旅游投资与决策
旅游企业投资决策的方法
德尔菲法特点
德尔菲法同常见的召集专家开会、通过集体讨论、得出 一致预测意见的专家会议法既有联系又有区别。德尔菲法 能发挥专家会议法的优点，即 能充分发挥各位专家的作用，集思广益，准确性高。 能把各位专家意见的分歧点表达出来，取各家之长， 避各家之短。 同时，德尔菲法又能避免专家会议法的缺点： 权威人士的意见影响他人的意见； 有些专家碍于情面，不愿意发表与其他人不同的意见； 出于自尊心而不愿意修改自己原来不全面的意见。 德尔菲法的主要缺点是过程比较复杂，花费时间较长。
电子会议法
电子会议法是将名义群体与 尖端的计算机相结合的一种 决策方法 多达50人围坐在一张马蹄形 的桌子旁，这张桌子上除了 一系列的计算机终端外别无 他物，主持人将问题显示给 决策参与者，他们把自己的 回答敲打在计算机屏幕上。 个人评论和票数统计都投影 在会议室内的屏幕上
电子会议法的特点
一是匿名。参与公共政策决策咨询的专家采取匿名的方 式将自己的政策方案提出来，参与者只需把个人的想法输 入键盘就行了。 二是可靠。每个人作出的有关解决公共问题的政策建议 都能如实的，不会被改动地反映在大屏幕上。 三是快速。在使用计算机进行政策咨询时，不仅没有闲 聊，而且人们可以在同一时间中互不干扰地交换见解，它 要比传统的面对面的决策咨询的效率高出许多。 互动群体法有助于增强群体内部的凝聚力，脑力激荡法可 以使群体的压力降到最低，德尔斐法能使人际冲突趋于最 小，电子会议法可以较快的处理各种观点。
旅游企业投资决策的方法
旅游企业投资决策的方法
经验决策 经验决策主要依 靠决策者个人经 验，智慧，胆识 和预感进行决策 科学决策 相对于经验决策 而言的决策方法， 它适用于日益复 杂的投资运动过 程
旅游企业投资决策的方法
头脑风暴法 名义群体法 德尔菲法 电子会议法
第九章 现代旅游投资与决策 《旅游经济学》ppt
设： ETI ——投资效果系数 IT —— 旅游投资额
E TI
GDP 100% IT
投资效果系数计算公式8—6
25
现代旅游投资评价与方法
❖（一）现代旅游投资的宏观评价
2、 外汇收入指标
反映了一定时期内所赚取的外汇净额与同期产生这一 净额所需国内资金之间的比率关系
设： ATF ——旅游投资项目外汇收入能力 FR —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇收入 FC —— 旅游投资项目在一定时期内的旅游外汇支出 M C ——旅游投资项目在一定时期内的本国货币支出
2
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
2、现代旅游投资的内容
旅游教 育和其 他项目
旅游景 区景点 项目
旅游交 通项目
旅游饭 店餐饮 项目
旅游商 品项目
3
旅游娱 乐项目
现代旅游投资概念和决策
❖（一）现代旅游投资的概念
3、现代旅游投资的形式
新建旅 改造旅 游项目 游项目
维护 旅游 项目
投资形式
性。
9
可行性研究是现代旅游投资必不可少的工作 可行性研究是评估旅游投资的重要依据 可行性研究为筹集旅游投资的资金提供依据
二、现代旅游投资可行性研究
❖ （二）旅游投资可行性研究的原则
目的性 客观性 原则 原则
科学性 公正性 原则 原则
11
现代旅游投资可行性研究
目的性 原则
研究人员须根据旅游市场需求和旅 游项目投资者的具体要求，合理地 确定旅游投资规划，进行项目开发
18
现代旅游投资可行性研究
即研究项目的工程安排、进展速度、建 设内容、建设标准和要求、目标及设施 布局、设备的选型等技术经济指标等， 以确定旅游产品和服务的规格和要求。
旅游企业的经营投资与决策
(二) 新建项目投资、改建项目投资、扩建项 目投资和重建项目投资
按建设性质的不同旅游投资可以分为新建项 目投资、改建项目投资、扩建项目投资和重 建项目投资。
1、新建项目投资是指在原无基础、从无到 有开始建设的项目中的投资。
2、改建项目投资是旅游经营者为提高本企业 或本国、本地区的旅游经济效益，改进产品 和服务的质量，对原有设施、设备或工作流 程进行技术更新改造时进行的投资活动。
When——说明何时开始投资、何时建成运营、何 时收回投资。
Who——说明由谁来承担施工和作业管理。
Which——说明采取何种方法筹措资金，进行工程 建设和作业管理。
详细可行性研究的任务是拟订详细的建设方 案，进行深人的技术经济分析论证。对详细 可行性研究的投资估算误差要求在10％以内， 所需的时间和经费随项目的大小及复杂程度 有所不同，少则几个月，多则几年，经费占 项目总投资的0.2％-3％。
3、扩建项目投资是旅游经营者为了增加和 完善旅游服务设施，提高旅游产品的供应规 模和生产能力而在原有规模基础上，适当增 建部分设施的投资。
4、重建项目投资是指有时旅游资产会因人 为和自然灾害等原因部分或全部报废时，在 原有规模上重新进行的投资。
(三)有形资产投资和无形资产投资
按投资的性质划分，可以分为有形资产投资 和无形资产投资。
四、旅游企业投资预测
(一)旅游需求预测
旅游需求预测主要是根据旅游需求的特点， 预测影响旅游需求变化的各因素在未来的变 化趋势，主要包括以下几方面：
