信用证

热烈庆祝锦素信用证SAAS上线

1.信用证小白

1、什么是信用证？

信用证，是指银行根据进口人（买方）的请求，开给出口人（卖方）的一种保证承担支付货款责任的书面凭证。

大家可以把它想象成一个贸易金融领域的支付宝，它解决了买方与卖方先发货还是先付款的问题。

2、传统信用证业务有什么痛点？

效率低：信用证正本及单据通过邮寄传递，成本较高，耗时较长；不规范：要素及样式不统一，往往在行内流通；不自主：需要通过SWIFT发送确定电，但SWIFT不支持中文；风险多：完全依靠企业及银行的信用，容易产生拒付纠纷；信任弱：纸质信用证不易保存，容易伪造；

传统的信用证业务完全通过线下纸质操作。比如申请人通过开证行开出了一张信用证，他需要通过线下EMS或者快递邮寄到通知行，再有通知行告知受益人。整个过程完全通过线下操作，而且要来回记大量的票据、发票及其他文本。另外，信用证本身是一个国际的规范标准，它是不支持中文的，它需要向国际组织SWIFT发送英文，存在很多不便利性。

3、什么是福费廷？

福费廷是出口信贷的一种类型。最早产生于二战后的东西方贸易，后来逐步由欧洲向亚洲及全世界扩展。随着福费廷交易方式日益灵活，交易的金额不断增加，逐渐形成了一个世界范围内的福费廷交易市场。

4、福费廷和信用证有什么关系？

福费廷和信用证有直接的相关性，福费廷就是把信用证形成的债券进行有条件的转让。

5 传统福费廷二级市场有什么问题？

效率低

在传统的福费廷领域，大家进行债权转让的时候，询价、报价基本依赖电话微信渠道沟通，效率很低。由于缺乏统一的报价渠道，资产买卖达成的周期也很长。而且很容易造成报价受地域、时间、客户关系等因素的影响。

不透明

由于信息的不透明，基础交易背景的真实性存在风险，完全依赖于开证行对贸易背景的调查。而且，福费廷转让的违约成本很低，并没有建立起有效的信用市场。

区块链如何解决信用证及福费廷业务的痛点

2 区块链与信用证

区块链的优势：

1.去中心化：其没有中介机构，所有节点的权利和义务都相等，任一节点停止工作都

不会影响系统整体的运作。

2.去信任：系统中所有节点之间无需信任也可以进行交易，因为数据库和整个系统的

运作是公开透明的，在系统的规则和时间范围内，节点之间无法欺骗彼此。

3.集体维护：系统是由其中所有具有维护功能的节点共同维护的，系统中所有人共同

参与维护工作。

4.可靠数据库：系统中每一个节点都拥有最新的完整数据库拷贝，修改单个节点的数

据库是无效的，因为系统会自动比较，认为最多次出现的相同数据记录为真。

区块链存在的问题

1)标准不统一：市场上有些已有的区块链应用偷换概念、鱼龙混杂，缺乏统一的标准

是目前区块链不能大规模推广的主要原因之一。笼统来讲，区块链行业需要为公有链、私有链和联盟链分别制订标准。

2)交易性能弱：交易吞吐量和时延是企业最关心的交易性能指标，如果没有经过特别

优化，区块链很难胜任高频交易。仍以比特币为例，交易频率6~7次/秒，产生一个区块需要约10分钟，全网确认一次交易需要1小时。区块链的交易性能取决于广播通信、信息加解密、共识机制、交易验证机制几个环节。

3)隐私保护：在区块链中，尤其是在早期的公有链中，每一个参与者都能够获得完整

的数据备份，所有交易数据都是公开和透明的，这是区块链的优势特点，但对于另外一些区块链应用来说，这个特点又是致命的。因为很多时候，不仅仅用户本身希望自己的账户隐私和交易信息被保护，就商业机构而言，很多账户和交易信息更是这些机构的重要资产和商业机密，不希望公开分享给同行。

