现代旅游投资与决策共34页文档
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第九章 现代旅游投资与决策 《旅游经济学》ppt
设： ETI ——投资效果系数 IT —— 旅游投资额
E TI
GDP 100% IT
投资效果系数计算公式8—6
25
现代旅游投资评价与方法
❖（一）现代旅游投资的宏观评价
2、 外汇收入指标
反映了一定时期内所赚取的外汇净额与同期产生这一 净额所需国内资金之间的比率关系
设： ATF ——旅游投资项目外汇收入能力 FR —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇收入 FC —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇支出 M C ——旅游投资项目在一定时期内的本国货币支出
2
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
2、现代旅游投资的内容
旅游教 育和其 他项目
旅游景 区景点 项目
旅游交 通项目
旅游饭 店餐饮 项目
旅游商 品项目
3
旅游娱 乐项目
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
3、现代旅游投资的形式
新建旅 改造旅 游项目 游项目
维护 旅游 项目
投资形式
性。
9
可行性研究是现代旅游投资必不可少的工作 可行性研究是评估旅游投资的重要依据 可行性研究为筹集旅游投资的资金提供依据
二、现代旅游投资可行性研究
❖ （二）旅游投资可行性研究的原则
目的性 客观性 原则 原则
科学性 公正性 原则 原则
11
现代旅游投资可行性研究
目的性 原则
研究人员须根据旅游市场需求和旅 游项目投资者的具体要求，合理地 确定旅游投资规划，进行项目开发
18
现代旅游投资可行性研究
即研究项目的工程安排、进展速度、建 设内容、建设标准和要求、目标及设施 布局、设备的选型等技术经济指标等， 以确定旅游产品和服务的规格和要求。
第七章 游投资与决策
二、旅游投资的目的和内容
（一）政府旅游投资的目的和内容
1. 政府投资的目的 获取良好的 经济效益、 社会效益、 环境生态效益。
2. 政府投资的内容：
（1）旅游宣传促销的投资。目的是为了吸引大量的国内 外旅游者，不断扩大游客数量和规模，获取更多的 包括外汇收入在内的旅游收入和财政收入。 （2）旅游基础设施的投资。包括交通道路建设、生态环 境保护和建设、旅游资源保护和开发、旅游人才教 育和培训、城市公共设施建设等，目的是为旅游企 业创造良好的旅游经营环境，消除旅游经济发展障 碍，开发更多的旅游产品。 （3）公共服务机构的投资。 目的是为了更好地提供必需的公共服务设施和条 件，确保旅游者游览观光和休闲度假有舒适安全的 良好环境。 （4）其他方面的投资。
(1 i ) n 1 Sa R i
其中：Sα ——年金终值； R——每期的年金； i——利率； n——年金的计息期数
年金 国外叫annuity，是定期或不定期的时间内 一系列的现金流入或流出。年金额是指每 次发生收支的金额。年金期间是指相邻两 次年金额间隔时间，年金时期是指整个年 金收支的持续期，一般有若干个期间。参 与年金计划是一种很好的投资安排，而提 供年金合同的金融机构一般为保险公司和 国库券等，比如你购买养老保险，其实就 是参与年金合同。年金终值包括各年存入 的本金相加以及各年存入的本金所产生的 利息，但是，由于这些本金存入的时间不 同，所以所产生的利息也不相同。
二、可行性研究的原则
（一）目的性原则
根据旅游市场需求和旅游投资者的投资目的和具 体要求，合理地确定旅游投资规模、进行项目开 发规划和设计、编制财务计划等。
（二）客观性原则（实事求是原则） （三）科学性原则
通过科学的方法和精确可靠的定量计算，使所得 数据和结果能有力地支持定性分析的结论，从而 使旅游投资项目可行性研究更具科学性、准确性 和可操作性。
第七章 旅游投资决策 旅游经济学课件
旅游投资的资金来源
（1）股权资金
吸收直接投资。一类是合资经营，特点是共同投资、
旅 游
共同经营、共担风险、共负盈亏；另一类是合作经营，
经 合作事项在签订的合同中规定。
济
