私募尽调访谈流程与技巧
私募股权投资尽职调查详解(DOC19页)
尽职调查详解一、尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。
二、尽职调查的目的简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。
融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清楚。
1、发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。
因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于未来的收益。
对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。
2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。
因为任何项目都存在着各种各样的风险，比如，融资方过去财务帐册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素。
3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解，而投资者则没有。
因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。
一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动。
三、尽职调查的流程尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二的。
对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：立项——成立工作小组——拟定调查计划——整理/汇总资料——撰写调查报告——内部复核——递交汇报——归档管理——参与投资方案设计1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交四、尽职调查的方法1、审阅文件资料通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。
私募股权投资尽职调查详解
尽职调查详解一、尽职调查的概念尽职调查又称慎重性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、治理人员的背景、市场风险、治理风险、技术风险和资金风险做一个全面深进的审核，通常需要花费3-6个月时刻。
二、尽职调查的目的简单讲，尽职调查的全然缘故在于信息不对称。
融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清晰。
1、发觉工程或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。
因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于今后的收益。
对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查根底上。
2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能碍事从投资者角度讲，尽职调查是风险治理的第一步。
因为任何工程都存在着各种各样的风险，比方，融资方过往财务帐册的正确性；投资之后，公司的要紧职员、提供商和顾客是否会接着留下来；相关资产是否具有融资方给予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现咨询题的因素。
3、为投资方案设计做预备融资方通常会对企业各项风险因素有特殊清晰的了解，而投资者那么没有。
因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。
一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律咨询题，买卖双方便能够就相关风险和义务应由哪方担负进行谈判，同时投资者能够决定在何种条件下接着进行投资活动。
三、尽职调查的流程尽职调查的范围特殊广，调查对象的规模亦千差万不，每一个尽职调查工程均是独一无二的。
关于一个重大投资工程，尽职调查通常需经历以下程序：立项——成立工作小组——拟定调查方案——整理/汇总资料——撰写调查报告——内部复核——递交汇报——回档治理——参与投资方案设计1、专业人职员程立项后参加工作小组实施尽职调查2、拟订方案需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构根底上3、尽职调查报告必须通过复核程序前方能提交四、尽职调查的方法1、批阅文件资料通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料批阅，发觉异常及重大咨询题。