1、人口状况的未来变动趋势预测
2、国内外未来一段时期内经济及政治变动 趋势
3、未来旅游产品价格变动趋势预测 4、未来旅游供给变动趋势
旅游行业的投资与投资回报分析
旅游行业的投资与投资回报分析旅游行业作为现代社会中发展迅速的重要经济部门之一，一直备受人们的关注。
投资者对于旅游行业的投资一直以来都是热门话题，然而，投资者在做出决策之前，需要进行详尽的投资与投资回报分析，以确保他们的投资能够取得可观的回报。
本文将对旅游行业的投资与投资回报进行分析，以帮助投资者做出明智的决策。
1. 旅游行业的投资机会旅游行业的发展前景广阔，吸引了大量的投资者。
首先，全球旅游业务的年均增长率持续上升，且呈现出良好的韧性。
其次，旅游行业是经济发展的推动力之一，可以为国家带来巨大的经济效益。
再次，旅游行业具有多元化的投资项目，涵盖了酒店、旅游景点、旅行社等各个方面，投资者可以根据自身的实际情况选择适合的项目。
总之，旅游行业的投资机会丰富多样，有着良好的发展前景。
2. 投资回报率的计算和分析投资回报率是评估投资项目成功与否的主要指标之一。
在旅游行业中，投资回报率可以通过以下公式计算：投资回报率 = (投资收益 - 投资成本) / 投资成本 * 100%在计算投资回报率时，需要考虑到投资项目的各项成本，包括购置设备、人力资源、广告宣传等方面的花费。
同时，还需考虑投资收益，包括项目的销售额、客流量、利润等。
通过计算投资回报率，投资者可以评估投资项目的盈利能力，并与其他项目进行比较，选择最具回报性的投资机会。
3. 风险评估与控制在进行旅游行业的投资时，投资者需要对风险进行评估与控制，以最大限度地降低投资的风险。
首先，投资者应该对旅游市场进行深入研究，了解市场的发展趋势和竞争情况，并根据市场需求选择合适的投资项目。
其次，投资者应该进行充分的尽职调查，对投资项目进行全面的风险评估，包括市场风险、政策风险、竞争风险等。
最后，投资者应该制定有效的风险控制策略，如风险分散、保险保障等，以降低投资风险并确保项目的持续盈利。
4. 投资回报的优化策略为了实现投资回报的最大化，投资者可以采取一些优化策略。
首先，投资者可以通过控制成本和提高效率来增加投资回报。
旅游行业投资回报分析的策略与方法
旅游行业投资回报分析的策略与方法在当今社会，旅游行业作为一个充满活力和潜力的领域，吸引了众多投资者的目光。
然而，投资旅游行业并非简单的决策，需要对其投资回报进行深入分析，以降低风险并提高收益。
接下来，我们将探讨旅游行业投资回报分析的策略与方法。
一、了解旅游行业的特点旅游行业具有较强的季节性。
不同的季节，旅游需求和游客数量会有显著差异。
例如，夏季是海滨旅游的旺季，冬季则是滑雪胜地的繁忙时期。
这种季节性特点会直接影响旅游企业的收入和利润。
旅游行业还受经济环境的影响较大。
在经济繁荣时期，人们更愿意出行旅游，消费能力也更强；而在经济衰退时，旅游需求可能会减少，游客更倾向于选择经济实惠的旅游方式。
此外，旅游行业对政策和法规的变化也较为敏感。
例如，签证政策的调整、旅游目的地的安全状况等，都可能对旅游业产生重大影响。
二、投资回报分析的策略1、市场调研在投资之前，必须对目标市场进行全面的调研。
了解潜在游客的需求、消费习惯、市场规模和增长趋势等。
可以通过问卷调查、访谈、分析行业报告等方式获取相关信息。
例如，如果计划投资一家民宿，需要了解所在地区的游客类型（是商务旅客还是休闲度假者）、他们对住宿的偏好（如房间设施、服务要求）以及能够接受的价格范围。
2、竞争分析研究竞争对手是必不可少的策略。
了解同类型旅游企业的产品和服务、价格策略、市场份额、营销手段等。
这有助于发现市场空白和自身的竞争优势。
比如，在一个旅游热门区域，如果已经有多家高档酒店，那么投资一家特色客栈可能更有机会脱颖而出，前提是要明确自身与竞争对手的差异点。
3、风险评估旅游行业面临多种风险，如自然灾害、疾病爆发、政策变化等。
对这些风险进行评估，并制定相应的应对措施，是保障投资回报的重要环节。
以突发的公共卫生事件为例，可能导致旅游行业瞬间停滞，投资者需要提前考虑如何在这种极端情况下维持企业的运营，或者制定应急预案以减少损失。
4、长期规划旅游投资往往是长期的，需要有清晰的长期规划。
旅游管理中的投资决策
旅游管理中的投资决策旅游业作为一个蓬勃发展的行业，在各国经济中扮演着重要的角色。
然而，要使旅游业蓬勃发展，需要大量的投资。
在旅游管理中，投资决策是一项至关重要的任务。
本文将探讨旅游管理中的投资决策，并分析其影响和挑战。
一、投资决策的重要性投资决策是指在旅游管理中选择合适的项目进行投资的决策过程。
旅游业的投资决策直接关系到旅游企业的发展和盈利能力。
一个明智的投资决策可以带来巨大的回报，而一个错误的决策则可能导致巨大的损失。
首先，投资决策对于旅游业的发展至关重要。
旅游业需要不断地进行更新和改进，以满足游客的需求。
投资决策可以帮助旅游企业发现新的机会，开拓新的市场。
例如，投资决策可以帮助企业选择适合的目的地、开发新的旅游产品等。
其次，投资决策对于旅游企业的盈利能力至关重要。
旅游业是一个竞争激烈的行业，只有通过不断地投资和创新，企业才能保持竞争优势。
投资决策可以帮助企业提高服务质量、降低成本、增加收入等，从而提高盈利能力。