学 发行股票。股票是一种所有权证书，股票的持有者
都是公司的所有者之一；股票是一种永不返还的投资，
陈 只能通过转让的方式将股份有偿转让给他人。
济 学
18.0
标准离差率=18.0/100=0.18
陈
扬 风险率=0.18*10%=1.8%
乐
投资利润率=100/300*100%=33.3%
3、规避风险的对策：
旅 （1）寻求良好的投资环境；
游 经
（2）掌握准确的投资效益信息；
济 学
（3）投资多样化；
（4）坚持全员培训加强管理。
陈 扬 乐
三、旅游投资项目的经济评价
5.旅游投资项目建设审批
二、旅游投资决策的类型
1.确定型旅游投资决策
旅 2.非确定型旅游投资决策
游
经 乐观决策原则
济
学 悲观决策原则
陈 折中决策原则
扬 乐
3.风险型旅游投资决策
三、旅游投资决策的要素
1.决策主体
旅 2.决策目标
游 经
3.行动方案
济
学 4.自然状态
陈 5.损益值
扬 乐
第三节 旅游投资项目评价
旅 短期投资和长期投资
游 经
2.按建设性质分
济
学 新建、扩建改造和维护投资
陈 3.按投资主体分
扬 乐
独立投资、合作投资和股份投资
第二节 旅游投资决策
一、旅游投资决策的程序
旅 1.确定旅游投资目标
旅游管理中的投资决策
旅游管理中的投资决策旅游业作为一个蓬勃发展的行业，在各国经济中扮演着重要的角色。
然而，要使旅游业蓬勃发展，需要大量的投资。
在旅游管理中，投资决策是一项至关重要的任务。
本文将探讨旅游管理中的投资决策，并分析其影响和挑战。
一、投资决策的重要性投资决策是指在旅游管理中选择合适的项目进行投资的决策过程。
旅游业的投资决策直接关系到旅游企业的发展和盈利能力。
一个明智的投资决策可以带来巨大的回报，而一个错误的决策则可能导致巨大的损失。
首先，投资决策对于旅游业的发展至关重要。
旅游业需要不断地进行更新和改进，以满足游客的需求。
投资决策可以帮助旅游企业发现新的机会，开拓新的市场。
例如，投资决策可以帮助企业选择适合的目的地、开发新的旅游产品等。
其次，投资决策对于旅游企业的盈利能力至关重要。
旅游业是一个竞争激烈的行业，只有通过不断地投资和创新，企业才能保持竞争优势。
投资决策可以帮助企业提高服务质量、降低成本、增加收入等，从而提高盈利能力。
二、投资决策的挑战然而，旅游管理中的投资决策也面临着一些挑战。
首先，旅游业的特点决定了投资决策的不确定性。
旅游业受到许多因素的影响，如政策变化、自然灾害、经济波动等，这些因素都会对投资决策产生影响。
因此，旅游管理者在做出投资决策时需要考虑这些因素，并做出相应的应对措施。
其次，旅游业的投资决策需要考虑长期效益和短期效益的平衡。
旅游业的发展需要长期的投资和规划，但是企业也需要在短期内获得回报。
因此，旅游管理者需要在投资决策中权衡长期效益和短期效益，以确保企业的可持续发展。
三、投资决策的影响投资决策对旅游业的发展和经济影响非常大。
首先，投资决策可以促进旅游业的发展。
通过投资决策，旅游企业可以引进新的技术和设备，提高服务质量，吸引更多的游客。
这将进一步推动旅游业的发展，带动相关产业的繁荣。
其次，投资决策可以促进地方经济的发展。
旅游业是一个典型的地方经济，投资决策可以带动当地的就业和经济增长。
例如，投资决策可以带动酒店、餐饮、交通等相关行业的发展，提高当地的经济活力。
第九章 旅游投资与决策[详版课资]
![第九章 旅游投资与决策[详版课资]](https://img.taocdn.com/s3/m/bfbc7c4419e8b8f67c1cb9ef.png)
它的任务是以市场为前提， 以技术为手段，以经济效益为最 终目标，对拟建的旅游投资项目 ，在投资前期全面、系统地论证 该项目的必要性、可能性、有效 性和合理性，做出对项目可行或 不可行的评价。
（一）是旅游项目投资必不可少的工作 （二）是评估旅游项目的重要依据 （三）为筹集资金提供重要的参考依据
课堂优质
超额收益率
课堂优质
34
三、投资风险的测定 四、风险点的确定
其办法就是 利用概率论原理 来测定投资方案
的风险
无风险收益率与 风险率之和称为 风险点收益率，
与之对应的点 称为风险点。
n
= ( X i E)2 Pi
i 1
无风险收益率 +
风险率
课堂优质
五、投资风险对策
（一）寻求良好的
投资环境 （二）掌握准确的投资 效益信息 （三）投资多样化 （四）坚持全员培训， 加强管理