尽调-尽职调查中如何做好各部门访谈？
尽职调查中如何做好各部门访谈？（附访谈清单）尽调是一个技术活，也是一个通过数据收集，数据分析完成对问题的验证与总结，然后完成尽调报告，数据收集方法有，网络搜集，公司提供资料清单获取，还有访谈，观察，询问。
一项尽调工作都是多种工具的综合运用，今天要跟大家分享的是如何做好访谈，如果访谈。
作为一个菜鸟，平时是话痨，一到正经跟企业的管理层或者其他部门的人员做访谈了却找不到话题，不知道怎么提问了。
那么访谈应该如何做呢？访谈的程序访谈准备——预约时间——实施记录——访谈纪要。
第一步，访谈准备。
访谈人应做好充足的访谈准备，在前期对公司基本情况和行业情况进行充分了解的基础上，实施访谈的准备，并针对不同的访谈对象形成不同的问题清单，详见最后的访谈清单。
第二步，预约时间。
就访谈问题清单告知被访谈人，包括预约访谈的时间和地点，沟通进行访谈的基本流程和涉及的主题内容。
第三步，实施记录。
访谈的实施和记录，原则上应该由两名以上人员共同完成访谈，并由助理人员完成访谈过程的记录。
第四步，访谈纪要。
完成访谈后保存。
访谈应当准备哪些问题？一般来说访谈问题分为两大类：开放式问题和封闭式问题。
（一）所谓“开放式问题”是指在所提出问题的后面并不列出可能的答案，供受访者选用，而是让受访者自由作答的问句。
其核心优点在于:·答案能够比较全面、比较广泛、相对比较真实；·可以给被访谈者更好的体验、成就感；·有可能得到更广阔、更深入甚至更有价值的回答；·可以对涉及问题的深度有更好的了解。
其核心缺点在于：·访谈本身不好控制；·访谈答案不标准化，不便于资料汇总、统计和分析；·访谈结果难以进行量化处理。
（二）所谓“封闭式问题”。
指事先设计好的备选答案，受访者问题的回答被限制在别选答案中，即他们主要是从备选答案中挑选自己认同的答案。
封闭式问题的核心优点很多：·可以最大程度节省访谈双方的时间和精力；·能够以更少的时间完成更多的内容，也可以帮助访谈人最大限度的控制访谈进度；·可以更加针对性的了解你自己需要知道的具体信息，后期可以更加容易整理和归类；·可以帮助缺乏经验的访谈主持人和被访谈人，鼓励内向或者不爱直接了当说话的被访谈者。
PE私募投资尽职调查操作指引PE私募投资尽职调查内容与程序介绍
PE私募投资尽职调查操作指引PE私募投资尽职调查内容与程序介绍私募投资尽职调查是指对拟投资的私募基金进行全面深入的调查与研究，以评估基金的投资价值与风险。
本文将介绍PE私募投资尽职调查的内容和程序，并给出操作指引。
一、PE私募投资尽职调查内容1.可行性分析：对项目的市场前景、竞争状况、技术可行性进行评估分析，以判断投资项目是否符合公司的战略需求。
2.经营状况调查：对目标公司的经营状况、管理团队、产品销售情况等进行调查，了解公司运营情况和潜在的风险点。
3.财务分析：对目标公司的财务报表进行详细分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等，评估投资项目的盈利能力和偿付能力。
4.风险评估：对投资项目可能面临的各类风险进行评估，包括市场风险、管理风险、财务风险等，评估投资项目的风险收益比。
5.法律合规调查：对目标公司的法律合规性进行调查，包括公司的注册情况、股权结构、合同和协议等，评估投资项目的法律风险。
6.市场调研：对目标公司所在行业的市场情况进行调研，了解市场规模、增长趋势、竞争格局等，评估投资项目的市场潜力。
7.可持续发展分析：对目标公司的社会责任、环境保护等方面进行评估，了解公司的可持续发展能力和未来发展方向。
二、PE私募投资尽职调查程序1.确定调查目标：明确投资项目的行业领域、投资规模、收益预期等，确定调查的重点和目标。
2.调查计划制定：制定投资尽职调查的计划，确定调查的时间安排、调查内容和参与人员等。
3.数据收集与分析：收集目标公司的相关资料、报表和文件，进行数据整理和分析，以获取全面准确的信息。
4.调查访谈与问卷调查：与目标公司的管理层、员工、合作伙伴等进行访谈，了解公司的经营状况和发展前景。
5.风险评估与报告编写：基于收集到的数据和调研结果，对投资项目进行风险评估，并撰写尽职调查报告。
6.决策与协商：基于尽职调查报告，进行决策和协商，确定是否进行投资及投资金额。
7.监控与跟踪：完成投资后，进行定期监控和跟踪，保持对投资项目的关注，并及时采取调整措施。
尽调流程及方法
尽调流程及方法尽调是指对某一特定对象进行全面调查和评估的过程，以获取相关信息，帮助作出决策。
尽调通常用于企业投资、并购、融资等多个领域。
本文将详细描述尽调的流程及常用方法，并包括以下内容：1.尽调流程概述2.尽调准备工作3.尽调数据收集4.尽调数据分析5.尽调风险评估6.尽调报告撰写7.尽调结果反馈与改进1. 尽调流程概述尽调的流程通常可划分为以下六个主要步骤：1.尽调准备工作：明确尽调目标、制定尽调计划、组织尽调团队；2.尽调数据收集：收集相关的内部和外部数据及文件；3.尽调数据分析：对收集的数据进行整理、加工和分析；4.尽调风险评估：评估目标对象的风险程度及可能面临的问题；5.尽调报告撰写：将尽调结果整理并撰写尽调报告；6.尽调结果反馈与改进：与相关方沟通尽调结果，改进尽调过程和方法。