二、投资决策的挑战然而，旅游管理中的投资决策也面临着一些挑战。
首先，旅游业的特点决定了投资决策的不确定性。
旅游业受到许多因素的影响，如政策变化、自然灾害、经济波动等，这些因素都会对投资决策产生影响。
因此，旅游管理者在做出投资决策时需要考虑这些因素，并做出相应的应对措施。
其次，旅游业的投资决策需要考虑长期效益和短期效益的平衡。
旅游业的发展需要长期的投资和规划，但是企业也需要在短期内获得回报。
因此，旅游管理者需要在投资决策中权衡长期效益和短期效益，以确保企业的可持续发展。
三、投资决策的影响投资决策对旅游业的发展和经济影响非常大。
首先，投资决策可以促进旅游业的发展。
通过投资决策，旅游企业可以引进新的技术和设备，提高服务质量，吸引更多的游客。
这将进一步推动旅游业的发展，带动相关产业的繁荣。
其次，投资决策可以促进地方经济的发展。
旅游业是一个典型的地方经济，投资决策可以带动当地的就业和经济增长。
例如，投资决策可以带动酒店、餐饮、交通等相关行业的发展，提高当地的经济活力。
旅游企业投资管理 第四章旅游企业投资决策第四节
对于一个乐意承担风险的旅游企业来说，投资组合的目的是追求投资总额的 投资收益最高，这时，如果投资总额的风险水平不变，也就意味着投资总额 的投资收益和风险关系处于最佳状态。该评价标准的意义在于：在选定的投 资组合中放弃一个投资项目，而选进一个新的投资项目，在不改变投资总额 风险水平的情况下，这种投资项目的调整不可能再提高投资总额的投资收益， 这时被调整的投资组合就是最佳投资组合。
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
本金安全
收益稳定
分散风险
目的
流动性增强
收益增长
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
1.本金安全
不同投资本金的收回方式是不一样的，如债 权投资到期收回本金与利息，而股权投资不 能如期收回。股权虽可以通过市场转让，但 并不一定能够全部收回。因此，投资组合的 第一目的是增加本金收回的安全程度。
2.收益稳定
不同投资的收益稳定性是不一样的，如债权 投资收益稳定，而股权投资收益不稳定。因 此，投资组合可以有效地增加投资收益的稳 定程度。
一、投资组合的特点和目的
（二）投资组合的目的
3.收益增长
不同投资收益增长的可能性是不一样的，固定收益的投资，其收益是不可能 增长或增幅较小的。变动收益的投资，其收益是存在增长（或下降）可能性 的。因此，投资组合的另一目的，是增加或改变投资收益增长的可能性和增 长速度。
二、最佳投资组合的评价标准
（二）投资总额的收益水平不变，而投资风险最低
对于一个不愿承担风险的旅游企业来说，投资组合的目的在于使投资总额的 风险最低，这时，如果投资总额的收益水平不变，也就意味着投资总额的投 资收益和风险关系处于最佳状态。该评价标准的意义是：在选定的投资组合 中，放弃一个投资项目，而选进一个新的投资项目，在不改变投资总收益水 平的前提下，这种投资项目的调整不可能再进一步减少投资风险，这时，被 调整的投资组合就是最佳投资组合。
华中师大《旅游投资环境与决策》复习题及答案
《旅游投资环境与决策》复习题及答案一、单项选择题1.投资环境系统包括投资环境要素系统和（）。
A.投资环境效益系统B.投资效益系统C.经济效益D.财务效益2.旅游法律关系是指由旅游法律规范所确认和调整的当事人之间的（）。
A.权利和义务关系B.借贷关系C.依存关系D.法律关系3.经济的稳定性取决于社会总供给和总需求之间的（）。
A.不稳定关系B.固定关系C.非均衡D.平衡状况4.与旅游发展直接相关的社会文化环境主要是语言、民俗、价值观、（）。
A.政治B.法律C.国民素质D.经济5.旅游法律关系的主体是指在旅游法律关系中享有权利、承担义务的个人或（）。
A.国家机关B.集体C.社会组织D.团体6.根据政治主体的基本层次来划分，政治环境不包括（）。
A.宏观政治环境B.中观政治环境C.微观政治环境D.制度环境7.地理位置是地球表面上某一事物对外在客观事物的空间关系，可分为三种类型：（）、自然地理位置和经济地理位置。
A.数理地理位置B.经度位置C.文化地理位置D.垂直位置8.从价格和汇率方面看，旅游供给与价格成（）。
A.正比关系B.反比关系C.线性关系D.非线性关系9.旅游投资决策应该是（）。
A.总经理负责制B.董事长负责制C.集体决策制D.行政决策10. 旅游法律关系是指由旅游法律规范所确认和调整的当事人之间的（）。
A.权利和义务关系B.借贷关系C.依存关系D.法律关系二、填空题1.旅游投资环境指。
2.经济体制是的手段体系。
3.投资体制是总称，它包括投资决策主体的层次与结构、投资筹集与运用方式、投资领域内各类经济实体之间的关系三个要素。
4.旅游法是总称，是调整旅游活动中各种社会关系的法律规范的总称，也是以旅游法律关系为调整对象的法律规范的总称。
5.旅游项目包括的内容较多，从不同的角度可将其分为不同类型，按旅游项目的建设性质可分为、、恢复建设旅游项目三类。
6.狭义的政治环境是指总和。
7.自然地理环境的特征：。
8.旅游经济管理包括。
旅游投资方案