1、期望值法
2、决策树法
课堂优质
19
1、确定型决策方法
• 是指自然状态的发生为已知的情况下进行的决策。 • 条件
– 可供选择的行动方案有若干个 – 未来的经济事件的经济状态是完全确定的 – 每个方案的结果是唯一的，并可计量
课堂优质
20
• 案例1：假如某旅游投资项目可以向三家银行贷 款，其利率各不相同，为使贷款利息最低，应 选择哪一方案？
二、旅游投资项目决策程序
三、旅游投资项目决策方法
课堂优质
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一、决策与旅游投资决策
决策是指从多个为达到同一目标而可以相互替代 的行动方案中选择最优方案的过程。
（一）决策的类型
这是指决策的条件和因素确定情况下的决策
1、确定型决策
在多种方案中挑选最优决策方案
（一）是旅游项目投资必不可少的工作 （二）是评估旅游项目的重要依据 （三）为筹集资金提供重要的参考依据
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超额收益率
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三、投资风险的测定 四、风险点的确定
其办法就是 利用概率论原理 来测定投资方案
的风险
无风险收益率与 风险率之和称为 风险点收益率，
与之对应的点 称为风险点。
n
= ( X i E)2 Pi
i 1
无风险收益率 +
风险率
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五、投资风险对策
（一）寻求良好的
投资环境 （二）掌握准确的投资 效益信息 （三）投资多样化 （四）坚持全员培训， 加强管理
1、期望值法
2、决策树法
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1、确定型决策方法
• 是指自然状态的发生为已知的情况下进行的决策。 • 条件
– 可供选择的行动方案有若干个 – 未来的经济事件的经济状态是完全确定的 – 每个方案的结果是唯一的，并可计量
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20
• 案例1：假如某旅游投资项目可以向三家银行贷 款，其利率各不相同，为使贷款利息最低，应 选择哪一方案？
二、旅游投资项目决策程序
三、旅游投资项目决策方法
课堂优质
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一、决策与旅游投资决策
决策是指从多个为达到同一目标而可以相互替代 的行动方案中选择最优方案的过程。
（一）决策的类型
这是指决策的条件和因素确定情况下的决策
1、确定型决策
在多种方案中挑选最优决策方案
旅游经济学(第2版)旅游投资与决策
• 不确定型决策的方法一般有“好中求好”的决策方法、 “坏中求好”的决策方法、α系数决策方法、“最小 的最大后悔值”决策方法。
旅游投资与决策
旅游投资与决策
旅游投资与决策
旅游投资与决策方法是指根据预测各种事件可能发生的先验概率，然后再 采用期望效果最好的方案作为最优决策方案的方法。
• （三） 详细可行性研究
• 详细可行性研究又称为最终可行性研究，是在上级主管部门批准旅游 投资项目立项后，对旅游投资项目所进行的全面的技术经济论证，它 需要对投资项目所涉及的全部因素都进行准确的分析、计算和论证， 提出完备的可供优选的方案。
旅游投资与决策
• 四、旅游投资可行性研究的内容
• （一） 项目说明 • （二） 旅游客源市场分析与预测 • （三） 拟建项目建设的必要性 • （四） 项目选址和建设条件 • （五） 政策环境 • （六） 项目工程方案 • （七） 原料动力供应 • （八） 劳动力供求 • （九） 资金筹措分配 • （十） 综合效益评价
旅游投资与决策
• （二） 旅游投资决策的分类
• 根据旅游投资决策结果的确定性程度，可以分为： • 1、确定型决策 • 确定型决策是指每种备选方案只有一种确定结果的决策，即决