下面将依次详细介绍每个步骤的具体内容。
2. 尽调准备工作尽调准备工作是尽调流程的第一步，其重要性不可忽视。
在进行尽调之前，需要明确尽调的目标，确定所需的数据和信息，制定尽调计划，并组织一个专业的尽调团队。
尽调准备工作的具体步骤如下：•明确尽调目标：确定尽调的目的，如投资决策、收购判断、合作伙伴选择等。
明确目标有助于聚焦尽调的重点和方向。
•制定尽调计划：制定详细的尽调计划，包括时间安排、资源分配、调查方法等。
确保尽调过程有条不紊地进行。
•组织尽调团队：组织一个专业的尽调团队，包括项目负责人、法律顾问、财务顾问、技术顾问等。
各成员应具备相关的专业知识和经验。
3. 尽调数据收集尽调数据收集是尽调过程的核心环节，需要收集涉及目标对象的各种数据和信息。
这些数据和信息可以来源于内部和外部渠道。
尽调数据收集的方法包括但不限于以下几种：•文件调阅：调阅目标对象的各类文件，如财务报表、合同文件、人事档案、法律文件等。
这些文件可以直接提供大量的信息。
•财务数据分析：通过对财务报表和财务指标的分析，了解目标对象的财务状况、营运情况和盈利能力。
私募基金投资流程及尽职调查
私募股权基金投融资活动过程，一般是先募集资金设置基金，筛选目旳企业寻找投资机会，再有目旳企业制定融资商业计划书，详细列出所需资金和投入时间以及盈利预测、销售和销售增长预测等私募股权基金关注旳内容，然后私募股权基金方根据这份融资商业计划书对目旳企业进行尽职调查来决定与否投资，并就投资旳价格和条款进行充足旳谈判，假如双方可以到达一致就会签订有关投融资等法律文献以进入目旳企业，同步为目旳企业提供增值服务，增进企业发展增长企业价值，最终以IPO、新三板挂牌等方式退出项目企业。
一、资金募集和基金设置私募股权基金不一样于证券投资基金，其一般采用出资承诺方式，也就是说，基金发起人在设置基金时，首先将根据投资计划结合多种私募股权基金投资模式选择最适合自己旳基金组织形式，再按照基金组织形式旳规定募集资本——基金。
一般并不一定规定所有基金份额出资者投入预定旳资本额，而仅仅只需获得由基金份额出资者予以投资数额旳承诺，当基金管理人发现合适旳投资机会时，提前一定期间告知所有基金份额持有人出资者进行出资注资即可。
这种资金承诺方式，在有限合作制私募股权基金中尤为明显。
在实际旳资金募集活动中，募集时间一般会设有一定旳筹集期限，当期限届满时，就会宣布基金份额认购截止，认购截止日也许是一种，也也许有多种。
二、项目筛选首先，分析拟投资项目旳企业管理人或实际控制人旳素质和能力，并评估目旳企业旳管理水平。
所有私募股权基金都非常重视对目旳企业管理团体旳考核，私募股权基金需要从各个不一样角度对目旳企业旳管理人和管理团体或实际控制人进行考察，包括技术能力、市场开拓能力、融资能力、综合管理能力等。
对于投资于迅速成长期旳企业，企业旳销售和市场所占份额是至关重要旳，因此，在企业增长期阶段，私募股权基金更乐意投资于那些由销售型旳企业管理人或实际控制人所掌控旳企业。
另一方面，分析产品市场旳构成。
最终，私募股权基金需要考察目旳企业所生产旳产品所包括旳知识产权含量或者技术含量，包括判断目旳中所使用旳技术与否国内外首创、与否具有先进性，其后备技术力量怎样、技术产业化旳也许性和市场前景怎样等内容。
私募投资尽职调查实务操作
尽职调查“三步曲”实战演绎：借你一双慧眼发布时间：2011-10-1914:57:00来源：创富志作者：相关行业：投资行业赚钱不一定，但亏钱，往往在你决定投资时就已注定!因为你和被投资企业之间，信息是不对称的。
一个很棒的尽职调查可以解决问题，但在今天，你老人家要哀求被投资企业让你投资，这事儿就难办了。
不过重要信息一定会在各种接触中暴露出来。
本文介绍三个步骤，帮你作出准确判断。
所谓尽职调查，就是指：由投资者(买方)、中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，目的是使投资者尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。
从投资者的角度来说，尽职调查也就是风险管理，通过实施尽职调查来补救交易双方在信息获知上的不平衡。
一般的，如果通过尽职调查，投资者发现或者明确了企业的风险点和存在的法律问题，双方便可就相关风险和义务的承担进行谈判，决定投资者在何种条件下继续进行投资或收购活动。
如果通过尽职调查发现企业此前披露的信息和实际情况不符，投资者可对估值及商业条件进行调整，在严重情况下甚至会取消投资。
外资创投目前被认为竞争不过本土创投，一个原因就是，想融资的企业家们认为外资创投的投资决策太慢，尽职调查程序太繁。