旅游投资方案简介随着现代物质生活的不断提升，人们对于生活品质的要求也在逐渐增加。
旅游作为一种可以让人们放松身心，体验不同文化和风景的活动，已经成为现代人们休闲娱乐的首选。
而随着旅游业的发展，旅游投资也成为了一个不错的理财选择。
本文将介绍几种旅游投资方案，供投资者进行参考。
方案一：景区开发投资景区开发是旅游业中的一个重要部分，也是一个获利良好的领域。
投资者可以考虑向景区开发公司投资，或者自己成立景区开发公司进行投资。
不过，景区开发涉及到很多方面，需要考虑的因素也比较多，投资者需要谨慎选择投资项目，做好风险控制。
方案二：旅游酒店投资旅游酒店是旅游业中的另一个重要领域。
投资者可以考虑向旅游酒店公司投资，或者自己成立旅游酒店公司进行投资。
不过，由于旅游酒店的建设需要大量资金投入，投资者需要有足够的资金实力进行投资，同时还要对宏观经济和市场需求进行分析，避免盲目投资。
方案三：旅游销售投资旅游销售是现代旅游业中的一个重要领域，投资者可以考虑投资旅游平台、旅游电商或者旅游代理公司。
不过，由于现代旅游市场竞争激烈，投资者需要有足够的市场分析能力，选择有潜力的旅游销售平台进行投资。
方案四：旅游文化投资旅游文化是一个不断发展的领域，涉及到文化遗产的保护与开发、旅游文化产品的创意设计和开发等领域，投资者可以利用自己的文化背景和创意设计能力，参与旅游文化的投资和创业项目。
不过，由于旅游文化具有一定的专业性，投资者需要具备相关的知识和技能。
方案五：旅游投资基金旅游投资基金是一个由投资者组成的基金，用来进行旅游领域的投资活动。
投资者可以通过投资旅游投资基金，再由基金经理进行投资和管理，从而获得更加稳定的投资回报。
不过，投资者需要进行充分的尽职调查，选择具有良好信誉的投资基金，避免投资风险。
结语旅游投资是一个不错的理财选择，但是需要投资者具备相关的知识和技能，做好风险控制和投资策略。
同时，由于旅游投资需要考虑市场太多的因素，投资者需要时刻关注市场变化，及时做出决策，从而获得稳定的投资回报。
旅游企业投资与管理
旅游企业投资与管理简介旅游业是一个庞大而快速发展的行业，它涉及到酒店、景点、旅行社等各种类型的企业。
在这个行业中，投资和管理起着至关重要的作用。
本文将探讨旅游企业投资和管理的一些关键要点，包括投资决策、管理策略以及应对挑战等方面。
1. 投资决策在旅游企业中，投资决策是一个关键的环节。
以下是一些影响投资决策的重要因素：1.1 市场需求投资者在做出决策之前，首先要了解市场需求。
他们需要研究目标市场的规模、增长趋势、竞争情况等。
只有了解了市场需求，投资者才能做出明智的投资决策。
1.2 资本预算在做出投资决策时，资本预算是一个重要的因素。
投资者需要评估项目的预计收入和成本，并计算出投资回报率。
只有当投资回报率达到预期水平时，投资才是有吸引力的。
1.3 政策环境政策环境对旅游企业的投资决策有很大影响。
政府对旅游行业的支持力度、相关法规的制定等等，都会直接影响到投资者的决策。
2. 管理策略旅游企业的管理策略是确保企业顺利运营和发展的关键。
以下是一些旅游企业常用的管理策略：2.1 品牌建设在竞争激烈的旅游市场中，品牌建设是非常重要的。
旅游企业需要通过有效的市场营销手段，塑造出独特的品牌形象，吸引更多的消费者。
2.2 服务质量旅游企业的核心竞争力之一是服务质量。
提供优质的服务可以增加客户的满意度，从而增强客户的忠诚度。
因此，旅游企业需要在管理中注重提高服务质量。
2.3 人力资源管理人力资源是旅游企业的重要资产。
良好的人力资源管理可以提高员工的工作效率和动力，从而促进企业的发展。
旅游企业需要投入足够的精力和资源来培训和管理员工。
3. 应对挑战旅游企业在投资和管理过程中面临着各种挑战。
以下是一些常见挑战以及应对方法：3.1 市场竞争旅游行业竞争激烈，旅游企业需要制定竞争策略。
这包括价格策略、市场定位、产品创新等等。
3.2 人员管理人员管理是一个复杂而挑战性的任务。
旅游企业需要确保员工具备专业知识和技能，并提供必要的培训和发展机会。
内蒙古大学 旅游经济学 讲义9
第一节 旅游投资分析 第二节 旅游项目可行性研究 第三节 旅游投资预测 第四节 旅游投资决策 第五节 旅游投资风险
第一节 旅游投资分析
一、投资与旅游投资 （一）投资的双重含义
投资指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行 的资金投放活动。 投资只是指投放的资金，即为了保证项目投产和生产经营活动的 正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总合。
（二）旅游投资及意义 旅游投资是指在一定时期内，根据旅游业或旅游企业发 展的需要，为获得收益而投放到某一旅游项目上的一定 数量的资金。旅游投资是一个国家或地区旅游经济发展 必不可少的前提条件，也是旅游实现扩大再生产的物质 基础。
二、旅游投资的分类 金融投资与实体投资 长期投资与短期投资 对内投资与对外投资 初创投资与后续投资 独立投资、互拆投资与互不投资 先决投资与后决投资
第三节 旅游投资预测