4)监管缺失：区块链“去中心化”的特点，一时难以被政府、监管者、垄断型交易平

台等传统的中心角色所完全接受。而且，RegTech（监管科技）的发展远远滞后于FinTech（金融科技）的现状又强化了这种矛盾。

基于区块链的国内信用证系统的框架设计

国内信用证的业务最早由中国银行于2001年推出，是将国际信用证的原理引入到国内贸易结算而产生的新金融工具。之后，虽然国内信用证的业务量逐年增长，但与银行承兑汇票、商业承兑汇票相比体量还太小。而且该业务一直在各银行系统内循环，即开证行、通知行、议付行均为同一家银行的分支机构，很难实现跨行流转，即使在某一家银行内部，仍然有大量的手工工作，电子化、信息化程度有待提高。而这正是区块链可以发挥作用的极佳应用场景。

1 系统选型

如前所述，在区块链的三种类型中联盟链最适合金融级应用。联盟链介于公有链和私有链之间，其各个节点通常有与之对应的实体机构组织，通过授权后才能加入与退出网络，各机构组织组成利益相关的联盟，共同维护区块链的正常运行。联盟链中某一个参与者自己产生的数据只有自己可以看到，如果想看到其他参与者的数据必须要有对方授权的密钥，实现了去中心化和数据隐私之间的平衡。

基于区块链技术的某个应用落地，涉及选择哪种技术平台的问题。综合来看，现阶段技术比较成熟的开发平台主要有Ethereum和Fabric等，后者虽然开发者拥趸数量不

及前者，但由于出自底蕴深厚的“蓝色巨人”，所以在金融领域得到更多采纳。而且，Fabric正是以联盟链为主的区块链技术开源平台，故本文暂以Fabric为例来构建系统框架。

2.系统架构

物理架构。系统由三级构成：参与机构的业务系统、区块链前置BP、区块链节点VP （如图1所示）。业务主要流程如下：开证行BP节点受理电开信用证数据；BP节点进行交易加密；通过VP节点写入区块链；通知行VP节点读取区块链；通知行BP节点解密；无误后送通知行贸金系统；通知受益人，受益人确认后发货开单；其他特殊业务，如买方信用证修改、卖方寄单单据修改等与以上流程类似。

发送数据：贸金系统调用BP开放Web Service发送信用证相关指令，BP收到信息后以任务形式将指令存储到数据库中；BP定时任务轮询检查任务数据库，根据任务类型分别进行协议转换、文件拉取等处理，处理完成后，BP负责通过socket向VP发送合约交易。

接收数据：BP监听进程接受到来自VP的指令后，将相关信息分发到任务数据库。BP 定时任务轮询检查数据库，根据任务类型分别进行协议转换、文件拉取等处理，处理完成后，BP负责通过Web Service向影像平台及贸金系统写入数据。

安全策略。主要体现为如下几方面：

1）网络安全设计：VP节点位于防火墙之后（DMZ区中），对外开放一个固定端口；VP 节点之间通过TLS协议建立连接，提供保密性和数据完整性；VP、NVP、Client通过Member-service CA节点来完成身份的识别；提供了CA和VP节点的网络监控管理。

2）数据安全设计：区块链上存储的数据使用加密的方式进行保存，具体业务数据使用满足银行安全要求的对称加密标准进行加密。

3）应用安全设计：区块链chaincode（智能合约）中对用户的权限进行校验，不同的角色具有不同的操作权限；Fabric具有防止重复攻击的能力；Fabric会对每个交易行为进行验签，并进行记录。

总结与讨论

在国内信用证这样的多方参与、功能复杂的应用场景中，区块链的去中心化特质可发挥极大应用潜力，各参与银行构成平等、互信的生态圈；监管部门也可以作为监管节点加入，而无须像传统应用那样必须作为中心交换节点。

在金融级应用中，区块链通常是以联盟链的形式出现，联盟链可以实现“去中心化”和系统安全、数据隐私之间较好的平衡；同时，通过将账户处理节点和交易处理节点分离的方式，将一部分处理工作放在链外执行，可以极大提升系统性能。

区块链技术作为一种偏底层的技术，如果未来能与大数据、人工智能等其他新的金融科技组合甚至融合，将会产生巨大的创新推进力，前景无限。