一般来说，外资创投对待非初创型的企业，包括成长型和上市前企业PRE-IPO的投资，首先是要聘请全球知名的四大会计师事务所审计，这类审计机构往往被企业感觉是收费贵、周期长、审计细致、要求苛刻、不懂行业(反过来可能就是“不配合企业”)。
其次，还要聘请市场调查机构或者国际咨询公司进行市场调查、行业摸底，竞争优势分析，当然还包括对管理团队、业务骨干、客户、供应商、乃至竞争对手的一通访谈调查。
这类调查工作，企业又往往觉得会将核心机密全盘暴露，如果投资未成功，对企业的核心竞争力是个影响。
最后根据尽职调查结果，由律师同事一通文山会海，整出几十页的合同来，光定义就有好几页，折腾死了。
尽调流程及方法
尽调流程及方法概述尽调（Due Diligence）是指对一项商业交易或投资进行全面、详细的调查与分析，以评估其潜在风险和价值。
尽调流程及方法是为了确保投资方或购买方在决策之前获得充分的信息，并对所涉及的各种风险有清晰的认识。
本文将详细介绍尽调流程及方法的步骤和流程，以帮助读者更好地理解和运用。
尽调流程1. 确定尽调目标在开始尽调之前，首先需要明确尽调的目标和范围。
这包括确定要尽调的企业或项目，以及要获取的具体信息和数据。
2. 准备工作在进入实质性的尽调过程之前，需要进行一些准备工作，包括签署保密协议、收集相关文件和资料，并组建一个专门负责尽调工作的团队。
3. 尽职调查3.1 公司背景与组织结构了解公司的背景信息和组织结构，包括公司成立时间、注册地点、股权结构、董事会成员等。
同时还需要了解公司的业务模式、市场地位和竞争优势等。
3.2 财务状况对公司的财务状况进行全面的调查与分析，包括财务报表、资产负债表、利润表等。
重点关注公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
3.3 法律与合规性评估公司在法律和合规方面的风险，包括是否存在诉讼纠纷、知识产权问题、环境污染等。
同时还需要了解公司是否符合相关法规和政策要求。
3.4 市场与竞争环境对所涉及行业的市场和竞争环境进行调查与分析，包括市场规模、增长趋势、主要竞争对手等。
通过了解市场情况，可以评估投资或收购的潜在风险和机会。
3.5 技术与知识产权评估公司在技术和知识产权方面的优势和风险，包括专利、商标、版权等。
同时还需要了解公司是否存在技术壁垒或依赖特定技术的风险。
3.6 员工与人力资源了解公司的员工情况和人力资源管理情况，包括员工数量、组织结构、薪酬福利等。
同时还需要评估公司的人才储备和员工稳定性。
3.7 合作伙伴与供应链评估公司的合作伙伴和供应链情况，包括重要客户、供应商和合作关系。
通过了解公司与合作伙伴的关系，可以评估公司的业务稳定性和风险分散程度。
4. 风险评估与价值分析在完成尽调工作后，需要对所获取的信息进行风险评估和价值分析。
私募股权基金尽职调查的内容,流程与方法
私募股权基金尽职调查的内容，流程及方法一，私募股权基金企业管理尽职调查的内容企业管理尽职调查是私募股权基金为了更好的了解目标企业的真实情况，运用科学的方法对目标企业如何进行人事管理、公司财务管理、安全保卫、保密工作、行政管理、合同管理、研发管理、生产管理、采购管理、营销管理等企业管理以及企业的负责人和管理层的情况进行调查核实，以评估企业的管理水平，以及如何确定投资应该在哪些方面对目标企业的管理进行加强的一种调查方式。
企业并购的调查重点是法律文件的完备性，而对私募股权基金来说，企业管理尽职调查的重点应该是与企业的经营生产相关的内容。
企业基本情况调查包括以下内容1，企业历史沿革；成立背景及情况介绍；企业成立以来股权结构的变化及增资和资产重组的情况；企业成立以来主要发展阶段，以及每一阶段变化发展的原因；2，企业成立以来业务发展、生产能力、盈利能力、销售数量、产品结构的主要变化情况；3，企业对外投资情况，包括投资金额、投资比例、投资性质、投资收益等情况和被投资单位情况介绍；4，企业历年股利发放情况和现在的股利分配政策；5，企业是否具有健全的股东会、董事会、监事会及各专业委员会等机构，各机构的职能是是什么，会议制度是否健全，落实情况，多长时间开一次会议，会议记录等档案是否有专人保管等；6，企业董事会及监事会的构成；董事、监事及高级管理人员的简历；高级管理人员、董事会及监事会成员在外兼职情况；7，企业股东结构，主要股东情况介绍：包括背景介绍、股权比例、主要业务、注册资本、资产状况、盈利状况、、经营范围和法定代表人等；企业和主要股东业务往来情况（如原材料供应、合作研究开发产品、专利技术和知识产权共同使用、销售代理等）、资金往来情况、有无关联交易合同规范上述业务和资金往来及交易；企业主要股东对企业业务发展有哪些支持，包括资金、市场开拓、研究开发、技术投入等；8，企业附属企业（厂）的有关资料，包括：名称、业务、资产状况、财务状况及收入和盈利状况、对外业务往来情况；控股子公司的有关资料，包括：名称、业务、资产状况、财务状况及收入和盈利状况、对外业务往来情况、资金和业务往来情况；企业与全资附属企业（厂）、控股子公司在行政上、销售上、材料供应上、人事上如何统一进行管理；9，主要参股公司或企业情况介绍二，尽职调查的一般流程1，立项2，成立工作小组3，拟定调查计划4，整理/汇总资料5，撰写调查报告6，内部复核7，递交汇报8，归档管理9，参与投资方案设计。