策事件未来的自然状态明确，只要比较各方案的结果即能选出 最优方案。 • 2、风险型决策 • 风险型决策是指决策事件未来的各种自然状态虽不能预先肯定， 但可以预测出各种自然状态出现的概率的决策，属于有一定风 险的决策。风险型决策也叫统计型决策或随机型决策。 • 3、不确定型决策 • 不确定型决策是指决策事件未来的各种自然状态完全未知，各 种状态的出现无法估计，只能凭决策者的主观经验做出决策。
• 长期旅游投资的风险性一般要大于短期旅游投资，但其投资收 益通常高于短期旅游投资收益。
旅游投资与决策
旅游投资与决策
旅游投资与决策
旅游投资与决策方法是指根据预测各种事件可能发生的先验概率，然后再 采用期望效果最好的方案作为最优决策方案的方法。
• （三） 详细可行性研究
• 详细可行性研究又称为最终可行性研究，是在上级主管部门批准旅游 投资项目立项后，对旅游投资项目所进行的全面的技术经济论证，它 需要对投资项目所涉及的全部因素都进行准确的分析、计算和论证， 提出完备的可供优选的方案。
旅游投资与决策
• 四、旅游投资可行性研究的内容
• （一） 项目说明 • （二） 旅游客源市场分析与预测 • （三） 拟建项目建设的必要性 • （四） 项目选址和建设条件 • （五） 政策环境 • （六） 项目工程方案 • （七） 原料动力供应 • （八） 劳动力供求 • （九） 资金筹措分配 • （十） 综合效益评价
旅游投资与决策
• （二） 旅游投资决策的分类
• 根据旅游投资决策结果的确定性程度，可以分为： • 1、确定型决策 • 确定型决策是指每种备选方案只有一种确定结果的决策，即决
策事件未来的自然状态明确，只要比较各方案的结果即能选出 最优方案。 • 2、风险型决策 • 风险型决策是指决策事件未来的各种自然状态虽不能预先肯定， 但可以预测出各种自然状态出现的概率的决策，属于有一定风 险的决策。风险型决策也叫统计型决策或随机型决策。 • 3、不确定型决策 • 不确定型决策是指决策事件未来的各种自然状态完全未知，各 种状态的出现无法估计，只能凭决策者的主观经验做出决策。
• 长期旅游投资的风险性一般要大于短期旅游投资，但其投资收 益通常高于短期旅游投资收益。
旅游投资决策
商业信用能够体现在诸多方面，若开 发能与开放游览同步进行，则可对旅游商 品、广告宣传、道路建设、景观建设等多
3、信托投资
新旳《信托法》出台以来，信托投资 企业已经拥有了很大旳运作空间，并发明 了某些新旳金融工具。其中，以项目和专 题方式发行信托投资凭证，引起了各方面 旳爱好。目前西部地域正在筹划发行西部 旅游信托凭证，把西部旅游项目打包，经 过信托凭证，向社会集资。
例如：拟投资某旅游项目，该旅游项目建 成后，其旅游产品旳市场需求量出现较大、 一般和较小三种情况，因为缺乏详细、精 确旳资料，对多种情况出现旳概率无法估 计，在对拟建旅游项目进行可行性研究后， 提出了三种可供选择旳方案。各方案旳收 益情况如表5-2所示：
表5-2 方案收益比较表 单位：万元
年收益
1.各年旳税后现金量相等时
预计回收期(年)= 原始投资总量 1年的税后现金量
2.各年旳税后现金量不相等时
预计回收期(年)=(n-1)
n年初尚未收回的投资量 第n年的税后现金量
例如：某酒店有甲、乙两个长久投资方 案，详细资料见表5-4。
表5－4 年份
0 1 2 3 4
投资方案比较表
（单位：元）
投资方案
第五章 旅游投资决策
本章主要内容：
旅游投资决策旳基本原理 旅游投资决策程序及设计 旅游投资决策内容 旅游投资决策旳措施与风险分析
第一节 旅游投资决策基本原理
决策是指人们为到达预期目旳， 提出实现目旳旳多种方案，并 从多种方案中选择最有效旳行
动方案旳过程
决策是决定组织管理工作成败旳关键。 决策是实施各项管理职能旳确保。
第I方案旳损失值为：7600-6200= 1400 第Ⅱ方案旳损失值为：7600-7600= 0 第Ⅲ方案旳损失值为：7600-5000= 2600
3、信托投资
新旳《信托法》出台以来，信托投资 企业已经拥有了很大旳运作空间，并发明 了某些新旳金融工具。其中，以项目和专 题方式发行信托投资凭证，引起了各方面 旳爱好。目前西部地域正在筹划发行西部 旅游信托凭证，把西部旅游项目打包，经 过信托凭证，向社会集资。
例如：拟投资某旅游项目，该旅游项目建 成后，其旅游产品旳市场需求量出现较大、 一般和较小三种情况，因为缺乏详细、精 确旳资料，对多种情况出现旳概率无法估 计，在对拟建旅游项目进行可行性研究后， 提出了三种可供选择旳方案。各方案旳收 益情况如表5-2所示：
