十三五”发展规划》提出，到2020年工业硅总产能200万吨以上，形成3-5家高起点、低能耗、环保型的30万吨级以上的工业硅企业。
另一主产区云南省则规划到2020年工业硅总产能控制在130万吨以内，前5家企业产能、产量提高到50%以上。
我国工业硅供给情况数据来源：公开资料整理从名义产能来看，我国工业硅供给过剩较为严重。
2018年2月份工业硅场评述及后展望
2018年2月份工业硅市场评述及后市展望本期关注◆国内工业硅价格稳中有升◆2月份开工率维持低位◆1月份国内工业硅出口量环比下降15.5%◆海外工业硅市场情况◆后市预测一国内工业硅价格稳中有升2018年2月份我国各牌号工业硅价格呈现小幅上涨态势。
截至月底，黄埔港553主流报价13000-13200元/吨；441 14400-14500元/吨；3303 15500-15600元/吨；2202 17200-17400元/吨；421 15500-15700元/吨。
天津港通氧553主流报价13800-13900元/吨；441 14300-14500元/吨；3303 15600-16200元/吨；421 15600-16200元/吨。
昆明现货553 12800-13000元/吨；通氧553 13300-13500元/吨；441 14000-14200元/吨；3303 15200-15600元/ 吨；421 15000-115700元/吨。
出口FOB 价，553 2040-2080美元/吨；441 2190-2230美元/吨；3303 2390-2420美元/吨；2202 2670-2700美元/吨；421 2430-2460美元/吨。
受春节长假影响，二月上旬工业硅市场新单成交稀少，硅厂多数排单生产，硅价呈平稳态势。
最后一周硅价小幅上调。
硅价上调有以下几点因素支撑：第一，二月最后一周是节后第一个完整交易周，买卖双方陆续归市，同时也值自然月交替周，下游开始按需补充库存，市场交易气氛较节前有所回暖。
第二，2月值南方枯水季节，川滇地区整体开工率偏低。
根据硅业分会统计，目前云南、四川整体开工率均低于25%，供应缩紧，需求回温带动价格步入上行通道。
年后归来，新疆、四川工厂表示，优质原材料采购仍旧困难，新疆规模较大的保利煤矿至今仍未开工，硅厂大多采购灰分较低的精煤进行生产，高品位工业硅产量占比偏低。
下游市场，节后归来，有机硅价格涨幅达500元/吨。
2018年11月份工业硅场评述及后展望
2018年11月份工业硅市场评述及后市展望本期关注◆国内工业硅价格阴跌◆国内开工率月底下调◆国际工业硅价格同步下行◆后市预测一国内工业硅价格阴跌11月份我国工业硅价格呈现回落态势。
黄埔港553主流均价11733元/吨，同比下滑5.5%，环比下滑2.8%；441主流均价12638元/吨，同比下滑10.3%，环比下滑1.2%；3303主流均价13188元/吨，同比下滑15.0%，环比下滑1.2%；2202主流均价15381元/吨，同比下滑10.6%，环比下滑1.7%；421主流均价13386元/吨，同比下滑15.8%，环比持平。
11月中上旬，工业硅各牌号价格较月初下滑幅度在200-400元/吨。
需求不足，库存高位，拖累硅价步入下行通道。
11月市场成交量不温不火，有机硅采购量平稳，其他下游用户或是尚有库存可维持生产，或是没有到采购期，11月成交量不多。
同时北方受雾霾天气影响，山东、山西、河南等地的铝加工工厂面临较大环保压力，开工不足，冶金级硅需求差强人意；同时，截至10月底国内主要港口及交易地的金属硅储量环比偏高，加之枯水期利多因素还未完全显现，11月硅价回落在情理之中。
临近月底，硅价再次回调，下调幅度在300-600元/吨，月末硅价下调幅度明显主要有以下两点因素影响：1.下游采购逐步恢复，工厂报价接近实际成交价格。
11月以来，硅市经历了近三周的需求低迷期，工厂面临局面多为询价，实际成交稀少，报价存在虚高；月末随着下游用户库存逐步消化殆尽，市场签单量有所回升，市场报价与成交价格差距缩小。
2.临近月底，12月份订单开始陆续签订，工厂为周转资金结算电费，出货心态积极，主动调价迎合市场需求。
出口市场，在国内硅价回落的趋势下，出口贸易商同步下调价格，截至月底黄埔港不通氧553港口FOB报价在1620-1650美元/吨，成交价集中在1620美元/吨附近，较10月底下滑150美元/吨。
图1 2017-2018年国内工业硅价格走势图单位:元/吨来源：硅业分会二国内开工率月底下调2018年11月我国开工率小幅下调。
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2018年中国有机硅价格走势及市场供需预测【图】
2018年04月11日14:00:06
有机硅由金属硅和氯甲烷两种主要原材料合成，代表性的中间产品为聚硅氧烷（简称DMC），单体及中间体DMC是有机硅行业中游的主要部分，有机硅单体生成DMC聚合物的质量比为2:1。
有机硅中间体可被进一步加工，生产出硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂等下游产品，应用于建筑建材、电子电器、交通运输、医疗健康等行业的方方面面。
有机硅的主要下游需求集中在建筑建材、电子电器、交通运输、医疗健康等行业。
四大市场带动有机硅下游需求稳步提高。
相比于普通烷烃基橡胶，有机硅橡胶具有更优异的耐高低温特性，可广泛用于各个行业中的密封胶，粘结剂，优异的绝缘性也使其成为电线电缆的重要保护材料；同时由于硅橡胶良好的生物相容性以及无毒特性，还可用于制备医疗健康行业内的生物假体、医疗器械等。
硅油则广泛作为各类行业的添加剂、消泡剂、润滑剂使用，同时也是化妆品的重要组成部分。
硅树脂材料经常用于特殊部件的制造，例如覆盖在建筑表面耐高温、抗老化的保护涂层，或者电子电器行业中LED灯泡的外壳，汽车的耐温部件等。
数据来源：公开资料整理