私募基金管理公司项目投资尽职调查工作指引
私募基金管理公司项目投资尽职调查工作指引一、前期调查1、公司资质和团队首先，需要了解私募基金管理公司的资质、历史业绩和团队背景，包括管理团队的教育背景、从业经历以及擅长领域等。
该公司的管理团队是否有多年的投资经验和出色的投资业绩？是否有经验丰富的风险管控人员？是否有熟悉市场走向的策略师？2、基金产品特征了解该公司主要的基金产品特征，对于该公司是否符合投资投向和目标的要求非常重要。
主要了解基金产品投资标的物、投资周期、风险控制措施等等。
3、公司治理需要重点了解该公司的治理结构和运作管理体系，尤其是监管情况、提示和风控指标、投资者权益保护等。
二、尽职调查阶段1、基础资料收集首先需要整理并准备好该私募基金管理公司的基础资料，包括公司登记注册资料、基金管理人信息、监管批文、备案公告等资料，以确认该公司的合法可行性。
2、公司管理序列调查该公司的组织结构、管理架构和业务分工，以及各个部门的运作情况。
对于公司的风险管理部门需要着重关注，可以对其具体职能和岗位担任人员的背景进行深入了解。
3、风险管控、合规和守信对该公司的风险管理、合规和守信情况进行详细了解。
可以从以下方面进行考察：（1）是否落实全面的风险控制和防范措施；（2）是否真正遵循合规法律法规，是否存在明显的违规与虚假宣传现象；（3）是否重视投资者信任度与反馈，把握诚信的价值；（4）是否高度重视内部控制风险管理，防范内部人员的不当行为从荐股、投资、决策到执行等几个方面进行考察。
4、投资风格与投资业绩对该公司的投资风格进行了解。
包括投资策略、投资风险控制和操作实践等，对该公司投资业绩进行评估，并与其宣传业绩进行比对分析。
5、投资者保护及合法权益了解该私募基金管理公司是否重视投资者权益保护，及其合法权益保护政策、制度和措施是否完善，是否明确投资者适当性、保护投资者知情权等制度管控。
6、重要股东、实际控制人及其他股东了解该私募基金管理公司的重要股东、实际控制人及其他股东情况，以了解其与该公司关系、信誉度和人员背景等方面的关联。
私募股权投资PE尽职调查指引
私募股权投资（PE）尽职调查指导一、尽职调查目标简单讲，尽职调查根本原因在于信息不对称。
融资方情况只有经过详尽、专业调查才能摸清楚。
1、发觉项目或企业内在价值投资者和融资方站在不一样角度分析企业内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业内在价值。
因为企业内在价值不仅取决于目前财务账面价值，同时也取决于未来收益。
对企业内在价值进行评定和考量必需建立在尽职调查基础上。
2、判明潜在致命缺点及对预期投资可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理第一步。
因为任何项目全部存在着多种多样风险，比如，融资方过往财务账册正确性；投资以后，企业关键职员、供给商和用户是否会继续留下来；相关资产是否含有融资方给予对应价值；是否存在任何可能造成融资方运行或财务运作出现问题原因。
3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险原因有很清楚了解，而投资者则没有。
所以，投资者有必需经过实施尽职调查来补救双方在信息获知上不平衡。
一旦经过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便能够就相关风险和义务应由哪方负担进行谈判，同时投资者能够决定在何种条件下继续进行投资活动。
二、尽职调查步骤尽职调查范围很广，调查对象规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二。
对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：立项—成立工作小组—确定调查计划—整理/汇总资料—撰写调查汇报—内部复核—递交汇报—归档管理—参与投资方案设计。
1专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2拟订计划需建立在充足了解投资目标和目标企业组织架构基础上3尽职调查汇报必需经过复核程序后方能提交。
三、尽职调查方法1、审阅文件资料经过企业工商注册、财务汇报、业务文件、法律合相同各项资料审阅，发觉异常及重大问题。
2、参考外部信息经过网络、行业杂志、业内人士等信息渠道，了解企业及其所处行业情况。
3、相关人员访谈和企业内部各层级、各职能人员，和中介机构充足沟通。
私募尽职调查流程
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在开展私募尽职调查之前，需要进行充分的准备工作。
【投资心法】企业尽调的访谈究竟该怎么做？
【投资心法】企业尽调的访谈究竟该怎么做？想了想，打算把这些年做投资的经验、教训、案例整理成系列，就叫【投资心法】系列。