表5-2 方案收益比较表 单位：万元
年收益
1.各年旳税后现金量相等时
预计回收期(年)= 原始投资总量 1年的税后现金量
2.各年旳税后现金量不相等时
预计回收期(年)=(n-1)
n年初尚未收回的投资量 第n年的税后现金量
例如：某酒店有甲、乙两个长久投资方 案，详细资料见表5-4。
表5－4 年份
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投资方案比较表
（单位：元）
投资方案
第五章 旅游投资决策
本章主要内容：
旅游投资决策旳基本原理 旅游投资决策程序及设计 旅游投资决策内容 旅游投资决策旳措施与风险分析
第一节 旅游投资决策基本原理
决策是指人们为到达预期目旳， 提出实现目旳旳多种方案，并 从多种方案中选择最有效旳行
动方案旳过程
决策是决定组织管理工作成败旳关键。 决策是实施各项管理职能旳确保。
第I方案旳损失值为：7600-6200= 1400 第Ⅱ方案旳损失值为：7600-7600= 0 第Ⅲ方案旳损失值为：7600-5000= 2600
第4章 投资决策管理 《现代旅游企业财务管理》PPT课件
• 4.2 现代旅游企业投资决策评价 • 4.2.1投资项目现金流量管理
• 1) 现金流量的概念 • (1)一个项目引起的现代旅游企业现金支出
和现金收入增加的数额。它包括现金流入 量、现金流出量、现金净流量。
• (2) 现金流入量是指某一个投资项目引起企 业现金收入的增加额。
• (3) 现金流出量是指某一个投资项目引起企 业现金支出的增加额。
• 4.3.5 所得税与折旧对投资的影 响
• 1）税后成本和税后收入
• (1) 税后成本 • 税后成本是扣除所得税影响以后的费用净
额。
• (2) 税后收入 • 税后收入是指现代旅游企业实际得到的现
金流入。
• 2) 折旧的抵税作用 • 折旧可以起到减少税负的作用，这种作用
税称之为“折旧抵税”或“税收挡板”。
• 1) 债券投资的概念和特点。 (1) 债券的概念
• 债券是发行者为筹集资金，向债权人发 行的，在约定的时间支付一定比例的利息， 并在到期时偿还本金的一种有价证券。
• (2) 债券投资的概念 • (3) 债券投资的特点 • 2) 债券分类 • 3)债券价格与利息率
(1)债券价格
•
(2)债券的利率 • 4)债券投资收益评价 • (1) 债券价值 • (2) 债券到期收益率计算
•第四章 • 现代旅游企业 • 投资决策管理
• 4.1 现代旅游企业投资决策概念 • 4.1.1 现代旅游企业投资决策概念
• 投资通常是指企业为获取收益而向一定
对象投放资金的经济行为。
• 4.1.2 现代旅游企业投资种类
• 1)按投资期限可将投资分为长期投资和短期 投资
• (1)短期投资
• (2) 长期投资
• 即平均年成本= (变现价值-最终残值)/年金 现值+最终残值×最低报酬率+年运行成本
• 1) 现金流量的概念 • (1)一个项目引起的现代旅游企业现金支出
和现金收入增加的数额。它包括现金流入 量、现金流出量、现金净流量。
• (2) 现金流入量是指某一个投资项目引起企 业现金收入的增加额。
• (3) 现金流出量是指某一个投资项目引起企 业现金支出的增加额。
• 4.3.5 所得税与折旧对投资的影 响
• 1）税后成本和税后收入
• (1) 税后成本 • 税后成本是扣除所得税影响以后的费用净
额。
• (2) 税后收入 • 税后收入是指现代旅游企业实际得到的现
金流入。
• 2) 折旧的抵税作用 • 折旧可以起到减少税负的作用，这种作用
税称之为“折旧抵税”或“税收挡板”。
• 1) 债券投资的概念和特点。 (1) 债券的概念
• 债券是发行者为筹集资金，向债权人发 行的，在约定的时间支付一定比例的利息， 并在到期时偿还本金的一种有价证券。
• (2) 债券投资的概念 • (3) 债券投资的特点 • 2) 债券分类 • 3)债券价格与利息率
(1)债券价格
•
(2)债券的利率 • 4)债券投资收益评价 • (1) 债券价值 • (2) 债券到期收益率计算
•第四章 • 现代旅游企业 • 投资决策管理
• 4.1 现代旅游企业投资决策概念 • 4.1.1 现代旅游企业投资决策概念
