国家开放大学《投资分析》复习题

资本经营期末复习一

一、名词解释

1、资本：是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义：可以用价值形式表示,能产生未来收益，是一种生产要素。2

2、资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券分操作的物化资本为基础，通过兼并、收购、战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动。5

3、生产经营：是围绕产品生产进行经营管理，包括供应生产和销售各环节的管理及相应的筹资与投资管理。其目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。4

4、结构性资本：指资本结构的合理配置。如：产品形态的资本，固定资产形态的资本、金融形态的资本，无形资本形态的资本，知识形态的资历本等的结构。

5、委托—代理关系：股东、债权人和经营者之间构成了企业最重要的经济关系。即委托—代理关系。23

6、资本市场：是融通长期资金的市场，可分为中长期信贷市场和证券市场。33

7、直接融资市场：资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。33

8、并购：具指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。58

9、敌意并购：也称非善意并购，是指并购企业在目标公司管理层对其并购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，对目标公司强行进行并购的行为。62

10、资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。包括：场地专用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资。63

11、差别效率理论：也叫管理协同理法，即一家公司具有高效率的管理队伍。其能力超过了公司日常的管理需求，该公司便可以通过并购一家管理效率较低的公司来使其额外的管理资源得以充分利用，并通过提高目标公司的效率而获得收益。66

12、要约收购：指在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份达到法定比例时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。77 13、杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。78

14、资产整合：是指在并购后期，以并购方为主体，对双方企业〈主要是被并购方〉范围内的资产进行分拆，整合等优化组合活动，它是企业并购整合的核心。94

二、填空题

1、资本的二重属性是自然属性和社会属性。2

2、萨缪尔森认为：资本是一种不同形式的生产要素，是一种生产出来的生

产要素，一种本身就是经济的产出的耐用投入品。2

3、资本以价值形式存在，资产以实物形式形式存在，资金以货币形式存在。2

4、资本是企业存在的前提，资产是企业动作的物质基础。资金是企业运作的血液。

5、资本生息和价值创造的场所是企业，资本的基本功能是增本增值，资本的生命在于运动。资本的激励功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益。2

6、资本合约组织的产生是由资本集中走向扩张的开端。3

7、资本扩张方式有并购，兼并，战略联盟等。14

8、资本收缩方式有股份回购，资产剥离，企业分立，股权出售，企业清算，等。

15

9、资本重组方式有股份制改造，资产置换，债务重组，债转股，破产重组等。15

10、知识资本包括人力资本，结构性资本，顾客资本等 17

11、资本经营控制的层次分为一是：资本所有者对经营者的经营状况及其效果进行控制；二是经营者对企业的资本经营活动及其效果进行控制。23

12、证券市场是股票，债券，投资基金券等有价证券发行和交易的场所。30

13、资本市场包括银行中长期信贷市场，证券市场，保险市场，融资租赁市场。33

14、并购是企业兼并、合并和收购的统称。其基本标志是产权有偿转让。

58

15、混合并购应围绕企业核心能力的培养提高而展开的，与此相关联的是多角化经营战略。61

16、交易费用学派认为：企业产生的原因是因为可以节约部分市场交易费用。企业并购实质是企业组织对市场的替代、是为了减少交易费用。63

17、并购的最一般理论是差别效率理论。66

18、管理主义理论认为：并购中经理人员往往是直接的行动派，而股东则扮演相对被动的角色。70

19、买壳上市并购交易中，买家看重的往往不是上市公司的有形资产，而是它所具有上市资格和身份。

20、协议收购中股权转让的对象主要是国家股和法人股。76

21、并购交易价格的形成过程包括基本价格的确定，谈判价格的确定。86

22、并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于并购后的整合，资产整合是企业并购整合的核心，而固定资产的整合是并购整合的关键。93

23、一般来说，并购双方企业文化整合可以从文化亲和力识别，文化融合重建，具体行为落实，三个阶段实施。97

二、选择题

1、资本的功能包括（A B C D ）3

A．保全功能B．增值功能

C．流动功能D．激励功能

2、资本经营与资产经营的区分包括（ B C ）6

A．经营主体不同 B．经营内容不同

C．经营出发点不同D．经营目标不同

3、资本经营的特点有（ A B D）7

A．资本经营的流动性B．资本经营的价值性

C．资本经营的确定性D．资本经营的市场性

4、资本经营的方式包括（ A B C ）14

A．资本扩张方式 B．资本重组方式

C．知识资本经营 D．结构性资本经营

5、“优而无势”企业的资本经营战略包括（ A B C D ）20

A．参股联合 B．利用外资嫁接改造

C．产权改革D．无形资产资本化

6、资本经营的原则包括（ A B C D ）21

A．资本合理配置原则 B．成本效益原则

C．收益风险均衡原则 D．开放性原则

7、委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（ A B C ）23

A．股东B．债权人

C．经营者 D．雇员

8、所有者对经营者控制的方式有（ A B C ）24

A．监督B．激励

C．市场约束D．行政管制

9、资本经营中介机构包括（ A B C ）27

A．会计师事务所B．律师事务所

C．产权交易机构D．投资银行

10、我国创业板市场的特色有（ A C ）39

A．上市门槛低 B．无涨跌幅限制

C．服务于高成长企业 D．公司股本大部分流通

11、并购的基本特征包括（ B D ）59