【投资人相面术】应该算是第一篇，这个算是第二篇，压箱底很多年了，今天发出来。
访谈是投资机构的基本功，但是这么多年做下来，发现很多投资人还是不会做访谈，存在的主要问题是，没有重点、逻辑不清、文不对题，今天我就来说说尽调里面怎么做访谈。
（一）访谈的对象公司董监高、重要股东、外部投资人、分管副总、主要部门负责人、重要分子公司负责人、业务骨干、基层员工、重要的供应商、重要的客户、同行或竞争对手。
（二）访谈的目的•了解公司实际控制人的经历、想法、性格、人品、家庭生活等，对公司未来发展战略的规划等。
•了解公司管理层与实际控制人之间的关系，对于公司战略的理解及领导、组织、管理和执行能力。
•了解公司各主要部门负责人的管理能力、执行能力、业务能力。
•了解公司基层员工的工作状态、工作认可度、工作态度、业务能力。
•了解利益相关方对于公司的看法（供应商、客户、同行、竞争对手、债权人、股东、中介服务机构等）（三）访谈的方式•制定访谈人员名单，公司董监高、重要股东、外部投资人、分管副总、主要部门负责人、重要分子公司负责人、业务骨干、重要的供应商、重要的客户属于必须访谈范围。
•基层员工、同行、竞争对手、非重要供应商客户等可采取随机抽访的方式进行。
•常见的方式有，面谈、电话、视频、邮件等。
•形式包括，一对一，一对多。
•方式可以采取，明访、暗访等方式。
•可事先向拟访谈对象提纲访谈提纲（推荐不提供或只提供粗略的访谈提纲）、推荐指定与随机、明访与暗访相结合的访谈方式。
（四）访谈计划制定•尽可能多的收集公司及实际控制人、董监高，主要供应商客户及竞争对手的信息，内容包括但不限于公司行业情况、业务情况、财务情况、表彰、诉讼处罚、新闻八卦等。
•获得公司的股权结构、组织架构图和员工花名册，了解公司的岗位设置和相关负责人的情况，拟定拟访谈人员清单，对于必须访谈的人员，应当事先获得其简历。
私募基金投资流程及尽职调查
私募股权基金投融资活动过程，通常是先募集资金设立基金，筛选目标企业寻找投资时机，再有目标企业制定融资商业方案书，详细列出所需资金和投入时间以及盈利预测、销售和销售增长预测等私募股权基金关注的内容，然后私募股权基金方根据这份融资商业方案书对目标企业进展尽职调查来决定是否投资，并就投资的价格和条款进展充分的谈判，如果双方能够达成一致就会签署有关投融资等法律文件以进入目标企业，同时为目标企业提供增值效劳，促进企业开展增加企业价值，最后以IPO、新三板挂牌等方式退出工程企业。
一、资金募集和基金设立私募股权基金不同于证券投资基金，其通常采用出资承诺方式，也就是说，基金发起人在设立基金时，首先将根据投资方案结合各种私募股权基金投资模式选择最适合自己的基金组织形式，再按照基金组织形式的要求募集资本——基金。
一般并不一定要求所有基金份额出资者投入预定的资本额，而仅仅只需获得由基金份额出资者给予投资数额的承诺，当基金管理人发现适宜的投资时机时，提前一定时间通知所有基金份额持有人出资者进展出资注资即可。
这种资金承诺方式，在有限合伙制私募股权基金中尤为明显。
在实际的资金募集活动中，募集时间一般会设有一定的筹集期限，当期限届满时，就会宣布基金份额认购截止，认购截止日可能是一个，也可能有多个。
二、工程筛选首先，分析拟投资工程的企业管理人或实际控制人的素质和能力，并评估目标企业的管理水平。
所有私募股权基金都非常重视对目标企业管理团队的考评，私募股权基金需要从各个不同角度对目标企业的管理人和管理团队或实际控制人进展考察，包括技术能力、市场开拓能力、融资能力、综合管理能力等。
对于投资于快速成长期的企业，企业的销售和市场所占份额是至关重要的，因此，在企业增长期阶段，私募股权基金更愿意投资于那些由销售型的企业管理人或实际控制人所掌控的企业。
其次，分析产品市场的构成。
最后，私募股权基金需要考察目标企业所生产的产品所包含的知识产权含量或者技术含量，包括判断目标中所使用的技术是否国内外首创、是否具有先进性，其后备技术力量如何、技术产业化的可能性和市场前景如何等内容。
最新私募基金客户回访管理规定及工作流程、回访计划表资料
XX资产管理有限公司私募基金客户回访管理规定1 目的为了规范公司私募基金募集行为，保护投资者及相关当事人合法权益，及时、真实掌握根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》等法律法规文件规定，特制定本管理规定。
2 适用范围本规定适用于客户回访人员对客户进行的例行回访和针对特别客户的特定回访。
3 职责3.1客户回访人员根据客户资料制订《客户回访计划》，包括客户回访目的、回访方式、回访时间、回访内容等。
3.2客户回访人员根据公司业务情况结合客户特点选择适合的回访方式。
全面了解客户的需求和对服务的意见，并认真填写《客户回访记录表》，回访结束后汇总形成《客户回访报告》。
3.3主管领导负责审阅《客户回访记录表》、《客户回访报告》，对回访记录和结果进行审查，并提出指导意见。
3.4客户回访人员负责对《客户回访计划》、《客户回访记录表》、《客户回访报告》进行汇总存档，按照客户分类后建立客户档案，以备参考。