• 投资通常是指企业为获取收益而向一定
对象投放资金的经济行为。
• 4.1.2 现代旅游企业投资种类
• 1)按投资期限可将投资分为长期投资和短期 投资
• (1)短期投资
• (2) 长期投资
• 即平均年成本= (变现价值-最终残值)/年金 现值+最终残值×最低报酬率+年运行成本
《旅游经济学》第九章：旅游投资与决策
(三)详细可行性研究
详细可行性研究即在上级主管部门批准立项后对旅游投资 项目所进行的技术经济论证。它需要进行多种方案的比较。投 资项目越大，其内容就越复杂。详细可行性研究是确定旅游投 资项目是否可行的最终依据，也是有关管理部门和银行进行进 一步审查的依据。
15
(四)投资项目综合评价
投资项目综合评价是指对可行性研究前三个阶段得出的结 论进行全面综合的评估与分析。它是项目可行性研究的最后一 个步骤，也是最为关键的一步。这种评价不仅要对拟建项目本 身的经济效益进行分析评估，而且还要从地区和国家的角度来 考察和评价它的宏观经济效益。同时，还要从全社会的角度来 评价它的社会效益、生态效益。
(五)独立投资、互斥投资和互补投资
按投资项目之间的相互关系，可以分为独立投资、互斥投 资和互补投资。独立投资也称非相关性投资，是可以不管任何 其他投资是否得到采纳和实施，都不显著地受到影响的投资； 互斥投资也称互不相容性投资，是采纳或放弃某一投资，并不 会显著地影响其他投资的投资。互补投资是指可同时进行、相 互配套的投资，如港口和码头、油田和油管的投资。
(四)初创投资与后续投资
按投资在再生产过程中的作用，可以分为初创投资和后续 投资。初创投资是在建立新企业时所进行的各种投资，其特点 是投入的资金通过建设形成企业的原始资产，为企业的生产、 经营(或服务)创造必备的条件。后续投资则是指为巩固和发展 企业再生产所进行的各种投资。包括为维持企业面临再生产所 进行的更新性投资、为实现扩大再生产所进行的追加性投资、 为调整生产经营方向所进行的转移性投资等。
(二)旅游市场需求预测
第一，旅游客源市场的需求调查与预测。 第二，游客的社会人口学特征的调查分析。 第三，旅游市场竞争状况分析、投资项目竞争能力与策略分析。
详细可行性研究即在上级主管部门批准立项后对旅游投资 项目所进行的技术经济论证。它需要进行多种方案的比较。投 资项目越大，其内容就越复杂。详细可行性研究是确定旅游投 资项目是否可行的最终依据，也是有关管理部门和银行进行进 一步审查的依据。
15
(四)投资项目综合评价
投资项目综合评价是指对可行性研究前三个阶段得出的结 论进行全面综合的评估与分析。它是项目可行性研究的最后一 个步骤，也是最为关键的一步。这种评价不仅要对拟建项目本 身的经济效益进行分析评估，而且还要从地区和国家的角度来 考察和评价它的宏观经济效益。同时，还要从全社会的角度来 评价它的社会效益、生态效益。
(五)独立投资、互斥投资和互补投资
按投资项目之间的相互关系，可以分为独立投资、互斥投 资和互补投资。独立投资也称非相关性投资，是可以不管任何 其他投资是否得到采纳和实施，都不显著地受到影响的投资； 互斥投资也称互不相容性投资，是采纳或放弃某一投资，并不 会显著地影响其他投资的投资。互补投资是指可同时进行、相 互配套的投资，如港口和码头、油田和油管的投资。
(四)初创投资与后续投资
按投资在再生产过程中的作用，可以分为初创投资和后续 投资。初创投资是在建立新企业时所进行的各种投资，其特点 是投入的资金通过建设形成企业的原始资产，为企业的生产、 经营(或服务)创造必备的条件。后续投资则是指为巩固和发展 企业再生产所进行的各种投资。包括为维持企业面临再生产所 进行的更新性投资、为实现扩大再生产所进行的追加性投资、 为调整生产经营方向所进行的转移性投资等。
(二)旅游市场需求预测
第一，旅游客源市场的需求调查与预测。 第二，游客的社会人口学特征的调查分析。 第三，旅游市场竞争状况分析、投资项目竞争能力与策略分析。
《旅游服务礼仪》课件——第九章 旅游投资与决策
第一节 旅游投资的概念
三、旅游投资