一、投资预测的含义 旅游投资预测是指以作为旅游投资决策为目的， 而进行的对投资项目在未来一段时间内的市场环境和 运作过程的模拟。主要内容是旅游需求预测和旅游投 资效果预测。 二、旅游需求预测 旅游需求预测应首先对影响旅游需求预测的各种 因素的变动做出预测。主要有： 人口状况的变动趋势预测 经济及政治变动趋势预测 旅游产品价格变动趋势预测 旅游供给变动趋势预测
投资实施的连续性和波动性
旅游投资的实施客观上是一个不可间断的 过程。但在旅游投资活动中还表现出投资内 在的波动性，投资支出具有高峰期的特点。
投资收益的不确定性 旅游投资与决策是立足于已知的数据和信息做出 判断的，而未来情况是这是多变的，投资周期长 更使得这种变化与人们主观上的预测会有更大的 区别。形成投资收益不确定性大的特点。
旅游投资决策
3、信托投资
新旳《信托法》出台以来，信托投资 企业已经拥有了很大旳运作空间，并发明 了某些新旳金融工具。其中，以项目和专 题方式发行信托投资凭证，引起了各方面 旳爱好。目前西部地域正在筹划发行西部 旅游信托凭证，把西部旅游项目打包，经 过信托凭证，向社会集资。
例如：拟投资某旅游项目，该旅游项目建 成后，其旅游产品旳市场需求量出现较大、 一般和较小三种情况，因为缺乏详细、精 确旳资料，对多种情况出现旳概率无法估 计，在对拟建旅游项目进行可行性研究后， 提出了三种可供选择旳方案。各方案旳收 益情况如表5-2所示：
表5-2 方案收益比较表 单位：万元
年收益
1.各年旳税后现金量相等时
预计回收期(年)= 原始投资总量 1年的税后现金量
2.各年旳税后现金量不相等时
预计回收期(年)=(n-1)
n年初尚未收回的投资量 第n年的税后现金量
例如：某酒店有甲、乙两个长久投资方 案，详细资料见表5-4。
表5－4 年份
0 1 2 3 4
投资方案比较表
（单位：元）
投资方案
第五章 旅游投资决策
本章主要内容：
旅游投资决策旳基本原理 旅游投资决策程序及设计 旅游投资决策内容 旅游投资决策旳措施与风险分析
第一节 旅游投资决策基本原理
决策是指人们为到达预期目旳， 提出实现目旳旳多种方案，并 从多种方案中选择最有效旳行
动方案旳过程
决策是决定组织管理工作成败旳关键。 决策是实施各项管理职能旳确保。
第I方案旳损失值为：7600-6200= 1400 第Ⅱ方案旳损失值为：7600-7600= 0 第Ⅲ方案旳损失值为：7600-5000= 2600
旅游经济学-第8章 旅游投资与决策1
旅游经济学
版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
第3节 旅游投资项目评价 一、旅游投资项目的宏观评价■ 二、旅游投资项目风险性评价■ 三、旅游投资项目的评价方法■
旅游经济学
版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
一、旅游投资项目的宏观评价
（一）旅游外汇收入指标■
（二）提供就业指标■
旅游经济学 版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
三、旅游项目可行性研究的类型
从旅游投资项目的实际出发，按照现行基本建设的要 求，旅游投资项目可行性研究可分为： 投资机会研究（粗略估计，总投资估算误差±30%）
初步可行性研究（进一步论证投资机会是否可能，
总投资估算误差±20% ）
最终可行性研究（进行全面技术经济论证，总投资
旅游经济学
版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
一、旅游投资的概念
旅游投资的形式
根据旅游业发展的需要和旅游产业的特点，按照 对旅游项目的开发程序和 建设情况，可将旅游投资形 式分为： ◎新建旅游项目 ◎改造旅游项目◎维护旅游项目
旅游经济学
版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
二、旅游投资决策的目标和程序
单利计算法：Sn=Pv×（1+i×n） 复利计算法：
Sn=Pv×(1+i ) n……复利终值计算
Pv=Sn/(1+i ) n……复利现值计算
年金计算法：Sa=R×[(1+i) n-1]/ i……普通年金终值计算 Pva=R×[1-(1+i)-n]/i ……普通年金现值计算
旅游经济学
版权：贵州商业高等专科学校旅游系· 唐明贵
获取特定的经济或
旅游管理中的投资决策与融资模式
旅游管理中的投资决策与融资模式随着旅游业的快速发展，旅游管理中的投资决策和融资模式成为了一个重要的议题。
在这篇文章中，我们将探讨旅游管理中的投资决策和融资模式，并分析其对旅游业发展的影响。
一、投资决策的重要性旅游业是一个资本密集型行业，需要大量的投资才能实现发展。
投资决策的准确性和合理性对于旅游企业的成功至关重要。
在进行投资决策时，旅游企业需要考虑市场需求、投资回报率、风险管理等因素。
只有通过科学的投资决策，企业才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
二、投资决策的要素1. 市场需求分析在进行投资决策之前，旅游企业需要对市场需求进行全面的分析。
这包括对目标市场的规模、增长趋势、竞争状况等进行调查研究，以确定投资项目的可行性和潜在盈利能力。
2. 投资回报率评估投资回报率是衡量投资项目是否值得投资的重要指标。