4 流程4.1 调取客户资料（1）客户回访人员根据公司客户资料库和客户回访的相关规定，对所保存的客户信息进行分析。
（2）客户回访人员根据客户资料确定要回访的客户名单。
（3）客户回访人员根据客户资料确定每个客户回访的具体目的。
4.2 客户回访准备客户回访人员根据客户资料制订《客户回访计划》，包括客户回访的大概时间、回访目的、回访内容等。
应根据公司业务情况结合客户特点选择适合的回访方式。
4.3 实施回访（1）回访的方法采用电话通讯方式回访。
（2）回访内容：详细了解客户投资相关产品过程中的有关情况，包括销售人员是否存在不当推介与销售行为、是否存在承诺收益率行为、是否对产品可能存在的风险情况进行了完整披露等。
（3）回访行为要求在回访中，如遇客户疑问的，应认真解释，如客户投诉，要认真处理顾客的投诉、不满、疑惑等，应诚实、可信，并且对公司负责，对客户负责。
回访中如发现其它部门存在违规情况的，需如实记录，并上报公司风控合规部门。
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私募证券基金管理人访谈流程与技巧
目录
一、访谈流程 (2)
（一）访谈前 (2)
（二）访谈中 (2)
（三）访谈后 (3)
二、访谈目的、原则和技巧 (3)
（一）访谈的目的 (3)
（二）访谈技巧 (4)
三、基金管理人访谈的共性问题 (6)
四、针对不同策略基金管理人的具体问题 (8)
一、访谈流程
（一）访谈前
1、访谈前即为尽调的准备阶段，具体工作有：
✧熟悉尽调私募基金公司的全部可自查基础信息，包括公司信息、团队信息、产品信
息、策略信息等，如附表《自查问题表》；
✧充分了解目标私募机构与同策略的龙头公司及整体表现的差异情况；
✧根据本次尽调目的确定尽调的核心论点；
✧整理出根据基本信息与策略所偏好市场的相关问题，并整理成有逻辑性的问题链；
✧联系管理人，确认访谈目的，地点，时间，接待人，并申请查阅对方公司宣传材料；
✧了解受访人的职位职务、主要负责工作、个人背景，并有针对性地准备问题；
✧准备研究院相关介绍材料或我方有关研究报告。
2、访谈前应检查下列工作是否安排妥当：
✧对于目标私募公司的基础信息已充分了解，并根据实际情况罗列出需要重新确认的
基础信息；
✧结合目前市场情况分析目标基金的产品优势与特点，在牛熊市分别表现如何以及对
应的产品策略是否有转变；
✧在同策略中，目标基金公司的产品处于什么这样的市场地位；
✧明确尽调的核心论点，即希望通过尽调了解的核心问题什么；
✧整理所需询问的问题是否充实完善，并具有逻辑，做到不累赘不重复不无聊；
✧明确尽调私募机构的会面人在公司所处的部门，以便清晰是否能准确回答出问题；
✧关于本公司的介绍与业务线要熟记于心，方便对方机构清晰了解我们，并愿意坦诚
交流；
✧基本的名片、记事本要准备好，并安排好访谈时间，并对预计尽调多长时间，有一
个初步的判断，不可妨碍对方正常办公。
（二）访谈中
访谈的整个过程也分为四个阶段，预备阶段、引入阶段、正式阶段及结束阶段。
1、预备阶段
（1）与受谈者相互自我介绍，告知自己的姓名和职位；
（2）介绍我司相关业务板块；
（3）阐明访谈的目的；
（4）解释访谈的步骤；
（5）申明自己会做笔记，问访谈人是否会介意。
2、引入阶段
前期问题整体深入而细致，但往往一开口就问这些问题，反而显得头重脚轻。
为了进行平缓的过度，同时了解目标私募机构的基本情况，可以参考下面的问题做开场。
✧在网上也是看到贵公司的很多介绍，方便*总简单介绍一下**基金公司吗？
✧通过我们的数据库，了解到**基金公司这边有各策略的产品，具体希望*总介绍一
下公司的产品线及公司的整体情况。
如果遇到较为和善或有共同语言的方面，可以先问一些受访人的基本情况，聊一些生活中感兴趣的问题，比如受访者平时都喜欢什么运动，平时的工作状态是怎么样的等等。
3、正式阶段
正式访谈阶段分为两类，一类是结合第一步中在访谈者对自己公司的介绍中，所涉及到公司的基本信息、产品信息、策略信息等，这为我们前期准备的诸多问题打开提问点，可以抓住机会询问细节，这类是前期准备问题。
另一类是现场衍生的新问题。
例如所表达的信息与公开信息有出入，所擅长的一些交易方式采访者也有独到的见解，涉及了某些市面上热点的话题等，均可现场进行沟通，这类便是新问题。
正式阶段主要结合这两个方面可以有选择的进行提问。
4、结束阶段
在充分了解该基金公司及核心论点，也解决衍生出的新问题后，可以结束访谈。
可以参考通过下面的方式来结束面试：
✧问访谈者是否还有希望我们进一步了解的问题
✧是否方便预约下一次的访谈
✧探索诸如品牌、技术和资金等方面的合作关系。
✧互换微信，如有意愿可就访谈内容整理专栏报告输出。
✧选择轻松话题进行沟通
（三）访谈后
访谈后即是要梳理访谈笔记、录音，并编写尽调问题整理报告、尽调分析报告等。
针对这两份报告梳理的侧重点也不同。
1、尽调过程梳理
该报告主要是以记录为主，通过对尽调过程进行整理，去除口语化的表达后，提炼出每一个问题对应的核心观点。