旅游投资呈现出以下的特征。 多环节配合。从目前最新的研究表明，旅游产业具有无边界的特征，与之直接相关联的有数十种行 业，一次出游是一个多环节的消费服务链。旅游投资的收益也需要产业之间的无缝链接与良性联动， 需要旅游产业链各环节的提升与质量保障。 差异性大。由于旅游的产业链长，投资领域多，涉及的旅游项目的复杂性和差异性很大，加上创意 创新集成的空间很大，同时不同投资商的投入力度、回报率要求等因素不同形成了旅游商业模式上 的巨大差异。 高投入与长效性的投入产出特征。旅游从原来的低门槛逐渐发展到目前的中高门槛，预计未来旅游 投资的门槛会进一步提高。门槛的提高是由于消费升级、产品升级、进入性投资加大及竞争加剧造 成的，同时旅游又是一个持续回报的长效投资产业。 外部约束性。由于大部分旅游资源是国家所有，纳入了法律保护，很多重要的旅游资源不能进入市 场流通，形成旅游资本化的障碍。 旅游投资的高敏感性与高适应性并存。旅游受政治动荡、军事冲突、自然灾害、流行病、金融危机 与经济危机等的影响非常大，但总体上旅游业抗风险和调适恢复能力也很强。
式中：i——为利率； I1——为一个计息周期的利息； P——为本金。 i越大，表明资金增值越快。
第三节旅游投资决策中的基本概念
三、利息
（二）单利和复利
1.单利 单利（simple interest）是指按照固定的本金计算的利息，是计算利息的一种方法。单利的 计算取决于所借款项或贷款的金额（本金），资金借用时间的长短及市场一般利率水平等因 2素.复。利 复利（Compound interest）则是充分考虑了资金时间价值的一种计算方法。按照这种方法， 每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。 复利计算的特点是：把上期末的本利和作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是不 同的。
第八章 旅游投资与决策
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3.进行项目可行性研究 项目建议书经国家有关部门评估和批准后，由项目主管单
位委托咨询机构对投资项目进行可行性研究，主要包括对投资 项目技术上的可行性，经济上的合理性及建设条件可能性等方 面进行技术经济论证，并在研究投资经济效益的基础上，编制 计划任务书，据此编制可行性研究报告。
26
4.开展项目评估 项目评估是由投资决策部门组织或授权银行、工程咨询公
• 浙江是民营经济最具活力的省份，其民营资本投入旅游业也最 活跃。九五期间，浙江民营旅游企业投资额达50亿元，占总投 资的53%。2002-2005年民营资本对旅游业的投资超过了200亿 元，而全省十大旅游区重点项目总投资超过800亿元，其中60% 以上是民营资本。
• 2004年河南省招商引资合同金额63.22亿元，实际到位资金15亿 元，其中以栾川、西峡、辉县、鲁山为代表。清园、开封府、 八里沟、西峡漂流等均因民间资本的注入焕发出强大的生命力 。
06
1998年昭陵修复时，有省内一流古建专家提议给陵台罩起个木质的 “头罩”。现在，以保护陵台的名誉建起来的“头罩”，成为严重破坏 陵台的“杀手”- -外面下小雨，陵台就会下大雨，积水沿着木版的缝 隙流向陵台，如今一尺多厚的陵台已经被打击成沟壑纵横的“桂林山水 ”般的“土林”。而沟壑中的积水难以下流，渗入陵台进而侵害陵台下 的皇堂。
这个“杀手”，这个怪物，这个耗资百万扣在皇堂之上的不是东西 的东西，因披着保护昭陵的外衣，至今没人敢动，没人敢拆。
07
一、旅游投资的特点
1.旅游投资的主要资源属政府所有 旅游投资的对象是自然资源和人文资源，而具备独特性的自
然资源与历史文化资源，已经全部纳入了国家的法律保护，资产 归国家所有。更为重要的是，在法律上，风景名胜资源和文物保 护单位的经营权，是不可转让的。
3.进行项目可行性研究 项目建议书经国家有关部门评估和批准后，由项目主管单
位委托咨询机构对投资项目进行可行性研究，主要包括对投资 项目技术上的可行性，经济上的合理性及建设条件可能性等方 面进行技术经济论证，并在研究投资经济效益的基础上，编制 计划任务书，据此编制可行性研究报告。
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4.开展项目评估 项目评估是由投资决策部门组织或授权银行、工程咨询公