旅游企业需要对投资项目的预期收益进行评估，包括预计的销售额、成本、利润等。
只有在投资回报率达到预期水平时，企业才会选择进行投资。
3. 风险管理投资决策中的风险管理是不可忽视的。
旅游企业需要对投资项目的风险进行评估，并采取相应的措施进行风险防范。
这包括制定合理的风险管理策略、购买保险等，以降低投资风险。
三、融资模式的选择融资是旅游企业实施投资决策的重要手段之一。
旅游企业可以通过多种方式进行融资，包括自筹资金、银行贷款、股权融资等。
1. 自筹资金自筹资金是旅游企业最常见的融资方式之一。
通过内部积累、利润再投资等方式，企业可以获得一定的资金用于投资。
自筹资金的好处是不需要支付利息和股权分红，但对企业的自有资金要求较高。
2. 银行贷款银行贷款是旅游企业常用的融资方式。
通过向银行申请贷款，企业可以获得一定的资金用于投资。
银行贷款的好处是获得资金相对容易，但需要支付利息和按时偿还贷款。
3. 股权融资股权融资是企业向投资者出售股权以获得资金的方式。
旅游企业可以通过发行股票、引入战略投资者等方式进行股权融资。
股权融资的好处是可以获得大量的资金用于投资，但需要支付股权分红和接受投资者的监管。
旅游行业的投资与投资回报分析
旅游行业的投资与投资回报分析旅游行业作为一个快速发展且具有巨大市场潜力的行业，吸引了众多投资者的目光。
然而，投资旅游行业需要做好充分的调研和分析，以确保资金能够取得最大的回报。
本文将分析旅游行业的投资以及投资回报，并提供一些有关投资决策的建议。
一、旅游行业的投资机会1.1 基础设施建设投资旅游业的发展需要依赖于良好的基础设施，如交通、酒店、旅游景点等。
因此，投资于旅游基础设施建设是一个潜在的投资机会。
比如，可以考虑投资于旅游交通工具的购置、景区道路的改建等。
1.2 旅游资源开发投资旅游资源是旅游业的核心竞争力，投资于旅游资源的开发和利用能够带来持续的投资回报。
例如，投资于风景名胜区的开发、乡村旅游的建设等。
1.3 旅游服务业投资随着旅游需求的不断增长，旅游服务业也在迅速发展。
投资于旅游服务业，如旅行社、导游服务、餐饮住宿等，具有较高的潜在回报。
二、旅游投资回报的评估指标2.1 ROI（投资回报率）ROI是衡量一个投资项目回报程度的指标，计算公式为：投资回报率 = （投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 * 100%。
旅游行业投资回报率的高低将直接影响投资者的决策。
2.2 ROE（净资产收益率）ROE是衡量一个企业财务效益的指标，计算公式为：净资产收益率= 净利润 / 总资产 * 100%。
对于旅游行业，需要关注企业的盈利能力以及资产利用效率。
2.3 旅游行业的市场规模和增长率了解旅游行业的市场规模和增长率对投资决策至关重要。
市场规模决定了投资者的投资空间，增长率则反映了行业的发展趋势。
三、投资决策的建议3.1 充分调研市场需求在投资旅游行业之前，必须充分了解市场需求。
通过市场调研，确定目标客户群体、市场规模以及竞争格局，从而提高投资的准确性和成功率。
3.2 选择合适的投资项目在众多的投资项目中，选择具有良好潜力和可持续发展的项目非常重要。
考虑旅游目的地的独特性、竞争优势以及市场需求，做出明智的投资决策。
旅游政务决策方案
旅游政务决策方案背景旅游业是我国重要的支柱产业之一，也是促进国民经济增长和就业的重要领域。
随着经济的不断发展，旅游业对于政府的重要性也日益凸显。
政府在旅游业发展中应该采取积极的政务决策方案，来促进旅游业的可持续发展。
以下是一些旅游政务决策方案。
1. 增加旅游投资政府可以积极鼓励本地区企业和个人投资旅游业。
投资可以提供更好的旅游设施和更好的旅游环境，从而提升旅游的质量，吸引更多的游客。
政府可以为投资者提供税收优惠和其他相关福利，以吸引更多投资，并鼓励投资者提高他们的投资。
2. 扶持旅游企业政府可以采用积极的措施，去扶持旅游企业的发展，如提供低息贷款、资金担保或者其他有利于企业发展的政策。
政府可以通过综合利用地质、人文和其他旅游资源，拓展旅游产业供应链，吸引跨行业大企业投资，实现旅游业经济规模、质量、效益的全面提升。
3. 加大旅游宣传力度政府可以加大对本地区旅游资源的宣传力度，如组织宣传展览、扩大旅游节庆活动等。
政府也可以通过一些外宣渠道为旅游业的发展打造良好的形象，例如网站、社交媒体、电视广告等。
4. 加强旅游交流合作政府可以积极加强本地区与其他旅游强国、旅游城市的交流合作。
政府可以通过相互之间的经验分享、技术交流，来实现旅游业的共同发展。
此外，政府也可以研究行业合作和共同开发旅游项目，以实现“互惠共赢”的目标。
5. 优化旅游营销策略政府应根据自己的旅游产业的发展状况来确定展开宣传活动的地区和范围。
政府可以根据旅游业发展阶段和市场规模变化等因素，制定相应的宣传策略。
此外，政府还可以与私人企业合作开发新的旅游营销策略，以推动旅游业的发展。
结论旅游业在中国未来的发展里有着巨大的潜力，政府制定科学的旅游政策和决策不但能推动旅游行业的增长，还能促进整体经济的发展。
政府应该根据当地的现状、行业需求，采取相应的决策方案，以打造更加全面、可持续的旅游产业。