按逻辑将整个问答梳理出来，重现尽调现场。
结合之前的基础信息整理分析工作，反观当时的访谈有哪些矛盾处、不清晰处、新的见解处等，均记录下来；结合录音，跟据访谈者当时的回答，分析投顾的情绪、态度以及潜在能力的信息，这些在一般的文字稿中不容易体现，但恰恰是最真实独家的。
通过以上整理出的尽调内容，加以分析，便可以出具这份尽调过程梳理。
2、尽调分析报告
该报告主要在通过自身收集与尽调过程后，更加真实、具体、全面的了解了目标基金公司后出具的报告。
该报告主要分为基础信息介绍、策略分析、基金管理人介绍、产品风险收益风险等几个方面构成，在此不作赘述。
重点要提炼出核心观点，给出尽调人对基金公司不同层面的判断，以及综合评估推荐意见。
3、与受访公司保持联系，不定期沟通
在采访过后，依旧保持与机构的联系，特别是在前两份报告中的一些问题，亦可通过微信、电话进行沟通；市面出现影响重大的新闻，也可询问对其策略的影响；节假日保持礼节性问候，更利于拉近关系。
二、访谈目的、原则和技巧
（一）访谈的目的
每一次尽调都是弥足珍贵的，目的清晰与访谈者沟通，高效且有收益。
目前有8000多家私募证券类基金公司，为何选择尽调某一家，原因为如下一类或几类：
1、基于对央证数据库的信息完善与更新，进行的普遍性尽调，包括对公司、团队、产品、策略等方面深入研究；
2、在央证排行榜中名列前茅，如何做到同类翘楚值得研究；
3、产品或策略极富特点，例如产品长年稳健回撤较小、策略跨度较大等，综合判断管理人的管理能力，出具投资参考意见；
4、央证在进行某一策略研究，而在在同类策略中，该基金公司极具代表性的；
6、基金管理人有意愿主动与央证接触，希望彼此都能深入了解；
7、从构建自身FOF产品库考虑
结合以上情况，通过对目前私募基金信息收集，具体分为三个大的板块：基本信息、投资信息、观点信息。
基本信息主要是指一些硬性的、不易更改也普遍容易查到的信息。
具体
以上三个板块均是尽调全过程的需要了解的方面，有些信息可通过自查获得，有些需要见面访谈。
针对不同的访谈目的，对各类问题的选取或各有取舍。
（二）访谈技巧
一次好的访谈不仅可以为自身获取更多有效的信息，同时也是让对面基金公司对我司充满好感，方便以后的接触，那么沟通的技巧便是至关重要的。
1、提问技巧
访谈至关重要的便是提问环节，有价值的问题将串联起整场尽调，让访谈者逐一向我们传达在平时收集不到的信息。
（1）提问原则
自然、亲近、渐进、聊天式进入
✧通俗、简明、有力
✧选择适当的提问方式
✧问题安排要先易后难循序渐进
✧善于恰到好处地转换、收缩、结束与扩展
✧必要时可以声东击西
✧积极亲近调和气氛
✧标准式与非标准式相结合、结构式与非结构式相结合
✧问准问实
（2）提问类型
有了合适的提问，我们要做好的就是聆听，做一个合格的倾听者将为顺利沟通铺平道路。
（1）聆听原则
目的性原则——要带有目的性去聆听回答，对方的滔滔不绝到底是有逻辑的陈述还是顾左右而言他，都反映了访谈者对问题的态度。
客观性原则——面不要带任何主观意志，一切都应实事求是，从访谈者的实际的行为表现出发。
关键点在于应该选择带有显性的外部特征为观察的基础，不要去想象和猜测访谈者的行为。
全面性原则——应多方面去观察把握访谈者想表达的意愿，从整个行为反应中去系统地、完整地去评价，不要受某一方面回答的影响，
（2）听的技巧
✧不要俯视、斜视、直视着听访谈者回答问题，这样一来将使对方感到不平等，丧失讲话
意愿。
目光大体在访谈者的嘴、头顶、脸颊两侧范围内活动，让对方感到你很认真友好。
✧听的过程中适当伴以适当的点头，因为点头是一种双方沟通的信号，能表明在认真地聆
听对方说话，并且能希望对方继续说下去。
✧遇到一些尖锐的问题，需要适当观察现场气氛，如果话锋不对，需要及时转变话题，免
得气氛尴尬。
3、笔记技巧
访谈的过程中，访谈者将会传达出大量尚未了解到的讯息，一味的做记录会让对方丧失讲话的欲望，不做记录就不能在现场根据访谈者表达的信息进行询问，整场访谈将毫无逻辑
性可言。
所以除了录音，现场的笔记也是至关重要的。
（1）笔记原则
重点性原则——只记核心的重点，描述性的、解释性的这种附加的话术可以留在访谈后记录。
逻辑性原则——所记得每一条笔记要具有逻辑性，是公司方面的、产品方面的还是策略方面的，要顺序清楚。
全面性原则——对访谈者所表达的内容要高度集中去记录，切莫“”取其糟粕，去其精华。
”
（2）笔记技巧
✧笔记要在访谈者开始表达某一观点或结束这一话题时记录，这时候往往是所表达的都是
有总括性质的。
✧笔记要保证字迹清晰、条理顺畅，方便做出现场问答
✧笔记要与事先准备的问题相结合，可以清晰的看出哪些问题问了，哪些问题还有待解决
三、基金管理人访谈的共性问题
结合尽调前的梳理，对于各项目的了解是远远不够的。
根据各栏目类型，尽调问题可分为共性问题，即每家私募机构均需要阐明的问题；另一个是个性问题，即针对不同策略的机构设计不同的问题。
四、针对不同策略基金管理人的具体问题
不同策略下的部分问题，将根据尽调工作的开展进行持续更新汇总：股票量化策略
股票多头策略。