• 浙江是民营经济最具活力的省份，其民营资本投入旅游业也最 活跃。九五期间，浙江民营旅游企业投资额达50亿元，占总投 资的53%。2002-2005年民营资本对旅游业的投资超过了200亿 元，而全省十大旅游区重点项目总投资超过800亿元，其中60% 以上是民营资本。
• 2004年河南省招商引资合同金额63.22亿元，实际到位资金15亿 元，其中以栾川、西峡、辉县、鲁山为代表。清园、开封府、 八里沟、西峡漂流等均因民间资本的注入焕发出强大的生命力 。
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1998年昭陵修复时，有省内一流古建专家提议给陵台罩起个木质的 “头罩”。现在，以保护陵台的名誉建起来的“头罩”，成为严重破坏 陵台的“杀手”- -外面下小雨，陵台就会下大雨，积水沿着木版的缝 隙流向陵台，如今一尺多厚的陵台已经被打击成沟壑纵横的“桂林山水 ”般的“土林”。而沟壑中的积水难以下流，渗入陵台进而侵害陵台下 的皇堂。
这个“杀手”，这个怪物，这个耗资百万扣在皇堂之上的不是东西 的东西，因披着保护昭陵的外衣，至今没人敢动，没人敢拆。
07
一、旅游投资的特点
1.旅游投资的主要资源属政府所有 旅游投资的对象是自然资源和人文资源，而具备独特性的自
然资源与历史文化资源，已经全部纳入了国家的法律保护，资产 归国家所有。更为重要的是，在法律上，风景名胜资源和文物保 护单位的经营权，是不可转让的。
第九章 旅游投资与决策
知识体系
1
第一节 旅游投资分析
2
第二节 项目可行性研究
3
第三节 旅游投资预测
4
第四节 旅游投资决策
5
第五节 旅游投资风险
第一页，共38页。
1
第一节 旅游投资分析
一、投资与旅游投资 二、旅游投资的分类 三、旅游投资的特点
第二页，共38页。
一、投资与旅游投资
投资一词具有双重含义： 一是指特定的经济
活动，即为了将来获得收
第三十五页，共38页。
• 案例7：某饭店计划投资250万元，有两个方案可 供选择（如下表），假设该饭店最高决策者确定
第二十八页，共38页。
损益期望值计算表
单位：万元
自然状态 需求量较高 需求量较低 收益
投资方案 概率 0.7
期望 0.3 值
大面积开发
1500
-200
小面积开发
800
100
第二十九页，共38页。
• 案例6：（决策树法）假设对上例中的决策问题，将 建设经营期分为前2年和后4年两期考虑。根据该地 区旅游市场的调查预测，前2年旅游需求量较高的概 率为0.7。如果前两年市场需求量较高，则后4年旅 游需求量较高的概率为0.9；如果前两年旅游需求量 较低，则后四年旅游需求量肯定低。在这种情况下 哪个方案投资效益好？
项目 四星饭店
主题公园
市场状况
良好 正常 低迷 良好 正常 低迷
各市场状况 预计年效益 下的概率 （万元）
0.4
5000
0.5
4000
0.1
2000
0.2
4500
0.6
4000
0.2
1500
第二十六页，共38页。
1
第一节 旅游投资分析
2
第二节 项目可行性研究
3
第三节 旅游投资预测
4
第四节 旅游投资决策
5
第五节 旅游投资风险
第一页，共38页。
1
第一节 旅游投资分析
一、投资与旅游投资 二、旅游投资的分类 三、旅游投资的特点
第二页，共38页。
一、投资与旅游投资
投资一词具有双重含义： 一是指特定的经济
活动，即为了将来获得收
第三十五页，共38页。
• 案例7：某饭店计划投资250万元，有两个方案可 供选择（如下表），假设该饭店最高决策者确定
第二十八页，共38页。
损益期望值计算表
单位：万元
自然状态 需求量较高 需求量较低 收益
投资方案 概率 0.7
期望 0.3 值
大面积开发
1500
-200
小面积开发
800
100
第二十九页，共38页。
• 案例6：（决策树法）假设对上例中的决策问题，将 建设经营期分为前2年和后4年两期考虑。根据该地 区旅游市场的调查预测，前2年旅游需求量较高的概 率为0.7。如果前两年市场需求量较高，则后4年旅 游需求量较高的概率为0.9；如果前两年旅游需求量 较低，则后四年旅游需求量肯定低。在这种情况下 哪个方案投资效益好？
项目 四星饭店
主题公园
市场状况
良好 正常 低迷 良好 正常 低迷
各市场状况 预计年效益 下的概率 （万元）
0.4
5000
0.5
4000
0.1
2000
0.2
4500
0.6
4000
0.2
1500
第二十六页，共38页。