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【思考题】股票价格如何确定？ 【思考题】旅游上市公司的特性如何？ （ 1 ）受资产规模限制，流通盘普遍 偏小，平均流通股数量为 3750 万股； （ 2 ）发行价格相对偏低（ 5 － 7 元）； （ 3 ）市场认知度高，一二级市场差 价明显；（ 4 ）企业类型呈阶段性特 点（饭店—景区与旅行社—综合）。
2、可概括为三部分： l 市场调查和预测，说明建设的“必要 性”； l 建设条件和设计方案，说明在技术上 的“可行性”； l经济效益的分析与评价，说明在经济 上的“合理性” 【思考题】旅游投资项目是否会涉及到 目的地居民的利益，是否涉及到旅游 承载力、相关利益群体等问题？如何 在可行性研究中反映出来？P344
【思考题】引导中国旅游投资的基本思 路是什么？ 加强法规建设；加强规划 的指导工作；突出精品意识，培育新 的旅游经济增长点；做好旅游投资的 服务工作。 【思考题】旅游目标相互之间可能会发 生冲突的状况有哪些？ （1）实现外汇 收入最大化与鼓励海外游客地区分散 的行动；（ 2）吸引高消费旅游市场与 不断扩大游客人数的政策；（3）通过 扩大游客流量来创造最多的就业机会 与对环境和遗产的保护；（ 4）社区旅 游开发与大众旅游。
六、国家或地区旅游投资项目的 目的及其评价
（ 1 ）投资目的：获取包括经济效益在 内的综合效益，或获取特种的经济或 非经济效果。后者包括：获取更多的 外汇收入、提供更多的就业机会、更 好地调整国家或地区内经济发展的不 平衡性、更好地继承和发挥社会文化 方面的作用、更好地保护和发展环境。
（ 2 ）评价指标：外汇收入能力指标、 提供就业机会指标、国家或地区经济 结构调整指标、社会文化影响指标、 环境影响指标。参见《知识题解》 P223。 【思考题】旅游投资的基本方向是什么？ （ 1 ）在投资结构上，以资源开发等 项目为重点，实现多元化发展；（ 2 ） 在投资项目上，以国内旅游为基础， 以国际旅游为导向，注重国际、国内 两个市场协调发展。
七、资金的时间价值与现金流量图
1 、资金的时间价值： 一个投资项目往 往投资支出发生在前，一系列的收入 发生在后。为了保证收支的可比性， 获得准确的经济评价结果，就必须把 不同时间点的货币价值换算成相同时 间点的价值。不同时间发生的等额资 金在价值上的差别，称为资金的时间 价值。原因为二：
（ 1 ）资金投入流通，与劳动力相结合， 其价值发生增值。从投资者的角度来 看，资金的增值特性使资金具有时间 价值。 （ 2 ）资金一旦用于投资，就不能用于 现期消费。从消费者的角度看，资金 时间价值体现为对放弃现期消费的损 失所应给予的必要补偿。
（3）企业保留盈余资金。其主要来 源是折旧和税后未分配利润两部 分。
2、债权资金 （ 1 ）发行债券。与股票相比，债券代 表着一种债权债务关系，企业要按规 定的日期还本付息，债权人无权参与 企业的经营管理，无权参与企业的赢 利分配。
（ 2 ）借款。指企业向银行等金融机构 以及向其他单位借入的资金，包括信 用贷款、抵押借款和信托贷款等。我 国旅游企业可以向商业银行、非银行 金融机构、国际货币基金组织、世界 银行申请贷款。 （ 3 ）租赁融资。租赁是出租人以租赁 方式将“出租物”租给承租人，承租 人以交租金的方式取得出租物的使用 权，在租赁期间出租人仍保持出租物 的所有权，并于租赁期满收回出租物 的一种经济行为。
2、资金等值的概念：在考虑资金时间价 值因素后，不同时点上数额不等的资 金在一定利率条件下，具有相等的价 值。例如现在的 100 元与一年后的 112 元，其数额并不相等，但如果年利率 为 12% ，则两者是相等的。几个概念 说明： （1）贴现与贴现率。把将来某一时点的 资金金额换算成现在时点的等值金额 称为贴现或折现。贴现时所用的利率 称为贴现率。
（ 6 ）景区规划设计方案。主题与形象 设计；景区各类用地布局方案的初步 选择；景区内娱乐、餐饮、购物及其 他辅助设施建筑设计方案的初步选择。 （7）企业组织劳动定员和人员培训。 （ 8 ）项目实施计划和进度。勘察设计、 设备制造、工程施工、设备安装、调 试、试运营所需求时间和进度要求； 整个工程的:
u 了解旅游投资项目可行性研究方法； u了解旅游投资项目可行性研究的内容； u 掌握资金的时间价值和等值计算； u 掌握旅游投资项目的静态分析方法； u 掌握旅游投资项目的动态分析方法； u 了解旅游投资项目决策的程序； u 了解旅游投资项目决策的方法； u了解旅游投资风险分析的方法和对策。
（ 4 ）旅游地选择。该地区的地理位置、 气象、地质、地形条件和社会经济现 状等；该地区与客源地的距离，现有 航空、铁路、公路、内河航道等；该 地区现有供水、排水、供电、煤气等 基础设施情况。 （ 5 ）旅游环境评价与保护。心理容量、 资源容量、生态容量、经济发展容量、 社会容量的测定；项目旅游污染的预 测，制定环境与资源保护措施。
（ 2 ）现值。指资金“现在”的价值， 用“P（present）”表示。 （ 3 ）终值。是现值在未来时点上的等 值资金，用“F（future）”表示。 （ 4 ）等年值。指分期等额的收支的资 金值，用“A（annual）”表示。