随着工业硅——有机硅上下游产业链的不断成熟，有机硅的下游应用市场也日趋完善。
2006年至2016年，有机硅行业市场规模逐步扩大，从2006年的97.70亿美元扩大到2016年的142.45亿美元，十年间增长了45.08%，复合增速达3.84%，其中前三类产品硅橡胶、硅油、硅树脂市场规模分别为79.70、44.65、10.65亿美元，分别占比56%、31%、8%。
随着人民生活水平的日益提高，高质量、高性能的有机硅产品将会越来越受到人们的青睐。
在四大新兴市场内，有机硅产品的渗透率将不断提高。
据预测，至2021年全球有机硅市场可达182.50亿美元。
我们根据市场增长进行拟合，预测2018，2019年全球有机硅市场可以达到158.92，166.95亿美元。
全球有机硅市场增长
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相关报告：智研咨询网发布的《2017-2022年中国有机硅行业深度调研及投资战略研究报告》
2017年我国DMC出口超过21.4万吨，同比增加7.5万吨，净出口达到9.3万吨，同比增加6.6万吨。
海外产能的退出将会促进国内补充需求缺口。
2017年迈图在德国一套7.5万吨的DMC装置停产转而向长期合作方采购。
同时，海外目前仍有接近16%的不正常产能，约合18.5万吨DMC产能，该部分产能都有退出可能。
目前国内有效产能近乎满产，假设海外该部分产能退出，全球或产生7%的供给缺口。
海外产能退出将会继续拉动国内净出口。
目前海外产能现状
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2012-2017年我国DMC供需
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全球DMC生产呈现高度集中的特点。
2017年底，道康宁、迈图、埃肯（即原来的蓝星）、瓦克、等6家企业占据所有海外产能，在海外产能合计116万吨，同时道康宁、瓦克、蓝星、迈图四家在中国布置DMC产能49万吨，全球产能约266万吨，海外企业总产能占比达62%。
2017年全球DMC产能分布
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中国本土企业产能101万吨，占比达38%，若加上海外企业在中国布置的DMC49万吨产能，合计150万吨，中国地区产能之和占比56%，超过全球一半。
2010年，有机硅产能暴增，随后五年内长期产能过剩。
在此大背景下，随着环保要求趋严，资源日益紧缺，进入有机硅行业的门槛逐渐提高，企业家数从2012年的15家减少到目前的12家，行业集中度进一步提升。
国内未来供给增量有限，同时海外老产能退出，行业格局持续改善。
近年来有机硅行业供需格局不断改善。
2017年新安、合盛、兴发、中天等几家国内企业进行产能调整，当年产能合计提升21万吨，产量提升12万吨。
环保监管全年严格及出口提振，使得全年供给持续紧张。
2018年国内未有新增产能投放，主要扩产集中于2019年，我们判断，在有机硅行业整体需求稳健增长的前提下，2018年有机硅供给维持紧张态势。
过去十年国内有机硅行业的发展趋势包括承接部分海外产能的转移，道康宁和瓦克在张家港建立40万吨单体产能，埃肯、迈图与国内企业成立合资公司将主要单体生产置于国内。
海外产能倾向于发展高附加值的下游产品，定位高端消费市场。
往下游延伸是未来趋势，国内在单体技术逐步成熟后，企业也在积极摸索往下游转移的模式，这在一定程度上也会加剧中游DMC的供给紧张。
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有机硅行业经过了过去5年的低靡，2016年底受G20峰会影响，行业供给开始收缩，2017年，叠加中央环保监管等因素，供需格局不断好转。
2017年，DMC价格总体呈上升趋势，并在4月至6月出现了平台期。
我们根据未来两年内的新增产能情况，推测未来两年内供需平衡关系。
2018-2019年国内需求缺口为+9万吨、-1.6万吨。
整体供需关系比较紧张，预计有机硅价格将继续维持高位。
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受益环保优势，偏大规模企业开工普遍高于小规模企业。
道康宁瓦克张家港、蓝星星火、新安股份前3大企业产量占比达一半，前7大企业占比近90%。
目前国内DMC有效产能开工接近满产，未来国内装置产能出现旺季检修、海外产能停产或退出情况，都可能导致行业供不应求。
2012-2017我国有机硅行业开工率
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国内DMC名义、有效开工率
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下游附加值提升，有机硅行业迎来较佳盈利时期。
2017年底，多种有机硅下游材料出现大涨，主因系海外有产能退出及事故频发。
我们发现，大家普遍关注供给端变化，但正在改善的需求端容易被忽视，海外经济改善将带来各领域对有机硅材料需求的上升，刺激有机硅下游涨价，有机硅产业链的盈利环节正在发生变化，从上中游盈利，逐渐叠加下游盈利。
瓦克集团宣布2017年11月1日起，将上调有机硅聚合物、硅油及其他生产阶段的有机硅产品的价格；美国PPG公司宣布沉淀二氧化硅实施全球性提价，涨幅为6%。
预计全球各地区有机硅产品价格将全面上涨，2021年美国价格提升至10.75美元/千克，较2016年上涨13.2%；中国价格提升至5美元/千克，较2016年上涨13.9%。
我们判断，有机硅下游正在进入景气上升时期，周期有望长达2年。
上、中游价格变化（元/吨）
数据来源：公开资料整理
下游材料价格变化（元/吨）
数据来源：公开资料整理。