3 、现金流量图： 在一个平面坐标系 中，横坐标表示时间的延续，纵坐 标表示发生的费用；在某一时间上， 流出系统的货币称为“现金流出”， 用箭头向下的向量表示；流入系统 的货币称为“现金流入”，用箭头 向上的向量表示；同一时间上的现 金流出与现金流入的代数和称为 “净现金流量”；现金流入、现金 流出和净现金流量统称为“现金流 量”。如图2-20。
本章的教学内容:
u 旅游投资项目可行性研究 u 旅游投资项目经济评价方法 u 旅游投资项目决策的程序和方法； u 旅游投资风险分析
一、旅游投资与日常经营费用支出
1、旅游投资的概念：指在一定时期内， 根据旅游产业或旅游企业发展的需要， 将一定数量的资金投入到其发展项目 之中，以获取比投入资金数量更大的 产出。旅游业的投入主要有知识 Acknowledge 、 资 金 Capital 和 劳 务 Labour三种。
三、旅游投资项目及其分类
1 、概念： 项目是作为系统的被管理对 象的单次性任务，是单次性活动的一 种组织管理模式。旅游投资项目是项 目的一种特殊形式，它是投资主体为 开展旅游活动，促进旅游目标的实现 而进行的投资项目。 2、分类：
（ 1 ）从建设内容分（旅游交通、景区、 饭店宾馆、餐饮、旅游购物、游乐、 旅游教育和其他项目）； （ 2 ）从建设性质分（新建、扩建改造、 恢复建设项目）。
旅游投资的重要意义: （1）促进旅游业的发展； （2）带动国民经济发展； （ 3 ）是广泛吸纳社会劳动就业的基础； （ 4 ）是改善人们物质文化生活的保障。
2 、旅游投资与日常经营费用支出的区 别： l 资金的性质、使用方向不同（投资为 固定资金）； l 资金的回收期不同； l 资金发挥作用的时限不同（投资带来 的利润可延续许多年）。 【思考题】固定资金和流动资金有什么 不同？
四、旅游投资项目的可行性研究
1 、概念：是以市场为前提，以技术为 手段，以包含经济效益在内的综合效 益为最终目标，对拟建的旅游投资项 目，在投资前期全面、系统地论证该 项目的必要性、可能性、有效性和合 理性，做出对项目可行或不可行的评 价。 2、可行性研究报告的作用： l 投资决策的依据；
l 申请贷款筹集资金的依据； l 编制设计文件及进行建设工作的依据； l 供环保部门审查的依据和申请建设执 照的依据； l 合作谈判签订协议的依据。 【思考题】旅游投资项目可行性研究可 分为哪4个阶段？P343 【思考题】和其他投资相比，旅游投资 有什么自己的特点？
【思考题】综合类公司效益相对较好的 原因何在？存在的问题是什么？ 在各 个方面综合发展，抵御风险的能力强 于某一领域的公司。问题：在旅游业 内发展的公司没有引入新的理念；向 旅游业外发展的公司盲目投资自己不 熟悉的领域。？
【思考题】旅游上市公司今后一两年的 前景预测如何？ 部分旅游上市公司将 淡出旅游业；投资公司收购上市公司 的股份成为新的大股东；资产结构的 调整，多元化、网络化经营将成为发 展趋势；旅游上市公司的效益维持原 有水平。
【思考题】景点娱乐类上市公司的净资产收 益率比较稳定的原因何在？存在的问题是 什么？ （1）外部原因：旅游市场大发展为 其提供了客源、景点类旅游企业的平均利 润率水平突出、景点对观光型旅游者吸引 力大；//问题：假日期间景点应接不暇、提 高门票价格限制了部分旅游者的消费。（2） 内部原因：自然景点具有天然垄断性、无 形资产巨大但未入帐、目标市场是消费较 低的国内旅游者、主题公园科技含量高、 综合发展效益较好；//问题：观光型旅游将 越来越少、观光型景点缺乏新的吸引力、 管理费用过高的通病。
【思考题】根据2001年初公布的《上市 公司行业分类指引》，深沪两市重新 分类的 25家旅游上市公司如何分类？ K 社会服务业（华侨城）； K32 旅馆 业（新锦江）； K34 旅游业（黄山旅 游）；租赁服务业（中国国贸）
【思考题】旅游板块内的上市公司内部 资产结构调整如何？ 部分公司调整旅 游业内相关资产，使其在旅游业内的 经营得到强化（峨眉山 A ）；更多公 司在强化旅游业内的同时，发展其他 产业（京西旅游）；相当数量的企业 开始转向其他领域（西藏圣地）。
【思考题】为什么说，加入 WTO 为中 国旅游投资提供更加有利的环境？ 从 社会服务的各个环节推动旅游扩大引 资规模（金融业、信息产业、进口汽 车关税）；建立更加符合国际规则的 运营机制；增加国际客源，增强对海 外资金的吸引力。
二、旅游投资的资金来源
1、股权资金 （1）吸收直接投资。一类是合资经营， 特点是共同投资、共同经营、共担风 险、风负盈亏；另一类是合作经营， 合作事项在签订的合同中规定。 （2）发行股票。股票是一种所有权证书， 股票的持有者都是公司的所有者之一； 股票是一种永不返还的投资，只能通 过转让的方式将股份有偿转让给他人。
【思考题】酒店餐饮类上市公司的效益 相对比较低的原因何在？ （ 1）外部 原因：饭店数量的增长明显高于旅游 人数的增长；房地产转向和写字楼猛 增分流了大量客人；在旅游产业中高 比 例 的 资 产 39% 和 低 比 例 的 收 入 15% ）。（ 2 ）内部原因：上市之初 对其不良资产进行了剥离，更新改造 的周期短；资产规模相对过大；管理 水平有待提高，如管理费用高；投资 收益非常不好。